貨幣銀行學(xué)——楓

1、第二講 貨幣第二節(jié) 貨幣形態(tài)的演變幣材：指充當(dāng)貨幣的材料或物品。實(shí)物貨幣：以自然物品或?qū)嵨锍洚?dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，也稱為商品貨幣。信用貨幣：以信用為擔(dān)保，通過信用程序發(fā)行的貨幣。信用貨幣主要有紙幣、輔幣和銀行存款貨幣等幾種主要形式。貨幣是固定的充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品第四節(jié) 貨幣的職能與作用貨幣的職能：1.價(jià)值尺度 2.流通手段3.貯藏手段4.支付手段5.世界貨幣貨幣的作用：1、宏觀調(diào)控的手段。2、傳遞經(jīng)濟(jì)信息的媒體。3、有效配置社會資源的手段。4、商品生產(chǎn)的推動力。5、經(jīng)濟(jì)核算的工具和實(shí)現(xiàn)收入分配的途徑。貨幣的流通：貨幣作為流通手段和支付手段，從一個商品所有者手里轉(zhuǎn)移到另一個商品所有者手里

2、的連續(xù)不斷的運(yùn)動金屬貨幣流通規(guī)律執(zhí)行流通職能所需要的貨幣量紙幣流通規(guī)律：紙幣發(fā)行量取決于流通中所需的金屬貨幣量的規(guī)律第五節(jié) 當(dāng)代信用貨幣的層次劃分與計(jì)量貨幣層次的劃分：對流通中各種貨幣形式按不同的統(tǒng)計(jì)口徑劃分為不同的層次的過程。貨幣層次劃分的依據(jù)：以流動性作為劃分的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)三、我國人民幣的貨幣層次劃分M0流通中現(xiàn)金M1=M0企業(yè)單位活期存款機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)活期存款農(nóng)村活期存款個人持有信用卡存款M2=M1企業(yè)單位定期存款城鄉(xiāng)居民儲蓄存款單位其它存款M3=M2金融債券商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等第三講 貨幣制度第一節(jié) 貨幣制度概述貨幣制度：是指一個國家（或地區(qū)）以法律形式確定的該國（或該地區(qū)）貨幣流

3、通的結(jié)構(gòu)、體系與組織形式。貨幣制度的基本內(nèi)容：1.貨幣幣材和貨幣單位的確定；2.確定本位幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通程序；3.確定銀行券和紙幣的發(fā)行流通程序；4.規(guī)定準(zhǔn)備金制度主幣：即本位幣，是一個國家流通中的基本貨幣。輔幣：是以本位貨幣單位以下的小面額的貨幣。無限法償：指無限的法定支付能力（本位幣）。有限法償，指在一次支付中若超過規(guī)定的數(shù)額，收款人有權(quán)拒收。（輔幣）貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度：指中央銀行在貨幣發(fā)行時(shí)候以某幾種形式的資產(chǎn)作為其發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備第二節(jié) 國家貨幣制度類型的演變國家貨幣制度的涵義：指一國政府以法令形式對本國貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與調(diào)節(jié)加以規(guī)定所形成的體系國家貨幣制度類型劃分

4、的依據(jù)：以幣材為確立依據(jù)一、 銀本位制二、 金銀復(fù)本位制（一） 平行本位制（二） 雙本位制、（“格雷欣法則”劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象）（三） 跛行本位制三、 金本位制四、 不兌換的信用貨幣制度第三節(jié) 國際貨幣制度及其演變國際貨幣制度的含義：參與的各國政府經(jīng)磋商確定的各國貨幣關(guān)系的規(guī)則以及國際間進(jìn)行各種交易支付的一套慣例內(nèi)容主要包括：1、國際儲備資產(chǎn)的確定；2、匯率制度的安排；3、國際收支的調(diào)節(jié)方式。第四節(jié) 區(qū)域性貨幣制度 區(qū)域性貨幣制度：由某個區(qū)域內(nèi)的有關(guān)國家（地區(qū)）通過協(xié)調(diào)形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家中央銀行來發(fā)行與管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣的制度。第四講 信用第一節(jié) 信用的產(chǎn)生與發(fā)展信用是指以償還和

5、付息為基本特征的借貸行為。信用的構(gòu)成要素（1） 信用主體（2）信用客體（3）信用的載體（4）信用條件信用的基本特征 （1）償還性 （2）收益性 （3）風(fēng)險(xiǎn)性 （4）暫時(shí)性信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)：在私有制和商品交換的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。現(xiàn)代信用體系：由1.信用制度、2.信用形式、3.信用工具4.信用機(jī)構(gòu) 組成信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的消極作用：1.信用風(fēng)險(xiǎn)2.經(jīng)濟(jì)泡沫信用的分類以期限為標(biāo)準(zhǔn)：長期信用 短期信用；以地域?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)：國際信用 國內(nèi)信用；以信用主體為標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)信用、銀行信用、政府信用、個人信用、國際信用。第二節(jié) 信用形式一、 商業(yè)信用：指工商企業(yè)之間進(jìn)行商品交易時(shí)，以延期支付或預(yù)付貨款等形式提供的信用。商業(yè)信用

6、存在的必要性：1、可以促使社會再生產(chǎn)順利的進(jìn)行；2、可以保證商品流通順利進(jìn)行。商業(yè)信用的特點(diǎn)：1.商業(yè)信用的客體是商品資本；2.商業(yè)信用是一種直接信用商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的變化是一致的。二、銀行信用：銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式，通過存款、貸款等業(yè)務(wù)活動提供的信用銀行信用的特點(diǎn)（1）銀行信用是以貨幣形式提供的。（2）銀行信用是一種間接信用。（3）銀行信用的和產(chǎn)業(yè)資本的變動存在不一致性。（4）銀行信用具有信用創(chuàng)造功能。三、國家信用（政府信用）：國家及其附屬機(jī)構(gòu)為主體的借貸活動。國家信用的特征1、國家信用的主體是政府；2、國家信用發(fā)行的政府債券具有較高的流動性和安全性；3、國家信用的利息由納稅人承擔(dān)

7、。政府信用在經(jīng)濟(jì)生活中的作用：1.解決財(cái)政困難的較好途徑。2.可以籌集大量資金，改善投資環(huán)境，創(chuàng)造投資機(jī)會。 3.可以成為國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。四、 消費(fèi)信用：企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個人提供的，用于滿足其消費(fèi)需求的信用形式。消費(fèi)信用的作用1、消費(fèi)信用一定程度上可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；2、消費(fèi)信用可以調(diào)節(jié)市場的供求關(guān)系；3、消費(fèi)信用可以引導(dǎo)消費(fèi)，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；4、消費(fèi)信用可以提高居民的生活水平制約消費(fèi)信用發(fā)展的因素 總供給能力與水平； 居民的實(shí)際收入與生活水平； 資金供求關(guān)系； 法制不健全； 消費(fèi)觀念與文化傳統(tǒng)五、 國際信用：各國銀行、企業(yè)、政府之間相互提供的信用，以及國際金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)

