一級真題-基于考綱的期權(quán)真題

1、第一章 期權(quán)基礎(chǔ)知識一、概念1期權(quán)的定義。1、期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來（B）達(dá)成的合約，其中一方有（）在約定的時間以約定的價格買入或賣出約定數(shù)量的標(biāo)的證券A.買賣權(quán)利；義務(wù)B.買賣權(quán)利；權(quán)利C.買賣義務(wù)；權(quán)利D.買賣義務(wù)；義務(wù)2買方與賣方：（1）定義；2、期權(quán)的買方(A)A.只有權(quán)利，沒有義務(wù)B.只有義務(wù)，沒有權(quán)利C.既有權(quán)力，又有義務(wù)D.以上都不對（2）權(quán)利和義務(wù)。期權(quán)的買方又稱為（），期權(quán)的賣方又稱為（C）A.行權(quán)方，交割方B.交割方，行權(quán)方C.權(quán)利方，義務(wù)方D.義務(wù)方，權(quán)利方投資者賣出開倉成交后，關(guān)于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是（C）A.支付權(quán)利金，增加權(quán)利倉頭寸B.支付權(quán)利金，減少權(quán)利倉頭

2、寸C.收到權(quán)利金，增加義務(wù)倉頭寸D.收到權(quán)利金，減少義務(wù)倉頭寸5、投資者賣出平倉成交后，關(guān)于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是(B) A.支付權(quán)利金，增加權(quán)利倉頭寸 B.收到權(quán)利金，減少權(quán)利倉頭寸 C.收到權(quán)利金，增加義務(wù)倉頭寸 D.收到權(quán)利金，減少義務(wù)倉頭寸5、投資者買入平倉成交后，關(guān)于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是(D)A.支付權(quán)利金，增加權(quán)利倉頭寸B.支付權(quán)利金，減少權(quán)利倉頭寸C.支付權(quán)利金，增加義務(wù)倉頭寸，同時解凍相應(yīng)保證金D.支付權(quán)利金，減少義務(wù)倉頭寸，同時解凍相應(yīng)保證金5、下列哪一種買賣方式可以減少權(quán)利倉頭寸（D） A.買入開倉 B.買入平倉 C.賣出開倉 D.賣出平倉3合約類型：（1）認(rèn)購期

3、權(quán)；7、認(rèn)購期權(quán)買方的損益情況是(A)A.損失有限，收益無限B.損失無限，收益有限C.損失有限，收益有限D(zhuǎn).損失無限，收益無限（2）認(rèn)沽期權(quán)。(3)美式期權(quán)和歐式期權(quán)1、期權(quán)買方可以在期權(quán)到期前任一交易日或到期日行使權(quán)利的期權(quán)叫做(A)A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.認(rèn)購期權(quán)D.認(rèn)沽期權(quán)4、期權(quán)買方在期權(quán)到期前任一交易日或到期日均可以選擇行權(quán)的是(A) A.美式期權(quán) B.歐式期權(quán) C.百慕大式期權(quán) D.亞式期權(quán)4合約要素（1）標(biāo)的資產(chǎn)；T.上交所個股期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)是（A）A.股票或ETFB.期貨C.指數(shù)D.實物（2）合約單位；4、以下哪種情況下，期權(quán)合約單位無需作相應(yīng)調(diào)整（D）A.當(dāng)標(biāo)的證券發(fā)生權(quán)益

4、分配B.當(dāng)標(biāo)的證券發(fā)生公積金轉(zhuǎn)增股本C.當(dāng)標(biāo)的證券發(fā)生配股D.當(dāng)標(biāo)的證券發(fā)生價格劇烈波動（3）合約面值；T.(A)是指一張期權(quán)合約對應(yīng)的合約標(biāo)的名義價值 A.合約面值 B.合約單位 C.合約數(shù)量 D.合約價格（4）到期月份；2. 上交所個股期權(quán)到期月份有幾個(B)A.3B.4C.5D.6（5）到期日；4、期權(quán)合約最后交易日為到期月份的（該日為法定節(jié)假日則順延）（C） A.第四個星期一 B.第四個星期二 C.第四個星期三 D.第四個星期四（4）最后交易日；（7）行權(quán)日；4、假設(shè)11月19號為本月的第三個周日，請問對于當(dāng)月到期的合約，以下哪個交易日可以選擇行

