金融市場(chǎng)學(xué)論文 最終版

1、對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管分析 1301010130 羅玲玲 13金融1班摘要：從20世紀(jì)90年代中期起，隨著網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險(xiǎn)、網(wǎng)上銀行的浮現(xiàn)，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融經(jīng)歷了第一輪快速發(fā)展的浪潮。在這樣的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有多樣化且具有虛擬性，法律法規(guī)的不完善、我國(guó)金融技術(shù)水平的落后等一系列問(wèn)題迎來(lái)了重大挑戰(zhàn)。本論文先闡述互聯(lián)網(wǎng)金融的基本情況，分析互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融所正面臨的挑戰(zhàn)，從而提出對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的對(duì)策建議。基于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，筆者通過(guò)大量閱讀文獻(xiàn)資料，最后提出幾點(diǎn)健全互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管體系的建議：（1）完善法律法規(guī)；（2）規(guī)范信息披露要求；（3）加強(qiáng)金融

2、監(jiān)管力度；（4）建立統(tǒng)一的金融認(rèn)證中心；（5）加快社會(huì)信用體系建設(shè)。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)，挑戰(zhàn)，建議 1 互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)分析互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是互聯(lián)網(wǎng)和金融相結(jié)合的產(chǎn)物，以依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎、app等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對(duì)電子商務(wù)的接受），自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。1.1互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展自20世紀(jì)90年代中期以來(lái)，伴隨著網(wǎng)上保險(xiǎn)、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證

3、券的出現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)歷了第一輪網(wǎng)絡(luò)金融快速發(fā)展的浪潮。在這段時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融服務(wù)在網(wǎng)絡(luò)上延伸出來(lái)的產(chǎn)物，以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為宣傳營(yíng)銷(xiāo)渠道，有助于傳統(tǒng)金融服務(wù)的延伸。21世紀(jì)10年代以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)代科技的代表：云計(jì)算、移動(dòng)支付、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)等飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融正在我國(guó)掀起第二輪浪潮。網(wǎng)絡(luò)金融目前的特點(diǎn)是：一是倡導(dǎo)平臺(tái)的開(kāi)放性；二是注重于客戶的體驗(yàn)；三是強(qiáng)調(diào)交互式營(yíng)銷(xiāo)的模式，并加強(qiáng)注重金融重點(diǎn)業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在運(yùn)作模式上的整合，從而使得外界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的關(guān)注上升到史無(wú)前例的高度，它也被成為2012年“網(wǎng)絡(luò)銀行元年”。面對(duì)近期收益寶、易付寶、活期寶、余額寶各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品層出不窮，一方面為

4、人類(lèi)帶來(lái)新穎的投資理財(cái)方式，另一方面對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)產(chǎn)生威脅，現(xiàn)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融存在與傳統(tǒng)金融有不同的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。1.2我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的七大模式縱觀網(wǎng)絡(luò)金融模式的發(fā)展，我們大概可以了解到互聯(lián)網(wǎng)金融的七大模式。1.2.1眾籌模式眾籌,為大眾籌資或群眾籌資，是指用團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌的本來(lái)意是利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓創(chuàng)業(yè)的企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意及項(xiàng)目，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。眾籌平臺(tái)的運(yùn)作模式大同小異需要資金的個(gè)人或團(tuán)隊(duì)將項(xiàng)目策劃交眾籌這個(gè)平臺(tái)，經(jīng)過(guò)相關(guān)審核后，便可以在平臺(tái)的網(wǎng)站上建立屬于自己的頁(yè)面，用來(lái)向公眾介紹項(xiàng)目情況。1.