8、濟(jì)組織向各國政府、銀行、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)單位提供的信用。國際信用的特征：1、規(guī)模大；2、風(fēng)險(xiǎn)大而復(fù)雜；3、發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家之間所處的地位不平等。六、 其他信用形式第三節(jié) 信用工具信用工具：以書面形式發(fā)行和流通的、借以保證債權(quán)債務(wù)雙方權(quán)利和義務(wù)的、具有法律效力的憑證。 信用工具的基本特征是：期限性、償還性、流動性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性。（1）以融通資金的方式為標(biāo)準(zhǔn)分為：直接信用工具 間接信用工具。 （2）以信用工具的流動性為標(biāo)準(zhǔn)：具有完全流動性的信用工具 具有有限接受性的信用工具。 （3）以償還期為標(biāo)準(zhǔn)，短期信用工具 長期信用工具 不定期信用工具。幾種典型的信用工具（一） 票據(jù)：1.匯票2.本票3.支票

9、匯票：匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。 本票：也叫期票，是出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。（二） 債券：根據(jù)債券的發(fā)行主體不同，可分為政府債券、公司債券和金融債券。（三） 信用卡與信用證：1、信用卡2、信用證（商業(yè)信用證和旅行信用證）（四） 股票：股份公司為籌集資金而向出資人發(fā)行的，用以證明投資人的身份并據(jù)以向投資人分配股息和紅利的一種有價(jià)證券。（五） 金融工具：第五講 利息與利率(計(jì)算)第一節(jié) 利息的來源與本質(zhì)利息的概念： 利息就是出借資金的報(bào)酬或者使用資金的代價(jià)。利息的本質(zhì)：1貨幣

10、資本所有權(quán)和使用權(quán)的分離是利息產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)；2利息是借用貨幣資本使用權(quán)付出的代價(jià)；3利息是利潤的一部分，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。利息被看作是收益的一般形態(tài)，從而導(dǎo)致了收益的資本化。收益的資本化：任何有收益的事物，都可以通過收益與利率的對比而倒過來算出他相當(dāng)于多大的資本金額。收益的計(jì)算公式：B=P*rB收益，P本金，r利息率收益資本化的計(jì)算公式：P=B/r利率：是指借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率。利率利息額/借貸本金額利率的表示方法：年利率（本金的百分之幾表示）月利率（本金的千分之幾表示）日利率（本金的萬分之幾表示）利率的基本特征：（1）雙動性 （2）相關(guān)性 （3）靈敏性利息的

11、計(jì)算方法：（一）單利與復(fù)利1. 單利是指僅以本金為基數(shù)計(jì)算利息，所生利息不再計(jì)入本金計(jì)算下期利息的計(jì)息方法。 I利息額P本金 r利息率 n借貸期限 S本利和 R利息 I=P×r×n S=P*(1+r)*n2. 復(fù)利是將上期利息并入本金一并計(jì)算下期利息的一種計(jì)息方法 （二）連續(xù)復(fù)利:在年利率不變的條件下，不斷縮短計(jì)算復(fù)利的時(shí)間間隔，所得到的按復(fù)利方法計(jì)算的利息。（三）終值與現(xiàn)值1. 一定的貨幣金額在未來某一時(shí)點(diǎn)上的本利和，稱為“終值” FV = P ( 1 + r)n2. 未來某一時(shí)點(diǎn)上一定的貨幣金額，把它看作是那時(shí)的本利和，就可按現(xiàn)行利率計(jì)算出要取得這筆金額在眼下所必須具有

12、的本金。這個逆算出來的本金稱 “現(xiàn)值” 3.已知終值求現(xiàn)值的過程，叫貼現(xiàn)（四）到期收益率1、到期收益率：使債務(wù)工具所有未來回報(bào)的現(xiàn)值（債券現(xiàn)金流的當(dāng)前價(jià)值）與其今天的價(jià)值（債券當(dāng)前的市場價(jià)格）相等的利率2、四種典型的信用市場工具的到期收益率 1）普通貸款：單利率就等于到期收益率 2）分期貸款：貸款人向借款人提供一定數(shù)量的資金，在約定的若干年度內(nèi)，借款人每個期間償還固定的金額（包括本金和利息）。3）息票債券：到期日前每年向債券持有人支付定額的利息（息票利息），到期時(shí)再償還實(shí)現(xiàn)規(guī)定的最終金額息票債券到期收益率的計(jì)算方法與固定支付貸款相同，就是要令債券今天的價(jià)值等于它的現(xiàn)值由于息票債券同樣設(shè)計(jì)不止一

13、次支付，債券的現(xiàn)值等于所有息票利息的現(xiàn)值加上最后償還的債券面值的現(xiàn)值。（4）折扣債券：債券的購買價(jià)格低于其面值（貼現(xiàn)發(fā)行），到期安照面值償付。貼現(xiàn)發(fā)行債券的到期收益率與債券現(xiàn)價(jià)是負(fù)向相關(guān)的。這和息票債券的結(jié)論是一致的。貼現(xiàn)債券的到期收益率等于一年內(nèi)價(jià)格的增值部分除以其初始價(jià)格.第二節(jié) 利率的種類一、官定利率、公定利率與市場利率 官方利率：由一國貨幣當(dāng)局或中央銀行所規(guī)定的利率。 公定利率：由銀行公會確定的各會員銀行必須執(zhí)行的利率 市場利率：按照市場規(guī)律而自由變動的利率，即由借貸資本的供求關(guān)系直接決定并由借貸雙方自由議定的利率二、基準(zhǔn)利率、執(zhí)行利率，一般利率與優(yōu)惠利率 根據(jù)利率在經(jīng)濟(jì)中的作用:1.

