資本市場營銷

1、資本市場營銷講師：張軼一、 投資： 是指犧牲或放棄現在可用于消費的價值以獲取未來更大價值的一種經濟活動。投資的路徑金融體系中的投資部門10%10%的收益太低，我非的收益太低，我非50%50%以上的投資回報不作以上的投資回報不作買買LVLV、買法拉利、去、買法拉利、去 歐洲旅游歐洲旅游買房子買地買房子買地子女教育、自己養(yǎng)老子女教育、自己養(yǎng)老、贍養(yǎng)父母、醫(yī)療保障、贍養(yǎng)父母、醫(yī)療保障可以冒大風險。不買不去可以冒大風險。不買不去又死不了人又死不了人Depends onDepends on（自?。ㄗ宰? /投資）投資）不可以冒大風險。如果真不可以冒大風險。如果真的因為一時資金周轉不出來的因為一時資金周轉

2、不出來而耽誤了子女出國讀書、父而耽誤了子女出國讀書、父母看病母看病正確的投資觀念風險收益權衡長期投資價值投資成本核算尊重市場風險收益權衡長期投資每月只用投資每月只用投資1000元元你從你從30歲起投資歲起投資到到60歲退休時歲退休時子女海外讀書、自己養(yǎng)子女海外讀書、自己養(yǎng)老休閑將無憂老休閑將無憂本金加收益將達本金加收益將達226萬萬30年年10% p.a.30年年因此因此如果堅持長期投資并且不輕易改變計劃，結果將會讓人大吃一驚的！如果堅持長期投資并且不輕易改變計劃，結果將會讓人大吃一驚的！假設：假設：價值投資 要想既保持研究股票又要保持一顆平常心，自己必須要有一套對股票價格高低的判斷標準一套對

3、股票價格高低的判斷標準，即使使用的是一些簡單的判斷標準也沒關系，重要的是你一定要有，你對市場的價格高低的看法不能依靠是否在大資金的成本之上下，否則一味迷信大資金的力量，如果你交易的主要理由來自大資金的痕跡，你不能一邊關注價格，卻又不交易，你很容易陷入頻繁的買入之中，因為你沒有自己的股票貴賤的標準，這樣會使你常常去跟隨那些其實跟許多散戶同樣愚蠢的大資金，在股票市場一般那些以價值發(fā)現價值挖掘為出發(fā)炒作的大資以價值發(fā)現價值挖掘為出發(fā)炒作的大資金才容易成功金才容易成功，才容易實現利潤，單憑資金優(yōu)勢企圖控制市場脫離了價值大肆炒作，最后結局不會樂觀，證券市場越成熟，這點越明顯。供給與需求創(chuàng)造價格供給與需求

4、創(chuàng)造價格短期波動，企業(yè)內在價值決定長期波動方向。短期波動，企業(yè)內在價值決定長期波動方向。不斷的減少交易 巴菲特曾講過：“錢在這里從活躍的投資者流向有耐心的投資者。許多精力旺盛的有進取心投資人財富漸漸消失?！逼鋵嵅还苣愕睦砟顦邮峭稒C者或投資者，這句話都適用。減少你的錯誤就先從減少交易開始吧。 降低成本尊重市場條件指數年度平均回報率，不包括股息全部20,087天全部20,087天5.78%5.78%不包括表現最好的10天4.68%不包括表現最好的20天3.65%不包括表現最好的30天2.77%不包括表現最好的40天2.02%不包括表現最好的50天1.36%不包括表現最好的60天0.74%不包括表現

5、最好的90天-0.97%標普500回報率：1928年1月1日 - 2007年12月31日標普500回報率：1928年1月1日 - 2007年12月31日巴菲特的投資理念巴菲特的投資理念一、投資企業(yè)而不是股票股票的實質把自己當成企業(yè)的經營者遠離市場二、尋找成長的價值在自己熟悉的領域內投資優(yōu)質企業(yè)的標準三、長期持有實質價值是基礎長期持有，復利增長的魅力1. 集中投資個人金融理財風險 系統(tǒng)性風險 是指在個人金融理財中，由于共同因素引起個人資產和負債變化，從而帶來損失的可能性。它包括利率風險、通貨膨脹風險、流動風險、信用風險、政治風險、政策風險、轉移風險、匯率風險、市場風險、行業(yè)風險、法律風險等。非系

