財(cái)務(wù)報(bào)表學(xué)習(xí)(共4頁(yè))

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上財(cái)務(wù)有三大報(bào)表:、利潤(rùn)表和。 1、資產(chǎn)負(fù)債表：其中的看存貨反映你的庫(kù)存產(chǎn)品的多少;看應(yīng)收帳款反映你的債權(quán)有多少;看貨幣資金反映現(xiàn)有的資金余額;看應(yīng)付帳款反映你的債務(wù)有多少. 2、其中主要內(nèi)容看主營(yíng)業(yè)務(wù)收入反映一定時(shí)期銷(xiāo)售情況的好壞;看反映一定時(shí)期的成本高低情況;看反映在管理方面存在的問(wèn)題. 3、現(xiàn)金流量表：它主要記錄了企業(yè)在銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、支付稅收等活動(dòng)的現(xiàn)金流動(dòng)情況，也就是反映了主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收支狀況。 利潤(rùn)表上的利潤(rùn)可以通過(guò)增減折舊或暫不記壞帳等手段來(lái)改變，但要同時(shí)修改利潤(rùn)和營(yíng)運(yùn)資本項(xiàng)目就沒(méi)有那么容易。公司宣布破產(chǎn)之前，連續(xù)多年凈利潤(rùn)為正數(shù)

2、，這樣的情況并不少見(jiàn)；但該公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流總是在破產(chǎn)前的幾年里就開(kāi)始惡化。如果我們十分關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，就可以預(yù)測(cè)公司的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如果你想分析一家公司的財(cái)務(wù)狀況，又感到時(shí)間緊迫，你可以先看一眼它的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，因?yàn)樗热魏纹渌?cái)務(wù)數(shù)據(jù)更說(shuō)明問(wèn)題。 還有財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)：主要看每股收益和（看公司的盈利能力如何）、負(fù)債率（看公司的經(jīng)營(yíng)是否安全），還有上面所說(shuō)的現(xiàn)金流（看公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力如何）。主要透露了一個(gè)企業(yè)的四種基本面：一種是獲利能力，一種是經(jīng)營(yíng)效率，一個(gè)是，還有一個(gè)成長(zhǎng)潛力?？雌髽I(yè)的獲利能力要看財(cái)務(wù)報(bào)表的、純益率和匯報(bào)率。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率要看、。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)可以看上的、和。最后一項(xiàng)成長(zhǎng)潛力可以

3、從營(yíng)收和增長(zhǎng)率里體現(xiàn)出來(lái)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的要點(diǎn)： 財(cái)務(wù)分析的對(duì)象是財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括、和利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表。從這三種表中應(yīng)著重分析以下四項(xiàng)主要內(nèi)容： （1）公司的獲利能力。公司的高低、利潤(rùn)額的增長(zhǎng)速度是其有無(wú)活力、管理效能的標(biāo)志。作為，購(gòu)買(mǎi)時(shí)，當(dāng)然首先是考慮選擇利潤(rùn)豐厚的公司進(jìn)行投資。所以，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，先要著重分析公司當(dāng)期的收益性。 （2）公司的償還能力。目的在于確保投資的安全。具體從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：一是分析其，看其有無(wú)能力償還到期，這一點(diǎn)須從分析、檢查公司資金流動(dòng)來(lái)下判斷；二是分析其的強(qiáng)弱。這一點(diǎn)是通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表中不同之間的關(guān)系、權(quán)益與之間的關(guān)系，以及權(quán)益與之間的進(jìn)行檢測(cè)的。 （3

4、）公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力。即進(jìn)行成長(zhǎng)性分析，這是投資者選購(gòu)股票進(jìn)行長(zhǎng)期投資最為關(guān)注的重要問(wèn)題。 （4）公司的經(jīng)營(yíng)效率。主要是分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)速度的快慢，以檢測(cè)股票發(fā)行公司各項(xiàng)的利用效果和經(jīng)營(yíng)效率。 4. 評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)： （1）銷(xiāo)售利潤(rùn)率：反映企業(yè)銷(xiāo)售收入的獲利水平。計(jì)算公式： 銷(xiāo)售利潤(rùn)率 = 利潤(rùn)總額/產(chǎn)品銷(xiāo)售凈收入 × 100% 產(chǎn)品銷(xiāo)售凈收入：指扣除銷(xiāo)售折讓、和銷(xiāo)售退回之后的銷(xiāo)售凈額。 （2）總資產(chǎn)報(bào)酬率：用于衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力。計(jì)算公式為： 總資產(chǎn)報(bào)酬率 = （利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額 × 100% （3）資本收益率：是指企業(yè)運(yùn)用投資者投

