企業(yè)投資經(jīng)營定位的研究

1、企業(yè)投資經(jīng)營定位的研究        從國內(nèi)企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展歷程來看,其發(fā)展可以定位于內(nèi)涵發(fā)展,也可以定位于外延發(fā)展;可以是堅持主業(yè)經(jīng)營,也可以多元發(fā)展;可以立足于國內(nèi)市場,也可以放眼于國際市場。在這一問題上,我國企業(yè)界及理論界爭論的焦點在于企業(yè)的主業(yè)經(jīng)營與多元化經(jīng)營問題。就我們可以借鑒的國外企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展經(jīng)驗來看,主業(yè)經(jīng)營有其優(yōu)勢,但劣勢也是明顯的;另一方面多元化經(jīng)營也并非是包治百病的靈藥,盲目的或為追求短期效益而進(jìn)行的多元化已使許多聲名顯赫的企業(yè)陷入困境,如韓國的起亞,我國的巨人等,足以引起為戒。因此究竟哪一種

2、定位適合于我國企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展我們不可一概而論,而應(yīng)該在充分了解兩種經(jīng)營方式的特點及所應(yīng)具備的條件基礎(chǔ)上,從企業(yè)本身的實力、能力,所處的行業(yè),所占的市場份額,所面對的環(huán)境等方面入手進(jìn)行詳細(xì)的分析,預(yù)測其未來發(fā)展趨勢,找出最適合其發(fā)展的方向,恰當(dāng)?shù)貫槠涠ㄎ?。除了發(fā)展方向外,投資經(jīng)營定位還有另外一個方面須認(rèn)真考慮即投資經(jīng)營規(guī)模,確定恰當(dāng)?shù)耐顿Y規(guī)模將對企業(yè)規(guī)模效益的形成及抵御風(fēng)險能力的形成均有重要意義。     一、主業(yè)經(jīng)營與多元化經(jīng)營方式比較     (一)主業(yè)經(jīng)營分析     1、 主業(yè)經(jīng)營主要適用情況分析

3、    我國目前大多數(shù)企業(yè)缺乏競爭力,主要表現(xiàn)在:     (1)規(guī)模偏小,資本不雄厚。這一點直接限制了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的形成,限制了企業(yè)的市場競爭力。     (2)某些行業(yè)的核心技術(shù)水平、創(chuàng)新水平、國產(chǎn)化程度有待提高。目前我國有些行業(yè)的某些產(chǎn)品雖然在數(shù)量上占據(jù)了一定優(yōu)勢,但核心技術(shù)仍來自于國外,自身沒有升級換代的能力,這意味要受制于人,且在市場形式突變時沒有轉(zhuǎn)圜余地。     (3)人力資源、管理水平等低。企業(yè)科技、產(chǎn)品創(chuàng)新以人為本,企業(yè)宏觀管理、生產(chǎn)控制、銷售能力等也以人為本,

4、歸根結(jié)底,人力資源是企業(yè)的生命力之源。我國多數(shù)企業(yè)的情況是缺乏各層次優(yōu)秀的管理人才、技術(shù)人才,導(dǎo)致先進(jìn)的管理技術(shù)與管理方法不能順利采用,管理效率低下,無法迎接新世紀(jì)更加深入的市場化及世界經(jīng)濟(jì)一體化的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),企業(yè)生存受到威脅。以上種種情況決定主業(yè)經(jīng)營為其首選方式。     2、主業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢、劣勢分析     優(yōu)勢:主業(yè)經(jīng)營最主要的優(yōu)勢在于能集中企業(yè)的人、財、物力培養(yǎng)企業(yè)的核心競爭能力,提高企業(yè)的成長能力、競爭水平。在我國目前情況下,主業(yè)經(jīng)營相對于多元化經(jīng)營較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力具體表現(xiàn)在:    &#

