大二上學(xué)期財(cái)務(wù)管理期末考試知識點(diǎn)解析

1、財(cái)務(wù)管理知識點(diǎn)【名詞解釋】1、財(cái)務(wù)管理：企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。p52、時(shí)間價(jià)值：是扣除風(fēng)險(xiǎn)收益和通貨膨脹貼水后的真實(shí)收益率。p263、延期年金：是指最初若干期沒有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期有等額的系列收付款項(xiàng)的年金。p334、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（市場風(fēng)險(xiǎn)/不可分散風(fēng)險(xiǎn)）：股票風(fēng)險(xiǎn)中通過投資組合不能夠被消除的的部分。 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（公司特有風(fēng)險(xiǎn)/可分散風(fēng)險(xiǎn)）：股票風(fēng)險(xiǎn)中通過投資組合能夠被消除的部分。p515、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是企業(yè)一定時(shí)期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。p876、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：是在

2、企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。p1147、內(nèi)部籌資：是指企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部的通過留用利潤而形成的資本來源。p142外部籌資：是指企業(yè)在內(nèi)部籌資不能滿足需要時(shí)，向企業(yè)外部籌資而形成的資本來源。8、直接籌資：是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。間接籌資：是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)而融通資本的籌資活動(dòng)。p1439、融資租賃：又稱資本租賃、財(cái)務(wù)租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的

3、信用性業(yè)務(wù)，是現(xiàn)代租賃的主要類型。p16510、狹義資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)各種長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長期債務(wù)資本與（長期）股權(quán)資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。p17611、凈現(xiàn)值：投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按投資成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額。p22612、內(nèi)含報(bào)酬率：是指能夠使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。p22813、商業(yè)信用：是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。p32714、財(cái)務(wù)危機(jī)：也可稱為財(cái)務(wù)困境或財(cái)務(wù)失敗，是指企業(yè)由于現(xiàn)金流量不足，無力償還到期債務(wù)，而被迫采取非常措施的一種狀態(tài)。

4、p41415、債務(wù)和解：也稱債務(wù)重組，是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步，使債務(wù)人減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，渡過難關(guān)，從而解決債務(wù)人債務(wù)問題的行為。p427【判斷】1、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。p52、后付年金現(xiàn)值。一定期間每期期末等額的系列收付款項(xiàng)的現(xiàn)值之和。p303、求n期先付年金現(xiàn)值。其計(jì)算公式為：XPVANn=A·PVIFAi,n·(1+i). p334、股票風(fēng)險(xiǎn)中通過投資組合能夠被消除的部分稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)，而不能夠被消除的部分則稱為市場風(fēng)險(xiǎn)。如果組合中股票數(shù)量足夠多，則

5、任意單只股票的可分散風(fēng)險(xiǎn)都能夠被消除。p515、財(cái)務(wù)分析是對財(cái)務(wù)報(bào)告所提供的會計(jì)信息的進(jìn)一步加工和處理，其目的是為會計(jì)信息使用者提供更具相關(guān)性的會計(jì)信息，以提高其決策質(zhì)量。p716、流動(dòng)資產(chǎn)和速凍資產(chǎn)的區(qū)別p8081流動(dòng)資產(chǎn)主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)付及預(yù)付款項(xiàng)、存貨和1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)等，一般用資產(chǎn)負(fù)債表中的期末流動(dòng)資產(chǎn)總額。流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。7、現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、隨時(shí)可用于支付的存款和現(xiàn)金等價(jià)物，即現(xiàn)金流量表中所反映的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物?，F(xiàn)金比率可以反映

6、企業(yè)的直接償付能力，因?yàn)楝F(xiàn)金是企業(yè)償還債務(wù)的最終手段，如果企業(yè)現(xiàn)金缺乏，就可能發(fā)生支付困難，面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。因而，現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務(wù)是有保障的。但是這個(gè)比率過高，可能意味著企業(yè)擁有過多的盈利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運(yùn)用。p818、信用貸款是指不以抵押品作擔(dān)保的貸款，即僅憑借款企業(yè)的信用或某保證人的信用而發(fā)放的貸款。信用貸款通常僅由借款企業(yè)出具簽字的文書，一般是貸給那些資信優(yōu)良的企業(yè)。對于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，并附加一定的條件限制。p1559、變動(dòng)成本是指隨著營業(yè)總額的變動(dòng)而變動(dòng)的成本；固定成本是指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)，

