企業(yè)財(cái)務(wù)管理案例分享

1、一、明確財(cái)務(wù)管理的職能財(cái)務(wù)管理職能兩項(xiàng)內(nèi)容：一是財(cái)務(wù)的人，二是財(cái)務(wù)的事。作為管理者要首先把自己管理好，只有真正的管好自己，才能去管好別人。告訴學(xué)生：當(dāng)財(cái)務(wù)部只有1個(gè)人時(shí)，把自己管好，當(dāng)財(cái)務(wù)部2-3人時(shí)，你就是主管，當(dāng)財(cái)務(wù)部3人以上時(shí)，你就是財(cái)務(wù)老大了作為財(cái)務(wù)老大，你需要擔(dān)當(dāng)什么角色，具備哪些素質(zhì)？會(huì)計(jì)職業(yè)道德8項(xiàng)是首要多管閑事公司利益至上眼高手低：戰(zhàn)略思想，有效執(zhí)行吃虧是福因?yàn)槲覀冐?cái)務(wù)是公司最后把關(guān)，做好自己，老總會(huì)更加認(rèn)可你！學(xué)生公司案例：公司有新業(yè)務(wù)總會(huì)先咨詢財(cái)務(wù)，財(cái)務(wù)如果說不可行，項(xiàng)目不敢起動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)的事的管理：第一，主動(dòng)溝通： 與業(yè)務(wù)部門人員的溝通是一對(duì)一，不要傳話 企業(yè)內(nèi)部控制的有效性

2、，要學(xué)會(huì)培訓(xùn)、學(xué)會(huì)要求第二，做好公司決策的好參謀。要為公司的戰(zhàn)略規(guī)劃提供意見。第三，要做公司財(cái)務(wù)問題的分析專家和解決專家。以上能力并不是一朝一夕就能做到，在工作中長(zhǎng)期積累。二、重溫會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的基本假設(shè)（一）會(huì)計(jì)主體：公私分明，很多家族企業(yè)就是因?yàn)楣讲环置?，而無法壽命長(zhǎng)學(xué)生公司案例：雙方股東的老婆家屬不能進(jìn)入公司，該公司已經(jīng)營(yíng)12年。（二）持續(xù)經(jīng)營(yíng)自己案例：任何事情站在公司的角度，這樣就可以避免一切不合理、不合法的開支，公司才會(huì)健康、可持續(xù)發(fā)展。（1）銷售費(fèi)用率=銷售費(fèi)用/銷售收入（2）費(fèi)用占比某項(xiàng)費(fèi)用/總銷售費(fèi)用費(fèi)用結(jié)構(gòu)組成：可控費(fèi)用70%，其中工資薪酬占36%，不可控費(fèi)用30%，其中租賃費(fèi)占

3、18%。當(dāng)代會(huì)計(jì)人必備專業(yè)技能階梯階梯財(cái)務(wù)管理框架財(cái)務(wù)管理框架會(huì)計(jì)能力要求會(huì)計(jì)能力要求 1 管好資金: 存款、現(xiàn)金；2 抓兩頭客戶、供應(yīng)商帳1 財(cái)產(chǎn)、物資的安全保障2 成本費(fèi)用的粗線條管理1 存貨成本、資產(chǎn)的明細(xì)管理2 業(yè)務(wù)流程化、制度化 1 管理制度進(jìn)一步細(xì)化和優(yōu)化2 主要部門業(yè)務(wù)預(yù)算導(dǎo)入1 全面預(yù)算管理導(dǎo)入運(yùn)轉(zhuǎn)檢視2 業(yè)務(wù)管理一體化。. .原始原始積累期積累期.穩(wěn)定期穩(wěn)定期發(fā)展初期發(fā)展初期.快速快速發(fā)展期發(fā)展期企業(yè)企業(yè)成熟期成熟期具有上崗資格，手工全盤帳 1 全盤帳處理能力； 2 財(cái)務(wù)軟件ERP的應(yīng)用能力 3 財(cái)務(wù)關(guān)鍵控制點(diǎn)的掌控能力 4 稅務(wù)籌劃與合理避稅能力5 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)提練能力6 多行

