美的商業(yè)模式變革對公司價值的影響研究

1、美的商業(yè)模式變革對公司價值的影響研究摘要：隨著信息技術(shù)和經(jīng)濟全球化的開展，傳統(tǒng)制造業(yè)的競爭越來越劇烈，商業(yè)模式已經(jīng)成為制造業(yè)企業(yè)在市場展開競爭的重要方式。美的集團作為白色家電行業(yè)的領(lǐng)軍者，在2021年正式提出“從產(chǎn)品到效勞的全新的商業(yè)模式，由傳統(tǒng)的制造企業(yè)轉(zhuǎn)為效勞型制造企業(yè)，所以本文選取美的集團為案例對象，運用財務(wù)分析法以及EVA評價法對該公司從2021年2021年間的公司績效進行多角度的研究分析，從而得出商業(yè)模式的變革對公司價值的影響的結(jié)論。關(guān)鍵詞：商業(yè)模式;EVA;公司價值中圖分類號：F031.3文獻識別碼：A文章編號：2096-3157202122-0005-02一、美的集團商業(yè)模式分析

2、1.商業(yè)模式概況2021年提出全面轉(zhuǎn)型理念，以顧客導(dǎo)向、組織扁平化、專業(yè)化與提高效率為目標(biāo)。在“互聯(lián)網(wǎng)+的大背景下，以三條戰(zhàn)略業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、全球化為核心，由單一產(chǎn)品的制造商轉(zhuǎn)向系統(tǒng)集成或效勞方案提供商，實現(xiàn)商業(yè)模式改革。2.商業(yè)模式變革分析1價值主張變化形成用戶、產(chǎn)品雙價值主張體系。美的價值主張的變化主要是受互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的影響，傳統(tǒng)的產(chǎn)品為中心的思路已經(jīng)不適于現(xiàn)在的開展，用戶產(chǎn)品雙中心的價值主張體系應(yīng)運而生。在用戶價值體系中，通過“雙智戰(zhàn)略，建立顧客社區(qū)云平臺，實現(xiàn)與用戶的面對面交流，從而提升顧客的產(chǎn)品使用度;在產(chǎn)品價值體系中，主張實現(xiàn)產(chǎn)品功能最大化，與AI智能化相結(jié)合，推出各類新功能產(chǎn)品。2形

3、成新的價值創(chuàng)造方式。美的集團為形成新的價值模式，一方面，改變傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)，于2021年取消二級集團，全面開啟職業(yè)經(jīng)理人時代，朝著“小集團大事業(yè)部的組織方向開展;另一方面，改變傳統(tǒng)的技術(shù)引進方式，實行“自主研發(fā)+外部引進相結(jié)合的戰(zhàn)略。3價值獲取轉(zhuǎn)型由產(chǎn)品制造企業(yè)向效勞制造企業(yè)轉(zhuǎn)變。從單一產(chǎn)品制造商向提供系統(tǒng)集成或效勞的產(chǎn)品供應(yīng)商轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著美的將從家電產(chǎn)品制造商向效勞制造商轉(zhuǎn)變。從2021年轉(zhuǎn)型至今，美的從注重數(shù)量向注重質(zhì)量轉(zhuǎn)變并縮減低附加值產(chǎn)品種類等，逐漸向效勞制造企業(yè)邁進。綜上所述，美的商業(yè)模式改革就是從僅僅制造產(chǎn)品的商業(yè)模式，轉(zhuǎn)換成掌握前端用戶、后端產(chǎn)品核心資源及優(yōu)勢，實現(xiàn)從產(chǎn)品到效勞的

4、商業(yè)模式。二、美的集團新商業(yè)模式對公司價值影響分析1.美的集團財傳統(tǒng)務(wù)指標(biāo)比照分析美的集團在2021年正式提出由產(chǎn)品到效勞的新商業(yè)模式，本局部主要分析美的集團轉(zhuǎn)型新商業(yè)模式以后與之前傳統(tǒng)模式的績效比照情況，并選取美的集團所在制造行業(yè)電氣機械和器材制造行業(yè)財務(wù)指標(biāo)平均水平作為比照指標(biāo)，在具體財務(wù)指標(biāo)上，采用傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)分析的方法，從盈利、償債、營運能力三個方面對美的集團的公司績效狀況進行比照分析。1盈利能力比照。選取銷售凈利率%指標(biāo)對商業(yè)模式轉(zhuǎn)型前后的公司績效影響比照分析。從表1中可以看出從2021年2021年其銷售凈利率和行業(yè)平均水平根本保持一致，即都處于一個穩(wěn)定增長過程，但2021年202

5、1年的銷售凈利率較2021年有加大幅度的下降，而行業(yè)卻在穩(wěn)步增長。說明其銷售凈利率的下降是由于自身經(jīng)營因素引起的而不是由于行業(yè)水平變化引起的，造成這種現(xiàn)象的原因可能是因為從2021年方案開始轉(zhuǎn)為新的商業(yè)模式，到2021年真正落實，在2021年2021年美的集團關(guān)閉了30多個品類，將占美的收入30%的低毛率低單價的品類都一刀砍掉，這樣大刀闊斧的改革自然會引起企業(yè)利潤的下降，所以2021年2021年銷售凈利率降低缺乏為奇，在2021年后雖然美的集團的凈利率依然低于行業(yè)平均水平，因為新商業(yè)模式的實施需要一段適應(yīng)的過程，但可以發(fā)現(xiàn)其是呈上升趨勢的，在2021年已經(jīng)超過行業(yè)平均水平，說明在新的商業(yè)模式下

