第五章工程項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析

1、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 第五章第五章 工程項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析工程項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析l第一節(jié)第一節(jié) 盈虧平衡分析盈虧平衡分析l第二節(jié)第二節(jié) 敏感性分析敏感性分析l第三節(jié)第三節(jié) 風(fēng)險分析風(fēng)險分析工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 教學(xué)提示：教學(xué)提示：不確定性和風(fēng)險因素在未來的變化不確定性和風(fēng)險因素在未來的變化就構(gòu)成了項(xiàng)目決策過程的不確定性。就構(gòu)成了項(xiàng)目決策過程的不確定性。工程經(jīng)濟(jì)分析工程經(jīng)濟(jì)分析中不確定性

2、分析的基本方法包括中不確定性分析的基本方法包括盈虧平衡分析、敏盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析感性分析和概率分析等，工程經(jīng)濟(jì)分析人員應(yīng)善于等，工程經(jīng)濟(jì)分析人員應(yīng)善于根據(jù)各項(xiàng)目的特點(diǎn)及客觀情況變化的特點(diǎn)，抓住關(guān)根據(jù)各項(xiàng)目的特點(diǎn)及客觀情況變化的特點(diǎn)，抓住關(guān)鍵因素，正確判斷，提高分析水平。鍵因素，正確判斷，提高分析水平。 教學(xué)要求：教學(xué)要求：了解不確定性分析的不確定性和風(fēng)了解不確定性分析的不確定性和風(fēng)險的原因和相關(guān)計算方法。掌握不確定性分析中盈險的原因和相關(guān)計算方法。掌握不確定性分析中盈虧平衡分析的基本原理和敏感性分析的計算方法，虧平衡分析的基本原理和敏感性分析的計算方法，了解概率分析和模擬仿真的

3、方法。了解概率分析和模擬仿真的方法。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 p本章重要概念與知識點(diǎn)：本章重要概念與知識點(diǎn)：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 一、一、 緒論：緒論：（一）不確定性與風(fēng)險（一）不確定性與風(fēng)險 1.不確定性不確定性缺乏足夠信息的條件下所造成的實(shí)際缺乏足夠信息的條件下所造成的實(shí)際 值和期望值的偏差值和期望值的偏差,其結(jié)果其結(jié)果無法無法用用概率概率 分布分布規(guī)律來描述。規(guī)律來描述。 2.風(fēng)險風(fēng)險由于隨

4、機(jī)的原因而造成的實(shí)際值和期望值由于隨機(jī)的原因而造成的實(shí)際值和期望值 的差異，其結(jié)果的差異，其結(jié)果可可用用概率分布概率分布規(guī)律來描述。規(guī)律來描述。l第一節(jié)第一節(jié) 盈虧平衡分析盈虧平衡分析工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 （二）不確定性或風(fēng)險產(chǎn)生的原因：（二）不確定性或風(fēng)險產(chǎn)生的原因： 1.項(xiàng)目數(shù)據(jù)的統(tǒng)計偏差項(xiàng)目數(shù)據(jù)的統(tǒng)計偏差 2.通貨膨脹通貨膨脹 3.技術(shù)進(jìn)步技術(shù)進(jìn)步 4.市場供求結(jié)構(gòu)變化市場供求結(jié)構(gòu)變化 5.其他外部因素（政府政策、法規(guī)的變化）其他外部因素（政府政策、法規(guī)的變化）（三）不確定性（包含風(fēng)險）分析的含義（三）不確定性（包含風(fēng)險）分析的含義 計算分析計算分

5、析不確定因素不確定因素的假想變動，對技術(shù)的假想變動，對技術(shù) 經(jīng)濟(jì)效果評價的影響程度，以預(yù)測項(xiàng)目可經(jīng)濟(jì)效果評價的影響程度，以預(yù)測項(xiàng)目可 能承擔(dān)的風(fēng)險，確保項(xiàng)目在財務(wù)經(jīng)濟(jì)上的能承擔(dān)的風(fēng)險，確保項(xiàng)目在財務(wù)經(jīng)濟(jì)上的 可靠性?？煽啃?。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 （四）不確定性分析的方法：（四）不確定性分析的方法： 1. 盈虧平衡分析盈虧平衡分析只適用于財務(wù)評價只適用于財務(wù)評價 計算計算估計值估計值實(shí)際值實(shí)際值產(chǎn)量產(chǎn)量Q單價單價P投資投資K經(jīng)營成本經(jīng)營成本C出入出入可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價可同時用于財務(wù)