5、入資本獲得收益的能力。計(jì)算公式： 資本收益率 = 凈利潤(rùn)/實(shí)收資本 × 100% （4）資本保值增值率：主要反映投資者投入企業(yè)的和保全性。計(jì)算公式： 資本保值增值率 = 期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益總額 × 100% 資本保值增值率 = 100%，為資本保值；資本保值增值率大于100%，為資本增值。 （5）資產(chǎn)負(fù)債率：用于衡量企業(yè)負(fù)債水平高低情況。計(jì)算公式： 資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 × 100% （6）流動(dòng)比率：衡量企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)償付即將到期債務(wù)的能力，又稱(chēng)短期償債能力比率。計(jì)算公式： 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 × 100% 速動(dòng)比

6、率：是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它是衡量企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)運(yùn)用隨時(shí)可變現(xiàn)資產(chǎn)償付到期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。計(jì)算公式： 速動(dòng)比率 = 速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 × 100% （7）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率：也稱(chēng)收帳比率，用于衡量企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)快慢。計(jì)算公式： 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 賒銷(xiāo)凈額/平均應(yīng)收帳款余額 × 100% 賒銷(xiāo)凈額 = 銷(xiāo)售收入 - 現(xiàn)銷(xiāo)收入 - 銷(xiāo)售退回、折讓、折扣。由于企業(yè)賒銷(xiāo)作為不對(duì)外公布，所以，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率一般用賒銷(xiāo)和現(xiàn)銷(xiāo)總額，即銷(xiāo)售凈收入。 平均應(yīng)收帳款余額 = （期初應(yīng)收帳款余額 + 期末應(yīng)收帳款余額）÷ 2 （8）存貨周轉(zhuǎn)率：用于衡量

7、企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映企業(yè)購(gòu)、產(chǎn)、銷(xiāo)平衡的效率的一種尺度。計(jì)算公式： 存貨周轉(zhuǎn)率 = 產(chǎn)品銷(xiāo)售成本/平均存貨成本 × 100% 平均存貨成本 = （起初存貨成本 + 期末存貨成本）÷ 2 （9）社會(huì)貢獻(xiàn)率：是衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)為國(guó)家或社會(huì)創(chuàng)造或支付的能力。 社會(huì)貢獻(xiàn)率 = 企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額/平均資產(chǎn)總額 × 100% （10）社會(huì)積累率：衡量企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額中多少用于上交國(guó)家財(cái)政。計(jì)算公式： 社會(huì)積累率 = 上交國(guó)家財(cái)政總額/企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額 × 100% 現(xiàn)金流是所有財(cái)務(wù)報(bào)表中最重要的指標(biāo)之一。它主要記錄了企業(yè)在銷(xiāo)售、提供勞務(wù)、購(gòu)買(mǎi)商品、接

8、受勞務(wù)、支付等活動(dòng)的流動(dòng)情況，也就是反映了的現(xiàn)金狀況。 利潤(rùn)表上的利潤(rùn)可以通過(guò)增減折舊或暫不記等手段來(lái)改變，但要同時(shí)修改利潤(rùn)和營(yíng)運(yùn)資本項(xiàng)目就沒(méi)有那么容易。公司宣布破產(chǎn)之前，連續(xù)多年凈利潤(rùn)為正數(shù)，這樣的情況并不少見(jiàn)；但該公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流總是在破產(chǎn)前的幾年里就開(kāi)始惡化。如果我們十分關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，就可以預(yù)測(cè)公司的。因此，如果你想分析一家公司的，又感到時(shí)間緊迫，你可以先看一眼它的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，因?yàn)樗热魏纹渌?cái)務(wù)數(shù)據(jù)更說(shuō)明問(wèn)題。 看財(cái)務(wù)報(bào)表，主要看每股收益和凈資產(chǎn)收益率（看公司的盈利能力如何）、負(fù)債率（看公司的經(jīng)營(yíng)是否安全），還有上面所說(shuō)的現(xiàn)金流（看公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力如何）.（1）一般來(lái)說(shuō),銀

