財(cái)務(wù)管理一二章

1、第一章 財(cái)務(wù)管理概論是以財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為起點(diǎn)的財(cái)務(wù)管理論體系 是以企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)為對(duì)象的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容體系 是以財(cái)務(wù)決策為核心的財(cái)務(wù)管理方法體系 是以三大觀念為內(nèi)容的財(cái)務(wù)管理原理體系課程內(nèi)容財(cái)務(wù)管理基本原理 財(cái)務(wù)管理理論概述 財(cái)務(wù)管理三大觀念財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容 資金籌集管理 資金投資管理 收益分配管理財(cái)務(wù)管理基本環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)控制 財(cái)務(wù)預(yù)算 財(cái)務(wù)決策 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系一、企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理（一）企業(yè)從事生產(chǎn)、流通或服務(wù)活動(dòng)，以盈利為目的并實(shí)現(xiàn)獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)組織。進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，就必須擁有勞動(dòng)力，勞動(dòng)手段、勞動(dòng)對(duì)象等生產(chǎn)要素。（二）企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程有形過(guò)程生產(chǎn)要素相結(jié)合從

2、事物質(zhì)生產(chǎn)的活動(dòng)，也稱實(shí)物形態(tài)過(guò)程。 采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售階段無(wú)形過(guò)程是指資金的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，也稱價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程。 包括資金籌集、資金運(yùn)用、資金分配（三）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的表現(xiàn)形態(tài)企業(yè)從貨幣資金形態(tài)開(kāi)始，按供應(yīng)過(guò)程、生產(chǎn)過(guò)程、銷售過(guò)程的順序依次轉(zhuǎn)換各自的占用狀態(tài)。最后又回到貨幣資金的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，叫做資金循環(huán)運(yùn)動(dòng)。不斷重復(fù)的資金循環(huán)叫做資金周轉(zhuǎn)。（四）企業(yè)財(cái)務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)，是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。前者稱為財(cái)務(wù)活動(dòng)，后者稱為財(cái)務(wù)關(guān)系。（五）財(cái)務(wù)管理1.財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)貨幣或資金的管理。2.財(cái)務(wù)管理是有關(guān)企業(yè)投資決策、籌資決策和運(yùn)營(yíng)決策的管理活動(dòng)，也是保持和創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的管理

3、活動(dòng)，是企業(yè)管理的重要組成部分。3.財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，是基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的、利用價(jià)值形式對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行的管理，是組織資金運(yùn)動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性經(jīng)濟(jì)管理工作。二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)1以資金運(yùn)動(dòng)為主體的籌集、運(yùn)用與分配。實(shí)質(zhì)（內(nèi)容），財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系表象（形式），企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)區(qū)別于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：以物質(zhì)運(yùn)動(dòng)為主體的供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售。2.企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容籌資活動(dòng) 投資活動(dòng) 資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) 資金分配活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的種類（1）資金籌集：是指企業(yè)為滿足對(duì)資金的需要籌措資金的過(guò)程渠道、方式：發(fā)行股票 發(fā)

4、行債券 銀行借款 應(yīng)付款項(xiàng) 其他形態(tài)： 貨幣資金 實(shí)物資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)（2）資金投入和使用：是指資金進(jìn)入企業(yè)后的運(yùn)用形態(tài)：購(gòu)置機(jī)器設(shè)備等勞動(dòng)資料 購(gòu)置材料等勞動(dòng)對(duì)象 支付勞動(dòng)報(bào)酬等其他費(fèi)用 對(duì)外投資（3）資金的收回和分配三者關(guān)系：既各自獨(dú)立，又有其內(nèi)在必然聯(lián)系。是相互聯(lián)系、相互依存的三個(gè)方面。 （二）財(cái)務(wù)關(guān)系含義：企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系就是財(cái)務(wù)關(guān)系。 構(gòu)成：籌資活動(dòng)的財(cái)務(wù)關(guān)系 投資活動(dòng)的財(cái)務(wù)關(guān)系 分配活動(dòng)的財(cái)務(wù)關(guān)系主要財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)關(guān)系的本質(zhì)是企業(yè)與企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系：企業(yè)作為收資者，應(yīng)將所實(shí)現(xiàn)的盈利按一定比例向投資人分配企業(yè)作為投資人，可按一定比例