6、統(tǒng)性風險 是指由于非共同因素引起的投資結果的不確定性。非系統(tǒng)性風險主要包括經營風險、財務風險、管理風險、委托理財的風險、人民幣理財產品的風險、家庭人際關系風險等 客戶基本信息 反映客戶現有投資組合的信息 反映客戶的風險偏好的信息 反映客戶家庭預期收入情況的信息 反映客戶投資目標的各項相關信息成長性資產：成長性資產：30%定息資產：定息資產：70%成長性資產：成長性資產： 30%50%定息資產：定息資產：50%70%成長性資產：成長性資產： 50%70%定息資產：定息資產：30%50%成長性資產：成長性資產： 70%80%定息資產：定息資產：20%30%成長性資產：成長性資產： 80%100%定

7、息資產：定息資產：0%20%1.反映客戶當前收入水平的信息2.客戶家庭日常支出/收入比3.客戶結余比率 結余比率是客戶一定時期內（通常為1年）結余和收入的比值，它主要反映客戶提高其凈資產水平的能力。 結余比率=結余/稅后收入 月結余比率=（月收入-月支出）/月收入 我國具有偏重儲蓄的傳統(tǒng)，國內客戶的結余比率一般會比國外客戶高；月結余比率的理想值一般是0.1-0.25左右。 股票 固定收益證券共同基金 投資型信托外匯 銀行理財產品券商集合資產管理計劃 QDII產品 金融衍生品 黃金1.股票是一種有價證券，是股份有限公司在籌集資本時向出資人公開發(fā)行的，代表持有人對公司的所有權，并根據所持有的股份數

8、依法享有權益和承擔義務的可轉讓的書面憑證。反映財產權的有價證券證明股東權的法律憑證1. 投資行為的法律憑證案例 振華路營業(yè)部在尋找A產品銷售目標客戶時，營業(yè)部的休眠客戶也應是重點之一。一方面，這部分客戶大都是被套嚴重，或是沒有時間精力管理股票基金，需要保值增值的產品和服務，A產品正是急他們所急，推介時相對容易成功；另一方面，這部分客戶長時間沉淀，對公司貢獻度非常低，如能說服其購買A產品，盤活一次之后，其他工作就非常主動，可謂一舉兩得。主要措施 1.對客戶進行統(tǒng)計分析，篩選出長期休眠客戶名單及詳細資料，并進行分類，如被套嚴重類、上班一族類、缺乏投資經驗及技巧類等； 2.將這些客戶分配給營銷員工，

9、根據員工特長進行分配，屬于投資顧問日常服務客戶可優(yōu)先分配給其本人進行營銷； 3.員工在與休眠客戶溝通過程上，首先要充分了解需求及其不交易的原因，在為其構建投資組合時，以A產品作為重點品種之一，達到銷售目的； 4.在與嚴重被套的客戶進行推介時，要特別注意技巧，因為該類客戶心態(tài)較差、比較敏感，容易產生拒絕行為。案例分析 目前的營業(yè)部客戶數量龐大、托管資產較大，其中沉淀客戶亦有相當數量，因些在A產品銷售準備工作上，就將休眠客戶的梳理及推介作為重點工作之一，通過這一系列工作，既可加強對該類客戶的增值服務，盤活存量；又可以做到足不出戶，就能找到目標客戶，促進A產品的銷售。休眠客戶對于證券公司來說是一種潛

10、在的市場資源，定期對休眠客戶進行梳理有助于市場渠道的拓展。股票的種類1、普通股 普通股是隨著企業(yè)利潤變動而變動的一種股份，是股份公司資本構成中最普通、最基本的股份，是股份企業(yè)資金的基礎部分。 普通股的基本特點是其投資收益（股息和分紅）不是在購買時約定，而是事后根據股票發(fā)行公司的經營業(yè)績來確定。2、優(yōu)先股優(yōu)先股是“普通股”的對稱。是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財產時比普通股具有優(yōu)先權的股份。特點：預先定明股息收益率權利范圍小1. 企業(yè)倒閉清償核資時要首先退還優(yōu)先股資產優(yōu)先股主要分類累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股可轉換優(yōu)先股與不可轉換優(yōu)先股參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股可收回優(yōu)先股與不可收回優(yōu)先股優(yōu)先股的收