5、160;   (1)能集中企業(yè)有限的財力致力于企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的培養(yǎng),使企業(yè)在理想的規(guī)模下享有規(guī)模的優(yōu)勢,可以由此降低產(chǎn)品成本,提高產(chǎn)品的市場競爭力。     (2)企業(yè)能夠有時間與機(jī)會進(jìn)行人力資源的調(diào)整,提高整體人力資源水平,為提高管理、創(chuàng)新水平打下良好的基礎(chǔ)。     (3)企業(yè)能有時間與機(jī)會培養(yǎng)科技優(yōu)勢、管理能力、建立完善的信息系統(tǒng),引進(jìn)先進(jìn)的管理技術(shù)、管理方法、全面提高決策水平、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品成本控制能力、制造能力、營銷技能、售后服務(wù)水平、市場反應(yīng)能力等。     (4)企業(yè)能有時

6、間與機(jī)會將已具備的各種知識與技能結(jié)合在一起,形成企業(yè)的核心競爭能力,成為企業(yè)生命力、獲利能力之源。     劣勢:(1)主業(yè)或一業(yè)經(jīng)營對于實力強(qiáng)大,有閑置資源的企業(yè)、集團(tuán)來說不利之處在于相當(dāng)于人為地為其劃定了發(fā)展的上限,因為其面對的市場畢竟是有限的,所以適當(dāng)時候必須轉(zhuǎn)移方向。     (2)主業(yè)經(jīng)營必須注意其產(chǎn)業(yè)問題。置身于競爭激烈,如想獲得一點市場份額的增加必須付出巨大代價的產(chǎn)業(yè)中,企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)的再投入需慎重進(jìn)行,避免降低獲利能力或陷入過度競爭;如處于風(fēng)險較大,生產(chǎn)能力嚴(yán)重過?；蛉遮厸]落的夕陽產(chǎn)業(yè)中,如不思退路,則前途堪憂。 &#

7、160;   (二)多元化經(jīng)營的定位分析     1、理性的多元化經(jīng)營動機(jī)     理性的多元化動機(jī)大多來自以下一些情況:     (1)企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)發(fā)展壯大到一定程度,主營業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì),根基穩(wěn)固,占有一定優(yōu)勢,其內(nèi)部閑置的財力或其他競爭能力使其產(chǎn)生涉足其他領(lǐng)域,以獲取大成長機(jī)會、更大獲利能力的要求;     (2)企業(yè)面臨的是銷售額增長緩慢或競爭激烈等局面,每獲得一點市場份額的增加須付出巨大投入;    (3)企業(yè)處于市場風(fēng)險

8、非常大的行業(yè),企業(yè)的命運極易受市場環(huán)境變化的沖擊,為了回避風(fēng)險,企業(yè)需轉(zhuǎn)移一部分力量,涉足其他行業(yè);     (4)企業(yè)置身于夕陽產(chǎn)業(yè)中,為使企業(yè)壽命與產(chǎn)品生命周期相分離,企業(yè)產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的需要;     (5)因科技進(jìn)步、社會變遷產(chǎn)生新市場,企業(yè)有能力涉足。當(dāng)企業(yè)面臨以上諸情況時,多元化將是合理的考慮。     2、多化經(jīng)營主要優(yōu)勢     (1)獲利:當(dāng)企業(yè)主業(yè)穩(wěn)固,可以經(jīng)受住市場沖擊,有豐富的管理知識,管理經(jīng)驗?zāi)軌驈娜輵?yīng)對新領(lǐng)域的挑戰(zhàn)時,企業(yè)進(jìn)行的多元化經(jīng)營可以將企業(yè)閑

9、置的或潛在優(yōu)勢、資源利用起來,挖掘出來,提高資產(chǎn)使用效率,為企業(yè)創(chuàng)造更多利潤。        (2)避險:與證券投資相似,理論上多元化經(jīng)營可以避險,可以通過多元化分散企業(yè)的力量,避免把雞蛋都放在一個籃子中;可以通過轉(zhuǎn)移夕陽產(chǎn)業(yè)的力量將企業(yè)生命周期與產(chǎn)品壽命周期分離開來以避險。     3、多元化經(jīng)營的主要誤區(qū)及實施過程當(dāng)中應(yīng)注意的問題     多元化經(jīng)營的目的主要有兩個:一是獲利,二是避險。就獲利來說,企業(yè)如只追求眼前利益,被眼前利益所迷惑而進(jìn)行非審慎的多元化,企業(yè)

