我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢分析

1、我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢分析我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢分析目錄1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融概述31.1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的概念31.2 消費金融的模式41.2.1基于服務(wù)主體的消費金融模式分類41.2.2基于服務(wù)形式的消費金融模式分類71.3 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的特點81.3.1經(jīng)營方式在線化81.3.2大數(shù)據(jù)分析81.3.3資金支付靈活81.3.4信用支付81.4 互聯(lián)網(wǎng)消費金融優(yōu)勢91.5 消費金融的市場規(guī)模與發(fā)展動力91.5.1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場規(guī)模91.5.2消費金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展快速，潛力巨大101.5.3消費金融是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新焦點111.6 消費金融的發(fā)展趨勢121.6

2、.1互聯(lián)網(wǎng)程度加深121.6.2消費企業(yè)將占據(jù)重要市場地位121.6.3數(shù)據(jù)資產(chǎn)將成為重要風(fēng)險控制資源121.6.4垂直化發(fā)展131.6.5信用體系建設(shè)成為重中之重132 消費金融業(yè)態(tài)案例分析142.1 基于螞蟻金服的消費金融案例分析142.1.1螞蟻金服集團介紹142.1.2螞蟻金服集團旗下產(chǎn)品142.2 基于嗨錢網(wǎng)的消費金融案例分析172.2.1嗨錢網(wǎng)介紹172.2.2嗨錢網(wǎng)主推產(chǎn)品172.3 基于京東白條的消費金融案例分析172.3.1京東白條的概況172.3.2京東白條消費金融戰(zhàn)略182.3.3京東白條的優(yōu)勢182.3.4旅游白條192.3.5租房白條192.3.6京東布局消費金融所面

3、臨的風(fēng)險192.4 基于分期樂的消費金融案例分析202.4.1分期樂介紹與背景簡介202.4.2分期樂發(fā)展現(xiàn)狀分析212.4.3分期樂發(fā)展優(yōu)勢分析222.4.4分期樂發(fā)展模式分析222.4.5分期樂的核心產(chǎn)品體系233 面向消費金融的大數(shù)據(jù)信用評估243.1 互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估概述243.1.1互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估的定位243.1.2互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估理念243.1.3互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估流程243.1.4互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估特點253.2 互聯(lián)網(wǎng)金融信用大數(shù)據(jù)263.2.1信用信息源263.2.2信用信息特點263.2.3信用信息處理機制273.3 消費金融中的信用評估應(yīng)用273.3.1消費金融面

4、臨嚴重的征信體系風(fēng)險273.3.2阿里金融信用評估實踐案例28參考文獻291 互聯(lián)網(wǎng)消費金融概述在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代，消費金融正經(jīng)歷著翻天覆地的變化。傳統(tǒng)消費金融行業(yè)在我國發(fā)展已經(jīng)接近8年時間。2004年P(guān)PF集團在中國設(shè)立辦事處，2007年正式開始在廣東地區(qū)與擔(dān)保公司合作進行消費金融試點，為消費者提供手機電腦的分期付款業(yè)務(wù)。2009年我國出臺消費金融試點管理辦法，允許分別在北京、上海、天津、成都各設(shè)一家消費金融公司：天津捷信消費金融公司、成都錦程消費金融公司、上海中銀消費金融公司和北京北銀消費金融公司，消費金融領(lǐng)域才真正的進入了群眾的視野?；ヂ?lián)網(wǎng)金融生態(tài)的完善刺激了消費金融的互聯(lián)網(wǎng)化，把傳統(tǒng)消費

5、金融的模式和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)工具的結(jié)合催生了消費金融的新形態(tài)互聯(lián)網(wǎng)消費金融，打破了消費金融服務(wù)的地理邊界，同時借助互聯(lián)網(wǎng)框架建立了新的風(fēng)險控制方案，互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈使消費金融行業(yè)進入了新的繁榮階段。隨著我國居民消費模式由生存型向發(fā)展型轉(zhuǎn)變，在互聯(lián)網(wǎng)+時代下，以個人貸款和分期付款為主要表現(xiàn)形式的互聯(lián)網(wǎng)消費金融在融合消費場景和提供快捷金融服務(wù)方面具備天然優(yōu)勢。隨著2015年6月10日國務(wù)院常務(wù)會議放開消費金融市場準入和將消費金融主體擴展至全國的決定，以個人貸款和分期付款為主要方式的消費金融借互聯(lián)網(wǎng)+大潮正以轉(zhuǎn)變消費結(jié)構(gòu)的路徑，促消費金融細分市場的進一步深化。1.1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的概念消費金融，是指向各

6、階層消費者提供以消費為目的的貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式。廣義上看，傳統(tǒng)消費金融概念可理解為與消費相關(guān)的所有金融活動（王江，2010）。狹義上，為滿足居民對最終商品和服務(wù)的消費需求而提供的金融服務(wù)（馮金輝，2010）。國外一般從消費主體出發(fā)來定義消費金融，認為消費金融是指消費者個人或家庭的消費、儲蓄和理財?shù)冉鹑谛袨?。國?nèi)的大多數(shù)學(xué)者認為，消費金融不只是指為個人消費行為提供金融服務(wù)，因為個人消費行為會同時牽涉到個人或家庭的收入、消費、儲蓄與投資、資產(chǎn)配置、個人信用和信息共享程度等問題。本文考慮消費金融的發(fā)展模式和現(xiàn)狀將消費金融在互聯(lián)網(wǎng)+業(yè)態(tài)下加以延伸定義為：基于消費者分類和信用評估基礎(chǔ)之上的為消費者提

7、供小額個人貸款和分期付款服務(wù)的一種商業(yè)模式。互聯(lián)網(wǎng)時代消費金融在繼承其已有的商業(yè)模式基礎(chǔ)之上重點加入了對互聯(lián)網(wǎng)元素的吸納，從風(fēng)控、場景、服務(wù)方式等各個方面進行互聯(lián)網(wǎng)化，目前已經(jīng)形成了三條發(fā)展方向一類是大型電商平臺或者O2O平臺，自建消費金融業(yè)務(wù)線，利用消費分期，不僅可以提升交易額，增加用戶粘性;還可以監(jiān)測跟蹤用戶在分期之后的還款行為，評定用戶可支付能力、誠信等，完善征信數(shù)據(jù)庫。代表型產(chǎn)品如京東白條、淘寶花唄、蘇寧任性購等。二類是以消費金融切入垂直細分領(lǐng)域的公司，教育、校園、裝修、醫(yī)療、租房等細分領(lǐng)域都是創(chuàng)業(yè)熱點領(lǐng)域，深入細分產(chǎn)業(yè)鏈，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游，可構(gòu)建“消費場景大生態(tài)”，代表型產(chǎn)品如校園分

8、期的趣分期、分期樂等，裝修分期如土巴兔、家分期等，教育領(lǐng)域的愛學(xué)貸、蠟筆分期等，租房領(lǐng)域如會分期、租房寶等，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的農(nóng)分期等。三類是依靠數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)建模、大數(shù)據(jù)風(fēng)控，提供第三方信貸服務(wù)的金融平臺，與擁有場景入口的電商合作，電商平臺提供用戶、數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺負責(zé)資金、數(shù)據(jù)挖掘、風(fēng)控建模，雙方采取利益分成模式，用戶自主授權(quán)、自動化授信，全程體驗便捷方便，代表型產(chǎn)品有有量化派、閃錢包旗下的閃白條、閃銀等。1.2 消費金融的模式1.2.1 基于服務(wù)主體的消費金融模式分類按照消費金融服務(wù)主體的不同，可以將消費金融分為電商的互聯(lián)網(wǎng)消費金融、銀行的互聯(lián)網(wǎng)消費金融、分期購物平臺的互聯(lián)網(wǎng)消費金融和消費金