11、回方式溢價方式轉換方式公司在發(fā)行優(yōu)先股時，從所獲得的資金中提出一部分款項創(chuàng)立“償債基金”，專用于定期地贖回已發(fā)出的一部分優(yōu)先股。股票：按投資主體國家股法人股社會公眾股大小非 中國證監(jiān)會2005年9月4日頒布的“上市公司股權分置改革管理辦法”規(guī)定，改革后公司原非流通股股份的出售，自改革方案實施之日起，在十二個月內不得上市交易或者轉讓；持有上市公司股份總數百分之五以上的原非流通股股東，在前項規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份出售數量占該公司股份總數的比例在十二個月內不得超過百分之五，在二十四個月內不得超過百分之十。這意味著持股在5%以下的非流通股份在股改方案實施后12個月即可上市

12、流通，因此，“小非”是指持股量在5%以下的非流通股東所持股份，這就是“小非”的由來。與“小非”相對應，“大非”則是指持股量5%以上非流通股東所持股份。 A股、B股、H股、N股、S股A股，即人民幣普通股，是由我國境內公司發(fā)行，供境內機構、組織或個人（不含港澳臺投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票。B股，即人民幣特種股票，是以人民幣表明面值，以外幣認購和買賣，在上海和深圳兩個證券交易所上市的股票。H股，在內地注冊，在香港上市的外資股。N股，在內地注冊，在紐約上市的外資股。S股，在內地注冊，在新加坡上市的外資股。在下面這些股票中，（ ）是中國企業(yè)在海外市場面向境外投資者發(fā)行的普通股，并在中國大陸以

13、外的證券市場上市交易。H股N股S股A. B股按風險和收益標準分類藍籌股績優(yōu)股垃圾股藍籌股的特征藍籌股的特征流通性好、非莊股藍籌股不等于績優(yōu)股藍籌股不會是多元化經營的公司大公司的股票就是藍籌股么？藍籌公司的行業(yè)屬性億安科技 1992年5月7日，億安科技的前身深圳市錦興實業(yè)股份有限公司（簡稱“深錦興A”）在深圳證券交易所掛牌交易。 1999年3月2日，廣東億安科技發(fā)展控股有限公司與深圳市商貿投資控股公司簽訂股份轉讓合同，股權轉讓完成后該公司成為深錦興A第一大股東。 1999年8月18日，公司全稱由“深圳市錦興實業(yè)股份有限公司”更名為“廣東億安科技股份有限公司”，簡稱變更為“億安科技”。 億安科技股

14、票從1999年10月25日起，在70個交易日中，股價從26元左右不停歇地上漲，并突破百元大關，成為自滬深股票實施拆細后首只市價超過百元的股票。 2001年1月10日，鑒于億安科技股票出現的種種異常行為，中國證監(jiān)會宣布查處涉嫌操縱億安科技股價案，對持有億安科技股票的主要賬戶進行重點監(jiān)控。 2001年4月23日，中國證監(jiān)會對億安科技股價操縱案作出處罰:長時間聯(lián)手操縱億安科技股價的欣盛、中百、百源和金易等4家公司因違反證券法規(guī)定，被處以沒收違法所得4.49億元、罰款4.49億元的處罰。 2005年5月13日，公司更名為“廣東寶利來投資股份有限公司”。 受經濟周期的影響分類周期型股票防守型股票按股票的

15、交易方式: 一級市場：初級市場、發(fā)行市場 二級市場：流通市場，是進行股票買賣交易的場所按市場的組織形式: 有形市場，是各類股票集中交易的場所，有固定的組織場所、交易制度和交易時間 場外市場：在證券交易所以外的證券交易股票價格指數在下列證券市場的成分指數中，（ ）是來自美國證券市場的。Nikkei 225FTSE 100DJIA 30A. S&P 500 提供證券競價交易場所，不以營利為目的。我國主要的證券交易所上海證券交易所深圳證券交易所其他主要的證券交易所紐約證券交易所東京證券交易所倫敦證券交易所1. 香港交易所交易時間與競價方式 滬深兩家交易所均存在集合競價和連續(xù)競價方式。根據交易