5、2.2 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式P2P ，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過(guò)和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度從而來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件，比如貸貸巴等。兩種運(yùn)營(yíng)模式，第一是單純的線上模式，其特點(diǎn)是資金借貸活動(dòng)都通過(guò)線上進(jìn)行，不結(jié)合線下的審核。通常這些企業(yè)采取的審核借款人資質(zhì)的措施有通過(guò)視頻認(rèn)證、查看銀行流水賬單、身份認(rèn)證等。第二種是線上線下結(jié)合的模式，借款人在線上提交借款申請(qǐng)后，平臺(tái)通過(guò)所在城市的代理商采取入戶調(diào)查的

6、方式審核借款人的資信、還款能力等情況。1.2.3 第三方支付模式第三方支付，狹義上是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計(jì)算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式。從廣義上講第三方支付是指非金融機(jī)構(gòu)作為收、付款人的支付中介所提供的網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡、銀行卡收單以及中國(guó)人民銀行確定的其他支付服務(wù)。第三方支付已不僅僅局限于最初的互聯(lián)網(wǎng)支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富的綜合支付工具。1.2.4 數(shù)字貨幣模式除了蓬勃發(fā)展的第三方支付、P2P貸款模式、小貸模式、眾籌融資模式、余額寶模式等形式，以比特幣為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣也開(kāi)始

7、出現(xiàn)。以比特幣等數(shù)字貨幣為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣爆發(fā)，從某種意義上來(lái)說(shuō)，比其他任何互聯(lián)網(wǎng)金融形式都更具顛覆性。在2013年8月19日，德國(guó)政府正式承認(rèn)比特幣的合法“貨幣”地位，比特幣可用于繳稅和其他合法用途，德國(guó)也成為全球首個(gè)認(rèn)可比特幣的國(guó)家。這意味著比特幣由此開(kāi)始逐漸“洗白”，從極客的玩物，走入大眾的視線。也許，它能夠催生出真正的互聯(lián)網(wǎng)金融帝國(guó)。比特幣被炒得火熱，也跌得慘烈。它讓人們看到了互聯(lián)網(wǎng)金融最終極的形態(tài)就是互聯(lián)網(wǎng)貨幣。所有的互聯(lián)網(wǎng)金融只是對(duì)現(xiàn)有的商業(yè)銀行、證券公司提出挑戰(zhàn)，將來(lái)發(fā)展到互聯(lián)網(wǎng)貨幣的形態(tài)就是對(duì)央行的挑戰(zhàn)。也許比特幣可能會(huì)顛覆傳統(tǒng)金融成長(zhǎng)為首個(gè)全球貨幣，也許它會(huì)最終走向崩盤(pán)，不管

8、怎樣，可以肯定的是，比特幣將會(huì)給人類(lèi)留下一筆永恒的遺產(chǎn)。1.2.5 大數(shù)據(jù)金融模式大數(shù)據(jù)金融是指集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，可以為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供客戶全方位信息，通過(guò)分析和挖掘客戶的交易和消費(fèi)信息掌握客戶的消費(fèi)習(xí)慣，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為，使金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)平臺(tái)在營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)險(xiǎn)控制方面有的放矢?；诖髷?shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)主要指擁有海量數(shù)據(jù)的電子商務(wù)企業(yè)開(kāi)展的金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)的關(guān)鍵是從大量數(shù)據(jù)中快速獲取有用信息的能力，或者是從大數(shù)據(jù)資產(chǎn)中快速變現(xiàn)利用的能力。因此，大數(shù)據(jù)的信息處理通常以云計(jì)算為基礎(chǔ)。1.2.6 信息化金融機(jī)構(gòu)模式所謂信息化金融機(jī)構(gòu)，是指通過(guò)采用信息技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)流程進(jìn)

9、行改造或重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理全面電子化的銀行、證券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)。金融信息化是金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)之一，而信息化金融機(jī)構(gòu)則是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。從金融整個(gè)行業(yè)來(lái)看，銀行的信息化建設(shè)一直處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，不僅具有國(guó)際領(lǐng)先的金融信息技術(shù)平臺(tái)，建成了由自助銀行、電話銀行、手機(jī)銀行和網(wǎng)上銀行構(gòu)成的電子銀行立體服務(wù)體系，而且以信息化的大手筆數(shù)據(jù)集中工程在業(yè)內(nèi)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，其除了基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融服務(wù)之外，還形成了“門(mén)戶”“網(wǎng)銀、金融產(chǎn)品超市、電商”的一拖三的金融電子商務(wù)創(chuàng)新服務(wù)模式。1.2.7 互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶模式互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售，以及銷(xiāo)售金融產(chǎn)品和提供服務(wù)給第三方的平臺(tái)。核心是“搜索