5、分享受資者的盈利企業(yè)作為債務(wù)人，應(yīng)履行償債的義務(wù)企業(yè)作為債權(quán)人，擁有收回債權(quán)資金的權(quán)益企業(yè)對(duì)政府存在依法納稅的義務(wù)企業(yè)內(nèi)部各單位之間由于經(jīng)濟(jì)責(zé)任的劃分及內(nèi)部核算制存在的收支、計(jì)價(jià)結(jié)算關(guān)系企業(yè)應(yīng)按勞動(dòng)法向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬個(gè)提供福利企業(yè)因購(gòu)銷活動(dòng)、借貸活動(dòng)等而與其他企業(yè)產(chǎn)生的貨款結(jié)算關(guān)系、資金融通關(guān)系三、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容組織財(cái)務(wù)活動(dòng)（形式） 處理財(cái)務(wù)關(guān)系（實(shí)質(zhì)）1 . （多選）下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的有（AB）A.采購(gòu)材料B.銷售商品C.購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券D.支付利息2 . （多選）下列（AC）屬于企業(yè)購(gòu)銷商品或接受、提供勞務(wù)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系。A.企業(yè)與供貨商之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)

6、關(guān)系C.企業(yè)與客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D.企業(yè)與收資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3.（多選）下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)的有（AD）A.償還借款B.購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券C.支付購(gòu)買(mǎi)材料款D.支付股利4.（單選）下列經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（D）A.企業(yè)向職工支付工資B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款C.企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款D.國(guó)有企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司支付股利5 . （單選）假定甲公司向乙公司賒銷商品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項(xiàng)中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（D）A.甲公司與乙公司之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B.甲公司

7、與乙丙公司之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C.甲公司與丁公司之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D.甲公司與戊公司之間的財(cái)務(wù)關(guān)系第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) （一）企業(yè)目標(biāo):企業(yè)理財(cái)目標(biāo)取決于企業(yè)目標(biāo)，是企業(yè)目標(biāo)的具體化。企業(yè)目標(biāo)及對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求：生存目標(biāo)（力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)）發(fā)展目標(biāo)（籌集企業(yè)發(fā)展所需資金）獲利目標(biāo)（通過(guò)合理、有效的使用資金使企業(yè)獲利）。（二）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1.總體目標(biāo)（1）利潤(rùn)最大化：含義：追求企業(yè)利潤(rùn)的最大化；理由：利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)財(cái)富，表明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱，有道理；不足：概念含義模糊；沒(méi)考慮時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；沒(méi)反映投入與產(chǎn)出關(guān)系；易導(dǎo)致短期行為。（2）資本利潤(rùn)率（每

8、股盈余）最大化含義：追求單位利潤(rùn)的最大化；優(yōu)勢(shì)：用相對(duì)指標(biāo)反映利潤(rùn)水平，便于不同企業(yè)之間比較，把實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)和股東(投資者)投入的資本聯(lián)系起來(lái)；不足：但時(shí)間與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、企業(yè)短期行為仍無(wú)法解決。（3）股東財(cái)富最大化含義：追求股東財(cái)富的最大化；表現(xiàn)形式;每股市價(jià)最大化優(yōu)勢(shì)：價(jià)格已經(jīng)包含了所有信息：本期和預(yù)期的未來(lái)每股收益，收益產(chǎn)生的時(shí)間因素、風(fēng)險(xiǎn)因素，公司股利政策和發(fā)展前景以及其他宏觀方面的因素；考慮了時(shí)間價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，在一定程度上能夠克服企業(yè)追求利潤(rùn)的短期行為，容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。不足：道德風(fēng)險(xiǎn)、中短期目標(biāo)、把受不可控因素影響的股票價(jià)值作為目標(biāo)顯然不盡合理。過(guò)于強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)