9、融公司的互聯(lián)網(wǎng)消費金融。其資金供給、信息獲取、資金轉(zhuǎn)移如圖1-1框架所示，資金主要由公眾存款、P2P平臺、自有資金等構(gòu)成。銀監(jiān)會負責(zé)對銀行和消費金融公司進行監(jiān)管，征信機構(gòu)負責(zé)信用報告的提供。線下和線上消費場景根據(jù)不同的流程完成消費信貸服務(wù)。圖1-1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)框架（1） 電商的互聯(lián)網(wǎng)消費金融圖1-2 電商的互聯(lián)網(wǎng)消費金融模式電商的互聯(lián)網(wǎng)消費金融模式主要依托自身的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，面向自營商品及開放電商平臺商戶的商品，提供分期購物和小額消費信貸服務(wù)。由于電商在互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡(luò)零售、用戶大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域均具有明顯優(yōu)勢。因此，在細分的互聯(lián)網(wǎng)消費金融中競爭力最強。（2） 分期購物平臺的互聯(lián)網(wǎng)消費金融

10、圖1-3 分期購物平臺的互聯(lián)網(wǎng)消費金融模式作為新涌現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)模式，分期購物平臺主要針對大學(xué)生群體。但由于目標群體缺乏穩(wěn)定收入，且客戶絕對量較小，未來分期購物平臺在壞賬率、征信數(shù)據(jù)獲取、客戶群體延續(xù)性等方面面臨挑戰(zhàn)，目前分期市場競爭激烈，類似于剛剛啟動時期的團購市場，未來估計會形成幾家行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。（3） 銀行的互聯(lián)網(wǎng)消費金融 圖1-4 銀行的互聯(lián)網(wǎng)消費金融模式銀行的互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)模式相對最為簡單，消費者向銀行申請消費貸款，銀行審核并發(fā)放，消費者得到資金購買產(chǎn)品和服務(wù)即可。目前，個人消費信貸在銀行整體個人貸款中比例偏低，銀行正在布局全產(chǎn)業(yè)鏈、豐富自身網(wǎng)上商城的消費場景，力圖在相關(guān)

11、領(lǐng)域追趕淘寶、京東等電商企業(yè)。（4） 消費金融公司的互聯(lián)網(wǎng)消費金融圖1-5 消費金融公司的互聯(lián)網(wǎng)消費金融模式消費金融公司的互聯(lián)網(wǎng)消費金融模式與銀行類似，一般情況下，消費金融公司的審核標準較銀行的標準更為寬松，貸款額度也更高。不過其整體實力和客戶群體與銀行相比較差。表1-1 基于服務(wù)主體分類的消費金融模式對比電商平臺分期購物平臺銀行消費金融公司客戶覆蓋覆蓋大量消費者針對性用戶覆蓋，絕對數(shù)量不大大量潛在客戶覆蓋群體較小審批模式可借助用戶的消費記錄完成審批并基于互聯(lián)網(wǎng)征信提供授信服務(wù)征信模式比較初級，具有互聯(lián)網(wǎng)特色的風(fēng)控體系成熟的征信及審批模式，但效率較低風(fēng)險容忍度較高，比銀行審批效率高資金來源股東

12、資金，自有資金豐富資金來源于自身、p2p理財用戶及金融機構(gòu)資金來源于吸收的存款，成本低，來源穩(wěn)定股東資金和金融機構(gòu)間拆借優(yōu)勢/劣勢用戶覆蓋明顯，線上業(yè)務(wù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢突出新興模式，各方面均有待提升業(yè)務(wù)模式成熟，主要劣勢在于審批要求嚴格周期長業(yè)務(wù)模式接受程度不高1.2.2 基于服務(wù)形式的消費金融模式分類依照服務(wù)形式的不同，消費金融行業(yè)主要分為駐店貸款模式、網(wǎng)絡(luò)購物消費模式、現(xiàn)金貸款模式三類。表1-2 消費金融的主要模式主要模式定義目標客戶優(yōu)勢劣勢駐店貸款模式建立在現(xiàn)場消費場景基礎(chǔ)上的傳統(tǒng)賒賬消費廣大中低收入群體，大部分客戶在2540歲之間，平均單筆貸款額在2500元左右1.基于客戶實際需求提供

13、產(chǎn)品2.注重與客戶的有效溝通1.無抵押貸款居多，業(yè)務(wù)數(shù)量巨大。2.貸款人主要為無信用記錄且無抵押的消費，違約風(fēng)險巨大網(wǎng)絡(luò)購物消費模式是原有線下賒賬消費的線上化網(wǎng)絡(luò)使用者，具有一定消費能力的客戶1.普遍性高2.交易規(guī)模巨大3.消費便利4.網(wǎng)購模式多元化1.產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)堪憂，影響信譽2.消費安全現(xiàn)金貸款模式主要解決客戶日常生活短缺的小額資金需求申請人具有穩(wěn)定的工作，并且有半年以上的工作時間；能提供銀行認可的銀行流水，最低月收入一般要達到3000元以上；個人信用記錄良好，無連續(xù)惡意欠款記錄。1.貸款安全性高，風(fēng)險較小2.消費產(chǎn)品范圍更廣泛1.對客戶的信用門檻較高2.目標群體范圍較小，普及度不深

14、1.3 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的特點1.3.1 經(jīng)營方式在線化消費金融依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和平臺完成信息的搜集、處理、產(chǎn)品的銷售、風(fēng)險的管理等，完全實現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的在線化，擺脫時空限制，人員使用高效化，經(jīng)營模式精細化。1.3.2 大數(shù)據(jù)分析新興網(wǎng)絡(luò)金融公司，如支付寶、蘇寧云商等掌握了大量電商交易、網(wǎng)上支付和社交網(wǎng)絡(luò)的客戶數(shù)據(jù)。對客戶行為和數(shù)據(jù)進行分析，了解其信用程度，降低個人"企業(yè)與金融機構(gòu)間的信息不對稱，有利于對風(fēng)險的掌控，并且根據(jù)客戶需求開發(fā)出新的金融產(chǎn)品與服務(wù)。1.3.3 資金支付靈活隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展和手機、電腦等普及，消費者網(wǎng)絡(luò)消費的支付方式選擇愈加多樣化，便捷化。多樣化的網(wǎng)上支付結(jié)算服務(wù)

15、，如即時支付、延時支付、到期支付、分次支付等多種支付方式給消費者帶來了更多的便利。特別地，支付時間也更加自主化、靈活化。小額信貸突破了傳統(tǒng)支付對時間的限制。1.3.4 信用支付支付寶、財付通等中間機構(gòu)，以其自身信用為支撐，作為中間賬戶，待買方收貨驗貨再次確認才將貨款從中間方劃撥至賣方賬戶，確保買方貨款的安全。同時，買方必須征得賣方同意才能索回退款，保障了賣方的合法權(quán)益。1.4 互聯(lián)網(wǎng)消費金融優(yōu)勢n 單筆授信額度小n 審批速度快n 無需抵押擔(dān)保n 貸款期限短n 服務(wù)方式靈活n 場景化n 信用財富化n 信用增值營銷n 客戶定位精準化n 1.5 消費金融的市場規(guī)模與發(fā)展動力1.5.1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融

