第四章董事會(huì)制度

1、學(xué)習(xí)提示學(xué)習(xí)提示股東大會(huì)董事會(huì)股東股東股東經(jīng)理兩權(quán)兩權(quán)分離分離需要一個(gè)常設(shè)機(jī)構(gòu)來執(zhí)行股東大會(huì)的決議需要一個(gè)常設(shè)機(jī)構(gòu)來執(zhí)行股東大會(huì)的決議并在股東大會(huì)休會(huì)期間代表股東對(duì)公司的并在股東大會(huì)休會(huì)期間代表股東對(duì)公司的 重要經(jīng)營做出決策重要經(jīng)營做出決策q 企業(yè)兩權(quán)分離后，股東無法對(duì)日常經(jīng)營作出決策，如何放心地將企業(yè)交給管理層經(jīng)營？1第4章 董事會(huì)制度4.1 4.1 董事會(huì)的性質(zhì)與職能董事會(huì)的性質(zhì)與職能4.2 4.2 董事會(huì)的組成及規(guī)模董事會(huì)的組成及規(guī)模4.3 4.3 董事會(huì)的模式與運(yùn)行董事會(huì)的模式與運(yùn)行 2 個(gè)體企業(yè)個(gè)體企業(yè)所有者經(jīng)營者業(yè)務(wù)有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司公司股東會(huì)董事會(huì)張先生張先生李先生經(jīng)理人無

2、需委托中間機(jī)構(gòu)來看管經(jīng)理董事會(huì)是沒有實(shí)質(zhì)意義的，因?yàn)楣蓶|太少，兩個(gè)董事直接由兩個(gè)股東擔(dān)任，實(shí)際上是股東直接行使權(quán)利。有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司公司股東會(huì)董事會(huì)張先生 李先生經(jīng)理人X公司后來公司股東人數(shù)增加為8人，除自然人股東外，還有法人股東，董事會(huì)成員已不可能全由股東擔(dān)任。所以，這時(shí)真正需要委托代表自己所以，這時(shí)真正需要委托代表自己利益的董事，通過董事會(huì)來履行自利益的董事，通過董事會(huì)來履行自己的股東權(quán)利。己的股東權(quán)利。3 q點(diǎn)點(diǎn) 評(píng)評(píng) 股東如果能夠低成本地實(shí)施自己的權(quán)利，那么實(shí)股東如果能夠低成本地實(shí)施自己的權(quán)利，那么實(shí)質(zhì)上就不需要董事會(huì)質(zhì)上就不需要董事會(huì) 董事會(huì)就是股東的一個(gè)代理執(zhí)行機(jī)構(gòu)，需要它

3、是董事會(huì)就是股東的一個(gè)代理執(zhí)行機(jī)構(gòu)，需要它是為了節(jié)約股東行使所有權(quán)的成本為了節(jié)約股東行使所有權(quán)的成本4第4章 董事會(huì)制度4.1 4.1 董事會(huì)的性質(zhì)與職能董事會(huì)的性質(zhì)與職能4.2 4.2 董事會(huì)的組成及規(guī)模董事會(huì)的組成及規(guī)模4.3 4.3 董事會(huì)的模式與運(yùn)行董事會(huì)的模式與運(yùn)行54.1 董事會(huì)的性質(zhì)與職能4.1.1 4.1.1 董事會(huì)的性質(zhì)董事會(huì)的性質(zhì)股東大會(huì)的信任托管機(jī)構(gòu)股東大會(huì)的信任托管機(jī)構(gòu)股東大會(huì)休會(huì)期間公司最高決策機(jī)構(gòu)股東大會(huì)休會(huì)期間公司最高決策機(jī)構(gòu)1、2、集體行動(dòng)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)集體行動(dòng)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)3、61、股東大會(huì)的信任托管機(jī)構(gòu)股東大會(huì)董事會(huì)經(jīng)理部門部門部門部門監(jiān)事會(huì)提供資本提供資本使用資本