10、比價(jià)”的模式，采用金融產(chǎn)品垂直比價(jià)的方式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶通過(guò)對(duì)比挑選合適的金融產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶多元化創(chuàng)新發(fā)展，形成了提供高端理財(cái)投資服務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，提供保險(xiǎn)產(chǎn)品咨詢、比價(jià)、購(gòu)買(mǎi)服務(wù)的保險(xiǎn)門(mén)戶網(wǎng)站等。這種模式不存在太多政策風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠淦脚_(tái)既不負(fù)責(zé)金融產(chǎn)品的實(shí)際銷(xiāo)售，也不承擔(dān)任何不良的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)資金也完全不通過(guò)中間平臺(tái)。 1.3中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)金融是信息技術(shù)與金融相結(jié)合的產(chǎn)物，其便捷性和安全性是一對(duì)矛盾體，從而使我們面臨著新的金融風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)管理活動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，兩者相比并沒(méi)有什么本質(zhì)性的區(qū)別。如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)

11、險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在網(wǎng)絡(luò)金融的交易中仍存在，但它的獨(dú)特性是，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的因素以及這些風(fēng)險(xiǎn)，在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)金融管理機(jī)構(gòu)之間的影響是有很大的不同的。網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類(lèi)：第一、基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；第二、基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1.3.1網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)分析，是指基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。第一，安全性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中，網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)及大量風(fēng)險(xiǎn)控制工作由電腦程序和軟件系統(tǒng)完成，因此電子信息技術(shù)的技術(shù)性和管理性安全就成為網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行的最為重要的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)既來(lái)自計(jì)算機(jī)停機(jī)、磁盤(pán)列陣破壞等不確定因素，也有來(lái)自網(wǎng)絡(luò)外部的數(shù)字攻擊及計(jì)算機(jī)病毒破壞等因

12、素。根據(jù)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家不同行業(yè)的調(diào)查，系統(tǒng)停機(jī)對(duì)金融業(yè)造成的損失最大。計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)病毒可通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行擴(kuò)散與傳染，傳播速度是單機(jī)的幾十倍，一旦某個(gè)程序被感染，則整臺(tái)機(jī)器、整個(gè)網(wǎng)絡(luò)也很快被感染，破壞力極大。在傳統(tǒng)金融中，安全風(fēng)險(xiǎn)可能只帶來(lái)局部損失，但在網(wǎng)絡(luò)金融中，安全風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的癱瘓，是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 第二，系統(tǒng)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)及維護(hù)危險(xiǎn)。設(shè)計(jì)及實(shí)施網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)是一項(xiàng)不簡(jiǎn)單的系統(tǒng)工程，因此在管理上對(duì)金融機(jī)構(gòu)的要求非常地高。在系統(tǒng)設(shè)計(jì)過(guò)程中，開(kāi)發(fā)成本、運(yùn)行保障、內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)管理能力不完善，或者系統(tǒng)實(shí)施中不能很好地控制各個(gè)環(huán)節(jié)，導(dǎo)致系統(tǒng)的安全性等達(dá)不到預(yù)定目標(biāo)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增加。第三，技術(shù)性風(fēng)

13、險(xiǎn)。所有網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，都必須選擇一種成熟的技術(shù)解決方案來(lái)支撐。當(dāng)然在技術(shù)選擇上可能存在著技術(shù)選擇失誤的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)既來(lái)自于選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差導(dǎo)致的信息傳輸中斷或速度降低的可能，也來(lái)自于選擇了被技術(shù)變革所淘汰的技術(shù)方案，造成技術(shù)相對(duì)落后、網(wǎng)絡(luò)過(guò)時(shí)的狀況，導(dǎo)致巨大的技術(shù)和商業(yè)機(jī)會(huì)的損失。對(duì)于傳統(tǒng)金融而言，技術(shù)選擇失誤，只是導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程趨緩，業(yè)務(wù)處理成本上升，但對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)而言，則可能失去全部的市場(chǎng)，甚至失去生存的基礎(chǔ)。第四，操作風(fēng)險(xiǎn)。有學(xué)者認(rèn)為，操作風(fēng)險(xiǎn)源于系統(tǒng)可靠性、穩(wěn)定性、安全性的缺陷而導(dǎo)致的潛在損失的可能性。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)賬戶的授權(quán)管理難度逐漸加