9、行分析一個(gè)企業(yè)主要從償債能力,盈利能力,經(jīng)營(yíng)發(fā)展能,現(xiàn)金流狀況等幾個(gè)方面去分析。（2）對(duì)于中小企業(yè),主要還要考慮企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?企業(yè)成長(zhǎng)性等財(cái)務(wù)報(bào)表體系中的三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表，即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表通常小企業(yè)、家族企業(yè)的報(bào)表有3種：（1）、稅務(wù)，做小做虧；（2）、自用，真實(shí)3、銀行，做大做足。1、通過(guò)報(bào)表橫向、縱向比較，看其勾稽關(guān)系是否符合邏輯。假的始終是假的。除非有熟悉銀行貸款運(yùn)作流程、各項(xiàng)指標(biāo)的財(cái)務(wù)老鳥(niǎo)粉飾過(guò)的報(bào)表。2、現(xiàn)場(chǎng)看賬。一般企業(yè)的賬簿只有一套，供稅務(wù)使用。帳表核對(duì)即可。3、要求報(bào)經(jīng)審計(jì)的報(bào)表。有第三方簽證。一般來(lái)說(shuō)，銀行分析一個(gè)企業(yè)主要從償債能力，盈利能力，經(jīng)營(yíng)發(fā)展能，現(xiàn)

10、金流狀況等幾個(gè)方面去分析。對(duì)于中小企業(yè)，主要還要考慮企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，企業(yè)成長(zhǎng)性等。(一) 財(cái)務(wù)分析思維 銀行作為企業(yè)的債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，決定了債權(quán)人必須對(duì)其貸款的安全性首先予以關(guān)注。因此，銀行在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，最關(guān)心的是企業(yè)是否有足夠的支付能力，以保證其債務(wù)本息能夠及時(shí)足額地得以?xún)斶€。因此，對(duì)于短期貸款，銀行主要關(guān)心的是企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，如流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性和周轉(zhuǎn)率，希望企業(yè)的實(shí)物資產(chǎn)能夠順利地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。長(zhǎng)期貸款主要關(guān)心長(zhǎng)期收益能力和資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)的長(zhǎng)期收益能力是其償還本金和利息的決定因素，資本結(jié)構(gòu)可以反映長(zhǎng)期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。 無(wú)論是短期貸款或是長(zhǎng)期貸款，其共同特

11、點(diǎn)是在特定的時(shí)間，企業(yè)需要支付特定數(shù)額的現(xiàn)金給銀行。償付的金額和時(shí)間，不因企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而改變。但是，一旦企業(yè)運(yùn)營(yíng)不佳或發(fā)生意外，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，債權(quán)人銀行的利益就要受到威脅。因此，銀行戶(hù)頭必須事先審慎分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，并對(duì)企業(yè)進(jìn)行持續(xù)性的關(guān)注。 銀行的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)，銀行要在財(cái)務(wù)報(bào)表中尋找借款企業(yè)有能力定期支付利息和到期償還貸款本金的證據(jù)。因而要通過(guò)分析需要找到這些答案。首先是公司還本付息為什么需要額外籌集資金?其次是公司還本付息所需資金的可能來(lái)源是什么?再次是公司對(duì)于以前的短期和長(zhǎng)期借款是否按期償還?最后是公司將來(lái)在哪些方面還需要貸款?(二)