5、權(quán)(B)A.11月21號B.11月22號C.11月23號D.11月24號（8）行權(quán)交收日；（9）履約方式；（10）交收方式；（11）行權(quán)價；1、期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來買賣權(quán)利達(dá)成的合約,其中交易的價格被稱為(B) A.結(jié)算價 B.行權(quán)價 C.權(quán)利金 D.期權(quán)費4、對于個股期權(quán)行權(quán)價格，下列說法錯誤的是(B) A.行權(quán)價格即期權(quán)的履約價格 B.行權(quán)價格是不能改變的 C.對于認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利方有權(quán)利以行權(quán)價格從期權(quán)的義務(wù)方買入標(biāo)的證券 D.對于認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利方有權(quán)利以行權(quán)價格賣出標(biāo)的證券給義務(wù)方(12）行權(quán)價格間距；（13）合約編碼；（14）合約交易代碼；4、以下哪一項為上交所期權(quán)合約交易代碼（C）

6、 A.10000001 B.601398 C.601398C1406M00500 D.90000001(15）合約簡稱。4、“10000081,600104C1401M00110，上汽集團(tuán)購1月1100”中“上汽集團(tuán)購1月1100”稱為（C） A.合約編碼 B.合約交易代碼 C.合約簡稱 D.以上均不正確5交易機(jī)制：（1）交易時間；（2）買賣指令；5、市價剩余撤消指令是指(C) A.投資者可設(shè)定價格，在買入時成交價格不超過該價格，賣出時成交價格不低于該價格。 B.投資者無須設(shè)定價格，僅按照當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交（最優(yōu)價為買一或賣一價）。市價訂單未成交部分轉(zhuǎn)限價（按成交價格申報）。 C.

7、投資者無須設(shè)定價格，僅按照當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交（最優(yōu)價為買一或賣一價）。市價訂單未成交部分自動撤銷。 D.立即全部成交否則自動撤銷指令，限價（需提供價格）申報（3）訂單類型；（4）漲跌幅；5、上交所期權(quán)漲跌幅的設(shè)置，以下哪項是錯誤的（D） A.期權(quán)合約每日價格漲停價 = 該合約的前結(jié)算價（或上市首日參考價）+ 漲跌停幅度 B.上交所對期權(quán)交易設(shè)置漲跌幅，高于漲停價或者低于跌停價的報價均視為無效 C.期權(quán)合約每日價格跌停價 = 該合約的前結(jié)算價（或上市首日參考價）- 漲跌停幅度 D.最后交易日，不設(shè)置漲停價和跌停價（5）斷路器；（6）最小價格變動單位；（7）交易單位；（8）單筆申報最大

8、數(shù)量；（9）未平倉合約；（10）行權(quán)及相關(guān)指令；（11）自動行權(quán)；5、關(guān)于自動行權(quán)，以下哪項是錯誤的(D)A.自動行權(quán)指的是在期權(quán)合約到期時，無需期權(quán)買方主動提出行權(quán)，一定程度實值的期權(quán)將自動被行權(quán)。B.券商應(yīng)為投資者提供自動行權(quán)的服務(wù)。C.自動行權(quán)的觸發(fā)條件和行權(quán)方式由券商與客戶協(xié)定。D.到期時虛值期權(quán)也會自動行權(quán)（12）做市商；T.關(guān)于做市商，以下說法錯誤的是（A） A.做市商向公眾投資者提供單邊報價 B.做市商是金融機(jī)構(gòu) C.做市商必須具備一定資金實力和風(fēng)險承受能力 D.做市商向公眾投資者提供雙邊報價 （13）合約新掛；上交所ETF期權(quán)合