14、大。另外，驗(yàn)證交易的措施缺乏，客戶可能不承認(rèn)他們?cè)?jīng)授權(quán)的交易，金融機(jī)構(gòu)將會(huì)因此蒙受損失。1.3.2網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第一，信用風(fēng)險(xiǎn)。這是指網(wǎng)絡(luò)金融交易者在合約到期日不能完全履行其義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式具有虛擬性的特點(diǎn)，即網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)機(jī)構(gòu)都具有顯著的虛擬性。網(wǎng)絡(luò)金融中的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)，如交易信息的傳遞、支付結(jié)算等都在由電子信息構(gòu)成的虛擬世界中進(jìn)行。與傳統(tǒng)金融相比，金融機(jī)構(gòu)的物理結(jié)構(gòu)和建筑的重要性大大降低。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性，使對(duì)交易者的身份、交易的真實(shí)性驗(yàn)證的難度加大，增大了交易者之間在身份確認(rèn)和信用方面的信

15、息不對(duì)稱，從而增大了信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)我國(guó)而言，網(wǎng)絡(luò)金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)自服務(wù)方式的虛擬性，還有社會(huì)信用體系的不完善而導(dǎo)致違約可能性。因此，在我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中的信用風(fēng)險(xiǎn)不僅有技術(shù)層面的因素，還有制度層面的因素。信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的影響是非常大的，其影響有持續(xù)性、長(zhǎng)期性的負(fù)面效應(yīng)作用。如果信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，公眾將會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)失去信心，從而損壞金融機(jī)構(gòu)與客戶之間長(zhǎng)期建立起來(lái)的友好關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)將會(huì)因此而失去很多客戶。第二，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這是指網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有方法能夠及時(shí)獲得足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的大小與電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額成正相關(guān)關(guān)系。發(fā)行規(guī)模越大，用于結(jié)算的余額越大，發(fā)行者不

16、能等值贖回其發(fā)行的電子貨幣或清算資金不足的可能性就越大。由于目前的電子貨幣是發(fā)行者以現(xiàn)行紙幣等信用貨幣所代表的現(xiàn)有價(jià)值為前提發(fā)行出去的，是電子化、信息化了的交易媒介，還不是一種獨(dú)立的貨幣。交易者收取電子貨幣后，并未最終完成支付，還需從發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)收取實(shí)際貨幣，電子貨幣發(fā)行者就需要滿足這種流動(dòng)性要求。當(dāng)發(fā)行者實(shí)際貨幣儲(chǔ)備不足時(shí)或由于網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的不安全因素如計(jì)算機(jī)系統(tǒng)及網(wǎng)絡(luò)通信發(fā)生故障，或病毒破壞造成支付系統(tǒng)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，將會(huì)影響正常的支付行為，降低貨幣的流動(dòng)性，就會(huì)引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。第三，支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式具有虛擬性，所以金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可突破時(shí)間空間的局限，打破了傳統(tǒng)金融的分

17、支機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的地域限制，只需開(kāi)通網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)就可能吸引相當(dāng)大的客戶群體，并且能夠向客戶提供全天候、全方位的實(shí)時(shí)服務(wù)，因此，網(wǎng)絡(luò)金融有“3A金融”之稱(即能在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)，以任何方式向客戶提供服務(wù))。網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)營(yíng)者或客戶通過(guò)電腦終端隨時(shí)辦理證券投資、保險(xiǎn)、信貸、期貨交易等金融業(yè)務(wù)。這使網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境地域開(kāi)放性很大，金融交易數(shù)量巨大，加重了網(wǎng)絡(luò)金融中支付、結(jié)算系統(tǒng)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)地區(qū)金融網(wǎng)絡(luò)的故障會(huì)影響全國(guó)乃至全球金融網(wǎng)絡(luò)的正常運(yùn)行和支付結(jié)算，并會(huì)造成經(jīng)濟(jì)損失。第四，法律風(fēng)險(xiǎn)。這是針對(duì)目前網(wǎng)絡(luò)金融立法相對(duì)落后和模糊而引發(fā)的交易風(fēng)險(xiǎn)。目前的金融立法框架主要用于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，如銀行法、證