6、評價和國民經(jīng)濟(jì)評價（標(biāo)準(zhǔn)）（標(biāo)準(zhǔn)）評價評價結(jié)論結(jié)論行行否否基礎(chǔ)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（波動）（波動）指標(biāo)指標(biāo)（波動）（波動）2. 敏感性分析敏感性分析3. 概概 率率 分分 析析工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 二、二、 盈虧平衡分析（量、本、利分析）盈虧平衡分析（量、本、利分析）1.定義定義是對產(chǎn)品的是對產(chǎn)品的產(chǎn)量產(chǎn)量、成本成本和企業(yè)所獲得的和企業(yè)所獲得的利潤利潤 進(jìn)行的一項(xiàng)綜合分析。目的是掌握企業(yè)投產(chǎn)進(jìn)行的一項(xiàng)綜合分析。目的是掌握企業(yè)投產(chǎn) 后的盈虧界線（找出盈利到虧損的后的盈虧界線（找出盈利到虧損的臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)

7、），）， 確定合理的產(chǎn)量，正確規(guī)劃生產(chǎn)發(fā)展水平及確定合理的產(chǎn)量，正確規(guī)劃生產(chǎn)發(fā)展水平及 風(fēng)險的大小。風(fēng)險的大小。對于一個工程項(xiàng)目而言，隨著產(chǎn)銷量的變化，盈利對于一個工程項(xiàng)目而言，隨著產(chǎn)銷量的變化，盈利與虧損之間一般至少有一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這種轉(zhuǎn)折點(diǎn)稱與虧損之間一般至少有一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這種轉(zhuǎn)折點(diǎn)稱為為盈虧平衡點(diǎn)（盈虧平衡點(diǎn)（，k ）。）。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)是項(xiàng)目盈利與虧損的分界點(diǎn)，它標(biāo)志著是項(xiàng)目盈利與虧損的分界點(diǎn)，它標(biāo)志著項(xiàng)目不盈不虧的生產(chǎn)經(jīng)營臨界水平，反映在一定的項(xiàng)目不盈不虧的

8、生產(chǎn)經(jīng)營臨界水平，反映在一定的生產(chǎn)經(jīng)營水平時工程項(xiàng)目的收益與成本的平衡關(guān)系。生產(chǎn)經(jīng)營水平時工程項(xiàng)目的收益與成本的平衡關(guān)系。 對于盈虧平衡分析模型而言，按對于盈虧平衡分析模型而言，按成本、銷售收入和成本、銷售收入和產(chǎn)量產(chǎn)量之間是否成線性關(guān)系可分為之間是否成線性關(guān)系可分為線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析和和非線性盈虧平衡分析非線性盈虧平衡分析。 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 （一）線性盈虧平衡分析（一）線性盈虧平衡分析1.產(chǎn)品的年成本產(chǎn)品的年成本 費(fèi)用費(fèi)用C 年總成本年總成本C固定成本固定成本F+單位產(chǎn)品

9、可變成本單位產(chǎn)品可變成本V 產(chǎn)量產(chǎn)量Q +單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加T產(chǎn)量產(chǎn)量Q總可變成本總可變成本即即 CF+V Q+T Q工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 固定成本和可變（變動）成本的區(qū)別：固定成本和可變（變動）成本的區(qū)別：區(qū)別區(qū)別固定成本固定成本CF可變成本可變成本CV Q定義定義不隨產(chǎn)量變化而不隨產(chǎn)量變化而變化的費(fèi)用成本變化的費(fèi)用成本隨產(chǎn)量變化而變化的費(fèi)用有隨產(chǎn)量變化而變化的費(fèi)用有線性變化和非線性變化兩種線性變化和非線性變化兩種組成組成固定資產(chǎn)折舊費(fèi)固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 車車 間間 經(jīng)

