家庭理財(cái)計(jì)劃書

1、家庭理財(cái)計(jì)劃書匯豐銀行香港廣場(chǎng)支行卓越理財(cái)中心 楊映霞 王若菡 錢姣目 錄家庭情況剖析一、 基本情況二、 資產(chǎn)負(fù)債情況三、 家庭收支情況四、 家庭保障情況五、 小結(jié)家庭理財(cái)目標(biāo)一、 分階段投資回報(bào)目標(biāo)二、 理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)承受目標(biāo)家庭理財(cái)規(guī)劃一、 理財(cái)基本假設(shè)二、 理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)三、 計(jì)劃實(shí)行前瞻家庭情況剖析一、基本情況從您提供的家庭情況信息來看，您與您女士現(xiàn)在正處于風(fēng)華正茂的年齡。您是一家大型國(guó)企的職員，工作與每月收入均十分穩(wěn)定可靠。您女士也有不錯(cuò)的穩(wěn)定月收入。明年年初，您的家庭就要加入一個(gè)新的成員。這個(gè)即將降生的小寶寶，是您的家庭新階段的開始，也必然會(huì)使您的家庭更加美滿幸福。根據(jù)上面的基本分析，您的

2、家庭現(xiàn)在正處于家庭發(fā)展階段中，從新婚期到育兒期的過渡時(shí)期。在不同的家庭發(fā)展階段，財(cái)富累積，資產(chǎn)分配，投資關(guān)注與理財(cái)目標(biāo)都有相當(dāng)大的不同。在您之前的階段中，家庭主要是處于財(cái)富累積的階段。在這一階段，您與您的女士已經(jīng)積累了一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。我們留意到，您的家庭已經(jīng)擁有自有房產(chǎn)，貸款余額所剩不多。上海這兩年房?jī)r(jià)飛速上漲，您與您女士在這方面十分有前瞻性。另一方面，您的也有相應(yīng)的現(xiàn)金存款儲(chǔ)備，安全性十分良好。為了迎接即將到來的寶寶，家庭發(fā)展進(jìn)入新的階段。在這一階段，新成員的加入，必然伴隨著支出的增加。不過您與您女士的事業(yè)也在發(fā)展階段，在可以預(yù)見的未來，家庭收入也會(huì)不斷提高。明天美好的生活，確實(shí)需要從今天就

3、開始計(jì)劃。下面我們將對(duì)您的家庭財(cái)務(wù)及支出等各方面的狀況做一個(gè)詳細(xì)全面地分析，并在此基礎(chǔ)上提出合理可行的理財(cái)計(jì)劃。希望能夠幫助您的家庭在將來提高生活質(zhì)量。二、資產(chǎn)負(fù)債情況表1： 家庭資產(chǎn)負(fù)債狀況（單位元）家庭資產(chǎn)家庭負(fù)債活期及現(xiàn)金40,000房屋貸款70,000定期存款30,000國(guó)債20,000房產(chǎn)（自用）700,000注合計(jì)790,000合計(jì)70,000家庭資產(chǎn)凈值720,000注：對(duì)自用房產(chǎn)使用市場(chǎng)重置價(jià)格計(jì)算圖1：家庭資產(chǎn)分布圖財(cái)務(wù)比率分析：Ø 償付比率 = 凈資產(chǎn)/總資產(chǎn) = 720000 / 790000 = 0.91Ø 資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債/總資產(chǎn) = 70000/7

4、90000 = 0.09償付比率是您凈資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值，資產(chǎn)負(fù)債率是您負(fù)債和總資產(chǎn)的比值。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均反映您家庭綜合還債能力的高低。理論上的償付比例與資產(chǎn)負(fù)債率一般都以0.5較為適宜。從您的家庭財(cái)務(wù)比率來看，償付比率為0.91，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于適宜水平；而資產(chǎn)負(fù)債率為0.09，也低于適宜水平很遠(yuǎn)。這從一方面意味著您的家庭，整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債情況良好，即使在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，償付所有的債務(wù)沒有任何問題。但同時(shí)另一方面也意味著您的家庭沒有充分利用自己的信用額度。如有需要，也可以通過借款來進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。Ø 投資與凈資產(chǎn)比率 = 投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn) = 90000/720000 = 0.125這一比

