支農(nóng)貸款影響農(nóng)戶收入增長的路徑分析

1、支農(nóng)貸款影響農(nóng)戶收入增長的路徑分析摘要:通過分位數(shù)回歸方法(qr) 對支農(nóng)貸款影響農(nóng)戶收入的機(jī)制與路徑 進(jìn)行研究，并運(yùn)用傾向得分匹配方法 (psm)對結(jié)果的穩(wěn)健性進(jìn)行了檢驗(yàn)。 研究發(fā)現(xiàn)：對于高收入農(nóng)戶，支農(nóng)貸款 通過增加其經(jīng)營性收入而使總收入增加 對于中等收入農(nóng)戶，支農(nóng)貸款雖然增加 了其牧漁林業(yè)收入，但是更大程度減少 了經(jīng)營性收入，總收入表現(xiàn)為下降；對 于低收入農(nóng)戶，支農(nóng)貸款僅被用于生活 性消費(fèi)支出，總收入水平下降。這說明， 即使面臨相同的融資機(jī)會，農(nóng)戶的增收 能力卻各有不同。因此，要想緩解農(nóng)戶 收入的內(nèi)部不平等問題，還需要從實(shí)施 瞄準(zhǔn)性的金融扶持政策、提高農(nóng)戶生產(chǎn) 率水平和持續(xù)拓寬農(nóng)村融資渠

2、道幾個方 面來考慮。關(guān)鍵詞：支農(nóng)貸款；分位數(shù)回歸; 傾向得分匹配中圖分類號：f304.4文獻(xiàn)標(biāo)識碼：a 文章編號：1009-9107 (2016) 06-0094-11引言我國政府始終高度重視“三農(nóng)”問 題。2015年中央一號文件不僅延續(xù)了以 往11個一號文件保證糧食安全、促進(jìn)農(nóng) 民收入增長、推動農(nóng)村改革的政策關(guān)注， 而且在新常態(tài)背景下進(jìn)一步明確提出了 “農(nóng)業(yè)要強(qiáng)，農(nóng)民要富，農(nóng)村要美”的 發(fā)展目標(biāo)，再次對農(nóng)民增收問題給予了 充分的關(guān)注。自戈?運(yùn)姑岑梗?goldsmith) 1以來，金融作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的至關(guān) 重要的因素得到了廣泛關(guān)注。多年來， 我國政府為了提尚農(nóng)民收入，減少農(nóng)村 貧困，除了運(yùn)用

3、財政政策之外，日益重 視通過農(nóng)村金融領(lǐng)域改革，如設(shè)立新的 農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、增加支農(nóng)貸款等金融手 段，不斷強(qiáng)化金融在農(nóng)民增收中作用。 支農(nóng)貸款規(guī)模也因此而得到了迅速增長 至2014年底，我國金融機(jī)構(gòu)共發(fā)放農(nóng) 村貸款19.44萬億元，占全年gdp的 30.54%，而1979年我國支農(nóng)貸款為179.6億元，只占當(dāng)年gdp的4.4%, 35年間支 農(nóng)貸款總量增長了 1082倍?？紤]我國農(nóng) 村人均收入的變化，35年間由1979年的 160.2元上升到了 2014年的9 892元，僅增長了 61.75倍，而同期我國人均gdp 則增長了 122倍。此外，從城鄉(xiāng)人均收 入變化情況看，城鄉(xiāng)收入差距由20世紀(jì) 80

4、年代初的1.8 : 1不斷擴(kuò)大到2009年 的3.33 : 1，再到2014年的3.02 : 1。相 比之下，農(nóng)村居民收入并沒有出現(xiàn)同快 速增長的中國經(jīng)濟(jì)、農(nóng)村金融以及城市 居民收入相協(xié)調(diào)的景象。農(nóng)村金融固然在增加農(nóng)民收入、促 進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長和農(nóng)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了 重要作用，但我們更為關(guān)注的問題是： 快速增長的支農(nóng)貸款是否一定有利于農(nóng) 戶收入的增加？農(nóng)戶信貸對其收入影響 的內(nèi)在傳導(dǎo)機(jī)制是什么？不同收入層次 的農(nóng)戶獲得貸款后對其收入的影響是否 一致？顯然，對上述問題的回答需要將 農(nóng)戶按照收入層次進(jìn)行劃分，以解釋其 內(nèi)部差異的原因。為此，本文利用西北 大學(xué)中國西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心2012年 面向全國

