產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡.

1、第十一章產(chǎn)品市場和貨幣市場的共同均衡1產(chǎn)品市場的均衡IS曲線2貨幣市場的均衡LM曲線3產(chǎn)品市場和貨幣市場的共同 均衡IS-LM分析1產(chǎn)品市場的均衡IS曲線一.投資函數(shù)二冷曲線的含義和推導(dǎo)三.IS曲錢的斜率及變動投資函數(shù)投資是指資本形成，是指在一定時期 內(nèi)社會實際資本的增加包括：廠房、 設(shè)備、存貨 和住宅1、 實際利率實際利率=名義利蠶二通貨膨脹率2、 投資函數(shù)既定是否投資取決于預(yù)期利潤率和實際利率預(yù)期利潤率 實際利率，值得投資預(yù)期利潤率 V 實際利率，不值得投資不包括：有價證券、土地和其他財產(chǎn)V_投資投資是利率的減函數(shù)投資量是利率的減函數(shù) 利率越高，投資越少利率越低，投資量越大投資需求曲線向右

2、下傾斜3055100按資量線性投資函數(shù)I = e - dr已e自主投資，不隨利率變化已d投資的利率彈性，或利率對投資需求的影響系數(shù)即利率每上升或下降1個百分點， 投資 會減少或增加的數(shù)量已dr投資需求中與利率有關(guān)的部分i = 1250-250r 250：當(dāng)利率上升1 %,投資減少250億元二、IS曲線的含義和推導(dǎo)（一）IS曲線的含義1、定義IS曲線是描述產(chǎn)品市場均衡情況 下，利率和收入關(guān)系的曲線。（假定 價格是不變的，投資和儲蓄都是相等 的）IS曲線的推導(dǎo)代數(shù)法兩部門經(jīng)濟：均衡產(chǎn)出i = e drIS 曲線b/S曲(e0, d 0)dISa三、IS曲線的斜率及其變動1斜率的經(jīng)濟含義 IS曲線的

3、斜率；： 反映國民收入 變動對利率變 動的敏感程度o如果IS曲線平緩：（即IS曲線斜率較?。├瘦^小的變動就會引起國民收入較大的變動即：國民收入變動對于利率的變化比較敏感0如果IS曲線陡峭:國民收入變動對于利率的變化不太敏感2、斜率的影響因素r =_Wd dIS曲線的斜率：-士 Map 邊際消費傾向，1-卩0d 投資變動對利率變動的敏感程度（投資函數(shù)i = e - dr, e0, d0 ）IS曲線的斜率為負(fù)IS曲線向右下方傾斜is曲線陡峭is曲線平緩斜率的兩個影響因素1一0(1) d投資變動對利率變動的敏感程度 若卩一定，d越大，IS曲線斜率越小，越平緩d越大，投資對利率變化越敏感利率(9投資

4、t f -國民收入t t(2)卩邊際消費傾向若d定，卩越大，IS曲線斜率越小，越平緩P越大，投資乘數(shù)越大利率投資t 9國民收入t t3. IS曲線的移動已區(qū)分：IS曲線上點的移動廠 利率變化引起is r曲線上點的移動丄已IS曲線的移動儲蓄函數(shù)1變化丄(2)、IS曲線水平移動距離的計算投資曲線i右移，貝！J：Ai = Ae即:Ay = kg X Ai(1)幾何分析0 丫 (1)1.投資需求變動i = e - dr均衡則:y = a-veAy = kj x Ai IS曲線水平移動的距離投資需求曲線水平移動的距離 斷投資乘數(shù)總結(jié)投資t 9投資曲線右移9IS曲線右移乘數(shù)Kj愈大，IS曲線水平移動的距離

5、愈大 乘數(shù)氏愈小，IS曲線水平移動的距離愈?。?）幾何l=O2.2.儲蓄(2)、IS曲線水平移動距離的計算噓s = - a+ (1-卩)ys曲線向右下移動，貝山As = AaAy = kj x As zyIS曲線水平移動的距離 As儲蓄曲線垂直移動的距離 K投資乘數(shù)儲蓄I(lǐng) 9儲蓄曲線右移9 IS曲線右移 乘數(shù)愈大，IS曲線水平移動的距離愈大 乘數(shù)氏愈小，IS曲線水平移動的距離就愈小均衡收入:y =ae-dr即:Ay3、財政政策的變動(1)擴張性財政政策使IS曲線右移增加政府購買或減少稅收9投資曲線右移9 IS曲線右移(2)緊縮性財政政策使IS曲線左移減少政府購買或增加稅收9投資曲線左移9 IS

6、曲線左移(3) IS曲線移動的距離當(dāng)政府支出增加Ag時， 國民收入增加的量為:Ay = kgXAgIS曲線右移：Ay = kgXAg稅收增加At時，國民收入減少的量為：Ay = | kt|XAtIS曲線左移：Ay = | kt| XAt（四）消費變化引起的/s曲線變動（五）政府支出變動引起的/S曲線變動（六）稅收變動引起的/s曲線變動（七） 政府轉(zhuǎn)移支付變化引起的/s曲線變動（八）國外需求引起的/S曲線變動2貨幣市場的均衡：LM曲線利率的決定一、利率決定于貨幣的需求和供給在貨幣市場中，貨幣是商品 貨幣的價格就是利率利率（即貨幣的價格）由貨幣的供給和需求決定的二、貨幣的需求貨幣需求又稱“流動性偏

