高速公路運(yùn)營行業(yè)分析

1、20182018年年 4 4 月月 11 11 日日高速公路行業(yè)研究分析匯報(bào)高速公路行業(yè)研究分析匯報(bào)目錄/contents010203高速公路行業(yè)概況宏觀角度下的行業(yè)分析運(yùn)營公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)分析01高速公路行業(yè)概況高速公路定義高速公路指能適應(yīng)年平均晝夜小客車交通量為25000輛以上、專供汽車分道高速行駛、并全部控制出入的公路。中國水利水電第五工程局有限公司中國水利水電第五工程局有限公司 sinohydro bureau 5 co.,ltd.sinohydro bureau 5 co.,ltd.實(shí)業(yè)路營公司實(shí)業(yè)路營公司高速公路行業(yè)定義“高速公路行業(yè)”是指負(fù)責(zé)修筑高速公路并對(duì)其進(jìn)行經(jīng)營管理從而獲

2、得收入的行業(yè)。由于高速公路占用土地面積較廣，而且具有公共商品的性質(zhì)，所以在建造和經(jīng)營過程中受到政府的管理和政策干預(yù)較多，從而具有一定的壟斷企業(yè)的性質(zhì)。與別的行業(yè)最大的不同在于高速公路建造之后的經(jīng)營具有一定的期限，在經(jīng)過預(yù)先規(guī)定的年限之后高速公路行業(yè)的企業(yè)需要將高速公路移交政府，從而使高速公路成為準(zhǔn)公共品。02宏觀角度下的行業(yè)分析 交通運(yùn)輸行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中被劃為第三產(chǎn)業(yè)，其運(yùn)行狀況與國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行密切相關(guān)。2014年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá) 636138.7億元，較上年增長(zhǎng)7.3%（參見右圖），但是中國2014年的gdp增速創(chuàng)下了14年新低，同比增速為7.3%。 總體來說，經(jīng)濟(jì)增速的趨緩，我國的高速公路

3、的物流需求將會(huì)有所下降，從而導(dǎo)致高速公路行業(yè)的通車費(fèi)用和新增高速公路里程增速趨緩。國民經(jīng)濟(jì)方面年份年份2010年年2011年年2012年年2013年年2014年年增長(zhǎng)率10.60%8.50%7.70%7.70%7.30%公路行業(yè)2011年以來重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)政策匯總頒布日期頒布日期頒布部門頒布部門 政策條例政策條例2011.11交通部關(guān)于修改公路建設(shè)市場(chǎng)管理辦法的決定2012.4交通部關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資公路水路交通運(yùn)輸領(lǐng)域的實(shí)施意見2012.7交通部下發(fā)重大節(jié)假日免收小型客車通行費(fèi)實(shí)施方案2013.06交通部國家公路網(wǎng)規(guī)劃（2013年-2030年）2013.8交通部黑龍江省高速公路管理?xiàng)l例20

4、14.3交通部下發(fā)關(guān)于開展全國高速公路電子不停車收費(fèi)聯(lián)網(wǎng)工作的通知2014.8交通部江蘇省高速公路條例2015.1交通部公路工程技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（jtg b01-2014）（簡(jiǎn)稱“新標(biāo)準(zhǔn)”）2015.7交通部重慶市公路管理?xiàng)l例2015.7交通部發(fā)布收費(fèi)公路管理?xiàng)l例修訂稿（下簡(jiǎn)稱修訂稿），向社會(huì)公開征求意見2015.8交通部公路工程設(shè)計(jì)施工總承包管理辦法2015.8交通部2015年道路交通安全新規(guī)處理辦法重大節(jié)假日免收小型客車通行費(fèi)實(shí)施方案 具體政策：方案規(guī)定，免費(fèi)通行時(shí)間為春節(jié)、清明節(jié)、勞動(dòng)節(jié)、國慶節(jié)等四個(gè)國家法定節(jié)假日，以及當(dāng)年國務(wù)院辦公廳文件確定的上述法定節(jié)假日連休日；免費(fèi)通行車輛為行駛收費(fèi)公路的