16、市場規(guī)模國際上，消費金融體制已有400多年的發(fā)展歷史。最初，由于產(chǎn)能過剩，為擴大產(chǎn)品銷售，制造商和經(jīng)銷商就對產(chǎn)品進行了分期付款銷售，因此帶來了消費信貸的迅速發(fā)展。中國的消費金融公司概念，最早出現(xiàn)在2009年。當(dāng)時，銀監(jiān)會發(fā)布消費金融公司試點管理辦法，此后北銀、錦程、中銀和捷信等四家試點公司相繼開業(yè)。據(jù)了解，目前捷信的平均額度只有2500元，期限僅為3個月，而且新舊交替很快，因此即使部分出現(xiàn)問題，也不會影響整體的償還，不良率控制在4%以內(nèi)。資料來源：艾瑞數(shù)據(jù)庫；綜合行業(yè)訪談及艾瑞統(tǒng)計預(yù)測模型推算圖1-6 2011-2017年中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融交易規(guī)模及增長率據(jù)艾瑞咨詢預(yù)計，2014年至2017年

17、中國消費信貸規(guī)模依然將維持20%以上的復(fù)合增長率，預(yù)計2017年將超過27萬億。波士頓咨詢公司則發(fā)布報告稱，截至2014年，個人消費貸款余額大約是7.7萬億元，這一數(shù)字將于2018年增長至17.5萬億元。2013-2014年，中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場正處于發(fā)展的起步階段，以分期樂為代表的創(chuàng)新企業(yè)、電子商務(wù)企業(yè)、在線支付企業(yè)以及P2P信貸企業(yè)加入進來，同時傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也在抓緊在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的嘗試。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2013年，中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場交易規(guī)模達到60.0億元，2014年交易規(guī)模突破150億元，增速超過160%。2017年，整體市場將突破千億，未來三年復(fù)合增長率到達94%。整體市

18、場高速增長的原因主要包含以下幾個方面：首先，參與主體逐步豐富，從原有的P2P為主導(dǎo)的消費金融市場拓展到目前以電商生態(tài)為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)消費金融，參與主體的數(shù)量和類型較2013年有明顯突破；其次，以網(wǎng)絡(luò)購物為代表的電子商務(wù)市場持續(xù)高速增長，用戶消費需求和能力進一步提升，消費渠道進一步拓寬；最后，互聯(lián)網(wǎng)金融在2013年開始進入真正的爆發(fā)期。2014年延續(xù)了2013年的強勢表現(xiàn)，在理財、投資以及信貸領(lǐng)域均有突破，這也是促進互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場快速發(fā)展的重要原因。1.5.2 消費金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展快速，潛力巨大近年來，伴隨著我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對刺激消費、擴大內(nèi)需進而調(diào)整經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)的迫切需求，以及居民收入和消費能力的提

19、升，我國消費金融市場取得了快速的發(fā)展。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2014年中國消費信貸規(guī)模達到15.4萬億，同比增長18.4%，依然處于快速發(fā)展階段。據(jù)統(tǒng)計，2014-2019年中國消費信貸規(guī)模依然將維持19.5%的復(fù)合增長率，預(yù)計2019年將達到37.4萬億，是2010年的5倍。中國信貸市場發(fā)展不均衡，小微與個人消費為核心市場。數(shù)據(jù)顯示，截止2014年底，中國整體信貸余額達到85.0萬億元人民幣。其中，個人信貸占比26.5%，余額到達23.2萬億人民幣，個人消費信貸占個人信貸比例66.4%，余額為15.4萬億，僅占中國整體信貸余額18.1%。艾瑞咨詢認為，中國金融市場與中國國民經(jīng)濟的發(fā)展相輔相成，依

20、然處于快速增長的發(fā)展過程中。但與此同時，中國信貸市場發(fā)展不均衡的現(xiàn)象也愈發(fā)明顯。一方面在于小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀依然在持續(xù)，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)形式無法滿足所有小微企業(yè)的融資發(fā)展需求；另一方面，由于中國個人信用體系的不健全，傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法充分滿足個人消費信貸需求。因此，小微企業(yè)融資與消費金融是核心潛力板塊。圖1-7. 2010-2019年中國消費信貸余額規(guī)模及增長率1.5.3 消費金融是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新焦點消費金融是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新焦點。主要表現(xiàn)為以下四個方面：（1）大學(xué)生消費金融。以分期樂、人人分期、愛學(xué)貸為代表的企業(yè)，面向大學(xué)生消費者群體，核心品類為3C、輕奢及品牌產(chǎn)品，以電商平臺為主要消費場景

21、，營銷方式側(cè)重地面團隊，風(fēng)控方式側(cè)重線下面簽。（2）電商支付系消費金融。以京東白條、天貓分期、花唄為代表的企業(yè)，面向網(wǎng)購用戶群，以電商平臺銷售產(chǎn)品為主，主要場景為體系內(nèi)電商平臺，營銷方式為線上站內(nèi)營銷，風(fēng)控方式為純線上。（3）P2P小額消費金融。以宜人貸、拍拍貸、人人貸為代表的企業(yè)，主要面向白領(lǐng)等有固定收入的階層，核心品類為汽車、裝修等大額支出，消費場景含線上及線下，營銷方式側(cè)重線上，風(fēng)控方式為純線上。（4）傳統(tǒng)消費金融互聯(lián)網(wǎng)化。招聯(lián)消費金融和各行信用卡，面向白領(lǐng)等有固定收入階層，核心品類為日常消費及大額支出，消費場景含線上及線下，營銷方式側(cè)重線下，風(fēng)控方式側(cè)重線下。1.6 消費金融的發(fā)展趨勢

22、1.6.1 互聯(lián)網(wǎng)程度加深互聯(lián)網(wǎng)化程度將進一步加深。消費金融產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化將成為必然趨勢。消費金融的互聯(lián)網(wǎng)化包括產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化、風(fēng)險管理模式的互聯(lián)網(wǎng)化以及服務(wù)模式的互聯(lián)網(wǎng)化。首先，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟對于傳統(tǒng)經(jīng)濟的滲透逐步增強，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)本身存在大量的尚未開發(fā)的金融需求，覆蓋保險、基金、證券、銀行等諸多從傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，這對傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化要求在迅速提升；其次，互聯(lián)網(wǎng)正在逐步改變?nèi)藗兊纳盍?xí)慣，包括支付的方式、消費的場景都在發(fā)生巨大變化，因此，傳統(tǒng)金融必須在服務(wù)模式和渠道方面有所創(chuàng)新，這才能滿足用戶對于服務(wù)體驗的需求，而與此同時，互聯(lián)網(wǎng)也將拓寬企業(yè)的服務(wù)能力、服務(wù)廣度和寬度，提升服務(wù)效率；最后，伴隨互聯(lián)

