第一講-基礎(chǔ)知識(shí)：淺析如何選股

1、淺析如何選股新手看價(jià)新手看價(jià)新手看價(jià)，老手看量，高手看勢(shì)新手看價(jià)，老手看量，高手看勢(shì)新手無(wú)知，所以無(wú)畏；新手無(wú)知，所以無(wú)畏；老手懂市場(chǎng)，所以有所作為；老手懂市場(chǎng)，所以有所作為；高手懂自己，所以有所為有所不為。高手懂自己，所以有所為有所不為。選股要嚴(yán)格投資要大氣，投資要大氣，選股要嚴(yán)格，選股要嚴(yán)格，買股要隨時(shí)，買股要隨時(shí)，持股要耐心。持股要耐心。好股，好價(jià)，長(zhǎng)期持有，適當(dāng)分散。好股，好價(jià)，長(zhǎng)期持有，適當(dāng)分散。關(guān)于選股宏觀宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì) 政策政策 等等。等等。中觀中觀行業(yè)角度（周期性）行業(yè)角度（周期性） 等等。等等。微觀微觀個(gè)股（基本面，技術(shù)）個(gè)股（基本面，技術(shù)） 等等。等等。宏觀經(jīng)濟(jì)分析國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總

2、值（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDPGDP）、工業(yè)增加值、失業(yè)率、）、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通通貨膨脹貨膨脹、國(guó)際收支國(guó)際收支、社會(huì)投資指標(biāo)、城鄉(xiāng)居民存、社會(huì)投資指標(biāo)、城鄉(xiāng)居民存款、款、利率利率、貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)量、匯率匯率、財(cái)政的收入和支財(cái)政的收入和支出出、財(cái)政赤字和結(jié)余、財(cái)政赤字和結(jié)余等等。等等。中觀行業(yè)分析特征分析：特征分析：完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷還是完全壟斷。完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷還是完全壟斷。經(jīng)濟(jì)周期分析：經(jīng)濟(jì)周期分析：增長(zhǎng)型、周期型、防守型。增長(zhǎng)型、周期型、防守型。行業(yè)周期分析：行業(yè)周期分析：初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。影響行業(yè)興衰的因素：影響行

3、業(yè)興衰的因素：技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會(huì)習(xí)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會(huì)習(xí)慣的改變以及經(jīng)濟(jì)全球化等。慣的改變以及經(jīng)濟(jì)全球化等。微觀公司分析基本面分析選股基本面分析選股公司的經(jīng)營(yíng)情況、管理情況、財(cái)務(wù)狀況及未來(lái)公司的經(jīng)營(yíng)情況、管理情況、財(cái)務(wù)狀況及未來(lái)發(fā)展前景等，研究公司的內(nèi)在價(jià)值，確定公司發(fā)展前景等，研究公司的內(nèi)在價(jià)值，確定公司股票的合理價(jià)格，進(jìn)而通過(guò)比較市場(chǎng)價(jià)位與合股票的合理價(jià)格，進(jìn)而通過(guò)比較市場(chǎng)價(jià)位與合理定價(jià)的差別來(lái)確定是否購(gòu)買該公司股票。理定價(jià)的差別來(lái)確定是否購(gòu)買該公司股票。技術(shù)分析選股技術(shù)分析選股技術(shù)分析選股，與市場(chǎng)聯(lián)系緊密，且由于價(jià)格、技術(shù)分析選股，與市場(chǎng)聯(lián)系緊密，且

4、由于價(jià)格、成交量等技術(shù)數(shù)據(jù)、技術(shù)分析手段的獲得相對(duì)成交量等技術(shù)數(shù)據(jù)、技術(shù)分析手段的獲得相對(duì)容易，以及電腦、軟件等技術(shù)分析工具的普及，容易，以及電腦、軟件等技術(shù)分析工具的普及，使得該方法的應(yīng)用日漸普遍。使得該方法的應(yīng)用日漸普遍。公司所處行業(yè)和發(fā)展周期（通信行業(yè)、生公司所處行業(yè)和發(fā)展周期（通信行業(yè)、生物工程行業(yè)、電子信息行業(yè)）物工程行業(yè)、電子信息行業(yè)）公司競(jìng)爭(zhēng)地位和經(jīng)營(yíng)管理情況分析（公司公司競(jìng)爭(zhēng)地位和經(jīng)營(yíng)管理情況分析（公司技術(shù)水平、管理水平、市場(chǎng)開(kāi)拓能力、市技術(shù)水平、管理水平、市場(chǎng)開(kāi)拓能力、市場(chǎng)占有率、規(guī)模效益、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力；場(chǎng)占有率、規(guī)模效益、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力；管理人員素質(zhì)和能力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率、

