財務(wù)管理形成性考核冊答案最新_3705

1、.財務(wù)管理形成性考核冊答案財務(wù)管理行考答案一一、 單項選擇題1 我國企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標是（C ）A 產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C 企業(yè)價值最大化D.資本利潤率最大化2 影響企業(yè)財務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（ C ）A 經(jīng)濟體制環(huán)境B 財稅環(huán)境 C 金融環(huán)境D 法制環(huán)境3 下列各項不屬于財務(wù)管理觀念的是（D ）A.時間價值觀念B. 風(fēng)險收益均衡觀念C.機會損益觀念D.管理與服務(wù)并重的觀念4.下列籌資方式中 ，資本成本最低的是 （ C）。A 發(fā)行股票B 發(fā)行債券 C 長期借款D 保留盈余5.某公司發(fā)行面值為1 000 元，利率為 12% ，期限為 2年的債券 ，當市場利率為10%時，其發(fā)行價格為

2、 （ C ）元 。A 985B 1000C 1035D 11506. 企業(yè)發(fā)行某普通股股票 ，第一年股利率為 15% ，籌資費率為 4% ，普通股成本率為21.625% ，則股利逐年遞增率為（ C）A 2.625%B 8% C 6%D 12.625%7.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A）。A 預(yù)測成本B 固定成本C 變動成本D 實際成本8.按2/10 、 N/30的條件購入貨物20 萬元 ，如果企業(yè)延至第30天付款 ，其成本為（A）。A 36.7%B 18.4%C 2%D 14.7%.下載可編輯 .9.最佳資本結(jié)構(gòu)是指( D )A. 企業(yè)價值最大的資

3、本結(jié)構(gòu)B 企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資本成本最低,企業(yè)價值最大的資本機構(gòu)10 現(xiàn)行國庫券利息率為10% ，股票的的平均市場風(fēng)險收益為12% ，A 股票的風(fēng)險系數(shù)為1.2，則該股票的預(yù)期收益率為（B）A 14 4%B.12.4%C.10%D.12%二、多項選擇題 ： 在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題中的括號中 。1 從整體上講 ，財務(wù)活動包括 （ABCD）A 籌資活動B.投資活動C 資金營運活動D.分配活動E.生產(chǎn)經(jīng)營活動2 按照收付的時間和次數(shù)的不同，年金一般分為 （ BCDE）A 一次性年金B(yǎng) 普通年金C 預(yù)付年金 D 遞

4、延年金 E 永續(xù)年金3.企業(yè)籌資的目的在于（ AC）。A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B處理企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的需要C 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D 降低資本成本4.公司債券籌資與普通股籌資相比較（AD）。A 普通股籌資的風(fēng)險相對較低B 公司債券籌資的資本成本相對較高C 普通股籌資可以利用財務(wù)杠桿作用D 公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付5 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（ BCDE）A 積累太多B.成本過高C 風(fēng)險過大D.約束過嚴E.彈性不足.下載可編輯 .三、簡答題 1.為什么說企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的最優(yōu)目標.答： 1.價值最大化目標考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素,并用貨幣時間價值的原則進行了

5、科學(xué)的計量 2.價值最大化目標能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為,因為不公過去和目前的利潤會影響企業(yè)的價值,而且預(yù)期未來現(xiàn)金利潤的多少對企業(yè)的影響會更大.3.價值最大化目標科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬之間的聯(lián)系,能有效地克服企業(yè)財務(wù)管理不員不顧風(fēng)險的大小,只片面追求利潤的錯誤傾向.價值最大化是一個抽象的目標,在資本市場有效的假定之下,它可以表達為股票價格最大化或企業(yè)市場價值最大化.2.簡述財務(wù)經(jīng)理財務(wù)中財務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé).處理與銀行的關(guān)系 ;現(xiàn)金管理 ;籌資 ;信用管理 ;負責(zé)利潤的具體分配;負責(zé)財務(wù)預(yù) ;財務(wù)計劃和財務(wù)分析工作四、計算題1.某公司擬籌資 5000 萬元，其中按面值發(fā)行債券 2000

