成本—效益分析的步驟與方法

1、成本一效益分析的步驟與方法一般地說，成本一效益分析的過程由如下5個步所構(gòu)成：第一步：識別階段，判斷某一項目可以達到機構(gòu)所希望的目標；第二步：調(diào)查階段，主要是了解能實現(xiàn)該目標的各項可能的投資方案；第三步：收集信息階段，主要是獲取有關(guān)各備選投資方案效果的資料；第四步：選擇階段，定量財務(wù)指標分析、定量非財務(wù)指標分析以及定性指標分析，采用 不同的分析方法，由于定性指標未包括在正式分析之中，管理人員必須用自己的判斷決定在 最終決策時定性因素占多大比重；以確定各個項目或方案的優(yōu)劣次序；第五步：決策階段。要以上述次序為依據(jù)，并要看限制條件情況而定。成本一效益分析有許多種具體方法，可以分為如下兩種情況來加以討

2、論：(1)貼現(xiàn)的分析評價方法貼現(xiàn)的分析評價方法，是指考慮貨幣時間價值的分析評價方法，亦被稱為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量 分析技術(shù)。在現(xiàn)實生活中，許多項目的建設(shè)周期都不會限于一個年份，這樣一來，任何一個 項目的收益和成本不可以直接相加，必須將“貨幣時間價值考慮”在內(nèi)，將不同時點的成本、 收益按一定的貼現(xiàn)率換算成同一時點的成本、收益，進行計算。1) 凈現(xiàn)值法(以NPW弋表)。是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之 間的差額。在該方法下，未來現(xiàn)金流入和流出都要按照預(yù)定的貼現(xiàn)率折算為他們的現(xiàn)值，然 后在計算它們的差額。其算式是2: - Av(1+i) (1+i)(1+i)n假設(shè)方案 A第一年年初投入

3、100000元，設(shè)1=10%,以后的五年內(nèi)的回收情況如下:第一年末第二年末第三年末第四年末第五年末2500020000250004000045000方案A的凈現(xiàn)值NPV( A)=(25000*0.909+20000*0.826+25000*0.751+40000*0.683+45000*0.621) - 100000=29055元計算的結(jié)果如得到的凈現(xiàn)值為正數(shù)，說明該方案可實現(xiàn)的收益率大于所用的貼現(xiàn)率；反之，如得到的凈現(xiàn)值為負值，說明該方案可實現(xiàn)的收益率小于所用的貼現(xiàn)率。從上述計算可 知，方案A的收益率大于所用的貼現(xiàn)率，該方案可取。其貼現(xiàn)率是個關(guān)鍵，如果選擇不當， 就可能導(dǎo)致錯誤的分析，例如較

4、高的貼現(xiàn)率，對使用年限較短的支出項目有利。2) 凈現(xiàn)值率法。凈現(xiàn)值率和凈現(xiàn)值的不同，在于它不是簡單的計算投資方案未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值同它的原投資額之間的差額，而是計算前者對后者之比。仍采用上例：NPVR( A) =129055/100000=1.29若指數(shù)大于1,說明其收益超過成本，即報酬率大于預(yù)定貼現(xiàn)率。它可以看成是1元原始 投資可望獲得的現(xiàn)值凈收益，它是一個相對數(shù)指標，反映投資的效率；而凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指 標，反映投資的效益。凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率這兩個指標之間有著如下關(guān)系：凈現(xiàn)值 0凈現(xiàn)值率1凈現(xiàn)值=0凈現(xiàn)值率=1，但有3）內(nèi)部收益率法。上述凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率的計算雖然考慮了“貨幣時間價值”個共同

5、的特點，就是不能據(jù)以了解各個投資方案本身可以達到的具體的投資收益率是多少。內(nèi)部收益率的計算可以做到這一點，是考察項目盈利能力的主要動態(tài)評價指標。它是投資方的 r: NPvA1(1 i) (1 i)2(i i)從上述數(shù)量關(guān)系，可以看到，內(nèi)部收益率有以下一些特性kni （1 r）k knAk =Av r=0案在建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營年限內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于0時的折現(xiàn)率，也就是下式中學(xué) Ak c Av r0第一種情況是意味著決策方案未來的現(xiàn)金流入量的總和剛好同原投資額相等，沒有帶來任何盈利，說明所作的投資沒有取得相應(yīng)的收益，即其內(nèi)部收益率為 0；第二種情況說明資金投入以后，不僅沒有盈利，而且還使

6、原投資額虧蝕了一部分而收不回來，因而其內(nèi)部收益率 就表現(xiàn)為負數(shù)；第三種情況是意味除收回原投資額外，還取得一定的利潤，說明所作的投資 取得了相應(yīng)的收益，據(jù)以確定的內(nèi)部收益率為正值，取得的盈利越多，r越大；同樣的利潤額，取得的時間越早，r越大。這里有兩點需要討論的是兩個概念：第一是貼現(xiàn)率的采用，在公共決策中常采用“預(yù)算 資金的社會機會成本”作為確定貼現(xiàn)率的依據(jù)。“預(yù)算資金的社會機會成本”是指在同樣一筆資金若不用于公共支出項目，而投入私人部門所能創(chuàng)造的社會效益。如果一筆資金投入到私 人部門創(chuàng)造出更高社會效益，就不應(yīng)該將這筆資金從私人部門轉(zhuǎn)到公共部門，由政府支配使 用。預(yù)算資金成本通?？梢杂觅Y金市場上

