第九章金融市場監(jiān)管

1、 2北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論一、金融市場（1 1）金融市場的概念）金融市場的概念 金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關系及其機制的金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和。包括三層含義：總和。包括三層含義：A.A.它是金融資產(chǎn)進行交易的一個有形或無形的場所；它是金融資產(chǎn)進行交易的一個有形或無形的場所；B.B.它反映了金融資產(chǎn)的供給者需求者之間所形成的供求關系；它反映了金融資產(chǎn)的供給者需求者之間所形成的供求關系；C.C.它包含金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的運行機制，其中最主要的是價格它包含金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的運行機制，其中最主要的是價格

2、機制。機制。 3北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（2 2）金融市場的構成要素）金融市場的構成要素 金融市場有四大基本構成要素：金融市場主體、金融市場客體、金金融市場有四大基本構成要素：金融市場主體、金融市場客體、金融市場媒體和金融市場價格。融市場媒體和金融市場價格。A.A.金融市場主體金融市場主體是指金融市場的交易者。根據(jù)交易者與資金的關系可劃是指金融市場的交易者。根據(jù)交易者與資金的關系可劃分為資金需求者和資金供給者；根據(jù)宏觀國民經(jīng)濟部門來劃分可分為個分為資金需求者和資金供給者；根據(jù)宏觀國民經(jīng)濟部門來劃分可分為個人與家庭、企業(yè)、政府、金融機構和中央銀行五大類。人與家庭、企業(yè)、政府、金融機構和中央銀行

3、五大類。B.B.金融市場客體金融市場客體是指金融市場的交易對象，也就是通常所說的金融工具。是指金融市場的交易對象，也就是通常所說的金融工具。金融工具又稱為信用工具，是一種表示債權債務關系的憑證，是具有法金融工具又稱為信用工具，是一種表示債權債務關系的憑證，是具有法律效力的契約，一般由資金需求者想資金供給者出具，并注明金額、利律效力的契約，一般由資金需求者想資金供給者出具，并注明金額、利率以及償還條件等。率以及償還條件等。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 4北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院C.C.金融市場媒體金融市場媒體是指在金融市場上充當交易媒介，從事交易或促使交易完成的是指在金融市場上充當交易媒介，從事交

4、易或促使交易完成的機構和個人。其作用在于促進金融市場上的資金融通，子資金供給者和資金需機構和個人。其作用在于促進金融市場上的資金融通，子資金供給者和資金需求者之間架起橋梁，滿足不同投資者和籌資者的需要。金融市場媒體也是金融求者之間架起橋梁，滿足不同投資者和籌資者的需要。金融市場媒體也是金融市場的主要參與者，但其參與市場的目的是為了以市場中介為業(yè)獲取傭金，其市場的主要參與者，但其參與市場的目的是為了以市場中介為業(yè)獲取傭金，其本身并非最終意義上的資金供給者或需求者。本身并非最終意義上的資金供給者或需求者。D.D.金融市場價格金融市場價格也是金融市場的最基本構成要素之一。金融市場的價格通常表也是金融

5、市場的最基本構成要素之一。金融市場的價格通常表現(xiàn)為各種金融產(chǎn)品的價格，有時也可以通過利率來反映。金融市場的價格同投現(xiàn)為各種金融產(chǎn)品的價格，有時也可以通過利率來反映。金融市場的價格同投資者利益關系密切，極受關注與重視。資者利益關系密切，極受關注與重視。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 5北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（3）金融市場的分類按標的物標的物可劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場；按中介特征中介特征可劃分為直接金融市場與間接金融市場；按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征可劃分為初級市場、二級市場、第三市場和第四市場；按成交與定價的方式成交與定價的方式可劃分為公開市場與議價市場；

6、按有無固定場所有無固定場所可劃分為有形市場與無形市場；按交割方式交割方式可劃分為現(xiàn)貨市場和衍生市場；按地域地域可劃分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 6北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院二、金融市場監(jiān)管（1 1）金融市場監(jiān)管體制）金融市場監(jiān)管體制A.A.集中型監(jiān)管體制集中型監(jiān)管體制 集中型金融市場監(jiān)管體制，也稱集中立法型監(jiān)管體制，是指集中型金融市場監(jiān)管體制，也稱集中立法型監(jiān)管體制，是指政府制定專門的金融市場管理法規(guī)，并針對不同的金融工具設立政府制定專門的金融市場管理法規(guī)，并針對不同的金融工具設立全國性金融市場監(jiān)管機構來管理金融市場，而交易所和交易商協(xié)全國性金融市場監(jiān)管機構來管理金