6、萬元，票面利率 10% ，籌資費用 40萬元 ；發(fā)行優(yōu)先股 800萬元 ，股利率 12% ，籌資費用24 萬元；發(fā)行普通股2200 萬元，第一年預(yù)期股利率12% ，以后每年按4% 遞增，籌資費用110 萬元；所得稅率 33% ，要求 ：（1 ） 債券、優(yōu)先股 、普通股的個別資本成本分別為多少？（2 ）公司的綜合資本成本是多少？解：（ 1）債券 ： K=2000 ×10% ×（1-33% ） ÷（2000-40 ）×100%=6.8%優(yōu)先股 ： K= （ 800 ×12% ）÷（800-24 ） =12.4%普通股 ： K= （ 220

7、0 ×12% ）÷（2200-110 ） 4%=16.6%（2 ）綜合資本成本K= 6.8% ×（2000 ÷5000 ） + 12.4% ÷（800 ÷5000 ） +16.6% ÷（2200 ÷5000 ） =12.0324%2.某企業(yè)擬發(fā)行面值為1000 元，票面利率12% ，期限 2 年的債券1000 張，該債券每年付.下載可編輯 .息一次 。 當時市場利率10% ，計算債券的發(fā)行價格。解：債券發(fā)行價格P= 1000 ×（P/F ， 10% ， 2 ）+1000 ×12% ×（

8、P/A ， 10% ， 2） =3.某企業(yè)采購商品的購貨條件是（ 3/15 ， n/45 ）， 計算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少？3% ×360解：放棄折扣成本率=×100%=37.11%（ 1 3% ）×（45-15 ）4 某公司為擴大經(jīng)營業(yè)務(wù)，擬籌資 1000萬元 ，現(xiàn)有 A 、B 兩個方案供選擇 。 有關(guān)資料如下表 ：融資方式A方案B 方 案融資額資本成本 （%）融資額資本成 （ %）長期債券 50052003普通股300105009優(yōu)先股20083006合計10001000要求 ：通過計算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解： A 方案 ： K= 5% 

9、15;（500/1000） +10% ×（300/1000 ） +8% ×（200/1000 ）=7.1%B 方案 ： K= 3% ×（200/1000 ） +9%×（500/1000 ） +6% ×（300/1000 ） =6.9%因為 A 方案的綜合資金成本率比B 方案的高 ，所以選用 B 方案 。5.某企業(yè)年銷售額為300 萬元 ，稅前利潤 72 萬元 ，固定成本 40 萬元 ，變動成本率為60% ，全部資本為200 萬元 ，負債比率 40% ，負債利率 10% ，要求計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)；財務(wù)杠桿系數(shù) ；總杠桿系數(shù) 。.下載可編輯

10、.解：經(jīng)營杠桿 = （ S-VC ）/ （S-VC-F ） = （ 300-300 ×60% ） / （ 300-300 ×60%-40 ） =1.5財務(wù)杠桿 EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)=1.11總杠桿系數(shù) DOL*DFL 1.6656.某企業(yè)目前的資本總額為1000 萬元，債務(wù)資本比為3 ：7 。 負債利息率為10% ，現(xiàn)準備追加籌資 400 萬元 ，有兩種備選方案： A 方案增加股權(quán)資本B 方案增加負債資本。若采用負債增資方案 ，負債利息率為1

11、2% ，企業(yè)所得稅率為40% ，增資后息稅前利潤可達200萬元。 試用無差異點分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案。解：負債資本 1000*0.3 300 萬元權(quán)益資本 1000*0.7 700 萬元EBIT 300 ×10%EBIT（ 300 ×10%+400 ×12% ）=700+400700EBIT=162因為選擇負債增資后息稅前利潤可達到200 萬元大于無差異點162 萬元 。 使用選擇負債增資。財務(wù)管理行考答案2一、單項選擇題1 按投資對象的存在形態(tài)，投資可分為 （ A）A.實體投資和金融投資B.長期投資和短期投資C.對內(nèi)投資和對外投資D.先決投資和后決投資.