5、農(nóng)村的調(diào)研數(shù)據(jù)展開分析，并 運(yùn)用分位數(shù)回歸方法分層次研究農(nóng)戶信 貸作用于其收入的內(nèi)在傳導(dǎo)機(jī)制，這對 科學(xué)評估支農(nóng)貸款績效、制定農(nóng)村金融 政策、縮小城鄉(xiāng)貧富差距、改善農(nóng)村社 會福利具有重要意義。一、文獻(xiàn)述評農(nóng)民收入增長問題一直都是學(xué)者們 最為關(guān)注的焦點(diǎn)之一。對于農(nóng)村金融與 農(nóng)戶收入關(guān)系的研宄，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行 了有益探討并主要形成了三種觀點(diǎn)，可 以概括為農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長 的有利論、不利論和動態(tài)影響論。持有利論觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為農(nóng)村金融 有助于農(nóng)戶收入增加，并主要體現(xiàn)在以 下幾方面：（1）促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長。 greenwood和jovanovic認(rèn)為，金融發(fā)展 可以提高資本配置效率，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)

6、濟(jì) 增長，而經(jīng)濟(jì)增長會通過改善金融結(jié)構(gòu) 來促進(jìn)金融發(fā)展，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長 互相促進(jìn)，最終幫助窮人實(shí)現(xiàn)增長2。aghion和bolton認(rèn)為窮人因無法承受高利率而受到金融排斥，但如果利率降低， 供給增加，就會使窮人也可以享受金融 服務(wù)，最終縮小貧富差距3。jeanneney 和kpodar利用發(fā)展中國家1966-2000年 的面板數(shù)據(jù)驗(yàn)證了金融發(fā)展可以通過促 進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和麥金農(nóng)管道效應(yīng)兩方面來 幫助窮人脫貧4。巴曙松和欒雪劍提出 通過小額信貸資產(chǎn)證券化來解決貧困地 區(qū)農(nóng)戶貸款難的問題，以促進(jìn)貧困地區(qū) 的經(jīng)濟(jì)發(fā)展5。（2）減少不平等。clark 等利用83個國家1960-1995年的面板數(shù) 據(jù)實(shí)

7、證分析了基尼系數(shù)與金融發(fā)展間的 關(guān)系，結(jié)果表明金融發(fā)展在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增 長的同時，還可以減少不平等6。 demirguckunt等指出金融發(fā)展提高了機(jī) 會的均等性，并降低了收入的不平等7。 majeed的研究同樣證明金融發(fā)展可以引 致收入不平等的降低，但二者關(guān)系呈倒 “u”型規(guī)律8。（3）降低貧困。burgess 和panda運(yùn)用1977-1990年間印度窮人 的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加有助于農(nóng)村貧困率的降低9。khandker和shahidur的實(shí)證研究表明微型金融不僅能幫助窮人重新分配收 入，促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)增長，而且對項(xiàng)目參 與者的貧困緩解有持續(xù)影響10。張立軍 和湛泳的分析

8、表明小額信貸具有顯著的 增加農(nóng)民收入和降低貧困的效應(yīng)11。awojobi和bein通過尼日利亞相關(guān)數(shù)據(jù)的研宄表明，制約農(nóng)戶生活水平提高的 主要因素是資金，因此增加微信金融供 給尤其是增加儲蓄和小額信貸服務(wù)對于 窮人貧困的降低有直接的影響12。imai 等的研究發(fā)現(xiàn)一國微型金融機(jī)構(gòu)的小額 信貸總量占總資產(chǎn)比例越高，該國的貧 困發(fā)生率越低13。sunia通過對小額信 貸機(jī)構(gòu)及其部分客戶進(jìn)行問卷調(diào)研和訪 談獲取數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)小額信貸計(jì)劃有 助于客戶提高生活水平，并通過提供金 融支持而使其擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營，小額信貸 是使家庭經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的關(guān)鍵策略，并 且可以顯著降低貧困14。gazi等的研宄 發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展

9、、經(jīng)濟(jì)增長和貧困減緩三者之間存在長期協(xié)整關(guān)系15。持不利論觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，農(nóng)村金融發(fā)展或小額信貸不利于農(nóng)戶收入增加。 如galor和zeira的分析指出，在不完美 信貸市場上，初始財富分配對投資資本 的分配起著決定性作用，窮人無緣獲得 信貸資本，富人會因較多的投資而使得產(chǎn)出增加16。rajan和zingales認(rèn)為不完善的金融體系不利于貧困減緩，僅僅 使富裕階層獲益17。arestis和cancer的分析表明發(fā)展中國家的貧困人群由于 無法有效使用資金而導(dǎo)致收入無法提高 18o溫濤等的研究表明中國金融發(fā)展中 長期存在功能性和結(jié)構(gòu)性的失衡，而且 金融中介效率低下，嚴(yán)重阻礙了金融發(fā) 展對農(nóng)民的增收作

