供應鏈金融金融創(chuàng)新視角下銀企雙贏的融資解決方案

1、    供應鏈金融:金融創(chuàng)新視角下銀企雙贏的融資解決方案            作者：張曉濤 李常永時間：2009-8-11 14:48:00                     【論文關鍵詞】供應鏈金融中小企業(yè)融資【論文摘要】供應鏈金

2、融是商業(yè)銀行為滿足企業(yè)供應鏈管理需要而創(chuàng)新的金融業(yè)務,其目的是為了實現(xiàn)供應鏈條上的核心企業(yè),上下游企業(yè)以及銀行等各參與主體的多方共贏,這項金融業(yè)務能有效破解供應鏈中的中小企業(yè)融資難問題。供應鏈融資在我國具有廣闊的發(fā)展前景,但其所面臨的各種風險也不容忽視,需要銀行針對不同融資方案加強信用風險與操作風險的管理。目前我國金融體系的間接融資渠道中,一方面作為資金供給方的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新滯后,具有同質性,同業(yè)競爭加劇;另一方面作為資金需求方的中小企業(yè)陷入貸款難的境地,生存與發(fā)展舉步維艱?；诠溄嵌鹊慕鹑趧?chuàng)新供應鏈融資就是通過金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,既為中小商業(yè)銀行提供了一個新的利潤增長點,同時也從全新視

3、角破解優(yōu)質中小企業(yè)融資難的問題。1供應鏈金融的涵義與產(chǎn)生背景所謂供應鏈就是一個完整的商品流通概念,是指從商品的原料到生產(chǎn)到銷售的整個流通過程。不同類型的企業(yè),如能源性企業(yè)、制造型企業(yè)、流通性企業(yè)都有各自的商業(yè)形態(tài)、供應商和分銷辦法,都有各自的供應鏈解決辦法。在整個供應鏈中,不同企業(yè)所處的地位并不相同,競爭力較強、規(guī)模較大的核心企業(yè)因其強勢地位,往往在交貨、價格、賬期等貿(mào)易條件方面對上下游配套企業(yè)要求苛刻,從而給這些企業(yè)造成了巨大的壓力。而上下游配套企業(yè)恰恰大多是中小企業(yè),這些企業(yè)一方面難以從銀行融資,另一方面還受到核心企業(yè)的制約,結果最后造成資金鏈十分緊張,導致整個供應鏈失衡,這種失衡首當其沖

4、受到影響的是中小企業(yè),從長期看也勢必會影響到核心企業(yè)的效益與競爭力。供應鏈金融就是商業(yè)銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的一種融資模式,一般將其描述為“1+N”的模式:在供應鏈中尋找出一個大的核心企業(yè),以核心企業(yè)為出發(fā)點,為供應鏈提供金融支持。一方面,將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè),解決中小企業(yè)融資難和供應鏈失衡的問題;另一方面,將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為,增強其商業(yè)信用,促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關系,提升供應鏈的競爭能力。供應鏈金融的發(fā)展有其深刻的社會分工背景,到目前為止,從人類社會生產(chǎn)分工看,先后經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)間分工、產(chǎn)品間分

5、工和產(chǎn)品內分工等過程。自上個世紀80以來,產(chǎn)品內分工成為分工的新趨勢,產(chǎn)品內分工也叫工序分工。從經(jīng)濟全球化視角看,產(chǎn)品內分工是指特定產(chǎn)品生產(chǎn)過程不同工序或區(qū)段,通過空間分散化展開成跨區(qū)域跨國別的生產(chǎn)鏈條或體系,因而有越來越多的國家參與特定產(chǎn)品生產(chǎn)過程不同環(huán)節(jié)或區(qū)段的生產(chǎn)或供應活動。在這樣國際分工的新背景下越來越多中小企業(yè)參與到國際生產(chǎn)活動中,在產(chǎn)業(yè)鏈上發(fā)揮著重要的作用?！肮溄鹑凇弊畲蟮奶攸c就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業(yè),以核心企業(yè)為出發(fā)點,為供應鏈提供金融支持。目前,國際上的一些供應鏈金融產(chǎn)品主要有兩類。一類是提前支付融資。上個世紀90年代后期,一些為大企業(yè)提供產(chǎn)品的中小企業(yè)將對大企