9、系主體的利益不夠重視，不利于處理好現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中產(chǎn)生的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。 只適合上市公司。（4）企業(yè)價(jià)值最大化含義：企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值（預(yù)期獲利能力）最大。優(yōu)勢(shì)：考慮資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素，要反映對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，克服管理上的片面性和短期行為，有利于社會(huì)資源合理配置。說(shuō)明：比較科學(xué)合理的目標(biāo) 不足：對(duì)于非股份制企業(yè)以及非上市公司，市場(chǎng)難以對(duì)企業(yè)價(jià)值做出直接評(píng)價(jià)，從而造成這些企業(yè)無(wú)法制定財(cái)務(wù)管理的企業(yè)價(jià)值目標(biāo)；股票市價(jià)的波動(dòng)有時(shí)與公司實(shí)際財(cái)務(wù)狀況不一致，有非正常的影響因素。2.企業(yè)理財(cái)具體目標(biāo)：是企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的具體表現(xiàn)（1）籌資管理目標(biāo)：以較小的籌資成本和較低的籌

10、資風(fēng)險(xiǎn)取得較多資金。（2）投資管理目標(biāo)：以較低的投資風(fēng)險(xiǎn)獲得最大投資收益。（3）營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)：合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金利用效果。(4）收益分配管理目標(biāo)：正確計(jì)算收益成本、合理確定分配比例與方式。二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)1所有者和經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾表現(xiàn)：主要在享受成本支出和獲得企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富之間；解決方法：讓報(bào)酬與績(jī)效相聯(lián)系，并輔之以解聘、接受、激勵(lì)等措施。（監(jiān)督、解聘、接受、激勵(lì)） 股票期權(quán)和績(jī)效股2所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾表現(xiàn)：一是經(jīng)營(yíng)者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目；二是所有者可能未經(jīng)債權(quán)人同意而要求經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債券或舉借新債。解決辦法：是限制公司的投資政

11、策，債權(quán)人采用限制性借款、收回借款或不再借款等措施，限制性股利政策。3企業(yè)與社會(huì)的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾焦點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)利益與社會(huì)利益的不一致解決途徑：要從法律約束、道德約束、輿論監(jiān)督與行政監(jiān)督等多層面、全方位來(lái)要求企業(yè)維護(hù)社會(huì)利益，履行社會(huì)責(zé)任。 6 . （單選）以每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，存在的缺陷（D）A.不能反映資本的獲利水平B.不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較C.不能用于同一企業(yè)的不同期間比較D.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素和時(shí)間價(jià)值7.（判斷）在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，只需要考慮所有者或股東的利益，企業(yè)價(jià)值最大化實(shí)際上意味著所有者或股東利益最大化。（ ）8.（單選）以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)存

12、在的問(wèn)題有（ D ）。 A.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B.沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C.容易引起企業(yè)的短期行為 D.企業(yè)的價(jià)值難以確定9. （單選）甲乙兩個(gè)企業(yè)均投入1000萬(wàn)元的資本，本年獲利均為100萬(wàn)元，但A企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而B(niǎo)企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款。如果在分析時(shí)認(rèn)為這兩個(gè)企業(yè)都獲利100萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)效果相同。得出這種結(jié)論的原因是（B）A.沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間B.沒(méi)有考慮利潤(rùn)的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)系C.沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系D.沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)與企業(yè)規(guī)模大小的關(guān)系10. （單選）作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，每股利潤(rùn)最大化與利潤(rùn)最大化相比的優(yōu)點(diǎn)在于（C）A.考慮資金的時(shí)間價(jià)值B.

13、考慮利潤(rùn)的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)系C.考慮所獲利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系D.能夠避免企業(yè)的短期行為11.（多選）債權(quán)人與所有者的矛盾主要表現(xiàn)在未經(jīng)債權(quán)人同意，所有者要求經(jīng)營(yíng)者（ AB）A.投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目B.發(fā)行新債券而致使舊債券價(jià)值下降C.擴(kuò)大賒銷比重D.改變資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益的比重12.（單選）下列各項(xiàng)中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式是（ A ）A.市場(chǎng)對(duì)公司強(qiáng)行接受或吞并B.債權(quán)人通過(guò)合同施實(shí)限制性條款C.債權(quán)人停止借款D.債權(quán)人收回借款13.（多選）為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有（ABCD）A.所有者解聘經(jīng)營(yíng)者B.所有