4、、創(chuàng)造價(jià)值使用資本、創(chuàng)造價(jià)值信任托管信任托管71、股東大會(huì)的信任托管機(jī)構(gòu)股東會(huì)股東會(huì)決定董事會(huì)人選董事會(huì)董事會(huì)全權(quán)負(fù)責(zé)公司經(jīng)營，對(duì)股東負(fù)責(zé)公司經(jīng)理層公司經(jīng)理層受聘于董事會(huì)并受其監(jiān)督 對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)通管日常經(jīng)營業(yè)務(wù)“忠誠義務(wù)忠誠義務(wù)”：品德情：品德情操操“勤勉義務(wù)勤勉義務(wù)”：能力態(tài)：能力態(tài)度度誠信責(zé)任誠信責(zé)任 誠信責(zé)任意味著董事如果不履行對(duì)公司的誠信責(zé)任意味著董事如果不履行對(duì)公司的 義務(wù)，必然對(duì)此承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任義務(wù)，必然對(duì)此承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任 也可援引也可援引“業(yè)務(wù)判斷規(guī)則業(yè)務(wù)判斷規(guī)則”來免除責(zé)任來免除責(zé)任 信任托管信任托管委托代理委托代理89董事的忠實(shí)義務(wù)（董事的忠實(shí)義務(wù)（Duty of loy

5、alty):忠實(shí)義務(wù)要求董事忠實(shí)于公司的利益，不忠實(shí)義務(wù)要求董事忠實(shí)于公司的利益，不得將董事或董事關(guān)聯(lián)人的個(gè)人利益置于公得將董事或董事關(guān)聯(lián)人的個(gè)人利益置于公司利益之上，當(dāng)其自身利益與公司利益發(fā)司利益之上，當(dāng)其自身利益與公司利益發(fā)生沖突時(shí)，董事必須以公司的最佳利益為生沖突時(shí)，董事必須以公司的最佳利益為重。重。910董事的注意義務(wù)（Duty of Care)：產(chǎn)生于董事與公司間的受托關(guān)系，實(shí)質(zhì)上是一種管理義務(wù)，產(chǎn)生于董事與公司間的受托關(guān)系，實(shí)質(zhì)上是一種管理義務(wù)，其含義是董事必須以一個(gè)其含義是董事必須以一個(gè)理性、審慎理性、審慎的人在相似的情形下的人在相似的情形下所應(yīng)表現(xiàn)的謹(jǐn)慎、勤勉和技能履行其職責(zé)。

6、所應(yīng)表現(xiàn)的謹(jǐn)慎、勤勉和技能履行其職責(zé)。 （1）保證時(shí)間和關(guān)注。）保證時(shí)間和關(guān)注。 （2）謹(jǐn)慎行事是勤勉義務(wù)的核心內(nèi)容。）謹(jǐn)慎行事是勤勉義務(wù)的核心內(nèi)容。 1011美國美國示范公司法示范公司法對(duì)董事注意義務(wù)的界定：對(duì)董事注意義務(wù)的界定：1、懷有善意；、懷有善意；2、要像一個(gè)正常的謹(jǐn)慎的人在類似的處境下應(yīng)有的行為那樣注、要像一個(gè)正常的謹(jǐn)慎的人在類似的處境下應(yīng)有的行為那樣注意；意；3、采用良好的并且他有理由相信符合公司最佳利益的方式。、采用良好的并且他有理由相信符合公司最佳利益的方式。1112 （1）不得利用關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司；）不得利用關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司； （2）不得利用職權(quán)收受賄賂以及他人與公司交易的

7、傭金；）不得利用職權(quán)收受賄賂以及他人與公司交易的傭金； （3）不得挪用公司資金，以及將公司資金存入個(gè)人帳戶；）不得挪用公司資金，以及將公司資金存入個(gè)人帳戶； （4）不得私自借貸公司資金，或以公司財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保；）不得私自借貸公司資金，或以公司財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保； （5）不得私自同公司訂立合同；）不得私自同公司訂立合同； （6）不得盜取公司的商業(yè)機(jī)會(huì)；）不得盜取公司的商業(yè)機(jī)會(huì)； （7）應(yīng)保守公司的秘密；）應(yīng)保守公司的秘密； （8）遵守競業(yè)禁止義務(wù)。）遵守競業(yè)禁止義務(wù)。公司法公司法第一百四十八條董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、第一百四十八條董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和

8、公司章程，對(duì)公司負(fù)有行政法規(guī)和公司章程，對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)忠實(shí)義務(wù)和和勤勉義務(wù)勤勉義務(wù)。董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財(cái)產(chǎn)。不得侵占公司的財(cái)產(chǎn)。第一百四十九條董事、高級(jí)管理人員不得有下列行為：第一百四十九條董事、高級(jí)管理人員不得有下列行為：1213中國對(duì)董事注意義務(wù)的相關(guān)界定：中國對(duì)董事注意義務(wù)的相關(guān)界定：1、股份有限公司規(guī)范意見股份有限公司規(guī)范意見“董事對(duì)公司負(fù)有誠信和勤勉義務(wù)董事對(duì)公司負(fù)有誠信和勤勉義務(wù)”2、上市公司章程指引上市公司章程指引“董事應(yīng)該謹(jǐn)慎、認(rèn)真、勤勉地行使公司所賦予董