23、網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展以及對于線下經(jīng)濟的滲透，未來所有的數(shù)據(jù)都將是可數(shù)據(jù)化、可被記錄的，數(shù)據(jù)是未來風(fēng)險管理的寶藏，而這也將對傳統(tǒng)金融風(fēng)險管理模式提出挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)全面進入消費金融領(lǐng)域也是互聯(lián)網(wǎng)化程度加深的重要表現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)將對現(xiàn)有的消費金融體系產(chǎn)生正向的刺激作用。包括對于用戶的教育和使用行為習(xí)慣的培養(yǎng)、在產(chǎn)品和服務(wù)模式上的創(chuàng)新等等。1.6.2 消費企業(yè)將占據(jù)重要市場地位綜合國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)京東、天貓的研究案例，以及海外的消費金融企業(yè)美國運通、日本樂天和GE Money，消費流通企業(yè)在消費金融領(lǐng)域的市場地位將逐步提升，并成為未來該領(lǐng)域的核心增長力量。而這種產(chǎn)業(yè)鏈地位的提升來自于兩方面，一方面是企

24、業(yè)自主開發(fā)消費金融服務(wù)；另一方面這來自于消費金融公司與消費流通企業(yè)之間的合作也將愈加緊密。消費流通企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢地位主要體現(xiàn)在兩個方面了解用戶和掌控交易：了解用戶的日常行為更多的發(fā)生在消費流通企業(yè)中，因此消費流通企業(yè)更容易把控用戶的消費行為，包括品類的偏好、價格的偏好以及其他的一切數(shù)字化信息。通過這些信息，消費流通企業(yè)可以快速發(fā)現(xiàn)用戶的消費金融需求、了解用戶的消費能力并在一定程度上判斷其還款能力。掌控交易無論資金來自于哪里，交易環(huán)節(jié)一定是發(fā)生在消費流通企業(yè)的勢能范圍內(nèi)的。一方面是對于產(chǎn)品、物流等信息的掌握，另一方面掌控交易則進一步明確了貸款資金的實際用途。因此，消費流通企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上依然

25、有明確的發(fā)展優(yōu)勢，并將逐步占據(jù)重要的市場地位。1.6.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)將成為重要風(fēng)險控制資源基于數(shù)據(jù)而形成的大數(shù)據(jù)風(fēng)險控制模式是核心的發(fā)展方向，數(shù)據(jù)+模型將是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未來發(fā)展的核心工具?？蛻舳床臁⑹袌龆床旒斑\營洞察是消費金融行業(yè)大數(shù)據(jù)應(yīng)用重點。（1）在客戶洞察方面，金融企業(yè)可以通過對行業(yè)客戶相關(guān)的海量服務(wù)信息流數(shù)據(jù)進行捕捉及分析，以提高服務(wù)質(zhì)量。同時可利用各種服務(wù)交付渠道的海量客戶數(shù)據(jù)，開發(fā)新的預(yù)測分析模型，實現(xiàn)對客戶消費行為模式進行分析，提高客戶轉(zhuǎn)化率。（2）在市場洞察方面，大數(shù)據(jù)可以幫助金融企業(yè)分析歷史數(shù)據(jù)，尋找其中的金融創(chuàng)新機會。（3）在運營方面，大數(shù)據(jù)可協(xié)助企業(yè)提高風(fēng)險透明度，加強風(fēng)

26、險的可審性和管理力度。同時也能幫助金融服務(wù)企業(yè)充分掌握業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的價值，降低業(yè)務(wù)成本并發(fā)掘新的套利機會。1.6.4 垂直化發(fā)展結(jié)合目前中國的消費金融發(fā)展現(xiàn)狀，垂直化發(fā)展將是未來的又一重要趨勢。垂直化包括兩個維度的垂直化，即行業(yè)垂直化和用戶層級垂直化。一方面來自于行業(yè)的垂直化，了解產(chǎn)業(yè)。消費金融領(lǐng)域橫跨眾多產(chǎn)業(yè)，如汽車、旅行、教育、數(shù)碼、家電、家具、房產(chǎn)等等，各細分領(lǐng)域之間的生產(chǎn)經(jīng)營模式、產(chǎn)業(yè)鏈格局均有不同發(fā)展特征，因此，這對消費金融企業(yè)來說也提出了更高的要求，而單一細分領(lǐng)域的垂直化耕耘也更加適合于中小型消費金融企業(yè)的發(fā)展之路。另一方面則來自于用戶層級的垂直化，了解用戶。將用戶進行分層，高中低收入

27、群體，明確自身的目標市場定位，了解不同用戶的綜合性需求。垂直化發(fā)展在專業(yè)化、需求把握以及風(fēng)險管理方面均有一定的優(yōu)勢。但與此同時，也會面臨所處產(chǎn)業(yè)整體衰退或高消費經(jīng)濟下滑等細分領(lǐng)域的市場風(fēng)險的影響。1.6.5 信用體系建設(shè)成為重中之重發(fā)達國家社會信用體系建設(shè)主要有兩種模式：一是以美國為代表的信用中介機構(gòu)為主導(dǎo)的模式；二是以歐洲為代表的以政府和中央銀行為主導(dǎo)的模式。以美國為代表的"信用中介機構(gòu)為主導(dǎo)"的模式，完全依靠市場經(jīng)濟的法則和信用管理行業(yè)的自我管理來運作，政府僅負責(zé)提供立法支持和監(jiān)管信用管理體系的運轉(zhuǎn)。在這種運作模式中，信用中介機構(gòu)發(fā)揮主要的作用，其運作的核心是經(jīng)濟利益。

28、我國目前信用體系建設(shè)不完善，需要建立有效的、權(quán)威的多元性的征信、評估、信用共享體系。未來，消費金融的授信速度和方式都將讓小額分期貸款變得立竿見影，消費金融的用戶群和場景也將會是正無窮。為了將金融授信、信貸業(yè)務(wù)流程和消費場景打通，神州融與全球最大征信局Experian和阿里金融云聯(lián)合發(fā)布了專門針對小微金融機構(gòu)的大數(shù)據(jù)風(fēng)控平臺，利用流程引擎驅(qū)動、以決策引擎代替純?nèi)斯ぷ鳂I(yè)判斷模式，實現(xiàn)快速、高效流轉(zhuǎn)和自動決策的小微金融業(yè)務(wù)審批處理，并通過一站式整合電商平臺和征信機構(gòu)等3000+維度的信息數(shù)據(jù)，以及對接多家評分建模機構(gòu)等，依據(jù)不同維度不同種類建立的風(fēng)險控制模型，幫助其實現(xiàn)量化風(fēng)控管理和對接互聯(lián)網(wǎng)電商、

29、第三方支付等各種消費場景，為發(fā)展消費金融業(yè)務(wù)的小微金融機構(gòu)提供一站式的服務(wù)支持。312 消費金融業(yè)態(tài)案例分析消費金融案例分析主要以螞蟻金服、嗨錢網(wǎng)、京東白條、分期樂為代表。2.1 基于螞蟻金服的消費金融案例分析2.1.1 螞蟻金服集團介紹螞蟻金融服務(wù)集團正式成立于2014年10月，專注于服務(wù)小微企業(yè)與普通消費者?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的思想和技術(shù)，螞蟻金服致力于打造一個開放的生態(tài)，與金融機構(gòu)一起，共同為未來社會的金融提供支撐，實現(xiàn)“讓信用等于財富”的愿景。螞蟻金融服務(wù)集團旗下品牌有：支付寶、芝麻信用、螞蟻小貸、余額寶、招財寶等。公司愿景是讓信用等于財富，為世界帶來微小而美好的改變。2.1.2 螞蟻金服集團