10、經(jīng) 費(fèi)費(fèi)企業(yè)管理費(fèi)等企業(yè)管理費(fèi)等原原 材材 料料 費(fèi)費(fèi)燃燃 料料 動動 力力 費(fèi)費(fèi)工工 資資 及及 附附 加加廢品損失費(fèi)等廢品損失費(fèi)等工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 0產(chǎn)量產(chǎn)量成本成本固定成本固定成本成本成本0產(chǎn)量產(chǎn)量變動成本變動成本成本成本0產(chǎn)量產(chǎn)量單位固定成本單位固定成本成本成本0產(chǎn)量產(chǎn)量單位變動成本單位變動成本QdQdQdQd工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 當(dāng)當(dāng)P一定時，一定時， R隨隨Q的增加成比例增加，即呈線性變的增加成比例增加，即呈線性變化；化；當(dāng)當(dāng)P不定時，不

11、定時， R不單只取決于不單只取決于Q，還要考慮，還要考慮P，這時，這時呈非線性變化呈非線性變化 3. 線性盈虧平衡分析模型：線性盈虧平衡分析模型： 是描述是描述可變成本、營業(yè)稅金及附加可變成本、營業(yè)稅金及附加和和營業(yè)收入營業(yè)收入隨著隨著產(chǎn)量產(chǎn)量增加而成比例增加的這種線性變化的。增加而成比例增加的這種線性變化的。2. 年?duì)I業(yè)收入年?duì)I業(yè)收入R年?duì)I業(yè)收入年?duì)I業(yè)收入R單價單價P 產(chǎn)量產(chǎn)量Q工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 進(jìn)行線性盈虧平衡分析要符合以下進(jìn)行線性盈虧平衡分析要符合以下四個假定條件四個假定條件： (1) 產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)年銷產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)

12、年生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)年銷售出去售出去; (2) 產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本費(fèi)用是產(chǎn)量的線性函數(shù)費(fèi)用是產(chǎn)量的線性函數(shù); (3)產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價不變，從而銷售收入是產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù)銷售量的線性函數(shù); (4)只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計算，也即不同產(chǎn)品負(fù)荷率的變化換算為單一產(chǎn)品計算，也即不同產(chǎn)品負(fù)荷率的變化是一致的。是一致的。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 年

13、利潤年利潤 B=RC=P Q(CF+CV Q+TQ)=（PVT）QFTVPFBQ產(chǎn)量產(chǎn)量Q盈利區(qū)盈利區(qū)0QBE收收入入 費(fèi)費(fèi)用用虧損區(qū)虧損區(qū)年年銷銷售收入售收入線線R=P Q年年總總成本成本線線C= CF+CV Q+TQCFBEPECFV Q+T Q工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 當(dāng)目標(biāo)要求產(chǎn)量在多少的情況下企業(yè)當(dāng)目標(biāo)要求產(chǎn)量在多少的情況下企業(yè)保本保本（B=0），兩種兩種情況情況當(dāng)目標(biāo)要求達(dá)到某一利潤時，求其產(chǎn)量，當(dāng)目標(biāo)要求達(dá)到某一利潤時，求其產(chǎn)量，此外，最低生產(chǎn)能力利用率此外，最低生產(chǎn)能力利用率Q0已

14、知的設(shè)計生產(chǎn)能力或年產(chǎn)量已知的設(shè)計生產(chǎn)能力或年產(chǎn)量B+FPVT即即Q=Q0 100% = 1Q0 100%BERYB+FPVT即即BERQ =FPVTB+FPVTBERQ工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 最低生產(chǎn)能力利用率最低生產(chǎn)能力利用率BERQ這個指標(biāo)表示，達(dá)到這個指標(biāo)表示，達(dá)到盈虧平衡時盈虧平衡時實(shí)際利用的生產(chǎn)能力實(shí)際利用的生產(chǎn)能力占占項(xiàng)目設(shè)計生產(chǎn)能力項(xiàng)目設(shè)計生產(chǎn)能力的比率。這個比率越小，說明項(xiàng)目適應(yīng)市場變化和抵的比率。這個比率越小，說明項(xiàng)目適應(yīng)市場變化和抵御風(fēng)險的能力越強(qiáng)；反之，企業(yè)要利用較多的生