9、事應(yīng)該謹(jǐn)慎、認(rèn)真、勤勉地行使公司所賦予的權(quán)利的權(quán)利”3、 到境外上市章程必備條款到境外上市章程必備條款“公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理和其他高級(jí)管公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員都有責(zé)任在行使其權(quán)利或者在履行其義務(wù)時(shí)，以一個(gè)合理的謹(jǐn)慎理人員都有責(zé)任在行使其權(quán)利或者在履行其義務(wù)時(shí)，以一個(gè)合理的謹(jǐn)慎的人在相似情形下所應(yīng)表現(xiàn)的謹(jǐn)慎、勤勉和技能為其所應(yīng)為的行為的人在相似情形下所應(yīng)表現(xiàn)的謹(jǐn)慎、勤勉和技能為其所應(yīng)為的行為”。4、 上市公司治理準(zhǔn)則上市公司治理準(zhǔn)則“董事應(yīng)保證有足夠的時(shí)間履行其應(yīng)盡的職董事應(yīng)保證有足夠的時(shí)間履行其應(yīng)盡的職責(zé)責(zé)”。公司法公司法第一百四十八條董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政

10、法規(guī)和公司章第一百四十八條董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，對(duì)公司負(fù)有程，對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)忠實(shí)義務(wù)和和勤勉義務(wù)勤勉義務(wù)。14董事法律責(zé)任的免除董事法律責(zé)任的免除商業(yè)判斷規(guī)則商業(yè)判斷規(guī)則 (business judgment)董事履行義務(wù)達(dá)到如下要求，可免除法律責(zé)任：董事履行義務(wù)達(dá)到如下要求，可免除法律責(zé)任：1、誠信方式、誠信方式2、應(yīng)當(dāng)以普通謹(jǐn)慎之人，處于類似的職位、在相似的環(huán)境、應(yīng)當(dāng)以普通謹(jǐn)慎之人，處于類似的職位、在相似的環(huán)境中，能夠做到的那種注意處理事務(wù)中，能夠做到的那種注意處理事務(wù)3、按照一種他合理地相信符合公司最佳利益的方式行事。、按照一種他合理地相信符合公司

11、最佳利益的方式行事。 2 2、股東大會(huì)休會(huì)期間公司最高決策機(jī)構(gòu)、股東大會(huì)休會(huì)期間公司最高決策機(jī)構(gòu)股東大會(huì)董事會(huì)股東大會(huì)結(jié)束后股東大會(huì)結(jié)束后需要由常設(shè)機(jī)構(gòu)執(zhí)行股東大會(huì)決議、需要由常設(shè)機(jī)構(gòu)執(zhí)行股東大會(huì)決議、履行日常決策職能履行日常決策職能 權(quán)力特征權(quán)力特征董事會(huì)中心主義股東大會(huì)中心主義沒有明確的權(quán)利屬于股東大會(huì)沒有明確的權(quán)利屬于股東大會(huì) 沒有明確的權(quán)利屬于董事會(huì)沒有明確的權(quán)利屬于董事會(huì) 世界主要法律體系國家基本上采用了董事會(huì)中心主義。比如美國法認(rèn)為，“一切公司的權(quán)力 應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)行使或者在它的許可下行使”。 我國公司法中股東的權(quán)利、董事會(huì)的職權(quán)均由法律加以確認(rèn)，但公司法中列舉的公司權(quán)力 是不可能完

12、整的，因此，最終是由股東大會(huì)這種非常設(shè)性機(jī)構(gòu)來完成。這實(shí)際上是股東大 會(huì)中心主義，造成了效率低下。 153、集體行動(dòng)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)、集體行動(dòng)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)股東大會(huì)董事會(huì)美國美國我國我國董事會(huì)集體董事會(huì)集體董事長個(gè)人董事長個(gè)人財(cái)產(chǎn)受托人財(cái)產(chǎn)受托人財(cái)產(chǎn)受托人財(cái)產(chǎn)受托人經(jīng)營管理權(quán)經(jīng)營管理權(quán)授予經(jīng)營管理權(quán)經(jīng)營管理權(quán)授予無“法人代表”概念。董事局主席為董事會(huì)決策過程中的召集人董事長為“法人代表”，承擔(dān)法律責(zé)任，支配董事會(huì)行動(dòng)。極有可能導(dǎo)致董事長包攬一切、董事會(huì)形同虛設(shè)。 164.1 董事會(huì)的性質(zhì)與職能4.1.4.1.2 2 董事會(huì)的職能董事會(huì)的職能董事會(huì)職能的具體體現(xiàn)董事會(huì)職能的具體體現(xiàn)各國對(duì)董事會(huì)職能的具體界