7、融市場，而交易所和交易商協(xié)會等組織只起輔助作用的一種管理體制。會等組織只起輔助作用的一種管理體制。 美國是集中型監(jiān)管體制的代表。美國是集中型監(jiān)管體制的代表。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 7北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院優(yōu)勢：優(yōu)勢： 實行集中型監(jiān)管，具有監(jiān)管體系更加集中，監(jiān)管機構更加專業(yè)，監(jiān)實行集中型監(jiān)管，具有監(jiān)管體系更加集中，監(jiān)管機構更加專業(yè)，監(jiān)管方法更加有效等優(yōu)勢；能公平、公正、高效、嚴格地發(fā)揮監(jiān)管作用，管方法更加有效等優(yōu)勢；能公平、公正、高效、嚴格地發(fā)揮監(jiān)管作用，協(xié)調(diào)全國的金融市場；能統(tǒng)一執(zhí)法尺度，提高金融市場監(jiān)管的權威性；協(xié)調(diào)全國的金融市場；能統(tǒng)一執(zhí)法尺度，提高金融市場監(jiān)管的權威性；監(jiān)管者的地位

8、相對獨立，能更好地保護投資者的利益。監(jiān)管者的地位相對獨立，能更好地保護投資者的利益。劣勢：劣勢： 由于監(jiān)管者獨立于金融市場，可能使監(jiān)管脫離實際，缺乏效率，當由于監(jiān)管者獨立于金融市場，可能使監(jiān)管脫離實際，缺乏效率，當市場發(fā)生意外時，可能反應較慢，處理不及時；同時，也容易產(chǎn)生對金市場發(fā)生意外時，可能反應較慢，處理不及時；同時，也容易產(chǎn)生對金融市場的過多干預。融市場的過多干預。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 8北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院B.B.自律型監(jiān)管體制自律型監(jiān)管體制 自律型金融市場監(jiān)管體制是指政府除進行某些必要的國家立自律型金融市場監(jiān)管體制是指政府除進行某些必要的國家立法外，很少干預市場，對金融市場

9、的監(jiān)管主要由交易所及交易商法外，很少干預市場，對金融市場的監(jiān)管主要由交易所及交易商協(xié)會等組織進行自律監(jiān)管的監(jiān)管體制。協(xié)會等組織進行自律監(jiān)管的監(jiān)管體制。 從出現(xiàn)英國證券市場到從出現(xiàn)英國證券市場到19971997年英國金融服務局（年英國金融服務局（FSAFSA）成立）成立并運行的長時間里，并運行的長時間里，英國一直是自律型監(jiān)管體制的代表。英國一直是自律型監(jiān)管體制的代表。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 9北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院優(yōu)勢：優(yōu)勢： 自律型監(jiān)管體制能充分發(fā)揮市場創(chuàng)新和競爭意識，有利于活躍市場；自律型監(jiān)管體制能充分發(fā)揮市場創(chuàng)新和競爭意識，有利于活躍市場；更貼近金融市場實際運行，監(jiān)管靈活，效率較高；

10、自律型組織對違規(guī)行更貼近金融市場實際運行，監(jiān)管靈活，效率較高；自律型組織對違規(guī)行為能作出迅速而有效的反應。為能作出迅速而有效的反應。劣勢：劣勢： 自律型監(jiān)管體制偏重維護市場的有效運行和保護會員利益，對投資自律型監(jiān)管體制偏重維護市場的有效運行和保護會員利益，對投資者利益往往不能提供充分保障；缺乏強有力的立法做后盾，監(jiān)管手段較者利益往往不能提供充分保障；缺乏強有力的立法做后盾，監(jiān)管手段較軟弱；沒有統(tǒng)一的監(jiān)管機構，難以協(xié)調(diào)，容易造成市場混亂。軟弱；沒有統(tǒng)一的監(jiān)管機構，難以協(xié)調(diào)，容易造成市場混亂。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 10北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院C.C.中間型監(jiān)管體制中間型監(jiān)管體制 中間型監(jiān)管體