6、業(yè)的應收賬款折價出售給銀行,提前獲得現(xiàn)金。另一類是庫存所有權融資,這種方式在國際上比較流行。最初庫存所有權融資是銀行與供應鏈之中的庫存質押對供貨企業(yè)進行貸款,使得企業(yè)能夠得到足夠的運營資本,以持有庫存。2供應鏈金融對商業(yè)銀行的吸引力供應鏈融資方式的創(chuàng)新,主要是商業(yè)銀行改變了對企業(yè)信用評級的視角,銀行傳統(tǒng)金融產(chǎn)品提供僅僅將目光局限在企業(yè)本身,對企業(yè)自身的發(fā)展經(jīng)營狀況進行評級和授信,而單獨從個體角度看中小企業(yè)的確存在自身發(fā)展時間短,財務狀況不好,而導致信用評級較低的問題。因此,中小企業(yè)貸款難,主要難在缺乏信用,難在中小企業(yè)信用不足,體現(xiàn)為缺乏有效的抵押物和擔保措施,如果按照傳統(tǒng)的審貸標準,憑抵押擔

7、?；蚩繄蟊矸治?中小企業(yè)確實很難進入銀行的放貸視野。如果把中小企業(yè)放在產(chǎn)業(yè)鏈條上考察,情況會有所改變。供應鏈金融創(chuàng)新亮點在于抓住大型優(yōu)質企業(yè)穩(wěn)定的供應鏈,圍繞供應鏈上下游經(jīng)營規(guī)范、資信良好、有穩(wěn)定銷售渠道和回款資金來源的企業(yè)進行產(chǎn)品設計,借助大型核心企業(yè)對中小供應商的深入了解,選擇資質良好的上下游企業(yè)作為商業(yè)銀行的融資對象,這種業(yè)務既突破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的評級授信要求,也無需另行提供抵押質押擔保,切實解決了中小企業(yè)融資難的問題。供應鏈金融業(yè)務的核心是從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度開展綜合授信,并將針對單個企業(yè)的風險管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈風險管理。這種融資模式是以供應鏈上下游企業(yè)之間交易項下的資金流、物流和信息流為依托

8、,以交易項下的未來現(xiàn)金回籠為還款保障,由商業(yè)銀行向企業(yè)提供金融支持,滿足企業(yè)綜合金融服務需求。供應鏈金融有兩大鮮明特點;一是銀行對授信企業(yè)的信用評級不再強調企業(yè)所處的行業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價值、財務指標和擔保方式,轉而強調企業(yè)的單筆貿(mào)易真實背景和供應鏈核心企業(yè)的實力和信用水平,即銀行評估的是整個供應鏈的信用狀況。因此,中小企業(yè)的信用水平遠比傳統(tǒng)評估方式要高;二是銀行圍繞貿(mào)易本身進行操作程序設置和尋求還款保證,因而該授信業(yè)務具有封閉性、自償性和連續(xù)性特征。隨著國有銀行股份制改造的陸續(xù)完成以及我國以國民待遇原則對外資銀行開放,國內銀行業(yè)競爭業(yè)務日益加劇,每家銀行都在尋求自己的市場定位與目標客戶。未來國

9、內銀行業(yè)市場競爭將呈現(xiàn)以下的趨勢:外資銀行占領高端市場,存款客戶是大客戶,有一定的準入門檻,對中小存款者收取一定管理費用,貸款客戶多是知名的跨國公司;股份制改造后的國有商業(yè)銀行將成為金融產(chǎn)品的百貨公司,產(chǎn)品種類繁多,目標市場人群從低端覆蓋到高端;而一些中小股份制和區(qū)域性商業(yè)銀行最優(yōu)的選擇就是成為一些金融創(chuàng)新產(chǎn)品的專賣店,在某些創(chuàng)新金融產(chǎn)品上做出特色和具有競爭力。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新源于對市場需求敏銳洞察力與深入的調查,目前在供應鏈金融方面做得比較突出的是深圳發(fā)展銀行等中小銀行。深圳發(fā)展銀行于2005年正式提出“面向中小企業(yè)、面向貿(mào)易融資”,建設國內領先的貿(mào)易融資專業(yè)服務銀行,打造國內最專業(yè)的供應鏈金

10、融服務商。    3供應鏈金融對企業(yè)的吸引力供應鏈融資對中小企業(yè)具有吸引力。一般來說,一個特定商品的供應鏈從原材料采購,到制成中間及最終產(chǎn)品,最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中,將供應商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體。當前,一個普遍的現(xiàn)象是:核心企業(yè)往往是大企業(yè),信用等級高、容易融資,且融資成本低;而配套企業(yè)則往往是中小企業(yè),信用差、融資難,且融資成本高。在供應鏈上,中小企業(yè)面對的是強勢核心企業(yè),更需要貸款和金融支持,尤其是流動資金上的支持。按照傳統(tǒng)信貸標準,中小企業(yè)很難進入銀行門檻,而現(xiàn)階段,國內缺少對中小企業(yè)的金融擔保機構,這加重

