企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與納稅籌劃的關(guān)系

1、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與納稅籌劃的關(guān)系企業(yè) 發(fā)展 戰(zhàn)略是企業(yè)最高管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)在未來(lái)較 長(zhǎng)時(shí)期的發(fā)展方向、行動(dòng)路線和預(yù)期結(jié)果的總體構(gòu)思和規(guī)劃， 在確定 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，需要對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和企業(yè)內(nèi)在因素進(jìn)行 分析 評(píng) 估，在此過(guò)程中，作為企業(yè)一項(xiàng)重要的成本支出和政策環(huán)境 一一稅收， 無(wú)疑要被納入決策者的視野，也需要籌劃在不同戰(zhàn)略行為方案下的稅 收成本。這里存在的一個(gè) 問(wèn)題是：我們是將納稅籌劃活動(dòng)視為一個(gè) 服從于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的決策子系統(tǒng)， 還是反過(guò)來(lái)應(yīng)由納稅籌劃方 案來(lái)支配或決定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略？本文試從兩個(gè)具體案例說(shuō)起，對(duì)此作進(jìn)一步的探討、分析。一、選擇現(xiàn)金購(gòu)并還是換股合并：稅收成本差異不一定是決定性

2、因素并購(gòu)是企業(yè)擴(kuò)張性發(fā)展戰(zhàn)略中的一種常用手段， 從支付合并代價(jià) 的方式看，企業(yè)并購(gòu)分為現(xiàn)金購(gòu)并和換股合并， 也有介于兩者之間的 同時(shí)支付現(xiàn)金和股票（權(quán)）的混合式合并。在許多國(guó)家的稅制中，者B 對(duì)不同的合并方式給予不同的稅收待遇， 我國(guó)也不例外。針對(duì)這種稅 收成本上的差異，企業(yè)應(yīng)如何抉擇呢？例1: A企業(yè)分別擁有B、C企業(yè)82%口 60%勺股份，C企業(yè)又持 有8企業(yè)18%的股份，B企業(yè)的所有者權(quán)益為14000萬(wàn)元，其中股本 10000萬(wàn)元，盈余公積2300萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)1700萬(wàn)元。A企業(yè)為 了降低對(duì)外投資比例和調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓其持有的B企業(yè)股 權(quán)，由于B企業(yè)的業(yè)務(wù)與D企業(yè)基本相同，因

3、而D企業(yè)有意以15000 萬(wàn)元的價(jià)款收購(gòu)B企業(yè)的全部股權(quán)并與之合并，分別向 A企業(yè)和C 企業(yè)支付12300萬(wàn)元和2700萬(wàn)元。上述三企業(yè)均為內(nèi)資企業(yè)。如果實(shí)施本次并購(gòu)活動(dòng)，按關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅 問(wèn)題的通知（國(guó)稅發(fā)2000119號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)119號(hào)文）的規(guī)定：被 合并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn) 計(jì)算 資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所 得，依法繳納所得稅。合并企業(yè)接受被合并企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)，計(jì) 稅時(shí)可以按經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值確定成本。 被合并企業(yè)的股東取得合并 企業(yè)的股權(quán)視為清算分配。”則目標(biāo)企業(yè)B企業(yè)對(duì)被合并的資產(chǎn)需視 同銷(xiāo)售，從而產(chǎn)生企業(yè)所得稅：（1500014000）X33%=330萬(wàn)元）。由