10、用，實(shí)證結(jié)果顯示金 融發(fā)展顯著不利于農(nóng)民收入的增加19。 李慶海等采用面板數(shù)據(jù)估計(jì)農(nóng)戶信貸配 給對其家庭凈收入的影響，研宄發(fā)現(xiàn)信 貸配給使農(nóng)戶家庭凈收入減少了 18.5%21。持動態(tài)影響論觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，金融發(fā)展對農(nóng)戶收入的影響不是絕對的有利或不利，而是動態(tài)變化 的。師榮蓉等對我西部12?。ㄊ小⒆灾?區(qū)）面板數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，金 融發(fā)展對貧困減緩呈現(xiàn)出明顯的門檻效 應(yīng)，對應(yīng)于人均收入的低水平、中等水 平和高水平三個階段，金融發(fā)展對收入 增加的影響相應(yīng)呈現(xiàn)出負(fù)向影響、正向 影響和無影響三個階段性特征22。 rewilak分析了金融發(fā)展與窮人收入間的 關(guān)系，結(jié)論顯示金融發(fā)展的減貧增收效 應(yīng)只

11、是在一些地區(qū)有效，而在其它地區(qū) 無效23。王小華等運(yùn)用中國2 037個縣 的截面數(shù)據(jù)，研究縣域農(nóng)村面臨的金融 抑制與農(nóng)戶收入不平等問題，研究發(fā)現(xiàn): 農(nóng)戶收入越低，所受的金融抑制程度越 大，收入水平越難得到提高；農(nóng)戶收入 越高，外源融資能力越強(qiáng)，收入增長就 越容易良性循環(huán)24。上述學(xué)者的研宄主要有以下特點(diǎn)： 一是將支農(nóng)貸款與農(nóng)戶收入增長的關(guān)系 隱含在農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的宏觀 層面的研究之中，二者關(guān)系自然而然地被農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系所替 代，農(nóng)村金融發(fā)展被假定為農(nóng)民收入增 長的重要前提和條件，并廣泛應(yīng)用于增 加農(nóng)民收入的政策研宄中19。二是雖有 部分文獻(xiàn)研究農(nóng)村金融或支農(nóng)貸款對農(nóng) 戶收

12、入的微觀影響機(jī)制，但是仍將農(nóng)戶 作為整體進(jìn)行研究，而關(guān)注不同收入層 次農(nóng)戶在獲得信貸后其收入的變化具有 更為重要的意義。三是以上研宄并沒有 得出一致的結(jié)論，原因可能與樣本的選 擇有關(guān)，也可能是因?yàn)橹мr(nóng)貸款對不同 收入農(nóng)戶的影響機(jī)制不同，而這正是本 文研究的重點(diǎn)。與上述文獻(xiàn)相比，本文 從以下三個方面作了補(bǔ)充和完善：（1） 利用微觀調(diào)研數(shù)據(jù)直觀考察支農(nóng)貸款對 農(nóng)戶收入的影響，對一些主要利用宏觀 數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的已有研究而言是一個有 效補(bǔ)充；（2）選擇分位數(shù)回歸方法將農(nóng) 戶按照收入層次進(jìn)行分組，比較支農(nóng)貸 款對各組農(nóng)戶的收入影響，并運(yùn)用傾向 得分匹配（psm）方法進(jìn)行了穩(wěn)健性檢 驗(yàn)，重視這種差別效應(yīng)更

13、有利于發(fā)現(xiàn)支農(nóng)貸款對收入影響的機(jī)制與路徑，同時 有利于金融政策作用在農(nóng)民增收過程中 的有效發(fā)揮；（3）運(yùn)用微觀調(diào)研數(shù)據(jù)， 將農(nóng)戶收入進(jìn)一步分為農(nóng)作物收入、牧 漁林業(yè)收入、經(jīng)營性收入以及工資性、 財產(chǎn)性和轉(zhuǎn)移性收入，分別研究支農(nóng)貸 款對各項(xiàng)收入的影響，還將支農(nóng)貸款對 農(nóng)戶生產(chǎn)性支出（購買生產(chǎn)性資料支出、 購置農(nóng)機(jī)支出、技術(shù)培訓(xùn)支出、經(jīng)營性 支出等）和生活消費(fèi)支出（食品支出、 建房支出、子女教育支出、婚喪嫁娶支 出等）的影響進(jìn)行了分析，以全面考察 支農(nóng)貸款的收入傳導(dǎo)機(jī)制。二、理論分析為討論支農(nóng)貸款對農(nóng)民收入影響的 內(nèi)在作用機(jī)制，我們借鑒aghion和 howitt的研宄模型25，并稍作改變。首 先

