公司股權(quán)收購業(yè)務(wù)操作指引-20161130

1、公司股權(quán)收購業(yè)務(wù)操作指引第一章概念界定股權(quán)收購：本指引所稱之收購，僅指收購人通過購買有限責任公司股東的出資或以其他合法途徑控制該出資，進而取得該公司的控制權(quán)。 一般有限責任公司：本指引所稱的一般有限責任公司是指目標公司為不含有國有資產(chǎn)且不是外商投資企業(yè)的有限責任公司。 第二章股 權(quán) 收 購一、基本流程 （1）收購方與目標公司或其股東進行洽談，初步了解情況，進而達成收購意向，簽訂收購意向書。 （2）收購方在目標公司的協(xié)助下對目標公司的資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進行清理，進行資產(chǎn)評估，了解對目標公司的管理構(gòu)架等盡職調(diào)查。 （3）債權(quán)人與被收購方達成債務(wù)重組協(xié)議，約定收購后的債務(wù)

2、償還事宜。 （4）收購雙方正式談判，協(xié)商簽訂收購合同。 （5）雙方根據(jù)公司章程或公司法及相關(guān)配套法規(guī)的規(guī)定，提交各自的權(quán)力機構(gòu)，如股東會就收購事宜進行審議表決。 （6）雙方根據(jù)法律、法規(guī)的要求，將收購合同交有關(guān)部門批準或備案。 （7）收購合同生效后，雙方按照合同約定履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、經(jīng)營管理權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，除法律另有規(guī)定外，應(yīng)當依法辦理包括股東變更登記在內(nèi)的工商、稅務(wù)登記變更手續(xù)。 二、收購預(yù)備階段 收購預(yù)備階段為公司初步確定目標公司起至實施收購前的準備期間。本階段工作主要由公司開發(fā)部負責，主要包括以下注意點：（1）根據(jù)公司的需求，尋找收購目標。 （2）收集目標公司的公開資料和企業(yè)資信情況、經(jīng)營能力等

3、信息，在此基礎(chǔ)上進行信息整理和分析，從公司經(jīng)營的市場風(fēng)險方面考查有無重大障礙影響收購活動的進行。 （3）確認收購行為是否違背我國收購政策和法律、可能產(chǎn)生怎樣的法律后果、收購行為是否需要經(jīng)當?shù)卣鷾驶蜻M行事先報告、地方政策對同類收購有無傾向性態(tài)度。 三、簽訂收購框架協(xié)議關(guān)于目標公司的收購?fù)瓿晒緝?nèi)部立項程序后，開發(fā)部負責與目標公司股東、目標公司簽訂關(guān)于收購意向書，或框架協(xié)議?？蚣軈f(xié)議原則上不得有約束公司必須簽訂收購協(xié)議、或承擔其他重大責任的條款，且必須包含目標公司股東、目標公司承諾將配合后續(xù)盡職調(diào)查的條款。建議包含如下條款：（1）排他協(xié)商條款。此條款規(guī)定，未經(jīng)收購方同意，被收購方方不得與第三方

4、以任何方式再行協(xié)商出讓或出售目標公司股權(quán)或資產(chǎn)，否則視為違約，并要求其承擔違約責任。 （2）提供資料及信息條款。該條款要求目標公司向收購方提供其所需的企業(yè)信息和資料，尤其是目標公司尚未向公眾公開的相關(guān)信息和資料，以利于收購方更全面地了解目標公司。 （3）不公開條款。該條款要求收購的任何一方在共同公開宣告收購事項前，未經(jīng)對方同意不得向任何特定或不特定的第三人披露有關(guān)收購事項的信息或資料，但有權(quán)機關(guān)根據(jù)法律強制要求公開的除外。 （4）鎖定條款。該條款要求，在意向書有效期內(nèi)，收購方可依約定價格購買目標公司的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，進而排除目標公司拒絕收購的可能。 （5）費用分攤條款。該條款規(guī)定，無論收