4、業(yè)帳的實(shí)操能力 7 合理調(diào)配財(cái)務(wù)資源的能力 8 形成一套完整的控制管理體系當(dāng)代會(huì)計(jì)人的專業(yè)修煉：80/20原則財(cái)務(wù)本部門內(nèi)部的財(cái)務(wù)本部門內(nèi)部的關(guān)鍵控制點(diǎn)關(guān)鍵控制點(diǎn)企業(yè)各部門業(yè)務(wù)流程企業(yè)各部門業(yè)務(wù)流程的關(guān)鍵控制點(diǎn)的關(guān)鍵控制點(diǎn)五點(diǎn)制勝五點(diǎn)制勝十招突破十招突破 部門內(nèi)部部門內(nèi)部資金管理崗位輪換責(zé)任管理工作效率期末處理與財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵點(diǎn) 1 管錢、管帳崗位分離（忌親人同部門共職） 2 企業(yè)財(cái)務(wù)章、法人代表章分離保管。 3 收款收據(jù)保管、使用分離（連號(hào)管理） 4 日清月結(jié)，定期抽查盤點(diǎn)； 5 銀行對(duì)帳單由會(huì)計(jì)取得，并編制調(diào)節(jié)表。 1 解決工作堡壘的形成；（總帳、成本） 2 業(yè)務(wù)作弊的防范；（往來帳對(duì)換）

5、 1 個(gè)人密碼管理是確保會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)準(zhǔn)確率的關(guān)鍵； 2 也是劃分責(zé)任的有效方法； 1 用時(shí)間接點(diǎn)來提速（收單2小時(shí)處理） 2 用審核來確保質(zhì)量，規(guī)范會(huì)計(jì)行為； 1 攤提費(fèi)用決定了核算的精確度。 2 對(duì)帳,財(cái)產(chǎn)清查,盤點(diǎn)來確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性財(cái)務(wù)本部門內(nèi)部的關(guān)鍵控制點(diǎn)：五點(diǎn)制勝企業(yè)各部門業(yè)務(wù)流程的關(guān)鍵控制點(diǎn)十招突破 1 產(chǎn)品開發(fā)流程2 產(chǎn)品報(bào)價(jià)流程3 原材料采購流程4 進(jìn)料驗(yàn)收流程5 發(fā)料領(lǐng)用流程與財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵點(diǎn) 1 開發(fā)計(jì)劃、預(yù)算控制，投放市場(chǎng)時(shí)間 2 產(chǎn)品單耗量檔案建立 1 收入預(yù)算、款到發(fā)貨（資金回籠計(jì)劃） 2 發(fā)貨審批控制，三包賠償條款； 1 采購定單核銷、月結(jié)方法（資金流） 2 產(chǎn)品BOM表

6、換算的審查。 1 定期抽查按定單收貨； 2 補(bǔ)定單業(yè)務(wù)的審批，責(zé)任罰單的確定 1 定期抽查按指令單限額發(fā)貨； 2 補(bǔ)料單的申請(qǐng)審批，責(zé)任罰單的確定部門業(yè)務(wù)工作流企業(yè)各部門業(yè)務(wù)流程的關(guān)鍵控制點(diǎn)十招突破 部門業(yè)務(wù)工作流7 產(chǎn)品發(fā)貨流程6 生產(chǎn)工藝流程8 業(yè)務(wù)報(bào)銷流程9 收款業(yè)務(wù)流程10 付款審批流程與財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵點(diǎn) 1 生產(chǎn)量、投入產(chǎn)出率統(tǒng)計(jì)； 2 廢品損耗統(tǒng)計(jì)、主要設(shè)備運(yùn)行效率。1 客戶授信額檢視；資金追收。2 資金到帳比例； 1 行政管理制度,規(guī)定辦法要求 2 業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)管理表格 1 產(chǎn)品折扣審批、銷售交單期限； 2 資金日?qǐng)?bào)、店鋪專人收款； 1 按業(yè)務(wù)審批權(quán)限表執(zhí)行； 2 按供應(yīng)商的等級(jí)