14、假定農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中存在n個農(nóng)民，在t 時期初，個體i擁有ei單位的資本，農(nóng) 村經(jīng)濟(jì)中的總資本存量可以表示為：kt=sni=lei （1）同時，農(nóng)戶在農(nóng)村金融市場上進(jìn)行融資以增加自身的資本存量，從而擴(kuò)大 再生產(chǎn)規(guī)模，達(dá)到提高收入的目的。假 設(shè)農(nóng)戶通過農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)獲得支農(nóng)貸款 ki，相應(yīng)地需要對ki支付rki的貸款利息， kioo此外，不同的農(nóng)戶具有異質(zhì)性，每一農(nóng)戶的生產(chǎn)率水平存在較大差異， 即使獲得同樣的生產(chǎn)資本，由于生產(chǎn)率 的差異也會導(dǎo)致最終的產(chǎn)出不同，生產(chǎn) 能力強(qiáng)的農(nóng)戶由于使用了更多的生產(chǎn)資 本，其收入就可以得到不斷提高，而生 產(chǎn)能力差的農(nóng)戶則剛好相反。用x i表75 個體農(nóng)民的生產(chǎn)率，其大小因

15、農(nóng)民而異， 如果按照每個農(nóng)戶的生產(chǎn)率大小由高到 低排序，則有：入1>入2入3>.">入i>> 入n (2)用3t i表示農(nóng)戶個體的收益，在農(nóng)戶 選擇借入資本ki后，則有：叮 i=入 i (ki+ei) -rki=(入 i-r) ki+ 入 i ei(3)由(3)式可得，當(dāng)air時，獲貸農(nóng) 戶的收益率才會增加，收入增加。因此 通過上述簡單的理論模型可以初步認(rèn)為，支農(nóng)貸款可否提高農(nóng)戶的收入取決于農(nóng) 戶自身的生產(chǎn)率水平，當(dāng)其生產(chǎn)率水平 高于貸款利率時，農(nóng)戶的收益是關(guān)于資 本的雇傭量嚴(yán)格遞增的；當(dāng)生產(chǎn)率水平 低于貸款利率時，農(nóng)戶的收益隨著資本 雇傭量的增加而嚴(yán)格

16、遞減，當(dāng)生產(chǎn)率水 平等于貸款利率時，雇傭資本對農(nóng)戶的 收入增加沒有影響。三、研宄方法與數(shù)據(jù)說明（一）研究方法本文的基本模型假定如下： yi= a + p loani y xi+ u i （4）在方程（1）中，因變量表示第i個 農(nóng)戶的各項(xiàng)收入水平；自變量是啞變量， 等于1表示農(nóng)戶通過借貸進(jìn)行生產(chǎn)，具 體指農(nóng)戶進(jìn)行正規(guī)借貸或民間借貸，0 表示沒有進(jìn)行借貸；x是控制變量，主要 包括家庭特征變量和地區(qū)控制變量；隨 機(jī)擾動項(xiàng)un （0，0 2）。為全面考察支農(nóng)信貸對不同收入分 布區(qū)間農(nóng)戶的不同影響，本文采用了分 位數(shù)回歸方法，假設(shè)條件分布yx的總體q分位數(shù)yq (x)是x的線性函數(shù)，即yq (xi) =

17、x' i p q (5)其中，為q分位數(shù)的回歸系數(shù)，其估計(jì)量q可由以下最小化問題來定義： min p q s ni： yixz ipqq|yi-x i0q| + sni： yi 四、實(shí)證過程及結(jié) 果分析(一)農(nóng)戶信貸與家庭總收入 表3給出了農(nóng)戶信貸對家庭總收入影響的分位數(shù)估計(jì)結(jié)果。在分位數(shù)的選 取上，一方面考慮收入高的農(nóng)戶可能獲 得支農(nóng)貸款的概率相對較高，收入較低 的農(nóng)戶獲貸概率相對較低，因此獲得貸 款的農(nóng)戶在樣本中的分布可能更多的位 于中位數(shù)以上；另一方面根據(jù)初步回歸 結(jié)果，發(fā)現(xiàn)3/4分位以下的回歸結(jié)果系 數(shù)一直為負(fù)數(shù)，因此對3/4分位以上的 點(diǎn)進(jìn)行了比較詳細(xì)的劃分，以觀察系數(shù) 變化

18、的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。綜上，最終選取了 6個 分位點(diǎn)，分別是 0.10、0.50、0.75、0.80、 0.85和0.90，分別對應(yīng)最低收入組、中 等收入組、中高收入組、較高收入組、高收入組和最高收入組，在余下的分析 中也均采用此法劃分。首先，對關(guān)注變量進(jìn)行分析。觀察 第一行農(nóng)戶信貸credit的系數(shù)，發(fā)現(xiàn)0.75 以下分位點(diǎn)的回歸系數(shù)均為負(fù)數(shù)，且在 1%的置信水平下顯著，說明樣本中最低 收入組、中等收入組和中高收入組的農(nóng) 戶在獲得支農(nóng)信貸后，其收入水平不但 沒有增加，反而有所下降。0.80和0.85 分位點(diǎn)的回歸顯示，支農(nóng)貸款對樣本中 較高收入組和高收入組農(nóng)戶的收入仍為 負(fù)向影響，但沒有通過顯著性檢驗(yàn)。