13、定各國對(duì)董事會(huì)職能的具體界定1、2、171、董事會(huì)職能的具體體現(xiàn)選擇與激勵(lì)經(jīng)理選擇與激勵(lì)經(jīng)理 確保公司財(cái)務(wù)安全確保公司財(cái)務(wù)安全 確保信息披露的真實(shí)確保信息披露的真實(shí)參與公司重組決策參與公司重組決策 關(guān)注經(jīng)營戰(zhàn)略制定關(guān)注經(jīng)營戰(zhàn)略制定 董事會(huì)從最初的監(jiān)督職能開始向強(qiáng)調(diào)監(jiān)督和戰(zhàn)略決策并重的職能轉(zhuǎn)變董事會(huì)從最初的監(jiān)督職能開始向強(qiáng)調(diào)監(jiān)督和戰(zhàn)略決策并重的職能轉(zhuǎn)變 監(jiān)督職能戰(zhàn)略決策職能董事會(huì)職能證券市場欠發(fā)達(dá)國家公司董事會(huì)重點(diǎn)證券市場發(fā)達(dá)國家公司董事會(huì)重點(diǎn)182、各國對(duì)董事會(huì)職能的具體界定、各國對(duì)董事會(huì)職能的具體界定 英國董事協(xié)會(huì)對(duì)董事會(huì)職能的界定英國董事協(xié)會(huì)對(duì)董事會(huì)職能的界定 （1）確定公司愿景、使命和價(jià)

14、值觀念；（2）制定戰(zhàn)略和結(jié)構(gòu)，確保公司的組織結(jié)構(gòu)適合執(zhí)行既定的戰(zhàn)略；（3）向經(jīng)理層授權(quán)，確保內(nèi)部控制的有效性；（4）履行對(duì)股東和有關(guān)利益相關(guān)者的責(zé)任，確保雙向溝通的有效性。 美國商業(yè)圓桌會(huì)議美國商業(yè)圓桌會(huì)議（1）挑選、定期評(píng)估、更換首席執(zhí)行官，決定管理層的報(bào)酬；（2）審查審批財(cái)務(wù)目標(biāo)、公司的主要戰(zhàn)略以及發(fā)展規(guī)劃；（3）為高層管理者提供建議與咨詢；（4）向股東大會(huì)推薦董事候選人名單，評(píng)估董事會(huì)的工作績效；（5）評(píng)估公司制度與法律、法規(guī)的適應(yīng)性。 美國法律研究所對(duì)董事會(huì)職能的界定美國法律研究所對(duì)董事會(huì)職能的界定（1）遴選、評(píng)估以及在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候解雇主要的資深高級(jí)管理人員；（2）監(jiān)督公司的商業(yè)行為，檢

15、查公司資源管理是否始終如一；（3）審查與批準(zhǔn)董事會(huì)和高層管理者提出的公司發(fā)展計(jì)劃及行動(dòng)；（4）執(zhí)行其他如法律規(guī)定的或者董事會(huì)根據(jù)公司準(zhǔn)則規(guī)定的職能。 192、各國對(duì)董事會(huì)職能的具體界定、各國對(duì)董事會(huì)職能的具體界定第47條規(guī)定，董事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，行使下列職權(quán)：負(fù)責(zé)召集股東大會(huì)，并向股東大會(huì)報(bào)告工作；執(zhí)行股東大會(huì)的決議；決定公司經(jīng)營計(jì)劃和投資方案；制定公司年度財(cái)務(wù)預(yù)、決算方案；制定公司利潤分配和彌補(bǔ)虧損方案；制定公司增減注冊資金、發(fā)行債券或其他證券或上市方案；擬定公司重大收購、回購本公司股票或者合并、分立、解散方案；決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置；聘任或解聘公司總經(jīng)理、董事會(huì)秘書；根據(jù)總經(jīng)理提名，聘