12、 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的依據(jù) 分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的依據(jù)，即就是所擁有的第一手資料，這是進(jìn)行規(guī)范財(cái)務(wù)分析的起點(diǎn)，也是極為關(guān)鍵的一步。一般而言，要進(jìn)行科學(xué)而規(guī)范的財(cái)務(wù)分析，必須擁有下述資料。其一，會(huì)計(jì)報(bào)表類(lèi)。這是進(jìn)行分析最重要的一類(lèi)資料，包括(1)資產(chǎn)負(fù)債表，其中一般應(yīng)附有三張附表，即資產(chǎn)減值明細(xì)表、所有者權(quán)益增減變動(dòng)表和應(yīng)交增值稅明細(xì)表;(2)利潤(rùn)表。其中也應(yīng)有三張表，即利潤(rùn)分配表、業(yè)務(wù)分部報(bào)表和地區(qū)分部報(bào)表。(3)現(xiàn)金流量表。其中有主表和補(bǔ)充資料。其二，會(huì)計(jì)報(bào)表附注。以往我們只注重對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表本身的分析，而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表附注關(guān)注不夠，這極大地減少了分析人員的信息量。近年來(lái)，企業(yè)年度報(bào)表附注有不斷增加的趨勢(shì)

13、。增加財(cái)務(wù)報(bào)表附注的目的是增加財(cái)務(wù)報(bào)表的信息量，改善披露的充分性、抑制企業(yè)粉飾報(bào)表，減少報(bào)表使用人的誤解。按照我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度法的規(guī)范，在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表附注中至少應(yīng)披露13個(gè)方面的內(nèi)容。 (1)是不符合會(huì)計(jì)核算前提的說(shuō)明。 (2)是重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說(shuō)明。 (3)重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的說(shuō)明，以及重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的說(shuō)明。 (4)是或有事項(xiàng)的說(shuō)明。 (5)是資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說(shuō)明(即截止編報(bào)日至報(bào)出日期間資產(chǎn)減損、銷(xiāo)售退回、已確定了的賠償?shù)惹闆r)。 (6)是關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說(shuō)明。 (7)是重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及出售的說(shuō)明。 (8)是企業(yè)合并、分立的說(shuō)明。 (9)是會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明。

14、(10)是收入說(shuō)明。 (11)是所得稅的會(huì)計(jì)處理方法的說(shuō)明。 (12)是合并會(huì)計(jì)報(bào)表的說(shuō)明。 (13)是有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說(shuō)明的其他事項(xiàng)。通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表附注的分析進(jìn)一步確認(rèn)會(huì)計(jì)報(bào)表主體的真實(shí)性。其三，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告。這些審計(jì)報(bào)告包括無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告、保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告、否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告、拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告四類(lèi)形式。閱讀注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的公允的審計(jì)報(bào)告，有利于進(jìn)一步證實(shí)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性，增加可信度，減少信貸及相關(guān)決策人員的決策風(fēng)險(xiǎn)。但是必須強(qiáng)調(diào)，審計(jì)的有用性依賴(lài)于它的獨(dú)立性和能力性。審計(jì)的獨(dú)立性是人們信賴(lài)他們的首要因素，但是被審計(jì)客戶(hù)是審計(jì)人員服務(wù)費(fèi)支付的主體，與

15、審計(jì)的獨(dú)立性存在重大矛盾。審計(jì)的能力性是他們被信賴(lài)的第二位因素，但是誰(shuí)也不能保證每一個(gè)審計(jì)人員都是勝任的。因此，分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注可能出現(xiàn)的欺詐、疏忽和不遵守審計(jì)準(zhǔn)則的行為，始終對(duì)審計(jì)意見(jiàn)保持一定的警惕。 其四，其他資料。如可能的話(huà)，在取得以上資料的同時(shí)，最好能取得如信息、證券信息、相關(guān)行業(yè)資料等，以便能在更廣泛的領(lǐng)域分析企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。 最后，取得以上資料，不要急于盲目按分析程序進(jìn)行分析，而應(yīng)首先對(duì)報(bào)表的欺詐保持應(yīng)有的警惕，并熟悉其常見(jiàn)的欺詐特征。這些特征可以概括為： (1)經(jīng)常簽訂企業(yè)合并協(xié)議。合并活動(dòng)會(huì)改變企業(yè)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)性，使利潤(rùn)失去可比性，成為操縱會(huì)計(jì)報(bào)告利潤(rùn)的一種手段。合并是一種重大的

