國際BOT項(xiàng)目合同框架分析以及風(fēng)險(xiǎn)防范

1、國際BOT項(xiàng)目合同框架分析以及風(fēng)險(xiǎn)防范         內(nèi)容提要 近年來，隨著我國對外投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，BOT項(xiàng)目融資模式得到了越來越廣泛的應(yīng)用。由于BOT項(xiàng)目本身運(yùn)作十分復(fù)雜，且投資項(xiàng)目處于國外環(huán)境，業(yè)界對于如何控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，順利實(shí)施此類特許項(xiàng)目的融資、建設(shè)、運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)都特別關(guān)心。本文以此為出發(fā)點(diǎn)，        內(nèi)容提要近年來，隨著我國對外投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，BOT項(xiàng)目融資模式得到了越來越廣泛的應(yīng)用。由于BOT項(xiàng)目本身運(yùn)作

2、十分復(fù)雜，且投資項(xiàng)目處于國外環(huán)境，業(yè)界對于如何控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，順利實(shí)施此類特許項(xiàng)目的融資、建設(shè)、運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)都特別關(guān)心。本文以此為出發(fā)點(diǎn)，給出了我國對外投資的BOT項(xiàng)目的分析框架，并提出了處理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的對策。 關(guān)鍵詞對外投資BOT項(xiàng)目合同框架風(fēng)險(xiǎn)防范 近年來，我國對外直接投資規(guī)模越來越大，2008年度突破了500億美元。與之伴隨的是，我國對外投資的工程項(xiàng)目也越來越多，包括基礎(chǔ)設(shè)施、礦業(yè)和能源。這類項(xiàng)目投資需要得到東道國政府的特許和合作，因此，近年來廣泛地采用公私伙伴關(guān)系模式(PPP)。PPP模式雖然在國際上沒有統(tǒng)一的嚴(yán)格定義，根據(jù)其具體的運(yùn)作方式，一般被認(rèn)為包括BOT、BOO、BOOT、D

3、BFO、DBO、O&M等多種形式。BOT及其各類變型(以下簡稱為“BOT”)，作為典型的特許經(jīng)營模式，在我國對外直接投資中的比重也越來越大。這對帶動(dòng)我國對外工程承包以及設(shè)備、材料、勞務(wù)的出口有著很大的推動(dòng)作用。但BOT項(xiàng)目本身運(yùn)作十分復(fù)雜，且投資項(xiàng)目處于國外環(huán)境，如何控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，順利實(shí)施此類特許項(xiàng)目的融資、建設(shè)、運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，成為我國業(yè)界特別關(guān)心的問題。本文給出我國對外投資的BOT項(xiàng)目的分析框架，并從合同安排角度，提出處理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的對策。 一、BOT特許協(xié)議的基本框架 BOT項(xiàng)目的本質(zhì)是項(xiàng)目投資活動(dòng)，其主要目的是為了獲取適當(dāng)?shù)耐顿Y回報(bào)。要實(shí)現(xiàn)預(yù)定的收益率，主要涉及兩個(gè)方面問題：

4、項(xiàng)目建設(shè)投資額和維護(hù)費(fèi)用以及項(xiàng)目預(yù)期收益。要解決這兩個(gè)問題，必須恰當(dāng)?shù)剡M(jìn)行合同安排。BOT合同狹義是指BOT特許協(xié)議(Concession Agreement)，是投資BOT項(xiàng)目的特許權(quán)獲得者與東道國政府或其授權(quán)公共管理當(dāng)局簽訂的。廣義的BOT合同是指針對BOT項(xiàng)目所涉及的所有合同體系，除特許協(xié)議外，還包括融資合同、聯(lián)營體合同、EPC合同、供應(yīng)合同、承購合同等。本文論述的BOT合同指的是BOT特許協(xié)議。 特許協(xié)議描述的是政府與特許權(quán)受讓人(Concessionaire，以下稱為“項(xiàng)目公司”)雙方的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)、管理程序，從特許協(xié)議架構(gòu)看，其規(guī)定大致覆蓋四個(gè)階段。第一個(gè)階段為特許權(quán)的授予，第

5、二階段為建設(shè)期；第三個(gè)階段為運(yùn)營期；第四個(gè)階段為轉(zhuǎn)讓期。 (一)特許權(quán)授予階段 特許權(quán)授予階段也可看作是項(xiàng)目建設(shè)前準(zhǔn)備階段，內(nèi)容涉及特許權(quán)安排、融資、擔(dān)保、協(xié)議書生效的條件以及雙方的承諾。特許權(quán)安排包括特許期、項(xiàng)目公司收益、特許權(quán)的排他性以及政府的協(xié)助和保證義務(wù)。生效條件涉及雙方需要達(dá)到的條件并通知對方。就項(xiàng)目公司來說，這些條件通常包括：一是項(xiàng)目公司設(shè)立的協(xié)議、決議、項(xiàng)目公司的章程；二是項(xiàng)目公司股東認(rèn)繳股本的書面證據(jù)以及貸款人向項(xiàng)目貸款的正式承諾；三是項(xiàng)目公司向政府按規(guī)定數(shù)額提供了履約保函；四是完成了項(xiàng)目開工前所必須達(dá)到的開工條件，并向政府提出了開工申請。政府方面需要達(dá)到的條件包括：一是項(xiàng)目已

