企業(yè)融資知識(shí)培訓(xùn)分享PPT講解資料

1、童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。分享人：XXX20XX/XX/XEnterprise financeEnterprise finance童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流

2、過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。目錄/Contents為什么要融資？1融資的本質(zhì)是什么？2融資的渠道有哪些？3資金方考量什么？4童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新

3、鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值的最大化企業(yè)目標(biāo)生存發(fā)展獲利做好財(cái)務(wù)管理工作企業(yè)要有效地完成籌措資金和使用資金的任務(wù)企業(yè)的目標(biāo)是什么？童年，一個(gè)承載了你一生大半

4、美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。企業(yè)價(jià)值負(fù)債總額DVuVlTDMM理論KELKTwacc利息可以稅前扣除，相當(dāng)于增加了企業(yè)的現(xiàn)金流量，增加了企業(yè)的價(jià)值負(fù)債比例提高，企業(yè)價(jià)值也隨之提高理論上，全部融資來源于負(fù)債，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大資本成本負(fù)債權(quán)益比D/EK0wacc童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的

5、時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。權(quán)衡理論對MM理論進(jìn)行修正利息可以稅前扣除，增加了企業(yè)的價(jià)值負(fù)債經(jīng)營可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)困境稅收節(jié)稅現(xiàn)值=困境成本現(xiàn)值優(yōu)序理論融資決策中對融資方式優(yōu)先次序進(jìn)行闡述先成本低，后成本高優(yōu)先留存收益其次債項(xiàng)融資最后股權(quán)融資 童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今

6、卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山

7、里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。權(quán)益負(fù)債資產(chǎn)資金來源短期融資中長期融資債權(quán)融資股權(quán)融資流動(dòng)資金融資項(xiàng)目融資直接融資簡介融資資金用途由企業(yè)過去經(jīng)營交易或各項(xiàng)事項(xiàng)形成的，由企業(yè)擁有或控制的，預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。未來能導(dǎo)致現(xiàn)金流入企業(yè)資金方把融資方未來預(yù)期能夠取得現(xiàn)金流提前透支童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期

8、，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)長期股權(quán)投資應(yīng)收賬款質(zhì)押保理（有追索權(quán)，無追索權(quán)）動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押倉單質(zhì)押房產(chǎn)抵押（住宅、商鋪、寫字樓、工業(yè)廠房、在建工程）土地抵押專利權(quán)質(zhì)押收費(fèi)權(quán)質(zhì)押（物業(yè)經(jīng)營貸）上市公司股權(quán)質(zhì)押童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似

9、錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。會(huì)計(jì)核算規(guī)定、準(zhǔn)則預(yù)算、管控生意、供需政策、產(chǎn)品策劃、談判會(huì)計(jì)核算融資依據(jù)基礎(chǔ)升華財(cái)務(wù)管理工作內(nèi)容童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的

10、時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。企業(yè)融資渠道籌資活動(dòng)經(jīng)營活動(dòng)境內(nèi)間接融資境內(nèi)直接融資海外融資1.銀行貸款3.股權(quán)市場6.股東出資2.非標(biāo)融資4.信用債7.合作開發(fā)5.資產(chǎn)證券化8.民間借貸9.銀行貸款10.海外債券11.股權(quán)市場12.其他供應(yīng)鏈融資13.票據(jù)銷售回款15.自有購房款14.應(yīng)付款16.個(gè)人信房金融開發(fā)行、并購貸、經(jīng)營性物業(yè)貸、流動(dòng)資金貸、政策性貸款I(lǐng)PO、增發(fā)、配

11、股大股東增資、引入戰(zhàn)投內(nèi)保外貸、項(xiàng)目貸款商業(yè)承況匯票、銀行承況匯票自有購房款委貸、信托貸款、帶回購協(xié)議的資產(chǎn)或受益權(quán)轉(zhuǎn)讓、融資租賃、小貸和財(cái)務(wù)公司貸款、債務(wù)重組ABS/ABN：應(yīng)收/應(yīng)付款、按揭尾款、持有物業(yè)租金和增值額、物業(yè)費(fèi)公司債、企業(yè)債、短融、中期票據(jù)、PPN個(gè)人/企業(yè)借款合作開發(fā)、小股操盤、合伙人制度優(yōu)先票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債、可交換債聯(lián)交所：IPO、代價(jià)發(fā)行、共開發(fā)售、供股、配股Reits、外資并購應(yīng)付工程款/物料款、其他應(yīng)付款商業(yè)個(gè)貸、公積金個(gè)貸、消費(fèi)貸、過橋貸童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河

12、流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。政策性風(fēng)險(xiǎn)

13、行業(yè)禁入，非法集資法律風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營存在違法違規(guī)市場風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)景氣程度，利率、匯率、稅率變化道德風(fēng)險(xiǎn)欺詐、跑路詐貸流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)短貸長用，短期資金用于長期項(xiàng)目，兌付難操作風(fēng)險(xiǎn)違規(guī)操作，內(nèi)控不嚴(yán)，監(jiān)守自盜項(xiàng)目評判要點(diǎn)童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。（1）區(qū)位選擇不管是銀行、信托還是私募