9、約編碼從(D)起按序?qū)π聮炫坪霞s進(jìn)行編排A.10000001B.30000001C.60000001D.90000001（14）合約加掛；（15）合約調(diào)整；（16）合約停牌；5、對合約盤中臨時停牌，以下說明正確的是（C）A.停牌期間，不可以繼續(xù)申報B.停牌期間，不可以撤銷申報C.停牌期間，可以撤銷申報D.以上說法均不正確5、對于合約盤中臨時停牌，以下說法錯誤的是(B) A.停牌前的申報參加當(dāng)日該合約復(fù)牌后的交易 B.停牌期間，可以繼續(xù)申報 C.停牌期間，不可以撤銷申報 D.復(fù)牌時對已接受的申報實行集合競價（17）合約摘牌。6實值、平值和虛值期權(quán)。6、下列說法錯誤的是(D)A.實值期權(quán)，也稱價內(nèi)

10、期權(quán)，是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格低于標(biāo)的證券的市場價格，或者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價格高于標(biāo)的證券市場價格的狀態(tài)。B.平值期權(quán)，也稱價平期權(quán)，是指期權(quán)的行權(quán)價格等于標(biāo)的證券的市場價格的狀態(tài)。C.虛值期權(quán)，也稱價外期權(quán)，是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格高于標(biāo)的證券的市場價格，或者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價格低于標(biāo)的證券市場價格的狀態(tài)。D.期權(quán)的權(quán)利金是指期權(quán)合約的行權(quán)價格4、假設(shè)某股票價格為6.3元，且已知，行權(quán)價格為5-10元的行權(quán)價格間距為0.5元。則該股票的平值期權(quán)行權(quán)價格為(D)A.6.5元B.7元C.6元D.6.3元6、所謂平值是指期權(quán)的行權(quán)價格等于合約標(biāo)的的(A) A.市場價格 B.內(nèi)在價格 C.時間價格 D.履約

11、價格7期權(quán)定價基礎(chǔ)（1）權(quán)利金；（2）內(nèi)在價值和時間價值；7、在到期日之前，關(guān)于認(rèn)購期權(quán)內(nèi)在價值說法正確的是(C)A.認(rèn)購期權(quán)內(nèi)在價值總大于實際價值B.認(rèn)購期權(quán)內(nèi)在價值總小于實際價值C.認(rèn)購期權(quán)內(nèi)在價值不可能為負(fù)D.認(rèn)購期權(quán)內(nèi)在價值總大于時間價值9、期權(quán)價格由(A)組成 A.時間價值和內(nèi)在價值 B.時間價值和執(zhí)行價格 C.內(nèi)在價值和執(zhí)行價格 D.執(zhí)行價格和權(quán)利金（3）期權(quán)價格的影響因素；（4）波動率。8期權(quán)與權(quán)證、期貨的區(qū)別。以下關(guān)于期權(quán)與權(quán)證的不同之處，不正確的是（A）A.期權(quán)跟權(quán)證沒區(qū)別B.期權(quán)與權(quán)證的發(fā)行主體不一樣C.持倉類型不同D.行權(quán)價格的規(guī)定不一致8、期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別，不包括以下哪

12、項(B)A.性質(zhì)不同B.標(biāo)的證券不同C.發(fā)行主體不同D.履約擔(dān)保不同9判斷相關(guān)影響因素與權(quán)利金漲跌方向的關(guān)系：6、個股期權(quán)價格的影響因素不包括(D)A.股票價格B.行權(quán)價格C.到期時間D.期貨價格7、下列哪一個因素不屬于期權(quán)價值的影響因素(D) A.標(biāo)的股票的價格 B.行權(quán)價格 C.標(biāo)的股票的波動率 D.行權(quán)價格間距（1）標(biāo)的資產(chǎn)價格；（2）行權(quán)價格；（3）到期時間；（4）利率水平；10、在其他條件不變的情況下，當(dāng)前利率水平上升，認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金分別會（B） A.上漲，上漲 B.上漲，下跌 C.下跌，上漲 D.下跌，下跌10、在其他因素不變的情況下，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金隨著當(dāng)前利率的上升