7、不隨營業(yè)總額的變動(dòng)而保持相對固定不變的成本。p19610、傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理會計(jì)按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算企業(yè)的收入和成本，并以收入減去成本后的利潤作為收益，用來評價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。在長期的投資決策中則不能以這種方式計(jì)算的收入和支出作為評價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益高低的基礎(chǔ)，而應(yīng)以現(xiàn)金流量作為項(xiàng)目的收入，以現(xiàn)金流出作為項(xiàng)目的支出，以凈現(xiàn)金流量作為項(xiàng)目的凈收益，并在此基礎(chǔ)上評價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。P225【單選】1、貝塔系數(shù)：值度量了股票相對平均股票的波動(dòng)程度，回歸線的斜率系數(shù)即被定義為值系數(shù)。由于股票值衡量了其對投資組合風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)程度，因此值即為股票風(fēng)險(xiǎn)的理論上的合理度量。P52證券組合的系數(shù)是單個(gè)證券的系數(shù)的加權(quán)平均

8、，權(quán)數(shù)為各種股票在證券組合中所占的比重，其計(jì)算公式為：p=w,其中，表示證券組合的系數(shù)；wi表示證券組合中iipni=1第i種股票所占的比重；i表示第i種股票的系數(shù)；n表示證券組合中包含的股票數(shù)量。2、SWOT分析法：是通過企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對有關(guān)因素進(jìn)行歸納分析，評價(jià)企業(yè)外部的財(cái)務(wù)機(jī)會與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)優(yōu)勢與劣勢，從而為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的角度而言，SWOT分析法涉及企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)條件等眾多的財(cái)務(wù)因素，需要經(jīng)過分析判斷，找出主要的財(cái)務(wù)因素，并將其區(qū)分為內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢、內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢、外部財(cái)務(wù)機(jī)會和外部財(cái)務(wù)威脅。（1）企業(yè)外部財(cái)

9、務(wù)環(huán)境的因素影響分析。產(chǎn)業(yè)政策財(cái)稅政策金融政策宏觀周期（2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件的因素影響分析。企業(yè)周期和產(chǎn)品周期所處的階段企業(yè)的盈利水平企業(yè)的投資項(xiàng)目及其收益狀況企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)杠桿利用條件企業(yè)的流動(dòng)性狀況企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況企業(yè)的籌資能力和潛力等。（3）SWOT的因素定性分析。內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢外部財(cái)務(wù)機(jī)會外部財(cái)務(wù)威脅SWOT分析法的應(yīng)用：SWOT分析表和SWOT分析圖。P1163、有限責(zé)任和股份有限公司注冊資本P145股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣500萬元；公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起2年內(nèi)繳足；其中

10、，投資公司可以在5年內(nèi)繳足。在繳足前，不得向他人募集股份。股份有限公司采取募集方式設(shè)立的，注冊資本為在公司機(jī)關(guān)登記的實(shí)收股本總額。發(fā)行股份的股款繳足后，由依法設(shè)定的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具驗(yàn)資證明。對于有限責(zé)任公司，我國公司法規(guī)定注冊資本的最低限額為人民幣3萬元；全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的20%，也不得低于法定的注冊資本最低限額；其余部分由股東自公司成立之日起2年內(nèi)繳足。其中，投資公司可以在5年內(nèi)繳足。股東繳足出資后，必須經(jīng)依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具驗(yàn)資證明。全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責(zé)任公司注冊資本的30%。4、 股票上市條件P153開業(yè)時(shí)間資產(chǎn)規(guī)模股本總額持續(xù)盈利能力股權(quán)分散程度

