國際金融學(xué)期末復(fù)習(xí)資料

1、國際金融學(xué)（選修）期末復(fù)習(xí)資料知識點(diǎn)1.外匯概念a. 狹義外匯：指以外幣表示的可以用于國際結(jié)算的支付手段和資產(chǎn)。它具有自由兌換性。包括外幣現(xiàn)鈔、外幣票據(jù)、外幣有價證券等；b. 廣義外匯：指一切能用于國際結(jié)算的對外債權(quán)。它可以以本幣來表示，這是其與狹義外匯的根本區(qū)別；c. 國際匯兌的簡稱：指國與國之間的貨幣兌換。它具有動態(tài)和靜態(tài)兩種含義。動態(tài)外匯包括“兌”和“匯”兩種金融活動。人們習(xí)慣所說外匯多指靜態(tài)的外匯而言。2.匯率概念外匯匯率是兩種貨幣進(jìn)行兌換的比價，是一種貨幣用另一種貨幣表示的價格，它又稱為外匯行市、外匯牌價、匯價或外匯兌換率。3.匯率的種類（一）按確定匯率的方法劃分基本匯率和套算匯率（

2、二）按外匯管制的寬嚴(yán)程度劃分官方匯率和市場匯率（三）按使用匯率種類多少劃分單一匯率和復(fù)匯率（四）按銀行買賣外匯的價格劃分買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率（五）按外匯交易的交割期限劃分即期匯率和遠(yuǎn)期匯率（六）按國際貨幣體系或國際匯率制度的演變劃分固定匯率和浮動匯率4.影響匯率變動的主要因素（一）影響匯率變動的表面因素，引起匯率變動的直接因素是外匯供求關(guān)系的變化。（二）影響匯率變動的主要經(jīng)濟(jì)因素 1. 國際收支：順差外匯供給>需求本幣升值2. 通貨膨脹：出口減少，進(jìn)口增加本幣貶值3. 資本流動：資本流入增加本幣升值 （三）影響匯率變動的主要政策因素1. 利率政策：一國為了使匯率朝著有利

3、于本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向變動，往往利用利率政策加以調(diào)節(jié)。 例如：中央銀行采取緊縮性貨幣政策提高利率物價下降，資本流入本幣升值 2. 匯率政策：指國家通過明文規(guī)定或改變匯率制度使本國貨幣匯率發(fā)生變動，即進(jìn)行匯率調(diào)整。3. 外匯干預(yù)政策：指一國政府或貨幣當(dāng)局通過利用外匯平準(zhǔn)基金介入外匯市場，直接進(jìn)行外匯買賣來調(diào)節(jié)外匯供求，從而使匯率朝著有利于本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向變動。西方國家聯(lián)合干預(yù)外匯市場對短期匯率調(diào)整產(chǎn)生一定影響。（四）影響匯率變動的其他因素，政治因素 心理因素 投機(jī)因素 偶然因素5.匯率變動對經(jīng)濟(jì)的主要影響（一）匯率變動對一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響1. 對進(jìn)口商品的國內(nèi)價格產(chǎn)生影響本幣升值進(jìn)口品國內(nèi)價格下

4、降進(jìn)口增加本幣貶值進(jìn)口品國內(nèi)價格上升進(jìn)口減少2. 對出口商品的國內(nèi)價格產(chǎn)生影響 本幣升值出口品國內(nèi)價格下降出口減少本幣貶值出口品國內(nèi)價格上升出口增加 3. 對國內(nèi)其他商品的價格產(chǎn)生影響本幣升值進(jìn)口品、出口品國內(nèi)價格下降國內(nèi)同類商品價格下降、進(jìn)口原材料成本下降國內(nèi)整體物價水平下降本幣貶值->進(jìn)口品、出口品國內(nèi)價格上升國內(nèi)同類商品價格上升、進(jìn)口原材料成本上升國內(nèi)整體物價水平上升4. 影響一國的通貨膨脹程度本幣升值出口減少，進(jìn)口增加減輕通貨膨脹壓力本幣貶值出口增加，進(jìn)口減少加劇通貨膨脹壓力 （二）匯率變動對一國對外經(jīng)濟(jì)的影響1影響一國的對外貿(mào)易2影響一國的資本流動3影響一國的國際收支4影響一國

