提高企業(yè)資本運(yùn)營質(zhì)量的淺議

1、精品文檔提高企業(yè)資本運(yùn)營質(zhì)量的淺議提高企業(yè)資本運(yùn)營質(zhì)量,確保投資決策效果 ,應(yīng)做好以下十個(gè)方面的工作 :一、創(chuàng)造良好的企業(yè)外部環(huán)境l、完善資本市場環(huán)境。資本市場的高效運(yùn)作,必須具備合理的市場結(jié)構(gòu)和良好的監(jiān)管機(jī)制。我國目前的資本市場存在著諸多不足,主要表現(xiàn)為 :(1) 國家對資本市場管理仍有行政干預(yù)的現(xiàn)象 ;(2)市場割據(jù) , 流動(dòng)性不足 ;(3) 市場價(jià)格機(jī)制尚未健全 ;(4)監(jiān)督不力。對此 ,應(yīng)采取以下對策 :一是減少行政計(jì)劃因素 ;二是進(jìn)一步改進(jìn)和完善市場結(jié)構(gòu) ;三是增進(jìn)市場流動(dòng)性 ;四是完善市場的價(jià)格機(jī)制 ;五是建立與整個(gè)經(jīng)濟(jì)開放程度相適應(yīng)的高度權(quán)威的管理體制。2.完善法律制度。 (l)

2、 完善證券法律制度 ,規(guī)范證券機(jī)構(gòu)、 發(fā)行公司和上市公司 ;(2) 擴(kuò)展金融市場容量,完善金融法規(guī)體系;(3) 完善公司法律制度 ,規(guī)范公司的合并、分立和破產(chǎn)等行為;(4) 完善國有資產(chǎn)管理法律制度 ,規(guī)范國有資產(chǎn)監(jiān)督管理、國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定、國有資產(chǎn)評估以及國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記行為。3、改善政治環(huán)境。應(yīng)逐步建立和完善社會(huì)保障制度,卸下企業(yè)的包袱 ,增強(qiáng)企業(yè)的競爭力。政府應(yīng)該采取積極、有效的財(cái)政政策和貨幣政策 ,刺激投資 ,增加就業(yè)。這要具體做好下列工作 :(1) 打破社會(huì)保險(xiǎn)分散管理格局 ,建立全國統(tǒng)一的社會(huì)保障管理體制 ;(2) 建立健全社會(huì)保障基金營運(yùn)的管理制度?？删庉嬀肺臋n4、凈化社會(huì)中介

3、環(huán)境。資本運(yùn)營是一項(xiàng)系統(tǒng)性、操作性極強(qiáng)的活動(dòng) ,這一活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié) ,均需中介機(jī)構(gòu)參與運(yùn)作 ,中介機(jī)構(gòu)的行為直接關(guān)系到資本運(yùn)營的成敗。 要建立并規(guī)范包括信息網(wǎng)絡(luò)、 金融機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估所在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)。二、營造必備的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境首先 ,要提高企業(yè)管理者自身的素質(zhì)。管理者應(yīng)做到 :(1) 提高自身業(yè)務(wù)水平 ,用現(xiàn)代知識武裝自己 ;(2)解放思想、更新觀念 ,學(xué)習(xí)科學(xué)的管理方法并運(yùn)用于實(shí)踐 ;(3) 提高創(chuàng)新能力 ,不拘泥于現(xiàn)狀 ;(4)牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)觀念和競爭觀念。其次是重視對人的管理。做到 :(1)強(qiáng)化職工培訓(xùn) ,提高全員文化素質(zhì)和技術(shù)水平 ;(2)充分發(fā)揮每個(gè)人的特長和

4、優(yōu)勢 ;(3) 弘揚(yáng)先進(jìn) ,培育職工的團(tuán)隊(duì)精神 ;(4)關(guān)心職工生活 ,不斷理順職工思想情緒 ;(5) 不斷增強(qiáng)職工“主人翁”地位 ,加強(qiáng)民主管理 ,健全激勵(lì)機(jī)制。三是要提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力。 (1) 要立足現(xiàn)有基礎(chǔ) ,積極盤活存量資產(chǎn) ;(2)對外拓寬融資渠道 ,對內(nèi)抓好產(chǎn)品生產(chǎn) ,降低產(chǎn)品成本 ,以增強(qiáng)企業(yè)的競爭能力 ;(3) 應(yīng)不斷優(yōu)化內(nèi)部資本結(jié)構(gòu) ,擴(kuò)大直接融資的渠道和比例 ,降低資金成本 ,提高盈利能力 ;(4)完善企業(yè)的科學(xué)決策體系 ,無論進(jìn)行投資、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、拓寬經(jīng)營項(xiàng)目或是兼并其他企業(yè) ,都要在科學(xué)決策的基礎(chǔ)上進(jìn)行 ;(5)建立對資本運(yùn)營項(xiàng)目的考核制度。三、加強(qiáng)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,