4、于上述現(xiàn)金購(gòu)并方案下產(chǎn)生了較高的即時(shí)稅負(fù)，有人對(duì)此提出 了一個(gè)納稅籌劃方案：上述三企業(yè)間變換一下收購(gòu)方式，由D企業(yè)分 別向A、C企業(yè)支付收購(gòu)價(jià)款2050萬(wàn)元和450萬(wàn)元，A、C企業(yè)將其 余的B企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款10250萬(wàn)元和2250萬(wàn)元等額轉(zhuǎn)換為D企業(yè) 的股權(quán)。自認(rèn)為這樣一轉(zhuǎn)換，即可獲得節(jié)稅效果，其依據(jù)是119號(hào)文 相關(guān)的規(guī)定： 含并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購(gòu)價(jià)款中， 除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)非股權(quán) 支付額），不高于所支付的股權(quán)票面價(jià)值（或支付的股本的賬面價(jià)值） 20%的，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核確認(rèn)，當(dāng)事務(wù)方可選擇按下列規(guī)定進(jìn)行所得 處理：被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)

5、的轉(zhuǎn)讓所得或損失，不計(jì)算繳納所得稅。被合并企業(yè)的股東以其持有的原被合并企業(yè)的股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)舊股）交換合并企業(yè)的股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)新股），不視為出售舊股， 購(gòu)買(mǎi)新股處理?！倍惙橹С趾侠碇亟M，規(guī)定被合并企業(yè)或其股東較 少獲得現(xiàn)金收入的，可暫不確認(rèn)其實(shí)現(xiàn)應(yīng)稅所得，人們習(xí)慣上稱(chēng)之為免稅合并重組 工 上例中，由于A、C企業(yè)取得的現(xiàn)金收入即非股權(quán) 支付額分別占取得D企業(yè)股權(quán)價(jià)值的20%,因此在向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)并 獲批準(zhǔn)后，重組時(shí)B企業(yè)可不確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。提出該籌劃方案的 人士認(rèn)為：通過(guò)以上股權(quán)置換，D企業(yè)以較低的現(xiàn)金成本實(shí)現(xiàn)了企業(yè) 的擴(kuò)張；A、C企業(yè)取得了部分股息性質(zhì)的投資收益，提前達(dá)到了 節(jié) 稅”目的，同

6、時(shí)又占有 D企業(yè)的一定股權(quán)，可謂是一舉兩得。作文/zuowen/該納稅籌劃方案是將現(xiàn)金購(gòu)并改為以換股為主的合并， 三企業(yè)改 變?cè)鹊膽?zhàn)略重組方案果真會(huì)受益嗎？筆者以為不然。 下面細(xì)解其詳。首先，只有對(duì)稅收政策正確認(rèn)知，才能對(duì)不同戰(zhàn)略重組方案的稅 收成本作正確的比較，進(jìn)而作出恰當(dāng)?shù)臎Q策。上述籌劃方案存在的一 個(gè)重要錯(cuò)誤是：將 免稅合并重組”誤以為是真正的免稅，實(shí)際上它只 是遞延納稅的規(guī)定。在119號(hào)文中，曾規(guī)定例1中A、C企業(yè)收到的 非股權(quán)支付額（共2500萬(wàn)元）不需計(jì)算繳納所得稅，但到了國(guó)家 稅務(wù)總局關(guān)于執(zhí)行企業(yè) 會(huì)計(jì) 制度需要明確的有關(guān)所得稅問(wèn)題的 通知（國(guó)稅發(fā)200345號(hào)）發(fā)布后，情況則

7、起了變化，45號(hào)文第六 條的規(guī)定是，應(yīng) 將與補(bǔ)價(jià)或非股權(quán)支付額相對(duì)應(yīng)的增值，確認(rèn)為當(dāng) 期應(yīng)納稅所得更重要的是，雖然為支持企業(yè)合理重組，稅法中規(guī) 定了在符合條件的情況下，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后，可暫不確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，但這決非是對(duì)當(dāng)事人的免稅條款。上例中，如果采納以換股方 式為主的合并方案，A、B、C企業(yè)在合并重組時(shí)無(wú)需立即全額繳納在 現(xiàn)金購(gòu)并下應(yīng)繳納的所得稅，但事實(shí)上，按照 119號(hào)文的規(guī)定，D企 業(yè)并入B企業(yè)資產(chǎn)的計(jì)稅成本只能按其在 B企業(yè)的原賬面價(jià)值為基礎(chǔ)， 而不得基于公允價(jià)值；A、C企業(yè)取得D企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅成本只能以 其在B企業(yè)的原初始投資成本10000萬(wàn)元為基礎(chǔ)，而不得基于股權(quán)置 換時(shí)的公允