16、所得交易規(guī)則，交易日為每周一至周五。采用競價交易方式，每個交易日的9：15至9：25為開盤集合競價時間，9：30至11：30、13：00至14:57為連續(xù)競價時間，14：57至15：00為收盤集合競價時間。國家法定假日和交易所公布的休市日，交易所市場休市。交易金額及漲跌幅限制 交易金額：滬深交易所的股票最低委托數量為1手，即100股票，委托數量必須是100股的整數倍 漲跌幅度：一般為10%，其中ST和*ST為5%掛牌、摘牌、停牌與復牌ST、*ST與PT制度ST(Special Treatment,特別處理) 財務狀況及其他方面存在異常情況，導致投資者難于判斷其前景的公司，交易所將對公司股票交易

17、實行特別處理。*ST：連續(xù)三年虧損有退市風險而被特別處理的PT(Particular Transfer,特別轉讓服務) 對連續(xù)三年虧損的上市公司，由證監(jiān)會決定暫停其股票上市，轉為特別轉讓，在公司股票簡稱前冠以“PT”字樣。（一）股票投資的收益 投資者投資股票獲得盈利的主要途徑就是股息紅股的分派和低吸高拋所獲得資本利得。 投資者期初以10元的價格買入一只股票，在期末該股票的價格上漲為13元，且在持有期間該股票分配股息1元，則投資者期間的投資收益率是（ ）。系統(tǒng)性風險政策風險利率風險購買力風險市場風險非系統(tǒng)性風險行業(yè)風險：拓展、成長、成熟、衰落 經營風險：企業(yè)盈利下降風險 、企業(yè)經營虧損風險 、企

18、業(yè)破產風險財務風險違約風險或道德風險（一）股票投資程序1.開立證券投資賬戶2.選擇證券經濟商3.存入資金，實施投資計劃（二）股票交易的相關費用1.委托費2.傭金3.印花稅4.過戶費電話營銷股票 A：XX先生/女士，你好！我是第一股壇投資部主任，我叫XXX，您可以叫我XX主任，以前您在我們的網站注冊了一個免費會員對嗎？ B：我記得不太清了。 A：你可真是貴人多忘事啊。 B：能夠是吧。 A：是這樣的，我每天抽出一些工夫來，在網站后臺隨意的調取了一些材料做個回訪，正好抽到您的材料，請問您近期的股票是如何操作的。 B：還好吧。 A：您目前在操作什么股票呢？我們明天正好一些研討部教師都在我們投資部這里，

19、我可以拿到我們教師那里幫你做個診斷。這時我們要理解客戶的八大征詢包括：資金、選股方式、炒股的習氣、音訊的來源、股齡、買入價錢、倉位、手中股票等。 B：XXXXX。 A：這一段工夫盈利狀況應該很不錯吧， B：不是很好，沒賺到多少錢。 A：什么？這一段工夫的行情這么好都沒有賺到錢啊，那真是太惋惜了啊。 B：是的，我很焦急啊。 A：那您是如何操作的呢？ B：(這時客戶會說很多我們耐煩的去聽就可以了) A：您以為您這樣的操作可以賺到錢嗎？那么你的買賣點是如何來權衡的？ B：(大部分的股民都是憑覺得、憑運氣) A：這樣的買賣點掌握是不能夠在股市中賺取到利潤的。那么你有沒有設過止損、止贏呢？ B：沒有，有

20、時想設但是不曉得怎樣設。 A：這就是你為什么沒有賺到錢的緣由了，你如今有多少資金在外面操作？ B：(有些人會直接和你說，有些不直接和你說我們要用一些技巧。你可以問他買什么股票了，多少錢買的，買了多少股，然后本人算一下就可曉得他的資金量了) A：其實做股票賺不賺錢只取決于兩個方面，一是本身的緣由，二是股票的緣由。今年做的不好一定是股票的緣由，而如今沒賺錢那么一定是本身的緣由了。 B：是啊(這時我們開端給予客戶的一定打擊自信，但不要過大) A：你如今還依照之前的做法去做那么你犯了一個很大的錯誤。就是你把06年、07年的操作帶到了08年，后果你虧了。但是你又把08年的操作帶到了09年，后果你還是虧錢