14、，融資機(jī)構(gòu)在挑選項(xiàng)目時(shí)，一般會(huì)考慮到地緣以及當(dāng)?shù)卣呒笆袌霏h(huán)境等因素。在地域挑選上，有的會(huì)選擇一線城市、二線省會(huì)城市或一些重點(diǎn)城市，劃分一二三四類城市。一類城市包括：北上深廣； 二類城市包括：天津、武漢、鄭州、青島、濟(jì)南、合肥、南京、蘇州、杭州、重慶、成都、西安、廈門、福州等；三類城市包括：無錫、寧波、昆明、?？?、大連、南寧、貴陽、太原、南昌、佛山、東莞、珠海等；四類城市包括：中山、惠州、嘉興、南通、常州、溫州、紹興、煙臺(tái)等。項(xiàng)目評判要點(diǎn)童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也

15、會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。在融資時(shí)亦需充分考量不同業(yè)態(tài)項(xiàng)目的客群定位以及政策限制、去化問題，融資機(jī)構(gòu)通常不會(huì)考慮純商業(yè)項(xiàng)目（去化風(fēng)險(xiǎn)）、工業(yè)區(qū)塊線內(nèi)項(xiàng)目（業(yè)態(tài)限制及去化風(fēng)險(xiǎn)）、舊居住區(qū)改造項(xiàng)目（拆賠風(fēng)險(xiǎn)及周期的不確定性問題），另外一般都要求住宅項(xiàng)目或商住項(xiàng)目中住宅比例不低于70%。當(dāng)然，區(qū)位優(yōu)越的項(xiàng)目則另當(dāng)別論。項(xiàng)目評判要點(diǎn)客群定位政策限制去化問題考量因素住宅比例不低于70%。不考慮純商業(yè)項(xiàng)目工業(yè)區(qū)塊線內(nèi)項(xiàng)目舊居住區(qū)改造

16、項(xiàng)目存在去化風(fēng)險(xiǎn)存在業(yè)態(tài)限制及去化風(fēng)險(xiǎn)拆賠風(fēng)險(xiǎn)及周期的不確定性問題（2）項(xiàng)目性質(zhì)及項(xiàng)目業(yè)態(tài)童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。15%8%+稅后成本利潤率凈利潤率在提供項(xiàng)目融資前可通過樓面地價(jià)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)、計(jì)容不計(jì)容面積、移交率、公建配套、可售物業(yè)面積、村企分配比例、有票成本

17、等，對項(xiàng)目未來投資收益進(jìn)行測算，并在綜合估值的情況下，確定投資額度，合理設(shè)計(jì)安全墊。項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性系項(xiàng)目收益的保障項(xiàng)目評判要點(diǎn)（3）項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。04050607在進(jìn)行項(xiàng)目融資前需考慮當(dāng)?shù)氐恼攮h(huán)境，當(dāng)?shù)厥欠翊嬖谙拶J、限購、限售等政策，考慮

18、到項(xiàng)目的去化難度及變現(xiàn)問題。如合法用地面積不足時(shí)可否通過調(diào)整更新單元、歷史遺留違法建筑簡易處理、調(diào)入合法用地指標(biāo)（非農(nóng)、征返或統(tǒng)籌留用地）、申請舊屋村認(rèn)定、外部公共利益用地移交等方式處理。對于已經(jīng)開發(fā)報(bào)建的項(xiàng)目，其項(xiàng)目設(shè)計(jì)是否會(huì)影響未來的去化等等。判斷項(xiàng)目目前所處階段，如三會(huì)、四會(huì)、立項(xiàng)前、專規(guī)、實(shí)施主體、土地款繳納、開發(fā)建設(shè)等，目前所處階段是否具備推進(jìn)、實(shí)施條件，是否存在實(shí)質(zhì)推進(jìn)障礙等?？紤]到未來退出問題，確定項(xiàng)目推進(jìn)節(jié)點(diǎn)計(jì)劃的可實(shí)施性，判斷項(xiàng)目相關(guān)融資置換方案或退出方案的可行性。項(xiàng)目評判要點(diǎn)當(dāng)?shù)卣攮h(huán)境及項(xiàng)目變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目是否存在硬傷或本質(zhì)障礙項(xiàng)目所處階段、進(jìn)度及后續(xù)推進(jìn)的難度后市的融資環(huán)境

19、評估童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。0103050402融資主體融資主體及實(shí)控人的背景調(diào)查，實(shí)際控制人及融資主體價(jià)值觀，融資主體是否存在被訴被執(zhí)行信息、市場負(fù)面新聞等；明確融資主體找本機(jī)構(gòu)融資的原因，是否找尋過其他銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)，被拒絕提供融資的真實(shí)原因房地產(chǎn)企業(yè)品