14、者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)C.公司被其他公司接受或吞并D.所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票選擇權(quán)”14.（多選）為了協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾，通常采用的措施包括（ABCD ）A.解聘B.接受C.激勵(lì)D.監(jiān)督15.（單選）在協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系時(shí)，通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的一種方法是（A）A.解聘B.接受C.激勵(lì)D.懲罰第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理原則與環(huán)節(jié)一、財(cái)務(wù)管理的原則：財(cái)務(wù)管理的原則，也稱理財(cái)原則，是指人們對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的共同的、理性的認(rèn)識(shí)。它是聯(lián)系理論與實(shí)務(wù)的紐帶。國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)管理的原則1.目標(biāo)協(xié)調(diào)統(tǒng)一原則：一是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)協(xié)調(diào)一致；二是指財(cái)務(wù)管理的子目標(biāo)應(yīng)與總目標(biāo)協(xié)調(diào)統(tǒng)一。2.資金合理配置原則：

15、是指通過(guò)資金活動(dòng)的組織和調(diào)節(jié)，來(lái)保證各項(xiàng)物質(zhì)資源具有最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。3.收支動(dòng)態(tài)平衡原則： 是指資金收支不僅要在一定期間總量上求的平衡，而且在每一時(shí)點(diǎn)上也要協(xié)調(diào)平衡。4.風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡原則5.成本效益原則： 是指對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較，對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的得失進(jìn)行衡量，使成本與收益得到最優(yōu)的結(jié)合，以求獲取最多的盈利。6.利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則:是指在財(cái)務(wù)管理中，利用經(jīng)濟(jì)手段協(xié)調(diào)國(guó)家、投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者和內(nèi)部員工、內(nèi)部單位及外部合作者的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，維護(hù)有關(guān)各方面的合法權(quán)益。西方財(cái)務(wù)管理的原則1、有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則（1）自利行為原則：指人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事，在其他條件

16、相同的條件下人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。（2）雙方交易原則：指每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益決策行動(dòng)，并且對(duì)方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時(shí)要正確預(yù)見(jiàn)對(duì)方的反應(yīng)。（3）信號(hào)傳遞原則：指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說(shuō)服力。（4）引導(dǎo)原則：指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。2、有價(jià)值創(chuàng)造的原則（1）有價(jià)值的創(chuàng)意原則：指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬。（2）比較優(yōu)勢(shì)原則：指專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值。（3）期權(quán)原則：指不附帶義務(wù)的權(quán)力，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的。（4）凈增效益原則：指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，

17、一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。3、有關(guān)交易的原則（1）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則：指風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)等關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)做出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。（2）投資分散化原則：指不要把全部財(cái)富投資于一個(gè)公司，而要分散投資。（3）資本市場(chǎng)（證券買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)）有效原則：指在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。（4）貨幣時(shí)間價(jià)值原則；指在進(jìn)行財(cái)務(wù)計(jì)量時(shí)要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素。二、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析五大環(huán)節(jié)，也是進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的五種基

18、本方法。（一）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。 財(cái)務(wù)決策是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的要求和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的要求，從提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的理財(cái)目標(biāo)出發(fā)，在若干個(gè)可以選擇的財(cái)務(wù)活動(dòng)方案中，選擇一個(gè)最優(yōu)方案的過(guò)程。 （二）財(cái)務(wù)預(yù)算和控制財(cái)務(wù)預(yù)算是指企業(yè)根據(jù)各種預(yù)測(cè)信息和各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策確立的預(yù)算指標(biāo)和編制的財(cái)務(wù)計(jì)劃。它是落實(shí)企業(yè)奮斗目標(biāo)和保證措施的必要環(huán)節(jié)，是控制財(cái)務(wù)活動(dòng)的依據(jù)。財(cái)務(wù)控制就是對(duì)預(yù)算和計(jì)劃的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督，對(duì)執(zhí)行過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行調(diào)整和修正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)。財(cái)務(wù)控制是落實(shí)計(jì)劃任務(wù)、保證計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的有效措施。