13、而（C）A.上漲B.不變C.下跌D.不能確定（5）標(biāo)的證券的波動率。7、關(guān)于歷史波動率，以下說法正確的是(A) A.歷史波動率是標(biāo)的證券價格在過去一段時間內(nèi)變化快慢的統(tǒng)計結(jié)果 B.歷史波動率是通過期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時價格反推出的市場認(rèn)為的標(biāo)的物價格在未來期權(quán)存續(xù)期內(nèi)的波動率 C.歷史波動率是市場對于未來期權(quán)存續(xù)期內(nèi)標(biāo)的物價格的波動率判斷 D.以上說法都不正確一般來說，在其他條件不變的情況下，標(biāo)的股票的波動率越大，其認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金價值(A)A.越大B.越小C.沒有影響D.以上均不正確10、在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票波動率下降，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金會(C)A.上漲B.不變C.下跌D.不確定5、當(dāng)個股

14、期權(quán)合約發(fā)生分紅派息時，以下說法不正確的是(C) A.合約面值不變 B.調(diào)整后合約市值與調(diào)整前接近 C.行權(quán)價不變 D.合約單位發(fā)生調(diào)整二、計算計算期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值。7、假設(shè)乙股票的當(dāng)前價格為23元，那么行權(quán)價為25元的認(rèn)購期權(quán)的市場價格為0.5元，則該期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值分別為（A） A.0；0.5 B.0.5；0 C.0.5；0.5 D.0；09、假設(shè)甲股票的最新交易價格為20元，其行權(quán)價為25元的下月認(rèn)沽期權(quán)的最新交易價格為6元，則該期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值分別為（D）元 A.6；5 B.1；5 C.5；6 D.5；19、假設(shè)甲股票的最新交易價格為20元，其行權(quán)價為25元的下

15、月認(rèn)沽期權(quán)的最新交易價格為6元，則該期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值分別為（D）元A.6；5B.1；5C.5；6D.5；1第二章 備兌開倉與保險策略一、概念1備兌開倉圖解11、指投資者在持有足額標(biāo)的證券的基礎(chǔ)上，賣出相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)購期權(quán)合約的策略是(C)A.保險策略B.賣出開倉C.備兌開倉D.買入開倉：（1）交易目的；投資者進(jìn)行備兌開倉的目的是(B) A.鎖定股票買入價格 B.增強(qiáng)持股收益，降低持股成本 C.降低股票賣出成本 D.鎖定持股收益（2）構(gòu)建方法；備兌開倉是指投資者在擁有足額標(biāo)的證券的基礎(chǔ)上，（）相應(yīng)數(shù)量的（）期權(quán)合約（C）A.買入；認(rèn)購B.買入；認(rèn)沽C.賣出；認(rèn)購D.賣出；認(rèn)沽12、目前，上

16、交所個股期權(quán)業(yè)務(wù)方案中，備兌開倉前需要進(jìn)行(A)A.標(biāo)的證券的鎖定B.標(biāo)的證券的解鎖C.現(xiàn)金保證金前端控制D.現(xiàn)金保證金的繳納11、假設(shè)某投資者持有50000股甲股票，相應(yīng)的個股期權(quán)的合約單位為10000股。該投資者看好該股票的長期前景，但預(yù)計短期內(nèi)不會有較大漲幅。如果該投資者希望在繼續(xù)持有股票的同時獲取額外的收益，則其可以進(jìn)行的操作是（A） A.備兌開倉5張甲股票的行權(quán)價較高的短期認(rèn)購期權(quán) B.備兌開倉10張甲股票的行權(quán)價較高的短期認(rèn)購期權(quán) C.備兌平倉5張甲股票的行權(quán)價較高的短期認(rèn)購期權(quán) D.備兌平倉10張甲股票的行權(quán)價較高的短期認(rèn)購期權(quán)（3）成本和到期日損益；11、備兌開倉的構(gòu)建成本是(