5、率反映了您通過投資增加財(cái)富以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的能力。一般成熟的家庭投資，應(yīng)該將其投資與凈資產(chǎn)比率保持在0.5以上，才能保證其凈資產(chǎn)有較為合適的增長(zhǎng)率，以滿足家庭理財(cái)長(zhǎng)期的投資目標(biāo)。對(duì)于相對(duì)處于家庭發(fā)展早期階段的年輕投資家庭，由于財(cái)富積累年限尚淺，投資在資產(chǎn)中的比率不高，但這一比率一般也應(yīng)該保持在0.2較好。而您家庭的這一比率僅為0.125，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于成熟家庭的比率，也低于年輕家庭的比率。從資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來看，其主要部分，88%都投資在自有住房這一塊。作為家庭的自有住房，這一資產(chǎn)并沒有體現(xiàn)投資的功能，所以我們?cè)谟?jì)算投資比率的時(shí)候，沒有將這一塊計(jì)算在內(nèi)。房產(chǎn)之外，您的資產(chǎn)主要是活期存款與定期存款中，只有少量

6、的（3%）投資了風(fēng)險(xiǎn)很小的國(guó)債。從這一資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看來，您之前的投資十分保守，也沒有采用資產(chǎn)組合配置，來使您的資產(chǎn)得到較好的增值。三、家庭收支情況表2： 每月收支狀況（單位元）月收入月支出本人月收入4,000基本生活開銷2,500配偶收入2,500房屋貸款月償額1,200合計(jì)6,500合計(jì)3,700每月結(jié)余2,800表3：年度收支狀況（單位元）收入支出年收入78,00090.3%基本生活開銷30,00047.3%年終獎(jiǎng)金8,0009.3%房屋貸款年償額14,40022.7%國(guó)債收益4000.5%父母生活費(fèi)5,0007.9%旅游費(fèi)用5,0007.9%保費(fèi)支出9,00014.2%合計(jì)86,400100

7、.0%合計(jì)49,40077.9%年度結(jié)余37,00042.8%圖2：年度收入結(jié)構(gòu)圖圖3：年度支出結(jié)構(gòu)圖財(cái)務(wù)比率分析：Ø 流動(dòng)性比率 = 流動(dòng)性資產(chǎn)/每月支出 = 40000/3700 = 10.8資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)在未來可能發(fā)生價(jià)值損失的條件下迅速變現(xiàn)的能力。流動(dòng)性比率就反映了您流行性資產(chǎn)數(shù)額與您每月支出的比例。一般而言，流動(dòng)性比率在3左右，可以資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的流動(dòng)性較好。但是，由于流動(dòng)性資產(chǎn)的收益一般不高，對(duì)于工作十分穩(wěn)定，收入有保障的客戶，其資產(chǎn)流動(dòng)性比例可以相對(duì)較低。從而將更多的資金用于資本市場(chǎng)投資，以獲得更高的收益。您家庭的流動(dòng)性比率為10.8，說明您的流動(dòng)性資產(chǎn)可以滿足10個(gè)月

8、以上的家庭開支，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于適宜水平。同時(shí)您的工作與收入十分穩(wěn)定，我們認(rèn)為這一流動(dòng)性比率還可以略微低于3。Ø 負(fù)債收入比率 = 負(fù)債/稅前收入 = 14400/（6500*12+8000）= 0.17負(fù)債收入比率又稱債務(wù)償還收入比例，該比例是您一定時(shí)期（因?yàn)槟氖杖肱c負(fù)債均很穩(wěn)定，我們選擇一年作為計(jì)算期間）到期財(cái)務(wù)本息和與總收入的比值。從財(cái)務(wù)安全角度看，負(fù)債收入比率數(shù)值如果在0.4以下，則財(cái)務(wù)狀況屬于良好狀態(tài)。您的負(fù)債收入比率為0.17，在財(cái)務(wù)安全的范圍之內(nèi)。擁有這么良好的財(cái)務(wù)安全數(shù)據(jù)，您的家庭擁有較好的承受投資風(fēng)險(xiǎn)的能力。四、家庭保障情況表4：家庭保險(xiǎn)狀況分紅型壽險(xiǎn)意外險(xiǎn)本人15萬(wàn)元保