8、價(jià)值15000萬(wàn)元，以后A、C企業(yè)無(wú)論是轉(zhuǎn)讓該股權(quán)還是 清算股權(quán)，在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或清算所得時(shí)都應(yīng)以前者為基礎(chǔ)。反過(guò)來(lái)，在原來(lái)以現(xiàn)金購(gòu)并為主的方案下，看起來(lái) A、B、C三企業(yè)均全 額繳納了企業(yè)所得稅，但因被合并資產(chǎn)的稅收屬性消失，故D企業(yè)取 得被合并企業(yè)的資產(chǎn)按規(guī)定可以其公允價(jià)值作為計(jì)稅成本，在例1中資產(chǎn)公允價(jià)值大于賬面價(jià)值的情況下，以后D企業(yè)可獲得相對(duì)更高的 折舊或攤銷(xiāo)額等，應(yīng)納稅所得額便相應(yīng)低于換股合并方案。因此，在 以換股合并為主的方案中對(duì) B企業(yè)暫不征收和對(duì)A、C企業(yè)暫不清算 股權(quán)的所得稅實(shí)質(zhì)上被遞延到以后期間征收， 相關(guān)重組各方獲得的并 不是節(jié)稅或免稅利益（不考慮稅率變動(dòng)因素），而

9、是與稅額對(duì)應(yīng)的貨 幣時(shí)間價(jià)值。掌握這一點(diǎn)非常重要，如果傳達(dá)給決策者的是一個(gè)節(jié)稅 或免稅的錯(cuò)誤信息，會(huì)使不同重組方案的稅收成本出現(xiàn)天壤之別，將可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的抉擇，或使決策者錯(cuò)誤地評(píng)估被選擇方案的機(jī)會(huì)成本。 簡(jiǎn)歷大全 /html/jianli/其次，雖然需要籌劃合并時(shí)的稅收成本， 但也不能因此而忽略企 業(yè)重組的目標(biāo)。例1中，現(xiàn)金購(gòu)并與換股合并表面上看起來(lái)是合并的交易形式或代價(jià)不同，但在本質(zhì)上，不同形式所折射的是不同的重組 目標(biāo)。對(duì)于現(xiàn)金購(gòu)并，主并方企業(yè)寧愿承擔(dān)即時(shí)支付現(xiàn)金的代價(jià)以買(mǎi) 斷被合并企業(yè)的全部股權(quán)，也不愿意本企業(yè)股東的股權(quán)被稀釋?zhuān)?進(jìn)而 影響 股東對(duì)合并后企業(yè)的控制權(quán)和影響力；而被合并企業(yè)的股東表 面上看是獲得了股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，實(shí)質(zhì)上是從被合并企業(yè)所在的行業(yè)和 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中作戰(zhàn)略撤退，或者是對(duì)過(guò)于龐雜臃腫的對(duì)外投資作必要的 清理和 消腫”。換股合并正相反，表面上看是主并方企業(yè)將支付現(xiàn)金 變?yōu)橹Ц豆蓹?quán)，實(shí)質(zhì)上不僅是在雙方企業(yè)的層面上進(jìn)行了生產(chǎn)要素的 整合，而且雙方股東也成了合作伙伴，主并方企業(yè)股東愿意承受股權(quán) 被稀釋的代價(jià)，而被合并企業(yè)股東不但沒(méi)有放棄原有行業(yè)和業(yè)務(wù)， 反 而將在更大規(guī)模上介入。上例中前后兩個(gè)方案的重組成本確實(shí)不同， 但后者卻是要徹底改變前者既定的戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)