財(cái)務(wù)管理教學(xué)收益分配管理.

1、學(xué)習(xí)情境五 收益分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理利潤(rùn)分配管理 子情境一 子情境二企業(yè)收益管理利潤(rùn)的形成過(guò)程 目標(biāo)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)利潤(rùn)分配的政策 利潤(rùn)分配的程序 利潤(rùn)分配的方案 股票分割股票回購(gòu)學(xué)習(xí)情境與主要任務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)情境與主要任務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理社會(huì)能力會(huì)與企業(yè)各部門(mén)溝通形成利潤(rùn)分配的決策方案能敏銳的掌握各種環(huán)境、法規(guī)、政策、因素的變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)分配方案的影響能向稅務(wù)部門(mén)進(jìn)行納稅申報(bào)職業(yè)能力目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)能力目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè)收益與分配管理即為企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)與對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行分配的管理過(guò)程。利潤(rùn)（profit）指企業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)品的收入扣除成本和稅金等以后的余額。在不同的社會(huì)條件下，利潤(rùn)的內(nèi)涵不同，體現(xiàn)的社會(huì)關(guān)系

2、也不同。利潤(rùn)主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額與凈利潤(rùn)三個(gè)部分。對(duì)利潤(rùn)的管理主要包括利潤(rùn)的形成管理與利潤(rùn)的分配管理。利潤(rùn)的形成管理主要是對(duì)企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的收益，扣除成本與稅金后形成利潤(rùn)過(guò)程的管理；利潤(rùn)分配管理主要是對(duì)企業(yè)所形成的利潤(rùn)按相關(guān)的分配政策與原則，怎樣在國(guó)家、企業(yè)與個(gè)人之間進(jìn)行分配的過(guò)程和管理。情境首語(yǔ)企業(yè)財(cái)務(wù)管理子情境一 企業(yè)收益管理情境引例 雅戈?duì)柟疚宣愱?yáng)公司銷(xiāo)售襯衫100件，合同銷(xiāo)售價(jià)定為每件100元，該襯衫成本價(jià)為每件80元，增值稅稅率為17。2010年6月1日，雅戈?duì)柟臼盏禁愱?yáng)公司開(kāi)來(lái)的代銷(xiāo)清單。 問(wèn)：1. 2010年6月1日雅戈?duì)柟究梢源_認(rèn)襯衫的收入嗎？2.如果雅戈?duì)柟究梢源_

3、認(rèn)襯衫的收入，在不考慮代銷(xiāo)費(fèi)用的前提下，雅戈?duì)柟具@筆銷(xiāo)售業(yè)務(wù)形成的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是多少？ 企業(yè)財(cái)務(wù)管理子情境一 企業(yè)收益管理工作過(guò)程企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識(shí)準(zhǔn)備1.利潤(rùn)利潤(rùn)是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果。利潤(rùn)包括收入減去費(fèi)用后的凈額和直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得與損失等。 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識(shí)準(zhǔn)備2.目標(biāo)利潤(rùn)子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識(shí)準(zhǔn)備3. 利潤(rùn)的種類Text in here利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作（一）利潤(rùn)的形成過(guò)程目標(biāo)利潤(rùn)是指企業(yè)在未來(lái)一段期間內(nèi)，通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理應(yīng)該或者可以達(dá)到的利潤(rùn)控制目標(biāo)，它同時(shí)也是企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)必須考慮

4、的重要戰(zhàn)略目標(biāo)之一。 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作利潤(rùn)的構(gòu)成點(diǎn)擊添加標(biāo)題營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 點(diǎn)擊添加標(biāo)題營(yíng)業(yè)收入 點(diǎn)擊添加標(biāo)題營(yíng)業(yè)成本 點(diǎn)擊添加標(biāo)題營(yíng)業(yè)稅金及附加 點(diǎn)擊添加標(biāo)題銷(xiāo)售費(fèi)用 點(diǎn)擊添加標(biāo)題公允價(jià)值變動(dòng)損益 點(diǎn)擊添加標(biāo)題管理費(fèi)用點(diǎn)擊添加標(biāo)題財(cái)務(wù)費(fèi)用點(diǎn)擊添加標(biāo)題資產(chǎn)減值損失 點(diǎn)擊添加標(biāo)題投資凈收益 子情境一 企業(yè)收益管理利潤(rùn)總額中的構(gòu)成主體利潤(rùn)總額中的構(gòu)成主體是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作1.營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn) 營(yíng)業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷(xiāo)售商品，提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)過(guò)程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益總流入。營(yíng)業(yè)收入子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判