19、（三）財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分析是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表等有關(guān)資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)的，是財(cái)務(wù)分析的繼續(xù)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本目的，是為了說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的優(yōu)劣及其程度。 各個(gè)環(huán)節(jié)之間的關(guān)系財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)和前提，財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心，財(cái)務(wù)預(yù)算是對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)決策結(jié)果的價(jià)值反映，財(cái)務(wù)控制是財(cái)務(wù)目標(biāo)全面實(shí)現(xiàn)的保證，財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果的總結(jié)和評(píng)價(jià)。16.（單選）下列說(shuō)法不正確的是（A）A.財(cái)務(wù)管理的核心是財(cái)務(wù)分析B.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是為財(cái)務(wù)決策服務(wù)的C.財(cái)務(wù)預(yù)算是控制財(cái)務(wù)活動(dòng)的依據(jù)D.財(cái)務(wù)控制的目的是為了保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)17.（

20、單選）財(cái)務(wù)管理各個(gè)環(huán)節(jié)中屬于財(cái)務(wù)管理循環(huán)起點(diǎn)的是（A）A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)預(yù)算 D.財(cái)務(wù)分析思考題1、如何理解財(cái)務(wù)管理的概念？財(cái)務(wù)管理具有什么特點(diǎn)？2、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)有哪些？為什么說(shuō)企業(yè)價(jià)值最大化是較理想的理財(cái)目標(biāo)？3、財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)有哪些？4、在實(shí)現(xiàn)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)時(shí)，應(yīng)注意協(xié)調(diào)哪些關(guān)系？5、財(cái)務(wù)管理包括哪些環(huán)節(jié)？1利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)是（ ）。 A.沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系B.沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間 C.沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小D.容易產(chǎn)生追求短期利潤(rùn)的行為 微型案例:有一天，財(cái)務(wù)管理人員與市場(chǎng)營(yíng)銷人員討論企業(yè)的目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理人員認(rèn)為企業(yè)的目標(biāo)是企業(yè)

21、價(jià)值最大化，而市場(chǎng)營(yíng)銷人員則認(rèn)為企業(yè)的目標(biāo)是最大程度地滿足顧客要求。 請(qǐng)討論： 1.財(cái)務(wù)管理人員與市場(chǎng)營(yíng)銷人員對(duì)企業(yè)目標(biāo)的認(rèn)識(shí)有何異同點(diǎn)？ 2.企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是否一致？第二章 財(cái)務(wù)管理環(huán)境第一節(jié) 理財(cái)環(huán)境概述一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念:指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的各種條件和因素的總稱。二、影響企業(yè)運(yùn)行的一切因素:政治、社會(huì)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境 競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境 監(jiān)管環(huán)境 文化及價(jià)值觀三、分類政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境、技術(shù)環(huán)境和地理、自然、社會(huì)環(huán)境 （環(huán)境的性質(zhì)）宏觀環(huán)境與微觀環(huán)境（環(huán)境的范圍）可控的環(huán)境與不可控的環(huán)境（是否可控）外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境（與企業(yè)的關(guān)系第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理宏

22、觀環(huán)境一、法律環(huán)境二、金融環(huán)境: 是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素。具體包括：金融市場(chǎng)及其構(gòu)成要素 金融機(jī)構(gòu) 金融工具 利率 （一）金融市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理（資本市場(chǎng)的財(cái)務(wù)作用）1.為企業(yè)籌資和投資提供場(chǎng)所 ；2.促進(jìn)企業(yè)各種長(zhǎng)短期資金相互轉(zhuǎn)化，提高資金效率；3.為財(cái)務(wù)管理提供有用的信息。（二）金融環(huán)境及其構(gòu)成要素1.金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)金融工具進(jìn)行交易的場(chǎng)所。 構(gòu)成要素：交易主體 交易對(duì)象 交易工具 交易價(jià)格金融市場(chǎng)分類：按融資期限：貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)按交易對(duì)象：資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)按證券發(fā)行或交易的程序：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)按地理區(qū)域：國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)按金融工具

