盈利能力ROE對我國上市公司會計穩(wěn)健性的影響

1、盈利能力 ROE對我國上市公司會計穩(wěn)健性的影響會計穩(wěn)健性作為一種能夠對投資者形成利益保護、協(xié)調上市公司各方面利益相關者利益沖突的機制 , 長久以來 , 一直被認為是會計確認和計量過程中最為重要的原則之一。近年來 , 隨著全球資本市場的迅猛發(fā)展 , 各國監(jiān)管部門都加大了對資本市場培育控制的力度 , 經濟全球化以及資本市場信息技術的普及 , 使得各國的上市公司 , 除了要應對來自本國資本市場各方面競爭 , 更要面對來自國門之外的資本沖擊。因此 , 如何保護本國資本市場中投資者的利益 , 保障本國資本市場長久健康發(fā)展問題 , 逐漸凸顯。會計穩(wěn)健性 , 這種上市公司會計盈余所表現(xiàn)出來的特性 , 將有助

2、于投資者利益的保護。國外廣泛對會計穩(wěn)健性的研究只有近30 年的歷史 , 而我國對于會計穩(wěn)健性的研究起步更晚 , 到目前為止 , 僅僅只有十年有余。 由于資本市場環(huán)境不同于國外,而學者的研究方法大多是借鑒國外較為成熟的研究范式, 使得對于我國資本市場中會計穩(wěn)健性的研究至今也沒有形成比較統(tǒng)一的理論框架和研究結論。首先 , 對于會計穩(wěn)健性在我國的存在性表示質疑；其次 , 對于會計穩(wěn)健性這種原則導向下的盈余特性與規(guī)范此原則的會計準則之間的關系存在分歧。除此之外, 許多學者對各種會計穩(wěn)健性的影響因素進行了研究。2002 年, 長安汽車公司由于在會計確認計量方面的違規(guī)操作 , 被有關部門限令整改。其違規(guī)行

3、為包括； 將銷售給關聯(lián)單位的期末未實現(xiàn)銷售的存貨確認為收入、不及時提取存貨跌價準備、 未經董事會決議隨意變更有關壞賬準備計提標準等。由于會計政策和會計估計存在可選擇性 , 中間有大量的職業(yè)判斷的彈性空間可能因為掌握信息有限或者賴以判斷的基礎發(fā)生變化 , 導致會計估計與將要發(fā)生的事實出入較大 , 這可能被一些上市公司作為調節(jié)利潤的工具。縱觀此次事件 , 不難發(fā)現(xiàn)長安汽車公司的利潤玄機就出在銷售補償費的計提以及存貨跌價準備的計提問題之上。調查中發(fā)現(xiàn) , 長安汽車公司在會計處理中存在的問題 , 絕大多數(shù)都大大違背了穩(wěn)健性原則的要求。 在我國資本市場中 , 損害投資者 , 特別是損害中小投資者的事件屢

4、見不鮮 , 比較有代表性的現(xiàn)象是上市公司配合莊家炒作二級市場。其大致軌跡一般為：機構制定坐莊炒作計劃后與上市公司勾結 , 為了配合莊家籌碼的高拋低吸 , 上市公司提供消息面的配合； 發(fā)布壞消息或者中性消息 , 在市場資金紛紛出逃后 , 莊家逐步進入市場 , 低位吸納籌碼； 配合消息面逐步抬高股價； 坐莊末期公司發(fā)布重大利好消息 , 大量資金涌入后 , 莊家出貨。與坐莊者、上市公司獲利相反的是 , 不明真相的中小投資者遭受巨大利益損失。除了與莊家配合 , 共同謀取中小投資者的利益, 作為證券市場的主體 , 上市公司總是更強勢。我國大多數(shù)上市公司都是由國有企業(yè)改制而成, 國有股仍占有控制地位 ,

5、股權分置使得中小股東在與企業(yè)的其他利益相關者的利益爭奪中處于十分不利的狀態(tài) , “內部人控制”現(xiàn)象嚴重。上市公司可以利用管理交易、股息政策等手段侵害中小投資者。所以中小投資者在與上市公司的博弈中處于劣勢, 而其利益受損的現(xiàn)象越加明顯。2010 年 9 月 6 日, 證監(jiān)會加大對資本市場違法違規(guī)行為的打擊力度 , 首次將“老鼠倉”基金經理移送司法。伴隨而來的 , 是一系列以保護投資者為目的的整頓活動。 2010 年 5 月 18 日發(fā)布的最高人民檢察院、公安部關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規(guī)定 ( 二 ) 1 對公安機關管轄的泄露內幕、內幕交易的連追訴標準做出了詳細規(guī)定。 例如 , 利

6、用內幕信息從事證券交易 50 萬元即可連追訴。這些都使得相關傷害投資者利益的行為不斷走向前臺。在這種趨勢下, 本文力圖在我國眾說紛紜的會計穩(wěn)健性的研究領域對會計穩(wěn)健性作進一步研究 , 分析盈利能力不同的上市公司其會計穩(wěn)健性表現(xiàn)特征的差異 , 并驗證我國會計準則的變更對盈利能力不同的上市公司會計穩(wěn)健性影響的不同。 為了研究盈利能力對會計穩(wěn)健性的影響 , 本文以委托代理理論為基礎 , 分析盈利能力在會計穩(wěn)健性的內部形成機制中的作用；通過不完全契約理論 , 分析會計準則在會計穩(wěn)健性的外部形成機制中的作用 , 并進一步分析比較會計準則的變更條件下 , 不同盈利能力的上市公司會計穩(wěn)健性變化程度及其差異；