21、。而如今要做的是把06、07年的操作思緒拿到09年才可以的。 B：是啊，你說的一點都沒有錯，那我該怎樣辦呢？ A：既然曉得了問題出在哪里了，那么就積極的矯正過去就可以了。如今要拿出07年、06年的操作思緒來操作。不要由于懼怕而不敢去做，懼怕只能讓你永遠的跟著市場的屁股前面走。那么你如今需求改動你的操作思緒、選股方式、積極的設好止損止贏和有效的躲避風險的才能了。像我們XX做的XX股票，我們在掌握了時、空、價、量、式剖析該股已具有向上打破的潛力，同時經過我們教師的一番研討后在XX工夫提示會員建倉該股。獲利了XX%利潤。我XX中央的一個客戶你差不多狀況，在我們教師告訴后他應用了10萬的資金買出來，到

22、了我們告訴賣的時候他十分的感激我們啊。假定你做到了這只股票的話那相對很不錯了是嗎？ B：是啊，那一定不錯了。 A：那么XX先生/女士假如我們來幫你選股，控制風險、幫你掌握買賣點等等，有沒有興味和我們一同協(xié)作呢？ B：你們怎樣協(xié)作的？ A： 我們是以會員的方式協(xié)作的。我們會幫你提供市場的熱點，黑馬、主力行將爆炒的股票等，同時幫你控制好風險，為你提供精準的買賣點。你只需求去做的就是依照我們提示的買賣點、倉位等停止操作就可以了。我們告訴你什么時分買你就什么時分買，告訴什么時分賣你就什么時分賣就可以了。這樣幫你省去了選股、剖析、盯盤等等少量的珍貴工夫。向你這樣的忙人來說，就要把專業(yè)的事情交個專業(yè)的人來

23、做就可以了。我們做股票就是我們的專業(yè)，把這些選股、掌握買賣點等的專業(yè)事情都由我們來為你來選擇就可以了，你本人在家里停止股票買賣就可以了，按我們目前的實力和如今行情來說三個月的工夫幫你獲利在80%左右利潤還是很有掌握的。 B：那你們怎樣收費的？ A：(這時我們要報全年的價錢)我們是按年收費的18800/年 B：這么貴啊。 A：XX先生/女士你一定聽過一分價錢一分貨吧，不好的產品能貴嗎？我們不敢說這一年我們能幫你賺到多少錢，但是我們均勻每天幫你獲利1%我會還是沒有任何問題的。2.固定收益證券 一種要求借款人按預先規(guī)定的時間和方式向投資者支付利息和償還本金的債務合同。債券的特征無權參與企業(yè)的經營管理

24、償還性安全性 流動性收益性債券持有者享有優(yōu)先償債權債券的種類債券的種類一、按債券發(fā)行主體的不同 可分為國家債券、公司債券和金融債券二、按債券償還期限不同 可分為長期債券、中期債券、短期債券三、按債券發(fā)行地點的不同 債券可以劃分為國內債券和國際債券四、按利率是否變動 可分為固定利率債券和浮動利率債券五、按有無抵押擔保 可分為信用債券、擔保債券債券的收益?zhèn)氖找鎮(zhèn)F金流量：利息收入本金的收回1. 某債券面值100元，票面利率為5，期限5年，每年付息一次，李小姐以95元買進，兩年后漲到98元并出售，則李小姐此項投資的收益率為（ ） 利率風險 信用風險 提前償還風險 通貨膨脹風險 流動性風險 匯率

25、風險 收益率曲線風險 價格波動風險 事件風險債券的風險不同類型債券的定價不同類型債券的定價 純貼現債券 則該債券的現值為： TrFPV)1 ( 其中：PV-債券現值； T-債券期限； I-定期利息，它等于面值乘以每期票面利率； r-貼現率； F-債券面值。 ABC公司擬于2009年2月1日發(fā)行面額為1000元的債券，其票面利率為8，每年2月1日計算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。同等風險投資的必要報酬率為10，則債券的價值為：18.924) 1 . 01 (1000) 1 . 01 (80) 1 . 01 (801 . 0180552 P 某公司發(fā)行期限為10年的債券，票面利率為8