15、產(chǎn)能御風(fēng)險的能力越強(qiáng)；反之，企業(yè)要利用較多的生產(chǎn)能力才能保本，項(xiàng)目承受風(fēng)險能力較弱。力才能保本，項(xiàng)目承受風(fēng)險能力較弱。 所以，所以， BERQ值越值越小小越越好好，同樣，同樣BERY越越小小越越好好，說明工程項(xiàng)目抗風(fēng)險能力越強(qiáng)，虧損的可能性越小。說明工程項(xiàng)目抗風(fēng)險能力越強(qiáng)，虧損的可能性越小。 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 【例例1 1】某企業(yè)經(jīng)銷一種產(chǎn)品，每年固定費(fèi)用某企業(yè)經(jīng)銷一種產(chǎn)品，每年固定費(fèi)用9090萬元，產(chǎn)品單件變動成本萬元，產(chǎn)品單件變動成本5050元，單價元，單價105105元元, ,單位單位銷售稅金銷售稅金5 5元。求企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量為多少？元。

16、求企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量為多少？設(shè)企業(yè)年生產(chǎn)能力為設(shè)企業(yè)年生產(chǎn)能力為2.42.4萬件，企業(yè)每年獲得利潤萬件，企業(yè)每年獲得利潤多少？多少？解：解：（萬件）8.150510590BERQ（萬元）30904 . 2)505105(E工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 【例例2】某項(xiàng)目年設(shè)計生產(chǎn)能力某項(xiàng)目年設(shè)計生產(chǎn)能力15萬件，每件產(chǎn)品價萬件，每件產(chǎn)品價格為格為600元，單位變動成本為元，單位變動成本為200元，單位產(chǎn)品稅金為元，單位產(chǎn)品稅金為150元，年固定成本為元，年固定成本為1800萬元。求：萬元。求：（1）達(dá)

17、到設(shè)計生產(chǎn)能力時的盈利（即最大利潤）是）達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力時的盈利（即最大利潤）是多少？多少？（2）以產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)和用生產(chǎn)能力利用率）以產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)和用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)為多少？表示的盈虧平衡點(diǎn)為多少？（3）年利潤為）年利潤為1500萬元時要求的年產(chǎn)量是多少？萬元時要求的年產(chǎn)量是多少？（4）當(dāng)市場需求為）當(dāng)市場需求為8萬件時，企業(yè)可接受的最低銷售萬件時，企業(yè)可接受的最低銷售單價為多少？如保持銷售單價不變，則此時可接受的單價為多少？如保持銷售單價不變，則此時可接受的最高單位變動成本為多少？最高單位變動成本為多少？工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)

18、院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 【解】（）最大利潤）最大利潤B VT （萬元）（萬元）（）產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)（）產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn) 1800 /（600 200 150）=7.2（萬件）（萬件）生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)/ / BERQ =FPVT工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 （）年利潤為（）年利潤為1500萬元時的年產(chǎn)量萬元時的年產(chǎn)量 （RF）/（VT） （15001800）/（600200150）13.2（萬件）（萬件）（）企

19、業(yè)可接受的最低銷售單價（）企業(yè)可接受的最低銷售單價 20015018000000/80000575（元）（元） 企業(yè)可接受的最高單位變動成本企業(yè)可接受的最高單位變動成本 600150 18000000/80000 225（元）（元）工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 （二）非線性盈虧平衡分析（二）非線性盈虧平衡分析 當(dāng)產(chǎn)量達(dá)到一定數(shù)額時，市場趨于當(dāng)產(chǎn)量達(dá)到一定數(shù)額時，市場趨于飽和飽和，產(chǎn)品可，產(chǎn)品可能會滯銷或降價，這時呈非線性變化；能會滯銷或降價，這時呈非線性變化； 而當(dāng)產(chǎn)量增加到而當(dāng)產(chǎn)量增加到超出超出已有