5、購是否成功，因收購事項發(fā)生的費用應(yīng)由收購雙方分攤。（6）終止條款。該條款明確，如收購雙方在某一規(guī)定期限內(nèi)無法簽訂收購協(xié)議，則意向書喪失效力。 （7）保密條款。出于謹慎的考慮，收購雙方往往在簽訂收購意向書之前即簽訂保密協(xié)議，也可在簽訂意向書的同時設(shè)定保密條款。保密條款的主要內(nèi)容有： 保密條款適用的對象。除了收購雙方之外，還包括參與收購事務(wù)的顧問等中介服務(wù)人員。 保密事項。除了會談、資料保密的要求外，還包括禁止投資條款，即收到目標公司保密資料的第三方在一段時間內(nèi)不得購買目標公司的股權(quán)。 收購活動中雙方相互披露的各種資料的保密，通常約定所披露的信息和資料僅用于評估收購項目的可行性和收購對價，不得用于

6、其他目的。 資料的返還或銷毀。保密條款應(yīng)約定，如收購項目未能完成，收購雙方負有相互返還或銷毀對方提供之信息資料的義務(wù)。 四、對目標公司的盡職調(diào)查階段 （請相關(guān)部門補充）本階段工作由公司建設(shè)部、財務(wù)人員、法務(wù)人員、開發(fā)部協(xié)同完成，本部分只列舉盡職調(diào)查可能涉及的主要內(nèi)容，各部門可參考本項并根據(jù)部門實際情況完成具體工作。1.對目標公司基本情況的調(diào)查核實: （1）目標公司及其子公司的經(jīng)營范圍； （2）目標公司及其子公司設(shè)立及變更的有關(guān)文件，包括工商登記材料及相關(guān)主管機關(guān)的批件； （3）目標公司及其子公司的公司章程； （4）目標公司及其子公司股東名冊和持股情況； （5）目標公司及其子公司歷次董事會和股東

7、會決議； （6）目標公司及其子公司的法定代表人身份證明； （7）目標公司及其子公司的規(guī)章制度； （8）目標公司及其子公司與他人簽訂收購合同； （9）收購標的是否存在諸如設(shè)置擔保、訴訟保全等在內(nèi)的限制轉(zhuǎn)讓的情況。 2.對目標公司相關(guān)附屬性文件的調(diào)查： （1）政府有關(guān)主管部門對目標公司及其子公司的批準文件； （2）目標公司及其子公司土地、房屋產(chǎn)權(quán)及租賃文件； （3）目標公司及其子公司與職工簽訂的勞動合同； （4）目標公司及其子公司簽訂的有關(guān)代理、許可證合同。 3.對目標公司財產(chǎn)狀況的調(diào)查： （1）公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，包括各種財務(wù)報表、評估報告、審計報告； （2）不動產(chǎn)證明文件、動產(chǎn)清單及其保險情況；

8、（3）債權(quán)、債務(wù)清單及其證明文件； （4）納稅情況證明。 4.對目標公司管理人員和職工情況的調(diào)查： （1）管理人員、技術(shù)人員、職工的雇傭條件、福利待遇； （2）主要技術(shù)人員對公司商業(yè)秘密的掌握情況及其與公司簽訂的保密協(xié)議、不競爭協(xié)議等； （3）特別崗位職工的保險情況。 5.對目標公司經(jīng)營狀況的調(diào)查： （1）目標公司有關(guān)項目的立項、批準情況； （2）目標公司對外簽訂的所有合同； （3）目標公司合作方和主要競爭者名單； （4）目標公司對外保證情況； （5）目標公司的特許經(jīng)營情況；（6）目標公司其他經(jīng)營情況。 6.對目標公司及其子公司知識產(chǎn)權(quán)情況的調(diào)查： （1）目標公司及其子公司擁有的專利、商標、著

9、作權(quán)和其他知識產(chǎn)權(quán)證明文件； （2）目標公司及其子公司正在研制的可能獲得知識產(chǎn)權(quán)的智力成果報告； （3）目標公司及其子公司正在申請的知識產(chǎn)權(quán)清單。 7.對目標公司法律糾紛情況的調(diào)查： （1）正在進行和可能進行的訴訟和仲裁； （2）訴訟或仲裁中的權(quán)利主張和放棄情況； （3）生效法律文書的執(zhí)行情況。 五、簽訂股權(quán)收購協(xié)議 本階段由開發(fā)部主導(dǎo)與被收購方簽訂股權(quán)收購協(xié)議，公司法務(wù)人員負責對合同出具法律審核意見。1.股權(quán)收購協(xié)議通常包括以下內(nèi)容：（1）收購項目合法性的法律依據(jù)。 （2）收購的先決條件條款： 收購行為已取得相關(guān)的審批手續(xù)、目標公司已取得的項目批復(fù)、原股東對后續(xù)項目合作的承諾等。 收購各方當