7、資質(zhì)執(zhí)行月結(jié),30,60。V6.5P23：資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析三要訣資產(chǎn)不是越多越好負(fù)債不是越少越好凈資產(chǎn)要看盈利積累了多少（企業(yè)）資產(chǎn)規(guī)模分析要點(diǎn)1、資產(chǎn)要看來源2、資產(chǎn)要看結(jié)構(gòu)3、資產(chǎn)要看質(zhì)量4、資產(chǎn)要看周轉(zhuǎn)三張報(bào)表比喻BS資產(chǎn):面子IS損益:日子CF現(xiàn)金:底子BS重點(diǎn)項(xiàng)目分析要點(diǎn)（七個(gè)看）：看左方： 資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量看右方： 資產(chǎn)取得的方式、負(fù)債規(guī)模結(jié)構(gòu)和自有資本實(shí)力左右對(duì)比看：償債能力、支付能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)前后對(duì)比看：財(cái)務(wù)狀況發(fā)展變化趨勢(shì)及原因與CFCF對(duì)比看：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力和償債壓力與ISIS對(duì)比看： 贏利能力和周轉(zhuǎn)能力看BSBS重點(diǎn)項(xiàng)目：影響財(cái)務(wù)狀況的主要原因閱讀財(cái)

8、務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目一、貨幣資金（債權(quán)人和投資人關(guān)注）：賬上有多少貨幣資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、其它貨幣資金、隨時(shí)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)。這些資產(chǎn)是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、面對(duì)困難時(shí)期（償還到期債務(wù)），以及企業(yè)未來發(fā)展的最直接的財(cái)務(wù)資源，當(dāng)貨幣資金儲(chǔ)備快速下降且長(zhǎng)時(shí)期保持低位的話，這樣的企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，即便市場(chǎng)有機(jī)遇也無法把握住。然而，企業(yè)貨幣資金儲(chǔ)備過多，而且長(zhǎng)時(shí)期保持高位，這很可能意味著企業(yè)找不到好的投資項(xiàng)目，未來的成長(zhǎng)性難以期待。貨幣資金的指標(biāo)數(shù)值：貨幣資金占資產(chǎn)總額的比率=6%；貨幣資金占負(fù)債總額的比率=20%。閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目二、存貨（是企業(yè)潛在的銷售收入來源原料、半成品可

9、以生產(chǎn)出成品進(jìn)行銷售，產(chǎn)成品可以直接用于銷售）：存貨的增長(zhǎng)率大于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(zhǎng)率，需要檢查庫存商品構(gòu)成；1、產(chǎn)成品數(shù)額增長(zhǎng)率大于銷售成本增長(zhǎng)率，說明企業(yè)有可能存在商品銷售不暢，存在商品積壓，看是否超過保利期限或保本期限，應(yīng)及時(shí)處理，減少庫存，進(jìn)而減少營(yíng)運(yùn)資金的占用。2、如果是原材料的增長(zhǎng)率大于存貨的增長(zhǎng)率，說明企業(yè)有可能是下游需求旺盛，企業(yè)為生產(chǎn)銷售而采購和儲(chǔ)備大量原材料，未來企業(yè)的銷售可能會(huì)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。存貨的指標(biāo)數(shù)值：存貨占總資產(chǎn)的比率=30%閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目三、應(yīng)收賬款（客戶尚未支付的貨款）：如果應(yīng)收賬款數(shù)額較大，說明企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上不是很受歡迎，起碼來說不是暢銷貨；