19、在 0.90分位點(diǎn)的估計(jì)中，農(nóng)戶信貸credit 的估計(jì)系數(shù)為0.288,在10%的水平上顯 著，說明對于最高收入組農(nóng)戶來說，其 支農(nóng)信貸每增加1%，會引起總收入增加 28.8%?？梢园l(fā)現(xiàn)前文的理論分析在回歸 結(jié)果中得到了很好驗(yàn)證，對于樣本中中 高收入組以下的農(nóng)戶，由于其生產(chǎn)率水 平低于貸款利率，因而獲得借貸后導(dǎo)致 了總收入水平的下降；對于較高收入組 和高收入組的農(nóng)戶，其生產(chǎn)率水平和貸款利率不相上下，因而借貸與否、借貸 多少對其收入水平并沒有顯著影響；而 對于最高收入組的農(nóng)戶，其生產(chǎn)率水平 高于貸款利率，獲得貸款后由于經(jīng)營資 本的擴(kuò)大使得純利潤增加，最終總收入 水平得到提高。接下來，對控制變量

20、進(jìn)行分析。（1） 人均gdp在不同分位點(diǎn)的回歸中系數(shù)均 為正，并且通過了 1%的顯著性檢驗(yàn)，說 明地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平對當(dāng)?shù)鼐用竦氖杖胨?影響顯著。另外，其回歸系數(shù)隨著分位 點(diǎn)的上升而呈現(xiàn)出遞增的趨勢，從最低 收入組農(nóng)戶的0.740逐漸上升到最高收 入組農(nóng)戶的6.426,說明在一個經(jīng)濟(jì)水平 良性增長的區(qū)域中，收入水平越高的農(nóng) 戶就越容易達(dá)到更高的收入水平。（2） 住房條件對不同收入水平農(nóng)戶的收入影 響均顯著為正，影響系數(shù)同樣逐步增大， 從最低收入組農(nóng)戶的0.280逐漸上升到 最高收入組農(nóng)戶的1.469,在問卷的設(shè)計(jì) 中住房條件分為土木房、磚瓦房和樓房 （2層以上），住房條件越好，農(nóng)戶收入水平越高，對

21、此的解釋是，住房作為農(nóng) 戶的自有資產(chǎn)，也是農(nóng)戶收入的一部分， 因而住房條件與農(nóng)戶總收入呈顯著正相 關(guān)關(guān)系。（3）家庭勞動力人數(shù)的回歸系 數(shù)均為正，即家庭勞動力人數(shù)越多，農(nóng) 戶家庭總收入就越高。（4）政治關(guān)系資 本對不同收入水平農(nóng)戶的收入影響除最 低收入組農(nóng)戶外均顯著為正，原因是一 方面鄉(xiāng)村干部或者黨員往往是當(dāng)?shù)啬芰?較強(qiáng)的人，另一方面由于其特殊身份因 而擁有更多的提高收入的機(jī)會。（5）家 庭大學(xué)生人數(shù)對不同收入組家庭總收入 的影響均為負(fù)，雖然中高收入組和較高 收入組的回歸系數(shù)不顯著，但仍為負(fù)向 關(guān)系，說明家庭由于需要支付子女大學(xué) 期間的學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)而使得總收入受到 影響。為進(jìn)一步驗(yàn)證支農(nóng)貸款對

22、農(nóng)戶家庭 總收入影響的準(zhǔn)確性，文章對農(nóng)戶通過 民間借貸渠道獲得資金后，對其家庭總 收入的影響進(jìn)行了回歸估計(jì)，以做比較。 估計(jì)結(jié)果見表4。回歸結(jié)果表明，農(nóng)戶通過非正規(guī)渠 道獲得民間貸款后，不同收入組農(nóng)戶的 家庭總收入水平均顯著下降，即使對于 最高收入組農(nóng)戶其估計(jì)系數(shù)也為負(fù)數(shù)， 且在1%的水平上顯著。原因是農(nóng)戶需要 對民間借貸支付高于支農(nóng)貸款的利率水 平，而此利率要高于所有農(nóng)戶的生產(chǎn)率 水平，因而不同收入組農(nóng)戶在進(jìn)行民間 借貸后，雖可緩解其當(dāng)下的資金周轉(zhuǎn)困 難，但是不利于其收入水平的可持續(xù)增 加。對控制變量的回歸結(jié)果同表3。綜合以上分析，支農(nóng)貸款并非能夠 提高所有農(nóng)戶的收入水平，而是取決于 農(nóng)戶自

