財務(wù)風(fēng)險分析培訓(xùn)教程(powerpoint 14頁)

1、第七章第七章 風(fēng)險信用風(fēng)險信用(xnyng)分析分析 第一頁，共十五頁。第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險(fngxin)分析分析o風(fēng)險及其衡量風(fēng)險及其衡量n風(fēng)險的含義風(fēng)險的含義o實際結(jié)果實際結(jié)果 預(yù)測結(jié)果預(yù)測結(jié)果o事件結(jié)果的不確定性（收益）事件結(jié)果的不確定性（收益）n 風(fēng)險衡量風(fēng)險衡量o概率概率事件中某種結(jié)果出現(xiàn)事件中某種結(jié)果出現(xiàn)(chxin)的可能性的可能性概率分布概率分布o計量計量第二頁，共十五頁。o計量計量(jling)n計算期望值（預(yù)測結(jié)果）計算期望值（預(yù)測結(jié)果）n 計算標(biāo)準差計算標(biāo)準差n 計算標(biāo)準離差率計算標(biāo)準離差率標(biāo)準離差率與風(fēng)險成正比標(biāo)準離差率與風(fēng)險成正比n風(fēng)險的種類風(fēng)險的種類o經(jīng)

2、營風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險o財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險o總風(fēng)險總風(fēng)險第三頁，共十五頁。經(jīng)經(jīng) 營營 風(fēng)風(fēng) 險險o含義含義(hny)（171）n收入與盈利的關(guān)系收入與盈利的關(guān)系o經(jīng)營杠桿系數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù)（經(jīng)營風(fēng)險）（經(jīng)營風(fēng)險）o資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 n短期資產(chǎn)短期資產(chǎn) - 變現(xiàn)能力強、經(jīng)營風(fēng)險小變現(xiàn)能力強、經(jīng)營風(fēng)險小n長期資產(chǎn)長期資產(chǎn) - 變現(xiàn)能力差、經(jīng)營風(fēng)險高變現(xiàn)能力差、經(jīng)營風(fēng)險高第四頁，共十五頁。財財 務(wù)務(wù) 風(fēng)風(fēng) 險險o含義含義 財務(wù)杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù)o 籌資組合風(fēng)險籌資組合風(fēng)險(fngxin)分析分析 總風(fēng)險總風(fēng)險第五頁，共十五頁。（三）財務(wù)（三）財務(wù)(ciw)信用分析信用分析三、信用三、信用(xnyng)

3、分析模型分析模型（一）（一）Z計分模型計分模型權(quán)數(shù)現(xiàn)款交易間隔期權(quán)數(shù)總資產(chǎn)流動負債權(quán)數(shù)負債總額流動資產(chǎn)權(quán)數(shù)平均流動負債稅前利潤) 4() 3 () 2() 1 (流動負債(f zhi)的收益回報率利用總資本所能迅速產(chǎn)生的價值總資產(chǎn)償還優(yōu)先債務(wù)的程度衡量企業(yè)在無收入狀態(tài)下可維持業(yè)務(wù)的時間長短第六頁，共十五頁。 Z計分值是（1）-（4）四個比率(bl)的總和 如果Z計分值為負，則表示企業(yè)不景氣。 明顯的缺陷是權(quán)數(shù)難以確定。第七頁，共十五頁。（二）巴薩利模型(mxng)總資產(chǎn)營運資本負債總額有形資產(chǎn)凈值流動負債股東權(quán)益營運資本稅前利潤應(yīng)付稅金、租賃費用）流動負債（銀行借款、遞延稅折舊稅后利潤衡量(h

4、ng ling)企業(yè)業(yè)績衡量營運資本回報率，反映企業(yè)(qy)業(yè)績衡量流動性資本結(jié)構(gòu)比率第八頁，共十五頁。 五個比率的總和就是巴薩利模型的最終(zu zhn)指數(shù) 指數(shù)越高，說明公司實力越強，反之越弱 優(yōu)點是計算簡便，除了預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)可能性，還能衡量實力大小第九頁，共十五頁。（三）營運(yn yn)資產(chǎn)分析模型該模型的計算分兩個階段1. 營運資產(chǎn)計算營運資產(chǎn)=（營運資本+凈資產(chǎn)）/22. 資產(chǎn)負債表比率計算（1） 流動(lidng)資產(chǎn)/流動(lidng)負債（2）（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債一般(ybn)流動性快速流動性第十頁，共十五頁。模型(mxng)評估值=（1）+（2）-（3）-（4）（

5、3）流動(lidng)負債/凈資產(chǎn)（4）負債總額/凈資產(chǎn)資本(zbn)結(jié)構(gòu)比例 流動比率越高越好，資本結(jié)構(gòu)比率越低越好3. 信用額度的確定第十一頁，共十五頁。（四）特征（四）特征(tzhng)分析模型分析模型1.特征分析模型的計算（1）客戶特征（2）優(yōu)先特征（3）信用特征2.特征評分(png fn)的標(biāo)準3.特征評分的應(yīng)用第十二頁，共十五頁。4.特征(tzhng)評分在信用決策中的均衡原則5.企業(yè)政策與權(quán)數(shù)設(shè)置6.對特征分析模型的評價第十三頁，共十五頁。1、有時候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。2022-2-172022-2-17Thursday, February 17, 20222、閱讀一

6、切好書如同和過去最杰出的人談話。2022-2-172022-2-172022-2-172/17/2022 7:53:40 PM3、越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。2022-2-172022-2-172022-2-17Feb-2217-Feb-224、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。2022-2-172022-2-172022-2-17Thursday, February 17, 20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。2022-2-172022-2-172022-2-172022-2-172/17/20226、意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。2022年2月17日

7、星期四2022-2-172022-2-172022-2-177、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。2022年2月2022-2-172022-2-172022-2-172/17/20228、業(yè)余生活要有意義，不要越軌(yu gu)。2022-2-172022-2-17February 17, 20229、一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。2022-2-172022-2-172022-2-172022-2-17 10、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。2/17/2022 7:53:40 PM2022-2-1722.2.17 11、自己要先看得起自己，別人才會看得起你。2/17/2022 7:

8、53 PM2/17/2022 7:53 PM2022-2-172022-2-17 12、這一秒不放棄，下一秒就會有希望。17-Feb-22February 17, 20222022-2-17 13、無論才能知識多么卓著，如果缺乏熱情，則無異紙上畫餅充饑，無補于事。Thursday, February 17, 202217-Feb-222022-2-17 14、我只是自己不放過自己而已，現(xiàn)在我不會再逼自己眷戀了。2022-2-172022-2-17February 17, 202219:53謝謝謝謝(xi xie)(xi xie)大家大家第十四頁，共十五頁。內(nèi)容(nirng)總結(jié)第七章 風(fēng)險信用分析。第七章 風(fēng)險信用分析。實際結(jié)果(ji gu) 預(yù)測結(jié)果(ji gu)。短期資產(chǎn) - 變現(xiàn)能力強、經(jīng)營風(fēng)險小。長期資產(chǎn) - 變現(xiàn)能力差、經(jīng)營風(fēng)險高。Z計分值是