30、旗下產(chǎn)品作為一個大型集團公司，螞蟻金服集團自成立至今，推出了很多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)，例如支付寶、芝麻信用、螞蟻小貸、螞蟻金融云、余額寶、招財寶、螞蟻聚寶、螞蟻花唄等一系列產(chǎn)品。其中，芝麻信用和螞蟻花唄和消費金融息息相關(guān)。1） 芝麻信用 2015年1月5日，中國人民銀行發(fā)布了允許8家機構(gòu)進行個人征信業(yè)務(wù)準備工作的通知，被視為是中國個人征信體系有望向商業(yè)機構(gòu)開閘的信號，騰訊征信、芝麻信用等位列其中。芝麻信用是由螞蟻金服集團下的芝麻信用管理有限公司推出的面向社會的信用服務(wù)體系。依據(jù)當(dāng)前采集的個人用戶信息進行加工、整理、計算后得出的信用評分，運用大數(shù)據(jù)及云計算技術(shù)客觀呈現(xiàn)個人的信用狀況。信用分值范圍

31、是350到950，分值越高代表信用水平越好。較高的芝麻分可以幫助互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對用戶的還款意愿及還款能力做出結(jié)論，繼而為用戶提供快速授信及現(xiàn)金分期服務(wù)，讓每個人都能體驗信用所帶來的價值。(1) 數(shù)據(jù)來源芝麻信用基于阿里巴巴的電商交易數(shù)據(jù)和螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)，并與公安網(wǎng)等公共機構(gòu)以及合作伙伴建立數(shù)據(jù)合作。與傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)不同，芝麻信用數(shù)據(jù)涵蓋了信用卡還款、網(wǎng)購、轉(zhuǎn)賬、理財、水電煤繳費、租房信息、住址搬遷歷史、社交關(guān)系等等。芝麻信用通過分析這些網(wǎng)絡(luò)交易及行為數(shù)據(jù)，對用戶進行信用評估。這些數(shù)據(jù)包括淘寶、天貓等電商平臺網(wǎng)絡(luò)購物的相關(guān)行為數(shù)據(jù)，支付寶平臺水電煤電信繳費數(shù)據(jù)、各種生活服務(wù)場景相關(guān)數(shù)據(jù)，

32、還有千萬級以上的貸款數(shù)據(jù)。其中，貸款數(shù)據(jù)包括阿里巴巴平臺上接近兩百多萬的小企業(yè)貸款數(shù)據(jù)，千萬級的天貓分期購的數(shù)據(jù)，以及消費者無憂支付產(chǎn)品螞蟻花唄的數(shù)據(jù)。集團自有的數(shù)據(jù)只是芝麻信用所有數(shù)據(jù)的一小部分，還有一大部分數(shù)據(jù)是和外部合作的，大致可以分為政府公共部門的數(shù)據(jù)、合作企業(yè)的數(shù)據(jù)、金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)、用戶自主上傳的數(shù)據(jù)等。政府?dāng)?shù)據(jù)開放的不多。目前政府已經(jīng)開放的工商、學(xué)歷、學(xué)籍、公安四個方面的數(shù)據(jù)，芝麻信用已經(jīng)全部融入信用評價數(shù)據(jù)庫。2015年7月1日，芝麻信用和最高人民法院實現(xiàn)專線連接，實時更新“老賴”（失信被執(zhí)行人）數(shù)據(jù)。雙方執(zhí)行簽署合作備忘錄，在老賴專線同步的基礎(chǔ)上，加大對老賴的信用懲戒力度，包括

33、擴大信用懲戒范圍、加大消費限制內(nèi)容等。2015年12月23日，自最高法院與馬云聯(lián)手以來，已有5300多名老賴還清債務(wù)，不少長期逃避執(zhí)行達3-4年之久的老賴更是在2、3天內(nèi)就趕忙還清了所有欠款。與企業(yè)的合作。芝麻信用的合作企業(yè)有30多家，神州租車是首家與芝麻信用合作的企業(yè)。此外還有婚戀網(wǎng)站、酒店等各種生活場景中的商家。當(dāng)用戶的芝麻分達到一定數(shù)值，租車、住酒店時可以不用再交押金，網(wǎng)購時可以先試后買，辦理簽證時不用再辦存款證明，貸款時可以更快得到批復(fù)、拿到比別人低的利率，甚至相親時也可以最大程度避免婚騙。與銀行的合作。芝麻信用與銀行合作并不是很順利。銀行目前都有自己的違約概率模型，數(shù)據(jù)來源是央行征信

34、中心或銀行自身，數(shù)據(jù)類型都是和信貸違約息息相關(guān)的“硬數(shù)據(jù)”。同時，螞蟻金服旗下有螞蟻小貸做小貸業(yè)務(wù)，還有網(wǎng)商銀行，這對銀行而言都屬于競爭者，因此不可能將核心數(shù)據(jù)提供給競爭者。2015年6月25日，北京銀行成為芝麻信用的首家合作銀行，并不是數(shù)據(jù)共享，而是全流程的信用風(fēng)險管理。還有不到10家P2P公司。除了合作伙伴的數(shù)據(jù)之外，在支付寶9.0版本中，芝麻信用在“芝麻信用分”的下面，添加了一個“+”按鈕，用戶可以點擊添加自己的相關(guān)信息，以獲得更準確的信用評分。(2) 評估維度芝麻信用將收集到的信息歸類整合，分別從信用歷史、行為偏好、履約能力、身份特質(zhì)、人脈關(guān)系五個維度對用戶進行信用評估，折合為芝麻分。

35、此體系參考了美國FICO等以信貸歷史和履約能力為主的判斷方式，同時結(jié)合現(xiàn)有的數(shù)據(jù)，建立的模型。(3) 隱私保護 芝麻信用所有服務(wù)和產(chǎn)品的對外輸出，前提都是得到了用戶的授權(quán)。比如工商、法院、教育、社會保險、生活繳費等數(shù)據(jù)，以及來自電信運營商、零售商等的數(shù)據(jù)，這些都是在得到用戶授權(quán)的情況下進行采納了。芝麻信用在1月28日開始公測，反響熱烈，幫助銀行、保險公司、消費貸款公司等各類金融機構(gòu)識別目標客群，提高風(fēng)險管理效率。(4) 信用評級對用戶評估之后，給出相應(yīng)的芝麻分，不同的芝麻分對應(yīng)不同的信用評級。表 芝麻分信用評級350,550)較差550,600)中等600,650)良好650,700)優(yōu)秀70

36、0,950)極好芝麻信用服務(wù)每一個個體，在具體應(yīng)用中，芝麻信用嚴格依循用戶授權(quán)的機制，以維護每個人對自身隱私保護的權(quán)利。同時，芝麻信用倡導(dǎo)“流通”的理念，只有當(dāng)我們每個人的信用流通起來，形成信用信息的有序流動，才能真正為我們每個個體帶來價值，幫助社會形成完整的信用體系，真正實現(xiàn)“讓守信者暢通無阻 讓失信者寸步難行“。從每一個微小如芝麻般的點滴做起，讓信用等于財富！2） 螞蟻花唄2014年12月，螞蟻花唄問世。螞蟻花唄是由螞蟻微貸提供給消費者“這月買、下月還”（確認收貨后下月再還款）的網(wǎng)購服務(wù)。目前天貓和淘寶的大部分商戶或商品都支持花唄服務(wù)，具體商品是否可以使用花唄購買還是要以收銀臺頁面顯示為準