5、涉外旅游業(yè)的發(fā)展。本幣升值，不利于本國旅游業(yè)的發(fā)展；本幣貶值，有利于外國游客來本國旅游，增加旅游收入。5影響一國的外商投資企業(yè)經(jīng)營，匯率變動會對外商投資企業(yè)的經(jīng)營管理、效益評估等產(chǎn)生影響。 （三）匯率變動對外匯儲備的影響1. 影響一國外匯儲備的實(shí)際價值； 2. 影響一國外匯儲備的規(guī)模； 3. 影響某些國際儲備貨幣的地位與作用。（四）匯率變動對經(jīng)濟(jì)影響的制約條件1. 一國的對外開放程度； 2. 一國的出口商品結(jié)構(gòu)狀況； 3. 一國貨幣的可兌換性；4. 一國的外匯管制程度。6.傳統(tǒng)的外匯交易外匯交易即外匯買賣，是指人們把不同的貨幣按一定的匯率進(jìn)行相互兌換的行為。外匯交易可以用于國際貿(mào)易結(jié)算、國際投

6、資、國際借貸、外匯保值或投機(jī)等。一、外匯銀行的交易活動（一）外匯銀行與客戶之間的交易活動；（二）外匯銀行同業(yè)間的交易活動二、即期外匯交易 又稱現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割的交易。交易使用即期匯率。三、遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指買賣雙方預(yù)先簽訂合同，規(guī)定買賣的幣種、金額、匯率及將來的交割日期，待到約定的到期日再進(jìn)行現(xiàn)匯實(shí)際交割的外匯業(yè)務(wù)。四、掉期交易指交易者在買進(jìn)或賣出一種貨幣的同時，賣出或買進(jìn)交割期不同的、等額的同一種貨幣的交易。7金融衍生交易金融衍生交易主要有：金融期貨交易、金融期權(quán)交易、貨幣互換、利率互換交易等。A外匯期貨交易是在有組織的交易市場上，以公開競價方

7、式，買賣在未來某一標(biāo)準(zhǔn)交割日期按合約價格與數(shù)量交割的外匯合約交易。B外匯期權(quán)交易是指買賣雙方達(dá)成協(xié)議，買方向賣方支付一定的費(fèi)用以后，取得在一定期間內(nèi)按照一定的匯率買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種貨幣的權(quán)利；而賣方收取一定的費(fèi)用以后，承擔(dān)在一定期間內(nèi)按照一定的匯率賣出或買進(jìn)一定數(shù)量的某種外幣的責(zé)任。C貨幣互換交易是指交易雙方同意在預(yù)先約定的時間內(nèi)相互交換貨幣或利率的金融業(yè)務(wù)。它包括貨幣互換和利率互換。貨幣互換是指交易雙方達(dá)成協(xié)議，相互掉換兩種不同貨幣的利息（浮息或定息均可），并于期滿日互相掉換本金。在交換過程中，雙方按即期匯率交換不同貨幣的債權(quán)或債務(wù)，定期交換利息，到期按原來的匯率交換回原貨幣的本金。D

8、利率互換交易是指交易雙方達(dá)成協(xié)議，相互掉換相同貨幣不同利率的債權(quán)或債務(wù)。貨幣互換實(shí)際上也是利率互換，即不同貨幣的利率互換。利率互換到期不必再掉換本金。8.外匯風(fēng)險概念與類型外匯風(fēng)險（Foreign Exchange Risk）指風(fēng)險承擔(dān)者（外匯持有者或經(jīng)營者，包括國家、企業(yè)或個人）因匯率變動導(dǎo)致以外幣計(jì)價的資產(chǎn)或負(fù)債的價值蒙受損失的可能性或現(xiàn)實(shí)。外匯風(fēng)險的類別（一）交易風(fēng)險指由于匯率變動導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款和應(yīng)付債務(wù)的價值發(fā)生變化的風(fēng)險，反映匯率變動對企業(yè)交易過程中所發(fā)生的資金流量的影響。交易風(fēng)險的類型：1. 交易結(jié)算風(fēng)險或商業(yè)性風(fēng)險（進(jìn)出口商） 2. 買賣風(fēng)險或金融性風(fēng)險（外匯銀行）3. 資本輸

9、出入風(fēng)險（國際資本借貸者） （二）轉(zhuǎn)換風(fēng)險又稱會計(jì)風(fēng)險、評價風(fēng)險、賬面風(fēng)險、折算風(fēng)險等，指由于匯率變動導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項(xiàng)目的價值發(fā)生變化的風(fēng)險。轉(zhuǎn)換風(fēng)險發(fā)生在企業(yè)編制資產(chǎn)負(fù)債表（月末或年終）時，由于記賬貨幣與實(shí)際資產(chǎn)或負(fù)債貨幣不同，在采用現(xiàn)行匯率折算時，因匯率的變動導(dǎo)致編制資產(chǎn)負(fù)債表時的現(xiàn)行匯率與記賬時的歷史匯率不一致，帶來了某些外匯項(xiàng)目的賬面風(fēng)險。（三）經(jīng)營風(fēng)險又稱經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，是指由于未預(yù)料的匯率變化導(dǎo)致企業(yè)未來的純收益發(fā)生變化的外匯風(fēng)險。風(fēng)險的大小取決于匯率變化對企業(yè)產(chǎn)品的未來價格、銷售量以及成本的影響程度。9布雷頓森林體系的主要內(nèi)容1. 美元與黃金掛鉤2. 各國貨幣與美元掛鉤3.

