國際金融學(xué)考試大綱(具體內(nèi)容)

1、國際金融考試大綱一、國際收支概論1、國際收支和國際收支平衡表的定義國際收支：一國居民與外國居民在一定時期內(nèi)各項經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價值的總和國際收支平衡表：一國（或地區(qū)）對其一定時期（一年、一季度、一月）內(nèi)的國際經(jīng)濟(jì)交易，根據(jù)交易的特性和經(jīng)濟(jì)分析的需要，分類設(shè)置科目和賬戶，并按復(fù)式記賬法的原理進(jìn)行系統(tǒng)記錄的報表。2、 國際收支平衡表的主要內(nèi)容、項目設(shè)置主要內(nèi)容：經(jīng)常賬戶、資本賬戶、金融賬戶、凈錯誤與遺漏賬戶3、 國際儲備的構(gòu)成及其基本作用構(gòu)成：1自有儲備 黃金儲備：一國政府持有的貨幣性黃金 外匯儲備：主要形式是國外銀行存款及外國政府債券，是現(xiàn)今國際儲備的主體。 在IMF的儲備頭寸 特別提款權(quán)SDR：

2、該國在IMF特別提款權(quán)賬戶上的貸方余額。2. 借入儲備：該國從基金組織、從外國政府和中央銀行以及從國際金融市場所能獲得的能用以對外支付的各種借款。 3. 國際儲備的作用：彌補(bǔ)國際收支逆差、維持本國貨幣匯率穩(wěn)定、國際信用保證。4、 國際儲備和外債規(guī)模管理國際儲備的管理1 規(guī)模管理：持有國際儲備的成本對外貿(mào)易狀況匯率制度的選擇外匯管制程度對外融資能力2 結(jié)構(gòu)管理： 黃金儲備管理 儲備貨幣管理(安全性、靈活性和盈利性)3 外債規(guī)模管理是指在一定時期內(nèi)，確定舉借外債的數(shù)量界限，即適當(dāng)?shù)耐鈧?guī)模二、外匯與外匯匯率1、外匯的含義和特征以外國貨幣或以外國貨幣表示的、能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。 外幣性：外

3、匯首先必須以外國貨幣表示?？蓛稉Q性：還必須能夠自由兌換成其他貨幣表示的資產(chǎn)或支付手段。普遍接受性2、 匯率標(biāo)價方法直接標(biāo)價法：用標(biāo)準(zhǔn)單位（1或100個單位）的外國貨幣作為基準(zhǔn),折算為一定數(shù)額的本國貨幣。例如：1美元= 6.1446人民幣元B間接標(biāo)價法：用標(biāo)準(zhǔn)單位（1或100個單位）的本國貨幣作為基準(zhǔn),折算為一定數(shù)額的外國貨幣。例如：1人民幣元= 0.1627美元C.美元標(biāo)價法：用標(biāo)準(zhǔn)單位（1或100個單位）的美元作為基準(zhǔn),折算為一定數(shù)額的其它國家貨幣。例如：1美元= 106.887日元3、 金本位制度下的匯率決定和變動1. 金本位制鑄幣平價.匯率的決定基礎(chǔ)是鑄幣平價，匯率圍繞鑄幣平價波動，波動

4、上下限是黃金輸送點。變動因素：外匯供求和黃金輸送點4、紙幣制度下影響匯率變動的主要因素紙幣本位制法定平價影響匯率變化的主要因素:1國際收支狀況 例如：國際收支順差，本幣升值；逆差，本幣貶值2通貨膨脹率 例如：通貨膨脹，本幣貶值3利率水平 例如：本國利率水平高于他國，資本內(nèi)流，本幣升值4. 經(jīng)濟(jì)增長率的差異 例如：長期看來，高的經(jīng)濟(jì)增長率會對本國幣值有支持作用；5市場預(yù)期心理 例如：預(yù)期本幣升值，本幣升值（投機(jī)心理）6各國匯率政策和對市場的干預(yù)5、匯率變化的經(jīng)濟(jì)影響1.對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響：(1)影響物價的上漲或下降（2）一定情況下影響出口商品的生產(chǎn)部門2.對一國對外經(jīng)濟(jì)的影響（1）對一國資本流動的

