《證券投資與管理》習(xí)題三答案

1、證券投資與管理習(xí)題三答案一、單項(xiàng)選擇題（本大題共 30小題，每小題2分，共60分）1、證券按其性質(zhì)不同，可以分為（A ）。A.憑證證券和有價(jià)證券 B.資本證券和貨券 C.商品證券和無(wú)價(jià)證券 D.虛擬證券和有券 2、 廣義的有價(jià)證券包括 （A）貨幣證券和資本證券。A.商品證券 B.憑證證券 C.權(quán)益證券 D.債務(wù)證券3、有價(jià)證券是（C ）的一種形式。A .商品證券B .權(quán)益資本 C .虛擬資本 D .債務(wù)資本4、證券按發(fā)行主體不同，可分為公司證券、（D ）、政府證券和國(guó)際證券。A.銀行證券 B.保險(xiǎn)公司證券 C.投資公司證券 D.金融機(jī)構(gòu)證券5、證券持有者可以獲得一定數(shù)額的收益，這是投資者轉(zhuǎn)讓資

2、金使用權(quán)的報(bào)酬。此收益的最終源泉是（C） o A .買(mǎi)賣(mài)差價(jià)B .利息或紅利 C .生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的價(jià)值增值 D .虛擬資本價(jià)值6、投資者持有證券是為了取得收益，但持有證券也要冒得不到收益甚至損失的風(fēng)險(xiǎn)。所以，收益是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)與收益成（A）關(guān)系。A.正比 B.反比C.不相關(guān)D.線性7、債券是由（C ）出具的。A.投資者B.債權(quán)人 C.債務(wù)人D.代理發(fā)行者8、債券代表其投資者的權(quán)利，這種權(quán)利稱(chēng)為（A ）。A.債權(quán)B.資產(chǎn)所有權(quán) C.財(cái)產(chǎn)支配權(quán) D.資金使用權(quán)9、債券根據(jù)（D）分為政府債券、金融債券和公司債券。A .性質(zhì)B .對(duì)象C .目的D .主體10、計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將所生利息加

3、入本金再計(jì)算利息，逐期滾算的債券被稱(chēng)為（B ）。 A. 貼現(xiàn)債券B .復(fù)利債券 C .單利債券D .累進(jìn)利率債券11、貼現(xiàn)債券的發(fā)行屬于（C ）。A.平價(jià)方式B.溢價(jià)方式 C.折價(jià)方式D.都不是12、債券分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券的依據(jù)是（ A ）。A.券面形態(tài)B.發(fā)行方式 C.流通方式 D.償還方式13、公債不是（D ）。A.有價(jià)證券B.虛擬資本 C.籌資手段 D.所有權(quán)憑證14、安全性最高的有價(jià)證券是（B ）。A.股票B.國(guó)債C.公司債券D.金融債券15、公司不以任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券是（A ）。A .信用公司債 B .承保公司債 C .參與公司債 D .收益公司債16、公司

4、以其金融資產(chǎn)抵押而發(fā)行的債券是（C ）。A .承保公司債B .不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債C .證券抵押信托公司債 D .設(shè)備信托公司債17、設(shè)立股份有限公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票， 發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額的（D ）。A.20% B.25% C.30% D.35%18、股份有限公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（C ）。A.董事會(huì) B.監(jiān)事會(huì) C.股東大會(huì) D.理事會(huì)19、監(jiān)事由（A ）選舉產(chǎn)生。A .股東大會(huì)B .職工代表大會(huì)C .董事會(huì)D .上級(jí)任命20、股票體現(xiàn)的是（A ）0A .所有權(quán)關(guān)系B .債券債務(wù)關(guān)系 C .信托關(guān)系D .契約關(guān)系21、藍(lán)籌股通常指（B ）的股票。A.發(fā)行價(jià)格高B.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

5、好的大公司C.交易價(jià)格高D.交易活躍22、證券投資基金通過(guò)發(fā)行基金單位集中的資金，交由（ C ）管理和運(yùn)用。A.基金托管人 B.基金承銷(xiāo)公司 C.基金管理人 D.基金投資顧問(wèn)23、證券投資基金通過(guò)發(fā)行基金單位集中的資金，交由（ A ）托管。A.基金托管人 B.基金承銷(xiāo)公司 C.基金管理人 D.基金投資顧問(wèn)25、契約型基金反映的是（D ）0A .產(chǎn)權(quán)關(guān)系B .所有權(quán)關(guān)系C .債權(quán)債務(wù)關(guān)系 D .信托關(guān)系25、證券投資基金的資金主要投向（C ）。A .實(shí)業(yè)B .郵票C .有價(jià)證券 D .珠寶26、開(kāi)放式基金的基金單位是直接按（C ）來(lái)計(jì)價(jià)的。A .市場(chǎng)供求B.基金資產(chǎn)總值C .基金單位資產(chǎn)凈值 D