5、斷與業(yè)務(wù)操作2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的確認(rèn) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的利潤(rùn)。 凈收益投資變動(dòng)損益公允價(jià)值值損失資產(chǎn)減費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用銷(xiāo)售及附加營(yíng)業(yè)稅金成本營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè) 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作3.利潤(rùn)總額的確認(rèn) 利潤(rùn)總額是企業(yè)在一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的主要財(cái)務(wù)成果。 利潤(rùn)總額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出利潤(rùn)總額的計(jì)算公式為：子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作4.凈利潤(rùn)的確認(rèn) 凈利潤(rùn)是指企業(yè)利潤(rùn)總額減去所得稅費(fèi)用之后的金額。 凈利潤(rùn)利潤(rùn)總額所得稅費(fèi)用 凈利潤(rùn)的計(jì)算公式為：子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作利潤(rùn)的作用

6、 利潤(rùn)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的基礎(chǔ)1利潤(rùn)是國(guó)家財(cái)政收入的重要來(lái)源之一2利潤(rùn)是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平的一項(xiàng)綜合性指標(biāo)3利潤(rùn)是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金保障4子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作（二）利潤(rùn)的管理要求要求一要求二要求三樹(shù)立正確的盈利理念，不斷加強(qiáng)企業(yè)利潤(rùn)水平 實(shí)行目標(biāo)利潤(rùn)分管責(zé)任制，保證利潤(rùn)目標(biāo)的完成 嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)，正確進(jìn)行利潤(rùn)分配 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作（三）目標(biāo)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)方法 目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)測(cè)的方法主要包括定性預(yù)測(cè)和定量預(yù)測(cè)兩種方法。 定性預(yù)測(cè)主要是依靠分析者過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)和掌握的科學(xué)知識(shí)進(jìn)行判斷、分析，推斷事物的性質(zhì)和發(fā)展趨勢(shì)，作為預(yù)測(cè)未來(lái)的主

7、要依據(jù)； 定量預(yù)測(cè)主要是根據(jù)企業(yè)以往的歷史資料，在運(yùn)用各類數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)的方法和各種數(shù)學(xué)計(jì)算工具進(jìn)行科學(xué)的加工處理，并建立經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的數(shù)學(xué)模型，以此充分揭示有關(guān)變量之間的規(guī)律性的關(guān)系。 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作定量預(yù)測(cè) 量本利分析預(yù)測(cè)法上加預(yù)測(cè)法 銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)法子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作量本利分析預(yù)測(cè)法量本利分析預(yù)測(cè)法是指利用量本利之間的關(guān)系的基本公式來(lái)預(yù)測(cè)目標(biāo)利潤(rùn)的方法。 計(jì)算公式為： P(SP-VC)Q-FCP為利潤(rùn)額；SP為產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格；VC為單位變動(dòng)成本；Q為銷(xiāo)售量；FC為固定成本。子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作

8、上加預(yù)測(cè)法 上加預(yù)測(cè)法是根據(jù)有關(guān)基期的實(shí)際利潤(rùn)總額和過(guò)去若干期間平均利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額的一種方法。計(jì)算公式為： 目標(biāo)利潤(rùn)總額基期利潤(rùn)總額（1 利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率）子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)法 銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)法的基本思路是認(rèn)為利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入之間存在一定的正比例關(guān)系，當(dāng)已通過(guò)合理的預(yù)測(cè)方法來(lái)確認(rèn)了未來(lái)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)率時(shí)，也就預(yù)知了未來(lái)利潤(rùn)的增長(zhǎng)率。 計(jì)算公式為： 目標(biāo)利潤(rùn)總額基期實(shí)際利潤(rùn)總額（1下一期銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率） 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作三、典型任務(wù)舉例任務(wù)1 目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)測(cè) 盈虧臨界點(diǎn)，是指企業(yè)既無(wú)盈利又無(wú)虧損的經(jīng)營(yíng)點(diǎn)，

9、即企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)；從本、量、利分析的角度來(lái)看，也就是指企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)等于固定成本的那個(gè)業(yè)務(wù)量，或者說(shuō)是使企業(yè)的利潤(rùn)為零的那個(gè)業(yè)務(wù)量。 計(jì)算公式為： %100正常銷(xiāo)售量（額）盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量（額盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作三、典型任務(wù)舉例盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率和安全邊際率 正 常 銷(xiāo) 售 量 盈虧臨界點(diǎn) 安全邊際 產(chǎn)銷(xiāo)量 固定成本線 總成本線 銷(xiāo)售收入線 收入或成本 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作三、典型任務(wù)舉例任務(wù)1 目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)測(cè) 利潤(rùn)銷(xiāo)售收入變動(dòng)成本固定成本 邊際貢獻(xiàn)盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售收入邊際貢獻(xiàn)率 銷(xiāo)售收入邊際貢獻(xiàn)率盈虧臨