11、制是既強調(diào)立法監(jiān)管，又強調(diào)自律管理的管理體制。中間型監(jiān)管體制是既強調(diào)立法監(jiān)管，又強調(diào)自律管理的管理體制。中間型監(jiān)管體制是集中型監(jiān)管體制與自律型監(jiān)管體制相互配合與協(xié)調(diào)中間型監(jiān)管體制是集中型監(jiān)管體制與自律型監(jiān)管體制相互配合與協(xié)調(diào)的結果，又稱為分級管理型監(jiān)管體制，包括二級監(jiān)管和三級監(jiān)管兩種的結果，又稱為分級管理型監(jiān)管體制，包括二級監(jiān)管和三級監(jiān)管兩種模式。模式。二級監(jiān)管二級監(jiān)管是中央政府和自律機構相結合的監(jiān)管；是中央政府和自律機構相結合的監(jiān)管；三級監(jiān)管三級監(jiān)管是中央、地方兩級政府和自律機構相結合的監(jiān)管。是中央、地方兩級政府和自律機構相結合的監(jiān)管。 實行中間監(jiān)管體制的國家有德國、泰國等實行中間監(jiān)管體制的

12、國家有德國、泰國等，很多以前實行集中型，很多以前實行集中型或自律型監(jiān)管體制的國家也正逐漸向中間型監(jiān)管體制過渡?；蜃月尚捅O(jiān)管體制的國家也正逐漸向中間型監(jiān)管體制過渡。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 11北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（2 2）金融市場監(jiān)管主體）金融市場監(jiān)管主體A.A.政府機構政府機構主要有中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會主要有中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會等。等。B.B.自律型監(jiān)管機構自律型監(jiān)管機構主要有中國銀行業(yè)協(xié)會、中國保險業(yè)協(xié)會、中國證券業(yè)協(xié)會和主要有中國銀行業(yè)協(xié)會、中國保險業(yè)協(xié)會、中國證券業(yè)協(xié)會和上海、深圳兩家證券交易所等。上海、深圳兩家證券交易所等

13、。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 12北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（3 3）金融市場監(jiān)管的一般原則）金融市場監(jiān)管的一般原則A.A.全面性原則全面性原則全面性原則就是指所有金融市場均需受到監(jiān)管。全面性原則就是指所有金融市場均需受到監(jiān)管。B.B.效率性原則效率性原則對金融市場的監(jiān)管必須是有效的；對金融市場的監(jiān)管必須保持金融對金融市場的監(jiān)管必須是有效的；對金融市場的監(jiān)管必須保持金融市場的競爭性，提高金融市場的效率；對金融市場的監(jiān)管必須盡可市場的競爭性，提高金融市場的效率；對金融市場的監(jiān)管必須盡可能降低監(jiān)管成本。能降低監(jiān)管成本。C.C.公開、公平、公正原則公開、公平、公正原則這是市場經(jīng)濟的基本原則，也是金融市

14、場運行的基本原則，同時還這是市場經(jīng)濟的基本原則，也是金融市場運行的基本原則，同時還是金融市場監(jiān)管當局的重要原則。是金融市場監(jiān)管當局的重要原則。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 13北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（4 4）金融市場監(jiān)管對象與主要內(nèi)容）金融市場監(jiān)管對象與主要內(nèi)容A.A.對金融市場主體的監(jiān)管對金融市場主體的監(jiān)管即對金融市場交易者的監(jiān)管即對金融市場交易者的監(jiān)管B.B.對金融市場客體的監(jiān)管對金融市場客體的監(jiān)管指對貨幣頭寸、票據(jù)、股票、債券、外匯黃金等交易工具的發(fā)行與指對貨幣頭寸、票據(jù)、股票、債券、外匯黃金等交易工具的發(fā)行與流通進行監(jiān)管流通進行監(jiān)管C.C.對金融市場媒體的監(jiān)管對金融市場媒體的監(jiān)管指對金

15、融機構以及從事金融市場業(yè)務的律師事務所、會計師事務所指對金融機構以及從事金融市場業(yè)務的律師事務所、會計師事務所以及資產(chǎn)評估機構、投資咨詢機構、證券信用評級機構等的監(jiān)管以及資產(chǎn)評估機構、投資咨詢機構、證券信用評級機構等的監(jiān)管第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 14北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（5 5）金融市場監(jiān)管手段）金融市場監(jiān)管手段A.A.法律手段法律手段法律手段是指運用經(jīng)濟立法和司法來管理金融市場，即通過法律規(guī)范來約束法律手段是指運用經(jīng)濟立法和司法來管理金融市場，即通過法律規(guī)范來約束金融市場行為，以法律形式維護金融市場良好的運行秩序。金融市場行為，以法律形式維護金融市場良好的運行秩序。B.B.經(jīng)濟手段經(jīng)