26、，每年付息一次，面額為100元，市場同類債券的利率為8，問此債券的價格應為多少？一年以后市場利率上升為9，問此債券的價格應為多少？兩年以后市場利率下降為7，問此債券的價格應為多少？1、2、3、100)08. 01 (100)08. 01 (8)08. 01 (808. 01810102 P94)09. 01 (100)09. 01 (8)09. 01 (809. 018992 P97.105)07. 01 (100)07. 01 (8)07. 01 (807. 018882 P利率與債券價格的關系利率與債券價格的關系如果票面利率等于市場利率,債券以面值平價銷售如果票面利率低于市場利率,債券折價

27、銷售如果票面利率高于市場利率,債券溢價銷售客戶李某想投資債券，就以下問題咨詢：借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國的貨幣為計價貨幣的國際債券是（ ）美國債券龍債券外國債券A. 歐洲債券債券的發(fā)行目的是給地方政府所屬企業(yè)或某個特定項目融資。債券發(fā)行者只能以經營該項目本身的收益來償還債務，而不以地方政府的征稅能力作為保證的債券是（ ）一般責任債券收益?zhèn)鹑趥疉. 公司債券 目前，我國發(fā)行的債券一般是每張面值為（ ）元的人民幣。 展期償還指發(fā)債人在發(fā)行債券時規(guī)定，投資人有權決定在債券到期后繼續(xù)按原定利率持有債券到某個指定償還日期或幾個指定日期中的一個日期要求償還的做法。這種償還方法的采

28、用往往在市場利率（ ）時，投資者才予以接受。100看跌3.共同基金一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式。一種證券信托投資方式一種金融工具和金融中介機構以資產保值和增值為根本目的，兼顧資產的安全性、贏利性和流動性以金融資產為對象1.收益共享，風險共擔共同基金的分類按照組織形態(tài)：公司型基金1. 契約型基金開放式與封閉式投資基金開放型基金： 基金規(guī)?？勺?，對基金資產凈值計算要求高，投資資產流動性強，沒有期限，風險小封閉型基金： 規(guī)模不變，轉讓價格由市場供求決定，流動性要求相對較低，有時期的限制按投資對象不同：按投資對象不同：股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金、期權基金、黃金基金、指數基金、創(chuàng)

29、業(yè)基金、對沖基金等按所投資股票的風格 成長型基金 收入型基金 平衡型基金 （ ）在投資過程中，主要關注證券的股息收益。v成長型基金v收入型基金v平衡型基金A.指數基金按資金來源和運用地域 國內基金 國際基金 離岸基金 國家基金基金投資限制基金投資限制n單個基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產總值的80%n單個基金持有1家上市公司的股票，不得超過基金資產凈值的10%n同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發(fā)行的證券不得超過該證券的10%n單個基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產凈值的20%n中國證監(jiān)會規(guī)定的其它比例限制共同基金的費用1.向投資者收取的費用：認購（申購）費用；贖

30、回費用2.向共同基金資產收取的費用：管理費；托管費；運作費認購價格基金單位面值認購費用 認購金額認購價格認購份數 v 申購價格單位基金資產凈值（1申購費率） 申購單位數申購金額申購價格v 贖回價格單位基金資產凈值（1贖回費率） 贖回金額贖回單位數贖回價格買賣共同基金的相關計算 一位投資者準備用100萬元申購某開放式基金。假定申購的費率為2，當天的單位基金資產凈值為1.5元，能夠申購多少？申購價格1.5元（12）1.53元申購單位數100萬元1.53元65.3594萬基金單位 一位投資者要贖回100萬份基金單位。假定贖回的費率為1，當天單位基金資產凈值為1.5元，能夠贖回多少金額？贖回價格1.5

31、元（1-1）1.485元贖回金額100萬1.485元148.5萬元 某開放式基金的管理費為1.06%，申購費1.0%，托管費0.2%，某投資者以10，000元現金申購，如果當日基金單位凈值為1.5元，則該投資者得到的基金份額是( )v6,666.67份 v4,352.70份v6,600.66份A.6,523.16份共同基金的特點優(yōu)勢分析：分散風險規(guī)模經濟效應降低成本高流動性專家理財，省時省心，提高效益適合不同類型的投資者劣勢分析：積極管理的基金實際表現不佳交易成本高1. 風險較高共同基金投資誤區(qū) 買便宜的基金 買高報酬的基金 偏愛新基金 束之高閣 不設置止損 過分分散 經常買賣 掙了手續(xù)費賠了