17、A)A.股票買入成本賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金B(yǎng).股票買入成本+賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金C.股票賣出收入賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金D.股票賣出收入+賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金11、備兌開倉策略的收益為(C)A.股票收益B.期權(quán)收益C.股票收益+期權(quán)收益D.股票收益-期權(quán)收益假設(shè)某投資者以18元/股的價格買入乙股票并備兌開倉1張乙股票的行權(quán)價為20元的認(rèn)購期權(quán)（沒有其他期權(quán)持倉），則到期日該股票收盤價為哪個時，對投資者最有利(D) A.10元 B.12元 C.14元 D.16元11、對于備兌開倉的持有人，當(dāng)認(rèn)購期權(quán)合約到期后，其最大的虧損為(C)A.無下限B.認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金C.標(biāo)的證券買入成本價 -

18、 認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金D.標(biāo)的證券買入成本價 + 認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金（4）盈虧平衡點。11、關(guān)于備兌開倉的盈虧平衡點，以下說法錯誤的是（D）A.備兌開倉的盈虧平衡點=買入股票成本-賣出期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng).股票價格高于盈虧平衡點時，投資者可盈利C.股票價格低于盈虧平衡點時，投資者發(fā)生虧損D.股票價格相對于盈虧平衡點越高，投資者盈利越大2備兌策略指令：（1）備兌開倉和備兌平倉指令；11、備兌開倉需要（C）合約標(biāo)的進(jìn)行擔(dān)保 A.部分 B.一半 C.足額 D.沒有要求（2）證券鎖定和證券解鎖指令。12、（D）是指在交易時段，投資者可以通過該指令將已持有的證券（含當(dāng)日買入，僅限標(biāo)的證券）

19、鎖定，以作為備兌開倉的保證金 A.限價指令 B.FOK限價申報指令 C.證券解鎖指令 D.證券鎖定指令12、馬先生持有10000股甲股票，其想做備兌開倉，則必須做以下哪個指令( C )A.備兌平倉B.證券解鎖C.證券鎖定D.賣出平倉12、通過證券鎖定指令可以（D）A.減少認(rèn)沽期權(quán)備兌開倉額度B.減少認(rèn)購期權(quán)備兌開倉額度C.增加認(rèn)沽期權(quán)備兌開倉額度12、上交所交易系統(tǒng)接到投資者發(fā)出的證券鎖定指令后，優(yōu)先鎖定（D）的標(biāo)的證券份額A.T-1日買入B.持倉時間最長C.持倉時間最短D.當(dāng)日買入12、以甲股票為標(biāo)的的期權(quán)合約單位為5000，投資者小李賬戶中原有10000股票甲股票，當(dāng)天買入5000股甲股票

20、，請問小李最多可以備兌開倉幾張以該股票為標(biāo)的的認(rèn)購期權(quán)（B）A.3張，優(yōu)先鎖定賬戶中原有的10000股B.3張，優(yōu)先鎖定當(dāng)天買入的5000股C.2張，當(dāng)天買入的股票不能作為備兌開倉標(biāo)的進(jìn)行開倉D.1張，只能用當(dāng)天買入的股票作為備兌標(biāo)的進(jìn)行開倉3合約調(diào)整對備兌開倉的影響。合約發(fā)生調(diào)整當(dāng)日，若標(biāo)的股票僅進(jìn)行現(xiàn)金分紅，則備兌開倉投資者需要(B) A.補(bǔ)充保證金 B.購買、補(bǔ)足標(biāo)的證券 C.解鎖已鎖定的證券 D.什么也不做4保險策略：14、關(guān)于保險策略，以下敘述不正確的是(D)A.保險策略是持有股票并買入認(rèn)沽期權(quán)的策略，目的是使用認(rèn)沽期權(quán)為標(biāo)的股票提供短期價格下跌的保險。B.保險策略構(gòu)建成本 