10、將喪失長遠(yuǎn)發(fā)展的機(jī)會或為長遠(yuǎn)發(fā)展留下禍根,如許多企業(yè)在房地產(chǎn)業(yè)被套牢。就避險來說,并非實施多元化就可以避險,貿(mào)然涉足的新領(lǐng)域往往并不成功,形成一業(yè)虧損幾業(yè)背的局面,反而增大了企業(yè)風(fēng)險。因此在目前情況下實施多元化戰(zhàn)略應(yīng)考慮以下問題:     (1)應(yīng)選擇相關(guān)多元化如市場相關(guān)、技術(shù)相關(guān)等,既可以降低風(fēng)險,又可以獲協(xié)同效應(yīng),提高效益;     (2)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移時應(yīng)量避免陷入過度競爭,應(yīng)盡量回避那些競爭異常激烈的市場,回避生產(chǎn)能力已嚴(yán)重過剩的產(chǎn)業(yè),應(yīng)著眼于高附加值,高技術(shù)含量的產(chǎn)業(yè);     (3)多元化經(jīng)營定位不

11、能回避企業(yè)核心競爭能力的培養(yǎng),經(jīng)營領(lǐng)域應(yīng)有所偏重;    (4)應(yīng)實行有限的多元化,避免有限的資金過于分散,避免控制不力。     二、投資經(jīng)營方式選擇影響因素分析      (一)投資經(jīng)營目標(biāo)確定     企業(yè)的投資經(jīng)營活動將對企業(yè)未來生存發(fā)展產(chǎn)生極其重大的影響,因此投資活動必須慎重進(jìn)行。首先要明確的就是投資經(jīng)營的目標(biāo)。企業(yè)的投資目標(biāo)應(yīng)從企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略引申出來,符合企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展要求,這里的長期發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)是在全面分析市場未來發(fā)展趨勢基礎(chǔ)上尋找未來最適合自己發(fā)展的

12、商機(jī)。企業(yè)應(yīng)以提高經(jīng)濟(jì)效益,提高市場競爭力為其核心目標(biāo)。在具體實施過程當(dāng)中這一目標(biāo)會演化成一些具體的形式如成長性目標(biāo)、市場占有率目標(biāo)、協(xié)同效應(yīng)目標(biāo)等。在實施過程當(dāng)中,企業(yè)理性的投資經(jīng)營目標(biāo)應(yīng)不脫離自身的能力、實力,并能與內(nèi)外環(huán)境相適應(yīng),這樣可以用它來指導(dǎo)選擇投資方向,進(jìn)行投資定位,確定合理的人、財、物的流向。這里切忌單純追求短期效益而誤入歧途,只有當(dāng)短期效益能與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃相協(xié)調(diào)時才是可和的。     (二)投資經(jīng)營動力來源分析     企業(yè)投資是企業(yè)非常重要的經(jīng)濟(jì)行為,不能盲目進(jìn)行,須在企業(yè)生產(chǎn)對外投資的需要時進(jìn)行。企業(yè)投資需

13、要一般來自于以下方面:資本壓力、成本壓力、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移壓力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有待升級壓力、市場壓力等。具體表現(xiàn)為:        (1)我們國家正推行的企業(yè)改革措施使一些企業(yè)在改制過程當(dāng)中除內(nèi)部積累的資金外,通過發(fā)行股票取得了大量的資本公積,資金大量閑置;     (2)目前我國的企業(yè)與    國外同類企業(yè)相比,規(guī)模很小,達(dá)不到取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的水平,產(chǎn)品成本、流轉(zhuǎn)成本居高不下,產(chǎn)品市場競爭力遠(yuǎn)遠(yuǎn)得不到提高;     (3)如企業(yè)處于一個競爭

14、異常激烈的行業(yè)中,企業(yè)每獲得一點市場份額的增加都必須付出非常大的代價,在這個行業(yè)中謀求進(jìn)一步發(fā)展的難度很大;     (4)企業(yè)處于日趨沒落的夕陽產(chǎn)業(yè),企業(yè)產(chǎn)品被市場淘汰是不可避免的,非企業(yè)力量所能扭轉(zhuǎn),企業(yè)轉(zhuǎn)移經(jīng)營方向不失為一個明智選擇;     (5)高技術(shù)、高附加值產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品資金不足,其他產(chǎn)業(yè)投資、生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩;     (6)具有巨大利潤潛力的新興市場對企業(yè)產(chǎn)生較大誘惑。     應(yīng)詳細(xì)分析投資壓力來自哪方面,明確企業(yè)在競爭中迫切需要解決問題是什么,并考慮企業(yè)的長