16、任或者解聘公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等高級(jí)管理人員，并決定其報(bào)酬事項(xiàng)和獎(jiǎng)懲事項(xiàng)；制定公司的基本管理制度；公司章程規(guī)定或股東大會(huì)授予的其他職權(quán)。 中國中國公司法公司法對(duì)董事會(huì)職能的界定對(duì)董事會(huì)職能的界定204.1 董事會(huì)的性質(zhì)與職能4.1.4.1.3 3 董事會(huì)董事會(huì)與經(jīng)理的關(guān)系與經(jīng)理的關(guān)系 董事會(huì)主席：董事會(huì)牽頭人董事會(huì)主席：董事會(huì)牽頭人總裁：經(jīng)營班子負(fù)責(zé)人總裁：經(jīng)營班子負(fù)責(zé)人 誰兼任誰兼任CEO，就意味著誰對(duì)公司的日常經(jīng)營活動(dòng)，就意味著誰對(duì)公司的日常經(jīng)營活動(dòng) 最后拍板負(fù)責(zé)最后拍板負(fù)責(zé) 兼任兼任CEO的董事會(huì)主席在法律上具有雙重身份的董事會(huì)主席在法律上具有雙重身份 董事會(huì)成員和經(jīng)營班子成員董事會(huì)

17、成員和經(jīng)營班子成員董事會(huì)經(jīng)理層領(lǐng)導(dǎo)領(lǐng)導(dǎo)領(lǐng)導(dǎo)被領(lǐng)導(dǎo)被決策決策執(zhí)行執(zhí)行2122董事會(huì)權(quán)力特征探討：董事會(huì)權(quán)力特征探討：1、公司的常設(shè)執(zhí)行機(jī)構(gòu)、公司的常設(shè)執(zhí)行機(jī)構(gòu)股東的信任托管機(jī)構(gòu)股東的信任托管機(jī)構(gòu)2、股東只能通過選舉董事會(huì)間接地影響公司資產(chǎn)的運(yùn)營、股東只能通過選舉董事會(huì)間接地影響公司資產(chǎn)的運(yùn)營3、誰能左右董事會(huì)，誰就能實(shí)際控制董事會(huì)，控制了董事、誰能左右董事會(huì)，誰就能實(shí)際控制董事會(huì)，控制了董事會(huì)，就能實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的控制會(huì)，就能實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的控制 6、董事會(huì)掌握名義控制權(quán)還是實(shí)際控制權(quán)？、董事會(huì)掌握名義控制權(quán)還是實(shí)際控制權(quán)？ 4、董事會(huì)享有法律或章程未明確授予股東大會(huì)的余權(quán)、董事會(huì)享有法律或章程未明確授

18、予股東大會(huì)的余權(quán)美國美國標(biāo)準(zhǔn)公司法標(biāo)準(zhǔn)公司法：除本法：除本法或公司章程另有規(guī)定外，公司或公司章程另有規(guī)定外，公司的一切權(quán)利都應(yīng)由董事會(huì)行使的一切權(quán)利都應(yīng)由董事會(huì)行使或由董事會(huì)授權(quán)行使，公司的或由董事會(huì)授權(quán)行使，公司的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)和事務(wù)都應(yīng)在董一切業(yè)務(wù)活動(dòng)和事務(wù)都應(yīng)在董事會(huì)的指示下進(jìn)行。事會(huì)的指示下進(jìn)行。董事：懂事？董事：懂事？董事會(huì)董事會(huì)=橡皮圖章橡皮圖章22第4章 董事會(huì)制度4.1 4.1 董事會(huì)的性質(zhì)與職能董事會(huì)的性質(zhì)與職能4.2 4.2 董事會(huì)的組成及規(guī)模董事會(huì)的組成及規(guī)模4.3 4.3 董事會(huì)的模式與運(yùn)行董事會(huì)的模式與運(yùn)行234.2 4.2 董事會(huì)的組成及規(guī)模董事會(huì)的組成及規(guī)模4.2.

19、1董事及其類別董事概念董事概念董事分類董事分類1、2、董事會(huì)主席董事會(huì)主席3、241 1、董事概念、董事概念股東大會(huì)董事會(huì)選舉選舉董事即董事會(huì)成員，由股東大會(huì)董事即董事會(huì)成員，由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生選舉產(chǎn)生 董事是公司內(nèi)部治理的主要力量 對(duì)內(nèi)管理公司事務(wù)，對(duì)外代表公司進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)252、董事分類股東大會(huì)董事會(huì)經(jīng)理部門 內(nèi)部董事（內(nèi)部董事（Inside Director）執(zhí)行董事執(zhí)行董事由股東大會(huì)選聘的，屬于公司內(nèi)部高級(jí)雇員，負(fù)責(zé)執(zhí)行股東大會(huì)決議，進(jìn)行公司日常經(jīng)營決策的董事 外部董事（外部董事（Outside Director）非執(zhí)行董事非執(zhí)行董事非企業(yè)的職工和管理人員而出任公司的董事，一個(gè)當(dāng)前不被