37、。用戶確認收貨之后在下個月的10日之前還款即可，并可使用支付寶賬戶余額、賬戶中綁定的儲蓄卡快捷，或余額寶自動還款，也可以主動進行還款。到期還款日當(dāng)天系統(tǒng)依次自動扣除支付寶賬戶余額、余額寶（需開通余額寶代扣功能）、借記卡快捷支付（含卡通）用于還款已出賬單未還部分?；▎h的逾期記錄也將報送至芝麻信用，影響芝麻信用分值。螞蟻花唄根據(jù)用戶的網(wǎng)購活躍程度、支付習(xí)慣等情況，授予用戶1千元-5網(wǎng)萬元人民幣不等的消費額度。由螞蟻微貸經(jīng)過綜合評估后，給予用戶在指定店鋪享受先消費、后付款服務(wù)的額度。具體額度用戶可以到【支付寶網(wǎng)站】或【支付寶錢包-花唄服務(wù)窗】，或點擊【財富】內(nèi)的【花唄】查看；2.2 基于嗨錢網(wǎng)的消費

38、金融案例分析2.2.1 嗨錢網(wǎng)介紹嗨錢網(wǎng)是亨元金融推出的一項全新金融產(chǎn)品，創(chuàng)新提出為18-28周歲的年輕群體提供現(xiàn)金服務(wù)。每一位在嗨錢網(wǎng)注冊并獲得資格的用戶，都可以申請5000至20000的現(xiàn)金，能將現(xiàn)金用于各類指定用途，如旅游、深造、購買消費品等。嗨錢網(wǎng)是一個專屬于年輕人的O2O式專業(yè)分期消費服務(wù)平臺。嗨錢網(wǎng)，為年輕消費者提供各種用途的便捷貼心的現(xiàn)金服務(wù)，提供多種分期選擇，無論錢多錢少都可以享受精彩生活、開啟夢想之旅；同時，嗨錢網(wǎng)也為特約合作商戶拓展了目標消費群體，提升了商戶的品牌傳播度、商品銷量和銷售利潤，增強了商戶在行業(yè)領(lǐng)域中的市場競爭力。嗨錢網(wǎng)旨在成為年輕人手中的阿拉丁神燈，助用戶輕松

39、實現(xiàn)夢想，做超越未來的財富領(lǐng)跑人。2.2.2 嗨錢網(wǎng)主推產(chǎn)品嗨錢網(wǎng)以大學(xué)生分期付款為核心，主要產(chǎn)品有嗨數(shù)分期、嗨秒分期、嗨房分期、嗨居分期、嗨家分期、嗨商分期、嗨美分期。分別針對于不同的標的，產(chǎn)生不同的產(chǎn)品類別，比如數(shù)碼產(chǎn)品、房屋建筑、家居裝修、美容保養(yǎng)等。除了分期付款，嗨錢網(wǎng)還推出了嗨秒貸服務(wù)，為年輕人打造專屬的特色信貸消費方案，快速滿足年輕人小額消費需求據(jù)嗨錢網(wǎng)官方網(wǎng)站統(tǒng)計，截至現(xiàn)在，嗨錢網(wǎng)已完成31萬筆分期付款和個人貸款，累計交易17萬人次，成交額更是高達21億元。這一組數(shù)據(jù)為嗨錢網(wǎng)在消費金融領(lǐng)域拓展個人貸款和分期付款構(gòu)建了堅實的基礎(chǔ)?；卩隋X網(wǎng)本身具備的品牌度、知名度和富有更大潛在消費

40、金融能力的優(yōu)質(zhì)用戶屬性，嗨錢網(wǎng)所形成的核心競爭力與其戰(zhàn)略合作機構(gòu)形成了交互式消費金融生態(tài)圈，為嗨錢網(wǎng)發(fā)展提供了強勁的驅(qū)動支持。嗨錢網(wǎng)隸屬的亨元金融，于近期榮膺2015年度第一財經(jīng)金融價值榜“最佳潛力互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺”，專注于打造年輕群體個人貸款和分期付款消費新常態(tài)的理念受到市場和行業(yè)的一致肯定。2.3 基于京東白條的消費金融案例分析2.3.1 京東白條的概況京東白條京東白條是京東商城推出的個人消費貸款服務(wù)，指用戶憑借白條在京東購物時，面向個人的消費信貸，額度至萬元，可選擇3-24個月分期還款。2014年2月11日，該業(yè)務(wù)在京東內(nèi)部測試一個月，效果良好；2014年2月13日14日對部分用戶開放

41、公測。2015年9月21日，京東金融公開披露“京東白條資產(chǎn)證券化”項目獲證監(jiān)會批復(fù)，并由華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司發(fā)行完畢，于2015年10月在深交所掛牌。2.3.2 京東白條消費金融戰(zhàn)略京東積極擴展自身電商業(yè)務(wù)所覆蓋的消費場景，在此基礎(chǔ)上，京東的互聯(lián)網(wǎng)消費金融也將輻射更多的領(lǐng)域，為消費者帶來多元化的服務(wù)。以“京東金融”的品牌，打造完整的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈。同時，結(jié)合京東在自營電商業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢，重點打造消費金融戰(zhàn)略，反過來進一步促進電商業(yè)務(wù)的發(fā)展。2014.2京東白條用戶可申請最高1.5萬元人民幣的個人消費貸款，并在3-24個月內(nèi)分期還款費。如果不分期，可以30天后延期還款，不會產(chǎn)生費率，

42、分期的費率是每期0.5%。2014.9校園白條通過校園白條微信公眾號激活，線上申請、線下面簽開通。信用額度在2千-5千人民幣區(qū)間。最長30天免息延后付款期，支持3-24期分期付款。2015.4旅游白條、租房白條用戶選擇與白條合作的旅游商戶，僅需首付所選擇旅游產(chǎn)品總價的10%，即可零息分期出游。與自如友家合作面向租房市場推出的分期信貸產(chǎn)品，采取零息月付的模式。2.3.3 京東白條的優(yōu)勢 有媒體報道稱，白條貸款來源于京東自有資金。這與之前阿里透露的信用支付貸款來源于銀行不同，意味著“京東白條”將與銀行信用卡業(yè)務(wù)產(chǎn)生直接競爭。所以可以說京東白條是虛擬信用卡，從客戶最關(guān)心的6項體驗來看，京東白條勝出4

43、項。 自公測以來，京東白條篩選條件和標準是根據(jù)京東自有的數(shù)據(jù)庫的信息來決定的。在用戶填寫了姓名、身份證、銀行卡信息等申請材料后，京東會根據(jù)用戶的消費信息、配送信息、退貨信息以及購物評價的數(shù)據(jù)都將決定風(fēng)險評級，包括用戶的交易次數(shù)、購買商品數(shù)量等參數(shù)。其中惡意訂單、退換貨記錄等可能會影響用戶的授信，包括不良的付款記錄、較多的退貨記錄等都將影響用戶的信用額度。京東白條的使用方法，具體而言有兩種方式，其一是用戶在購物時選擇最長30天延期付款；其二是選擇3至12個月分期付。延期付款的用戶不需要支付任何利息，而分期付款的用戶則按每期0.5%的利率來收取手續(xù)費，12期則需要支付6%的手續(xù)費。若用戶到期未還款