15、遠(yuǎn)規(guī)劃、投資目標(biāo),以便下一步確定投資方向。     (三)投資環(huán)境分析     企業(yè)財務(wù)環(huán)境、投資環(huán)境與企業(yè)的投資能力共同構(gòu)成企業(yè)投資經(jīng)營的土壤。對企業(yè)投資經(jīng)營環(huán)境的正確認(rèn)識將有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)新的發(fā)展機(jī)遇及沉著應(yīng)對所面臨的威脅,從而有利于投資經(jīng)營項目的成功展開。     構(gòu)成企業(yè)投資環(huán)境的因素很多,如宏觀、間接的經(jīng)濟(jì)、政治、法律、科技、人文、自然因素等;微觀的、直接的因素如競爭對手、物質(zhì)資源的供給者、貨幣資金的供給者等。各種因素對不同企業(yè)、不同行業(yè)來說所起的作用會有很大差異,并且諸影響因素錯綜復(fù)雜,相互作用

16、、相互影響。為了得出準(zhǔn)確的分析、意見、需要企業(yè)進(jìn)行篩選,選擇對本企業(yè)過去、現(xiàn)在、將來產(chǎn)生過、產(chǎn)生著、或?qū)a(chǎn)生比較大影響的因素,尤其是重點考慮市場因素、競爭者因素,并運用正確的方法準(zhǔn)確分析、預(yù)測其將面對的環(huán)境,從而有助于投資方向定位及投資規(guī)模定位的有效展開。     (四)投資能力分析     投資經(jīng)營能力分析是企業(yè)最重要的一項經(jīng)濟(jì)分析活動,它將有助于全面認(rèn)識企業(yè),判定企業(yè)投資經(jīng)營方向定位是否可行,規(guī)模定位是否科學(xué)、合理。     1、企業(yè)主營業(yè)務(wù)發(fā)展水平     對企業(yè)主營業(yè)

17、務(wù)發(fā)展水平應(yīng)給出國內(nèi)、國外兩方面的評價,既便于企業(yè)確定國內(nèi)市場的競爭地位,也便于為其在國際市場定位。具體評價可就以下幾方面指標(biāo)展開:        (1)產(chǎn)品方面:產(chǎn)品差異性、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品價格水平、成本水平、技術(shù)水平;    (2)市場占有方面:產(chǎn)品銷售額、市場份額;     (3)盈利水平:銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率等;     (4)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。須就以上指標(biāo)進(jìn)行定性、定量分析、評價企業(yè)主業(yè)是否精干,是否穩(wěn)固,是有待加強(qiáng)還是可以作為企業(yè)多

18、元發(fā)展的基礎(chǔ)。     2、資本能力     考慮企業(yè)投資的資本能力時不僅要考慮其初期的投入,且需考慮正常運轉(zhuǎn)中需追加的周轉(zhuǎn)資本,國外投資需考慮外匯水平。企業(yè)投資所需資本可通過內(nèi)部積累與外部擴(kuò)張取得。內(nèi)部積累不僅包括有形資產(chǎn),如現(xiàn)金、銀行存款、財產(chǎn)物質(zhì),且包括無形資產(chǎn),如專利、商標(biāo)、商譽(yù)等。除上述實存資產(chǎn)外,企業(yè)還需考慮未來的資本變化情況,即需分析企業(yè)的盈利記錄,分析其目前的盈利狀況并合理預(yù)測其未來盈利趨勢。企業(yè)自有資金不足時需借款,這時需考慮其資本結(jié)構(gòu)、信貸能力、能否順利籌措所需資金、風(fēng)險是否可以承受。此外,企業(yè)還有另一種方式可以考