10、界點(diǎn)的銷(xiāo)售收入邊際貢獻(xiàn)率 （銷(xiāo)售收入盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售收入）邊際貢獻(xiàn)率 安全邊際（用價(jià)值量表示）邊際貢獻(xiàn)率 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作三、典型任務(wù)舉例任務(wù)1 目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)測(cè) 利潤(rùn)銷(xiāo)售收入變動(dòng)成本固定成本 銷(xiāo)售量（單價(jià)單位變動(dòng)成本）盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量 單位邊際貢獻(xiàn) 銷(xiāo)售量單位邊際貢獻(xiàn)盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量單位邊際貢獻(xiàn) （銷(xiāo)售量盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量）單位邊際貢獻(xiàn) 安全邊際（用實(shí)物量表示）單位邊際貢獻(xiàn) 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作三、典型任務(wù)舉例任務(wù)2 目標(biāo)利潤(rùn)的確定 2008年10月31日雅戈?duì)柟鞠聦匐娮悠鞑墓镜臅?huì)議記錄如下： 總經(jīng)理說(shuō)：母公司下達(dá)我公司200

11、9年度初步制定的利潤(rùn)指標(biāo)為700萬(wàn)元，現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，原材料漲價(jià)，請(qǐng)大家結(jié)合實(shí)際情況討論：（1）本廠2009 年度的目標(biāo)利潤(rùn)定多少？（2）2009年的產(chǎn)量多少？ 提供實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的可行方案。 銷(xiāo)售科長(zhǎng)說(shuō)：據(jù)最近一次市場(chǎng)調(diào)查預(yù)測(cè)，2009年預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量：A型電子器材10萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)售價(jià)2,800元/臺(tái)；B型電子器材彩電5萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)售價(jià)4,000元/臺(tái)；C型電子器材2萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)售價(jià)5,000元/臺(tái)。子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作三、典型任務(wù)舉例任務(wù)2 目標(biāo)利潤(rùn)的確定 生產(chǎn)科長(zhǎng)說(shuō)：目前生產(chǎn)能力富余，預(yù)計(jì)上述三種規(guī)格的電子器材在2008年的基礎(chǔ)上可各增加50盡管原材料漲價(jià)但是單位變

12、動(dòng)成本可以保持不變（2009年公司產(chǎn)量：A型電子器材90萬(wàn)臺(tái)，B型電子器材50萬(wàn)臺(tái)，C型電子器材20萬(wàn)臺(tái)，單位變動(dòng)成本分別為2 750元、3 950元、4 980元）。 財(cái)務(wù)科長(zhǎng)說(shuō)：為保證母公司利潤(rùn)指標(biāo)的完成，我公司預(yù)計(jì)的目標(biāo)利潤(rùn)應(yīng)定得比母公司下達(dá)的指標(biāo)稍高8左右為宜。據(jù)往年成本控制的經(jīng)驗(yàn)：如措施得力，固定成本總額可降低2左右（2009年公司固定成本總額為250萬(wàn)元）。 問(wèn)：（1）假定上述各位科長(zhǎng)的預(yù)測(cè)都成立，確定該電子器材公司2010年度的目標(biāo)利潤(rùn)；（2）影響企業(yè)目標(biāo)利潤(rùn)的因素有很多，如何協(xié)調(diào)企業(yè)形成合理的目標(biāo)利潤(rùn)？ 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作三、典型任務(wù)舉例任務(wù)2

13、 目標(biāo)利潤(rùn)的確定答（1）電子器材公司目標(biāo)利潤(rùn)（102 80054 00025 000）（102 75053 95024 980）250（12）545（萬(wàn)元） （2）影響企業(yè)目標(biāo)利潤(rùn)的因素主要包括：銷(xiāo)售量、單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本。銷(xiāo)售量和單價(jià)的提高可以提高提高企業(yè)的目標(biāo)利潤(rùn)，而單位變動(dòng)成本和固定成本的提高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)目標(biāo)利潤(rùn)的降低，反之亦然。因此企業(yè)必須要控制好銷(xiāo)售量、單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本之間的數(shù)量關(guān)系，以適度的提高銷(xiāo)售量和單價(jià)以及適度的降低單位變動(dòng)成本和固定成本來(lái)形成合理的目標(biāo)利潤(rùn)。 子情境一 企業(yè)收益管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理子情境二 利潤(rùn)分配管理情境引例 上市公司缺錢(qián)已是不爭(zhēng)的事實(shí).已公