9、額10萬(wàn)元保額配偶10萬(wàn)元保額-從成熟家庭的保障情況來看，一般建議年度保險(xiǎn)費(fèi)支出占投保人年收入總額的10%至20%，保險(xiǎn)金額累計(jì)為年收入的5至10倍為宜。根據(jù)您的實(shí)際情況，您家庭的年保費(fèi)支出為9000元，占年度總支出的10.4%。而您家庭擁有分紅型壽險(xiǎn)共25萬(wàn)元，意外險(xiǎn)10萬(wàn)元，總保險(xiǎn)金額為35萬(wàn)元。從保額總數(shù)與保費(fèi)支出水平來看，您家庭的保障情況與您家庭的收入狀況基本上相當(dāng)。不過，從保障結(jié)構(gòu)方面來看，您家庭的險(xiǎn)種配置主要為分紅型壽險(xiǎn)，占總保額的70%以上。這種類型的保險(xiǎn)產(chǎn)品，其實(shí)是一種介于保險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄之間的產(chǎn)品，在具備了兩個(gè)方面優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也弱化了保險(xiǎn)產(chǎn)品的保障功能。分紅型保險(xiǎn)保費(fèi)相對(duì)較高，保障

10、性較低，一般固定收益率低于同期銀行存款利率，并且分紅是不確定的。所以一般來說，分紅型保險(xiǎn)適合收入較高且收入較穩(wěn)定、承受能力較強(qiáng)的部分人群。如果投保人處于事業(yè)生活的發(fā)展階段，財(cái)富還在積累當(dāng)中，買分紅型保險(xiǎn)將會(huì)加重家庭的負(fù)擔(dān)。而且目前通貨膨脹率較高，名義利率較低，并不是適宜購(gòu)買投資性保險(xiǎn)的時(shí)期。保險(xiǎn)是理財(cái)規(guī)劃的一項(xiàng)重要內(nèi)容，其實(shí)現(xiàn)的方法和可供選擇的產(chǎn)品很多，所以和其他長(zhǎng)期投資一樣，需要考慮購(gòu)買時(shí)機(jī)。五、小結(jié)通過上述分析我們可以看出，您的家庭財(cái)務(wù)和收支情況穩(wěn)健，還貸能力較強(qiáng)。您的家庭資產(chǎn)流動(dòng)性比率過大，投資收入較少。整個(gè)家庭財(cái)務(wù)狀況相對(duì)保守。我們的建議是要充分利用手頭現(xiàn)有的資金，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，合理運(yùn)

11、用月度結(jié)余，以實(shí)現(xiàn)您長(zhǎng)期的理財(cái)目標(biāo)。同時(shí)可以考慮在合適的時(shí)機(jī)，優(yōu)化您的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。家庭理財(cái)目標(biāo)即將成為人母的您，家庭理財(cái)目標(biāo)非常明確：在寶寶出世之后，對(duì)手頭資金充分利用，更好的保證和改善全家今后的生活質(zhì)量。一、分階段投資回報(bào)目標(biāo)Ø 短期目標(biāo)：2007年初，家庭的新成員，可愛的“豬”寶寶就要降生。小孩出生時(shí)的生育費(fèi)用。Ø 中期目標(biāo)：未來5-10年內(nèi)，還清自住房產(chǎn)房貸。并且為父母準(zhǔn)備10萬(wàn)元，作為在老家的購(gòu)房款。同時(shí)還需要支付寶寶的初期教育費(fèi)用。Ø 長(zhǎng)期目標(biāo)：逐步積累家庭財(cái)富，為寶寶的將來進(jìn)一步深造儲(chǔ)備教育基金。并同時(shí)規(guī)劃家庭養(yǎng)老計(jì)劃。二、理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)承受目標(biāo)：Ø