20、該公司全職雇傭的人部門部門 灰色董事（灰色董事（Gray Director）執(zhí)行董事親屬、公司顧問、退休執(zhí)行董事交叉董事等不具備獨(dú)立性要求的外部董事 連鎖董事（連鎖董事（interlocked directors）外部董事就職公司中的CEO同時(shí)服務(wù)于外部董事自身的公司 獨(dú)立董事（獨(dú)立董事（Independent director）具備獨(dú)立性要求的外部董事26獨(dú)立董事內(nèi)涵獨(dú)立董事獨(dú)立性內(nèi)涵獨(dú)立董事獨(dú)立性內(nèi)涵。獨(dú)立董事的獨(dú)立是指董事沒有與控制權(quán)相關(guān)的利益。是相對(duì)于CEO獨(dú)立董事作用獨(dú)立董事作用。獨(dú)立董事制度在解決“內(nèi)部人控制”和“大股東剝奪小股東”方面可以起到一定的作用。獨(dú)立董事如果達(dá)不到某種關(guān)心

21、、謹(jǐn)慎和理智的程度，就應(yīng)該承擔(dān)某種職責(zé)。獨(dú)立董事來源獨(dú)立董事來源。美國獨(dú)立董事一般來源于其他公司在任或退休總裁、大學(xué)教授、退休的政府高級(jí)公務(wù)員、律師、會(huì)計(jì)師等。27獨(dú)立董事內(nèi)涵 其后，國務(wù)院國資委也下發(fā)文件，在國有控股公司中推行獨(dú)立董事制度。2006年公司法第123條規(guī)定，上市公司設(shè)立獨(dú)立董事，具體辦法由國務(wù)院規(guī)定。 2001年，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見，要求2003年6月30日前各上市公司董事會(huì)成員中至少應(yīng)包括1/3的獨(dú)立董事。2829 關(guān)于關(guān)于“獨(dú)立性獨(dú)立性”2930關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見中提出中提出的

22、不具有獨(dú)立性的表現(xiàn)：的不具有獨(dú)立性的表現(xiàn)：1、在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社、在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會(huì)關(guān)系；會(huì)關(guān)系； 2、直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份、直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份1以上或者是上市公司前以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬十名股東中的自然人股東及其直系親屬3、在直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份、在直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份5以上的股東單位或者以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬；在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬； 4、最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有前三項(xiàng)所列舉情

23、形的人員；、最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有前三項(xiàng)所列舉情形的人員； 5、為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員；、為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員； 6、公司章程規(guī)定的其他人員；、公司章程規(guī)定的其他人員； 7、中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他人員。、中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他人員。30313132323333案例：案例：“伊利風(fēng)波伊利風(fēng)波”與尷尬的獨(dú)立董事與尷尬的獨(dú)立董事獨(dú)立董事獨(dú)立董事；俞伯偉俞伯偉罷免罷免理由；理由；俞與公司有咨詢業(yè)務(wù)，違背獨(dú)立性原則。2004年6月臨時(shí)董事會(huì)宣布解除其獨(dú)立董事職務(wù) 認(rèn)為罷免原因在于他就國債投資提出意見 是基于獨(dú)立董事的職責(zé)，完全符合公司章 程，

24、不存在 違規(guī)披露問題。 強(qiáng)調(diào)獨(dú)立董事依法履行職責(zé)的權(quán)利，應(yīng)該 得到尊重和法律保護(hù)。質(zhì)疑質(zhì)疑俞伯偉俞伯偉3435董事會(huì)獨(dú)立性探討董事會(huì)獨(dú)立性探討1、獨(dú)立于誰？、獨(dú)立于誰？2、事實(shí)上受制于誰？、事實(shí)上受制于誰？董事會(huì)董事會(huì)“橡皮橡皮圖章圖章”之稱之稱獨(dú)立董事獨(dú)立董事“花花瓶瓶”之稱之稱353、董事會(huì)主席 董事會(huì)的召集人就是董事會(huì)主席，英文叫Chairman，我們國內(nèi)把它叫做“董事長”。 董事會(huì)主席負(fù)責(zé)統(tǒng)領(lǐng)董事會(huì)，可以說是對(duì)股東承擔(dān)最多責(zé)任的人。當(dāng)然，現(xiàn)在國外很多大公司，董事會(huì)主席又兼任著公司經(jīng)營班子的首腦。 于是，人們提出了怎么區(qū)分責(zé)任的問題。在這種情況下，在英美國家有些公司里，開始出現(xiàn)這樣的設(shè)置