6、 .基金收益27、在計(jì)算基金資產(chǎn)總額時(shí)，基金擁有的上市股票、認(rèn)股權(quán)證是以計(jì)算日集中交易市場(chǎng)的（B ）為準(zhǔn)。A.開(kāi)盤(pán)價(jià)B.收盤(pán)價(jià)C.最高價(jià)D.最低價(jià)A.28、在計(jì)算基金資產(chǎn)總額時(shí)，基金擁有的上市債券，是以計(jì)算日集中交易市場(chǎng)的（B ）為準(zhǔn)開(kāi)盤(pán)價(jià)B.收盤(pán)價(jià)C.最高價(jià)D.最低價(jià)29、基金在美國(guó)的稱(chēng)謂是（A ）。A.共同基金 B.互助基金 C.單位信托基金 D.證券投資信托基金30、認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)購(gòu)期限一般為（B ）。A. 2-10年 B. 3-10年 C.兩周至IJ 3 0天D .兩周至U 6 0天二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題3分，共30分）1、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的證券稱(chēng)為

7、（ BC ）。A .商業(yè)匯票 B .證據(jù)證券 C .憑證證券 D .資本證券2、廣義的有價(jià)證券包括很多種，其中有（ACD ）。A.商品證券 B.憑證證券 C.貨幣證券 D.資本證券3、貨幣證券是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。屬于貨幣證券的有（ABCD）oA .商業(yè)匯票B .商業(yè)本票 C .銀行匯票 D .銀行本票4、下列屬于貨幣證券的有價(jià)證券是（AB ）。A.匯票B.本票C.股票D.定期存折5、資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券，持券人對(duì)發(fā)行人有一定收入的請(qǐng)求。這類(lèi)證券有（BCD ）。A.銀行證券 B .股票C.債券 D.基金證券6、未申請(qǐng)上市或

8、不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券稱(chēng)為（ABC ）。A .非掛牌證券 B .非上市證C .場(chǎng)外證券 D .場(chǎng)內(nèi)證券7、債券票面的基本要素有（ABCD）。A.債券票面價(jià)值 B.債券償還期限 C.債券利率D.債券發(fā)行者名稱(chēng)8、影響債券利率的因素主要有（ABD ）。A.銀行利率水平 B.籌資者資信 C.債券票面金額 D.債券償還期限9、影響債券償還期限的因素主要有（BCD ）。A .債券票面金額 B .債務(wù)人資金需求時(shí)限C .市場(chǎng)利率變化 D .債券變現(xiàn)能力10、根據(jù)債券券面形態(tài)，國(guó)債可以分為（ABC ）。A.實(shí)物國(guó)債B.憑證式國(guó)債 C.記帳式國(guó)債 D.附息票國(guó)債三、判斷題（本大題共10小題，每小

9、題1分，共10分，正確填“T，錯(cuò)誤填F”）1、在現(xiàn)實(shí)中，既可把政府債券看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券，也可參考銀行存款利率來(lái)確定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。（T）2、通貨膨脹水平和外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不同程度地影響債券的定價(jià)。（T）3、如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒(méi)有發(fā)生變化，則其價(jià)格將日益接近面值。（T）4、上市公司增資擴(kuò)股由于會(huì)導(dǎo)致每股收益下降，所以必然導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的下跌。（F）5、可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券的價(jià)值。（F ）6、認(rèn)股權(quán)證只存在理論上的負(fù)值。而在現(xiàn)實(shí)的證券市場(chǎng)中，即使預(yù)購(gòu)價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格，認(rèn)股權(quán)證仍具有價(jià)值。（T ）7、基金的資產(chǎn)價(jià)值越高，其基金單位的價(jià)格也就越高；反之，基金的資產(chǎn)