12、 風(fēng)險(xiǎn)承受能力您的家庭財(cái)務(wù)狀況十分穩(wěn)健，負(fù)債相對(duì)于資產(chǎn)，只占十分小的比例。而且隨時(shí)可以通過流動(dòng)資產(chǎn)來完全償還。這些因素都增加您家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。同時(shí)您與您女士的工作與收入都相對(duì)穩(wěn)定，且處于事業(yè)發(fā)展的上升階段。你們倆位也正當(dāng)年富力強(qiáng)，這些因素也會(huì)讓您的家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高。不過，就您現(xiàn)在的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，88%的資產(chǎn)都集中在自有的房產(chǎn)中。作為家庭的必需品，自有房產(chǎn)的變現(xiàn)能力大大降低。同時(shí)全國(guó)今年出臺(tái)了一系列的控制房?jī)r(jià)的宏觀調(diào)控政策，上海房市變化較大，也將影響房產(chǎn)的價(jià)值。這一因素降低了您家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。Ø 風(fēng)險(xiǎn)承受意愿在與您的信息交流之中，了解到您雖然之前只將手頭資金投資國(guó)債這種低風(fēng)險(xiǎn)的

13、投資品種，但您現(xiàn)在還是有打算進(jìn)行股票、基金或者債券方面的投資，而且您對(duì)家庭閑散資金的投資回報(bào)期望為5-8%的年回報(bào)率。這都說明，您對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受的意愿處于中等偏上的水平。綜合上訴兩點(diǎn)，我們認(rèn)為您的家庭，應(yīng)該對(duì)風(fēng)險(xiǎn)具有中等偏上的承受能力和意愿。經(jīng)過對(duì)您家庭財(cái)務(wù)狀況的分析，我們認(rèn)為根據(jù)您現(xiàn)在家庭的職業(yè)和經(jīng)濟(jì)狀況，只要合理規(guī)劃好未來的收支情況，充分利用您的現(xiàn)有資金，您的理財(cái)目標(biāo)是可以達(dá)到的。家庭理財(cái)規(guī)劃一、理財(cái)基本假設(shè)作為一個(gè)長(zhǎng)期的理財(cái)規(guī)劃，必須考慮到中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，和您小家庭財(cái)務(wù)狀況的變遷。根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況，我們對(duì)于理財(cái)規(guī)劃中的基本數(shù)據(jù)，作出以下幾點(diǎn)假設(shè)：1通貨膨脹的預(yù)測(cè)：雖然今年上半年居民消費(fèi)價(jià)

14、格(CPI)總體溫和，同比僅上漲1.3%，未來我國(guó)價(jià)格走勢(shì)雖然存在不確定因素，但上行風(fēng)險(xiǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹壓力有所加大。雖然我國(guó)政府通過多種政策以穩(wěn)定通脹，但預(yù)計(jì)未來20年內(nèi)3%的CPI應(yīng)該是通脹的下限。2家庭收入增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)：上海市的平均職工工資2005年度為2235元，同比增長(zhǎng)9.9%，加之您和您的女士均位于職業(yè)生涯的起步階段，相信今后還有長(zhǎng)足的發(fā)展， 我們?cè)诖藭憾彝ツ晔杖朐鲩L(zhǎng)幅度為5%3寶寶教育費(fèi)用的預(yù)測(cè)：從寶寶3歲入托到他23歲大學(xué)畢業(yè)，假設(shè)每月教育費(fèi)用開始為1200元，之后隨通貨膨脹年增長(zhǎng)3%。4房?jī)r(jià)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)：由于您短期內(nèi)無法負(fù)擔(dān)父母的10萬(wàn)元購(gòu)房款，您家庭應(yīng)該計(jì)劃5-10年

15、內(nèi)籌得這筆資金。同時(shí)您的房產(chǎn)價(jià)格也會(huì)相應(yīng)增長(zhǎng)。最近宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中，對(duì)房?jī)r(jià)調(diào)控的力度較大。預(yù)期未來一段時(shí)間，房?jī)r(jià)上漲的幅度會(huì)趨于溫和。我們假設(shè)各地房?jī)r(jià)的年漲幅均在5%左右。5最低現(xiàn)金持有量：從財(cái)務(wù)安全的角度出發(fā)，您的家庭應(yīng)擁有滿足3個(gè)月以上開支的現(xiàn)金流，我們建議您的最低現(xiàn)金持有量維持在1.5萬(wàn)元左右。而隨著生活水平的上升，這一最低現(xiàn)金持有量也需要隨著通貨膨脹率而升高。二、理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)1對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)的處置：出售國(guó)債，退保分紅型壽險(xiǎn)國(guó)債作為一種風(fēng)險(xiǎn)小，收益比較穩(wěn)定的投資品種，比較適合中長(zhǎng)線的投資者進(jìn)行投資。國(guó)債的收益一般受銀行利率和供求關(guān)系兩大因素的影響。在當(dāng)前政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的大環(huán)境下，銀行準(zhǔn)備金利