14、基準(zhǔn)利率：在多種利率并存的條件下起決定作用的利率 2.執(zhí)行利率：是各種金融活動中實(shí)際實(shí)行的利率。按利率是否帶有優(yōu)惠性質(zhì)普通利率（一般利率）優(yōu)惠利率（較低利率)三、固定利率與浮動利率根據(jù)在借貸期內(nèi)是否調(diào)整利率 1.固定利率：在整個借貸期限內(nèi)，利息按借貸雙方事先約定的利率計(jì)算，而不隨市場上貨幣資金供求狀況變化的利率。2.浮動利率：借貸期限內(nèi)，隨市場利率的變化情況而定期進(jìn)行調(diào)整的利率四、短期利率與長期利率 短期利率：一般來說，一年期以內(nèi)的信用行為被稱為短期信用，相應(yīng)的利率即為短期利率。長期利率：一年期以上的信用行為被稱為長期信用，相應(yīng)的利率即為長期利率。五、名義利率與實(shí)際利率 名義利率:包括對物價(jià)變

15、動和貨幣增貶值影響的利率 實(shí)際利率:物價(jià)不變，從而貨幣購買力不變條件下的利率 名義利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系沒有通脹的條件下:兩者相等。發(fā)生通脹時(shí)：名義利率實(shí)際利率通脹率 r = i + P利率體系:一個國家在一定時(shí)期內(nèi)各種利率按一定規(guī)則構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)。利率體系：法定利率、市場利率第六講 利息和利率 （下）第三節(jié) 利率的決定理論及影響因素 一、利率的決定理論（一）馬克思的利率決定理論（二）實(shí)際利率理論（三）流動性偏好理論:利率是由貨幣的供給和貨幣需求所決定。流動性陷阱（四）可貸資金理論 利率由可貸資金的供給與需求的均衡點(diǎn)決定流量：一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的某種經(jīng)濟(jì)變量變動的數(shù)值存量：某一指定的時(shí)點(diǎn)上，過去

16、生產(chǎn)與積累起來的產(chǎn)品、貨物、儲備、資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)存數(shù)量（五）基于ISLM模型分析的利率理論 決定的利率是均衡利率二、影響利率變動的主要因素 1、平均利潤率 2、借貸資金的供求 3、通貨膨脹預(yù)期4、財(cái)政政策5、貨幣政策6、經(jīng)濟(jì)周期7、國際利率水平8、國家政策和法律規(guī)定第四節(jié) 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)與期限結(jié)構(gòu)一、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)：指期限相同的金融資產(chǎn)如債券或貸款，所具有的不同風(fēng)險(xiǎn)程度形成的利率差別利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)包括：1.違約風(fēng)險(xiǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)越大，利率越高有風(fēng)險(xiǎn)債券和無風(fēng)險(xiǎn)債券之間的利率差額，被稱為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償（風(fēng)險(xiǎn)升水）2.流動性風(fēng)險(xiǎn)（變現(xiàn)成本）：流動性越高，利率越低資產(chǎn)流動性大小，用變現(xiàn)成本衡量（交易傭

17、金和買賣差價(jià)）（流動性升水）3.稅收因素：享受免稅待遇越高，利率越低市政債券的利率低于國債利率二、利率期限結(jié)構(gòu)1.利率期限結(jié)構(gòu):指利率由于離到期日的時(shí)間長短不同而呈現(xiàn)的差別。 2. 一個經(jīng)濟(jì)體的利率期限結(jié)構(gòu)，通常選擇基準(zhǔn)利率如國債利率的期限結(jié)構(gòu)為代表。3. 收益率曲線是對利率期限結(jié)構(gòu)的圖形描述。4. 收益率曲線并非簡單向上傾斜，是由于影響利率期限結(jié)構(gòu)的因素并不是單一的。作用于利率期限結(jié)構(gòu)的主要因素有：對利率的預(yù)期；對流動性的偏好；資金在不同期限市場之間的流動程度等。利率的期限結(jié)構(gòu)理論1、 預(yù)期假說理論預(yù)期理論認(rèn)為，利率的期限結(jié)構(gòu)取決于人們對未來短期利率的預(yù)期。當(dāng)預(yù)期未來短期利率上升時(shí)，會有上升

18、的收益率曲線，反之，收益率曲線呈下降態(tài)勢。 如果預(yù)期短期利率不變，則收益率曲線呈水平狀態(tài)。2、 分割市場理論 造成市場分割的原因主要有（1）法律限制；（2）缺乏能夠進(jìn)行未來債券交易的市場，未來價(jià)格未能與現(xiàn)期價(jià)格連接起來；（3）缺乏在國內(nèi)市場上銷售的統(tǒng)一的債務(wù)工具； （4）債券風(fēng)險(xiǎn)不確定；（5）不同期限的債券完全不能替代。 3、流動性升水（流動性溢價(jià)）理論 短期債券的流動性比長期債券要高，這是因?yàn)椋海?）短期債券到期并獲得清償?shù)钠谙掭^短；（2）市場變化導(dǎo)致的短期債券價(jià)格波動比長期債券要小的多，定價(jià)方便。第五節(jié) 利率的作用（一）利率對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用 1、聚集社會閑散資金 2、優(yōu)化資源配置 3、

19、調(diào)整信用規(guī)模 4、協(xié)調(diào)消費(fèi)和積累的比例 5、抑制通貨膨脹 6、平衡國際收支（二）利率對微觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用1、對個人的作用：引發(fā)和誘導(dǎo)人們的儲蓄行為，引導(dǎo)人們選擇金融資產(chǎn)。2、對企業(yè)的作用：促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高經(jīng)濟(jì)效益。二、利率發(fā)揮作用的環(huán)境與條件（一）利率發(fā)揮作用的自身?xiàng)l件1.市場化的利率決定機(jī)制2.靈活的利率聯(lián)動機(jī)制3.適當(dāng)?shù)睦仕?.合理的利率結(jié)構(gòu)。（二）利率發(fā)揮作用的微觀基礎(chǔ)現(xiàn)代企業(yè)制度。 （三）利率發(fā)揮作用的宏觀環(huán)境一是整個經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行應(yīng)以市場經(jīng)濟(jì)和企業(yè)自主決策為基礎(chǔ)；二是宏觀調(diào)控機(jī)制應(yīng)以間接調(diào)控為主利率在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中要充分發(fā)揮作用，必須具備以下條件：1. 市場化的利率決定機(jī)制

20、2. 靈活的利率聯(lián)動機(jī)制3. 適當(dāng)?shù)睦仕?. 合理的利率結(jié)構(gòu)利率市場化:通過市場和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，在某一時(shí)點(diǎn)上由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制，它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果第七講 金融市場第一節(jié) 金融市場概述金融市場的涵義：是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種貨幣資金交易活動的市場，是各種融資活動的總稱。金融市場的構(gòu)成要素：交易主體：參與金融市場交易活動而形成買賣雙方的各經(jīng)濟(jì)單位。交易對象：貨幣資金交易工具：金融工具交易價(jià)格：在一定時(shí)期內(nèi)轉(zhuǎn)讓貨幣資金使用權(quán)的報(bào)酬。資金的融通：指資金在盈余單位和赤字單位之間實(shí)現(xiàn)有償?shù)恼{(diào)動直接融資：由赤字單位（最終借款人）直接向盈余單位（最終貸款人）發(fā)行（出賣）自身的金融要