20、牌價(jià)值、市場口碑、評級情況（網(wǎng)紅企業(yè)一般都不在大多數(shù)機(jī)構(gòu)的合作白名單范圍內(nèi)）；融資主體資產(chǎn)負(fù)債率不超過70%，融資主體及其集團(tuán)公司拿地風(fēng)格及業(yè)務(wù)布局（考慮到三四線項(xiàng)目的去化問題，原則上目前市場行情下三四線城市項(xiàng)目融資相對謹(jǐn)慎，但實(shí)力開發(fā)商除外）同類或成功項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)，所擁有的其他項(xiàng)目或經(jīng)營性業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)（判斷融資主體及其集團(tuán)的綜合實(shí)力，便于增信擔(dān)保措施的設(shè)置）。首先是投人和團(tuán)隊(duì)，在提供項(xiàng)目融資前，資金方會(huì)通過圈內(nèi)資源以及三方公開渠道搜集融資主體的基本信息，包括但不限于：融資主體童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如

21、山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。融資金額需與項(xiàng)目現(xiàn)階段實(shí)際價(jià)值掛鉤，在提供項(xiàng)目融資前，資金方會(huì)根據(jù)項(xiàng)目目前所處階段綜合評估項(xiàng)目價(jià)值以及抵押物的價(jià)值估值方法包括市場比較法、假設(shè)開發(fā)法（剩余法）、收益還原法（NPV）、成本逼近法（成本法）、基準(zhǔn)地價(jià)法等。資金方會(huì)進(jìn)一步核實(shí)項(xiàng)目融資款的真實(shí)用途，要求融資方說明用款計(jì)劃，并合理安排放款的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，比如城市更新項(xiàng)目在綜合授信前提下按列入計(jì)劃、通過專規(guī)、

22、取得實(shí)施主體資格、取得補(bǔ)繳土地出讓金通知等節(jié)點(diǎn)相應(yīng)放款。借款實(shí)際用途融資金額與借款實(shí)際用途童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。融資成本接受度考量融資主體對成本的接受度，并結(jié)合市場的平均成本以確定合作的可行性。目前融資成本一般隨行就市。若融資主體對成本的接受度極高，則建議關(guān)注其

23、真實(shí)的還款意愿及還款能力、核實(shí)其還款來源。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。融資期限的設(shè)置與項(xiàng)目的推進(jìn)計(jì)劃及退出路徑掛鉤，不同的募資渠道對不同產(chǎn)品期限的接受度亦不相同。融資期限肯定越長越好短期產(chǎn)品較為被投資人接受融資方資金方融資期限項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度還款來源退出路徑VS與融資期限

24、掛鉤的是項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度及還款來源的問題，資金方會(huì)設(shè)置合理的退出路徑，如強(qiáng)化第三方回購或其他資金替換等（如貸款置換）。 真股投資項(xiàng)目，其投資期限與項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度掛鉤，在放款時(shí)亦建議與項(xiàng)目階段性成果掛鉤。融資期限設(shè)置童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。項(xiàng)目完成銷售后的還款回購擔(dān)保融資

25、置換銷售后的回款以房地產(chǎn)項(xiàng)目為例，其收益來源主要包括項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)銷售后的回款、融資置換、回購擔(dān)保等。項(xiàng)目銷售回款，需先扣除總包優(yōu)先權(quán)、抵押債權(quán)等，由于商品房預(yù)售款必須?？顚Ｓ茫瑢Υ诵枳⒁忸A(yù)售款進(jìn)入監(jiān)管賬戶后出款難度。對于前述的款項(xiàng)需憑借監(jiān)理企業(yè)和施工企業(yè)共同確認(rèn)的施工計(jì)劃、施工進(jìn)度說明、施工企業(yè)和材料設(shè)備供應(yīng)企業(yè)收款賬號，經(jīng)銀行及住建等政府部門審批同意后，款項(xiàng)方能直接支付至施工企業(yè)或材料設(shè)備供應(yīng)企業(yè)。若開發(fā)商需將預(yù)售資金轉(zhuǎn)出，則需施工企業(yè)的高度配合，也即像我們這類私募機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目存在總包優(yōu)先權(quán)、抵押債權(quán)的情況下應(yīng)充分評估項(xiàng)目去化難度及回款的分配情況，以避免還款來源落空造成投資風(fēng)險(xiǎn)。貸款置換的可行

26、性在提供項(xiàng)目融資前，我們還需對后市的融資環(huán)境進(jìn)行充分評估，判斷項(xiàng)目是否可順利推進(jìn)到相關(guān)節(jié)點(diǎn)，并取得低息融資完成融資置換，實(shí)現(xiàn)融資退出。 需要注意的是，對于能做貸款置換的項(xiàng)目，在過橋資金銜接的問題上，最好在融資置換款項(xiàng)下發(fā)之前提前落實(shí)“強(qiáng)擔(dān)?！被颉昂笫仲J款批復(fù)的下達(dá)”。其他還款來源股東的回購擔(dān)保差額補(bǔ)足其他項(xiàng)目的銷售收入租金收益擔(dān)保等還款來源分析童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。童年，一個(gè)承載了你一生大半美好回憶的時(shí)期，一個(gè)當(dāng)年渴望脫離而如今卻再也回不去的時(shí)期，一個(gè)一切都還是新鮮事物的時(shí)期，但是正如山里的河流，流過了繁花似錦的山林，也會(huì)流往一馬平川的平原。根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況，包括但不限于土地/在建