5、優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)企業(yè)資本的優(yōu)化配置要處理好四個(gè)關(guān)系 :一是資本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系。企業(yè)通過多個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資 ,既可以避免單一行業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn) ,又可可編輯精品文檔實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化組合。 二是資本的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)關(guān)系。 在企業(yè)發(fā)展過程中 ,要根據(jù)市場需求和競爭態(tài)勢將資本投放在不同的產(chǎn)品上 ,使不同的產(chǎn)品滿足不同層次顧客的需求。 三是資本的空間結(jié)構(gòu)關(guān)系。 企業(yè)應(yīng)考慮不同地域的資源條件、自然條件、投資環(huán)境和市場需求 ,調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略。四是資本的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系。 資本收益總是和一定的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的。因此 ,要注意投資的安全性。首先 ,要實(shí)行投資主體多元化 ,通過合資、合作等辦法吸引多個(gè)投資者聯(lián)合進(jìn)行項(xiàng)目投資 ,共同分享

6、利益 , 分擔(dān)損失風(fēng)險(xiǎn) ;其次 ,要保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率 ;再次 ,進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)組合。投資要在不同的產(chǎn)業(yè) ,不同風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目間進(jìn)行組合 ,既保證資本的安全性 ,又保證資本的增值性。使之做到 :運(yùn)行協(xié)調(diào)、供求平衡、資產(chǎn)流動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)適度。四、拓寬融資渠道 ,實(shí)現(xiàn)多元化資本經(jīng)營籌資已成為企業(yè)一項(xiàng)重要而經(jīng)常的活動(dòng) ,那種靠企業(yè)自我積累或傳統(tǒng)的間接融資渠道 ,已不能滿足企業(yè)的資金需要。在資本市場 ,企業(yè)可以自身的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)直接融資 ,也可以股權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓的形式以及以存量資產(chǎn)出讓、土地置換、發(fā)行債券等形式籌資。五、理順國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系,培育資本運(yùn)營動(dòng)力機(jī)制一是要重塑國有資產(chǎn)所有權(quán)主體 ,增強(qiáng)所有權(quán)虛擬化

7、程度。將有競爭性、經(jīng)營性的國有資產(chǎn)折成股份 ,組成一批國有控股公司 ,建立法人產(chǎn)權(quán) ,代替國有資產(chǎn)管理部門 ,成為國有資產(chǎn)所有權(quán)的代理主體和一級企業(yè)法人 ,行使資產(chǎn)收益權(quán)和處置權(quán) ,成為資本市場的主體。二是要改革國有資產(chǎn)管轄權(quán)制度 ,將管轄權(quán)由政府部門讓渡給作為企業(yè)法人可編輯,建立企業(yè)資本運(yùn)營的聯(lián)動(dòng)精品文檔的國有控股公司 ,政府的資產(chǎn)管理方式則相應(yīng)由收益權(quán)、處置權(quán)直接行使過渡到政策法律的制定 ,為企業(yè)資本運(yùn)營營造法制化、規(guī)范化的市場氛圍。三是要廣泛建立法人產(chǎn)權(quán)制度 ,架構(gòu)以企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)為核心的企業(yè)資本運(yùn)營體系。六、理順商品經(jīng)營與資本經(jīng)營的關(guān)系機(jī)制國有企業(yè)資本運(yùn)營的根本目標(biāo)是為了擴(kuò)大主導(dǎo)產(chǎn)品或主

8、營業(yè)務(wù)的規(guī)模 ,使企業(yè)商品生產(chǎn)經(jīng)營達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。因此 ,企業(yè)的資本運(yùn)營應(yīng)該有利于剝離企業(yè)非經(jīng)營生產(chǎn) ,提高企業(yè)資本質(zhì)量 ,使商品經(jīng)營成果直接轉(zhuǎn)換成資本經(jīng)營成果 ,提高資本運(yùn)營效率和商品經(jīng)營效率。資本運(yùn)營要在有關(guān)聯(lián)的企業(yè)之間進(jìn)行 ,盡量減少無關(guān)聯(lián)企業(yè)的兼并 ,以合理的市場結(jié)構(gòu) ,形成企業(yè)適度的競爭狀態(tài)。拋棄或防止資本運(yùn)營中一哄而上的做法 ,將資本運(yùn)營行為和商品生產(chǎn)經(jīng)營的切實(shí)需要緊密結(jié)合,規(guī)劃出有序的、漸進(jìn)的資本運(yùn)營軌道。七、正確認(rèn)識市場規(guī)模與資本規(guī)模的比例關(guān)系 ,建立有序的資本擴(kuò)張機(jī)制處理好國有企業(yè)資本運(yùn)營中資本規(guī)模與市場規(guī)模的關(guān)系 ,應(yīng)該注意以下幾點(diǎn) :一是企業(yè)資本擴(kuò)張不能依靠行政命令搞外延式