25、，設(shè)董事長兼任首席執(zhí)行官，同時(shí)又選舉另外一個(gè)人做“首席董事”，英文叫“Leading Director”。這個(gè)“首席董事”，可以負(fù)責(zé)一個(gè)方面的專項(xiàng)工作，也可以負(fù)責(zé)全盤工作。這樣做的目的，是希望董事會(huì)能夠相對(duì)獨(dú)立。 364.2 4.2 董事會(huì)的組成及規(guī)模董事會(huì)的組成及規(guī)模4.2.2 董事會(huì)的規(guī)模及行為董事會(huì)規(guī)模董事會(huì)規(guī)模董事會(huì)行為董事會(huì)行為1、2、371 1、董事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模影響董事會(huì)規(guī)模的因素有：影響董事會(huì)規(guī)模的因素有：第一，行業(yè)性質(zhì)第二，是否發(fā)生兼并事件第三，CEO的偏好第四，外部壓力第五，董事會(huì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)設(shè)置等381 1、董事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模 股份有限公司董事會(huì)成員為519人 有限責(zé)

26、任公司的董事會(huì)成員為313人。 股東人數(shù)較少或規(guī)模較小的有限責(zé)任公司， 可以設(shè)1名執(zhí)行董事，不設(shè)立董事會(huì)。執(zhí)行 董事可以兼任公司經(jīng)理，同時(shí)為公司法定 代表人。 我國我國公司法公司法對(duì)董事會(huì)規(guī)模的規(guī)定：對(duì)董事會(huì)規(guī)模的規(guī)定：392 2、董事會(huì)行為、董事會(huì)行為董事會(huì)會(huì)議類型首次會(huì)議例行會(huì)議臨時(shí)會(huì)議特別會(huì)議402 2、董事會(huì)行為、董事會(huì)行為q董事會(huì)會(huì)議頻率董事會(huì)會(huì)議頻率 國外優(yōu)秀公司一般每年召開10次左右董事會(huì)會(huì)議。如美國年平均7次，其中大公司（資產(chǎn)總額1.5億美元以上）813次，小公司（資產(chǎn)總額小于5000萬美元）4次。 我國公司法規(guī)定，董事會(huì)每年至少召開兩次會(huì)議，每次會(huì)議應(yīng)當(dāng)于召開十日前通知全體董

27、事和監(jiān)事。 414.2.2 4.2.2 董事會(huì)規(guī)模及行為董事會(huì)規(guī)模及行為董事會(huì)的表決制度：1、表決：實(shí)行一人一票；2、決議：必須經(jīng)全體董事的過半數(shù)通過。過半數(shù)的董事出席董事會(huì)的出席率q 董事會(huì)的出席率與表決制度董事會(huì)的出席率與表決制度42第4章 董事會(huì)制度4.1 4.1 董事會(huì)的性質(zhì)與職能董事會(huì)的性質(zhì)與職能4.2 4.2 董事會(huì)的組成及規(guī)模董事會(huì)的組成及規(guī)模4.3 4.3 董事會(huì)的模式與運(yùn)行董事會(huì)的模式與運(yùn)行434.3 4.3 董事會(huì)的模式與運(yùn)行董事會(huì)的模式與運(yùn)行q董事會(huì)運(yùn)作程序是保障董事會(huì)決策科學(xué)、合理的一系列董事會(huì)運(yùn)作程序是保障董事會(huì)決策科學(xué)、合理的一系列董事會(huì)會(huì)議的制度安排。董事會(huì)會(huì)議的

28、制度安排。 單層制董事會(huì)也叫一元制模式，即公司只設(shè)董事單層制董事會(huì)也叫一元制模式，即公司只設(shè)董事會(huì)，不設(shè)監(jiān)事會(huì)。董事會(huì)集執(zhí)行職能與監(jiān)督職能于一身會(huì)，不設(shè)監(jiān)事會(huì)。董事會(huì)集執(zhí)行職能與監(jiān)督職能于一身 雙層制董事會(huì)，也叫二元制模式，即公司既設(shè)董雙層制董事會(huì)，也叫二元制模式，即公司既設(shè)董事會(huì)，又設(shè)監(jiān)事會(huì)，執(zhí)行職能和監(jiān)督職能是分開的事會(huì)，又設(shè)監(jiān)事會(huì)，執(zhí)行職能和監(jiān)督職能是分開的444.3 4.3 董事會(huì)的模式與運(yùn)行董事會(huì)的模式與運(yùn)行4.3.1 單層制董事會(huì)單層制董事會(huì)特點(diǎn)單層制董事會(huì)特點(diǎn)專業(yè)委員會(huì)職能專業(yè)委員會(huì)職能1、2、451.1.單層制董事會(huì)特點(diǎn)單層制董事會(huì)特點(diǎn) 董事會(huì)內(nèi)部設(shè)立不同的專業(yè)委員會(huì)董事會(huì)內(nèi)部