16、率上升，存貸款利息提高，以及連續(xù)一段時(shí)間以來股市向好，這些因素，對(duì)于國(guó)債投資的收益情況，都有負(fù)面的影響。而作為個(gè)人投資者，您能夠選擇的國(guó)債投資類別極為有限，也不能從分散投資中獲得資金的最優(yōu)化利用。所以我們建議您，出售手頭已有的國(guó)債投資。將這部分資金放入整個(gè)資產(chǎn)組合的投資考慮中。同時(shí)，前面我們已經(jīng)分析過，您家庭的保障配置結(jié)構(gòu)并未達(dá)到最優(yōu)化的效果。過多的對(duì)分紅型壽險(xiǎn)的投入，既增加了您的家庭保費(fèi)支出的負(fù)擔(dān)，也沒有完全達(dá)到保障的目的。我們建議您退?，F(xiàn)有的分紅型壽險(xiǎn)，拿到保單的現(xiàn)金價(jià)值。這樣這一部分的資金，也可以用在整個(gè)資產(chǎn)組合之中，達(dá)到保值增值的效果。而在家庭保障方面，我們也會(huì)給您家庭相應(yīng)的保障安排。

17、根據(jù)您的家庭情況，我們假設(shè)您已投保分紅型壽險(xiǎn)三年左右，大約可以拿到保單現(xiàn)金價(jià)值3萬(wàn)元人民幣。2資產(chǎn)組合配置1）利用貨幣基金，兼顧收益與流動(dòng)性“收益勝定期，便利似活期”，貨幣基金作為現(xiàn)金管理的一個(gè)工具，其魅力日益凸現(xiàn)。您家庭的日常消費(fèi)可以使用信用卡，合理利用免息期，而作為資產(chǎn)組合配置中必不可少的現(xiàn)金持有，則完全可以利用貨幣基金來進(jìn)行投資。根據(jù)去年貨幣基金的平均歷史收益率測(cè)算，收益率可達(dá)2左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于活期存款的利息，與升息后一年期定期存款的稅后利息持平。而當(dāng)您家庭有用錢的需要時(shí)，可以贖回基金，一般第二天資金即可到賬。您的家庭可以選擇貨幣市場(chǎng)基金中的一線基金進(jìn)行投資，比如博時(shí)現(xiàn)金、嘉實(shí)貨幣、大成貨

18、幣、諾安貨幣等。這些一線基金的總體年平均歷史收益率都高于2%。我們對(duì)您家庭的最低現(xiàn)金持有量的預(yù)測(cè)是期初1.5萬(wàn)元，按年率3%增長(zhǎng)。長(zhǎng)期來看，這部資金應(yīng)該是保持5千元活期以應(yīng)付不時(shí)之需，而其余資金則應(yīng)放入貨幣基金以獲取更為相對(duì)好的回報(bào)。由于您明年年初將會(huì)用到1萬(wàn)元左右的生育費(fèi)用，建議您這部分資金也放入貨幣基金，到時(shí)候支用方便。2）投資基金組合，風(fēng)險(xiǎn)充分分散的同時(shí)獲取優(yōu)化回報(bào)隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的壯大與成熟，目前市場(chǎng)上可以選擇的投資產(chǎn)品種類繁多，范圍也越來越廣泛，新興的投資類別層出不窮。由于您和您女士工作都比較忙，要在紛繁復(fù)雜的投資產(chǎn)品中進(jìn)行挑選，確實(shí)要耗費(fèi)您大量的時(shí)間與精力。而且作為個(gè)人投資者，資金