11、股票市價(jià)等。5、【計(jì)算例題】P162 某公司發(fā)行面額為1000元，票面利率10%，限期10年的債券，每年末付息一次，其發(fā)行價(jià)格可分下列三種情況來分析測算。（1）如果市場利率為10%，與票面利率一致，該債券屬于等價(jià)發(fā)行。其發(fā)行價(jià)格為：1010001000 +=1000（元） 10t1+10%t=11+10%（2）如果市場利率為8%，低于票面利率，該債券屬于溢價(jià)發(fā)行。其發(fā)行價(jià)格為：1010001000+=1134（元） 10t1+8%t=11+8%（3）如果市場利率為12%，高于票面利率，該債券屬于折價(jià)發(fā)行。其發(fā)行價(jià)格為：1010001000+=887（元） 10t1+12%t=11+12%由此可

12、見，在債券的票面面額、票面利率和期限一定的情況下，發(fā)行價(jià)格因市場利率不同而有所不同。6、【計(jì)算例題】P184-P190，資金成本計(jì)算例題7、【計(jì)算例題】P198 XYZ公司的產(chǎn)品銷量40000件，單位產(chǎn)品售價(jià)1000元，銷售總額4000萬元，固定成本總額為800萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為600元，變動(dòng)成本率為60%，變動(dòng)成本總額為2400萬元。其營業(yè)杠桿系數(shù)為：DOLQ=DOLS=40000(1000-600)=2 400001000-600-800000040000000-24000000=2 40000000-24000000-8000000在此例中，營業(yè)杠桿系數(shù)為2的意義在于：當(dāng)企業(yè)銷售增

13、長1倍時(shí)，息稅前利潤將增長2倍；反之，當(dāng)企業(yè)銷售下降1倍時(shí)，息稅前利潤將下降2倍。前種情況表現(xiàn)為營業(yè)杠桿利益，后種情況則表現(xiàn)為營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)越大，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就越高；企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)越小，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就越低?！咀ⅰ繝I業(yè)杠桿系數(shù)是指企業(yè)營業(yè)利潤的變動(dòng)率相當(dāng)于營業(yè)額變動(dòng)率的倍數(shù)。它反映著營業(yè)杠桿的作用程度。為了反映營業(yè)杠桿的作用程度，估計(jì)營業(yè)杠桿利益的大小，評價(jià)營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的高低，需要測算營業(yè)杠桿系數(shù)。其測算公式是： DOL=EBIT/EBIT (6-16)S/S式中，DOL表示營業(yè)杠桿系數(shù)；EBIT表示營業(yè)利潤，即息稅前利潤；EBIT表示營業(yè)利潤的變動(dòng)額

14、；S表示營業(yè)額；S表示營業(yè)額的變動(dòng)額。為了便于計(jì)算，可將式（6-16）變換如下：EBIT=Q(P-V)-FEBIT=Q(P-V)Q(P-V) DOLQ=Q(P-V)-FS-CS-C-F或DOL=S式中，DOLQB表示按銷售數(shù)量確定的營業(yè)杠桿系數(shù)；S表示銷售數(shù)量；P表示銷售單價(jià)；V表示單位銷量的變動(dòng)成本額；F表示固定成本總額；DOLS表示按銷售金額確定的營業(yè)杠桿系數(shù)；C表示變動(dòng)成本總額，可按變動(dòng)成本率乘以銷售總額來確定。8、【計(jì)算例題】P201 ABC公司全部長期資本為7500萬元，債務(wù)資本比例為0.4，債務(wù)年利率為8%，公司所得稅稅率為25%，息稅前利潤為800萬元。其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)測算如下：

15、DFL=800=1.43 800-75000.48%上例中財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.43的含義是：當(dāng)息稅前利潤增長1倍時(shí)，普通股每股收益將增長1.43倍；反之，當(dāng)息稅前利潤下降1倍時(shí)，普通股每股收益將下降1.43倍。前種情形表現(xiàn)為財(cái)務(wù)杠桿利益，后種情形則表現(xiàn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越低。【注】財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)，它反映了財(cái)務(wù)杠桿的作用程度。對股份有限公司而言，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)則可表述為普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)。為了反映財(cái)務(wù)杠桿的作用程度，