21、求權(quán)（IOU），其間不需經(jīng)過任何金融中介機(jī)構(gòu)，或雖有中介人，但明確要求權(quán)的仍是赤字單位和盈余單位，雙方是對立當(dāng)事人 間接融資：盈余單位和赤字單位無直接契約關(guān)系，雙方各以金融中介機(jī)構(gòu)為對立當(dāng)事人，即金融機(jī)構(gòu)發(fā)行（賣出）自身的金融要求權(quán)，換取盈余單位的資金，并利用所得的資金去取得（買進(jìn)）對赤字單位的金融要求權(quán)金融的特點(diǎn)：1.回收性：授信人原則上是要收回貸放出去的本金。2.期限性：資金融通一般都有一定的期限3.收益性：金融活動一般都有收益風(fēng)險(xiǎn)性金融市場的地位與功能：功能：最基本的功能是滿足社會再生產(chǎn)的投融資需求，促進(jìn)資本的集中與轉(zhuǎn)換。金融市場形成的條件1高度發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)；2完善和健全的金融機(jī)構(gòu)體系

22、；3豐富的金融交易工具；4健全的金融立法；5合理的市場管理。金融市場的發(fā)展趨勢：1、金融資產(chǎn)證券化2、金融市場國際化3、金融活動自由化第二節(jié) 貨幣市場定義：是指以期限1年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行的短期資金融通的市場。特點(diǎn)：期限短；收益性；較高的流動性；較高的安全性；高效性。一、同業(yè)拆借市場 概念:各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金拆借活動所形成的市場。主要的交易形式:1.彌補(bǔ)頭寸不足而進(jìn)行的頭寸拆借2.是同業(yè)借貸。同業(yè)拆借市場形成的根本原因:存款準(zhǔn)備金制度的實(shí)施 期限：以一年為上限，因拆借的目的不同，拆借期限也不同。同業(yè)拆借市場的特點(diǎn)1、 交易具有批發(fā)性；2、交易額大且無擔(dān)保；3、是高效率且分散的市

23、場；4、免交存款準(zhǔn)備金；5、利率由雙方議定。同業(yè)拆借市場的功能1、為各銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供了一種準(zhǔn)備金管理的有效機(jī)制；2、為貨幣市場交易提供了高效率低成本的結(jié)算機(jī)制；3、能夠及時(shí)反映貨幣市場資金供求的變化。二、票據(jù)市場包括票據(jù)承兌市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場票據(jù)貼現(xiàn)的范圍：商業(yè)匯票、商業(yè)本票、銀行匯票以及國庫券、公債券票據(jù)貼現(xiàn)的種類:1貼現(xiàn):是指客戶（持票人）將沒有到期的票據(jù)出賣給貼現(xiàn)銀行，以便提前取得現(xiàn)款。2轉(zhuǎn)貼現(xiàn):是指銀行以貼現(xiàn)購得的沒有到期的票據(jù)向其他商業(yè)銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)一般是商業(yè)銀行間相互拆借資金的一種方式。 3再貼現(xiàn):是指貼現(xiàn)銀行持未到期的已貼現(xiàn)匯票向人民銀行的貼現(xiàn)，通過

24、轉(zhuǎn)讓匯票取得人民銀行再貸款的行為三、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場四、短期國債市場 短期債券市場:指發(fā)行和買賣一年期以內(nèi)的短期政府債券和企業(yè)債券的市場國債市場的特點(diǎn)：安全性高；發(fā)行頻率高；流動性強(qiáng)；有的國家有免稅規(guī)定五、回購協(xié)議市場 債券持有人在賣出筆債券的同時(shí)與買方簽訂協(xié)議，約定一定期限和價(jià)格買回同一筆債券的融資活動 回購協(xié)議市場的特征:1. 期限短，隔夜-7天，超過30天稱為定期回購。2.買賣的資產(chǎn)都是流通量大、質(zhì)量最好的金融工具第三節(jié) 資本市場定義：是指以期限1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期性資金交易活動的市場。特點(diǎn)：1期限長；2交易的目的是解決長期投資性資金的供給需要；3資金借貸量大；4有一

25、定的風(fēng)險(xiǎn)性和投機(jī)性。1、抵押貸款: 為個人或企業(yè)購買住房、土地或其他不動產(chǎn)而發(fā)放的貸款。2、債券: 是保證向債券持有人在到期日償付債券面值和在到期日前定期支付利息的債務(wù)合同特征：償還性；流動性；安全性；收益性。債券的分類按發(fā)行主體分：政府債券、公司債券和金融債券；按是否可轉(zhuǎn)換為股票分：可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券；按付息的方式分：零息債券、固定利率債券和浮動利率債券；按計(jì)息方式分：單利債券、復(fù)利債券和累進(jìn)利率債券。3、股票由股份公司發(fā)行的股權(quán)憑證，代表持有者對公司資產(chǎn)和收益的剩余索取權(quán)特征：永久性；參與性；收益性；流通性；風(fēng)險(xiǎn)性；價(jià)格的波動性。第八講 金融市場（下）第三節(jié) 一級市場和二級市場一、一

26、級市場的運(yùn)行 一級市場（初級市場）：借入資金的企業(yè)或政府向最初購買者出售新發(fā)行的有價(jià)證券（如股票和債券）的金融市場。一級市場可分為 債券發(fā)行市場 和 股票發(fā)行市場債券發(fā)行的兩種方式：公募和私募。二、二級市場的運(yùn)行 二級市場：交易過去已發(fā)行的（即二手的）有價(jià)證券的金融市場。分為 證券交易所市場 和 場外交易市場。主板市場：也稱為一板市場，是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所，其服務(wù)對象通常是比較成熟、在國民經(jīng)濟(jì)中有一定主導(dǎo)地位的企業(yè)中小板市場：與主板市場基本上是同一個層次的市場，在主板市場原有的法律法規(guī)和發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的框架內(nèi)運(yùn)作，只是其總股本規(guī)模相對較小，且交易規(guī)則和信息披露等交易制度

27、也與主板有些差異 創(chuàng)業(yè)板市場：給創(chuàng)業(yè)型企業(yè)上市融資的股票市場第四節(jié) 金融衍生工具金融衍生工具:是指在基礎(chǔ)金融工具（如股票、債券等）之上產(chǎn)生的金融工具，其價(jià)值取決于基礎(chǔ)工具的價(jià)值水平；是旨在互換現(xiàn)金流量或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的雙邊合約1、遠(yuǎn)期合約合約雙方同意在未來的某個確定的時(shí)間，按照某個確定的價(jià)格出售或購買某種資產(chǎn)的協(xié)議。多頭：遠(yuǎn)期合約的購買方?？疹^：遠(yuǎn)期合約的出售方遠(yuǎn)期合約的損益分析：設(shè)合約中規(guī)定的協(xié)議交割價(jià)格為K，合約交割時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格為S，則：多頭方：損益=SK空頭方：損益=KS套期保值：是指投資者為預(yù)防不利的價(jià)格變動而采取的抵消性金融操作2、期貨合約期貨：是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價(jià)的形