5、影響當(dāng)本幣匯率下降時，本國資本為防止貨幣貶值的損失，常常逃往國外，特別是存在本國銀行的國際短期資本或其它投資，也會調(diào)往他國，以防損失。（2）對對外貿(mào)易的影響本幣價值下降，具有擴(kuò)大本國出口，抑制本國進(jìn)口的作用，從而有可能扭轉(zhuǎn)貿(mào)易收支逆差。（3）對旅游部門的影響其它條件不變，以本幣表現(xiàn)的外幣價格上漲，而國內(nèi)物價水平未變，對國外旅游者來說，本國商品和服務(wù)項目顯得便宜，可促進(jìn)本國旅游及有關(guān)貿(mào)易收入的增加。三、外匯市場1、外匯市場的主要參與者和層次參與者：外匯銀行、客戶、外匯經(jīng)紀(jì)人、中央銀行交易層次：銀行與顧客間的外匯交易（零售市場） 銀行同業(yè)間的外匯交易（批發(fā)市場） 銀行與中央銀行間的外匯交易2、 即

6、期外匯交易（定義、操作）定義：以一定的匯率將一種貨幣兌換為另一種貨幣，并在兩個營業(yè)日內(nèi)完成交割。交易步驟：詢價（asking）、報價(quotation)、成交(done)、確認(rèn)(comfirmation)3、 遠(yuǎn)期外匯交易（定義、操作）含義：買賣雙方先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯幣種、數(shù)額、匯率和將來交割時間，到了規(guī)定交割時間，再按合同的要求，賣方交匯，買方付款的外匯業(yè)務(wù)。P504、 掉期外匯交易（定義、操作）定義：是指外匯交易者在買進(jìn)或賣出一定交割期限和數(shù)額的某種貨幣的同時，賣出或買進(jìn)另一種交割期限、相同數(shù)額的同種貨幣的活動。四、外匯衍生產(chǎn)品市場1、遠(yuǎn)期匯率的報價方法w直接報價法。直截了當(dāng)?shù)貓蟪?/p>

7、遠(yuǎn)期交易的匯率。它直接表示遠(yuǎn)期匯率，無需根據(jù)即期匯率和升水貼水來折算遠(yuǎn)期匯率。直接報價方法既可以采用直接標(biāo)價法，也可以采用間接標(biāo)價法。它的優(yōu)點是可以使人們對遠(yuǎn)期匯率一目了然，缺點是不能顯示遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的關(guān)系。w點數(shù)報價法。也稱為即期匯率加升水、貼水、平價，是指以即期匯率和升水、貼水的點數(shù)報出遠(yuǎn)期匯率的方法。點數(shù)報價法需直接報出遠(yuǎn)期匯水的點數(shù)。遠(yuǎn)期匯水，是指遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額。若遠(yuǎn)期匯率大于即期匯率，那么這一差額稱為升水，表示遠(yuǎn)期外匯比即期外匯貴。若遠(yuǎn)期匯率小于即期匯率，那么這一差額稱為貼水，表示遠(yuǎn)期外匯比即期外匯便宜。若遠(yuǎn)期匯率與即期匯率相等，那么就稱為平價。這種報價方法是銀行

8、間外匯報價法，通過即期匯率加減升貼水，就可算出遠(yuǎn)期匯率。2、拋補(bǔ)利率平價條件公式的推導(dǎo)與運(yùn)用 P823、外匯期貨和期權(quán)交易的定義（外匯期權(quán)的類型）4、外匯遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)合約在套期保值、投機(jī)、套匯和套利方面的應(yīng)用（套期保值、投機(jī)、套匯和套利的定義）套匯業(yè)務(wù)（Arbitrage） 指地點套匯，利用某種貨幣同一時刻在不同外匯市場的匯率差異，通過買進(jìn)低匯率外匯和賣出高匯率外匯而賺取利潤的行為。套利（Interest Arbitrage）指在兩國短期利率出現(xiàn)差異的情況下，將資金從低利率的國家調(diào)到高利率的國家，賺取利息差額的行為。外匯投機(jī)在外匯交易中，根據(jù)對市場匯率的預(yù)期，刻意保持外匯的多頭或空頭，以獲