32、凈值 跟風贖回 認為基金投資沒有風險基金定投要點基金定投要點 不要擇時 盡早行動 無論漲跌,堅持買進 持有周期短,以穩(wěn)健型基金為主 持有周期長,以風險型基金為主 購買品牌基金(長期業(yè)績穩(wěn)定的) 選擇基金相關系數小的基金做組合 結合人生目標,考慮風險承受能力和生命周期4.投資型信托信托是一種以財產為核心，以信任為基礎，由他人受托管理的財產管理方式。依照我國信托法第二條規(guī)定，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。當事人：委托人受托人1. 受益人信托可以按照如下的方式分類：1.民事信托和商事信托2.資金信托和財

33、產信托合格投資者，是指符合下列條件之一，能夠識別、判斷和承擔信托計劃相應風險的人： 最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織資產總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人1. 收入在最近三年內每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明證券投資集合資金信托計劃的運行模式特點:針對性強 靈活運作隱蔽性高 投資能力強信托公司信托公司證券投資集合證券投資集合資金信托計劃資金信托計劃投投資資人人保保管管銀銀行行投資顧問投資顧問證券經紀商證券經紀商信托資金信托資金股權投資集合資金信托計劃私募證券

34、基金私募股權投資基金（PE）私募風險投資基金（VC）陽光私募：收取20%超額業(yè)績費追求絕對正收益股票的投資比例靈活購買門檻較高私募基金操作靈活1. 一般有6-12月封閉期 不動產信托不動產信托不動產信托投資的優(yōu)勢資產流動性，變現性高分散投資組合風險可對抗通貨膨脹收益穩(wěn)定資產證券化 發(fā)起人將證券化資產出售給一家特殊目的機構 (Special Purpose Vehicle, SPV) ，或者由 SPV 主動購買可證券化的資產，然后 SPV 將這些資產匯集成資產池（ Assets Pool ），再以該資產池所產生的現金流為支撐在金融市場上發(fā)行有價證券融資，最后用資產池產生的現金流來清償所發(fā)行的有價

35、證券。 資產證券化的運行流程原始權益人或發(fā)起人原始債務人資信評級機構資信評級機構特設機構服務人受托管理人資本市場投資者信用評級信用增強真實出售轉讓收入債權債務債務償還本息償還本總償還發(fā)行資產證券化產品現金5.外匯 個人外匯儲蓄存款 個人外匯交易世界外匯市場日交易量（單位：億美元）世界外匯市場日交易量（單位：億美元）個人外匯儲蓄存款外幣儲蓄存款個人外匯結構性存款例如：在未來半年內，如果歐元兌美元的匯率變動幅度在1.20-1.30區(qū)間，它可以承諾8%的收益，如果兩者的匯率變動范圍在1.18-1.33之間,它可以承諾5%的收益率，若變動范圍在1.18-1.33以外，它承諾的收益率則只有2%。 外匯交

36、易方式 即期交易:又稱現匯交易,是交易雙方約定于成交后的兩個營業(yè)日內辦理交割的外匯交易方式 遠期交易:又稱期匯交易,外匯買賣成交后并不交割,根據合同規(guī)定約定時間辦理交割的外匯交易方式 掉期交易:是指將幣種相同,但交易方向相反,交割日不同的兩筆或者以上的外匯交易結合起來所進行的交易 外匯期貨:所謂外匯期貨,是指以匯率為標的物的期貨合約,用來回避匯率風險.它是金融期貨中最早出現的品種 外匯期權:外匯期權買賣的是外匯，即期權買方在向期權賣方支付相應期權費后獲得一項權利 王女士打算以后出國，于是想買點外匯產品，以便避免外匯的匯率風險，但苦于對這方面產品的不熟悉：外匯投資結構性存款的風險包括（ ）利率風