23、的交割時(shí)間：現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)金融市場(chǎng)的資金融通行為（1）直接融通方式直接融通方式下，資金供給方和資金需求方直接聯(lián)系，協(xié)商資金融通的契約，并最終達(dá)成資金融通的行為。在直接融通方式下，資金融通的行為不受第三者影響，因此效率比較高，能迅速融通資金。但這種資金融通方式存在如下缺點(diǎn)：（1）如果資金供給和資金需求雙方相互不了解，則可能存在信用風(fēng)險(xiǎn)。（2）由于資金需求方與單個(gè)或有限個(gè)資金供給方協(xié)商資金融通，因此受單個(gè)資金供給方資本力量的限制，所能籌集的資本有限。（3）由于資金的供給方大多數(shù)不是專業(yè)的投資和金融機(jī)構(gòu)，對(duì)資金需求方的信用和投資效果不能很準(zhǔn)確地估計(jì)，也很難控制資金需求方的經(jīng)營(yíng)行為，因此這種資金融

24、通方式對(duì)資金供給方來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)很大。（2）通過(guò)金融中間商的資金融通方式金融中間商是指以自己的名義專門(mén)從事吸收家庭、企業(yè)等資金供給方的資金，并將這些資金投放到企業(yè)和個(gè)人等資金需求方的金融機(jī)構(gòu)。這些金融中間商一般有很廣泛的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，吸收儲(chǔ)蓄，并利用儲(chǔ)蓄資金向企業(yè)和個(gè)人貸款，擁有很豐富的存貸款經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才。通過(guò)金融中間商的資金融通，可以廣泛地籌集社會(huì)閑散資金，并通過(guò)金融中間商的專業(yè)服務(wù)和監(jiān)督，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率。（3）通過(guò)金融中介的資金融通方式金融中介是指不以自己的名義從事吸收和投放資金，而是專門(mén)代理資金需求方從事證券發(fā)行業(yè)務(wù)，從而獲取代理費(fèi)用的金融機(jī)構(gòu)。由于資金供給者和資金需求者之間存在

25、的信息不對(duì)稱，因此資金需求方很難廣泛地籌集資金。而金融中介機(jī)構(gòu)由于其分散的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)的代理服務(wù)，因此它們能夠在較短的時(shí)間內(nèi)代理資金需求方發(fā)行證券籌集資金。這種方式存在的一個(gè)缺點(diǎn)是由于金融中介機(jī)構(gòu)只是一個(gè)代理機(jī)構(gòu)，因此它們并不關(guān)注資金需求方的資金使用收益和信用，如果金融中介只關(guān)注自身的代理費(fèi)用收入，就可能忽視證券質(zhì)量，從而造成投資人的損失。2.金融機(jī)構(gòu): 即為在金融市場(chǎng)上溝通資金供給者和需求者之間資金融通的媒介 。銀行類的金融機(jī)構(gòu)主要包括中國(guó)人民銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行。我國(guó)目前有三家政策性銀行：（1）國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行；（2）中國(guó)進(jìn)出口銀行； （3）中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。非銀行類金融機(jī)構(gòu)主要有保險(xiǎn)

26、公司、投資公司、財(cái)務(wù)公司、信用合作社等。保險(xiǎn)公司是經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)組織，它依靠投資人所交納的保險(xiǎn)費(fèi)收入聚集大量的保險(xiǎn)基金。 3.金融工具是能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證，它對(duì)于交易雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)和享有的權(quán)利均具有法律效力。金融工具的特征：期限性 流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)性 收益性 4.利率 也稱利息率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。從資金的借貸關(guān)系來(lái)看，利率是一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。是資金的使用權(quán)價(jià)格。利率的變動(dòng)主要由資金供求關(guān)系的變動(dòng)決定的，即假如其他條件不變，則： 當(dāng)資金供>求時(shí)即銀根放松時(shí)，利率下降 當(dāng)資金求>供時(shí)即銀根緊縮時(shí)，利率上升（1）利