9、取利潤的投資方式，可利用各種外匯業(yè)務(wù)實現(xiàn)。套期保值（P51）在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一類商品進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，或者通過構(gòu)建不同的組合來避免未來價格變化帶來損失的交易五、匯率決定理論(P77)1.購買力平價（模型、經(jīng)濟(jì)意義及簡要評價）1. 開放經(jīng)濟(jì)下的一價定律2. 絕對購買力平價3. 相對購買力平價2.利率平價說（模型、經(jīng)濟(jì)意義及簡要評價）3.國際收支說（模型、經(jīng)濟(jì)意義及簡要評價）4.資產(chǎn)市場說的基本觀點 匯率作為兩國資產(chǎn)的相對價格，均衡匯率就是指兩國資產(chǎn)市場供求存量保持均衡時兩國貨幣之間的相對價格。六、離岸金融市場1、離岸金融市場和在岸金融市場的定義w在岸金融市場：在岸國際金融

10、市場是指居民與非居民之間進(jìn)行資金融通及相關(guān)金融業(yè)務(wù)的場所。典型的是外國債券市場和國際股票市場。w離岸金融市場：又稱境外市場，特指經(jīng)營非居民之間融資業(yè)務(wù)，即經(jīng)營國外貸款者、投資者與外國籌資者之間業(yè)務(wù)的國際金融市場。它使用能自由兌換的貨幣，可以在其貨幣發(fā)行國以外進(jìn)行交易，而且不受任何國家的有關(guān)金融法規(guī)的管制。2、 歐洲貨幣、歐洲貨幣市場的概念歐洲貨幣：是指在貨幣發(fā)行國境外存放、借貸和流通的貨幣的總稱。歐洲貨幣市場：則是指在貨幣發(fā)行國境外進(jìn)行的該國貨幣存儲與貸放的市場3、 歐洲短期借貸市場的業(yè)務(wù)和特點業(yè)務(wù)：經(jīng)營短期資金存放業(yè)務(wù) 存款：通知存款（隔夜至7天）；定期存款 貸款：銀行間同業(yè)拆放。特點：有效

11、期短，以批發(fā)為主；靈活方便和利率由雙方具體商定。 4、比較歐洲債券與外國債券的異同外國債券是市場所在地的非居民在一國債券市場上以該國貨幣為面值發(fā)行的國際債券。歐洲債券與傳統(tǒng)的外國債券不同，是市場所在地非居民在面值貨幣國度以外的若干個市場同時發(fā)行的國際債券。二者都是國際債券。外國債券和歐洲債券還有發(fā)下主要區(qū)別：（1）外國債券普通由市場所在地國度的金融機(jī)構(gòu)為主承銷商組成承銷辛迪加承銷，而歐洲債券則由來自多個國度金融機(jī)構(gòu)組成的國際性承銷辛迪加承銷。（2）外國債券受市場所在地國度證券主管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，公募發(fā)行管理比擬嚴(yán)厲，需求向證券主管機(jī)構(gòu)注冊注銷，發(fā)行后可申請在證券買賣所上市；私募發(fā)行無須注冊注銷，但不能上市掛牌買賣。歐洲債券以行時不用向債券面值貨幣國或發(fā)行市場所在地的證券主管機(jī)構(gòu)注銷，不受任何一國的管制，通常采用公募發(fā)行方式，發(fā)行扣可申請在某一證券買賣所上市。（3）外國債券的發(fā)行和買賣必需受當(dāng)?shù)厥袌鲇嘘P(guān)金融法律法規(guī)的管制和約束；而歐洲債券不受面值貨幣國或發(fā)行市場所在地的法律的限制（4）外國債券的妊人和投資者必需依據(jù)市場所在地的法規(guī)交征稅金；而歐洲債券采取不記名債券方式，投資者的利息收入是免稅的。（5）外國債券付息方式普通與當(dāng)?shù)貒鴥?nèi)債券相同，如揚(yáng)基債券普通每半年付息一次；而歐洲債券通常都是每年付息一次七、國際資產(chǎn)組合投資1、國際貨