19、量很難達(dá)到充分的分散投資，難以對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。這常常是多數(shù)個(gè)人投資者寧愿閑置資金的原因。同時(shí)，通過對(duì)您家庭的風(fēng)險(xiǎn)分析，我們認(rèn)為您的家庭具有承受中等偏上的風(fēng)險(xiǎn)的能力和意愿。在這樣的情況下，我們建議您可以將80%的資產(chǎn)投入投資基金類型的產(chǎn)品。這樣可以最大化的利用分散投資的策略，利用手頭有限的資源，獲得最優(yōu)化的收益。目前市場(chǎng)上的投資基金類產(chǎn)品一般分為三大類Ø 債券型基金主要投資于債券市場(chǎng)，這類基金投資回報(bào)率比較低，但是價(jià)格波動(dòng)小，收益穩(wěn)定。可作靈活的作為投資組合中保值的基礎(chǔ)，或者是補(bǔ)充日常生活開支的短缺。建議您投入總投資組合的20%。Ø 平衡型基金是比較中庸，在一個(gè)基金里比

20、較平均地持有股票和債券，由基金經(jīng)理人依照他對(duì)于市場(chǎng)的判斷適時(shí)地調(diào)整股票和債券的比重，以便取得比較好的收益。這類基金回報(bào)高于債券型基金，而風(fēng)險(xiǎn)小于股票型基金，使基金投資組合的良好“緩沖器”。建議持有量為總投資組合的30%。Ø 股票型基金以投資股票為主，通常投資組合中股票的比重在60%以上。專業(yè)研究和市場(chǎng)歷史表現(xiàn)均顯示，股票型基金的長(zhǎng)期表現(xiàn)好于其它投資基金。而且未來一段時(shí)間，中國(guó)股市充滿希望，股票型基金很可能獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。我們對(duì)近兩年的股票型基金充滿信心，預(yù)期其收益率可達(dá)10%。我們的建議持有量為總投資組合的30%3）進(jìn)一步分散投資，QDII產(chǎn)品嘗試分散投資的概念，并不僅僅是在產(chǎn)品種類之間分

21、散，同時(shí)也有投資地域分散的概念。國(guó)內(nèi)的投資市場(chǎng)與海外投資市場(chǎng)的相關(guān)性十分微弱，在投資組合中擁有不同地域的投資產(chǎn)品，將大大降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)性。今年，中國(guó)剛剛放開海外投資的市場(chǎng)，對(duì)各家商業(yè)銀行與基金授予了代客境外理財(cái)?shù)膱?zhí)照和額度。QDII（合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）產(chǎn)品開始出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)上。目前已有的一些QDII產(chǎn)品都屬于浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，收益大多掛鉤外匯匯率，美國(guó)國(guó)債或者股票指數(shù)。這類產(chǎn)品與股票類產(chǎn)品相比，相對(duì)比較穩(wěn)健。我們認(rèn)為，從資產(chǎn)組合的長(zhǎng)期投資目標(biāo)來看，QDII產(chǎn)品可以作為家庭資產(chǎn)配置中的一個(gè)組成部分。在投資這類產(chǎn)品的時(shí)候，由于是境外理財(cái)，在投資是以人民幣作為本金時(shí)，需考慮人民幣匯率風(fēng)

22、險(xiǎn)。尤其當(dāng)前人民幣升值壓力較大，可以選擇有鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。我們建議您可以選擇交通銀行“得利寶”產(chǎn)品，投資與信用評(píng)級(jí)位AA的美元結(jié)構(gòu)式債券，由銀行承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期收益率約為6%。建議您的持有量為資產(chǎn)組合的20%。綜合上述，您的資產(chǎn)組合配置情況可以從下面的列表和圖中一目了然：表5：家庭資產(chǎn)組合配置金融投資工具名稱金融投資工具預(yù)期投資收益率投資比例實(shí)際回報(bào)率債券型基金3.00%20%0.60%平衡型基金8.00%30%2.40%股票型基金10.00%30%3.00%QDII產(chǎn)品6.00%20%1.20%總和100%7.20%圖4：金融投資產(chǎn)品預(yù)期收益比較圖5： 家庭資產(chǎn)組合配置這個(gè)投資組合的預(yù)