20、的已有的正常生產(chǎn)能力正常生產(chǎn)能力時，可時，可能會增加設(shè)備，要加班時還需要加班費(fèi)和照明費(fèi)能會增加設(shè)備，要加班時還需要加班費(fèi)和照明費(fèi),此時此時可變費(fèi)用呈上彎趨勢，產(chǎn)生可變費(fèi)用呈上彎趨勢，產(chǎn)生兩個平衡點(diǎn)兩個平衡點(diǎn) BEP1和和BEP2。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 QOPi最優(yōu)投產(chǎn)量，最優(yōu)投產(chǎn)量，即企業(yè)按此產(chǎn)量組織即企業(yè)按此產(chǎn)量組織生產(chǎn)會取得最佳效益生產(chǎn)會取得最佳效益EmaxM點(diǎn)點(diǎn)關(guān)門點(diǎn)，關(guān)門點(diǎn)，只有到企業(yè)面臨倒只有到企業(yè)面臨倒閉時才把點(diǎn)作為決閉時才把點(diǎn)作為決策臨界點(diǎn)策臨界點(diǎn)費(fèi)用費(fèi)用盈利區(qū)盈利區(qū) BEP1B

21、EP20QBE1QOPiEmaxMC(Q)S(Q)QBE2產(chǎn)量產(chǎn)量C(F)CV(Q)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 l第二節(jié)第二節(jié) 敏感性分析敏感性分析一、一、 敏感性分析敏感性分析 P89 1. 定義定義指研究建設(shè)項(xiàng)目不確定指研究建設(shè)項(xiàng)目不確定因素因素發(fā)生發(fā)生變動變動而而 導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指標(biāo)發(fā)生發(fā)生變動變動的靈敏度，從中的靈敏度，從中 找出敏感因素，確定其敏感程度，并分找出敏感因素，確定其敏感程度，并分 析該因素達(dá)到臨界值時項(xiàng)目的承受能力。析該因素達(dá)到臨界值時項(xiàng)目的承受能力。 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)

22、學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 2. 敏感性分析的目的敏感性分析的目的 進(jìn)行敏感性分析的目的是對不同的技術(shù)方案進(jìn)進(jìn)行敏感性分析的目的是對不同的技術(shù)方案進(jìn) 行選擇，一般應(yīng)選擇行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險能力強(qiáng)、敏感程度小、承受風(fēng)險能力強(qiáng)、可靠性大可靠性大的技術(shù)方案。的技術(shù)方案。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 3. 敏感性分析的步驟敏感性分析的步驟 P90 （1）選定需要分析的不確定因素。）選定需要分析的不確定因素。一般考慮

23、兩條原一般考慮兩條原則：則：預(yù)計這些因素在其可能變動的范圍內(nèi)對經(jīng)濟(jì)預(yù)計這些因素在其可能變動的范圍內(nèi)對經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)的影響較效果評價指標(biāo)的影響較大大；在確定型經(jīng)濟(jì)效果分；在確定型經(jīng)濟(jì)效果分析中采用該因素的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大。析中采用該因素的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大。例如從例如從收益收益角度看，包括產(chǎn)銷量、價格、匯率；從角度看，包括產(chǎn)銷量、價格、匯率；從費(fèi)用費(fèi)用角度看，包括成本、建設(shè)投資、折現(xiàn)率；從角度看，包括成本、建設(shè)投資、折現(xiàn)率；從時時間間角度看，包括建設(shè)期、生產(chǎn)期。角度看，包括建設(shè)期、生產(chǎn)期。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)

24、院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 3. 敏感性分析的步驟敏感性分析的步驟 P90 （2）確定進(jìn)行敏感性分析的經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)。）確定進(jìn)行敏感性分析的經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)。一般根一般根據(jù)技術(shù)方案的特點(diǎn)、實(shí)際情況來選擇：據(jù)技術(shù)方案的特點(diǎn)、實(shí)際情況來選擇： 如果主要分析技術(shù)方案參數(shù)變化對如果主要分析技術(shù)方案參數(shù)變化對投資回收快投資回收快慢慢的影響，則可選靜態(tài)的影響，則可選靜態(tài)投資回收期投資回收期作為分析指標(biāo)；作為分析指標(biāo)； 如果主要分析產(chǎn)品價格波動對技術(shù)方案如果主要分析產(chǎn)品價格波動對技術(shù)方案超額凈超額凈收益收益的影響，則可選的影響，則可選凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)。作為分析指標(biāo)。 如果主要分析如果主要分析投資大小投資大小對