12、下載可編輯 .2.當貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時(B)A.凈現(xiàn)值大于0B. 凈現(xiàn)值等于0C. 凈現(xiàn)值小于0D. 凈現(xiàn)值等于13.所謂現(xiàn)金流量 ,在投資決策中是指一個項目引起的企業(yè)(D )A.現(xiàn)金收入和支出額B.貨幣資金收入和支出額C.流動資金增加或減少額D.現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出增加的數(shù)量4 在長期投資中，對某項專利技術(shù)的投資屬于（A）。A、實體投資B、金融投資C、對內(nèi)投資D、對外投資5 投資者甘愿冒著風(fēng)險進行投資的誘因是（D）。A、獲得報酬B、可獲得利C、可獲得等同于時間價值的報酬率D、可獲得風(fēng)險報酬6 對企業(yè)而言 ，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排.即（ C）。A、折舊范圍和折舊

13、方法B、折舊年限和折舊分類C、折舊方法和折舊年限D(zhuǎn)、折舊率和折舊年限7 企業(yè)投資 10萬元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1.5 萬元 ，年折舊率為10% ，則投資回收期為 （ C）年。 A、 3B、 5C、 4D 、68 一個投資方案的年銷售收入為400 萬元 ，年付現(xiàn)成本為300 萬元，年折舊額為 40 萬元，所得稅率 40% ，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)為（ B ）A. 36 萬元 B. 76 萬元C. 96萬元 D. 140萬元9 如果某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點，則下列說法中錯誤的是（D ）A. 處于盈虧臨界點時 ，銷售收入與總成本相等B. 銷售收入線與總成本線的交點，即是盈虧臨界點C.

14、 在盈虧臨界點的基礎(chǔ)上，增加銷售量 ，銷售收入超過總成本D. 此時的銷售利潤率大于零.下載可編輯 .10 如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標中數(shù)值將會變小的是（A ）A.凈現(xiàn)值B. 平均報酬率C.內(nèi)部報酬率D. 投資回收期二、多項選擇題 ： 在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題中的括號中 。（ 每題 2 分，共 20 分）1.下列各項中構(gòu)成必要投資報酬率的是（ ACE ）A 無風(fēng)險報酬率B 實際投資報酬率C 通貨膨脹貼補率D 邊際投資報酬率E 風(fēng)險報酬率2 投資決策的貼現(xiàn)法有（ ACD ）A.內(nèi)含報酬率法B.回收期法C.凈現(xiàn)值法D.現(xiàn)值指數(shù)法3 下列指標中 ，不

15、考慮資金時間價值的是（BDE）。A 、凈現(xiàn)值B 、 營運現(xiàn)金流量C、 內(nèi)含報酬率D 、 投資回收期E、平均報酬率4 確定一個投資方案可行的必要條件是（ BDE）。A、內(nèi)含報酬率大于1B、凈現(xiàn)值大于0C、內(nèi)含報酬率不低于基準貼現(xiàn)率D、現(xiàn)值指數(shù)大于1E、內(nèi)含報酬率大于05 下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ DE ） 稅后收入 稅后付現(xiàn)成本+ 稅負減少 稅后收入 稅后付現(xiàn)成本+ 折舊抵稅 收入 ×（1 稅率 ） 付現(xiàn)成本 ×（1 稅率 ） + 折舊 ×稅率 稅后利潤 + 折舊 營業(yè)收入 付現(xiàn)成本 所得稅三、簡答題1 在長期投資決策中為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤？.下