16、理財(cái)決策，不可能經(jīng)常進(jìn)行。合并在經(jīng)濟(jì)上的成功率并不高，經(jīng)常進(jìn)行合并是不正常的。 (2)公司取得巨大的市場(chǎng)份額，并且增長(zhǎng)速度比較快。由于份額越大，增長(zhǎng)超過(guò)行業(yè)均數(shù)越困難，如果找不到正常解釋?zhuān)蛻?yīng)關(guān)注其真實(shí)性。 (3)公司解雇會(huì)計(jì)事務(wù)所。會(huì)計(jì)事務(wù)所不會(huì)輕易放棄客戶(hù)，老的客戶(hù)審計(jì)成本很低。更換會(huì)計(jì)事務(wù)所，往往與企業(yè)堅(jiān)持不正當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)報(bào)告有關(guān)。 (4)業(yè)績(jī)太好了，以至于讓人難于相信。在一個(gè)有效的市場(chǎng)中，一個(gè)企業(yè)的業(yè)績(jī)通常是隨機(jī)的，不太可能長(zhǎng)期直線上升。 (5)公司增長(zhǎng)迅速。公司的增長(zhǎng)總是有其合理限度，過(guò)快增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)一系列嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問(wèn)題，公司有可能人為地改變財(cái)務(wù)報(bào)表。 (6)公司有操縱利潤(rùn)的歷史。當(dāng)然，上

17、述六大特征只是報(bào)表欺詐、利潤(rùn)操縱或信息誤導(dǎo)的外部表現(xiàn)，并不意味著具有這些特征的報(bào)表都是虛假的。關(guān)鍵是保持足夠的警惕，以減少風(fēng)險(xiǎn)。A：拿到企業(yè)的銀行對(duì)賬單主要從以下幾點(diǎn)分析：(1)是否存在節(jié)假日期間發(fā)生對(duì)公業(yè)務(wù)結(jié)算情況，若有那銀行對(duì)賬單就是假的。更多金融業(yè)資訊，案例、法規(guī)、分析、創(chuàng)新、PE/VC、IPO、三板、并購(gòu)重組、銀行、債市、信托、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)證劵化、風(fēng)險(xiǎn)管控、基金管理、小貸、典當(dāng)、擔(dān)保、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融、行業(yè)知識(shí)等，學(xué)習(xí)、交流，盡在中國(guó)資本聯(lián)盟平臺(tái)微信公眾賬號(hào)：CACNORG。讓我們以誠(chéng)攜手共進(jìn)，締造中國(guó)金融未來(lái)。(2)核實(shí)一下銀行對(duì)賬單的貸方發(fā)生額，若貸方發(fā)生額大于企業(yè)的當(dāng)期的銷(xiāo)售收入，則說(shuō)明企業(yè)的銷(xiāo)售收入還比較客觀真實(shí)，但這不是全部就能認(rèn)定！(3)抽查銀行對(duì)賬單中一些大額的往來(lái)，然后對(duì)應(yīng)合同、發(fā)票（或收據(jù)）出庫(kù)單一起進(jìn)行核實(shí)印證，看企業(yè)是否存在真實(shí)的結(jié)算交易記錄，特別是在年前及年終幾個(gè)月份要仔細(xì)核實(shí)幾筆，因?yàn)楝F(xiàn)在企業(yè)也很賊，往往用一筆資金或者讓一些關(guān)系不錯(cuò)的企業(yè)不斷的劃轉(zhuǎn)資金來(lái)擺帳從而“抬高”銀行對(duì)賬單貸方發(fā)生額的額度，所以必須要仔細(xì)抽查一些大額的資金往來(lái)，是否和合同，發(fā)票或者收據(jù)及出庫(kù)單對(duì)應(yīng)一致，從而確定交易的真實(shí)性！(4)同時(shí)還要識(shí)別對(duì)賬單的真假。流水及對(duì)賬單都非常重要，這個(gè)是輔助材料，但是流水和對(duì)賬單之間有聯(lián)系性，也有排斥性，畢竟有可能流水和對(duì)