7、好”流動性偏好：由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧 肯以犧牲利息收入為代價，把流動性最強 的貨幣保存在手邊貨幣需求由三部分組成1 交易需求2、謹(jǐn)慎或預(yù)防需求亠 3、投機性貨幣需求亠1、交易需求即個人、企業(yè)為了進行正常的交易活動 而形成的需求由于收入和支出在時間上的不同步造成的 在社會支付制度一定的條件下，交易動機 的貨幣需求取決于國民收入水平2、謹(jǐn)慎或預(yù)防需求即為預(yù)防意屛支出的貨幣需 個人或企業(yè)為應(yīng)付事故、失業(yè)、疾病等意外, 需要事先持有一定數(shù)量的貨幣( (P494)這種需求主要是由于未來收入與支出的 不確定性造成的。凱恩斯認(rèn)為；預(yù)防動機的貨幣需求也表現(xiàn)為收入的函數(shù)交易需求與預(yù)防需求合并貨幣的

8、交易需求和預(yù)防需求都為收入的函數(shù)合并為L：L(y)或：L1 =ky丫實際收入k交易與預(yù)防動機的貨幣需求量的 總和占實際收入的比例3、投機性貨幣需求是指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證 券的機會而持有的貨幣債券能帶來收益，而閑置的貨幣不 能帶來收益持有這種貨幣是為了在最有利的時(1)債券價格與利率債券價格P、債券收益R和P_R利率水平r之間的關(guān)系為：r =7如果債券收益不變，債券價格取決于利率利率T9債券價格利率債券價格T如：一張債券一年可獲收益10元，若：利率為10%,則債券價格為100元機購什么時候購買債券最有利 ? 利率為5%,則債券價格為200元（2）貨幣投機需求與利率如果現(xiàn)期利率較高，即債

9、券價格比較低9人們預(yù)期未來利率則債券價格T9人們會買進債券以備將來高價賣出，9這時貨幣的投機需求就小貨幣投機需求與利率成反方向變動 利率高時，投機性貨幣需求小 利率低時，投機性貨幣需求大貨幣投機需求是利率的減函數(shù)L2=L2（r）或：L2= -hrr利率h貨幣投機需求的利率系數(shù)（也稱流動性偏好的利率系數(shù)）流動偏好陷阱當(dāng)利率極低時T 認(rèn)為利率不會再下降，債券價格不會再上升T 拋出全部債券，換冋貨幣，不再購買債券T 人們不管有多少貨幣都愿意持在手中 這就是流動性陷阱或凱恩斯陷阱或流動偏好陷阱這時釆取擴張性貨幣政策，不能有效 降低利率，貨幣政策無效。MiM2M3M4M5 M貨幣需求函數(shù)1、貨幣需求函數(shù)

10、貨幣總需求=交易需求+預(yù)防需求+投機需求L1 + L2L1(y) + L2 (r) ky一hrk貨幣需求關(guān)于收入變動的系數(shù)用于衡量收入增加時貨幣需求量增加的數(shù)量h貨幣需求關(guān)于利率變動的系數(shù)用于衡量利舉提高時貨幣需求量減少的數(shù)量L = L1+L2 = L1(y) + L2 (r) = ky-hrL、L1和L2都是對貨幣的實際需求名義貨幣需求函數(shù)：L= ( ky-hr) PL2線：投機動機的貨幣需求線前一段：向右下傾斜， 投機性貨幣需求量隨利率的下降而增加后一段：水平，流動偏好陷阱 利率低到一定值時，貨幣需 求量為無窮大L線：L2線向右平移L1線的水平距離貨幣供給1、定義指一個國家在某一時點上所保

11、持的不屬于 政府和銀行所有的硬幣、紙幣和銀行存款 的總和。貨幣供給是一個存量的概念2、L1線：交易和預(yù)防動機貨幣需求線與利率無關(guān)，與橫軸垂直、廣義貨幣供給和狹義貨幣供給3、 名義貨幣供給和實際貨幣供給名義貨幣供給M實際貨幣供給m價格指數(shù)PM=m-P04、貨幣供給曲線貨幣供求均衡和利率的決定L(m)0m如果片0：mL9感到手中持有貨幣太多非均衡時9用多余貨幣購買債券9債券價格T9利率J夕最后恢復(fù)均衡:如果r2mT 感到手中持有貨幣太少9拋出債券換取貨幣夕債券價格利率foL(m)2、均衡利率的變動貨幣供給不變 貨帚需求變動L1或L2TTLfTL曲線右移T 利率t , r0r1L1或L2JTLJTL曲線左移T 利率！（2）貨幣需