16、濟手段金融貨幣手段；稅收手段。金融貨幣手段；稅收手段。C.C.行政手段行政手段行政手段是指依靠國家行政機關系統(tǒng)，通過命令、指令、規(guī)定、條例等對證行政手段是指依靠國家行政機關系統(tǒng)，通過命令、指令、規(guī)定、條例等對證券市場進行的直接干預和管理。券市場進行的直接干預和管理。D.D.自律管理自律管理自律管理即自我約束、自我管理，通過自愿方式以行業(yè)協(xié)會的形式組成管理自律管理即自我約束、自我管理，通過自愿方式以行業(yè)協(xié)會的形式組成管理機構，制定共同遵守的行為規(guī)則和管理規(guī)章，以約束會員的經(jīng)營行為。機構，制定共同遵守的行為規(guī)則和管理規(guī)章，以約束會員的經(jīng)營行為。第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論 15北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學

17、院第二節(jié) 貨幣市場監(jiān)管一、中央銀行對商業(yè)票據(jù)市場的監(jiān)管監(jiān)管的一般原則：監(jiān)管的一般原則：A.A.承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)的商業(yè)匯票應以真實、合法的商品交易為承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)的商業(yè)匯票應以真實、合法的商品交易為基礎?；A。B.B.上述票據(jù)活動，應遵循平等、自愿、公平和誠實信用的原則。再貼現(xiàn)應上述票據(jù)活動，應遵循平等、自愿、公平和誠實信用的原則。再貼現(xiàn)應當有利于實現(xiàn)貨幣政策目標。當有利于實現(xiàn)貨幣政策目標。C.C.承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的期限，最長不超過承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的期限，最長不超過6 6個月。再貼現(xiàn)的期限，最長個月。再貼現(xiàn)的期限，最長不超過不超過4 4個月。個月。D.D.貼現(xiàn)利率、再貼

18、現(xiàn)利率由中國人民銀行制定、發(fā)布與調(diào)整。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率貼現(xiàn)利率、再貼現(xiàn)利率由中國人民銀行制定、發(fā)布與調(diào)整。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率由交易雙方自主商定。由交易雙方自主商定。 16北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院二、中央銀行對同業(yè)拆借市場的監(jiān)管 同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場是金融機構之間相互調(diào)劑、融通短期資金的市場。是金融機構之間相互調(diào)劑、融通短期資金的市場。 我國同業(yè)拆借市場經(jīng)整頓、規(guī)范后，建立了一級、二級交易網(wǎng)絡。我國同業(yè)拆借市場經(jīng)整頓、規(guī)范后，建立了一級、二級交易網(wǎng)絡。 進入一級網(wǎng)絡的交易主體是經(jīng)中國人民銀行批準的各商業(yè)銀行總行進入一級網(wǎng)絡的交易主體是經(jīng)中國人民銀行批準的各商業(yè)銀行總行和經(jīng)改造后的省、自治區(qū)、直轄市、計劃

19、單列市市場融資中心。和經(jīng)改造后的省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市市場融資中心。 進入二級網(wǎng)絡的交易主體是各商業(yè)銀行總行授權的分支機構及在各進入二級網(wǎng)絡的交易主體是各商業(yè)銀行總行授權的分支機構及在各地中國人民銀行開戶的城市合作銀行、非銀行金融機構以及企業(yè)集團財?shù)刂袊嗣胥y行開戶的城市合作銀行、非銀行金融機構以及企業(yè)集團財務公司等，它們在融資中心就地交易。務公司等，它們在融資中心就地交易。第二節(jié) 貨幣市場監(jiān)管 17北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院基本原則：基本原則：A.A.協(xié)調(diào)自愿、平等互利、自主成交原則。協(xié)調(diào)自愿、平等互利、自主成交原則。拆借雙方要在尊重各自經(jīng)營自主權的前提下，平等協(xié)商成交。只要資金拆借