23、身的生產(chǎn)率水平。但上述結(jié)論并 非意味著發(fā)放支農(nóng)貸款的力度可以減緩， 因?yàn)橘Y本短缺是制約我國部分農(nóng)村地區(qū) 消除貧困的重要因素，同時也是我國農(nóng) 村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和減貧戰(zhàn)略得以實(shí)施的關(guān)鍵， 農(nóng)戶在擴(kuò)大再生產(chǎn)過程中有著強(qiáng)烈的融 資需求，如果不能獲得正規(guī)借貸將會轉(zhuǎn) 向非正規(guī)渠道進(jìn)行民間借貸，而由于民 間借貸需要支付更高的利率水平而更加不利于農(nóng)戶收入水平的提高。內(nèi)因才是 根本，如果能夠致力于農(nóng)戶生產(chǎn)率水平 的持續(xù)提高，同時輔之以支農(nóng)貸款，對 貸款用途加以嚴(yán)格監(jiān)管，將是使農(nóng)戶收 入水平得以可持續(xù)不斷提升的重要途徑 之一26 o（二）支農(nóng)貸款對農(nóng)戶不同收入渠 道的影響機(jī)制與路徑綜合考慮農(nóng)戶收入來源渠道和文章 分析重

24、點(diǎn)，將農(nóng)戶總收入分解為農(nóng)作物 收入、牧漁林業(yè)收入、工商業(yè)收入和工 資性、財產(chǎn)性及轉(zhuǎn)移性收入四項(xiàng)，然后 運(yùn)用分位數(shù)回歸方法，分別估計(jì)支農(nóng)貸 款對農(nóng)戶各項(xiàng)收入水平的影響，回歸結(jié) 果見表4,為節(jié)省篇幅，此處省去了對各 次回歸中控制變量的報告，所選取的控 制變量與上文相同。根據(jù)表5,首先，支農(nóng)信貸沒有顯著 帶來農(nóng)作物收入的增加。根據(jù)前文的理 論模型，當(dāng)生產(chǎn)率水平等于貸款利率時， 雇傭資本對農(nóng)戶的收入增加是沒有影響 的。所以增加農(nóng)戶在農(nóng)作物方面的收入， 應(yīng)將重點(diǎn)放在提高農(nóng)戶的生產(chǎn)率水平上 一方面要不斷降低農(nóng)作物種植成本，對 農(nóng)資市場加以嚴(yán)格監(jiān)管和監(jiān)控；另一方 面要持續(xù)輔之以耕地補(bǔ)貼制度。其次， 在牧漁林

25、業(yè)收入的估計(jì)結(jié)果中，發(fā)現(xiàn)支 農(nóng)貸款對中高收入組、較高收入組和高 收入組農(nóng)戶該項(xiàng)收入的影響顯著為正， 分別在1%、1%和5%的置信水平下顯著。 牧漁林業(yè)為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，無須太多 的技術(shù)含量，同時又需要一定的前期資 本投入，因而對于樣本中的中高收入組、 較高收入組和高收入組農(nóng)戶來講，將支 農(nóng)貸款投資于牧漁林業(yè)是一項(xiàng)很好的選 擇，進(jìn)行牧漁林業(yè)方面的生產(chǎn)給其帶來 的收益會超過支農(nóng)貸款借貸成本，最終 提高其收入水平。對于最低收入組和中 等收入組農(nóng)戶，該項(xiàng)回歸系數(shù)說明這兩 組農(nóng)戶即使獲得了支農(nóng)信貸，也沒有將 其用于牧漁林業(yè)方面的生產(chǎn)。支農(nóng)信貸 對于最高收入組農(nóng)戶的牧漁林業(yè)收入影 響為正，但是不顯著。再次

26、，在商業(yè)性 收入的回歸估計(jì)中，最低收入組農(nóng)戶的回歸系數(shù)說明該組農(nóng)戶沒有進(jìn)行這方面 的投資。而對于中等收入組、中高收入 組、較高收入組和高收入組農(nóng)戶的回歸 系數(shù)顯著為負(fù)，并且均可以通過5%以上 的顯著性檢驗(yàn)，說明以上農(nóng)戶將支農(nóng)貸 款用于商業(yè)性投資后，不僅沒有收回投 資成本，反而是經(jīng)營虧損，而且此項(xiàng)回 歸系數(shù)的絕對值要明顯大于相應(yīng)牧漁林 業(yè)收入的回歸系數(shù)，因此對于以上農(nóng)戶， 其支農(nóng)貸款并未能發(fā)揮其應(yīng)有的投資效 應(yīng)，反而因經(jīng)營不善導(dǎo)致收入水平下降。 對于此部分農(nóng)戶，我們更應(yīng)著力提高其 經(jīng)營管理能力或生產(chǎn)率水平。對于最高 收入組農(nóng)戶，其系數(shù)為正，而且在1%的 置信水平上顯著，經(jīng)營性投入是最高收 入組農(nóng)