25、技術(shù)方案對技術(shù)方案資金回收能資金回收能力力的影響，則可選的影響，則可選內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率作為分析指標(biāo)。作為分析指標(biāo)。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 3. 敏感性分析的步驟敏感性分析的步驟 P90 （3）計算因不確定因素變動引起的評價指標(biāo)的變動）計算因不確定因素變動引起的評價指標(biāo)的變動值。值。一般因素的變動幅度可選為一般因素的變動幅度可選為5%， 10%， 20%；計算時假定其他因素不變，一次僅變動一計算時假定其他因素不變，一次僅變動一個因素。個因素。 （4）計算敏感度系數(shù)并對敏感因素進(jìn)行排序。）計算敏

26、感度系數(shù)并對敏感因素進(jìn)行排序。敏感度敏感度系數(shù)計算公式為：系數(shù)計算公式為：某不確定因素某不確定因素敏敏 感感 度度 系系 數(shù)數(shù)該不確定因素變化率該不確定因素變化率=評價指標(biāo)相對基本方案的變化率評價指標(biāo)相對基本方案的變化率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 敏感度系數(shù)敏感度系數(shù) 項(xiàng)目效益指標(biāo)變化的百分率與不確定因素項(xiàng)目效益指標(biāo)變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比。變化的百分率之比。 敏感度系數(shù)高，表示項(xiàng)目效益對該不確定因素敏感度系數(shù)高，表示項(xiàng)目效益對該不確定因素敏感程度高敏感程度高，提示應(yīng)重視該不確定因素

27、對項(xiàng)目效益，提示應(yīng)重視該不確定因素對項(xiàng)目效益的影響。的影響。某不確定因素敏某不確定因素敏 感感 度度 系系 數(shù)數(shù)該不確定因素變化率該不確定因素變化率=評價指標(biāo)相對基本方案的變化率評價指標(biāo)相對基本方案的變化率F=A工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 3. 敏感性分析的步驟敏感性分析的步驟 P90 （2）計算變動因素的臨界點(diǎn)。）計算變動因素的臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)(又稱開關(guān)點(diǎn)又稱開關(guān)點(diǎn)) 指不確定因素的極限變化，即項(xiàng)目允許不確指不確定因素的極限變化，即項(xiàng)目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。即該不確定因素使定因

28、素向不利方向變化的極限值。即該不確定因素使項(xiàng)目財務(wù)內(nèi)部收益率等于基準(zhǔn)收益率時的變化百分率。項(xiàng)目財務(wù)內(nèi)部收益率等于基準(zhǔn)收益率時的變化百分率。 在一定的基準(zhǔn)收益率下，臨界點(diǎn)越低，說明該因素在一定的基準(zhǔn)收益率下，臨界點(diǎn)越低，說明該因素對項(xiàng)目效益指標(biāo)影響越大，項(xiàng)目對該因素就越敏感。對項(xiàng)目效益指標(biāo)影響越大，項(xiàng)目對該因素就越敏感。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 4. 敏感性分析注意要點(diǎn)敏感性分析注意要點(diǎn) （1）敏感性分析中項(xiàng)目效益指標(biāo)的選?。┟舾行苑治鲋许?xiàng)目效益指標(biāo)的選取 一般選擇一個主要指標(biāo)即可一般選擇一個主要指

29、標(biāo)即可 （2） 敏感性分析中不確定因素的選取敏感性分析中不確定因素的選取 對項(xiàng)目效益指標(biāo)影響較大對項(xiàng)目效益指標(biāo)影響較大(或可能性較大或可能性較大)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。而且應(yīng)盡可能選擇的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。而且應(yīng)盡可能選擇基本的又基本的又彼此獨(dú)立彼此獨(dú)立的不確定因素。的不確定因素。 （3）敏感性分析中不確定因素變化率的確定）敏感性分析中不確定因素變化率的確定 實(shí)踐中不確定因素變化程度主要以變化率表示，實(shí)踐中不確定因素變化程度主要以變化率表示，通常取通常取10%的變化率。的變化率。 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)