28、式達(dá)成的，在將來某一特定時(shí)間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定資產(chǎn)的協(xié)議期貨的種類: （1）外匯期貨 （2）利率期貨 3）股票指數(shù)期貨3、期權(quán)合約期權(quán): 一種能在未來某特定時(shí)間以特定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。金融期權(quán): 是以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易形式。 買入期權(quán)(看漲期權(quán))：是指期權(quán)購買者可在約定的未來某日期以事先約定的價(jià)格向期權(quán)出售者買進(jìn)一定數(shù)量的某種金融商品的權(quán)利。賣出期權(quán)（看跌期權(quán)）:是指期權(quán)購買者可在約定的未來某日期以協(xié)定價(jià)格向期權(quán)出售者賣出一定數(shù)量的某種金融商品的權(quán)利。 歐式期權(quán):期權(quán)購買者只能在期權(quán)到期日這一天行使其選擇的權(quán)利，既不能提前，也不能推遲。美式期權(quán):期

29、權(quán)購買者既可在期權(quán)到期日這一天行使其權(quán)利，也可在到期日前的任何一個營業(yè)日行使其權(quán)利4、互換（掉期）合約 互換：兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的某一時(shí)間內(nèi)，交換一定現(xiàn)金流的金融交易。 互換產(chǎn)生的原因：互換雙方存在著比較優(yōu)勢利率互換:利率互換的兩個現(xiàn)金流都是基于本金的利息支付，雙方使用同一種貨幣，各自按不同的利率水平支付確定的利息，沒有本金的的交換。貨幣互換：是指一方以一種貨幣本金額及其相應(yīng)的定期利息換取另一方的另一種貨幣本金額及其相應(yīng)的定期利息。第九講 中央銀行（上）第一節(jié) 金融機(jī)構(gòu)體系金融機(jī)構(gòu)：專門從事金融業(yè)務(wù)、協(xié)調(diào)金融關(guān)系、維護(hù)金融體系正常運(yùn)行的機(jī)構(gòu)，它是貨幣信用活動的中介組織金融

30、機(jī)構(gòu)體系：從事金融活動的各類經(jīng)濟(jì)組織和機(jī)構(gòu)所組成的系統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)體系的功能1.清算和支付功能2.融資與投資功能3.解決逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)功能4.激勵功能。二、金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成（一）現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系的一般構(gòu)成以中央銀行為核心，以商業(yè)銀行為主體，各類專業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)并存。1、中央銀行中央銀行是金融體系中的一種特殊的銀行。其特殊性在于：它不以盈利為目的，是專門行使宏觀調(diào)控與金融管理的機(jī)構(gòu)，它作為發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行，成為一國金融體系的核心。2、商業(yè)銀行。商業(yè)銀行是以經(jīng)營工商業(yè)存放款為主要業(yè)務(wù)，并為客戶提供多種服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。在金融機(jī)構(gòu)體系中成為骨干和主體。3、專業(yè)銀行專業(yè)銀行是

31、專門經(jīng)營規(guī)定范圍業(yè)務(wù)和提供專門性金融服務(wù)的銀行4、非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)是除銀行以外的金融機(jī)構(gòu)總稱。5、外資（合資）銀行外資銀行是一國境內(nèi)由外國人出資開設(shè)的銀行或分支機(jī)構(gòu)；合資銀行是指外國資本與本國資本聯(lián)合投資開設(shè)的銀行。（二）國家金融機(jī)構(gòu)體系的一般構(gòu)成國家金融機(jī)構(gòu)體系：是指在一個主權(quán)國家里存在的各種金融機(jī)構(gòu)及其彼此間所形成的關(guān)系。主要由1.管理性金融機(jī)構(gòu)2.商業(yè)經(jīng)營性金融機(jī)構(gòu)3.政策性金融機(jī)構(gòu) 構(gòu)成。1、管理性金融機(jī)構(gòu)一個國家或地區(qū)具有金融管理、監(jiān)督職能的機(jī)構(gòu)。2、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)以經(jīng)營工商業(yè)存放款、證券交易與發(fā)行、資金管理等業(yè)務(wù)，以利潤為其主要經(jīng)營目標(biāo)的金融企業(yè) 3、政策性金融機(jī)構(gòu)指那

32、些專門配合宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，根據(jù)政策要求從事各種政策性金融活動的金融機(jī)構(gòu)（三）國際性金融機(jī)構(gòu)國際金融機(jī)構(gòu)是多國共同建立的金融機(jī)構(gòu)的總稱。國際金融機(jī)構(gòu)體系的作用：1.維持匯率穩(wěn)定。2.進(jìn)行行業(yè)協(xié)調(diào)3.調(diào)節(jié)國際收支平衡4. 積極防范并化解國際金融危機(jī)第二節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展中央銀行產(chǎn)生的原因：1、統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要。2、保證銀行支付能力的需要（建立銀行最后貸款人制度的需要）3、統(tǒng)一票據(jù)交換及清算的需要4、代表政府意志實(shí)施金融監(jiān)管的需要英格蘭銀行是最早真正執(zhí)行中央銀行職能的金融機(jī)構(gòu)二、中央銀行的性質(zhì)（一）中央銀行是特殊的國家機(jī)關(guān) 中央銀行是一國的貨幣管理機(jī)構(gòu)，在國家金融體系中居于主導(dǎo)地位（二）中央

33、銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)中央銀行不以盈利為目的中央銀行不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)第三節(jié) 中央銀行的職能一、發(fā)行的銀行指由中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)二、銀行的銀行指中央銀行為商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)融通資金，成為最后貸款人，同時(shí)對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。三、政府的銀行指中央銀行代表政府制定和執(zhí)行貨幣金融政策，代表政府管理財(cái)政收支以及為政府提供各種金融服務(wù)第十講 中央銀行（下）第四節(jié) 中央銀行的組織形式一、中央銀行體制基本類型1、單一式中央銀行制度2、復(fù)合式中央銀行制度3、準(zhǔn)中央銀行制度4、跨國中央銀行制度1、單一式中央銀行制度定義：指國家單獨(dú)建立中央銀行機(jī)構(gòu)，使之全面、純粹行使中央銀行職能，并監(jiān)管全部金融