19、慮,即通過兼并、投資控股等方式迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,獲得其發(fā)展所需資本。     3、人力資源水平     內(nèi)容調(diào)查研究,分析企業(yè)內(nèi)各層次人員構(gòu)成,企業(yè)進(jìn)行內(nèi)涵發(fā)展需著力培養(yǎng)企業(yè)家,企業(yè)科技人才、管理人才,需著力營造有利于發(fā)揮團(tuán)隊精神的企業(yè)環(huán)境。企業(yè)發(fā)展及進(jìn)軍國際市場需要高水平的人員組合,需能適應(yīng)新環(huán)境,應(yīng)對新挑戰(zhàn)的企業(yè)家;需高素質(zhì)的各級管理人才;需適應(yīng)新業(yè)務(wù),不斷推陳出新引導(dǎo)、迎合市場需求的科研開發(fā)人員;需大量的適應(yīng)新生產(chǎn)的熟練技術(shù)工人等。     4、技術(shù)及創(chuàng)新能力(產(chǎn)品開發(fā)能力、制造能力) 

20、    企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力對內(nèi)涵發(fā)展來講是起點,是基礎(chǔ),對外延發(fā)展、國際化戰(zhàn)略實施可能是決定其生命力的一個重要方面。需與人力資源相聯(lián)系,以目前技術(shù)水平,推陳出新的能力及在新領(lǐng)域中發(fā)展的潛力作為決策基礎(chǔ)。     5、營銷能力     營銷能力包括營銷技能、營銷渠道、市場反應(yīng)能力及售后服務(wù)水平等幾方面。營銷能力的好壞將對企業(yè)規(guī)模起限制作用,也將對企業(yè)能否在新涉足的領(lǐng)域取得穩(wěn)固地位、能否擴(kuò)大市場份額產(chǎn)生極大影響,從而成為判定可否進(jìn)行外延發(fā)展的一個重要依據(jù)。應(yīng)就上述營銷能力構(gòu)成因素展開分析,判定現(xiàn)存營銷能力可支

21、持的最大生產(chǎn)能力,判斷目前的營銷能力是否可進(jìn)軍新市場,預(yù)計可支持的規(guī)模,需改進(jìn)、加強(qiáng)之處。        6、管理控制能力     企業(yè)管理能力是一個綜合性的概念,包括多層含義。我們可從其組成方面如組織能力、決策能力、信息反應(yīng)能力、資源配置能力、成本控制能力,管理人員的層次結(jié)構(gòu),能否很快采用新的管理技術(shù)和管理方法以提高管理效率等方面著手進(jìn)行評價,結(jié)果可以作為內(nèi)涵發(fā)展的基礎(chǔ),也可以作為判定能否從容應(yīng)對新經(jīng)營領(lǐng)域中將出現(xiàn)的問題并取得良好的經(jīng)營成果,以決定是否進(jìn)行外延發(fā)展的重要依據(jù)。  &#

22、160;  7、企業(yè)的競爭能力     企業(yè)的競爭能力包含了上述諸方面的內(nèi)容。但企業(yè)的競爭能力并不是上述內(nèi)容的簡單組合,而是一個協(xié)凋、統(tǒng)和的過程。企業(yè)能否將各種能力整合成具有優(yōu)勢的市場競爭能力將決定其是否應(yīng)在新行業(yè)發(fā)展,能否在新領(lǐng)域中取勝。     (五)投資經(jīng)營方向選擇分析     投資經(jīng)營方向選擇應(yīng)在對自己的投資實力、能力及處環(huán)境有充分了解的基礎(chǔ)上進(jìn)行。應(yīng)以動力分析中明確的企業(yè)目前所迫切要解決的問題或要達(dá)到的目的為起點,結(jié)合企業(yè)長期經(jīng)營戰(zhàn)略,初步選擇企業(yè)的投資經(jīng)營目標(biāo)。目標(biāo)是否合理,是否可行將受其自身能力、實力及其所處環(huán)境的制約,需結(jié)合能力分析、環(huán)境分析結(jié)果進(jìn)行衡量,可行時結(jié)合主業(yè)經(jīng)營、多元特色及其適用條件分析選擇投資經(jīng)營的方向;目標(biāo)不合理、不可行時重新考慮,重新選擇。     三、規(guī)模定位