11、了中小企業(yè)融資難度。從供應鏈金融的運作效果看,獲益最廣、最多、最顯著的要數(shù)供應鏈上的中小企業(yè)。供應鏈中的核心企業(yè)也是該種融資方案的受益者。如果供應鏈上的核心企業(yè)不融資、小企業(yè)融資,那么必然造成供應鏈整體的融資困難和高成本運行,最終必然體現(xiàn)為終端產(chǎn)品高價格和難以及時供應。這樣,核心企業(yè)借助“供應鏈金融”技術管理供應鏈,做好整體供應鏈的融資規(guī)劃,就能大大降低供應鏈整體的融資難度和融資成本,鞏固供應鏈,提升供應鏈價值,切實培育長期戰(zhàn)略合作伙伴。國際上一些優(yōu)秀企業(yè),已開始嘗試操作供應鏈金融產(chǎn)品,如提前支付融資。20世紀90年代后期,一些為大企業(yè)提供產(chǎn)品的中小企業(yè)將對大企業(yè)的應收賬款折價出售給銀行,提前

12、獲得現(xiàn)金。與傳統(tǒng)應收賬款融資不同的是,供應鏈金融提前支付融資是由供應鏈的大企業(yè)(購買者),像沃爾瑪、戴爾這樣的公司牽頭安排的,這就比較容易。通過這樣的融資安排,中小企業(yè)獲得了運營資本融資,解決了流動性的問題,而大企業(yè)則能獲得更多的利潤。4供應鏈金融在我國的發(fā)展趨勢與風險管理對策四個因素決定了我國現(xiàn)行供應鏈融資方案將長期存在:首先,國內物流經(jīng)濟發(fā)展迅猛。入世以來中國企業(yè)加快融入全球化分工體系,在未來一個時期,我國企業(yè)融入全球經(jīng)濟供應鏈的進程不會改變,供應鏈融資將會保持平穩(wěn)增長。其次,我國企業(yè)的信用體系和信用文化建設需要一定時間,在誠信機制的不完善但融資供需雙方兩旺等因素作用下,供應鏈融資方案將受

13、到金融企業(yè)的青睞,具有良好的發(fā)展前景。第三,我國商業(yè)銀行自身業(yè)務發(fā)展的需要。隨著我國金融體制改革的不斷深化,商業(yè)銀行業(yè)務導向越來越市場化,出于市場細分和安全性等考慮,會有不同的融資方案被創(chuàng)新出來。第四,我國參與供應鏈企業(yè)擴大業(yè)務的需要。我國企業(yè)在融入全球供應鏈的過程中,會伴隨著兼并和重組而不斷發(fā)展壯大,而有效的金融支持是企業(yè)發(fā)展必不可少的條件之一。因此,應進一步優(yōu)化和完善現(xiàn)有供應鏈融資方案的設計,推動供應鏈融資的良性發(fā)展。提高商業(yè)銀行的在供應鏈融資方案中的風險管理水平是目前殛待解決的問題。加強行業(yè)研究,提高市場風險管理水平供應鏈融資中的市場風險是指大型國際企業(yè)購買中小企業(yè)商品后,由于市場價格劇

14、烈波動,不能按計劃銷售貨物后不能及時收回貨款,導致的銀行貸款無法及時收回或發(fā)生損失的風險。銀行要圍繞跨國公司及其供應鏈上的中小企業(yè)做好深入的調查、研究。要了解核心企業(yè)的資信能力、市場地位,履約情況和產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景,同時也要仔細研究供應鏈上中小企業(yè)的產(chǎn)品質量、生產(chǎn)能力、市場競爭力等。對于從事大宗商品貿(mào)易融資的銀行必須對各大類商品市場進行深入研究,既要分析國際市場行情、國家有關宏觀政策,還要及早介入供應商的談判,了解買賣雙方的有關情況。加強內部控制,提高操作風險管理水平根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會有關文件,操作風險是指由不完善或有問題的內部程序、員工、科技信息系統(tǒng)或外部事件所造成的風險,包括法律風險但不包括策略和聲譽風險。供應鏈金融是多種金融產(chǎn)品的組合,銀行對中小企業(yè)授信是基于對供應鏈核心企業(yè)及整個行業(yè)發(fā)展層面的考察,因此這項業(yè)務的開展行業(yè)跨度大,對企業(yè)經(jīng)濟技術分析、行業(yè)發(fā)展前景的判斷更加困難,除了金融知識以外,還需要許多專業(yè)知識,這將加大判斷借款人是否發(fā)生經(jīng)營風險的難度,另外對對動產(chǎn)及貨權質押的監(jiān)管也比較困難,對銀行業(yè)務人員的水平提出了更高的要求。因此,商業(yè)銀行在供應