6、，美的集團的績效水平得到提高，企業(yè)價值得到增值。2償債能力比照。選取速動比率指標(biāo)對商業(yè)模式轉(zhuǎn)型前后的公司績效影響分析，如表2所示。從表2中可以看2021年2021年美的在傳統(tǒng)商業(yè)模式下速動比率一直都低于行業(yè)平均水平，說明其短期流動負債的歸還能力較弱。在2021年2021年期間速動比率出現(xiàn)了明顯的下降，這與商業(yè)模式變革中的一系列的投資活動有關(guān)，如研發(fā)創(chuàng)新中心的成立，物流基地和電商信息平臺的建設(shè)等。隨著各種投資活動逐漸建成投產(chǎn)，2021年之后其速動比例開始顯著提升，到2021年已經(jīng)與行業(yè)平均水平一致，說明美的集團的在新的商業(yè)模式的運行下，資產(chǎn)不斷增加，企業(yè)價值逐步提升。3營運能力比照。選取存貨周轉(zhuǎn)

7、率指標(biāo)對商業(yè)模式轉(zhuǎn)變前后的公司績效影響分析，如表3所示。從表3中可以看出2021年2021年美的與行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率波動趨勢基根本保持一致，且高于行業(yè)平均水平。但在2021年2021年，其存貨周轉(zhuǎn)率明顯下降，說明其剛剛轉(zhuǎn)換為新的商業(yè)模式后流動性變差，可能是因為剛剛建立全球戰(zhàn)略平臺以及電子平臺其存貨管理水平還沒有跟上新業(yè)務(wù)開展的速度。在2021年后存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)上升趨勢，說明企業(yè)已根據(jù)新的商業(yè)模式生成了新的業(yè)務(wù)模式，以融促產(chǎn)，產(chǎn)融結(jié)合，構(gòu)建了高級的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。綜合上述美的集團2021年商業(yè)模式轉(zhuǎn)型前后的公司績效與行業(yè)平均水平比照分析可以看出，形成新的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)后，2021年2021年美的集團整體績效

8、水平得到明顯的提高，企業(yè)價值得到增值，由此我們可以得出，因地制宜的改變商業(yè)模式能幫助企業(yè)實現(xiàn)最快的價值增值。2.美的集團EVA評價分析美的集團在剛剛采用新模式時有一個適應(yīng)階段2021年2021年，公司績效有著一個明顯的下降，逐漸適應(yīng)新模式后，各個財務(wù)指標(biāo)都有明顯的提升，較傳統(tǒng)的商業(yè)模式時更高，公司價值得到明顯的提升。因美的在2021年才全部整合上市，在國泰安數(shù)據(jù)庫中無法查到2021年之前的風(fēng)險因子的系數(shù)，因此在該局部只對2021年之后的EVA指標(biāo)單位：億元進行評價。通過表4可以看出，在適應(yīng)新的商業(yè)模式后，美的集團的EVA值在逐年升高，在2021年已經(jīng)到達138.62億元，是2021年的近三倍，

9、美的在經(jīng)歷了2021年2021年剛剛落實新商業(yè)模式的“鎮(zhèn)痛后，到2021年2021年，美的集團的EVA值呈上升趨勢，并且銷售EVA率和凈資產(chǎn)EVA率也都顯著高于平均水平，在行業(yè)銷售EVA率為負值的情況下，美的依然能夠保持正值且上升狀態(tài)，說明公司價值確實得到增值，盡管商業(yè)模式不是影響公司業(yè)績的唯一因素，但通過上述的分析，可以發(fā)現(xiàn)，美的集團的新的商業(yè)模式對其公司價值的增加起著舉足輕重的作用。三、結(jié)論1通過對美的集團商業(yè)模式轉(zhuǎn)變前后公司績效的比照，發(fā)現(xiàn)美的2021年2021年落實新商業(yè)模式的過程中，盈利能力能力呈下降趨勢，營運、償債能力下降幅度較小，但在新的商業(yè)模式已經(jīng)落實后，2021年2021年的各項財務(wù)指標(biāo)顯著上升，并且超過了傳統(tǒng)商業(yè)模式下公司績效水平，公司的EVA值也處于上升狀態(tài)，說明美的集團實現(xiàn)了公司價值增值。2適宜的商業(yè)模式才能帶來公司價值的提升，因為一個適宜的商業(yè)模式能夠優(yōu)化公司組織內(nèi)部各項資源，提高公司運作效率，促進公司價值的穩(wěn)定增長;而一個錯誤的商業(yè)模式將會導(dǎo)致公司內(nèi)部各項資源的矛盾以及浪費，降低公司的運作效率，減少公司價值的創(chuàng)造能力，只有正確有效的設(shè)計和實施商業(yè)模式才會帶來公司價值的提升。參考文獻：【1】田慶鋒，張銀銀，楊清.商業(yè)模式創(chuàng)新：理論研究進展與實證研究綜述J.管理現(xiàn)代化，2021，3801：123128.【2】夏清華，方琪.制