10、價(jià)值越低，其基金單位的價(jià)格也就越低。（F ）8、零增長(zhǎng)模型實(shí)際上是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型的一個(gè)特例。假定增長(zhǎng)率g =0,股利將永遠(yuǎn)按固定數(shù)量支付，這時(shí)，不變?cè)鲩L(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型。（T ）9、公司的盈利水平是影響股票投資價(jià)值的基本因素之一。在所有情況下，公司盈利增加，可分配的股利也會(huì)相應(yīng)增加，股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲；公司盈利減少，可分配的股利相應(yīng)減少，股票的市場(chǎng)價(jià)格下降。（F ）10、收益率曲線表示的就是債券的利率期限結(jié)構(gòu)。（T ）四、簡(jiǎn)答題（每小題5分，共40分）1 .技術(shù)分析方法的三大假設(shè)是什么。答：市場(chǎng)行為包含一切信息；歷史會(huì)重演；價(jià)格沿趨勢(shì)變動(dòng)。2 .簡(jiǎn)述證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。答：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指的是總收

11、益變動(dòng)中由影響所有證券價(jià)格的因素引起的那一部分變動(dòng)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主 要有以下幾種形式：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) （2）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) （3）利率風(fēng)險(xiǎn)（4）匯率風(fēng)險(xiǎn)（5）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) （6）社會(huì)、政治風(fēng)險(xiǎn)3 .簡(jiǎn)述證券市場(chǎng)的功能。答：（1）融通資金。證券市場(chǎng)的首要功能是融通資金。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下社會(huì)再生產(chǎn)的順利進(jìn)行，要求市場(chǎng)主體能夠迅速地籌集到所需的長(zhǎng)期、巨額資金。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資方式主要包括銀行問(wèn) 接融資和發(fā)行證券直接融資。（2）配置資源?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最重要的資源是資金， 證券市場(chǎng)配置資源主要是對(duì)資金進(jìn)行有效配 置，發(fā)揮資金導(dǎo)向的作用。證券市場(chǎng)中的證券價(jià)格取決于證券的收益率，而投資者選擇投資對(duì)象 時(shí)的主要參考

12、依據(jù)就是證券的收益水平和風(fēng)險(xiǎn)大小。（3）轉(zhuǎn)換機(jī)制。企業(yè)如果要通過(guò)證券市場(chǎng)籌集資金，必須改制成為股份有限公司。（4）宏觀調(diào)控。證券市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，它能夠靈敏地反映社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)向，為 經(jīng)濟(jì)分析和宏觀調(diào)控提供依據(jù)。(5)分散風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)不僅為投資者和融資者提供了豐富的投融資渠道，而且還具有分散風(fēng)險(xiǎn)的功能?？傊C券市場(chǎng)是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，它對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)事業(yè)所發(fā)揮的積極作用是廣泛和 顯著的。4 .簡(jiǎn)述證券信息披露制度的意義。答：信息披露制度，是指公開(kāi)發(fā)行證券的公司，在證券的發(fā)行、上市、交易等一系列環(huán)節(jié)中按照 法律、證券主管機(jī)關(guān)或股票交易所的規(guī)定，以一定的方式，及時(shí)、準(zhǔn)確、完

13、整地向社會(huì)公眾公布 有關(guān)信息的行為慣例和活動(dòng)準(zhǔn)則。(1)信息披露制度有利于有效約束股票發(fā)行人和有關(guān)人員的行為，信息披露制度要求股票發(fā)行人 必須及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地公開(kāi)公司的真實(shí)情況。(2)信息披露制度有利于保護(hù)投資者利益。(3)信息披露制度有利于股票市場(chǎng)充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的職能。(4)信息披露制度有利于加強(qiáng)對(duì)股票市場(chǎng)的管理。5 .簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)債對(duì)于發(fā)行者和投資者的意義。答：(1)發(fā)行者 由于可轉(zhuǎn)換債券附有一般債券所沒(méi)有的選擇權(quán)，因此，可轉(zhuǎn)換債券的利率一般 低于普通公司債券利率，所以企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有助于降低其籌資成本。但可轉(zhuǎn)換債券在一定 條件下會(huì)轉(zhuǎn)換成公司的股票，可能會(huì)影響到公司未來(lái)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)