18、券法、財(cái)務(wù)披露制度等。但是，缺少有關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融的法律法規(guī)。在我國(guó)，網(wǎng)絡(luò)金融還處于剛起步階段，相應(yīng)的法規(guī)還相當(dāng)缺乏，如在網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)準(zhǔn)人、交易者的身份認(rèn)證、電子合同有效性確認(rèn)等方面還沒(méi)有明確而完備的法律規(guī)范。所以利用網(wǎng)絡(luò)提供或接受金融服務(wù)，簽訂經(jīng)濟(jì)合同就會(huì)面臨在有關(guān)權(quán)利與義務(wù)等方面的相當(dāng)大的法律風(fēng)險(xiǎn)，容易陷入不應(yīng)有的糾紛之中，使交易者面對(duì)著關(guān)于交易行為及其結(jié)果的更大的不確定性，增大了網(wǎng)絡(luò)金融的交易費(fèi)用，甚至影響網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展。第五，其他風(fēng)險(xiǎn)。如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即利率、匯率等市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融交易者的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目損益變化的影響，以及金融衍生工具交易帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)等，在網(wǎng)絡(luò)金融中同樣存在。2 互聯(lián)網(wǎng)

19、金融面臨的挑戰(zhàn)網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展過(guò)程中可能出現(xiàn)一些比較特殊的風(fēng)險(xiǎn)加大銀行監(jiān)管的難度。網(wǎng)絡(luò)銀行一般采用無(wú)紙化交易，這樣不但無(wú)證據(jù)可查，而且一般沒(méi)有密碼，加大了監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管難度。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，標(biāo)準(zhǔn)的傳統(tǒng)銀行的原監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能很難實(shí)施，因?yàn)樯暾?qǐng)人可以注冊(cè)一家銀行，但它可以是以一個(gè)或多個(gè)終端，這樣就可以得到更多相同服務(wù)或更多服務(wù)的銀行數(shù)量。因此，監(jiān)管部門(mén)需要根據(jù)傳統(tǒng)銀行原有的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，這不僅是為了確保網(wǎng)絡(luò)交易雙方的身份、交易資料和交易過(guò)程的安全性，也使得金融風(fēng)險(xiǎn)的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)系統(tǒng)以及金融監(jiān)管的復(fù)雜性事前得到監(jiān)管。2.1網(wǎng)絡(luò)金融的虛擬性網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)一般采用大量的無(wú)紙化來(lái)進(jìn)行交易，這樣不但沒(méi)有證

20、據(jù)可查，而且一般沒(méi)有密碼，從而使得監(jiān)管當(dāng)局無(wú)法收集到相關(guān)資料做進(jìn)一步核查。同時(shí)很多交易都是在網(wǎng)上進(jìn)行，電子記錄可以修改并且不會(huì)留下任何一點(diǎn)痕跡。這就更增加了交易過(guò)程的復(fù)雜性。銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行驗(yàn)證很困難，導(dǎo)致銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)不能準(zhǔn)確反映實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。在互聯(lián)網(wǎng)金融的條件下，標(biāo)準(zhǔn)的傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)管理的原登記的監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以實(shí)施，因?yàn)樯暾?qǐng)人注冊(cè)一家銀行，可以是一個(gè)或多個(gè)終端，這樣就能得到相同的或更多的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)效果的銀行數(shù)量。在另一方面，由于越來(lái)越多的電子商務(wù)發(fā)展有同質(zhì)化的趨勢(shì)，因此，監(jiān)管部門(mén)也很難對(duì)這些進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管。2.2網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，跨境經(jīng)營(yíng)的金融監(jiān)管是一個(gè)新的挑戰(zhàn)。