16、載可編輯 .答 1)考慮時間價值因素,科學(xué)的投資決策必須考慮資金的時間價值,現(xiàn)金流量的確定為不同時點的價值相加及折現(xiàn)提供了前提.(2)用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況.因為 :第一 ,利潤的計算沒有一個統(tǒng)一的標準.凈利的計算比現(xiàn)金流量的計算有更大的主觀隨意性,作為決策的主要依據(jù)不太可靠.第二 ,利潤反映的是某一會計斯間“應(yīng)計 ”的現(xiàn)金流量而不是實際的現(xiàn)金流量 。2.為什么在投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法？四、計算分析題1.某企業(yè)計劃投資 20萬元 ，預(yù)定的投資報酬率為 10% ，現(xiàn)有甲 、乙兩個方案可供選擇，資料如下表 ：（單位：元）期間 甲方案 乙方案凈現(xiàn)金流

17、量 凈現(xiàn)金流量第 1年 20000 80000第 2年 23000 64000第 3年 45000 55000第 4年 60000 50000第 5年 80000 40000計算甲 、乙兩個方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個方案 ？解：甲的NPV=20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-200000= 38367 元乙的NPV80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-200000.下載可編輯 . 25879 元因為甲的NPV 小 于乙的 NP

18、V ，所以采用乙方案2.公司購置一設(shè)備價款20000 元，預(yù)計使用 5 年，期滿無殘值 ，采用直線法提取折舊， 5 年中每年的營業(yè)收入12000元， 每年的付現(xiàn)成本4005元，所得稅率40% ，資金成本率10% 。（ 5 年期 ，利率為10% 的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791 ，利率為18% 的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127;）要求 ：（ 1 ）計算方案的投資回收期；（ 2）計算方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率 ，并說明方案是否可行 。解：年折舊額 20000/5 4000 元稅前利潤 12000-4005-4000 3995 元稅后利潤 3995* （ 1-40 ） 2397 元每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈利 + 折舊

19、2397+4000 6397（ 1 ） 回收期 原始投資額 / 每年營業(yè)現(xiàn)金流量 20000/6397 3.13 年（ 2 ） 凈現(xiàn)值 未來報酬的總現(xiàn)值 -初始投資 6397*3.791-20000 4251.027 元（ P/A,IRR,5 ） 20000/6397 3.12618%3.127IRR3.12619%3.058.下載可編輯 .IRR 18%=3.127-3.12619% 18%3.127-3.058IRR=18.01 因為該方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報酬率較高，所以該方案可行。3 某項目初始投資8500 元，在第一年末現(xiàn)金流入2500 元，第二年末流入4000 元，第三年末流入5

20、000 元，要求 ：（ 1 ）如果資金成本為10% ， 該項投資的凈現(xiàn)值為多少？（ 2）求該項投資的內(nèi)含報酬率（提示：在 14%-15% 之間 ）。解：（ 1）凈現(xiàn)值 未來報酬的總現(xiàn)值初始投資 2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-8500 831.5 元（ 2 ）測試貼現(xiàn)率為 14 的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值 2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500 143.5 元測試測試貼現(xiàn)率為 15的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值 2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500 -11 元貼現(xiàn)率凈現(xiàn)值14%14.35IRR0.下載可編輯 .15

21、%-11IRR 14%=14.35-015% 14%14.35- （-11 ）IRR=14.93%4.企業(yè)有 100000 元資金可用于下列二個投資方案：方案 A 購買 5 年期債券 ，利率 14% 單利計息 ，到期一次還本付息；方案 B 購買新設(shè)備 ，使用 5 年按直線法折舊，無殘值 ，該設(shè)備每年可實現(xiàn)12000 元的稅前利潤 ，所得稅率為30% ，資金成本10% ，要求采用凈現(xiàn)值法選擇方案 。（ 5 年期，利率 10% 的普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.621 、年金現(xiàn)值系數(shù)3.791 ）解：方案 A：凈現(xiàn)值 未來報酬的總現(xiàn)值初始投資= 100000+100000 ×（1+14 ×