23、期年回報(bào)率為7.2%，達(dá)到您的收益目標(biāo)，可以滿足您對(duì)未來資金的保值增值的需求。不過，市場(chǎng)情況與您的家庭情況都會(huì)發(fā)生變化，這個(gè)投資組合需要定期進(jìn)行回顧與調(diào)整，以適應(yīng)最新的市場(chǎng)環(huán)境與家庭變遷。我們建議投資組合的回顧應(yīng)該每年進(jìn)行一次，以確保能夠及時(shí)對(duì)各項(xiàng)變化作出反應(yīng)。您也可以經(jīng)常留意各個(gè)持有投資產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，及時(shí)更新。3父母購(gòu)房目標(biāo)實(shí)現(xiàn)您家庭的自有住房所剩貸款不多，根據(jù)現(xiàn)行公積金貸款利率，這一貸款將在2012年還清。還清貸款之后，您的家庭將完全沒有任何債務(wù)負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)狀況十分良好。此時(shí)，您可以為您父母實(shí)現(xiàn)購(gòu)房的目標(biāo)。您可以選擇在將您的房產(chǎn)作一個(gè)再抵押，以支付您父母的購(gòu)房款項(xiàng)。從家庭財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)最優(yōu)化的角

24、度來看，貸款是積極利用家庭信用額度，充分利用財(cái)物資源的好辦法。這樣無需動(dòng)用您的積累資金或者年度結(jié)余，即可達(dá)成您的理財(cái)目標(biāo)。而增加的貸款支出，對(duì)您的整個(gè)收支情況來講，影響不大。您也可以選擇使用您的歷年積累和年度結(jié)余來支付這筆款項(xiàng)。根據(jù)您的年度收支狀況，我們建議您在自有住房房貸還清后，分兩年提取這筆資金。在第8年時(shí)，根據(jù)我們的假設(shè)，實(shí)現(xiàn)您父母的購(gòu)房目標(biāo)，大約需人民幣140,710。分成兩年提取，這樣不會(huì)對(duì)您的當(dāng)年現(xiàn)金流產(chǎn)生很大的影響。即便當(dāng)年的現(xiàn)金流入不夠支付，也可以輕松利用家庭現(xiàn)金持有來彌補(bǔ)。這樣對(duì)整個(gè)資產(chǎn)投資組合影響就微乎其微了。我們將在下面的實(shí)行情況前瞻中使用這種方式進(jìn)行分析。4家庭保障配置

25、我們建議您在退保分紅型壽險(xiǎn)之后，利用定期壽險(xiǎn)來增加您家庭的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。定期壽險(xiǎn)是消費(fèi)型的保險(xiǎn)，其保費(fèi)相對(duì)于儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)要低得多。非常適合家庭的成長(zhǎng)階段，在您家庭成長(zhǎng)的最初實(shí)踐，不會(huì)給您的家庭帶來過于沉重的負(fù)擔(dān)。定期壽險(xiǎn)對(duì)于短期需求是十分好的選擇。比如寶寶的教育金的保障。您可以為您與您的女士都購(gòu)買一個(gè)保險(xiǎn)期限直到寶寶大學(xué)畢業(yè)的定期壽險(xiǎn)，以防有什么事情發(fā)生的時(shí)候，寶寶可以完整地接受大學(xué)教育。根據(jù)您的家庭情況，我們建議您將定期壽險(xiǎn)的期限訂為30年，家庭保障的額度定為5年家庭支出（包括寶寶教育支出）左右，大約為人民幣50萬(wàn)元，分30年繳完。按照您的家庭收入比例，您與您女士的定期壽險(xiǎn)保額應(yīng)如下表分配：表6

26、： 家庭保險(xiǎn)狀況定期壽險(xiǎn)年保費(fèi)支出（元） 本人30萬(wàn)元保額780 配偶20萬(wàn)元保額1,060 總和50萬(wàn)元保額1,840上表中保險(xiǎn)費(fèi)用支出按平安幸福定期壽險(xiǎn)A計(jì)算。總的保費(fèi)支出為1,840元，對(duì)您的家庭支出影響不大，但保障增加。而且平安幸福定期壽險(xiǎn)A附有未來可轉(zhuǎn)換的條款。當(dāng)家庭進(jìn)入成熟階段，財(cái)務(wù)狀況更加良好的時(shí)候，您可以選擇將定期險(xiǎn)轉(zhuǎn)為終身險(xiǎn)；或是寶寶獨(dú)立后，將手上的定期保單改為養(yǎng)老險(xiǎn)，這樣可以靈活地為您的保障權(quán)益服務(wù)。三、實(shí)行情況前瞻下面我們將對(duì)您的家庭實(shí)行理財(cái)計(jì)劃之后的財(cái)務(wù)狀況做一個(gè)前瞻。您的家庭2006年9月至2030年12月，這25年間的現(xiàn)金流量與資產(chǎn)負(fù)債變化可以從下表中看到：表7：

