卡塔爾下游石化價值鏈投資機會分析

1、.卡塔爾下游石化價值鏈投資機會分析-工程論文卡塔爾下游石化價值鏈投資機會分析 饒興鶴截止2013年，卡塔爾天然氣儲量高達(dá)245310億立方米，占全球總儲量的12.2%，位居世界第三?？ㄋ柕奶烊粴猱a(chǎn)量也很大，每年天然氣產(chǎn)量約1740億立方米，占世界天然氣總產(chǎn)量的約4.9%。另外，2014年卡塔爾的原油儲量大約252.4 億桶，占世界原油儲量的1.7%；原油出口達(dá)到59.5萬桶/天，約占世界原油出口的1.5%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，油氣行業(yè)對卡塔爾2014年GDP的總貢獻(xiàn)超過了1067億美元，占到該國GDP的50.5%。石油、天然氣及相關(guān)化工企業(yè)已成為卡塔爾經(jīng)濟發(fā)展的命脈和支柱產(chǎn)業(yè)。即便坐擁豐富的油氣資

2、源，卡塔爾也在積極尋求經(jīng)濟的多樣化發(fā)展。在其2030年遠(yuǎn)景規(guī)劃經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)中，卡塔爾確定了長期發(fā)展目標(biāo)， 提出到2 0 3 0 年將成為一個能夠持續(xù)發(fā)展、為國民提供高水平生活的先進(jìn)國家，包括經(jīng)濟多樣化、降低對烴行業(yè)的依賴以及加強私營行業(yè)對國家GDP貢獻(xiàn)等。為了實現(xiàn)這些目標(biāo)，卡塔爾將充分利用烴資源，不斷提升工業(yè)和服務(wù)業(yè)的競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)經(jīng)濟多樣化和資源利用更高效。下面將就卡塔爾石化現(xiàn)有的價值鏈進(jìn)行全面分析，并指出其潛在的下游發(fā)展機會?？ㄋ柺a(chǎn)業(yè)及原料概況目前，卡塔爾有10家公司從事石化品生產(chǎn)， 可生產(chǎn)2 0 種石化產(chǎn)品，擁有總生產(chǎn)能力1720萬噸/年。這些基本石化產(chǎn)品主要有乙烯、苯、甲醇和合成

3、氨4種。在過去5年中，卡塔爾石化業(yè)經(jīng)歷了大規(guī)模擴張，其總產(chǎn)能由2010年的1270萬噸/年增加到2014年的1720萬噸/年，復(fù)合年均增長率（CAGR）為7.82%。產(chǎn)能擴張主要是合成氨和尿素兩個品種， 通過卡塔爾化肥有限公司（QAFCO）的QAFCO-5和QAFCO-6這兩個項目實現(xiàn)（分別于2011年和2012年投產(chǎn)）。另外，卡塔爾的石化品總出口也由2010年的644萬噸增加到2014年的1156.4萬噸，復(fù)合年增長率達(dá)15.76%。這些產(chǎn)品的總出口價值則由2010年的34.32億美元增加至2014年的82.38億美元，復(fù)合年增長率為24.47%。在過去5年中，卡塔爾石化行業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)也

4、在快速增加，石化品占GDP的比重由2010年的2.7%上升至2014年的3.9%。2013年卡塔爾石化品出口已占到中東地區(qū)石化品出口值的9. 1%，占世界石化品出口值總額的0.4%。卡塔爾生產(chǎn)的4種基本石化產(chǎn)品的原料是從原油和天然氣中分離出的甲烷、乙烷等液體原料。目前，卡塔爾石化工業(yè)基本原料中天然氣衍生的氣體原料占到97%，液體原料僅占1%，剩余部分為副產(chǎn)物或其他化學(xué)原料。據(jù)統(tǒng)計，2014年，卡塔爾石油公司（QP）為國有電廠和卡塔爾工業(yè)界提供了約1570萬噸貧氣用作燃料和原料，其中約320萬噸乙烷氣體用于乙烷裂解原料，而所生產(chǎn)的石腦油則出口到國際市場，特別是遠(yuǎn)東市場。2005年至2014年間，

5、卡塔爾石油公司平均出口石腦油73.5萬噸/年?？ㄋ栆蚁﹥r值鏈分析據(jù)統(tǒng)計，全球乙烯生產(chǎn)能力從2005年的1.173億噸/年增加至2014年的1.438億噸/年，期間復(fù)合年增長率為2.3%。目前在卡塔爾有3家公司從事乙烯生產(chǎn)，分別是卡塔爾石化公司（QAPCO）、卡塔爾化學(xué)公司（Q-Chem）和拉斯拉凡烯烴有限公司（RLOC），它們的乙烯產(chǎn)能合計260萬噸/年，占全球乙烯產(chǎn)能的1.8%。它們生產(chǎn)的乙烯幾乎都被用于下游生產(chǎn)，只有少量被出口到國際市場。從2010年5月RLOC的130萬噸/年乙烷裂解裝置投產(chǎn)起，卡塔爾乙烯工業(yè)得以發(fā)展。乙烯下游產(chǎn)品包括不同牌號的聚乙烯（PE）、線性-烯烴LAO（1-己烯