20、雙方要在尊重各自經(jīng)營自主權的前提下，平等協(xié)商成交。只要資金來源正當，資金使用合理，就不能硬性攤派或強行阻止干預，或附加其來源正當，資金使用合理，就不能硬性攤派或強行阻止干預，或附加其他條件。他條件。B.B.短期使用的原則。短期使用的原則。同業(yè)拆借是一種短期資金融通的方式，來源于銀行的超額準備金或閑置同業(yè)拆借是一種短期資金融通的方式，來源于銀行的超額準備金或閑置資金。在使用上要符合暫時性余缺調(diào)劑的特點，不能以此來盲目擴大資資金。在使用上要符合暫時性余缺調(diào)劑的特點，不能以此來盲目擴大資產(chǎn)規(guī)?；驈浹a信貸差額。產(chǎn)規(guī)?；驈浹a信貸差額。C.C.堅持按期歸還的原則。堅持按期歸還的原則。同業(yè)拆借多屬信用融通，

21、所以拆借雙方都要講求信用，有借有還。避免同業(yè)拆借多屬信用融通，所以拆借雙方都要講求信用，有借有還。避免短期長用，或隨意預期和轉(zhuǎn)期的現(xiàn)象發(fā)生。短期長用，或隨意預期和轉(zhuǎn)期的現(xiàn)象發(fā)生。第二節(jié) 貨幣市場監(jiān)管 18北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院三、中央銀行對國債市場的監(jiān)管 國債市場國債市場是指以國家信用為保證的國庫券、國家重點建設債券、財是指以國家信用為保證的國庫券、國家重點建設債券、財政債券、基本建設債券、保值公債、特種國債等的發(fā)行和交易市場。政債券、基本建設債券、保值公債、特種國債等的發(fā)行和交易市場。國債的發(fā)行審批通常是由財政部根據(jù)當年財政預算提出發(fā)行計劃，經(jīng)與國債的發(fā)行審批通常是由財政部根據(jù)當年財政預

22、算提出發(fā)行計劃，經(jīng)與中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會協(xié)商統(tǒng)一意見后，報國務院批準中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會協(xié)商統(tǒng)一意見后，報國務院批準發(fā)行。發(fā)行。 利率主要有三種方式：利率主要有三種方式：固定利率、浮動利率、保值利率固定利率、浮動利率、保值利率。 我國國債發(fā)行主要采取我國國債發(fā)行主要采取直接發(fā)行、代銷發(fā)行、承購包銷發(fā)行直接發(fā)行、代銷發(fā)行、承購包銷發(fā)行和和招標招標拍賣發(fā)行拍賣發(fā)行的方式。的方式。第二節(jié) 貨幣市場監(jiān)管 19北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院第三節(jié) 外匯市場監(jiān)管 外匯市場外匯市場是從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨是從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣彼此進行交換的

23、場所幣彼此進行交換的場所外匯市場的外匯市場的形態(tài)形態(tài)：一是外匯交易所這樣有固定場所的有形市場；一是外匯交易所這樣有固定場所的有形市場；二是以電話、電傳、電報和計算機交易系統(tǒng)等各種現(xiàn)代通訊工具二是以電話、電傳、電報和計算機交易系統(tǒng)等各種現(xiàn)代通訊工具所構成的交易網(wǎng)絡，是無形的市場。所構成的交易網(wǎng)絡，是無形的市場?，F(xiàn)代的外匯交易大部分在無形市場上進行。現(xiàn)代的外匯交易大部分在無形市場上進行。 20北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院一、外匯市場與中央銀行的關系 在開放經(jīng)濟中，中央銀行不僅是外匯市場的積極參與者，更是在開放經(jīng)濟中，中央銀行不僅是外匯市場的積極參與者，更是外匯市場的調(diào)控者和管理者，二者有密切的關系。

24、外匯市場的調(diào)控者和管理者，二者有密切的關系。 （1 1）中央銀行積極參與外匯市場，是實施其貨幣政策的需要。）中央銀行積極參與外匯市場，是實施其貨幣政策的需要。在開放經(jīng)濟條件下，中央銀行外匯儲備的增減是基礎貨幣變化的重在開放經(jīng)濟條件下，中央銀行外匯儲備的增減是基礎貨幣變化的重要因素。要因素。 （2 2）中央銀行調(diào)控和管理外匯市場，是實施其匯率政策的需）中央銀行調(diào)控和管理外匯市場，是實施其匯率政策的需要。在開放經(jīng)濟中，一國中央銀行不僅要考慮經(jīng)濟的內(nèi)部平衡，即要。在開放經(jīng)濟中，一國中央銀行不僅要考慮經(jīng)濟的內(nèi)部平衡，即穩(wěn)定幣值，也要注重經(jīng)濟的外部均衡，即國際收支平衡。穩(wěn)定幣值，也要注重經(jīng)濟的外部均衡，