21、一方面使各國(guó)抑制金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際避稅行為難度加大，在另一方面，這樣使得金融市場(chǎng)的單一監(jiān)管有效性降低。互聯(lián)網(wǎng)使金融機(jī)構(gòu)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)變得非常容易。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)一直在提供跨境金融服務(wù)，但互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)增加了國(guó)家主管部門(mén)的不確定性。這種情況可能會(huì)導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的跨境活動(dòng)不充分。然而在任何情況下，有一點(diǎn)是非常清楚的，如果不是和母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局合作，想要監(jiān)督或控制網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)在本國(guó)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)是非常困難的。因?yàn)樗赡軟](méi)有設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，只是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)提供服務(wù)。加強(qiáng)與各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局合作，建立新的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，是目前各國(guó)金融監(jiān)管需要面臨解決的問(wèn)題。2.3監(jiān)管技術(shù)水平和裝備要求相當(dāng)高網(wǎng)絡(luò)技術(shù)及設(shè)備的發(fā)展，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了

22、更高的要求。網(wǎng)絡(luò)金融信息是以技術(shù)為核心的，網(wǎng)絡(luò)金融一旦遭遇惡意的入侵，可能會(huì)導(dǎo)致重要的機(jī)密信息的丟失，造成不可估量的后果。因此，監(jiān)管者不僅要有良好的素質(zhì)，還要求其能熟練掌握金融知識(shí)及信息技術(shù)。金融創(chuàng)新也需要不斷加快步伐，才能使監(jiān)管技巧跟上網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展，讓金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)接受定義業(yè)務(wù)的合法性的挑戰(zhàn)。此外，由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，有一些非銀行金融機(jī)構(gòu)也經(jīng)營(yíng)著與銀行金融機(jī)構(gòu)的相同或相似的業(yè)務(wù)，這使得銀行的概念越來(lái)越模糊，監(jiān)管難度也就越來(lái)越大。2.4法律制度不完善由于現(xiàn)階段是網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的初級(jí)階段，法律權(quán)利和法律義務(wù)并沒(méi)有明確的交易雙方。例如，消費(fèi)者保護(hù)法如何使用于網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境，電子合同和數(shù)字簽名

23、等問(wèn)題的法律效力還沒(méi)有得到完全的解決。電子支付規(guī)則，目前網(wǎng)絡(luò)中使用與客戶簽署的協(xié)議對(duì)客戶的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系進(jìn)行明確，出現(xiàn)問(wèn)題可以通過(guò)仲裁等途徑來(lái)解決。但是，由于缺乏相關(guān)法律法規(guī)，造成參與方的責(zé)任的確定，承諾和執(zhí)行仲裁的結(jié)果難以解決。我國(guó)的新合同法雖然承認(rèn)了電子合同的效力，但是仍然沒(méi)有解決數(shù)字簽名的問(wèn)題。這也就增加了金融監(jiān)管的難度。2.5網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管力度難以得到平衡如果網(wǎng)絡(luò)金融有更嚴(yán)格的金融監(jiān)管，加大金融監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)的力度，就會(huì)有機(jī)會(huì)減低網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)，但是有可能是國(guó)內(nèi)的金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力降低，可能導(dǎo)致金融業(yè)的衰落。網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力在一定程度上依賴于技術(shù)的進(jìn)步和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，過(guò)早或過(guò)于嚴(yán)格的管制又可能會(huì)一直

24、網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新。3 對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的對(duì)策建議由于經(jīng)濟(jì)信息化程度不高，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展還剛剛起步，因此我們的金融監(jiān)管政策的制定和實(shí)施要采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，要做到不限制其發(fā)展的同時(shí)也不能放棄監(jiān)管，要做出適當(dāng)?shù)木W(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融更好更快地發(fā)展。以下是對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的幾點(diǎn)對(duì)策建議。3.1完善法律法規(guī)金融監(jiān)管部門(mén)可以更加多地補(bǔ)充網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)。首先，應(yīng)該對(duì)那些與法律不適應(yīng)的部分加以修改和補(bǔ)充。其次，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的前景進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)現(xiàn)行法律可能出現(xiàn)的問(wèn)題，進(jìn)行提前的立法保護(hù)。最后，建立統(tǒng)一的監(jiān)管體系，加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的管理力度。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)從“機(jī)構(gòu)監(jiān)管型”轉(zhuǎn)向“功能性監(jiān)管型”