9、的擴(kuò)張 ,而要著重培育國有企業(yè)通過資本的運(yùn)營和相關(guān)生產(chǎn)能力的配置增強(qiáng)競爭力 ,占領(lǐng)市場份額所引起資本利潤率的提高來轉(zhuǎn)增資本的機(jī)制。二是國有企業(yè)的資本運(yùn)營過程中資本擴(kuò)張必須重在存量盤活 ,而不是鋪攤子 ,搞重復(fù)建設(shè) ,通過存量重組 ,擴(kuò)大相對市場份額。三是國有企業(yè)的可編輯精品文檔資本運(yùn)營必須注重?zé)o形資產(chǎn)的運(yùn)營 ,通過創(chuàng)立品牌 ,運(yùn)用品牌的市場滲透力來達(dá)到資本規(guī)模和市場規(guī)模的統(tǒng)一發(fā)展。 四是國有企業(yè)目前資產(chǎn)狀況是固定資產(chǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn) ,存量大于流量 ,資產(chǎn)負(fù)債比率和凈資產(chǎn)比率都相當(dāng)?shù)?。要有效的達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)即資本規(guī)模和市場規(guī)模的統(tǒng)一 , 還需依靠政府制定兼并政策、 產(chǎn)業(yè)化政策和市場容量擴(kuò)張政策來扶助

10、和指導(dǎo) ,以加速國有企業(yè)資本運(yùn)營擴(kuò)張機(jī)制的培育。八、處理好國有資產(chǎn)管理與企業(yè)法人治理的關(guān)系 ,完善資本運(yùn)營的決策機(jī)制企業(yè)資本運(yùn)營必須正確定位 ,明確決策的權(quán)限和管理責(zé)任 ,形成良好、快捷、有效的決策機(jī)制。一是建立和完善企業(yè)資本運(yùn)營決策的分權(quán)模式 ,明確劃分決策權(quán)限。國有資產(chǎn)管理部門或國有控股公司的決策權(quán) ,應(yīng)限于當(dāng)企業(yè)資本運(yùn)營涉及資產(chǎn)所有權(quán)在不同性質(zhì)的主體之間重組或變更時(shí)作出明確的選擇;而當(dāng)資本運(yùn)營在相同所有權(quán)主體之間發(fā)生 ,則只需企業(yè)法人批準(zhǔn) ;至于企業(yè)的資本運(yùn)營只涉及所有權(quán)的派生權(quán)能如經(jīng)營權(quán)、占用權(quán),則其決策權(quán)利屬于法人。二是明晰企業(yè)資產(chǎn)決策的責(zé)任 ,構(gòu)建資本運(yùn)營決策的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。國有資

11、產(chǎn)管理部門或國有控股公司資產(chǎn)運(yùn)營決策的任務(wù)是促進(jìn)企業(yè)中國有資產(chǎn)的價(jià)值保值和有利于提高資本的生產(chǎn)配置效率,降低資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。王是建立資產(chǎn)運(yùn)營決策的價(jià)值實(shí)物協(xié)同機(jī)制,促進(jìn)國有企業(yè)資本運(yùn)營決策的回饋循環(huán)。資產(chǎn)運(yùn)營決策必須將經(jīng)營性資產(chǎn)和非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離 ,對經(jīng)營性資產(chǎn)的運(yùn)營決策確定價(jià)值量化指標(biāo) ,企業(yè)法人則根據(jù)這些指標(biāo)運(yùn)營法人財(cái)產(chǎn) ,完成價(jià)值量化指標(biāo)與資本運(yùn)營協(xié)同 ,使國有資可編輯精品文檔產(chǎn)運(yùn)營決策形成回饋循環(huán)。九、加強(qiáng)資產(chǎn)評估管理,力求評估結(jié)果正確公平資本運(yùn)營離不開資產(chǎn)評估。只有準(zhǔn)確、完整、合法地評估目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債 ,合理確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格 ,才能保證國有資產(chǎn)不被侵蝕。1 、制定統(tǒng)一的資產(chǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)。

12、對同一資產(chǎn)用不同的評估方法,評估的結(jié)果往往會(huì)有較大的差異,但不同方法共存是與資產(chǎn)評估對象、評估要達(dá)到的目的及評估的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)的,即這三者的結(jié)合狀態(tài)是決定采用哪種評估方法的內(nèi)在依據(jù)。對企業(yè)整體分析時(shí)應(yīng)主要采用重置成本法 ;對企業(yè)以某項(xiàng)固定資產(chǎn)投資入股時(shí) ,則主要采用重置成本法和現(xiàn)行市價(jià)法 ;在外部條件允許時(shí) ,也可以考慮使用收益現(xiàn)值法 , 非特殊情況時(shí) ,一般不采用清算價(jià)格法。2、加強(qiáng)對評估結(jié)果的確認(rèn)工作。資產(chǎn)評估結(jié)果是否合法、真實(shí),標(biāo)準(zhǔn)和方法是否正確、科學(xué),資料是否完整等都需要進(jìn)行審核和鑒定,以保證評估結(jié)果正確無誤、公平合理。3、加強(qiáng)對評估機(jī)構(gòu)的管理。資產(chǎn)評估工作是一項(xiàng)十分復(fù)雜的系統(tǒng)工程 ,具有較強(qiáng)的專業(yè)性,并非任何組織和機(jī)構(gòu)都可以從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)。對資產(chǎn)評估的從業(yè)人員,應(yīng)納入法制化、規(guī)范化管理的軌道。十、強(qiáng)化企業(yè)財(cái)會(huì)工作,促使企業(yè)資本有效運(yùn)營1、只