6、和正構(gòu)-烯烴NAO）和可溶于水的二氯乙烷（EDC）。聚乙烯包括HDPE、LLDPE和LDPE，其中，HDPE是卡塔爾乙烯價值鏈中生產(chǎn)規(guī)模最大的石化下游產(chǎn)品，目前產(chǎn)能113. 7萬噸/年，占其乙烯產(chǎn)量的38.31%；LDPE是乙烯價值鏈中第二大產(chǎn)品，2014年產(chǎn)量為66.6萬噸，約占乙烯總產(chǎn)量的22.45%。2 0 1 4 年卡塔爾乙烯產(chǎn)量中，7 7 . 6 9 % 用于生產(chǎn)各類牌號的聚乙烯樹脂；14. 89%用于生產(chǎn)線性-烯烴； 6 . 0 1 % 用于生產(chǎn)二氯乙烷（EDC），只有1.41%用于出口。PE樹脂供需方面。LDPE樹脂由QAPCO公司的3家工廠生產(chǎn)，總產(chǎn)能為70萬噸/年。HDPE樹

7、脂由Q-CHEM公司的兩家工廠生產(chǎn)，產(chǎn)能共計80.3萬噸/年。LLDPE樹脂由QATOFIN有限公司的一家工廠生產(chǎn)，產(chǎn)能45萬噸/年。雖然2014年卡塔爾PE樹脂產(chǎn)量達(dá)到231萬噸，但本地消費量僅為5.48萬噸，只占到PE總產(chǎn)量的2.4%。據(jù)統(tǒng)計，2014年卡塔爾的PE樹脂中53.6%出口到中國和印度。同時卡塔爾還需進(jìn)口部分PE產(chǎn)品滿足國內(nèi)需求，2014年進(jìn)口PE產(chǎn)品3.15萬噸，約占當(dāng)?shù)豍E消費量的57.5%。因此，卡塔爾PE樹脂生產(chǎn)潛在機會包括不同等級的PE樹脂，但不限于交聯(lián)聚乙烯產(chǎn)品的生產(chǎn)，如管道、電纜包覆料和醫(yī)療用品塑料部件。LAO產(chǎn)品供需方面。LAO產(chǎn)品由卡塔爾Q-CHEM公司生產(chǎn)，

8、本地消費量約占總LAO產(chǎn)量（1-己烯和NAO）的53%。1-己烯用于Q-CHEM和QATOFIN公司，用作共聚單體，占2014年LAO總消費量的34%。NAO主要用于本地鉆井和潤滑油基礎(chǔ)油生產(chǎn)。此外2014年出口NAO數(shù)量達(dá)20.9萬噸，該數(shù)量足以建立下游產(chǎn)業(yè)，如表面活性劑和合成潤滑油基礎(chǔ)油。2014年卡塔爾進(jìn)口基礎(chǔ)油數(shù)量達(dá)到1.47萬噸。E D C 的供需方面?？ㄋ柹a(chǎn)的EDC全部用于生產(chǎn)氯乙烯單體（VCM）。過剩的EDC與VCM一起按長期合同被出口到國際市場。甲醇價值鏈分析甲醇是世界上貿(mào)易量最大的化學(xué)品之一，據(jù)估計2013年全球甲醇產(chǎn)能大約9930萬噸?？ㄋ柤状籍a(chǎn)能分別占海合會地區(qū)和全

9、球產(chǎn)能的7.6%和1.0%?？ㄋ柤状贾饕煽ㄋ柸剂咸砑觿┕荆≦AFAC）生產(chǎn)， 擁有能力98 . 2 35萬噸/ 年?？ㄋ柤状枷掠萎a(chǎn)業(yè)只生產(chǎn)甲基叔丁基醚（MTBE）和脲甲醛預(yù)濃縮液（UFC）。MTBE由QAFAC公司生產(chǎn)， 設(shè)計產(chǎn)能6 1 萬噸/ 年。此外，UFC產(chǎn)能6萬噸/年，由GFC公司生產(chǎn)。過去5年中本地甲醇平均消費量達(dá)到24.9萬噸，約占總產(chǎn)能的25.4%?？ㄋ柕腗TBE和UFC主要用于滿足當(dāng)?shù)氐男枨螅?014年這兩種產(chǎn)品的本地消費率分別為85.5%和84.6%。因此，可以利用甲醇資源發(fā)展甲醇下游產(chǎn)業(yè)，如生產(chǎn)甲基丙烯酸甲酯/聚甲基丙烯酸甲酯（MMA/PMMA）、聚甲醛（POM

10、）、乙酸和甲胺。生產(chǎn)MMA/PMMA和POM需要乙烯和甲醇，而生產(chǎn)甲胺需要甲醇和合成氨。乙酸生產(chǎn)則需要甲醇和一氧化碳或天然氣。合成氨價值鏈分析卡塔爾合成氨生產(chǎn)分布在QAFCO公司的6家生產(chǎn)廠，共計產(chǎn)能380萬噸/年。自2012年QAFCO 5項目建成后卡塔爾的合成氨產(chǎn)業(yè)才真正得到發(fā)展。2014年，合成氨用于生產(chǎn)尿素總消費量達(dá)到合成氨產(chǎn)量的81.21%。合成氨平均出口量為60萬噸/年，實際上這一出口數(shù)量可以用于完善此價值鏈中本地缺少的工業(yè)產(chǎn)品，如硝酸、丙烯腈和氨溶液。硝酸生產(chǎn)需要氨和氧氣，而丙烯腈生產(chǎn)需要丙烯、氨和氧氣。所有這些原材料卡塔爾國內(nèi)都可得到。按照2014年的價格，這些建議項目可實現(xiàn)合成氨增值10.8711.83倍。另一方面，