《個(gè)股期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)》ppt課件

1、個(gè)股期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)docin/sundae_meng一程大叔的疑惑期權(quán)真是個(gè)好東西，既賦予了我權(quán)益，又幫我鎖定了損失，那它就沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)嗎？二市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)于程大叔買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是由于股票價(jià)錢(qián)上下動(dòng)搖呵斥的買(mǎi)入期權(quán)獲得收益的不確定性 例如，程大叔支付了1元權(quán)益金買(mǎi)入了X公司的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，那3個(gè)月之后程大叔有權(quán)按10元/股買(mǎi)入X股份到期日，股票在不同價(jià)格下兩種投資的收益率到期日股票價(jià)格（元）89101112買(mǎi)入1份股票收益率-20%-10%010%20%買(mǎi)入1份期權(quán)收益率-100%-100%-100%0100%二市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 程大叔面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)： 標(biāo)的股票的價(jià)錢(qián)上下動(dòng)搖會(huì)呵斥期權(quán)的價(jià)錢(qián)大幅動(dòng)搖

2、 假設(shè)期權(quán)到期時(shí)虛值，買(mǎi)方損失全部權(quán)益金三交割風(fēng)險(xiǎn) 假設(shè)程大叔如今支付了100元權(quán)益金，買(mǎi)入了100份X公司的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，那么3個(gè)月之后有權(quán)按10元/股買(mǎi)入100股X公司的股票。 3個(gè)月后假設(shè)X公司股票價(jià)錢(qián)超越10元/股，程大叔就可以執(zhí)行買(mǎi)的權(quán)益，支付1000元，以10元/股買(mǎi)入100股X公司的股票。三交割風(fēng)險(xiǎn) 假設(shè)3個(gè)月后，程大叔由于資金短缺，無(wú)法備足全部資金買(mǎi)入100股X公司的股票，那么程大叔將無(wú)法行使權(quán)益，程大叔將會(huì)面臨著交割風(fēng)險(xiǎn)。 假設(shè)3個(gè)月后，程大叔的對(duì)手方，X公司股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)的賣(mài)方無(wú)法備足100股X公司的股票，交付給程大叔，程大叔將會(huì)面臨著交割違約的風(fēng)險(xiǎn)。三交割風(fēng)險(xiǎn) 交割風(fēng)險(xiǎn)：

3、無(wú)法在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)備齊足額的現(xiàn)金/現(xiàn)券，導(dǎo)致行權(quán)失敗或交割違約。三買(mǎi)入嚴(yán)重虛值期權(quán)面臨的風(fēng)險(xiǎn) 假設(shè)程大叔買(mǎi)入的3個(gè)月的X公司的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)價(jià)錢(qián)為10元/股，在臨近到期日的時(shí)候，X公司的股票價(jià)錢(qián)跌至1元/股，此時(shí)認(rèn)購(gòu)期權(quán)屬于深度虛值形狀，期權(quán)價(jià)錢(qián)能夠跌至1分錢(qián) 此時(shí)程大叔以為，期權(quán)價(jià)錢(qián)曾經(jīng)跌至最低點(diǎn)了，如今大量買(mǎi)入，只需漲一點(diǎn)，我就能賺好多。于是，程大叔就把老伴金大媽預(yù)備給兒子買(mǎi)房的100萬(wàn)元全部用來(lái)買(mǎi)X公司的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)三買(mǎi)入嚴(yán)重虛值期權(quán)面臨的風(fēng)險(xiǎn) 第二天期權(quán)到期日，程大叔高高興興地預(yù)備著大賺一筆，然而，X公司的股價(jià)雖然有所上漲但是仍低于10元/股，程大叔之前投入的100萬(wàn)也覆水難收，全

4、部虧損。老伴，給兒子買(mǎi)房的100萬(wàn)讓我全部虧了四保證金風(fēng)險(xiǎn) 此外，對(duì)于期權(quán)的賣(mài)方來(lái)說(shuō)： 期權(quán)賣(mài)方能夠隨時(shí)被要求提高保證金數(shù)額 假設(shè)無(wú)法按時(shí)補(bǔ)交，會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)五期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)總結(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 標(biāo)的股票的價(jià)錢(qián)上下動(dòng)搖會(huì)呵斥期權(quán)的價(jià)錢(qián)大幅動(dòng)搖 假設(shè)期權(quán)到期時(shí)虛值，買(mǎi)方損失全部權(quán)益金 交割風(fēng)險(xiǎn) 無(wú)法在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)備齊足額的現(xiàn)金/現(xiàn)券，導(dǎo)致行權(quán)失敗或交割違約。 買(mǎi)入嚴(yán)重虛值期權(quán)面臨的風(fēng)險(xiǎn) 臨近到期日時(shí)買(mǎi)入嚴(yán)重虛值期權(quán)，在到期日時(shí)，假設(shè)期權(quán)沒(méi)有處于實(shí)值形狀，投入的資金將會(huì)全部虧損 保證金風(fēng)險(xiǎn) 期權(quán)賣(mài)方能夠隨時(shí)被要求提高保證金數(shù)額，假設(shè)無(wú)法按時(shí)補(bǔ)交，會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。 免責(zé)聲明 該課件僅為會(huì)員培訓(xùn)之目的運(yùn)用，不構(gòu)成對(duì)投資者的任何投資建議。上海證券買(mǎi)賣(mài)所以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本所力求課件所涉內(nèi)容真實(shí)可靠，