10、此時(shí)企業(yè)可能產(chǎn)品銷售不暢，存在產(chǎn)品積壓，而企業(yè)為了減少庫存采用賒銷的手段，故而產(chǎn)生比較大的應(yīng)收賬款。此時(shí)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，盡量減少壞賬的發(fā)生，及時(shí)收回貨款。此時(shí)的經(jīng)營(yíng)可能存在較大的風(fēng)險(xiǎn)（壞帳、增值稅、所得稅、利息），未來的銷售可能會(huì)下降。產(chǎn)品在市場(chǎng)上很受歡迎的企業(yè)，其表現(xiàn)為存在預(yù)收賬款，因?yàn)榭蛻魹楂@得該產(chǎn)品往往先預(yù)付貨款，即使欠款，也會(huì)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)付清賬款，其應(yīng)收賬款的數(shù)額較低。應(yīng)收賬款的指標(biāo)數(shù)值：應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比率=24%。閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目同時(shí)關(guān)注稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。如果是對(duì)同一單位的同一筆金額由應(yīng)收賬款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤(rùn)的可能。

11、第二，應(yīng)收賬款與長(zhǎng)期投資的增減關(guān)系。如果對(duì)一個(gè)單位的應(yīng)收賬款減少而產(chǎn)生了對(duì)該單位的長(zhǎng)期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤(rùn)操縱的可能。閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目四、短期借款：用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，就是說只可用于短期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不能用于長(zhǎng)期投資，例如購置設(shè)備或進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，即所謂的短債長(zhǎng)用、就可能加大企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力。因?yàn)楫a(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售周期較短，回款周期短，產(chǎn)品銷售的利潤(rùn)可用于償付借款利息；而長(zhǎng)期投資周期長(zhǎng)，回收較慢，產(chǎn)生的收益不能及時(shí)償付借款利息，進(jìn)而使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，償債壓力大，使企業(yè)進(jìn)入困難時(shí)期。閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目五、應(yīng)付賬款：應(yīng)付賬款數(shù)額較大，說明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的

12、主動(dòng)性較強(qiáng)，大量占用供應(yīng)商的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，從一個(gè)側(cè)面反映出企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)中的強(qiáng)勢(shì)地位。但也要注意企業(yè)形象，不能長(zhǎng)期占用供應(yīng)商的資金，以免有損企業(yè)的商譽(yù)。（總分機(jī)構(gòu)除外）閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目六、預(yù)收賬款：客戶支付的預(yù)付購貨款或定金，預(yù)收賬款數(shù)額較大，說明企業(yè)未來的銷售收入會(huì)快速的增長(zhǎng)，但要注意已收到貨款且貨已發(fā)出的，應(yīng)做銷售收入，減少預(yù)收賬款，而人為不做銷售收入處理，借以減少利潤(rùn)的做法，增加稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債的指標(biāo)數(shù)值：流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債及所有者權(quán)益的比率=30%。閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目七、長(zhǎng)期借款：主要用于長(zhǎng)期投資。非流動(dòng)負(fù)債的指標(biāo)數(shù)值：非流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債及所有者權(quán)益的比率=10%

13、。企業(yè)的負(fù)債項(xiàng)目中最主要的構(gòu)成是需要支付利息的債務(wù)，即有息付債，包括短期借款和長(zhǎng)期借款。企業(yè)有息負(fù)債率不高，企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)則不重，有利于企業(yè)未來的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。而負(fù)債規(guī)模過大的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，一旦企業(yè)業(yè)務(wù)狀況惡化，銀行等債權(quán)人催債就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重的償債風(fēng)險(xiǎn)，造成資金鏈斷裂，甚至引發(fā)企業(yè)的破產(chǎn)。閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目所有者權(quán)益項(xiàng)目總資產(chǎn)減去負(fù)債就是所有者權(quán)益，又稱為凈資產(chǎn)，是屬于股東的資產(chǎn)。出資者更多關(guān)注的是留存收益的變化，這部分的凈資產(chǎn)是歷年來企業(yè)盈利的積累，可以用作再投資和作為利潤(rùn)分配。留存收益越多的企業(yè)，財(cái)務(wù)資源越有保證，可以不必依賴債務(wù)或股東繼續(xù)注資來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，也更有實(shí)力