5、內(nèi)管理人員素質(zhì)和能力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率、內(nèi)部管理制度、人才合理使用）部管理制度、人才合理使用）公司財(cái)務(wù)分析（定量分析）公司財(cái)務(wù)分析（定量分析）公司未來(lái)發(fā)展前景和利潤(rùn)預(yù)測(cè)（產(chǎn)品產(chǎn)量、公司未來(lái)發(fā)展前景和利潤(rùn)預(yù)測(cè)（產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤(rùn)率、各項(xiàng)費(fèi)用等預(yù)測(cè)利潤(rùn)）成本、利潤(rùn)率、各項(xiàng)費(fèi)用等預(yù)測(cè)利潤(rùn)）發(fā)現(xiàn)公司已存在或潛在的重大問(wèn)題（生產(chǎn)發(fā)現(xiàn)公司已存在或潛在的重大問(wèn)題（生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題、重大訴訟案件、項(xiàng)目投資失敗、經(jīng)營(yíng)問(wèn)題、重大訴訟案件、項(xiàng)目投資失敗、財(cái)務(wù)指標(biāo)重大問(wèn)題）財(cái)務(wù)指標(biāo)重大問(wèn)題）結(jié)合市盈率指標(biāo)選股（每股盈利、市盈率結(jié)合市盈率指標(biāo)選股（每股盈利、市盈率等指標(biāo)結(jié)合股本、公司發(fā)展前景等因素確等指標(biāo)結(jié)合股本、公司發(fā)展前

6、景等因素確定公司的合理價(jià)格，看股票是否被低估）定公司的合理價(jià)格，看股票是否被低估）基本面分析選股把握購(gòu)買何種股票公司在行業(yè)內(nèi)的發(fā)展前景，或壟斷地位；公司在行業(yè)內(nèi)的發(fā)展前景，或壟斷地位；公司的經(jīng)營(yíng)地位和管理水平；公司的經(jīng)營(yíng)地位和管理水平；未來(lái)未來(lái)3 3- -5 5年的利潤(rùn)增長(zhǎng)勢(shì)頭；年的利潤(rùn)增長(zhǎng)勢(shì)頭；財(cái)務(wù)穩(wěn)健，沒(méi)有疑問(wèn)點(diǎn)；財(cái)務(wù)穩(wěn)健，沒(méi)有疑問(wèn)點(diǎn)；信息披露充分，無(wú)潛在重大問(wèn)題；信息披露充分，無(wú)潛在重大問(wèn)題；價(jià)格有吸引力；價(jià)格有吸引力；等等。等等。調(diào)查和思考企業(yè)的重大問(wèn)題調(diào)查和思考企業(yè)的重大問(wèn)題, ,比如：比如：持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)問(wèn)題持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)問(wèn)題盈利模式問(wèn)題盈利模式問(wèn)題自主定價(jià)權(quán)問(wèn)題自主定價(jià)權(quán)問(wèn)題未來(lái)利潤(rùn)

7、增長(zhǎng)點(diǎn)問(wèn)題未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)問(wèn)題行業(yè)特點(diǎn)問(wèn)題行業(yè)特點(diǎn)問(wèn)題管理層問(wèn)題管理層問(wèn)題市場(chǎng)價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值的差異問(wèn)題市場(chǎng)價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值的差異問(wèn)題等等等等要從大處著手，首先考慮公司有沒(méi)有獨(dú)一要從大處著手，首先考慮公司有沒(méi)有獨(dú)一無(wú)二的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。無(wú)二的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。壟斷優(yōu)勢(shì)（可口可樂(lè)壟斷優(yōu)勢(shì)（可口可樂(lè)/ /百事可樂(lè)；蒙牛百事可樂(lè)；蒙牛/ /伊利）伊利）資源優(yōu)勢(shì)（中國(guó)石油；茅臺(tái)酒）資源優(yōu)勢(shì)（中國(guó)石油；茅臺(tái)酒）品牌優(yōu)勢(shì)（國(guó)酒茅臺(tái)；國(guó)藥同仁堂；耐克）品牌優(yōu)勢(shì)（國(guó)酒茅臺(tái)；國(guó)藥同仁堂；耐克）能力技術(shù)優(yōu)勢(shì)（核心競(jìng)爭(zhēng)力：微軟）能力技術(shù)優(yōu)勢(shì)（核心競(jìng)爭(zhēng)力：微軟）政策優(yōu)勢(shì)（云南白藥，片仔癀）政策優(yōu)勢(shì)（云南白藥，片仔癀）行業(yè)優(yōu)勢(shì)（行業(yè)差異特