25、即國際收支平衡。第三節(jié) 外匯市場監(jiān)管 21北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院二、我國中央銀行對銀行結售匯市場的監(jiān)管 根據(jù)我國根據(jù)我國外匯管理條例外匯管理條例和和結售匯及付匯管理規(guī)定結售匯及付匯管理規(guī)定等法規(guī)，等法規(guī)，目前我國對銀行結售匯的監(jiān)管包括以下方面：目前我國對銀行結售匯的監(jiān)管包括以下方面：（1 1）對外匯賬戶（境內(nèi)）的監(jiān)管）對外匯賬戶（境內(nèi)）的監(jiān)管（2 2）對收匯和結匯的監(jiān)管）對收匯和結匯的監(jiān)管（3 3）對購匯和付匯的監(jiān)管）對購匯和付匯的監(jiān)管（4 4）對外匯買賣價格的監(jiān)管）對外匯買賣價格的監(jiān)管（5 5）對外匯指定銀行的業(yè)務監(jiān)管）對外匯指定銀行的業(yè)務監(jiān)管（6 6）違規(guī)處罰）違規(guī)處罰第三節(jié) 外匯市場

26、監(jiān)管 22北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院三、我國中央銀行對銀行間外匯市場的監(jiān)管（1）對外匯市場組織機構的監(jiān)管A.A.交易中心為外匯市場上的外匯交易提供交易系統(tǒng)、清算系統(tǒng)以及外匯交易中心為外匯市場上的外匯交易提供交易系統(tǒng)、清算系統(tǒng)以及外匯市場信息服務。市場信息服務。B.B.交易中心實行會員制，只有會員才能參與外匯市場的交易。交易中心實行會員制，只有會員才能參與外匯市場的交易。C.C.交易中心設立理事會，為會員大會閉會期間的常設機構。交易中心設立理事會，為會員大會閉會期間的常設機構。D.D.會員理事由會員大會選舉產(chǎn)生，非會員理事由國家外匯管理局提名，會員理事由會員大會選舉產(chǎn)生，非會員理事由國家外匯管理

27、局提名，會員大會選舉產(chǎn)生。會員大會選舉產(chǎn)生。第三節(jié) 外匯市場監(jiān)管 23北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（2 2）對外匯市場交易參與者的監(jiān)管）對外匯市場交易參與者的監(jiān)管 外匯市場參與者即交易中心會員。外匯市場參與者即交易中心會員。 經(jīng)中國人民銀行批準設立、國家外匯管理局準許經(jīng)營外匯業(yè)務的金融經(jīng)中國人民銀行批準設立、國家外匯管理局準許經(jīng)營外匯業(yè)務的金融機構及其分支機構，均可向交易中心提出會員資格申請，經(jīng)交易中心審核機構及其分支機構，均可向交易中心提出會員資格申請，經(jīng)交易中心審核批準后，可成為交易中心會員。批準后，可成為交易中心會員。 中國人民銀行也作為交易中心會員參與市場交易。中國人民銀行也作為交易中心

28、會員參與市場交易。 會員選派的交易員，必須經(jīng)過交易中心培訓并頒發(fā)許可證方可上崗參會員選派的交易員，必須經(jīng)過交易中心培訓并頒發(fā)許可證方可上崗參加交易，交易員接受交易中心的管理。加交易，交易員接受交易中心的管理。第三節(jié) 外匯市場監(jiān)管 24北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（3 3）對交易行為的監(jiān)管）對交易行為的監(jiān)管A.A.會員之間的外匯交易必須通過交易中心進行，非會員的外匯交易必會員之間的外匯交易必須通過交易中心進行，非會員的外匯交易必須通過有代理資格的會員進行。須通過有代理資格的會員進行。B.B.市場交易的交易方式、交易時間、交易幣種品種和清算方式等事項市場交易的交易方式、交易時間、交易幣種品種和清算方