10、事人已取得收購項目所需的第三方必要的同意。 （3）收購標的。 （4）收購方式及收購合同主體。 （5）收購項目是否需要收購雙方股東會決議通過。 （6）收購價款及確定價格的方式。轉(zhuǎn)讓價格的確定通常有以下幾種方式：  以被收購股權(quán)持有人出資時的股權(quán)價值作為轉(zhuǎn)讓價格；  以被收購股權(quán)對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)值為轉(zhuǎn)讓價格；  以評估價格為轉(zhuǎn)讓價格；  其他確定轉(zhuǎn)讓價格的方式。 （7）收購款的支付； （8）確定出資轉(zhuǎn)讓過程中產(chǎn)生的稅費及其他費用的承擔。 （9）限制競爭條款。 （10）確定違約責任和損害賠償條款。 （11）設(shè)定不可抗力條款。 （12）設(shè)定有關(guān)合同終止、收購標的

11、交付、收購行為完成條件、保密、法律適用、爭議解決等其他條款。 （13）收購各方的聲明、保證與承諾條款，包括：  被收購方向收購方保證沒有隱瞞影響收購事項的重大問題；  收購方如因目標公司在收購?fù)瓿芍暗慕?jīng)營行為導(dǎo)致的債務(wù)、稅務(wù)、環(huán)保等糾紛受到損害，被收購方應(yīng)承擔相應(yīng)的賠償責任。 （14）收購合同的附件一般包括： 目標公司的財務(wù)審計報告； 目標公司的資產(chǎn)評估報告； 目標公司土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議； 政府批準轉(zhuǎn)讓的文件； 由財務(wù)部等部門聯(lián)合出具的項目公司交接清單； 目標公司的固定資產(chǎn)與機器設(shè)備清單； 目標公司的流動資產(chǎn)清單； 目標公司的債權(quán)債務(wù)清單； 目標公司對外提供擔保的清單； 聯(lián)合會

12、議紀要、談判記錄。上述附件的內(nèi)容，可以根據(jù)實際情況選擇增減。 六、股權(quán)變更手續(xù) 1.本指引對股權(quán)變更所涉及的登記步驟及材料準備做概括介紹，具體辦理時建議與當?shù)叵嚓P(guān)政府部門聯(lián)系確認。2.股權(quán)變更主要包括但不限于：營業(yè)執(zhí)照、組織機構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、開戶許可證、信用機構(gòu)代碼證等。3.主要步驟及提供材料包括： （1）根據(jù)公司要求確認目標公司新股東、法人、董事會、監(jiān)事、總經(jīng)理、財務(wù)負責人名單、確定公司章程、經(jīng)營范圍等。（2）工商變更提交材料：股東變更申請書； 收購前各方的原合同、章程及其修改協(xié)議； 收購協(xié)議；收購各方的批準證書和營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件； 目標公司董事會、股東會關(guān)于出資轉(zhuǎn)讓的決議； 出資變更后的董事會成員名單； 董事會成員、監(jiān)事、總經(jīng)理的免職書與任職書；各方簽訂的并經(jīng)其他股東簽字或以其他書面方式認可的出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議； 審批機關(guān)要求報送的其他文件。（3）地方質(zhì)檢局變更組織機構(gòu)代碼 （4）地方稅務(wù)局變更稅務(wù)登記證（5）完成開戶許可證、信用機構(gòu)代碼證等的變更七、目標公司交接手續(xù)項目公司的有關(guān)交接手續(xù)應(yīng)嚴格按照財務(wù)部和法務(wù)人員出具的清單進行。其中，目標公司營業(yè)執(zhí)照、組織機構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、