44、，將支付每日0.03%費率的違約金，京東方面則會以短信、電話等多種方式提醒用戶還款。而還款的方式由于沒有第三方支付，用戶只能通過綁定的銀行卡賬戶定向向京東還款。2.3.4 旅游白條作為首款”白條+“產(chǎn)品，旅游百條將消費金融服務(wù)與各種旅游消費場景深度結(jié)合。不僅覆蓋了傳統(tǒng)的交通出行、酒店住宿及旅游休閑等產(chǎn)品，還將服務(wù)范圍延伸至定制游、親子游等細分旅游市場。旅游白條解決了購買力有限的白領(lǐng)及學(xué)生群體在旅游時一次性占用資金較大的問題，使得旅游出行真正做到了”說走就走“。2.3.5 租房白條租房白條改變了傳統(tǒng)”押一付三“的房租繳付模式，緩解了應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生及青年白領(lǐng)的資金壓力，解決了目標用戶初入職場的經(jīng)濟

45、拮據(jù)與大城市高額的房屋租賃價格之間的矛盾。京東金融與自如合作推出的租房白條，成功的將白條這一消費金融服務(wù)，對接到租房這一消費金額較高（每月房租均在千元以上）、違約風(fēng)險相對較低（用戶不付房租即算作退租，房源重新進入租房市場）的消費場景中。通過與京東白條的合作，既提高了品牌知名度，又利用京東龐大的用戶流量擴大了用戶群體覆蓋范圍，同時還推廣了自如友家互聯(lián)網(wǎng)租房O2O的服務(wù)新模式。2.3.6 京東布局消費金融所面臨的風(fēng)險目前阿里、百度、京東等電商公司紛紛布局消費金融，電商的基礎(chǔ)在于消費，且目前電商所做消費金融更多是以消費為局，金融為棋，搶占用戶。未來不僅僅是電商企業(yè)，更多的互聯(lián)網(wǎng)公司，傳統(tǒng)金融企業(yè)將加

46、入消費金融戰(zhàn)局。而對于京東來說，開展消費金融或存在以下四點風(fēng)險需規(guī)避及引起注意：監(jiān)管風(fēng)險：2013年11月14日銀監(jiān)會公布修訂版消費金融公司試點管理辦法（于2014年1月1日生效），準予非金融企業(yè)作為主要出資人參與這個領(lǐng)域。但是京東白條背后公司為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而目前互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監(jiān)管遲遲未落地；監(jiān)管上沒有清晰的界定，這也是它沒有取得相關(guān)資質(zhì)依舊能夠運營的一個重要原因。對于京東白條，模式上類似于虛擬信用卡，2014年3月，央行發(fā)文暫停虛擬信用卡，的確向市場發(fā)出了一個整頓信號，但是暫停并不是叫停。就如此前央行暫停二維碼支付，但是目前二維碼支付企業(yè)層出不窮。信用風(fēng)險：中國信用環(huán)境尚處于落后階段，個人貸

47、款違約風(fēng)險較大；電商公司以消費金融形式開展個人授信未進入央行征信系統(tǒng)，個人信用體系建設(shè)也不是短期可以實現(xiàn)的，難以保證用戶出現(xiàn)惡意違約，出現(xiàn)信用危機；對于價格為王的網(wǎng)購市場，用戶忠誠度難以通過單個平臺的大數(shù)據(jù)分析而得，壞賬控制能力將是電商展開消費金融的重要關(guān)鍵。產(chǎn)品風(fēng)險：數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)銀行發(fā)放的貸款中，有82%都是貸給企業(yè)，只有18%是貸給個人消費，而這18%中又有15%是房貸，真正利用消費金融工具來進行日常消費的比例只有3%。美國人喜歡沒錢借錢消費，而在中國大部分人拼命攢錢卻不敢消費，中國人的消費觀決定了提前消費的觀念接受度低，信用卡的日益普及在一定程度上讓消費者認識到超前消費，但在實際使

48、用上中國人的固守成規(guī)與被動性使消費金融發(fā)展道路尚為漫長。財務(wù)風(fēng)險：目前在傳統(tǒng)金融市場從事消費金融的公司多為傳統(tǒng)銀行設(shè)立，可見資金實力是消費金融良好開展的基礎(chǔ)，京東在年初開放公測名額50萬個，并且最高授信可達1.5萬，若以平均1萬元授信被同時使用計算，京東需墊付50億資金，而截至2014年6月30日，京東擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金和短期投資總計人民幣352億，但其中可流動資金應(yīng)不超200 億。面對大多數(shù)用戶申請白條失敗的輿論壓力，未來京東需要開放更多名額以刺激消費，京東需依據(jù)自身的厚數(shù)據(jù)，對用戶的消費情況，信用情況作出初步的判斷，以降低自身資金流轉(zhuǎn)困難所致經(jīng)營風(fēng)險。2.4 基于分期樂的消費

49、金融案例分析2.4.1 分期樂介紹與背景簡介分期樂是一家專注于大學(xué)生分期購物的在線商城及金融服務(wù)提供商，提供分期購物和現(xiàn)金消費服務(wù)。分期樂由公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官肖文杰先生于2013年8月創(chuàng)辦，是全國首家針對年輕人的互聯(lián)網(wǎng)小微金融服務(wù)平臺。分期樂核心面向18歲以上年輕人提供消費金融服務(wù)，堅持以用戶為中心，通過最簡單快捷高效的流程和用心的服務(wù)，以及完善的風(fēng)險管控體系，打造卓越極致的用戶體驗。攜手世界頂級風(fēng)險投資機構(gòu)，助力億萬年輕消費者提前圓夢。2.4.2 分期樂發(fā)展現(xiàn)狀分析1.高校覆蓋情況截至2015年第二季度，分期樂業(yè)務(wù)覆蓋全國近3000多所高校。2.團隊規(guī)模與結(jié)構(gòu)目前已經(jīng)在全國35個城市建立

50、營銷中心；覆蓋北京、上海、廣州、武漢、重慶等國內(nèi)一二線城市所有高校，并在全國35個城市設(shè)立自提中心。3.合作平臺數(shù)量分期樂分別在2013年的9月和2014年的3月，與易迅網(wǎng)和京東商城達成戰(zhàn)略合作，目前平臺商品主要來自于京東商城。合作的P2P平臺包括有利網(wǎng)、拍拍貸以及積木盒子玖富金融及自身債券理財平臺桔子理財?shù)萈2P網(wǎng)貸平臺提供債權(quán)資金支持。截止2015年上半年，分期樂覆蓋高校數(shù)量達到2888所，同比增長334.9%。自2014年第四季度開始，覆蓋校園數(shù)量已經(jīng)基本穩(wěn)定，未來校園分期業(yè)務(wù)的核心方向在于對于用戶需求的深度挖掘、新入學(xué)用戶的的快速獲取以及服務(wù)能力和質(zhì)量的快速提升。2.4.3 分期樂發(fā)展