14、布2009年年報(bào)顯示，半數(shù)以上公司2008年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比下滑,其中更有兩成公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)。值得注意的是,這些公司并不局限于盈利能力下滑的公司或虧損公司,一些凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)或經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)名列前茅的公司,也滑入入不敷出的境地。 據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2009年2月26日,在滬深兩市有103家上市公司披露2008年年報(bào),盈利公司多達(dá)95家,占比92.23。但業(yè)績(jī)含金量似乎不那么高,有53家公司2008年的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比下降,其中21家公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流還出現(xiàn)負(fù)值。 問(wèn)：上市公司在制定利潤(rùn)分配政策的時(shí)候,首先要考慮那些因素？企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作過(guò)程財(cái)務(wù)部門(mén)利潤(rùn)分配崗位利潤(rùn)分配方案的形成利潤(rùn)分配方案的執(zhí)

15、行子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識(shí)準(zhǔn)備1.利潤(rùn)分配原則（一）依法分配原則 （二）投資與收益對(duì)等的原則 （四）兼顧各方面利益原則（五）處理好企業(yè)分配與積累的關(guān)系（三）資本保全的原則 企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)當(dāng)遵循以下原則:子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識(shí)準(zhǔn)備2.利潤(rùn)分配的影響因素法律約束因素 企業(yè)自身因素 投資者因素 1.資本保全的約束2.資本積累的約束3.超額累積利潤(rùn)的約束4.償債能力的約束1.債務(wù)籌資的考慮2.未來(lái)投資機(jī)會(huì) 3.籌資成本 4.資產(chǎn)的流動(dòng)性 5.現(xiàn)金流量 6.籌資能力 1.企業(yè)控制權(quán)的稀釋2.投資目的3.避稅要求的考慮 子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識(shí)準(zhǔn)備3.股利理論

16、股利分配的稅收效應(yīng)理論 按這種觀點(diǎn)，提高股利稅負(fù)將導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值的直接下降，企業(yè)應(yīng)采用低股利政策，以實(shí)現(xiàn)其資本成本最小化和企業(yè)價(jià)值最大化的企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為企業(yè)的價(jià)值只取決于其自身的盈利能力，股利分配對(duì)企業(yè)股票總的價(jià)值（即企業(yè)價(jià)值）不會(huì)產(chǎn)生影響。 1.“在手之鳥(niǎo)”理論 2.信號(hào)傳遞理論 3.代理理論 4.所得稅差異理論 股利無(wú)關(guān)論 股利重要論 子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識(shí)準(zhǔn)備4.股利政策1. 內(nèi)容 2. 理論依據(jù) 3. 實(shí)施步驟4. 優(yōu)缺點(diǎn)及適用性 1. 內(nèi)容2. 理論依據(jù)3. 優(yōu)缺點(diǎn)及適用性 1.內(nèi)容 2.理論依據(jù) 3. 優(yōu)缺點(diǎn)及適用性 剩余股利政策 固定股利支

17、付率政策 固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策 低正常股利加額外股利政策 1. 內(nèi)容2. 理論依據(jù) 3. 優(yōu)缺點(diǎn)及適用性子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作1.利潤(rùn)分配程序如以前年度為未彌補(bǔ)虧損，則按以下順序進(jìn)行分配：第一步，首先彌補(bǔ)以前年度虧損（5年之內(nèi)的虧損）。第二步，彌補(bǔ)虧損后的利潤(rùn)總額繳納企業(yè)所得稅。第三步，凈利潤(rùn)再?gòu)浹a(bǔ)以前年度虧損（5年之外的虧損）。第四步，提取法定盈余公積金。第五步，支付應(yīng)付的優(yōu)先股股利。第六步，提取任意盈余公積。第七步，企業(yè)外公布并支付普通股股利。第八步，剩余利潤(rùn)轉(zhuǎn)作未分配利潤(rùn)，可在下期分配。 子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作2.利潤(rùn)分配方案

18、（一）選擇股利政策 企業(yè)股利分配政策的選擇 企業(yè)發(fā)展階段特 點(diǎn)適用的股利政策初 創(chuàng) 階 段經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，有很強(qiáng)的投資需求但融資能力偏差剩余股利政策快速發(fā)展階段企業(yè)快速發(fā)展，需要大規(guī)模投資低正常股利加額外股利政策穩(wěn)定增長(zhǎng)階段企業(yè)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，行業(yè)地位已經(jīng)鞏固，投資需求減少，凈現(xiàn)金流入量穩(wěn)步增長(zhǎng)，每股收益呈上升態(tài)勢(shì)固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策成 熟 階 段產(chǎn)品市場(chǎng)趨于飽和，企業(yè)盈利水平保持穩(wěn)定，通常已積累了相當(dāng)?shù)挠嗪唾Y金固定支付率股利政策衰 退 階 段企業(yè)業(yè)務(wù)逐漸減少，獲利能力、現(xiàn)金獲取能力和股利支付能力逐漸下降剩余股利政策子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作2.利潤(rùn)分配