22、5 ）×（P/F, 10%,5 ） 100000+100000 ×（1+14 ×5 ）×0.621 5570 元方案 B：凈現(xiàn)值 未來報酬的總現(xiàn)值初始投資 12000*(1-30%)+100000/5×（P/A, 10%,5 ） -100000 7664.4 元因為方案 A 的凈現(xiàn)值小于方案 B 的凈現(xiàn)值 ，所以選擇方案 B5 某企業(yè)購買一臺新設(shè)備 ，價值 10 萬元 ，可使用 5 年，預(yù)計殘值為設(shè)備總額的10%，按直線法折舊 ，設(shè)備交付使用后每年可實現(xiàn)12000 元稅前利潤 。 該企業(yè)資金成本率為10% ，所得稅率為 30% 。 試計算該投資

23、方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。（ 5 年 10% 的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=0.621 ；年金現(xiàn)值系數(shù) =3.791 ）.下載可編輯 .解：年折舊額 100000* （1-10 ） /5 90000/5 18000元每年現(xiàn)金流量 12000* （1-30 ） +18000 26400元凈現(xiàn)值 未來報酬的總現(xiàn)值初始投資 26400 ×(P/A, 10%,5） +100000*10 * (P/F, 10%,5 ） -100000 6292.4元財務(wù)管理行考答案3一、單項選擇題1 某企業(yè)按 “2/10 ， n/60 ”的條件購進商品50000 元，若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機會成本為（D）A. 2%B.1

24、2%C.14.4%D.14.69%2 在正常業(yè)務(wù)活動基礎(chǔ)上 ，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機波動，這是出于 （A ）A.預(yù)防動機B.交易動機C.投機動機D.以上都是3 某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為110 天，則該企業(yè)的平均存貨期限為（ B）40 天 70天120 天 150天4 下列項目中不屬于速動資產(chǎn)的是（C ）A 應(yīng)收帳款凈額B.預(yù)付帳款C 待攤費用D.其他應(yīng)收款5.下面信用標準描述正確的是（B ）。A 信用標準是客戶獲得企業(yè)信用的條件B 信用標準通常以壞帳損失率表示C 信用標準越高 ，企業(yè)的壞帳損失越高 D 信用標準越低 ，企

25、業(yè)的銷售收入越低6 對現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補方式，應(yīng)視現(xiàn)金余?；虿蛔愕木唧w情況，一.下載可編輯 .般來說（ D）A. 經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價證券B. 臨時性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負債或變賣長期證券C. 經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過籌集短期負債或出售有價證券加以彌補D. 臨時性的現(xiàn)金余?？捎糜跉w還短期借款等流動負債7 下列各項中 ，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是：（ A）A.銷售折扣B.現(xiàn)金折扣 C.折扣期限D(zhuǎn).信用期限8 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（ C ）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款流動程度的大小A 銷售收入B.營業(yè)利潤C 賒銷收入凈額D.現(xiàn)銷

26、收入9. 下列各項中不屬于商業(yè)信用的是（ D）。A、應(yīng)付工資B、應(yīng)付帳款C、應(yīng)付票據(jù)D、預(yù)提費用10.采用 ABC 分類法對存貨進行控制時，應(yīng)當重點控制的是（ B ）A 數(shù)量較多的存貨 B 占用資金較多的存C品種較多的存貨D 庫存時間較長的存貨二、多項選擇題 ： 在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題中的括號中 。（ 每題 2 分，共 20分）1. 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有 （ BE） 機會成本 持有成本 管理成本 短缺成本 轉(zhuǎn)換成本2 延長信用期 ，可以使銷售額增加 ，但也會增加相應(yīng)的成本，主要有（ABE） 應(yīng)收賬款機會成本 壞賬損失