8、征）行業(yè)優(yōu)勢(shì)（行業(yè)差異特征）這種優(yōu)勢(shì)能不能形成極強(qiáng)的贏利能力？這種優(yōu)勢(shì)能不能形成極強(qiáng)的贏利能力？如自來(lái)水、電力、燃?xì)?、橋梁、高速公路、鐵如自來(lái)水、電力、燃?xì)狻蛄?、高速公路、鐵路等公用事業(yè)公司，雖然具有明顯的壟斷優(yōu)勢(shì)，路等公用事業(yè)公司，雖然具有明顯的壟斷優(yōu)勢(shì)，可是價(jià)格受管制，沒(méi)有自主定價(jià)權(quán)可是價(jià)格受管制，沒(méi)有自主定價(jià)權(quán)所有的優(yōu)勢(shì)最終也還得落實(shí)在收益上所有的優(yōu)勢(shì)最終也還得落實(shí)在收益上好股票應(yīng)該具有數(shù)十倍的成長(zhǎng)潛力和前景，平好股票應(yīng)該具有數(shù)十倍的成長(zhǎng)潛力和前景，平均每年的利潤(rùn)增長(zhǎng)率不能低于均每年的利潤(rùn)增長(zhǎng)率不能低于20%20%。（茅臺(tái)，萬(wàn)科）（茅臺(tái)，萬(wàn)科）有了某種獨(dú)一無(wú)二的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，又有極強(qiáng)有了某

9、種獨(dú)一無(wú)二的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，又有極強(qiáng)的贏利能力，不夠，還要看它的優(yōu)勢(shì)和盈的贏利能力，不夠，還要看它的優(yōu)勢(shì)和盈利能力能不能長(zhǎng)期保持。（持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)）利能力能不能長(zhǎng)期保持。（持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)）（BBBB機(jī)）機(jī)）（柯達(dá)）（柯達(dá)）價(jià)格同樣重要價(jià)格同樣重要“安全空間安全空間”：內(nèi)在價(jià)值和股價(jià)。：內(nèi)在價(jià)值和股價(jià)。好公司加上好價(jià)格才是好股票。好公司加上好價(jià)格才是好股票。技術(shù)分析把握購(gòu)買時(shí)機(jī)假設(shè)：假設(shè)：市場(chǎng)行為涵蓋一市場(chǎng)行為涵蓋一切信息；切信息；價(jià)格沿趨勢(shì)變動(dòng)；價(jià)格沿趨勢(shì)變動(dòng)；歷史會(huì)重演。歷史會(huì)重演。理論基礎(chǔ)：理論基礎(chǔ)：道氏理論道氏理論k k線理論線理論切線切線理論理論波浪理論波浪理論常用股票技術(shù)指標(biāo)平滑異同移動(dòng)平均線平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)(MACD)：隨機(jī)指數(shù)指標(biāo)隨機(jī)指數(shù)指標(biāo)(KDJ)(KDJ)：相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)(RSI)：其他其他(WR(WR、BOLLBOLL、MAMA、ADLADL、PSYPSY、BIASBIAS、OBOSOBOS等等等等) )個(gè)股指標(biāo)分析平滑異同移動(dòng)平均線平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)(MACD)：個(gè)股指標(biāo)分析平滑異同移動(dòng)平均線平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)(MACD)：常用形態(tài)理論頭肩形頭肩形多重形多重形圓弧形圓弧形V V形、菱形、三角形、矩形、喇叭形、旗形、形、菱