16、估計(jì)財(cái)務(wù)杠桿利益的大小，評價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低，需要測算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。其測算公式是：EAT/EAT (6-17) EBIT/EBITEPS/EPS或DFL= EBIT/EBIT式中，DFL表示財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；EAT表示稅后利潤變動(dòng)率；EAT表示稅后利潤額；EBIT表示息稅前利潤變動(dòng)額；EBIT表示息稅前利潤額；EPS表示普通股每股收益變動(dòng)率；EPSDFL=表示普通股每股收益額。為了便于計(jì)算，可將上列公式變換如下。EPS=(EBIT-I)(1-T)/NEPS=EBIT(1-T)/NDFL=EBITEBIT-I式中，I表示債務(wù)年利息；T表示公司所得稅稅率；N表示流通在外普通股股數(shù)。9、【計(jì)算例題】P22

17、3 某企業(yè)準(zhǔn)備建一條新的生產(chǎn)線，經(jīng)過認(rèn)真調(diào)查研究和分析，預(yù)計(jì)各項(xiàng)支出如下：投資前費(fèi)用10000元；設(shè)備購置費(fèi)用500000元；設(shè)備安裝費(fèi)用100000元；建筑工程費(fèi)用400000元；投資時(shí)需墊支營運(yùn)資金50000元；不可預(yù)見費(fèi)按上述總支出的5%計(jì)算，則該生產(chǎn)線的投資總額為：（10000+500000+100000+400000+50000）（1+5%）=1113000（元）10、信用條件：是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。信用期限是指企業(yè)為顧客規(guī)定的最長付款時(shí)間，折扣期限是為顧客規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間，現(xiàn)金折扣是在顧客提前付款時(shí)給予的優(yōu)惠。例如，賬單

18、中的“2/10,n/30”就是一項(xiàng)信用條件，它規(guī)定如果在發(fā)票開出后10天內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣；如果不想取得折扣，這筆款必須在30天內(nèi)付清。在這里，30天為信用期限；10天為折扣期限；2%為現(xiàn)金折扣。P29911、P309的例題9-1312、短期借款的種類P333（1）信用借款（2）擔(dān)保借款（3）票據(jù)貼現(xiàn)13、股票回購方式P375（1）公開市場回購（2）要約回購（3）協(xié)議回購（4）轉(zhuǎn)換回購14、公司重組概念P408公司重組是指公司為了實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，對公司的資源進(jìn)行重新組合和優(yōu)化配置的活動(dòng)。 廣義：包括擴(kuò)張重組，收縮重組和破產(chǎn)重組三種類型。擴(kuò)張重組是指擴(kuò)大公司經(jīng)營規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模的經(jīng)營活動(dòng)

19、，主要是通過公司并購實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張。收縮重組是指對公司現(xiàn)有的經(jīng)營業(yè)務(wù)或資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行縮減的重組活動(dòng)，主要包括資產(chǎn)剝離、公司分立、股權(quán)出售、股份置換等方式。破產(chǎn)重組是指對瀕臨破產(chǎn)的公司進(jìn)行債務(wù)重整，以使其恢復(fù)正常的經(jīng)營狀況的重組活動(dòng)。 狹義：僅僅包括收縮重組。15、初始現(xiàn)金流量的組成P222（1）投資前費(fèi)用（2）設(shè)備購置費(fèi)用（3）設(shè)備安裝費(fèi)用（4）建筑工程費(fèi)（5）營運(yùn)資金的墊支（6）原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入扣除相關(guān)稅金后的凈收益（7）不可預(yù)見費(fèi)16、融資租賃方式P166（1）直接租賃（2）售后租回（3）杠桿租賃17、短期籌資類型p321（1）以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)可以把短期負(fù)債分成應(yīng)付金額確定的短

20、期負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的短期負(fù)債。（2）以短期負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性短期負(fù)債和臨時(shí)性短期負(fù)債?！径噙x】1、財(cái)務(wù)活動(dòng)的四個(gè)方面P2-3（1）企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) （2）企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（3）企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（4）企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)2、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)P5-6和PPT生存 發(fā)展 獲利3、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容P73（1）償債能力分析 （2）營運(yùn)能力分析 （3）盈利能力分析 （4）發(fā)展能力分析（5）財(cái)務(wù)趨勢分析 （6）財(cái)務(wù)綜合分析4、短期、長期償債能力分析指標(biāo)有哪些P80短期：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率、到期債務(wù)本息償付比率長期：資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘

21、數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、償債保障比率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)5、長期籌資的動(dòng)機(jī)P138（1）擴(kuò)張性投資動(dòng)機(jī) （2）調(diào)整性投資動(dòng)機(jī) （3）混合性投資動(dòng)機(jī)6、借款合同的基本條款P157（1）借款種類（2）借款用途（3）借款金額（4）借款利率（5）借款期限（6）還款資金來源及還款方式（7）保證條款（8）違約責(zé)任7、資本結(jié)構(gòu)決策影響因素P203企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)、企業(yè)發(fā)展階段、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、投資者動(dòng)機(jī)、債權(quán)人態(tài)度、經(jīng)營者行為，稅收政策、行業(yè)差別8、現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)P284（1）交易動(dòng)機(jī)（2）補(bǔ)償動(dòng)機(jī) （3）謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)（4）投資動(dòng)機(jī)9、短期金融資產(chǎn)種類P294（1）短期國庫券（2）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（

22、3）貨幣市場基金（4）商業(yè)票據(jù)（5）證券化資產(chǎn)10、短期籌資分類P321（1）以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)可以把短期負(fù)債分成應(yīng)付金額確定的短期負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的短期負(fù)債。（2）以短期負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性短期負(fù)債和臨時(shí)性短期負(fù)債。11、股利政策類型P367（1）剩余股利政策 （2）固定股利政策（3）穩(wěn)定增長股利政策（4）固定股利支付率股利政策（5）低正常股利加額外股利政策12、年金種類（1）后付年金（普通年金）（2）先付年金（即付年金）（3）延期年金（4）永續(xù)年金【簡答】1、財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé)是什么？答：（1）財(cái)務(wù)經(jīng)理負(fù)責(zé)投資、籌資、分配和營運(yùn)資金的管理；（2）財(cái)務(wù)經(jīng)理的價(jià)值創(chuàng)造

23、方式主要有：一是通過投資活動(dòng)創(chuàng)造超過成本的現(xiàn)金收入；二是通過發(fā)行債券、股票及其他方式籌集能夠帶來現(xiàn)金增量的資金。2、復(fù)利和單利有何區(qū)別？答：（1）單利是指一定期間內(nèi)只根據(jù)本金計(jì)算利息，當(dāng)期產(chǎn)生的利息在下一期不作為本金，不重復(fù)計(jì)算利息。（2）復(fù)利就是不僅本金要計(jì)算利息，利息也要計(jì)算利息，即通常所說的“利滾利”。復(fù)利的概念充分體現(xiàn)了資金時(shí)間價(jià)值的含義，因?yàn)橘Y金可以再投資，而且理性的投資者總是盡可能快地將資金投入到合適的方向，以賺取收益。3、試分析說明企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征和類型？答：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有戰(zhàn)略的共性和財(cái)務(wù)特性，其特征有：（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于全局性、長期性和導(dǎo)向性的重大謀劃；（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及企業(yè)的

24、外部環(huán)境和內(nèi)部條件環(huán)境；（3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)財(cái)務(wù)資源的長期優(yōu)化配置安排；（4）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的財(cái)務(wù)資源及其配置能力相關(guān)；（5）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略受到企業(yè)文化和價(jià)值觀的重要影響。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型可以從職能財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和綜合財(cái)務(wù)戰(zhàn)略兩個(gè)角度來認(rèn)識。按財(cái)務(wù)管理的職能領(lǐng)域，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以分為投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、營運(yùn)戰(zhàn)略和股利戰(zhàn)略。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型一般可以分為擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。4、試說明發(fā)行普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？答：優(yōu)點(diǎn)：普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)。普通股股本沒有規(guī)定的到期日，無須償還，它是公司的“永久性資本”，除非公司清算時(shí)才予以清償。利用普

25、通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)小。發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)。缺點(diǎn)：資本成本較高。利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，可能會分散公司的控制權(quán)；另一方面，新股東對公司已積累的盈余具有分享權(quán)，會降低普通股的每股收益， 從而可能引發(fā)普通股市價(jià)的下跌。如果以后增發(fā)普通股，可能引起股票價(jià)格的波動(dòng)。5、試分析債券發(fā)行價(jià)格的決定因素？答：（1）債券面額。債券的票面金額是決定債券發(fā)行價(jià)格的最基本因素。債券發(fā) 行價(jià)格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。一般而言，債券面額越大，發(fā) 行價(jià)格越高。但是，如果不考慮利息因素，債券面額是債券到期價(jià)值，即債券的未來價(jià)值，而不是債券的現(xiàn)在價(jià)值，即發(fā)行價(jià)格。（2）票面利率。債