5、7座以下（含7座）載客車輛，包括允許在普通收費(fèi)公路行駛的摩托車；免費(fèi)通行的收費(fèi)公路范圍為符合公路法和收費(fèi)公路管理?xiàng)l例規(guī)定，經(jīng)依法批準(zhǔn)設(shè)置的收費(fèi)公路（含收費(fèi)橋梁和隧道）。 政策點(diǎn)評(píng)： 2012年7月實(shí)施之后的中秋國慶期間，新政對(duì)各家公司業(yè)績(jī)的影響大小不一，其中寧滬高速和深高速遭受損失最為嚴(yán)重。國金證券在其研報(bào)中指出，中國高速公路的小型客車收入占比在35%-55%，節(jié)假日的通行費(fèi)收入一般比普通日高10%，以此計(jì)算，春節(jié)、清明節(jié)、勞動(dòng)節(jié)、國慶節(jié)的免費(fèi)規(guī)模為60億元-90億元。興業(yè)證券研究報(bào)告認(rèn)為，高速公路行業(yè)上市公司收入會(huì)相應(yīng)降低2%-3%左右，利潤下降1%-2%左右。高速經(jīng)營企業(yè)高速經(jīng)營企業(yè)損失率

6、損失率寧滬高速3%深高速 3%-4%東莞控股2.65%粵高速5.54%贛粵高速1.30%四川成渝1.30%國家公路網(wǎng)規(guī)劃（2013年2030年） 具體政策：2013年6月，交通部發(fā)布國家公路網(wǎng)規(guī)劃（2013年2030年），指出，規(guī)劃首次研究了我國未來公路網(wǎng)的總體規(guī)模和層次結(jié)構(gòu)，提出未來我國公路網(wǎng)總規(guī)模約580萬公里。國家高速公路由7條首都放射線、11條北南縱線、18條東西橫線以及地區(qū)環(huán)線、并行線、聯(lián)絡(luò)線等組成，約11.8萬公里。規(guī)劃還設(shè)了國家高速公路網(wǎng)“遠(yuǎn)期展望線”，即1.8萬公里，這1.8萬公里主要分布在我國西部地區(qū)。政策點(diǎn)評(píng)： 截至2014年底,中國大陸高速公路的通車總里程達(dá)11.195萬

7、公里，未來十幾年還需建0.605萬公里，說明未來高速公路的建設(shè)量還有一定的發(fā)展空間。中國水利水電第五工程局有限公司中國水利水電第五工程局有限公司 sinohydro bureau 5 co.,ltd.sinohydro bureau 5 co.,ltd.關(guān)于開展全國高速公路電子不停車收費(fèi)聯(lián)網(wǎng)工作的通知具體政策： 2014年3月，交通部發(fā)布關(guān)于開展全國高速公路電子不停車收費(fèi)聯(lián)網(wǎng)工作的通知 通知指出，力爭(zhēng)2015年年底，基本實(shí)現(xiàn)全國高速公路etc聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)，主線收費(fèi)站etc覆蓋率力爭(zhēng)達(dá)到100%，客車etc使用率力爭(zhēng)不低于25%。政策點(diǎn)評(píng)：車主不需要把車停下來繳費(fèi)，意味著單位時(shí)間內(nèi)通過的車輛數(shù)量會(huì)增

8、加，通行效率增加 人工成本降低 企業(yè)影響 人員安置風(fēng)險(xiǎn)增大收費(fèi)公路管理?xiàng)l例修訂稿具體政策：條例修訂稿對(duì)于高速公路收費(fèi)期限的規(guī)定包括，政府收費(fèi)公路中的高速公路實(shí)行統(tǒng)借統(tǒng)還，修訂后的條例不再規(guī)定具體的收費(fèi)期限，按照用收費(fèi)償還債務(wù)的原則，以該路網(wǎng)實(shí)際償債期為準(zhǔn)確定收費(fèi)期限。政策點(diǎn)評(píng)：收費(fèi)期間延長(zhǎng)會(huì)使企業(yè)盈利空間增加減輕市場(chǎng)營銷壓力03運(yùn)營公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)分析中國水利水電第五工程局有限公司中國水利水電第五工程局有限公司 sinohydro bureau 5 co.,ltd.sinohydro bureau 5 co.,ltd.企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析n1.集團(tuán)優(yōu)勢(shì)。我公司掌握內(nèi)部高速公路運(yùn)營服務(wù)的一手資源，我公司作為集團(tuán)內(nèi)唯一一家獨(dú)立、專業(yè)的高速公路運(yùn)營公司，只要能把握集團(tuán)內(nèi)部資源，我公司基本占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。n2.行業(yè)優(yōu)勢(shì)。高速公路為準(zhǔn)公共產(chǎn)品，就決定了高速公路運(yùn)營服務(wù)基本