34、企業(yè)的制度。 一元制：指一國由獨(dú)家中央銀行及其眾多的分支機(jī)構(gòu)來履行中央銀行全部職責(zé)。 二元制：是指在一國內(nèi)建立中央和地方兩級相對獨(dú)立的中央銀行機(jī)構(gòu)2、復(fù)合式中央銀行制度定義：指國家不專門設(shè)立行使中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行既行使中央銀行職能，又經(jīng)營一般銀行業(yè)務(wù)的銀行管理體制。3、準(zhǔn)中央銀行制度定義：是指在一些國家或地區(qū)，只是由政府授權(quán)某個或某幾個商業(yè)銀行，或設(shè)置類似中央銀行的機(jī)構(gòu)。部分行使中央銀行職能的體制 4、跨國中央銀行制度定義：由參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國聯(lián)合組成的中央銀行制度。二、中央銀行的資本組成類型1、全部資本為國家所有的中央銀行。2、資本為公私混合所有的中央銀行3、全部

35、股份非國家所有的中央銀行。4、資本為多國共有的中央銀行。5、無資本金的中央銀行。三、中央銀行與政府的關(guān)系（一）中央銀行獨(dú)立性的含義 中央銀行獨(dú)立性：中央銀行履行自身職責(zé)時(shí)法律賦予或?qū)嶋H擁有的權(quán)力、決策與行動的自主程度（二）中央銀行獨(dú)立性的類型第三節(jié) 中央銀行的主要業(yè)務(wù)（一）資產(chǎn)指中央銀行所持有的各種債權(quán)。1、國外資產(chǎn)2、國內(nèi)資產(chǎn)（1）對中央政府的債權(quán)（2）對各級地方政府的債權(quán)（3）對存款貨幣銀行的債權(quán)（4）對非銀行金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)（5）對非金融政府企業(yè)的債權(quán)（6）對私人部門的債權(quán)（二）負(fù)債 指金融機(jī)構(gòu)、政府、企業(yè)、個人和其他部門持有的對中央銀行的債權(quán)。1、儲備貨幣2、定期儲備和外幣存款。3、發(fā)行

36、債券。4、進(jìn)口抵押和限制存款。5、對外負(fù)債。6、其他負(fù)債：中央政府存款，對等基金，政府貸款基金，資本項(xiàng)目二、中央銀行的主要業(yè)務(wù)（一）中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)1、再貼現(xiàn)和再貸款業(yè)務(wù)2、證券買賣業(yè)務(wù)3、黃金、外匯業(yè)務(wù)中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯儲備的意義表現(xiàn)在以下幾方面：（1）有利于穩(wěn)定幣值。（2）有利于穩(wěn)定匯率。（3）調(diào)節(jié)國際收支。（二）中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)1、中央銀行的存款業(yè)務(wù)中央銀行存款主要包括以下幾種：（1）準(zhǔn)備金存款（2）政府存款（3）外國存款4）特種存款2、中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)3、中央銀行的其它負(fù)債業(yè)務(wù)：1）發(fā)行中央銀行債券。（2）資本業(yè)務(wù)。（三）中央銀行的清算業(yè)務(wù) 1、組織票據(jù)交換 2、提供

37、異地跨行清算服務(wù)3、集中清算交換的差額中央銀行擔(dān)負(fù)資金清算業(yè)務(wù)，對加速資金周轉(zhuǎn)，提高銀行工作效率，掌握資金運(yùn)動趨勢，進(jìn)行金融管理和監(jiān)督都有重要的意義。第十一講 商業(yè)銀行（上）第一節(jié) 商業(yè)銀行概述一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展涵義：專門從事貨幣存、貸和辦理匯兌、結(jié)算等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。三、商業(yè)銀行的主要職能1.信用中介2.支付中介3.信用創(chuàng)造4.信息中介5.金融服務(wù)四、商業(yè)銀行經(jīng)營體制1、按組織形式分：單元制、總分行制、持股公司制、連鎖銀行制。2、按業(yè)務(wù)范圍分：分業(yè)經(jīng)營 混業(yè)經(jīng)營。1、商業(yè)銀行的組織形式（一）單一銀行制。每家商業(yè)銀行只有一個獨(dú)立的銀行機(jī)構(gòu)，不設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。優(yōu)點(diǎn):(1)可以防止銀行壟斷；(

38、2)有利于協(xié)調(diào)地方政府、工商企業(yè)與銀行的關(guān)系；(3)銀行具有更高的獨(dú)立性和自主性，業(yè)務(wù)經(jīng)營的靈活性較大；(4)銀行管理層次少，便于管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。缺點(diǎn)：（1）限制了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和金融創(chuàng)新；（2）銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。（3）會削弱銀行的競爭力。 （二）總分行制。指銀行在大城市設(shè)立總行，并在該市及國內(nèi)外各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的銀行制度。優(yōu)點(diǎn):(1)便于銀行擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增強(qiáng)銀行實(shí)力；(2)有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行的安全性；(3)可以采用先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備和管理手段；(4)便于宏觀管理水平的提高。缺點(diǎn)：(1)容易形成壟斷；(2)加大了銀行內(nèi)部的控制難度（三）連鎖銀行制。特點(diǎn)：由某一個人或一個集團(tuán)購買若

39、干家獨(dú)立銀行的多數(shù)股票，從而達(dá)到控制這些銀行的目的。 （四）銀行持股公司制。特點(diǎn)是由一家集團(tuán)成立一個股份公司，再由該公司控制或收購兩家以上的銀行或金融機(jī)構(gòu)。 優(yōu)點(diǎn):(1)能有效擴(kuò)大資本總量，增強(qiáng)銀行的實(shí)力；（2）它兼單一銀行制和分支銀行制的優(yōu)點(diǎn)于一身。缺點(diǎn)：容易形成銀行業(yè)的集中與壟斷。2、分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營分業(yè)經(jīng)營：銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分別由不同的機(jī)構(gòu)經(jīng)營。即商業(yè)銀行只從事銀行業(yè)務(wù)?；鞓I(yè)經(jīng)營銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)可以跨行業(yè)交叉經(jīng)營的金融制度，是相對于分業(yè)經(jīng)營制度而言。第二節(jié) 商業(yè)銀行的業(yè)務(wù) 資產(chǎn)業(yè)務(wù) 表內(nèi)業(yè)務(wù) 負(fù)債業(yè)務(wù)銀行業(yè)務(wù) 廣義表外業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù) 狹義表外業(yè)務(wù)表內(nèi)業(yè)務(wù)與廣義表外業(yè)務(wù)的區(qū)別：該業(yè)

