15金融學(xué)第十五講-金融管理精選版

1、Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004金融學(xué)浙江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 章華Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004金融管理Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004本次講課的主要內(nèi)容金融風(fēng)險與金融管理概述金融調(diào)控金融監(jiān)管Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004金融風(fēng)險金融風(fēng)險的定義：是指經(jīng)濟主體從事金融活動中遭受損失的不確定性。金融風(fēng)險主要表現(xiàn)：通貨膨脹風(fēng)險銀行風(fēng)險證券市場風(fēng)險匯率風(fēng)險Copy

2、right by Dr. Zhang Hua, 2003-2004金融管理金融調(diào)控：是指金融調(diào)控主體為了實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)而采取的各種調(diào)節(jié)和控制貨幣數(shù)量與價格的方針和措施的總稱。金融監(jiān)管：對金融機構(gòu)和金融市場的監(jiān)督和管理。Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004宏觀經(jīng)濟政策：屬于金融調(diào)控 財政政策（fiscal policy）是指政府直接使用稅收調(diào)節(jié)或增減政府開支的方法來調(diào)節(jié)總需求的過程。 貨幣政策（monetary policy）則是指中央銀行采用調(diào)節(jié)貨幣供給量等措施影響利率水平從

3、而間接調(diào)節(jié)總需求的過程。兩者都是“逆經(jīng)濟風(fēng)險行事”的，都是采用了“需求管理”的方法。Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004宏觀調(diào)控的總目標(biāo)充分就業(yè)；價格水平相對穩(wěn)定；經(jīng)濟穩(wěn)定地增長和可持續(xù)發(fā)展；國際收支平衡。Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004宏觀經(jīng)濟政策導(dǎo)致IS曲線的移動導(dǎo)致LM曲線的移動：貨幣政策主要導(dǎo)致LM曲線的移動Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004IS曲線的移動擴張性的財政政策使得總支出擴大，從而使得IS曲線向右移動。緊縮性的財政政策使得總支出縮小，從而使得IS曲線向左移動

4、。Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004LM曲線的移動擴張性的貨幣政策使得貨幣供給量擴大，從而使得LM曲線向右移動。緊縮性的貨幣政策使得貨幣供給量減少，從而使得LM曲線向左移動。Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004貨幣政策的作用機理總需求不足時：中央銀行通過貨幣政策使得商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金增加貨幣創(chuàng)造乘數(shù)發(fā)揮作用商業(yè)銀行體系的存款多倍擴大貨幣供給擴大，銀根松動，利率降低，人們更容易得到信貸投資增加投資乘數(shù)發(fā)揮作用產(chǎn)出水平上升，就業(yè)增加，失業(yè)率下降。 C

5、opyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004貨幣政策的作用機理總需求過旺時：中央銀行通過貨幣政策措施減少商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金貨幣創(chuàng)造乘數(shù)發(fā)揮作用商業(yè)銀行體系存款多倍收縮貨幣供給緊縮，銀根收緊，利率升高，人們更難得到信貸投資下降投資乘數(shù)發(fā)生作用產(chǎn)出水平下降，價格水平和通貨膨脹率下降。Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004貨幣政策的經(jīng)濟分析：擴張性為例新LM曲線原LM曲線e1e2R2R1YY2Y1ORIS曲線Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004貨幣政策的內(nèi)容公開市場業(yè)務(wù)公開市場業(yè)務(wù)（open-mark

6、et operations）。 貼現(xiàn)率政策貼現(xiàn)率政策（discount-rate policy）。改變準(zhǔn)備金率改變準(zhǔn)備金率（changing reserve rate）。 買賣黃金和外匯。買賣黃金和外匯。其他其他：如道義勸告等 Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004公開市場業(yè)務(wù)的機理當(dāng)總需求不足而失業(yè)有持續(xù)增加的趨勢時，中央銀行就會在公開市場上買進政府債券。這里有兩種情況：1）央行向商業(yè)銀行買進政府債券，而商業(yè)銀行將獲得的支票存入中央銀行作為超額準(zhǔn)備；2）央行向個人買進政府債券，而個人將支票存入商業(yè)銀行；但兩種情況最終都會增加商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金。

7、于是就有下列邏輯關(guān)系成立：商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金增加整個商業(yè)銀行體系的存款多倍地創(chuàng)造貸款增多，利率下降，投資上升總需求擴大。Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)擴張性的財政政策會造成總支出擴大，總產(chǎn)出增加，同時伴隨著利率上升。擴張性的貨幣政策會造成貨幣供給擴大，總產(chǎn)出增加，同時伴隨著利率下降。當(dāng)政府運用擴張性財政政策來刺激經(jīng)濟的時候，會因利率水平的升高而造成投資的下降，產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。因此，在實際運用擴張性財政政策的時候，通常需要貨幣政策的配合，才能使利率水平維持不變，以防止或者減弱“擠出效應(yīng)”。 Copyright by Dr.

8、Zhang Hua, 2003-2004Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004金融監(jiān)管金融監(jiān)管的主體金融監(jiān)管的原因金融監(jiān)管的方法、手段和內(nèi)容對金融市場監(jiān)管的內(nèi)容Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004金融監(jiān)管的主體中國人民銀行：主要的監(jiān)管主體，負(fù)責(zé)對全國的金融機構(gòu)和金融活動進行管理證監(jiān)會：負(fù)責(zé)對證券市場上的證券發(fā)行、交易等活動進行管理銀監(jiān)會保監(jiān)會外管局Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004金融監(jiān)管的原因公司和銀行創(chuàng)辦了一系列的非銀行金融機構(gòu)來逃避監(jiān)管。非銀行金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新層出不窮。非銀

9、行金融機構(gòu)的大量出現(xiàn)干擾了貨幣政策實施的效果。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管catch me，if you canCopyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004金融監(jiān)管的方法非現(xiàn)場檢查監(jiān)管現(xiàn)場監(jiān)督獨立的審計機構(gòu)Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004金融監(jiān)管的手段和內(nèi)容預(yù)防性監(jiān)管存款保險制度貸款緊急救助Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004預(yù)防性監(jiān)管市場準(zhǔn)入資本充足率資產(chǎn)流動性或銀行清償能力銀行業(yè)務(wù)范圍貨幣集中程度：貸款集中于一家企業(yè)的程度外匯風(fēng)險管理Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004存款保險制度定義形成與目的運作體制Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004存款保險制度規(guī)定各吸收存款的金融機構(gòu)將其存款到存款保險機構(gòu)投保，以便在非常情況下，由存款保險機構(gòu)對金融機構(gòu)支付必要的保險金的一種制度。建立存款保險制度的目的在于維護存款者利益和維護金融業(yè)的安全與穩(wěn)定。Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004存款保險制度體制：單一or復(fù)合組織形式：強制or自愿標(biāo)的范圍：本幣or本