10、實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制4. 通過國際貨幣基金組織來調(diào)節(jié)國際收支10牙買加體系的主要內(nèi)容和主要特點(diǎn)牙買加體系的基本內(nèi)容 1. 承認(rèn)浮動匯率制的合法性；2. 減弱與消除黃金的貨幣作用；3. 以特別提款權(quán)作為主要的儲備資產(chǎn) 特別提款權(quán)（Special Drawing Right,簡稱SDRS）是國際貨幣基金組織于1967年創(chuàng)立的一種新型的國際儲備資產(chǎn)，它是一種賬面資產(chǎn)，是成員國在“普通提款權(quán)”之外使用基金組織資金的一種權(quán)利；4. 增加基金組織的份額；5. 擴(kuò)大對發(fā)展中國國家的資金融通。牙買加體系的主要特點(diǎn)第一， 黃金非貨幣化；第二，浮動匯率合法化；第三，匯率制度多樣化第四，儲備貨幣多元化；第五，國際

11、收支調(diào)節(jié)復(fù)雜化。11國際收支的概念國際收支（Balance of Payments）是一國居民與非居民在一定時期內(nèi)因各種往來而引起的全部貨幣收付活動或國際交易。12國際收支平衡表概念及構(gòu)成國際收支平衡表是系統(tǒng)記錄與反映一國國際交易的報告文件，是以貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用復(fù)式借貸記賬原理及國際收支特定賬戶分類方法編制的。國際收支平衡表的結(jié)構(gòu)國際收支平衡表的各項(xiàng)目均分為借方、貸方和余額，其中余額為貸方金額減去借方金額之差，如為正值，表示該項(xiàng)目順差（盈余），如為負(fù)值，表示該項(xiàng)目逆差（赤字）。國際收支平衡表是按照“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)式簿記原理來系統(tǒng)記錄每筆國際經(jīng)濟(jì)交易的。對于單方面轉(zhuǎn)移可通過設(shè)置

12、“經(jīng)常轉(zhuǎn)移”和“資本轉(zhuǎn)移”科目進(jìn)行反映。按照復(fù)式簿記原理，貸方記錄資產(chǎn)的減少、負(fù)債的增加，借方記錄資產(chǎn)的增加、負(fù)債的減少。國際收支平衡表的內(nèi)容國際收支平衡表將一國所有對外經(jīng)濟(jì)交往劃分為兩大部分，一是反映實(shí)際資源流動情況的經(jīng)常賬戶；二是反映金融資產(chǎn)流動情況的資本與金融賬戶。此外，由于各種國際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)資料來源不一，有的數(shù)據(jù)還來自估算，平衡表幾乎不可避免地會出現(xiàn)凈借方差額或貸方差額。因此，還需要設(shè)立錯誤與遺漏項(xiàng)目來使整個國際收支平衡表借貸方總額相等。13.國際收支賬戶分析的差額管理分析國際收支的重點(diǎn)在于分析國際收支平衡表中的各項(xiàng)差額。這些差額主要包括：貿(mào)易賬戶差額：包括貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易的差額

13、；經(jīng)常賬戶差額：CA=S-I（即儲蓄-投資），其差額反映一國實(shí)際資源的變動狀況；資本與金融賬戶差額：包括直接投資、證券投資、其他投資（外幣存款和貸款）等，反映一國金融資產(chǎn)的變動狀況；綜合賬戶差額：包括經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶差額，反映一國官方儲備資產(chǎn)的變動狀況；14.國際收支失衡的原因（一）結(jié)構(gòu)性的不均衡一國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化會對國際收支產(chǎn)生重要影響。世界各國由于地理環(huán)境、自然資源、勞動力數(shù)量、技術(shù)水平等經(jīng)濟(jì)條件不同，從而形成了各自不同的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。當(dāng)一國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)主要是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)如不能適應(yīng)國際市場供求關(guān)系或國際分工的變化，就會引起國際收支的不平衡，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性赤字。如20世紀(jì)50年代英國開發(fā)北海油田。

14、（二）貨幣性的不均衡兩國物價水平發(fā)生相對變化時，會影響國際收支平衡。通貨膨脹率出口減少，進(jìn)口增加逆差 通貨膨脹率出口增加，進(jìn)口減少順差（三）所得性的不均衡一國國民收入水平的變化對國際收支也會產(chǎn)生影響。（四）周期性的不均衡一國由于處在經(jīng)濟(jì)周期的不同發(fā)展階段會對國際收支產(chǎn)生不同的影響。經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在一定的周期，要經(jīng)歷從繁榮蕭條衰退復(fù)蘇繁榮的發(fā)展過程。（五）政策性因素一國經(jīng)濟(jì)政策的變化也會導(dǎo)致國際收支不平衡。擴(kuò)張性財(cái)政、貨幣政策貨幣供給量增加進(jìn)口需求增加逆差緊縮性財(cái)政、貨幣政策貨幣供給量減少進(jìn)口需求下降順差（六）投機(jī)性和資本外逃性因素 短期投機(jī)資本大量流入或短期內(nèi)資本大量外逃，會造成國際收支失衡。 短

