杜邦財務(wù)分析案例

1、杜邦財務(wù)分析案例一、公司概況光明玻璃股份有限公司是一個擁有30 多年歷史大型玻璃生產(chǎn)基地。該公司頗有戰(zhàn)略頭腦，十分重視新產(chǎn)品和新工藝的開發(fā)，重視對老設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造，引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)，擁有國內(nèi)一流的浮法玻璃生產(chǎn)線。該公司生產(chǎn)的浮法玻璃，汽車安全玻璃以及高檔鉛品質(zhì)玻璃器皿在國內(nèi)具有較高的市場占有率。該公司還十分重視戰(zhàn)略重組， 大力推行前向一體化和后項一體化，使公司形成了一條由原材料供應(yīng)到產(chǎn)品制造再到產(chǎn)品銷售一條龍的穩(wěn)定的價值生產(chǎn)鏈。由于該公司戰(zhàn)略經(jīng)營意識超前，管理得法，使公司規(guī)模迅速擴(kuò)展，銷量和利潤逐年遞增，躍居國內(nèi)排頭兵位置。但由于近兩年企業(yè)擴(kuò)展太快，經(jīng)營效率有所下降。該公司為了把握未來， 對

2、公司未來幾年面臨的市場和風(fēng)險進(jìn)行了預(yù)測。預(yù)測結(jié)果表明， 在未來的近幾年里， 伴隨國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展， 安居工程的啟動以及汽車工業(yè)的迅猛崛起， 市場對各種玻璃的需求巨增， 這種市場發(fā)展勢頭對公司帶來了千載難逢的發(fā)展機(jī)會。 預(yù)測結(jié)果還表明，公司未來面臨的風(fēng)險也在逐步加大，國內(nèi)介入浮法生產(chǎn)線的企業(yè)逐漸增多，國外玻璃生產(chǎn)公司意欲打入中國市場，重油和能源的漲價等， 這些都會給公司的未來市場、 生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)效益提出嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。二、案例問題及資料公司為了確保在未來市場逐漸擴(kuò)展的同時，使經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步上升， 維持行業(yè)排頭兵的位置， 擬對公司近兩年的財務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益情況，運(yùn)用杜邦財務(wù)分析方法進(jìn)行全面分析， 以

3、便找出公司在這方面取得的成績和存在的問題，并針對問題提出改進(jìn)措施，揚(yáng)長避短，以利再戰(zhàn)，實現(xiàn)公司的自我完善。公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表資料如下：資產(chǎn)負(fù)債表金額單位：千元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項目金額項目金額前年上年本年前年上年本年流動資產(chǎn)合計398400 1529200 1745300 流動負(fù)債合計395000 493900 560000 長期投資14200 68600 20900 長期負(fù)債合計31400 86200 128300 固定資產(chǎn)凈值313200 332300 473400 負(fù)債總計426400 580100 688300 在建工程21510 31600 129500 遞延資產(chǎn)690

4、0 無形及其他資產(chǎn)147500 155500 所權(quán)益合計320910 1629100 1843200 資產(chǎn)總計747310 2209200 2531500 權(quán)益合計747310 2209200 2531500 損 益 表額單位：千元項目金額前年上年本年一、產(chǎn)品銷售收入881000 948800 989700 減：產(chǎn)品銷售成本316400 391000 420500 產(chǎn)品銷售費(fèi)用9900 52700 43500 產(chǎn)品銷售稅金95300 99600 89000 二、產(chǎn)品銷售利潤459400 405500 436700 加：其他業(yè)務(wù)利潤減：管理費(fèi)用164900 107000 97200 財務(wù)費(fèi)用13

5、400 3600 18500 三、營業(yè)利潤281100 294900 321000 加：投資收益營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額281100 294900 321000 減：所得稅84330 88470 96300 五、凈利潤196770 206430 224700 三、案例分析要求1計算該公司上年和本年的權(quán)益凈利潤，并確定本年較上年的總差異2對權(quán)益凈利率的總差異進(jìn)行總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)的兩因素分析，并確定各因素變動對總差異影響的份額。3對總資產(chǎn)凈利率的總差異進(jìn)行銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的兩因素分析，確定各因素變動對總資產(chǎn)凈利率的總差異影響的份額。4對兩年銷售凈利率的變動總差異進(jìn)行構(gòu)成比率因素分析，找出各構(gòu)成比率變動對總差異的影響份額。5運(yùn)用上述分析的結(jié)果，歸納影響該公司權(quán)益凈利率變動的