27、收賬費用現(xiàn)金折扣成本 轉(zhuǎn)換成本3 存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)成(ACD )A.進貨成本B.銷售成本C.儲存成本D.短缺成本.下載可編輯 .4.在預(yù)算期現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有（ ABCD）。A 現(xiàn)金持有成本B 有價證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本C 有價證券的率D 以上都是5.構(gòu)成企業(yè)信用政策的主要內(nèi)容是（ BCE ）A 調(diào)查客戶信用情況B 信用條件C 信用標準政策D 現(xiàn)金折扣E 收帳方針三、簡答題1.簡述企業(yè)持有現(xiàn)金余額的動機答： 1.交易動機 。 即企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應(yīng)保持的現(xiàn)金支付能力.2.預(yù)防動機 .即企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.3.投

28、機動機 .即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機會取較大利益而準備的現(xiàn)金余額。2.簡述收支預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點。答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異采取適當財務(wù)對策的方法。優(yōu)點 ：收支預(yù)算法將預(yù)計的現(xiàn)金收支事項納入流一的計劃之中，它是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營過程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進行控制與分析。這一方法的缺點是：它無法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營財務(wù)成果密切關(guān)系清晰反映出來四、計算分析題1. 企業(yè)有一筆閑款可用于甲 、乙兩種股票投資 ，期限 2 年，兩支股票預(yù)計年股利額分別為1.8 元/ 股，2.5元 / 股，

29、兩年后市價分別可漲至20 元，26 元 。 現(xiàn)市價分別為19.8 元， 25元。 企業(yè)期望報酬率為 10% ，企業(yè)應(yīng)如何選擇 ？解：甲股票價值=20 × 0.826+1.8× 1=19.736.64（元/ 股）.下載可編輯 .乙股票價值 =26 × 0.826+2.5× 1.736=25.82 （元 / 股）甲股票投資價值19.64 小于其價格19.8 ，所以不能投資；乙股票投資價值25.82 大于其價格25，所以能投資 。2 某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量40 萬元 ，預(yù)計今年需要量增加50% ，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定?，F(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次200 元，有價證

30、券利率為10% ，要求 :（ 1 ）計算最佳現(xiàn)金持有量 、最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本 、持有機會成本 （ 2 ）計算有價證券交易次數(shù)、有價證券交易間隔期 。解：最佳現(xiàn)金持有量Q =48989.79元最低現(xiàn)金管理總成本TC QR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*(1+50%)*200/48989.79=489898轉(zhuǎn)換成本 A/Q*F=400000*(1+50%)/48989.79*200=2449.49元持有成本 Q/2*R 48989.79/2*10 2449.49有價證券交易次數(shù)A/Q 400000* （ 1+50 ） /48989.79 12 次所以有價證券交易

31、間隔期為一個月。3 某公司 2002 年末庫存現(xiàn)金余額2000 元，銀行存款余額5000 元，其它貨幣資金1000元，應(yīng)收帳款余額15000 元，應(yīng)付帳款余額為6000 元，預(yù)計 2003 年第一季度末保留現(xiàn)金余額 3000 元，預(yù)期 2003 年第一極度發(fā)生下列業(yè)務(wù)：（ 1 ）實現(xiàn)銷售收入 50000 元，其中 20000 元為賒銷 ；（ 2 ）實現(xiàn)材料銷售 1500 元，款已收到并存入銀行 ；（ 3 ）采購材料 30000 元，其中 10000 元為賒購 ；.下載可編輯 .（ 4 ）支付應(yīng)付帳款 5000 元；（ 5 ）支付水電費用 1500 元；（ 6 ）解繳稅款 8000 元；（ 7