7、的利率來表示。但在使用時必須注意兩點：一是市 場利率應(yīng)是完全競爭資本市場上的利率，在不存在完全競爭市場的情況下，就必須利用“影 子利率”來衡量了；二是市場利率往往含有稅收的因素，在使用時必須對其加以排除。如在 所得稅稅率為10%的條件下，市場利率為 20%排除稅收的因素，其實際的市場利率，也就是 納稅人實際可以獲得的資金收益率只有10%很顯然，資金的機會成本以后者為準，而不可以建立在前者的基礎(chǔ)上。決定貼現(xiàn)率的理想方法應(yīng)確定被政府活動擠代的私人支出類型并使用 被擠代支出的平均回報率。從實用角度看，考慮各種因素估算貼現(xiàn)率更為方便。這些因素可 能包括被擠代的投資和稅收的風險。第二個需要探討的是影子價

8、格（也稱為最優(yōu)計劃價格）概念。其名稱是從線性規(guī)劃來的， 也就是說影子價格是求資源最優(yōu)分配的線性規(guī)劃的對偶解的價格。投入產(chǎn)品和產(chǎn)出產(chǎn)品存在 市場價格，這些價格無法確切反映邊際社會收益和成本，如果市場存在稅收扭曲、配額或者 法規(guī)條例，市場價格可能無法表現(xiàn)社會價值。而公共部門進行成本一效益分析應(yīng)以真實的社 會成本及收益為基礎(chǔ)，為此，經(jīng)濟學(xué)家引入“影子價格”這一分析工具。即針對無價可循或 有價不當?shù)纳唐坊騽趧?wù)所規(guī)定的較合理的替代價格。理想的“影子價格”應(yīng)為不存在社會失 靈時的帕累托效率均衡價格，它是一種真正的社會價格。（2）非貼現(xiàn)的分析評價方法非貼現(xiàn)方法不考慮時間價值，把不同時間的貨幣收支看成是等效的

9、。這些方法在選擇方 案時起輔助作用。例如：回收期法。它代表收回投資所需要的年限，主要用來測定方案的流 動性而非營利性。3成本一效益分析的作用和局限性雖然成本-效益分析可以作為預(yù)算決策經(jīng)濟分析的一個重要手段，但經(jīng)濟學(xué)家對成本一 效益分析的評價，不是很高。在他們看來，這種方法的適用范圍是很有限的。它是一項艱難 的工作。因為以貨幣為尺度并不能對許多政府領(lǐng)域的效益進行適當?shù)胤治觯鐚?、太?研究、對外援助、公安和司法裁決等方面的效益用貨幣這個尺度來表示是很困難的；而教育、 住宅建設(shè)和公路建設(shè)，雖然被認為可以提供巨大的貨幣效益，但迄今為止也沒有可靠的測量 方法。它們的效益擴散得很廣泛，而且有一部分是

10、屬于非經(jīng)濟性質(zhì)。就高速公路來說，所有 的人都可以免費使用高速公路，沒有判斷高速公路價值的價格。簡單的問人們，他們對于高 速公路的評價多少是不可靠的。那些要用高速公路的人為了修這條路有夸大他們所得到的利 益的激勵。那些受高速公路傷害的人為了阻止修這條路有夸大其成本的激勵。因此，有效率 地提供公共物品在本質(zhì)上比有效率提供私人物品更困難。私人物品由市場提供。私人物品的 買者通過他們愿意支付的價格反映他們對該物品的評價。賣者通過他們愿意接受的價格反映 出他們的成本。與此相比，當評價政府是否應(yīng)該提供一種公共物品時，成本一效益分析并沒 有提供任何價格信號。關(guān)于公共決策的成本和效益的結(jié)論充其量是近似而已。因

11、此，成本一效益分析對于那些如防洪、電力生產(chǎn)、郵政、某些運輸和娛樂設(shè)施等，也就是說對主要是經(jīng) 濟性質(zhì)的、有形的、可以用貨幣測量的公共政策更為適用。然而，對于公共政策的經(jīng)濟分析來說，成本一效益的作用是十分重要的，在經(jīng)濟學(xué)家們 來看，它至少可以糾正兩個廣泛存在而又肯定會帶來不良后果的傾向：一是它有助于糾正那 些只顧需要，不顧成本的傾向。在某些情況下，有些決策的項目確實是需要的，但是考慮到 其成本情況，去卩是不值得的，因此必須予以放棄。因為預(yù)算資金有限，同樣的資金可能在別 的項目上獲得更大的收益，要在一些項目和方案之間進行穩(wěn)妥的選擇，過分強調(diào)需要則無助 于是決策的效益達到最優(yōu)。二是它也有助于糾正那種只考慮成本，而不管效益如何的傾向。 在某些情況下，即使有些公共決策的項目相當龐大，但是其效益更大，從經(jīng)濟角度分析，這 種項目就是可行的，應(yīng)該選定，不應(yīng)該因為成本過大就予以放棄。成本一效益分析是一種有用的工具，