27、戶支農(nóng)信貸的主要用途，而且獲 得了一定收益。最后，工資性、財產(chǎn)性 及轉(zhuǎn)移性收入的回歸估計(jì)中，各組農(nóng)戶 的估計(jì)系數(shù)均不顯著，比較符合實(shí)際情 況。2.提高農(nóng)戶生產(chǎn)率水平。（1）對于以農(nóng)林牧漁業(yè)收入為主的農(nóng)戶來講， 近年來，進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所需的種子、化肥、農(nóng)藥等農(nóng)資成本居高不下，以致農(nóng) 作物生產(chǎn)盈利空間低。應(yīng)盡快構(gòu)建現(xiàn)代 高效農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系，對現(xiàn)有農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn) 行戰(zhàn)略性調(diào)整。一是在注重農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量 的同時，要更加注重農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量的提高， 進(jìn)行優(yōu)質(zhì)農(nóng)作物的生產(chǎn)。二是各地農(nóng)業(yè) 要因地制宜，發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢和比較優(yōu)勢， 形成區(qū)域性特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)帶，不斷提高 農(nóng)業(yè)的專業(yè)化、集約化和商品化水平。 三是大力開展“公司+農(nóng)戶”模

28、式，實(shí)現(xiàn) 生產(chǎn)、加工和銷售三個環(huán)節(jié)的有機(jī)結(jié)合。 四是推進(jìn)農(nóng)村社會化服務(wù)體系建設(shè)，以 市場需求為導(dǎo)向，建立農(nóng)產(chǎn)品市場信息， 降低交易成本。五是進(jìn)一步拓展農(nóng)業(yè)綜 合功能，大力發(fā)展休閑、觀光、創(chuàng)意、 生態(tài)農(nóng)業(yè)，形成農(nóng)業(yè)價值產(chǎn)業(yè)鏈，以帶 動農(nóng)村第二、三產(chǎn)業(yè)的綜合關(guān)聯(lián)發(fā)展。（2）對于以工商業(yè)收入為主的農(nóng)戶來講，一 是政府要制定更加優(yōu)惠的農(nóng)民企業(yè)扶持 政策，免費(fèi)為農(nóng)村中小企業(yè)主提供信息 咨詢、項(xiàng)目論證、貸款擔(dān)保等社會化服 務(wù)，簡化相關(guān)審批審查手續(xù)，同時著力 營造健康的外部運(yùn)營環(huán)境，保護(hù)其發(fā)展 為地方龍頭企業(yè)和地方支柱產(chǎn)業(yè)。二是 定期舉辦地方企業(yè)交流會和展銷會，為 企業(yè)主互相交流經(jīng)驗(yàn)及產(chǎn)品推廣搭建平 臺。三

29、是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要加大貸款支持 力度，解決其發(fā)展中的資金短缺問題， 以提高其持續(xù)增收能力。（3）對于以工 資性、財產(chǎn)性及轉(zhuǎn)移性收入為主的農(nóng)戶， 一是大力促進(jìn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)，以增加農(nóng)民工 資性收入，具體可以通過大力發(fā)展縣域 經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)、促進(jìn)農(nóng)民轉(zhuǎn)移就業(yè)、 強(qiáng)化農(nóng)民工就業(yè)服務(wù)、鼓勵農(nóng)民自主創(chuàng) 業(yè)等途徑來實(shí)現(xiàn)。二是大力發(fā)展農(nóng)村資 源產(chǎn)業(yè)，以增加農(nóng)民財產(chǎn)性收入，具體 有提局農(nóng)民土地物權(quán)收益、提局農(nóng)民集 體產(chǎn)權(quán)收益、提高農(nóng)民投資理財收益等。 三是落實(shí)強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策，以增加農(nóng)民轉(zhuǎn) 移性收入，進(jìn)一步擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍，增加 補(bǔ)貼規(guī)模，完善針對農(nóng)業(yè)的各類補(bǔ)貼政 策，完善農(nóng)村最低生活保障制度、新型 農(nóng)村社會養(yǎng)老保險制度、新