32、）收回上年應(yīng)收帳款 10000 元 。要求 ：試用收支預(yù)算法計算本季度預(yù)計現(xiàn)金余絀。解：預(yù)算期期初現(xiàn)金余額 2000+5000+1000 8000元預(yù)算期現(xiàn)金收入額（50000-20000 ） +1500+10000 41500元預(yù)算期可動用現(xiàn)金合計 8000+41500 49500 元預(yù)算期現(xiàn)金支出額 30000-10000+5000+1500+8000 34500元收支相抵現(xiàn)金余絀 49500-34500-3000 12000 元4 某批發(fā)企業(yè)購進某商品1000 件，單位買價50 元，賣價 80 元（均不含增值稅），銷售該商品的固定費用10000 元，銷售稅金及附加3000 元，商品的增值

33、稅率17% 。 貨款系銀行借款 ，利率14.4% ，存貨月保管費率為存貨價值的0.3% ，企業(yè)的目標資本利潤率為20% ，計算保本期及保利期。（ 80-50 ）×1000 10000 3000存貨保本儲存天數(shù)50×1000 ×（1+17% ）（ 14.4% ÷360+0.3% ÷30 ） 581.2 天（ 80-50 ）×1000 10000 3000 50×1000 ×（1+17% ）×20%存貨保利儲存天數(shù).下載可編輯 .50×1000 ×（1+17% ）×（14.4%

34、÷360+0.3% ÷30）181.2 天5 某企業(yè)每年需用甲材料36000 公斤 ，該材料的單位采購成本200 元，年度儲存成本為16 元 / 公斤 ，平均每次進貨費用為20 元，要求計算 ：（ 1 ）甲材料的經(jīng)濟進貨批量（ 2 ）甲材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額（ 3 ）甲材料年度最佳進貨批次 。解：（ 1）經(jīng)濟進貨批量Q =300 公斤（ 2 ）平均資金占有額 W QP/2=300*200/2=30000元（ 3 ）最佳進貨批次 N A/Q 36000/300 120 次財務(wù)管理形考答案4一、單項選擇題1 某產(chǎn)品單位變動成本10 元，計劃銷售1000 件，每件售價

35、15 元，欲實現(xiàn)利潤800 元，固定成本應(yīng)控制在（D）元。A 5000B 4800C 5800D 42002 下列表達式中（D）是錯誤的 。A 利潤 = 邊際貢獻 固定成本B 利潤 = 銷售量 ×單位邊際貢獻 固定成本C 利潤 = 銷售收入 變動成本 固定成本D 利潤 = 邊際貢獻 變動成本 固定成本3 當企業(yè)的盈余公積達到注冊資本的（ D ）時，可以不再提取。A 25%B 30% C 40%D 50%E 100%4 由于國有企業(yè)要交納33% 的所得稅 ，公積金和公益金各提取10% ，在沒有納稅調(diào)整和.下載可編輯 .彌補虧損的情況下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤總額的（ B）。A

36、47%B 53.6%C 53%D 80%5 在下列分析指標中，屬于企業(yè)長期償還能力的分析指標是（ C）A 銷售利潤率B.資產(chǎn)利潤率C產(chǎn)權(quán)比率D.速動比率6 按照公司法規(guī)定，公司制企業(yè)用盈余公積彌補虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（ A）A 25%B.30%C.35%D.40%7 以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（ A ）A固定或持續(xù)增長的股利政策B剩余股利政策C. 低于正常股利加額外股利政策D不規(guī)則股利政策8 主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（C ）A. 剩余股利政策B. 定額股利政策

37、C. 定率股利政策D. 低定額加額外股利政策9 下列項目不能用于分派股利（ B ）A 盈余公積金B(yǎng).資本公積金C 稅后利潤 D.上年未分配利潤10 某企業(yè)資產(chǎn)總額為100 萬元 ，負債與資本的比例為50： 50 ，資產(chǎn)利潤率 （即息稅前利潤率除以總資產(chǎn)）為30% ， 負債利率為12% ，稅率為40% ， 則企業(yè)資本利潤率為（ B）A 18%B.28 。8%C.48%D.30%二、多項選擇題1. 固定成本按支出金額是否能改變，可以進一步劃分為（AB）。.下載可編輯 .A 酌量性固定成本B 約束性固定成本C 生產(chǎn)性固定成本D 銷售性固定成本E 混合性固定成本2 下列項目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（AC）