7、 通過信息不對稱理論將會計穩(wěn)健性的形成機制相整合 , 并包括了制度因素、資本市場現(xiàn)狀等。在理論的實證檢驗部分 , 通過盈余偏度度量、 盈余股票 - 回報模型以及盈余 - 現(xiàn)金流模型三種方法的同時檢驗 , 驗證不同盈利能力的上市公司會計穩(wěn)健性確實存在顯著差異。同時 , 會計準則的變動 , 對不同盈利能力上市公司的會計穩(wěn)健性影響也是不同的。從而 , 針對不同盈利能力的上市公司 , 應當采取不同的方法對其進行穩(wěn)健性方面的控制。在從全新的角度對會計穩(wěn)健性進行研究后 , 本文試圖對我國會計穩(wěn)健性存在的非普遍現(xiàn)象做出解釋 , 并對此提出相應的政策性建議。 本文共五部分 , 各部分主要內容如下：第一章：導論

8、。主要從我國資本市場中投資者利益頻遭損失的案例入手 , 從投資者利益保護的角度 , 探討會計穩(wěn)健性的研究意義。本文的研究思路立足于當前我國會計穩(wěn)健性研究領域比較有爭議的兩個基礎性的領域：首先是會計穩(wěn)健性的存在性 , 其次是會計準則的變更對會計穩(wěn)健性的影響。從盈利能力的角度 , 對會計穩(wěn)健性進行進一步研究。通過對整篇文章的邏輯思路和框架結構進行展示 , 希望可以有助于讀者對于本文的整體把握。第二章：文獻綜述。首先就與盈利能力對會計穩(wěn)健性的影響相關的文獻進行了回顧 , 在克服了過于籠統(tǒng)劃分的缺陷之后, 說明了本文研究方向的意義。 由于本文需要考察會計準則的變更對不同盈利能力上市公司會計穩(wěn)健性影響的

9、差異 , 進而提出有助于提高我國上市公司會計穩(wěn)健性的政策建議 , 因此 , 對會計準則與會計穩(wěn)健性、會計穩(wěn)健性的影響因素這兩方面內容都做了簡要的文獻回顧。其次,對穩(wěn)健性的影響的因素 , 進行了摘要。通過文獻回顧 , 希望能夠在空間和時間范圍內, 展示出本文在會計穩(wěn)健性研究中所做研究的領域以及意義。第三章：理論分析。是本文的重點所在。首先 , 從相關概念入手 , 在比較的基礎上 , 給出本文的定義。這也是本文研究的基礎所在。 其次 , 揭示會計穩(wěn)健性的作用 , 肯定實施會計穩(wěn)健性的意義。最后 , 通過委托代理理論解釋了會計穩(wěn)健性形成的內部機制 , 通過不完全契約理論解釋會計穩(wěn)健性產生的外部機制

10、, 并通過信息不對稱理論的分析 , 整合了會計穩(wěn)健性的形成機制 , 并將資本市場環(huán)境、社會制度等因素全部涵蓋在內。第四章：實證分析。為了探討盈利能力對會計穩(wěn)健性影響 , 本文將上市公司的樣本數(shù)據(jù)以盈利能力加以劃分 , 考察不同組別會計穩(wěn)健性的差異。 在數(shù)據(jù)選取上 , 以滬深兩地全部上市公司為樣本 , 時間選取了 10 年的較長區(qū)間 , 目的是減少其他因素的干擾 , 并跨越了兩個會計準則的實施階段。同時 , 由于對我國會計穩(wěn)健性的研究尚未形成比較具有公認度的模型 , 本文同時采取三種比較公認的檢驗方法進行檢驗。為了使實證結果更具有說服力 , 在實證中 , 對數(shù)據(jù)的分組進行了相應調整。第五章：結論

11、及政策建議。 通過實證研究發(fā)現(xiàn) , 在我國資本市場中 , 不同盈利能力上市公司的會計穩(wěn)健性存在較大差異, 上市公司的會計穩(wěn)健性分布并不均勻。因此 , 為了控制不同盈利能力水平的上市公司的會計穩(wěn)健性應當采取不同的措施。同時 , 為了從整體上提升上市公司的會計穩(wěn)健性, 還應該從根本的制度上采取相關措施。本文從投資者保護的層面提出了有關建議：在企業(yè)內部加強公司治理及股權制衡 , 在企業(yè)外部則需要監(jiān)管部門制定明確可操作的規(guī)則及準則。希望在我國資本市場上各方面相關者利益得到保障的前提下, 保持我國資本市場合理健康地發(fā)展。本文的主要貢獻如下： (1) 研究視角獨特。 本文是基于盈利能力的角度, 對我國上市公司會計穩(wěn)健