2017年電子元器件分銷行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景投資策略分析報告

1、2017 年電子元器件分銷行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景投資策略分析報告正文目錄電子元器件行業(yè)景氣度有望在2年內(nèi)持續(xù)上行 .3電子元器件產(chǎn)業(yè)已成為支撐我國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ).3終端應(yīng)用創(chuàng)新驅(qū)動電子元器件產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)周期性.4電子元器件產(chǎn)業(yè)正位于新一輪周期的起始階段 .5分銷行業(yè)存在不可替代性，本土分銷龍頭整合空間廣闊.6分銷商可分為授權(quán)、獨(dú)立與混合三種運(yùn)營模式 .6由于上游難以匹配下游多樣化需求，分銷行業(yè)是必不可少的紐帶.7主、被動整合正在進(jìn)行，本土分銷龍頭空間廣闊 .8海外分銷商在國內(nèi)業(yè)務(wù)側(cè)重于物流，本土分銷商具有自身競爭優(yōu)勢.8本土分銷市場集中度有待提升，龍頭企業(yè)成長空間廣闊.9上游原廠并購案頻發(fā)

2、，授權(quán)分銷商被動整合 .9并購整合是分銷大廠共同的成長路徑，國內(nèi)龍頭主動加速整合.10上游元器件緊俏、漲價背景下，分銷行業(yè)強(qiáng)者愈強(qiáng) .11TDK淡岀低附加值MLCC市場開啟被動元件漲價潮 .11存儲芯片供應(yīng)緊張，價格大幅上漲80-90% . 11下游需求良好：半導(dǎo)體增長迅速，新興應(yīng)用釋放潛力 .13半導(dǎo)體銷售為近七年最大增幅，物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等提振元器件需求.13全球半導(dǎo)體銷售增長迅速 .13智能手機(jī)單機(jī)被動元件用量持續(xù)提升，iPhone 8備貨帶來確定性需求 .13共享單車以智能手機(jī)為入口得以興起，物聯(lián)網(wǎng)開啟新篇章.14汽車電子化需求強(qiáng)勁，被動元器件龍頭大廠聚焦車用市場.15風(fēng)險提示：.16

3、電子元器件行業(yè)景氣度有望在 2 年內(nèi)持續(xù)上行電子元器件產(chǎn)業(yè)已成為支撐我國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)電子元器件是指電子元件和器件的總稱，電子元件包括電阻、電容電感等；電子器件根據(jù) 不同的產(chǎn)品分類主要包括分立器件、集成電路、其他器件等，其中分立器件可進(jìn)一步分為 二極管、三極管、晶閘管、晶體管等，集成電路可進(jìn)一步分為模擬電路、微處理器、邏輯 集成電路存儲器等。圖表1：電子元器件的分類電子元器件產(chǎn)業(yè)是電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)支撐， 中國電子元器件的發(fā)展過程是從無到有、 從 小到大的發(fā)展過程。1956年，華北無線電器材聯(lián)合廠建成投產(chǎn)，是我國第一個綜合元件 廠。至二十世紀(jì)九十年代，通訊設(shè)備、消費(fèi)類電子、計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用產(chǎn)品、 汽車電子、機(jī)頂盒等產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，同時伴隨著國際制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，中國大陸電子元器件行業(yè)得 到了快速發(fā)展。根據(jù)電子商情網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前我國電子元器件行業(yè)總產(chǎn)值約占電子信息產(chǎn)業(yè) 的五分之一，電子元器件產(chǎn)業(yè)已成為支撐我國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。圖表2：我國電子元器件發(fā)展歷史195 6+嗎鄧早華土無典電舁事牛石施品牛汕舒年】9第年21童兌礙來襯霞&廠建克憶券眸生產(chǎn)廠建首冼幀甫電.岸申留電于兀骨葉曳詡電于元件!產(chǎn)H5?419丁呻19901華更見典電E叱if結(jié)知利厚廠引ii施國訛魯.萍鳳電聲=匚*4