40、務(wù)是否直接反映在銀行資產(chǎn)負(fù)債表中。狹義中間業(yè)務(wù)與狹義表外業(yè)務(wù)的區(qū)別：該業(yè)務(wù)是否有風(fēng)險(xiǎn)二、商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù) 資金來源 （一）吸收存款（二）借入資金（三）銀行資本（一）吸收存款活期存款 定期存款 儲蓄存款（二）借入資金短期借款。指一年以內(nèi)的銀行債務(wù)同業(yè)借款中央銀行借款其他短期借款商業(yè)銀行短期借款的主要特點(diǎn)：1對時(shí)間上和金額上的流動性需要十分明確。2對流動性的需要相對集中。3存在較高的利率風(fēng)險(xiǎn)。4主要用于短期頭寸不足的需要。 長期借款。指償還期限在一年以上的借款（三）銀行資本： 股本資本公積盈余公積未分配利潤三、商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù) 現(xiàn)金其他資產(chǎn)投資貸款（一）貸款按貸款是否有抵押品：抵押貸款和信用貸

41、款；按貸款對象劃分：工商貸款、農(nóng)業(yè)貸款和消費(fèi)貸款；按貸款期限分：短期貸款（不超過一年）、中期貸款（一年以上七八年以下）和長期貸款；按貸款質(zhì)量（風(fēng)險(xiǎn)）分：正常貸款、關(guān)注貸款、次級貸款、可疑貸款、損失貸款。正常貸款：借款人能夠履行合同，有充分把握按時(shí)足額償還本息；關(guān)注貸款：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但是存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素；次級貸款：借款人的還款能力出現(xiàn)了明顯的問題，依靠其正常經(jīng)營收入已無法保證足額償還本息；可疑貸款：借款人無法足額償還本息，即使執(zhí)行抵押或擔(dān)保，也肯定要造成一部分損失；損失貸款：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部

42、分。（二）證券投資概念：商業(yè)銀行將資金用于在證券市場買賣有價(jià)證券進(jìn)行投資的活動。作用：有分散風(fēng)險(xiǎn)、保持流動性和合理避稅、提高收益等作用。（三）中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)1. 表外業(yè)務(wù)指那些未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，并在一定條件下會轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的主要類別：1擔(dān)保 2承諾 3與利率或匯率有關(guān)的或有項(xiàng)目2. 中間業(yè)務(wù)概念：指銀行不運(yùn)用或較少運(yùn)用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)，從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)第三節(jié) 商業(yè)銀行的經(jīng)營原則一、盈利性原則二、流動性原則三、安全性原則一、盈利性原則盈利性是指商業(yè)銀行獲得利潤的能力影響商業(yè)銀行盈利性

43、的因素：1存貸款規(guī)模、2資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、3自有資金比例和資金自給率水平，4資金管理體制5經(jīng)營效率。二、流動性原則涵義：流動性是指商業(yè)銀行隨時(shí)應(yīng)付客戶提現(xiàn)和滿足客戶告貸的能力。流動性包含資產(chǎn)的流動性和負(fù)債的流動性。資產(chǎn)的流動性：銀行資產(chǎn)在不受損失的前提下隨時(shí)變現(xiàn)的能力。負(fù)債的流動性：銀行能經(jīng)常以合理的成本吸收各種存款和其他所需資金。影響商業(yè)銀行流動性的主要因素：1資金自給率水平；2清算資金的變化規(guī)律；3貸款經(jīng)營方針；4銀行資產(chǎn)質(zhì)量；5銀行資金管理體制。三、安全性原則安全性是指銀行的資產(chǎn)、收益、信譽(yù)以及所有經(jīng)營生存發(fā)展的條件免遭損失的可靠程度第十二講 商業(yè)銀行（下）第四節(jié) 商業(yè)銀行的經(jīng)營管理理論一、資產(chǎn)

44、管理理論 （一）商業(yè)貸款理論（真實(shí)票據(jù)論） （二）可轉(zhuǎn)讓性理論（資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論） （三）預(yù)期收入理論二、負(fù)債管理理論基本思想：商業(yè)銀行的流動性問題，既可以從資產(chǎn)的安排上想辦法，也保以從增加負(fù)債或開辟新的負(fù)債上想辦法，其核心思想是主張以借入資金的辦法來保持銀行的流動性。（一）存款理論（二）購買理論（三）銷售理論三、資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理理論基本思想：根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和銀行業(yè)務(wù)狀況的變化，綜合管理資產(chǎn)和負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)、利率結(jié)構(gòu)、規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，在分析成本等因素的基礎(chǔ)上，策略地確定負(fù)債方或資產(chǎn)方的調(diào)整項(xiàng)目。主要技術(shù)方法： 口管理法1利率敏感性缺口管理方法2持續(xù)期缺口管理方法 差管理法。1增加利差2創(chuàng)新金融衍生工

45、具及交易方式。四、中間業(yè)務(wù)管理理論五、商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理第五節(jié) 商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新一、金融創(chuàng)新的含義定義：金融業(yè)各種要素的重新組合。金融創(chuàng)新的主體：金融機(jī)構(gòu)和金融管理當(dāng)局金融創(chuàng)新的根本目的：盈利并提高金融業(yè)的宏觀效率金融創(chuàng)新的本質(zhì)：金融要素的重新組合金融創(chuàng)新的表現(xiàn)形式：金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融工具的創(chuàng)新以及金融制度的創(chuàng)新四、金融創(chuàng)新的內(nèi)容1、金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新2、金融市場的創(chuàng)新3、金融制度的創(chuàng)新第六節(jié) 商業(yè)銀行的監(jiān)管（一）政府對銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)管的原因銀行業(yè)自身的經(jīng)營特點(diǎn)；為了保護(hù)儲戶的利益；銀行是信用貨幣的創(chuàng)造者。（三）政府對銀行業(yè)監(jiān)管的主要內(nèi)容（1）銀行業(yè)的準(zhǔn)入（2）銀行資本的充足性（3）銀行的清

46、償能力（4）銀行業(yè)務(wù)活動的范圍（5）貸款的集中程度第十三講 貨幣需求理論第九章 貨幣需求第一節(jié) 貨幣需求概述一、貨幣需求的含義社會各部門在既定收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式保有并用于周轉(zhuǎn)的貨幣數(shù)量。 二、貨幣需求的分類（一）宏觀和微觀貨幣需求（二）名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求 名義貨幣需求：是指個人、家庭或企業(yè)等經(jīng)濟(jì)單位或整個國家在不考慮價(jià)格變動時(shí)的貨幣持有量實(shí)際貨幣需求：是指各經(jīng)濟(jì)單位所持有的貨幣數(shù)量在扣除物價(jià)因素之后的余額，亦即用貨幣所能夠購買到的物品及勞務(wù)來表示的貨幣數(shù)量名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求的根本區(qū)別，在于是否剔除了通貨膨脹或通貨緊縮所引起的物價(jià)變動的影響三、貨幣需求的決定因