15、期資本為了套利、套匯的目的大量進(jìn)出某國，會帶來資本與金融賬戶的逆差或順差，同時可能影響該國本幣匯率發(fā)生變化，影響進(jìn)出口，使經(jīng)常賬戶出現(xiàn)失衡。（七）偶發(fā)性的不均衡 一次性的國內(nèi)外偶然性因素或突發(fā)性事件常常使一國的出口減少或進(jìn)口增加，出現(xiàn)國際收支逆差。15國際收支失衡的調(diào)節(jié)（自動調(diào)整機(jī)制，國際收支的政策調(diào)節(jié)）國際收支自動調(diào)整機(jī)制（一）國際金本位制下國際收支自動調(diào)整機(jī)制 1752年英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·休謨提出了“價格-鑄幣流動機(jī)制”。（二）紙幣本位固定匯率制下國際收支自動調(diào)整機(jī)制（三）紙幣本位浮動匯率制下國際收支自動調(diào)整機(jī)制16國際儲備的概念國際儲備（International Reserv

16、e）指各國政府為了彌補(bǔ)國際收支逆差和保持匯率穩(wěn)定以及緊急支付的需要而實(shí)際擁有的國際間可以接受的資產(chǎn)。17.國際儲備的作用A調(diào)節(jié)國際收支 B維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定 C一國對外借款的信用保證 D應(yīng)付突發(fā)事件引起的緊急國際支付E提高一國國際競爭能力的保證18.基金組織會員國有哪幾類國際儲備資產(chǎn)黃金儲備、外匯儲備、在基金組織的凈儲備頭寸、特別提款權(quán)19.國際資本流動的概念國際資本流動指資本從一個國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個國家或地區(qū)。20.國際資本流動的形式一、短期國際資本流動短期國際資本流動指期限為1年或1年以內(nèi)的跨境資本流入與流出。短期國際資本流動通常以電話、電報、電傳等方式進(jìn)行，信用工具主要包括短期政

17、府債券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、銀行活期存款憑證、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDS）等。具體包括貿(mào)易性資本流動，銀行性資本流動，保值性資本流動和投機(jī)性資本流動 二、長期國際資本流動長期國際資本流動指期限在1年以上的跨境資本流入與流出。它是國際資本流動的重要方式，具體包括直接投資、證券投資和國際借貸三種渠道。21.國際資本流動的特點(diǎn)20世紀(jì)80年代以來，國際資本流動出現(xiàn)了許多變化，呈現(xiàn)出許多新特點(diǎn)、新趨勢。一、國際資本流動規(guī)模龐大，且不再依賴實(shí)物經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)國際資本流動總額增長迅速，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國際貿(mào)易的增長規(guī)模，許多經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易不發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)形成了世界著名的離岸金融中心。二、國際資本流動的地區(qū)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨

18、大變化20世紀(jì)70年代國際資金大量從發(fā)達(dá)國家流入發(fā)展中國家，引發(fā)了80年代初的國際債務(wù)危機(jī)。90年代以后，發(fā)達(dá)國家資金重新流入發(fā)展中國家、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家。21世紀(jì)以來，呈現(xiàn)出新興市場國家資金向發(fā)達(dá)國家流入的新趨勢。三、機(jī)構(gòu)投資者成為國際資本流動的主體機(jī)構(gòu)投資者主要包括共同基金、對沖基金、養(yǎng)老基金、保險公司、投資銀行、商業(yè)銀行和跨國公司等。四、國際直接投資成為國際資本流動的主流22.國際金融市場的概念國際金融市場（International Financial Market）是指資金在國際間進(jìn)行流動或金融產(chǎn)品在國際間進(jìn)行買賣和交換的活動領(lǐng)域。 廣義的國際金融市場指進(jìn)行各種國際金融業(yè)務(wù)活動的場所，包括國際貨幣市場、國際資本市場、外匯市場、衍生金融市場、國際黃金市場等。狹義的國際金融市場指國際間經(jīng)營借貸資本及進(jìn)行國際借貸活動的場所，也稱國際資金市場，包括國際貨幣市場和國際資本市場。23.歐洲貨幣市場的概念 類型（3類）歐洲貨幣市場指在某種貨幣發(fā)行國以外從事該種貨幣存儲與