30、鹿山學(xué)院 （4）敏感性分析結(jié)果）敏感性分析結(jié)果 對敏感性分析的結(jié)果應(yīng)進(jìn)行匯總，通常是將敏感性對敏感性分析的結(jié)果應(yīng)進(jìn)行匯總，通常是將敏感性分析的結(jié)果匯集于分析的結(jié)果匯集于敏感性分析表敏感性分析表。敏感性分析表應(yīng)同時。敏感性分析表應(yīng)同時給出基本方案的指標(biāo)數(shù)值，所考慮的不確定因素及其變給出基本方案的指標(biāo)數(shù)值，所考慮的不確定因素及其變化率，在這些不確定因素變化的情況下項(xiàng)目效益指標(biāo)的化率，在這些不確定因素變化的情況下項(xiàng)目效益指標(biāo)的計算數(shù)值以及各不確定因素的敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)。當(dāng)計算數(shù)值以及各不確定因素的敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)。當(dāng)針對某種不確定因素的敏感性指標(biāo)不能被計算時，應(yīng)采針對某種不確定因素的敏感性指標(biāo)不

31、能被計算時，應(yīng)采用文字描述的形式說明該不確定因素的影響。敏感性分用文字描述的形式說明該不確定因素的影響。敏感性分析表的格式見下表。析表的格式見下表。 4. 敏感性分析的不足敏感性分析的不足 不能得知影響發(fā)生的可能性有多大不能得知影響發(fā)生的可能性有多大工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 序序號號不確定因素不確定因素不確定因素不確定因素變變 化化 率率(%)項(xiàng)目財務(wù)項(xiàng)目財務(wù)內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率敏感度敏感度系系 數(shù)數(shù)臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)基本方案基本方案15.3%1建設(shè)投資變化建設(shè)投資變化10%12.6 %1.7712.3

32、 %10%18.4 %2.042銷售價格變化銷售價格變化10%19.6 %2.84 10%10.6 %3.057.1 %3原材料價格變化原材料價格變化10%13.8 %0.9522.4 %10%16.7%0.94敏感性分析表敏感性分析表注注: 表中的建設(shè)投資系指不含建設(shè)期利息的建設(shè)投資。表中的建設(shè)投資系指不含建設(shè)期利息的建設(shè)投資。 計算臨界點(diǎn)的基準(zhǔn)收益率為計算臨界點(diǎn)的基準(zhǔn)收益率為12%。 表中臨界點(diǎn)系采用專用函數(shù)計算的結(jié)果。表中臨界點(diǎn)系采用專用函數(shù)計算的結(jié)果。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 15.3內(nèi)部

33、收益率（內(nèi)部收益率（%）-10+1016.713.819.6+22.412.00-7.118.4+12.312.6因素變化率（因素變化率（%）售價售價投資投資原材料價格原材料價格10.6ic=12%工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 5. 敏感性分析的評判方法：敏感性分析的評判方法：1)用相對測定法時，用相對測定法時，斜率越大越敏感斜率越大越敏感；2)用絕對測定法時，敏感度系數(shù)的用絕對測定法時，敏感度系數(shù)的絕對值越大越敏感絕對值越大越敏感；臨界點(diǎn)的絕對值越小越敏感臨界點(diǎn)的絕對值越小越敏感;3)多因素分析時，

34、在指標(biāo)允許的范圍內(nèi)表明方案可取，多因素分析時，在指標(biāo)允許的范圍內(nèi)表明方案可取，以外則不可取。以外則不可取。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院 6. 敏感性分析的分類：敏感性分析的分類： 單因素敏感性分析單因素敏感性分析 每次只變動每次只變動一個參數(shù)一個參數(shù)而其他參數(shù)不變的敏而其他參數(shù)不變的敏感性分析方法。感性分析方法。 多因素敏感性分析多因素敏感性分析 考慮考慮各種因素各種因素可能發(fā)生的不同變動幅度的可能發(fā)生的不同變動幅度的多種組合，分析其對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度。多種組合，分析其對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)廣西科技大學(xué)鹿山學(xué)院廣西科技大學(xué)鹿山