29、式等事項須報經(jīng)國家外匯管理局批準。須報經(jīng)國家外匯管理局批準。C.C.交易中心和會員單位應保證用于清算的外匯和人民幣資金在規(guī)定時交易中心和會員單位應保證用于清算的外匯和人民幣資金在規(guī)定時間內(nèi)辦理交割入賬。間內(nèi)辦理交割入賬。第三節(jié) 外匯市場監(jiān)管 25北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（4 4）對市場交易價格的監(jiān)管）對市場交易價格的監(jiān)管A.A.國家外匯管理規(guī)定和調(diào)整每日外匯市場交易價格的最大浮動幅度，中國國家外匯管理規(guī)定和調(diào)整每日外匯市場交易價格的最大浮動幅度，中國人民銀行根據(jù)上日外匯市場形成的價格，公布當日人民幣市場匯率，外匯人民銀行根據(jù)上日外匯市場形成的價格，公布當日人民幣市場匯率，外匯交易應根據(jù)當日匯

30、率并在規(guī)定的每日最大價格浮動幅度內(nèi)進行。交易應根據(jù)當日匯率并在規(guī)定的每日最大價格浮動幅度內(nèi)進行。B.B.中國人民銀行可根據(jù)貨幣政策的要求，在外匯市場內(nèi)買賣外匯，調(diào)節(jié)外中國人民銀行可根據(jù)貨幣政策的要求，在外匯市場內(nèi)買賣外匯，調(diào)節(jié)外匯供求，平抑外匯市場價格。匯供求，平抑外匯市場價格。第三節(jié) 外匯市場監(jiān)管 26北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院第四節(jié) 金融衍生品市場監(jiān)管一、金融衍生品市場監(jiān)管概述（1 1）監(jiān)管的原則要求）監(jiān)管的原則要求A.A.從事衍生金融商品交易的機構及主管當局必須制定一套完善的風險從事衍生金融商品交易的機構及主管當局必須制定一套完善的風險管理、交易咨詢收集的制度，促使金融衍生產(chǎn)品的交易透明

31、化，防范管理、交易咨詢收集的制度，促使金融衍生產(chǎn)品的交易透明化，防范交易損失與不當交易；交易損失與不當交易；B.B.交易所、票據(jù)交換所與中央銀行必須強化交易、清算以至于交割管交易所、票據(jù)交換所與中央銀行必須強化交易、清算以至于交割管理，著重于將交易日到交割日間的期限標準化，增加市場的流動性，理，著重于將交易日到交割日間的期限標準化，增加市場的流動性，進而增強市場抗突變風險事件沖擊的能力；進而增強市場抗突變風險事件沖擊的能力； 27北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院C.C.根據(jù)各項金融衍生產(chǎn)品的特性，將需要上報的信息標準化，確保監(jiān)管當根據(jù)各項金融衍生產(chǎn)品的特性，將需要上報的信息標準化，確保監(jiān)管當局能夠借

32、此正確評估交易本身以及雙方的風險；局能夠借此正確評估交易本身以及雙方的風險；D.D.金融衍生產(chǎn)品的投資人，尤其是市場大戶必須與監(jiān)管當局合作，遵從相金融衍生產(chǎn)品的投資人，尤其是市場大戶必須與監(jiān)管當局合作，遵從相關的交易法令，促進市場穩(wěn)定；關的交易法令，促進市場穩(wěn)定；E.E.要嚴格對衍生品交易員的選擇與管理，加強操作規(guī)程控制和權利制約，要嚴格對衍生品交易員的選擇與管理，加強操作規(guī)程控制和權利制約，防止交易員違規(guī)操作。防止交易員違規(guī)操作。第四節(jié) 金融衍生品市場監(jiān)管 28北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（2 2）金融衍生產(chǎn)品交易市場監(jiān)管的國際合作）金融衍生產(chǎn)品交易市場監(jiān)管的國際合作 加強金融衍生交易的國際合作，提高國際范圍的有效監(jiān)管水平非加強金融衍生交易的國際合作，提高國際范圍的有效監(jiān)管水平非常重要，是控制與防范國際金融衍生風險的重要途徑。常重要，是控制與防范國際金融衍生風險的重要途徑。A.A.加強市場監(jiān)管機構之間的合作。加強市場監(jiān)管機構之間的合作。B.B.加強保護客戶的投資持有、資金和資產(chǎn)。加強保護客戶的投資持有、資金和資產(chǎn)。C.C.加大清算違約的懲罰力度。特別是對突發(fā)事件應加強國際性合作，加大清算違約的懲罰力度。特別是對突發(fā)事件應加強國際性合作，提高對突發(fā)事件的防范應變能力。提高對突發(fā)事件的防范應變能力。第四節(jié) 金融衍生品市場監(jiān)管 29北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院（3 3）金融衍