19、方案（二）確定股利支付水平（三）確定股利支付形式 1.現(xiàn)金股利 2.股票股利 3.財(cái)產(chǎn)股利 4.負(fù)債股利（四）確定何時(shí)發(fā)放股利 子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作2.利潤(rùn)分配方案（五）股利的發(fā)放 1.預(yù)案公布日2.股東大會(huì)審議日 3.股利宣布日4.股權(quán)登記日5.除權(quán)（息）日6.股利發(fā)放日子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作3.股票分割與股票回購(gòu)（一）股票分割 有利于促進(jìn)股票流通換手1有助于提高投資者對(duì)于該公司的信心2可以為企業(yè)發(fā)行新股做準(zhǔn)備3加大對(duì)企業(yè)股票惡意收購(gòu)的難度4股票分割的作用主要有以下四點(diǎn)： 子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作3.股

20、票分割與股票回購(gòu)（二）股票回購(gòu)1.股票回購(gòu)股票回購(gòu)是指上市公司利用現(xiàn)金和其他企業(yè)股票的方式，從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本企業(yè)發(fā)行在外股票的行為。 子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作3.股票分割與股票回購(gòu)（二）股票回購(gòu)2.股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)主要有以下幾點(diǎn)：（1）提高每股收益（2）改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（3）傳遞企業(yè)的信息以穩(wěn)定或提高企業(yè)的股價(jià)（4）鞏固既定控制權(quán)或轉(zhuǎn)移企業(yè)控制權(quán)，防止敵意收購(gòu)子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作3.股票分割與股票回購(gòu)（二）股票回購(gòu)3.股票回購(gòu)的影響(1)股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響(2)股票回購(gòu)對(duì)投資者的影響4.股票回購(gòu)的方式(1)按照股

21、票回購(gòu)的地點(diǎn)不同:場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)收購(gòu)和場(chǎng)外協(xié)議收購(gòu)(2)按照回購(gòu)行為的籌資方式不同:舉債回購(gòu)、現(xiàn)金回購(gòu)和混合回購(gòu)(3)按照回購(gòu)價(jià)格的確定方式不同:固定價(jià)格要約回購(gòu)和荷蘭式拍賣(mài)回購(gòu)子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理典型任務(wù)舉例任務(wù)1 利潤(rùn)分配方案 假定雅戈?duì)柟灸杲K利潤(rùn)分配前的有關(guān)資料如下表所示：雅戈?duì)柟纠麧?rùn)分配情況簡(jiǎn)表項(xiàng)目金額上年未分配利潤(rùn)1,000萬(wàn)元本年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)2,000萬(wàn)元股本（500萬(wàn)股，每股1元）500萬(wàn)元資本公積100萬(wàn)元盈余公積400萬(wàn)元所有者權(quán)益合計(jì)4,000萬(wàn)元每股市價(jià)40元子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理典型任務(wù)舉例任務(wù)1 利潤(rùn)分配方案 該公司決定，本年度按規(guī)定比例10提

22、取法定盈余公積，發(fā)放股票股利10（即股東每持有10股可得1股），并且按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.1元。假設(shè)股本市價(jià)與每股賬面價(jià)值成正比例關(guān)系，計(jì)算利潤(rùn)分配后的未分配利潤(rùn)、盈余公積金、資本公積、流通股數(shù)和預(yù)計(jì)每股市價(jià)。 子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理典型任務(wù)舉例任務(wù)1 利潤(rùn)分配方案 解：（1）本年提取盈余公積金2,00010200（萬(wàn)元）本年盈余公積余額400200600（萬(wàn)元）（2）流通股數(shù)500（110）550（萬(wàn)股）（3）本年股本余額1550550（萬(wàn)元） 本年發(fā)放股票股利40500102,000（萬(wàn)元） 本年資本公積余額100（2,00050010） 2,050（萬(wàn)元） 子情境二 利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理典型任務(wù)舉例任務(wù)1 利潤(rùn)分配方案 （4）本年現(xiàn)金股利5500.155（萬(wàn)元）本年未分配利潤(rùn)余額1,0002,0002002,0005574