26、券的票面利率是債券的名義利率，通常在發(fā)行債券之前即已確定，并注明于債券票面上。一般而言，債券的票面利率越高，發(fā)行價(jià)格越高；反之，發(fā)行價(jià)格越低。（3）市場利率。債券發(fā)行時(shí)的市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，兩者往往不一致，因此共同影響債券的發(fā)行價(jià)格。一般來說，債券的市場利率越 高，債券的發(fā)行價(jià)格越低；反之越高。（4）債券期限。同銀行借款一樣，債券的期限越長，債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的利息報(bào)酬越高，債券的發(fā)行價(jià)格就可能較低；反之，可能較高。債券的發(fā)行 價(jià)格是上述四項(xiàng)因素綜合作用的結(jié)果。6、試說明融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？答：對承租企業(yè)而言，融資租賃是一種特殊的籌資方式。通過融資租賃，企業(yè)可不必預(yù)先

27、籌措一筆相當(dāng)于設(shè)備價(jià)款的現(xiàn)金，即可獲得需用的設(shè)備。優(yōu)點(diǎn)：（1）融資租賃能夠迅速獲得所需資產(chǎn)。（2）融資租賃的限制條件較少。（3）融資租賃可以免遭設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。（4）融資租賃的全部租金通常在整個(gè)租期內(nèi)分期支付，可以適當(dāng)減低不能償付的危險(xiǎn)。（5）融資租賃的租金費(fèi)用允許在所得稅前扣除，承租企業(yè)能夠享受稅上利益。缺點(diǎn)：（1）成本較高，租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)值的；承租企業(yè)在財(cái)務(wù)困難時(shí)期，支付固定的租金也將構(gòu)成一項(xiàng)沉重的負(fù)擔(dān)。（2）采用租賃籌資方式如不能享有設(shè)備殘值，也可視為承租企業(yè)的一種機(jī)會損失。7、試分析廣義資本結(jié)構(gòu)與狹義資本結(jié)構(gòu)的區(qū)別？答：廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的各種構(gòu)成及其比例關(guān)系

28、。企業(yè)一定時(shí)期的資本可分為債務(wù)資本和股權(quán)資本、短期資本和長期資本。一般而言，廣義的資本結(jié)構(gòu)包括：債務(wù)資本與股權(quán)資本的結(jié)構(gòu)、長期資本與短期資本的結(jié)構(gòu)，以及債務(wù)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、長期資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)等。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長期債務(wù)資本與（長期）股權(quán)資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。8、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是如何構(gòu)成的？為什么說投資決策時(shí)使用折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)更合理？（1）答：按照現(xiàn)金流量的發(fā)生時(shí)間，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量可以被分為初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。（2）非折現(xiàn)指標(biāo)把不同時(shí)間點(diǎn)上的現(xiàn)金收入和支出當(dāng)作毫無差別的資金進(jìn)行對比，忽略了資金

29、的時(shí)間價(jià)值因素，這是不科學(xué)的。而折現(xiàn)指標(biāo)則把不同時(shí)間點(diǎn)收入或支出的現(xiàn)金按照統(tǒng)一的折現(xiàn)率折算到同一時(shí)間點(diǎn)上，使不同時(shí)期的現(xiàn)金具有可比性，這樣才能做出正確的投資決策。非折現(xiàn)指標(biāo)中的投資回收期法只能反映投資的回收速度，不能反映投資的主要目標(biāo)凈現(xiàn)值的多少。同時(shí)，由于回收期沒有考慮時(shí)間價(jià)值因素，因而高估了投資的回收速度。 投資回收期、平均報(bào)酬率等非折現(xiàn)指標(biāo)對使用壽命不同、資金投入的時(shí)間和提供收益的時(shí)間不同的投資方案缺乏鑒別能力。而貼現(xiàn)指標(biāo)法則可以通過凈現(xiàn)值、報(bào)酬率和獲利指數(shù)等指標(biāo)，有時(shí)還可以通過凈現(xiàn)值的年均化方法進(jìn)行綜合分析，從而作出正確合理的決策。非折現(xiàn)指標(biāo)中的平均報(bào)酬率、平均會計(jì)報(bào)酬率等指標(biāo)，由于沒