47、素（一）微觀貨幣需求的影響因素1收入狀況2商品或勞務(wù)的價(jià)格3利率4金融服務(wù)的便利性5心理和習(xí)慣因素。（二）宏觀貨幣需求的影響因素1商品和勞務(wù)的總量與結(jié)構(gòu)2物價(jià)總水平3流通速度4利率5人口數(shù)量、人口密集程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、交通運(yùn)輸狀況貨幣需求函數(shù)：含義：將決定和影響貨幣需求的各種因素作為自變量，而將貨幣需求本身作為因變量而建立起來的數(shù)量變化關(guān)系。M=f（Y，r，Q，P，E）2、貨幣需求函數(shù)的作用：（1）用于分析各種因素對貨幣需求的不同影響，包括影響的方向，也包括影響的程度。（2）通過計(jì)量研究來驗(yàn)證貨幣需求理論的某一結(jié)論。（3）在取得各種有關(guān)資料的基礎(chǔ)上，利用貨幣需求函數(shù)來測算一定時(shí)期內(nèi)全社會的貨幣需

48、求量，以作為制定貨幣政策、控制貨幣供給的依據(jù)第二節(jié) 貨幣需求的決定理論一、馬克思的貨幣需求理論M：代表執(zhí)行流通手段職能的貨幣量，P：代表商品價(jià)格水平，Q：代表流通中商品數(shù)量，V：代表貨幣流通速度，則貨幣流通規(guī)律的數(shù)學(xué)表達(dá)式為：M= PQ/V 馬克思揭示的紙幣流通規(guī)律，其內(nèi)容和要求包括三層涵義： （1）紙幣無論發(fā)行多少，都能夠被商品流通所吸收。 （2）紙幣所代表的價(jià)值決定于流通中的紙幣數(shù)量。 （3）紙幣的發(fā)行限于它象征地代表金（或銀）實(shí)際流通的數(shù)量。二、古典的貨幣需求理論傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量理論主要有兩種：一種是現(xiàn)金交易數(shù)量說；二種是現(xiàn)金余額數(shù)量說。（一）現(xiàn)金交易數(shù)量說代表人物 歐文·費(fèi)雪。

49、費(fèi)雪認(rèn)為物價(jià)水平取決于以下三個方面因素：（1）一定時(shí)期內(nèi)流通的貨幣平均數(shù)量；（2）全年以貨幣交換商品的平均次數(shù)或流通率（即流通速度）；（3）用貨幣進(jìn)行交易的社會總商品量。如果以作為加權(quán)平均后的一般物價(jià)水平，則：MV=PT P=MV/T M=PT/V貨幣數(shù)量M、貨幣流通速度V和用貨幣進(jìn)行交易的商品量T 物價(jià)水平 P費(fèi)雪的交易方程式具有以下特點(diǎn)： 1、它是一種長期的宏觀經(jīng)濟(jì)理論； 2、對貨幣數(shù)量的分析是一種流量分析； 3、在費(fèi)雪的理論中，貨幣只起交換媒介作用。（二）現(xiàn)金余額數(shù)量說又稱為劍橋方程式。 現(xiàn)金余額數(shù)量說著眼于貨幣貯藏手段職能，主要討論在某一時(shí)點(diǎn)上，人們出于便利和安全的考慮而保留在手邊的現(xiàn)

50、金余額。劍橋方程式（也稱現(xiàn)金余額方程式）：Md=KPT 或 Md=kYMd表示貨幣需求量，即現(xiàn)金余額；P表示平均物價(jià)水平；Y表示總收入；K表示以貨幣形式持有的財(cái)富占名義總收入的比例。三、凱恩斯的貨幣需求理論 貨幣需求的實(shí)質(zhì)就是流動偏好或靈活偏好，貨幣需求理論就是流動性偏好理論。人們之所以要用貨幣形式來保持其資產(chǎn)，主要有三種動機(jī)：1.交易動機(jī)：為從事日常的交易支付，人們必須持有貨幣；2.預(yù)防動機(jī)：持有貨幣以應(yīng)付一些未曾預(yù)料的緊急支付； 3.投機(jī)動機(jī)：由于未來利息率的不確定，人們?yōu)楸苊赓Y本損失或增加資本收益，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而持有貨幣。由交易動機(jī)和謹(jǐn)慎動機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求均與商品和勞務(wù)交易有關(guān)，故

51、而稱為交易性貨幣需求（L1）。而由投機(jī)性動機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求主要用于金融市場的投機(jī)，故稱為投機(jī)性貨幣需求（L2）而貨幣總需求（L）等于貨幣的交易需求（L1）與投機(jī)需求（L2）之和。對于交易性動機(jī)，凱恩斯認(rèn)為它與待交易的商品和勞務(wù)有關(guān)。若用國民收入（Y）表示這個量，則貨幣的交易性需求是國民收入的函數(shù)，表示為L1=L1（Y）對投機(jī)性需求，凱恩斯認(rèn)為它主要與貨幣市場的利率（i）有關(guān)，而且利率越低，投機(jī)性貨幣需求越多，因此，投機(jī)性貨幣需求是利率的遞減函數(shù)，表示為L2=L2（i）貨幣需求函數(shù)就可以寫成：L=L1（Y）+L2（i）若以M1表示滿足交易需求的貨幣需要量，L1表示決定于收入水平的貨幣需求函數(shù)，

52、Y表示收入水平，則：M1=L1(Y)。M2表示滿足資產(chǎn)需求的貨幣需要量，L2表示決定于利率水平的貨幣需求函數(shù)，i表示利率水平，則：M2=L2(i)。這樣，一國貨幣的總需求量就是 ：M=M1M2=L1(Y)+L2(i)它表明了貨幣的總需求是由收入與利率兩個因素所決定的凱恩斯的“流動性陷阱”四、凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展（一）平方根定律貨幣的交易需求并非如凱恩斯所說，僅取決于收入，與利率無關(guān)，而是同時(shí)受收入和利率的影響。（二）立方根定律 決定預(yù)防性貨幣需求大小的因素主要有兩個：一個是持幣的成本；另一個是收入和支出的狀況（三）資產(chǎn)組合理論五、弗里德曼的貨幣需求理論恒久性收入：過去、現(xiàn)在和未來一個較長時(shí)間內(nèi)的平均收入，它是當(dāng)前及過去至少三年以上的收入的加權(quán)平均數(shù)。貨幣學(xué)派強(qiáng)調(diào)貨幣需求與恒久收入和各種非貨幣資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率等因素之間存在著函數(shù)關(guān)系，貨幣需求函數(shù)具有穩(wěn)定性的特點(diǎn)。人們對貨幣的需求必須考慮三類因素：1.構(gòu)成預(yù)算約束的財(cái)富水平及其構(gòu)成2.持有貨幣的機(jī)會成本 3.效用因素包括： 1、 總財(cái)富2、財(cái)富構(gòu)成3、持有貨幣和持有其他資