14、分紅。V6.5P24：利潤(rùn)表的分析引入現(xiàn)金流量表的編制企業(yè)凈利潤(rùn)來自三個(gè)方面：1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：核心主業(yè)，占比越高越好，增長(zhǎng)越快越好2、投資收益：資本運(yùn)營(yíng)所得，帶有投機(jī)性，水漲船高，你漲我也漲，你虧我也跟著虧。3、營(yíng)業(yè)外收支凈額：與企業(yè)主業(yè)、付業(yè)沒有直接關(guān)聯(lián)的偶然所得。一個(gè)公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他利潤(rùn)（如投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）。營(yíng)業(yè)活動(dòng)是公司賺取利潤(rùn)的基本途徑，代表公司有目的活動(dòng)取得的成果。偶然業(yè)務(wù)利潤(rùn)是沒有保障的，不能期望它經(jīng)常地、定期地發(fā)生，偶然業(yè)務(wù)利潤(rùn)比例較高的企業(yè)，其收益質(zhì)量較低。（掛羊頭賣狗肉）經(jīng)常性業(yè)務(wù)收入因其可以持續(xù)不斷地發(fā)生而成為收入的主力。一次性收入是沒有保障的，不

15、代表企業(yè)的盈利能力。內(nèi)部利潤(rùn)是指依靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的利潤(rùn)，它具有較好的持續(xù)性。外部利潤(rùn)是指通過政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠或接受捐贈(zèng)等，從公司外部轉(zhuǎn)移來的收益。外部收益的持續(xù)性較差。外部收益比例越大，收益的質(zhì)量越低。對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入進(jìn)行質(zhì)量判斷應(yīng)注意：（1 1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的確認(rèn)。（2 2）收入和利得的界限。（3 3）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款配比。其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)項(xiàng)目分析其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，是指企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)活動(dòng)所產(chǎn)生的利潤(rùn)，其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)既為“其他”，那么，其所占利潤(rùn)總額的比重不應(yīng)過大，一般在30%30%以下。否則，需要進(jìn)一步對(duì)其質(zhì)量進(jìn)行分析。閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目利用應(yīng)收賬款虛

16、構(gòu)銷售收入利用關(guān)聯(lián)購銷,低買高賣打銷售收入確認(rèn)的時(shí)間差調(diào)整其他業(yè)務(wù)利潤(rùn),主業(yè)虧損副業(yè)補(bǔ)建議：具體項(xiàng)目分析可參照匯算清繳-企業(yè)納稅自查 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析：指分析利潤(rùn)形成的真實(shí)與合理性，以及對(duì)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：1營(yíng)業(yè)收入的品種結(jié)構(gòu)；2營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)；3與關(guān)聯(lián)方交易實(shí)現(xiàn)的收入占總收入的比例；4地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)。營(yíng)業(yè)成本的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：1成本計(jì)算是否真實(shí)？2存貨計(jì)價(jià)方法的選擇是否“適當(dāng)”/穩(wěn)??？3折舊是否正常計(jì)提？4營(yíng)業(yè)成本水平的下降是否為暫時(shí)性因素所致？5關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)“低成本”的貢獻(xiàn)。企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量

17、惡化的特征歸納企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的特征歸納1經(jīng)營(yíng)上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來收入下降趨勢(shì)2成本控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷；3純粹的利潤(rùn)操縱行為導(dǎo)致的賬面利潤(rùn)虛增；4過度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤(rùn)相伴的財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)；5企業(yè)利潤(rùn)過分依賴于非主營(yíng)業(yè)務(wù)；6資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低；7非正常的會(huì)計(jì)政策變更；8審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常（保留意見、否定意見、拒絕表達(dá)意見）。V6.5P24：反映企業(yè)短期償債能力的比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債- 作用：反映企業(yè)對(duì)短期性債務(wù)的保證程度參考標(biāo)準(zhǔn)值一般為2.02.0；行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標(biāo)準(zhǔn)不同影響因素：流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和流動(dòng)性因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中存貨、應(yīng)收賬款的計(jì)量不能