30、有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，實(shí)際上夸大了項(xiàng)目的盈利水平，而折現(xiàn)指標(biāo)中的報(bào)酬率是以預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值以后計(jì)算出的真實(shí)報(bào)酬率。在運(yùn)用投資回收期這一指標(biāo)時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)回收期是方案取舍的依據(jù)，但標(biāo)準(zhǔn)回收期一般都是以經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)指標(biāo)中的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)實(shí)際上都是以企業(yè)的資本成本為取舍依據(jù)的，任何企業(yè)的資本成本都可以通過計(jì)算得到，因此，這一取舍標(biāo)準(zhǔn)符合客觀實(shí)際。管理人員水平的不斷提高和電子計(jì)算機(jī)的廣泛應(yīng)用，加速了貼現(xiàn)指標(biāo)的使用。9、在選擇貸款銀行時(shí)，應(yīng)該考慮的因素有哪些？（1）銀行對待風(fēng)險(xiǎn)的基本政策。（2）銀行所能提供的咨詢服務(wù)。（3）銀行對待客戶

31、的忠誠度。（4）銀行貸款的專業(yè)化程度。（5）銀行的規(guī)模、對外匯的處理水平等?！居?jì)算】1、某企業(yè)全部用銀行貸款投資興建一個(gè)工程項(xiàng)目，總投資額為5000萬元，假設(shè)銀行借款利率為16%。該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)。要求：(1)該工程建成投產(chǎn)后，分8年等額歸還銀行借款，每年年末應(yīng)歸還多少？ 解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。由PVAn = A·PVIFAi，n得：A = PVAnPVIFAi，n= 1151.01（萬元）所以，每年應(yīng)該還1151.01萬元。(2)若該工程建成投產(chǎn)后，每年可獲凈利1500萬元，全部用來歸還借款的本息，需要多少年才能還清？（2） 由PVAn

32、 = A·PVIFAi，n得：PVIFAi，n =PVAnA則PVIFA16%，n = 3.333查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法：年數(shù) 年金現(xiàn)值系數(shù)5 3.274n 3.3336 3.685由以上計(jì)算，解得：n = 5.14（年）所以，需要5.14年才能還清貸款。2、中原公司和南方公司股票報(bào)酬率及其概率分布解：預(yù)期收益率：中原公司 = K1P1 + K2P2 + K3P3= 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20= 22%南方公司 = K1P1 + K2P2 +

33、 K3P3= 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20= 26%中原公司的標(biāo)準(zhǔn)差為：=(40%-22%)20.30+(20%-22%)20.50+(0%-22%)20.20=14%南方公司的標(biāo)準(zhǔn)差為： =(60%-26%)20.30+(20%-26%)20.20+(-10%-26%)20.20=24.98%（2）根據(jù)以上結(jié)果，試判斷投資者應(yīng)該投資于中原公司股票還是投資與南方公司股票。計(jì)算兩家公司的變異系數(shù)：中原公司的變異系數(shù)為：CV =14220.64南方公司的變異系數(shù)為：CV =24.98260.96由于中原公司的變異系數(shù)更小，因此投資者

34、應(yīng)選擇中原公司的股票進(jìn)行投資。3、現(xiàn)在有四種證券資料如下：證券 A B C D 系數(shù) 1.5 1.0 0.4 2.5 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%，市場上所有證券的組合報(bào)酬率為14%。要求：計(jì)算上述四種證券各自的必要報(bào)酬率。解：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：Ri=RF+i(RM-RF)，得到四種證券的必要收益率為： RA = 8% +1.5×（14%8%）= 17%RB = 8% +1.0×（14%8%）= 14%RC = 8% +0.4×（14%8%）= 10.4%RD = 8% +2.5×（14%8%）= 23%4、某債券面值1000元，票面年利率為12%，期限為5年