38、A 法定公積金B(yǎng) 法定公益金C 資本公積金D 未分配利潤E 稅后利潤3.發(fā)放股票股利會引起下列影響（ ABCE）A 引起每股盈余下降B 使公司留存大量現(xiàn)金C 股東權(quán)益各項目的比例發(fā)生變化D 股東權(quán)益總額發(fā)生變化E 股票價格下跌4 確定企業(yè)收益分配政策時需要考慮的法律約束因素主要包括（ ABC）A.資本保全約束B. 資本充實約原則約束C.超額累積利潤限制D.投資者因素5. 下列指標中 ，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強的有（ ACE）。A 銷售利潤率B 資產(chǎn)負債率C 凈資產(chǎn)收益率D 速動比率E 總資產(chǎn)凈利率三、簡答題1 簡述利潤分配的程序答 :稅后利潤分配的程序 ：1 ：彌補被查沒收財務(wù)損失 。支

39、付違反稅法規(guī)定的滯納金 。 2。 彌補企業(yè)以前年度虧損 ，即累計法定盈余公積金不足以前年度虧損時應(yīng)先用本期稅后利潤（扣除第一項 ）彌補損失 。 3.按照稅后利潤 (扣除 1.2 項后 )不低于 10% 的比率提取法定公積金 .當累計提取的法定公積金達到注冊資本50% 時 ,可以不再提取 (也可提取 )4.提取任意公積金 .我國 < 公司法 > 規(guī)定 ,公司從稅后利潤中提取法定公積金股東會或股東大會決議.還可以從稅后利潤中提取任意公積金.5.支付普通股利6.未分配利潤 .即稅后利潤中的未分配部分.可轉(zhuǎn)入下一年度進行分配.2 簡述剩余股利政策的含義和步驟。答 :剩余股利政策是指在企業(yè)/

40、 企業(yè)集團有著良好投資機會時,根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)測算出必須.下載可編輯 .的權(quán)益資本的需要.然后將剩余部分作為股利發(fā)放.基本步驟為 :1.設(shè)定目標資本結(jié)構(gòu),即確定股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài).2.確定目標資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.最大限度地使用稅后利潤以滿足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對股權(quán)資本追加的需要.可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā).四、計算分析1 某公司今年的稅后利潤為800 萬元 ，目前的負債比例為50% ，企業(yè)想繼續(xù)保持著一比例，預(yù)計企業(yè)明年將有一向投資機會，需要資金700 萬元 ，如果采取剩余股利政策，明年的對外籌資額

41、是多少？可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？解: 明年的對外籌資額 ： 700*50%=350可發(fā)放多少股利額： 800-350=450股利發(fā)放率 ： 450/800=56.25%2 . 企業(yè)年末資產(chǎn)負債表顯示流動資產(chǎn)總額為5019 萬元 ，其中 ：現(xiàn)金 254 萬元 ，短期投資180 萬元 ，應(yīng)收賬款1832 萬元 ，存貨 2753 萬元 ；流動負債總額2552.3 萬元；企業(yè)負債總額 4752.3 ；資產(chǎn)總額8189 萬元 ；所有者權(quán)益總額3436.7 萬元 。要求 ：計算企業(yè)短期償債能力指標和長期償債能力的有關(guān)指標(計算如出現(xiàn)小數(shù),保留小數(shù)點后兩位 )。短期償債能力指標：流動比率 =5019/2552.3=1.96速動比率 = （ 5019-2753 ） /2552.3=0.86現(xiàn)金比率 = （ 254+180 ） /2552.3=0.17長期償債能力指標：資產(chǎn)負債率 =4752.3/8189=58%(0.587).下載可編輯 .產(chǎn)權(quán)比率 =4752.3/3436.7=138%(1.