51、優(yōu)勢分析1營銷推廣：地面推廣團隊分期樂已經(jīng)形成體系化的校園發(fā)展團隊，運行體系已經(jīng)基本成熟。2產(chǎn)品體系：分期樂信用錢包可以提供分期購物、取現(xiàn)服務(wù)、O2O商戶交易服務(wù)、充值服務(wù)（話費、校園一卡通）3互聯(lián)網(wǎng)+線下的手段技術(shù)分期樂獨創(chuàng)立體式、全流程雙引擎風(fēng)險管控體系；核心防范欺詐風(fēng)險、信用風(fēng)險，線下團隊在風(fēng)險控制層面也起到核心作用。4金融服務(wù)：資產(chǎn)證券化通過桔子理財完成的資產(chǎn)證券化以及差異化的理財，形成穩(wěn)定的資金回流。2.4.4 分期樂發(fā)展模式分析一方面，消費者通過分期樂信用錢包進行分期購物或提現(xiàn)消費，分期樂通過京東等電商平臺為用戶完成購買、支付，并將商品送至消費者手中，分期樂獲得相應(yīng)債權(quán)，并完成消費

52、端風(fēng)控。另一方面，桔子理財獨家代理了分期樂的債權(quán)，桔子理財會通過其他P2P平臺、金融機構(gòu)出售，或?qū)⑹种袀再Y產(chǎn)證券化的形式打包成相應(yīng)的理財產(chǎn)品向理財投資者進行發(fā)售，投資者將獲得相應(yīng)的利息回報，分期樂平臺獲取資金回流。2.4.5 分期樂的核心產(chǎn)品體系消費端：首先，與B2C平臺的合作保證產(chǎn)品質(zhì)量；其次，在分期購物的基礎(chǔ)之上，滿足用戶線上消費需求的同時，通過取現(xiàn)服務(wù)產(chǎn)品是新用戶對于線下、多場景的線下消費需求，面向的場景進一步完善；第三，將分期購物、取現(xiàn)服務(wù)結(jié)合形成的分期樂信用錢包有效與移動端進行整合，形成了以消費金融賬戶為核心的O2O信用支付產(chǎn)品，覆蓋線上線下，進一步優(yōu)化用戶體驗。包括：分期購物，

53、取現(xiàn)服務(wù)，分期樂信用錢包。理財端：一方面滿足了用戶的差異化流動性需求；另一方面，較高的預(yù)期收益水平也對用戶具有較強的吸引力。包括：愛定存，愛活期。3 面向消費金融的大數(shù)據(jù)信用評估傳統(tǒng)的個人信用評估主要基于個人的信用報告及個人基本情況、電信違約記錄等其相關(guān)基本信息展開個人資信考察。信用評估方法也是基于線性或者簡單統(tǒng)計回歸等基于因果識別的方法，比如邏輯回歸等方法。互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)下信用風(fēng)險評估是傳統(tǒng)金融信用風(fēng)險評估的延伸和革新，不僅從信用信息源的廣度上進行革新，還從評估算法的深度上進行優(yōu)化，綜合采用了大數(shù)據(jù)分析、云計算等技術(shù)，評估算法主要采用了SVM支持向量機、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、機器學(xué)習(xí)等復(fù)雜算法機制。3.

54、1 互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估概述互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估是指在互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈中利用一切可以獲取的客戶信息對客戶的資信能力進行指導(dǎo)性評估以期為消費金融、P2P網(wǎng)貸等金融服務(wù)活動的定價、決策等業(yè)務(wù)提供支持的一種金融基礎(chǔ)建設(shè)性活動。3.1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估的定位n 互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的樞紐和共有基礎(chǔ)n 信用財富化的轉(zhuǎn)化機制n 企業(yè)風(fēng)險控制的核心競爭力n 互聯(lián)網(wǎng)金融客戶分類的工具3.1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估理念互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估理念是對碎片化的交易大數(shù)據(jù)、社交大數(shù)據(jù)和交互大數(shù)據(jù)進行整合解決信息孤島問題，實現(xiàn)對客戶的最大化特征提取和人格描述，并從多個角度識別其特征與還款能力及還款意愿之間的隱性關(guān)聯(lián)關(guān)系，進而對客戶

55、群體進行評估和聚類，為精準化的金融服務(wù)提供決策基礎(chǔ)。3.1.3 互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估流程信用評估過程主要包括了信息采集、信息分理、信息處理、信息識別、信息評估、信息反饋等環(huán)節(jié)。主要分為采集層、元數(shù)據(jù)層、評估層和響應(yīng)層四層框架。采集層主要是對各種渠道匯集過來的大規(guī)模異構(gòu)數(shù)據(jù)進行整合和關(guān)聯(lián)，形成面向客戶主體的數(shù)據(jù)倉庫、數(shù)據(jù)集市或者其它存儲結(jié)構(gòu)。然后在元數(shù)據(jù)層對原始信用信息進行拆解形成各類標準化的信用指標，構(gòu)建信用信息池。在評估層，主要從不同的關(guān)注角度建立差異化的信用評估模型調(diào)用適合的信用指標進行信用評估。在響應(yīng)層把若干信用評估結(jié)果輸入響應(yīng)模型進行交叉驗證并輸出最終的資信評價結(jié)果。大數(shù)據(jù)采集信用信息池

56、構(gòu)建多角度信用評估評估結(jié)果聯(lián)立響應(yīng)全方位客戶信息的采集、數(shù)據(jù)清理、數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)、數(shù)據(jù)倉庫構(gòu)建與更新構(gòu)建數(shù)據(jù)倉庫、把原始信用信息數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化分解為元數(shù)據(jù)，形成基礎(chǔ)的結(jié)構(gòu)化信用指標利用多種模型從多個角度抽選指標進行個人信用評估建立多模型聯(lián)立響應(yīng)機制從而形成評估結(jié)果的交叉驗證采集層元數(shù)據(jù)層評估層響應(yīng)層圖3-1 互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估數(shù)據(jù)框架3.1.4 互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估特點（1）評估理念角度Ø 打造互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下具有網(wǎng)購、社交、金融服務(wù)包容性特色的信用生態(tài)，實現(xiàn)人、信息和服務(wù)的連接，為信用價值財富化、信用應(yīng)用場景多元化提供載體。Ø 互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估理念致力于大數(shù)據(jù)環(huán)境下的人格特征描述，大多數(shù)

57、參考信息為小額交易流水、行為偏好、社交情況等軟信息，以數(shù)據(jù)量彌補數(shù)據(jù)質(zhì)量。（2）技術(shù)應(yīng)用角度Ø 采用大數(shù)據(jù)、云計算的技術(shù)框系下進行信用評估Ø 大量采用各類數(shù)據(jù)挖掘算法進行模式發(fā)現(xiàn)和模型的自學(xué)習(xí)Ø 評估動態(tài)性強、效率高、自動化程度高圖3-3 互聯(lián)網(wǎng)信用評估與傳統(tǒng)信用評估對比3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融信用大數(shù)據(jù)3.2.1 信用信息源互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估的基礎(chǔ)是海量的客戶信息數(shù)據(jù)，主要包括了央行征信數(shù)據(jù)庫信息、個人基本信息、網(wǎng)上交易流信息、社交網(wǎng)絡(luò)信息（微博、空間等）、行政司法記錄信息、電信記錄信息、網(wǎng)上行為信息、信用歷史信息、關(guān)聯(lián)客戶信息等各類可穩(wěn)定頻繁獲取的個人信息。互聯(lián)網(wǎng)征信平臺利用其強大的技術(shù)能力進行信息的分類