30、型農(nóng)村合作 醫(yī)療制度等，努力提高社會保障服務(wù)水平。3.持續(xù)拓寬農(nóng)村融資渠道。政府要持 續(xù)鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大支農(nóng)貸款的發(fā)放力 度。無論是低收入農(nóng)戶、中等收入農(nóng)戶 還是高收入農(nóng)戶，在生產(chǎn)經(jīng)營及消費(fèi)過 程中都有著融資需求，如果金融機(jī)構(gòu)正 規(guī)信貸無法滿足農(nóng)戶的資金需求，農(nóng)戶 便會轉(zhuǎn)向利息率更高的民間借貸，因其 利率要高于農(nóng)戶的生產(chǎn)率水平，長期來 看會導(dǎo)致農(nóng)戶收入水平更多的下降。因 此要不斷深化農(nóng)村金融改革，繼續(xù)完善 農(nóng)村金融服務(wù)體系，持續(xù)加大對“三農(nóng)” 的信貸支持力度。發(fā)展多元化的農(nóng)村金 融組織體系，政策性金融與商業(yè)性金融 應(yīng)各有側(cè)重，各司其職，同時積極穩(wěn)妥 發(fā)展農(nóng)村新型金融機(jī)構(gòu)如村鎮(zhèn)銀行、， 額貸款公

31、司、農(nóng)村資金互助社等，不斷 完善農(nóng)村金融市場服務(wù)“三農(nóng)”的職能。 同時農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)農(nóng)戶家庭稟賦 特征開發(fā)多樣化的農(nóng)村信貸產(chǎn)品，增加 農(nóng)村金融產(chǎn)品供給，創(chuàng)新農(nóng)村金融服務(wù) 方式，擴(kuò)大農(nóng)村金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，持續(xù)提高農(nóng)戶信貸可得性，以解決農(nóng)戶增收問 題中的資金短缺問題。參考文獻(xiàn)：1 goldsmith, raymond w. financial structure and developmentm.new haven： yale university press, 1969： 371389.2 greenwood j j b. financial development， growth， and t

32、he distribution of lncomej.the journal of political economy, 1990, 98(10)： 10761 107.3 aghion p,bolton p. a theory oftrickledown growth and development.the review of economic studies, 1997，64 (2)： 151172.4 jeanneney s g， kpodar k. financial development， financial instability and povertyr.csae workin

33、g paper, 2005.5 巴曙松，欒雪劍.農(nóng)村小額信貸 可獲得性問題分析與對策j.經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2009 (4)：3743.6 clarke g, x l c z. finance andincome inequality： what do the data tell us? j.southern economic journab 2006, 72：578596.7 demirguckunt a a l r.finance andinequality： theory and evidencej.annual review of financial economics，2009，1：28731

34、8.8 majeed m t.lnequality，financial development and government： evidence from lowincome developingcountriesr.mpra paper no.50 296，2013.9 burgess r，panda.do rural banks matters evidence from the india social banking experimentr.cmpo working paper, 2003.10 khandker，shahidur r. microfinance and poverty

35、： evidence using panel data from bangladeshj.the world bank economic review, 2005，19(2)： 263286.11張立軍，湛泳.金融發(fā)展與降低貧困基于中國1994-2004年小額信貸的分析.當(dāng)代經(jīng) 濟(jì)科學(xué)，2006 (6)：3642.12 awojobi 0， bein m a.microfinancing for poverty reduction and economic development： a case for nigeria j.international research journal of f

36、inance and economics，2011，72：159168.13 lmai k s, gaiha r，thapa g，et al. microfinance and povertya macro perspective.world development，2012， 40 (8)： 1 6751 689.14 sunia a. impact of microfinance on poverty alleviation： a case study of nrsp in bahawalpur ofpakistan j.international journal of academic

37、research in accounting, finance and management sciences，2013, 3(1)： 119135.15 uddin g s，shahbaz m，arouri m， et al.financial development and poverty reduction nexus： a cointegration and causality analysis inbangladesh j. economic modelling, 2014, 36 (1)： 405412.16 galor，zeira. income distribution and

38、 macroeconomicsj.review of economic studies, 1993 (60): 3552.17 rajan r，zingales l.great reversals： the politics of financial development in the twentieth centuryj journal of financial economics， 2003, 69： 550.18 arestis p，cancer a.financial liberalization and poverty： channels of lnfluencer.cambrid

39、ge university： working paper, 2004.19 溫濤，冉光和，熊德平.中國金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長j.經(jīng)濟(jì)研宄， 2005 (9)：3043.20 李慶海，李銳，汪三貴.農(nóng)戶信 貸配給及其福利損失一一基于面板數(shù)據(jù)的分析j.數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研宄，2012 (8)：3548.21 師榮蓉，徐璋勇，趙彥嘉.金融 減貧的門檻效應(yīng)及其實(shí)證檢驗(yàn)一一基于中國西部省際面板數(shù)據(jù)的研究j.中國軟科學(xué)，2013 (3)：3241.22 rewilak j. finance is good for the poor but it depends where youlivej journal of banking & finance，2013, 37 (5)： 14511459.23 王小華，溫濤，王定祥.縣域農(nóng)村金融抑制與農(nóng)民收入內(nèi)部不平等j.經(jīng) 濟(jì)科學(xué)，2014 (2)：4454.24 aghion p，howitt p.the economics of growthm.cambrige,