27、現(xiàn)金流量及資產(chǎn)情況表 （單位：元）年份2006.9-122,0072,0082,0092,0102,011期初投資組合95,000109,807129,073157,801191,706216,947期初貸款余額70,00066,25054,64842,50329,78916,479工資收入26,00081,90085,99590,29594,80999,550年獎(jiǎng)金收入8,0008,4008,8209,2619,72410,210投資收益2,4478,2069,59311,66214,10315,920當(dāng)年總收入36,44798,506104,408111,217118,636125,680

28、生活支出10,00048,00049,44050,92352,45154,024教育支出-14,40015,120旅游支出-5,0005,1505,3055,464保費(fèi)支出1,8401,8401,8401,8401,8401,840養(yǎng)老支出5,0005,0005,0005,0005,0005,000房貸支出4,80014,40014,40014,40014,40014,400其他支出-10,000-當(dāng)年總支出21,64079,24075,68077,31393,39595,848當(dāng)年結(jié)余14,80719,26628,72833,90425,24129,832期末現(xiàn)金持有25,00015,450

29、15,91416,39116,88317,389期末投資組合109,807129,073157,801191,706216,947246,779房屋資產(chǎn)700,000735,000771,750810,338850,854893,397總資產(chǎn)834,807879,523945,4651,018,4341,084,6841,157,565年份2,0122,0132,0142,0152,0162,017期初投資組合246,779293,562279,034266,783327,533396,400期初貸款余額2,544-工資收入104,527109,754115,242121,004127,054

30、133,406年獎(jiǎng)金收入10,72111,25711,82012,41113,03113,683投資收益18,06821,43620,39019,50823,88228,841當(dāng)年總收入133,316142,447147,452152,923163,967175,930生活支出55,64557,31559,03460,80562,62964,508教育支出15,87616,67017,50318,37819,29720,262旅游支出5,6285,7965,9706,1496,3346,524保費(fèi)支出1,8401,8401,8401,8401,8401,840養(yǎng)老支出5,0005,0005,0

31、005,0005,0005,000房貸支出2,544-其他支出-70,35570,355-當(dāng)年總支出86,533156,976159,70292,17395,10098,134當(dāng)年結(jié)余46,783-14,529-12,25160,75068,86777,796期末現(xiàn)金持有17,91118,44819,00219,57220,15920,764期末投資組合293,562279,034266,783327,533396,400474,195房屋資產(chǎn)938,067984,9701,034,2191,085,9301,140,2261,197,238總資產(chǎn)1,249,5401,282,4521,320

32、,0031,433,0341,556,7851,692,196年份2,0182,0192,0202,0212,0222,023期初投資組合474,195561,803660,182770,374893,5131,030,828期初貸款余額-工資收入140,077147,081154,435162,156170,264178,777年獎(jiǎng)金收入14,36715,08515,83916,63117,46318,336投資收益34,44240,75047,83355,76764,63374,520當(dāng)年總收入188,886202,916218,107234,555252,360271,633生活支出66

33、,44368,43770,49072,60474,78277,026教育支出21,27522,33923,45624,62925,86027,153旅游支出6,7206,9217,1297,3437,5637,790保費(fèi)支出1,8401,8401,8401,8401,8401,840養(yǎng)老支出5,0005,0005,0005,0005,0005,000房貸支出-其他支出-當(dāng)年總支出101,278104,537107,915111,416115,046118,809當(dāng)年結(jié)余87,60898,379110,193123,139137,314152,824期末現(xiàn)金持有21,38622,02822,68923,37024,07124,793期末投資組合561,803660,182770,374893,5131,030,8281,183,652房屋資產(chǎn)1,257,0991,319,9541,385,9521,455,2501,528,0121,604,413總資產(chǎn)1,840,2892,002,1642,179,0152,372,1332,582,9112,812,857年份2,0242,0252,0262,0272,0282,0292,030期初投資組合1,183,6521,353,4331,541,7401,750