6、獲得上級主管部門的正式批準(zhǔn)，并提供書面證據(jù)；二是提供書面文件，證明政府授予項(xiàng)目公司為完成項(xiàng)目必要的土地使用權(quán)和與項(xiàng)目現(xiàn)場鄰近區(qū)域和道路的通行權(quán)。 (二)項(xiàng)目建設(shè)階段 特許協(xié)議內(nèi)容涉及征地、工程設(shè)計(jì)、施工、試運(yùn)、竣工驗(yàn)收、安全和環(huán)境保護(hù)等工作。若在建設(shè)過程中，政府或項(xiàng)目公司希望對原約定的項(xiàng)目指標(biāo)進(jìn)行變更，雙方應(yīng)遵守變更程序以及承擔(dān)相應(yīng)后果。若項(xiàng)目公司在建設(shè)期間因其自身的原因，不能順利執(zhí)行項(xiàng)目，政府則有權(quán)介入。若項(xiàng)目實(shí)施發(fā)生延誤，雙方按責(zé)任劃分承擔(dān)各自的責(zé)任，如：給予項(xiàng)目公司延期，補(bǔ)償相關(guān)費(fèi)用；政府收取拖期延誤罰款等。政府一般要求項(xiàng)目公司提供履約保函，保證在項(xiàng)目的建設(shè)期恰當(dāng)履行項(xiàng)目公司的義務(wù)。 (

7、三)項(xiàng)目運(yùn)營階段 在運(yùn)營階段，項(xiàng)目公司的一個(gè)基本義務(wù)就是使竣工工程保持正常的運(yùn)營，這一點(diǎn)對于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，如公路、鐵路等，尤其如此。為此，BOT特許協(xié)議相關(guān)規(guī)定包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是項(xiàng)目公司應(yīng)在項(xiàng)目運(yùn)營開始前，提交給政府兩份關(guān)鍵文件：“項(xiàng)目運(yùn)營維護(hù)手冊”和“資產(chǎn)管理計(jì)劃”；二是政府對運(yùn)行期間的項(xiàng)目設(shè)施擁有檢查權(quán)利，但檢查不得無故影響項(xiàng)目正常運(yùn)行；三是項(xiàng)目公司應(yīng)保持項(xiàng)目設(shè)施運(yùn)行的詳細(xì)記錄，包括運(yùn)營量、設(shè)施維修、運(yùn)行安全、財(cái)務(wù)記錄等。對于一些涉及國家政策、安全的基礎(chǔ)設(shè)施，特許協(xié)議還約定，在緊急情況下(如為了公共安全)，政府有權(quán)暫時(shí)關(guān)閉相關(guān)設(shè)施，并要求項(xiàng)目公司放棄在此情況的索賠權(quán)或規(guī)定對項(xiàng)目公司進(jìn)

8、行合理補(bǔ)償。為了保證項(xiàng)目公司恰當(dāng)運(yùn)營，政府有時(shí)還要求在特許期內(nèi)提供一個(gè)項(xiàng)目維修保函，約定在什么情況下政府有權(quán)動(dòng)用維修保函，由于本保函要保證在特許期有效，因此很長，所以一般此類保函的金額較低。 在運(yùn)營階段項(xiàng)目公司的權(quán)利就是獲得項(xiàng)目收益。特許協(xié)議一般約定項(xiàng)目公司收益來源。除項(xiàng)目服務(wù)或產(chǎn)品出售收費(fèi)外，還可以包括與特許項(xiàng)目相關(guān)的土地開發(fā)權(quán)收益、項(xiàng)目設(shè)施內(nèi)的商務(wù)服務(wù)收益、贊助等。若是能源、礦業(yè)、電力項(xiàng)目，則特許公司一般與承購商(off-taker)簽訂承購合同(off-take contract)，并按市場價(jià)格獲取收益。但若特許項(xiàng)目是公路、鐵路、隧道等公共設(shè)施，則特許協(xié)議中對相關(guān)服務(wù)收費(fèi)進(jìn)行約定。政府對諸如每次通行費(fèi)或票價(jià)等收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有最高限定?？紤]到特許協(xié)議的長期性，特許協(xié)議還約定此類基礎(chǔ)設(shè)施的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整規(guī)則，但調(diào)整一般由項(xiàng)目公司向政府提出，由政府批準(zhǔn)后執(zhí)行。由于一些公共基礎(chǔ)設(shè)施的受益主要靠交通量或用量作為有益的來源，有些特許協(xié)議還規(guī)定政府給予最小使用量的擔(dān)保。 對收益的分配也是特許協(xié)議約定的一個(gè)主要內(nèi)容。