27、率的種類：按利率之間的變動(dòng)關(guān)系 ：基準(zhǔn)利率和套算利率 按借貸期內(nèi)是否作調(diào)整 ：固定利率和浮動(dòng)利率 按照債權(quán)人取得報(bào)酬的情況：名義利率和實(shí)際利率利率按形成機(jī)制不同 ：市場(chǎng)利率和法定利率（2）利率的構(gòu)成：市場(chǎng)利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率=違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬純粹利率是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)通貨膨脹條件下的利率。一般認(rèn)為，它等同于無(wú)通貨膨脹時(shí)短期國(guó)庫(kù)券的利率。這一利率不是固定不變的，它取決于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的狀況。純粹利率（影響因素）：純粹利率不是固定不變的，它取決于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的狀況。具體而言，如下：社會(huì)資金的平均利潤(rùn)率 資金的供求狀況 國(guó)家的貨幣政策通貨膨脹溢價(jià)（IP）：由于

28、通貨膨脹會(huì)削弱貨幣的購(gòu)買(mǎi)力，通常將通貨膨脹溢價(jià)計(jì)入利率，通貨膨脹溢價(jià)應(yīng)該為預(yù)期的通貨率；純粹利率和通貨膨脹溢價(jià)之和即為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率Rf ，這一報(bào)酬率應(yīng)該為所有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率的平均值。違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（DP）：違約風(fēng)險(xiǎn)是指借款人在債務(wù)到期時(shí)不能償付本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。這一風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者要求的利率越高。 在其他條件不變的前提下，投資者為補(bǔ)償違約風(fēng)險(xiǎn)所額外要求的利率，即為違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。流動(dòng)性溢價(jià)（LP）：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)反映了一項(xiàng)資產(chǎn)以合理的價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的難易程度，而轉(zhuǎn)讓的難易程度又取決于是否存在該資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)及其活躍程度；在其他條件不變的前提下，投資者為補(bǔ)償流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)所額外要求的利率，即為流動(dòng)性溢價(jià)；現(xiàn)實(shí)

29、中，流動(dòng)性溢價(jià)常常介于24之間。到期日風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（MP）：由于利率的變動(dòng)可能給投資者帶來(lái)?yè)p失，這一風(fēng)險(xiǎn)稱為利率風(fēng)險(xiǎn)，一般來(lái)說(shuō)，到期日越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。 為彌補(bǔ)到期日不同時(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失，在其他條件不變的前提下，投資者所額外要求的利率，即為到期日風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。1.（多選）金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系，主要表現(xiàn)為（ABCD）A.金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所B.企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)融通資金C.企業(yè)是金融市場(chǎng)的主體D.金融市場(chǎng)是企業(yè)向社會(huì)籌資必不可少的條件2.（多選）影響財(cái)務(wù)管理的主要金融環(huán)境因素有（ABCD）A.金融工具B.金融市場(chǎng)C.利息率D.金融機(jī)構(gòu)3.（多選）市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響主要體

30、現(xiàn)在（BCD）A.預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率上升時(shí)，企業(yè)應(yīng)提前償還長(zhǎng)期借款B.預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率下降時(shí)，企業(yè)應(yīng)提前償還長(zhǎng)期借款C.預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率提高時(shí)，企業(yè)應(yīng)增加留存利潤(rùn)的數(shù)量D.預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率提高時(shí)，可能使企業(yè)籌資成本上升4.（多選）在通貨膨脹時(shí)期，實(shí)行固定利率對(duì)債權(quán)人和債務(wù)人的影響表述準(zhǔn)確的有（AD）A.對(duì)債務(wù)人有利B.對(duì)債權(quán)人有利C.對(duì)債務(wù)人不利D.對(duì)債權(quán)人不利5.（判斷）市場(chǎng)上短期國(guó)庫(kù)券利率為5，通貨膨脹補(bǔ)償率為2，實(shí)際市場(chǎng)利率為10，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3。(X)6.（多選題）下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有（AC）A.利息率B.公司法 C.金融工具D.稅收法規(guī)7.（多選）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的構(gòu)成內(nèi)容有（A

31、BD）A.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C.通貨膨脹補(bǔ)償率D.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8.（單選）在其他條件相同的情況下，5年期債券與3年期債券相比，（D）A.通貨膨脹補(bǔ)償率較大B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率較大C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率較大D.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率較大9.（單選）下列說(shuō)法不正確的是（A）A.資本市場(chǎng)所交易的金融工具據(jù)有較強(qiáng)的貨幣性B.金融市場(chǎng)按照期限分為短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，即貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)C.金融市場(chǎng)按證券交易的方式和次數(shù)分為初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)D.金融工具一般包括債權(quán)債務(wù)憑證和所有權(quán)憑證三、 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 指影響企業(yè)理財(cái)工作的各種經(jīng)濟(jì)因素，包括經(jīng)濟(jì)體制的類型、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)周期和宏觀經(jīng)濟(jì)政策等