29、設(shè)立不同的專業(yè)委員會(huì) 董事會(huì)中獨(dú)立董事比例較大，負(fù)責(zé)監(jiān)督職能董事會(huì)中獨(dú)立董事比例較大，負(fù)責(zé)監(jiān)督職能 公司設(shè)置公司設(shè)置CEO，負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略管理和日常經(jīng)營，負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略管理和日常經(jīng)營股東會(huì)執(zhí)行職能監(jiān)督職能審計(jì)委員會(huì)董事會(huì)薪酬委員會(huì)提名委員會(huì)公共政策委員會(huì)46次級(jí)委員會(huì)簡介q 審計(jì)委員會(huì)審計(jì)委員會(huì)：由獨(dú)立董事組成。我國上市公司治理準(zhǔn)則第54條對(duì)其職責(zé)作了要求q 報(bào)酬委員會(huì)報(bào)酬委員會(huì)：對(duì)報(bào)酬提出建議；管理股票期權(quán)q 提名委員會(huì)提名委員會(huì)：向董事會(huì)提出有能力擔(dān)任董事的人選（包括對(duì)現(xiàn)有董事會(huì)資格進(jìn)行考察），并提交股東大會(huì)選舉通過q 公共政策委員會(huì)公共政策委員會(huì)：對(duì)政府進(jìn)行院外活動(dòng)，爭取政府制定出有利于提高

30、企業(yè)競爭力的保護(hù)條款q 執(zhí)行委員會(huì)執(zhí)行委員會(huì)：由執(zhí)行董事和非董事的高級(jí)經(jīng)理組成，CEO就是執(zhí)行委員會(huì)主席4748審計(jì)委員會(huì)職責(zé)：審計(jì)委員會(huì)職責(zé)：1、提議聘請(qǐng)或更換外部審計(jì)機(jī)構(gòu)、提議聘請(qǐng)或更換外部審計(jì)機(jī)構(gòu)2、監(jiān)督公司內(nèi)部審計(jì)制度及其實(shí)施、監(jiān)督公司內(nèi)部審計(jì)制度及其實(shí)施3、負(fù)責(zé)內(nèi)部審計(jì)與外部審計(jì)的溝通、負(fù)責(zé)內(nèi)部審計(jì)與外部審計(jì)的溝通4、審核公司的財(cái)務(wù)信息及其披露、審核公司的財(cái)務(wù)信息及其披露5、審查公司的內(nèi)控制度、審查公司的內(nèi)控制度484.3 4.3 董事會(huì)的模式與運(yùn)行董事會(huì)的模式與運(yùn)行4.3.2 雙層制董事會(huì)德國：社會(huì)導(dǎo)向型，歐洲大陸模式德國：社會(huì)導(dǎo)向型，歐洲大陸模式日本：業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)模式日本：業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)模

31、式1、2、491 1、德國：社會(huì)導(dǎo)向型，歐洲大陸模式、德國：社會(huì)導(dǎo)向型，歐洲大陸模式執(zhí)行董事會(huì)監(jiān)督董事會(huì)股東大會(huì)監(jiān)督職能執(zhí)行職能德國式雙層制董事會(huì)的特點(diǎn)：德國式雙層制董事會(huì)的特點(diǎn)：第一，監(jiān)督委員會(huì)的權(quán)利高于執(zhí)行委員會(huì)。第一，監(jiān)督委員會(huì)的權(quán)利高于執(zhí)行委員會(huì)。第二，監(jiān)督董事會(huì)由股東代表和雇員共同組成。第二，監(jiān)督董事會(huì)由股東代表和雇員共同組成。監(jiān)督董事會(huì)一般由監(jiān)督董事會(huì)一般由3-21人組成，股東代表人組成，股東代表和雇員代表各占一和雇員代表各占一半，還從公司外部聘半，還從公司外部聘請(qǐng)中立監(jiān)事。請(qǐng)中立監(jiān)事。502 2、日本：業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)模式、日本：業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)模式股東大會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)監(jiān)督職能執(zhí)行職能日本式雙層制董事會(huì)