25、。統(tǒng)一監(jiān)督下的主體，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不只需要包括金融機(jī)構(gòu)，擴(kuò)展至包括一些非金融機(jī)構(gòu)的咨詢服務(wù)；網(wǎng)絡(luò)金融條件下，由于非金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)金融或準(zhǔn)金融業(yè)務(wù)，使金融監(jiān)管的范圍必須再擴(kuò)大。監(jiān)管重點(diǎn)，還需要開(kāi)啟的，以保護(hù)金融交易和客戶信息資產(chǎn)，負(fù)債和流動(dòng)性管理的安全性。3.2規(guī)范信息披露要求健全非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)制度，規(guī)范信息披露要求。金融監(jiān)管部門(mén)要逐步從現(xiàn)場(chǎng)稽核監(jiān)管為主，逐步地形成現(xiàn)場(chǎng)稽核監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)稽核監(jiān)管相結(jié)合，并要慢慢地以非現(xiàn)場(chǎng)稽核監(jiān)管為主，以擴(kuò)大非現(xiàn)場(chǎng)稽核的檢查面，提供預(yù)警信號(hào)的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督；金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的實(shí)現(xiàn)，以便將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換接口的標(biāo)準(zhǔn)化，建立科學(xué)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，計(jì)算機(jī)將大量的金融業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行自動(dòng)分析，綜

26、合評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)狀況，達(dá)到非現(xiàn)場(chǎng)稽核監(jiān)管高效準(zhǔn)確的目的。網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)公布其運(yùn)營(yíng)和信息財(cái)務(wù)狀況向公眾開(kāi)放，良好的信息披露制度，促使投資者和存款人可以完全理解其操作條件下，影響他們的投資和儲(chǔ)蓄行為，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)公共網(wǎng)絡(luò)的監(jiān)督作用，以促進(jìn)其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和控制風(fēng)險(xiǎn)。3.3加強(qiáng)金融監(jiān)管力度閆冰竹，北京銀行董事長(zhǎng)，認(rèn)為金融監(jiān)管，監(jiān)管部門(mén)是最重要解決的部門(mén)，監(jiān)管部門(mén)的確立是第一影響因素。我也統(tǒng)一他說(shuō)的這一點(diǎn)。作為監(jiān)管部門(mén)，一方面，我認(rèn)為部門(mén)應(yīng)貫徹法律法規(guī)，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)作為國(guó)家金融監(jiān)管當(dāng)局的對(duì)象納入法律，有法律保障，以防止企業(yè)走法律漏洞；另一方面，其他監(jiān)管當(dāng)局必須依法而行。同時(shí)，結(jié)合網(wǎng)上金融服務(wù)的特點(diǎn)，完善現(xiàn)有的

27、監(jiān)管方式操作。從法律的合規(guī)，資本充足率，資產(chǎn)質(zhì)量，流動(dòng)性，盈利能力，管理和內(nèi)部控制方面進(jìn)行調(diào)整和補(bǔ)充，構(gòu)建與金融的生存，發(fā)展金融監(jiān)管指標(biāo)體系和運(yùn)營(yíng)的系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)線內(nèi)部控制。此外，加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)技術(shù)實(shí)力和完善監(jiān)管水平。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管要利用電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融相結(jié)合來(lái)完成，建立業(yè)務(wù)系統(tǒng)，通過(guò)在線實(shí)時(shí)的比例時(shí)間控制，提高監(jiān)管的現(xiàn)代化水平。最后，加強(qiáng)與其他國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，提高網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管效率。中國(guó)人民銀行及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與其他國(guó)家金融監(jiān)管當(dāng)局的合作，定期開(kāi)展監(jiān)管交流，在線交流監(jiān)管措施等。同時(shí)，在網(wǎng)絡(luò)迅速發(fā)展的現(xiàn)狀下，加強(qiáng)各國(guó)之間的財(cái)政人員往來(lái)，加大培訓(xùn)監(jiān)管人員，引進(jìn)先進(jìn)的理念和技術(shù)監(jiān)督。3.4