37、險匯率風險信用風險A. 流動性風險ABD外匯交易的特點為（ ）無形市場24小時交易品種少，便于操作A. 成交量大，不易被操縱掉期外匯交易一般可以分為（ ）即期對遠期即期對即期遠期對遠期A. 遠期對即期 張先生買了3個月后到期的美元兌英鎊的看漲期權，期權行使價格為1.6USD/GBP，期權價格為0.1USD；現在的匯率是1.65USD/GBP，如果3個月后英鎊上漲了6，張先生的收益率為多少？英鎊3個月后的匯率為：1.65(1+0.06)=1.7493個月后期權的價格為：1.749-1.6=0.149張先生的收益率為：(0.1490.1)0.1=496.銀行理財產品 是指商業(yè)銀行推出的理財計劃，類

38、似于資金信托計劃、投資基金等，是商業(yè)銀行通過向客戶推銷理財產品，將匯集的資金用于投資，獲取的收益（損失）按照約定在銀行與客戶之間進行分配。 按幣種分類：人民幣、外幣和雙幣理財產品 按風險收益特征分類：固定收益；最低收益；保本浮動收益；非保本浮動收益。銀行理財產品的特點銀行理財產品的特點收益率通常高于銀行存款安全性較高流動性差面臨利率風險和匯率風險7.券商集合資產管理計劃 券商接受投資者委托，并將投資者的資金投資于股票、債券等金融產品的一種理財服務，其風險和收益介于儲蓄和股票投資之間。證券公司是這種理財產品的發(fā)起人和管理人。 產品舉例 集合理財簡稱：平安中小盤 發(fā)行機構：平安證券有限責任公司 產

39、品類型：非限定性 最低參與金額(萬元)：10 預期收益率(%)： 總募集規(guī)模(億元)：2.08 推介起始日：2009-09-09 推介終止日：2009-11-19 托管人：中國建設銀行股份有限公司 管理人：平安證券有限責任公司 投資類型：偏股型計劃券商集合理財產品的特點 起點高 私募性質 流動性較強 規(guī)模較小 投資范圍廣 信息披露 自有資金參與，有限賠付8.QDII產品 QDII（合格的境內機構投資者），它是在一國境內設立，經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務的證券投資基金。 QFII（合格的境外機構投資者），它是在一國貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況

40、下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。QDII產品的優(yōu)點 投資范圍廣，機會更多 分散風險優(yōu)化資產配置 投資工具品種更豐富QDII產品的投資風險 市場風險 流動性風險 信用風險 匯率風險 海外市場投資風險9.金融衍生品1.根據產品形態(tài)不同分為遠期、期貨、期權和掉期2.根據原生資產不同分為股票、利率、匯率和商品類金融衍生產品3.根據交易地點不同分為場內交易和場外交易遠期合約遠期合約是指交易雙方約定在未來某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量的某種資產的合約。優(yōu)點：非標準化合約，不在交易所交易靈活性大克服現貨交易風險缺點：無固定場所，市場效率低流動性較差1. 違約風險高期貨期貨是交易

41、雙方按約定價格在未來某一期間完成特定資產的交易行為。期貨合約的要素：交易品種交易單位最小變動單位每日價格最大波動限制合約月份交易時間最后交易日交割等級1. 其他交割條款期貨的交易制度：保證金制度逐日無負債結算制度強行平倉制度持倉限額制度主要金融期貨品種：股指期貨 外匯期貨 1. 利率期貨大連商品交易所的某商品期貨保證金比率為5，維持保證金比率為75，假若某客戶以2700元/噸的價格買入5張某商品期貨合約（每張10噸）后的第三天，某商品結算價下跌至2600元/噸。初始保證金是（ ）由于價格下跌，客戶的浮動虧損為（ ）1. 需要追加的保證金為（ ）50001750675067505 .506275. 055027001750500067503500050)26002700(26750551027001需追加的保證金：需要將保證金補足至這小于維持保證金：、客戶保證金余額：、客戶的浮動虧損：、初始保證金：期權 也稱選擇權，是指某一標的物的買權或者賣權，具有在某一限定時間內按某一指定的價格買進或賣出某一特定商品或者合約的權利。權證 又稱認股權證，是發(fā)行人與持有者之間的一種契約，持有人在約定的時間有權以約定的價格購買或賣出標的