14、的改變。6 .簡(jiǎn)述政府債券的優(yōu)缺點(diǎn)。答：(1)政府債券的優(yōu)點(diǎn)：資本的安全性；收入的穩(wěn)定性；廣泛的可實(shí)性；很高的流動(dòng) 性(2)政府債券的缺點(diǎn)：面值和收入的固定性；易受市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響。(2)投資者 可轉(zhuǎn)換債券兼具有債券和股票的雙重性質(zhì)，既有債權(quán)性，又有股權(quán)性。投資者可以 選擇持有債券到期，收取本金和利息。 可轉(zhuǎn)換債券兼具債券和股票的雙重性質(zhì)，較受投資者歡迎。7 .通貨膨脹對(duì)股市的影響有哪些。答：通貨膨脹是指流通中貨幣供應(yīng)量的增加、平均物價(jià)上漲和貨幣貶值的現(xiàn)象被稱(chēng)為通貨膨脹。通貨膨脹對(duì)股市的影響主要有以下方式：(1)高水平的通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致中央銀行提高利率，嚴(yán)控信貸規(guī)模，從而導(dǎo)致股價(jià)下跌。(2)通

15、貨膨脹使生產(chǎn)成本增加，并使產(chǎn)品價(jià)格增加慢于成本增加的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化、盈利下降以至陷入虧損。這一部分企業(yè)的股價(jià)將因此下降并拖累大市 下跌。(3) 一部分產(chǎn)品價(jià)格上漲大于成本增加幅度的生產(chǎn)企業(yè)和相當(dāng)一部分消費(fèi)品商業(yè)企業(yè)會(huì) 從價(jià)格上漲中獲得利益，一些資本密集型企業(yè)則會(huì)從資產(chǎn)增值中獲得利益。這部分從通貨膨脹中 能獲得收入的公司的股價(jià)則會(huì)上升。8 .簡(jiǎn)述優(yōu)先股的利弊。答：優(yōu)先股是在公司資產(chǎn)，利益分配方面有優(yōu)先權(quán)的股份，其特點(diǎn)是預(yù)先定明股息率。優(yōu)點(diǎn)：(1)從投資者來(lái)說(shuō)，收益固定，風(fēng)險(xiǎn)小于普通股，股息一般高于債券的收益，而且股份可以轉(zhuǎn)讓, 所以比較適合于保守的投資者和無(wú)暇參加公司管理的購(gòu)股者；(2)從籌資

16、者來(lái)說(shuō)，股息固定，不影響公司利潤(rùn)的分配，發(fā)行優(yōu)先股可以廣泛地吸收投資，也不 影響普通股股東對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。缺點(diǎn)：(1)因?yàn)閮?yōu)先股的股息率事先確定，當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)良好利潤(rùn)激增時(shí)，普通股獲利可增加，優(yōu)先股的 股息卻不會(huì)因此而提高；(2)優(yōu)先股股東一般沒(méi)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)決策無(wú)表決權(quán);(3)在認(rèn)購(gòu)新增股票時(shí)，也不像普通股那樣有優(yōu)先權(quán)。五、論述題(每小題10分，共20分)1 .試評(píng)價(jià)證券投資基本分析法與技術(shù)分析法。答：基本分析法是指通過(guò)對(duì)影響證券價(jià)格的基本因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)結(jié)構(gòu)、上市公 司業(yè)績(jī)、國(guó)家的政策法規(guī)等進(jìn)行分析，確定證券的實(shí)際價(jià)值，為投資者的投資決策提供依據(jù)?；?本分析

17、主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、產(chǎn)業(yè)分析以及上市公司分析三個(gè)方面。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)用基本分析作出的結(jié)論能夠反映證券市場(chǎng)運(yùn)行的總體狀況和證券價(jià)格的預(yù)期走 勢(shì)。因此，基本分析具有分析的長(zhǎng)期性、均衡性和全面性。但由于基本分析需要收集大量的資料， 使得信息成本較高；而且由于對(duì)收集到的信息需要進(jìn)行加工處理并作出結(jié)論，然后將這些結(jié)論應(yīng) 用于投資決策，這需要一段時(shí)間，從而使得基本分析具有時(shí)滯性?；痉治龅姆椒ㄟm用于中長(zhǎng)線 投資。技術(shù)分析法是指在總結(jié)過(guò)去價(jià)格變動(dòng)資料的基礎(chǔ)上，單純對(duì)現(xiàn)期證券的價(jià)格總水平和個(gè)別證 券的價(jià)格水平變動(dòng)作出分析，并根據(jù)分析結(jié)論對(duì)證券價(jià)格的未來(lái)變化趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)，從而為投資 者的投資決策提供服務(wù)。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)建立在三個(gè)假設(shè)上：(1)市場(chǎng)行為包括一切信息；(2)價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng); (3)歷史會(huì)重演。技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接。與基本分析相比，通過(guò)