35、，某公司要對這種債券進(jìn)行投資，要求必須獲得15%的報(bào)酬率。要求：計(jì)算該債券價(jià)格為多少時(shí)才能進(jìn)行投資。解：債券的價(jià)值為： VB=IIIM+ +(1+rd)1(1+rd)2(1+rd)n(1+rd)nnt=1 =IM+(1+rd)t(1+rd)n)rd,nrd,n= 1000×12%×PVIFA15%，5 + 1000×PVIF15%，8= 120×3.352 + 1000×0.497= 899.24（元）所以，只有當(dāng)債券的價(jià)格低于899.24元時(shí)，該債券才值得投資。=I（PVIFA)+M(PVIF要求：（1）計(jì)算華威公司2008年流動(dòng)資產(chǎn)的年初余

36、額、年末余額和平均余額（假定流動(dòng)資產(chǎn)有速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成。）解：2008年初流動(dòng)資產(chǎn)余額為：流動(dòng)資產(chǎn)=速動(dòng)比率×流動(dòng)負(fù)債+存貨=0.8×6000+7200=12000（萬元）2008年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為：流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)比率×流動(dòng)負(fù)債=1.5×8000=12000（萬元）流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（12000+12000）2=12000（萬元）（2）計(jì)算華威公司2008年銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。銷售收入余額=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=4×12000=48000（萬元）平均總資產(chǎn)=（15000+17000）2 =16000（萬元）總資產(chǎn)

37、周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額平均總資產(chǎn)=4800016000=3（3）計(jì)算華威公司2008年的銷售凈利潤和凈資產(chǎn)收益率。銷售凈利潤=凈利潤銷售收入凈額=288048000=6%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)=凈利潤（平均總資產(chǎn)權(quán)益系數(shù)）=2880（160001.5）=27%6、某公司流動(dòng)資產(chǎn)有速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收賬款為125萬，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬元。一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。解：年末流動(dòng)負(fù)債余額=年末流動(dòng)資產(chǎn)余額年末流動(dòng)比率=2703=90（萬元）（2）計(jì)算該公司存貨年末余

38、額和年平均余額。年末速動(dòng)資產(chǎn)余額=年末速動(dòng)比率×年末流動(dòng)負(fù)債余額=1.5×90=135（萬元）年末存貨余額=年末流動(dòng)資產(chǎn)余額-年末流動(dòng)負(fù)債余額=270-135=135（萬元）存貨年平均余額=（145+135）2=140（萬元）（3） 計(jì)算該公司年銷貨成本。年銷貨成本=存貨周轉(zhuǎn)率×存貨年平均余額=4×140=560（萬元）（4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款平均收賬期。應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款）2=（125+135）2=130（萬元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額應(yīng)收賬款平均余額=960

39、130=7.38（次）應(yīng)收賬款平均收賬期=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360960130=48.75（天）7、某公司2008年度賒銷收入凈額為2000萬元，銷售成本為1600萬元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬和400萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動(dòng)比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成。一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算2008年應(yīng)收賬款平均收賬期。解：應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款）/2 =(200+400)/2=300(萬元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額

40、=2000/300=6.67（次）應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/(2000/300)=54（天） （2）計(jì)算2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。存貨平均余額=（年初存貨余額+年末存貨余額）/2 =（200+600）/2=400(萬元)存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額=1600/400=4（次） 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=360/4=90(天)（3）計(jì)算2008年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。年末應(yīng)收賬款=年末速動(dòng)資產(chǎn)-年末現(xiàn)金類資產(chǎn)=年末速動(dòng)比率×年末流動(dòng)負(fù)債-年末現(xiàn)金比率×年末流動(dòng)負(fù)債 =（1.2-0.7）×年末流動(dòng)負(fù)債=400（萬元）年末流動(dòng)負(fù)債=800萬元年末速動(dòng)資產(chǎn)=年末速動(dòng)比率×年末流動(dòng)負(fù)債=1.2×800=960（萬元） （4）計(jì)算2008年年末流動(dòng)比率。年末流動(dòng)資產(chǎn)=年末速動(dòng)資產(chǎn)+年末存貨=960+600=1560（萬元） 年末流