18、真實(shí)反映該資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)價(jià)值，且只有在企業(yè)清算時(shí)才可能出售資產(chǎn)進(jìn)行償還債務(wù)，實(shí)際意義不強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資金= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的“緩沖墊”；要防止過度資本化和過量交易速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨或：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用 作用：反映企業(yè)對(duì)短期性債務(wù)支付能力的迅速性 參考標(biāo)準(zhǔn)值：一般為1.0行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標(biāo)準(zhǔn)不同影響因素：應(yīng)收賬款的流動(dòng)性雖然去除了變現(xiàn)能力最差的存貨，但應(yīng)收賬款的質(zhì)量也影響著速動(dòng)資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)數(shù)額，因?yàn)閼?yīng)收賬款超過3年的，應(yīng)全額計(jì)入壞賬、超過1年的應(yīng)視同為40%等，支付到期債務(wù)最終是要用現(xiàn)金來支付的，所以流動(dòng)比率和

19、速動(dòng)比率的實(shí)際意義不強(qiáng)。現(xiàn)金比率= =現(xiàn)金（或經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量）/ / 流動(dòng)負(fù)債 作用：企業(yè)在最壞情況下償付流動(dòng)負(fù)債的能力；一個(gè)極短的債權(quán)人可能對(duì)該指標(biāo)感興趣。 用該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力更謹(jǐn)慎反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的比率資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額100% 作用：反映資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的償還保障程度和債務(wù)對(duì)資產(chǎn)的資金支撐程度說明： （1）債權(quán)人：要求比率越低越好。 （2）股東：（兩面性） 投資收益率利息率時(shí)，要求比率越高越好； 投資收益率利息率時(shí)，要求比率越低越好。 （3）經(jīng)營(yíng)者：要求保持恰當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)。案例：某企業(yè)現(xiàn)有自有資金100萬元，年初做出了投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)：投資收益：如10%，則收益10

20、萬元，如6%，則收益6萬元企業(yè)現(xiàn)在決定負(fù)債100萬元，利息率8% ，也用于投資 投資剩余收益如10% ： 108 = 2如6% ： 6 8 = -2若企業(yè)負(fù)債300萬元，利息率8% ，用于投資 投資剩余收益如10% ：3024 = 6如6% ： 18 24 = -6 結(jié)論：負(fù)債是“雙刃劍”。 負(fù)債在增大投資者收益的同時(shí)，也會(huì)增大投資者的風(fēng)險(xiǎn)，所以，應(yīng)適度負(fù)債。不要冒你承擔(dān)不起的風(fēng)險(xiǎn)如果你損失10萬元，若損失得起的話，就可以繼續(xù)下去，但如果你賠不起5萬元，而一旦失敗的話，你就完蛋了。資產(chǎn)負(fù)債率參考標(biāo)準(zhǔn)值：行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標(biāo)準(zhǔn)不同。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高一些新興產(chǎn)業(yè)低一些固定資產(chǎn)多的企業(yè)高一些科研開發(fā)類企業(yè)低一些進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)行業(yè)平均水平是很好的參照標(biāo)準(zhǔn) 一般標(biāo)準(zhǔn)：保守的觀點(diǎn)認(rèn)為該指標(biāo)不應(yīng)高于50%，而國際上通常認(rèn)為等于60%時(shí)較為適當(dāng)V6.5P33：存貨周轉(zhuǎn)分析什么樣的企業(yè)好呢？企業(yè)利潤(rùn)率高就好嗎？總資產(chǎn)報(bào)酬率營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，營(yíng)業(yè)凈利率高不是壞事，但別忘了另外一個(gè)變量周轉(zhuǎn)率。一般大家都會(huì)想利潤(rùn)率，而看不到周轉(zhuǎn)率。利潤(rùn)率高不一定能賺錢，周轉(zhuǎn)率才重要。沃爾瑪是經(jīng)銷商，一塊錢的成本投進(jìn)去，周轉(zhuǎn)一次2%的毛利并不高，但是它一塊錢資產(chǎn)一年周轉(zhuǎn)24次。一塊錢資本一年就掙四毛八分錢。這是沃爾瑪掙錢的