21、;= 股票買入成本 + 認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金C.保險策略到期損益=股票損益+期權(quán)損益=股票到期日價格-股票買入價格-期權(quán)權(quán)利金+期權(quán)內(nèi)在價值D.保險策略的盈虧平衡點=買入股票成本- 買入期權(quán)的期權(quán)費（1）交易目的；14、投資者小李賬戶中持有乙股票，該股票目前由于小李操作了一筆股權(quán)質(zhì)押融資無法賣出，但又擔(dān)心股價下跌希望對沖風(fēng)險，該操作以下哪種策略(A)A.保護(hù)性策略，買入認(rèn)沽期權(quán)B.備兌策略，賣出認(rèn)購期權(quán)C.買入認(rèn)購期權(quán)D.賣出認(rèn)沽期權(quán)（2）構(gòu)建方法；14、若王先生持有丙股票，他希望規(guī)避股票價格的下行風(fēng)險，那么他可以(C) A.買入丙股票的認(rèn)購期權(quán) B.賣出丙

22、股票的認(rèn)購期權(quán) C.買入丙股票的認(rèn)沽期權(quán) D.賣出丙股票的認(rèn)沽期權(quán)14、 某投資者持有甲股票5000股，如果他希望為持有的甲股票建立保險策略組合，他應(yīng)該采取以下哪種做法（假設(shè)A股票的期權(quán)合約單位為1000）(C)A.買入5張A股票的認(rèn)購期權(quán)B.賣出5張A股票的認(rèn)購期權(quán)C.買入5張A股票的認(rèn)沽期權(quán)D.賣出5張A股票的認(rèn)沽期權(quán)（3）成本和到期日損益；19、對于保險策略的持有人而言，其10000股標(biāo)的證券的買入均價為5元，1張當(dāng)月到期、行權(quán)價為5.5元的認(rèn)沽期權(quán)買入開倉均價為0.75元，若該期權(quán)到期時標(biāo)的證券的價格為5.8元，該投資人獲得的總收益回報為（A）A.500元B.1500元C.2

23、500元D.-500元19、某投資者進(jìn)行保護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)策略操作，持股成本為40元/股，買入的認(rèn)沽期權(quán)其執(zhí)行價格為42元，支付權(quán)利金3元/股，若到期日股票價格為39元，則每股盈虧是（A）A. -1元B. -2元C.1元D.2元（4）盈虧平衡點。14、假設(shè)乙股票的現(xiàn)價為20元，當(dāng)月到期行權(quán)價為17元的乙股票認(rèn)沽期權(quán)的價格為1元/股，則基于乙股票構(gòu)建的保險策略的盈虧平衡點是(B) A.19元/股 B.21元/股 C.36元/股 D.38元/股21=20+15保險策略的開倉要求。6限倉制度（1）限倉；（2）限購；（3）限開倉。（1）限倉；（2）限購；個人投資者用于期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不超過下述哪兩者

24、的最大值(C)A.客戶在證券公司全部賬戶資金的10%以及前六個月日均持有滬市市值的10%B.客戶在證券公司全部賬戶資金的20%以及前六個月日均持有滬市市值的10%C.客戶在證券公司全部賬戶資金的10%以及前六個月日均持有滬市市值的20%D.客戶在證券公司全部賬戶資金的20%以及前六個月日均持有滬市市值的20%（3）限開倉（只針對股票認(rèn)購期權(quán)）限開倉（只針對股票認(rèn)購期權(quán)）任一交易日,同一標(biāo)的證券相同到期月份的未平倉合約（含備兌開倉）所對應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)超過合約標(biāo)的流通股本的30%時，除另有規(guī)定外，上交所自次一交易日起限制該類認(rèn)購期權(quán)開倉（包括賣出開倉與買入開倉），但不限制備兌開倉。首次日終未平倉合約對應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)占流通股本的比例達(dá)到28%時，交易所將在下一交易日開市前向市場進(jìn)行提醒。當(dāng)上述比例低于28%時，交易所自次一交易日起解除該限制。 二、計算1、計算標(biāo)的證券漲跌對備兌開倉到期日損益的影響。2、計算備兌開倉的盈虧平衡點。11、假設(shè)某投資者持有50000股甲股票，相應(yīng)的個股期權(quán)的合約單位為10000股。該投資者看好該股票的長期前景，但預(yù)計短期內(nèi)不會有較大漲幅。