32、。（一）經(jīng)濟(jì)體制: 即經(jīng)濟(jì)管理體制，是指在一定的社會(huì)制度下，生產(chǎn)關(guān)系的具體形式以及組織、管理和調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的體系、制度、方式、方法的總稱。(分為宏觀經(jīng)濟(jì)體制和微觀經(jīng)濟(jì)體制)1.財(cái)務(wù)管理的主體不同2.財(cái)務(wù)管理的立足點(diǎn)不同3.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)不同4.財(cái)務(wù)管理的手段不同5.財(cái)務(wù)管理的地位不同 （二）經(jīng)濟(jì)政策 指政府為了增進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利而制定解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的指導(dǎo)原則和措施，主要包括國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、財(cái)政政策和貨幣政策。1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策 2.財(cái)政政策: 指以特定的財(cái)政理論為依據(jù)，運(yùn)用各種財(cái)政工具，為達(dá)到一定的財(cái)政目標(biāo)而采取的財(cái)政措施的總和。緊縮的財(cái)政政策和擴(kuò)張的財(cái)政政策3.貨幣政策: 指一個(gè)國(guó)家的中央銀行為

33、實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的方針和措施的總稱。4.社會(huì)保障制度、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理的水平也就越高；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，財(cái)務(wù)管理的水平也較低（四）經(jīng)濟(jì)周期 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性，大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條等幾個(gè)階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫做經(jīng)濟(jì)周期。 西方學(xué)者探討經(jīng)濟(jì)周期中各個(gè)階段企業(yè)的財(cái)務(wù)管理策略 復(fù)蘇繁榮衰退蕭條增加廠房設(shè)備擴(kuò)充廠房、設(shè)備停止擴(kuò)張建立投資標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行長(zhǎng)期租賃繼續(xù)建立存貨出售多余設(shè)備保持市場(chǎng)分額建立存貨提高價(jià)格轉(zhuǎn)讓一些分部縮減管理費(fèi)用引入新產(chǎn)品開(kāi)展?fàn)I銷規(guī)劃停產(chǎn)不利產(chǎn)品放棄次要利益增加勞動(dòng)力增加勞動(dòng)力

34、停止長(zhǎng)期采購(gòu)削減存貨 削減存貨裁減雇員停止雇員 10.（判斷題）企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的改革不會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的開(kāi)展。（）11.企業(yè)所采用的財(cái)務(wù)管理策略在不同的經(jīng)濟(jì)周期中各有不同。經(jīng)濟(jì)繁榮期，不應(yīng)該選擇的財(cái)務(wù)管理策略是（C）A.擴(kuò)充廠房設(shè)備B.繼續(xù)建立存貨C.停止擴(kuò)招雇員D.提高產(chǎn)品價(jià)格第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理微觀環(huán)境財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境主要是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部因素，包括企業(yè)組織形式、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、供銷狀況、人員狀況等。三種企業(yè)主要特點(diǎn)的比較特點(diǎn)獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)股份有限公司優(yōu)點(diǎn)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、容易開(kāi)辦、利潤(rùn)獨(dú)享容易開(kāi)辦、信用相對(duì)較佳出資者對(duì)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任、永續(xù)存在、可轉(zhuǎn)讓性（權(quán)益轉(zhuǎn)讓容易）

35、、易于籌資缺點(diǎn)出租者對(duì)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任、籌資困難責(zé)任無(wú)限（出租者對(duì)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任）、權(quán)力不集中、有時(shí)籌資過(guò)程過(guò)長(zhǎng)對(duì)公司收益重復(fù)征稅12.（多選題）與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)比較，股份有限公司的特點(diǎn)（ACD）A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓，比較困難C.存在著對(duì)公司收益重復(fù)征稅的缺點(diǎn)D.更容易籌集資金第三章 資金的時(shí)間價(jià)值第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的概念貨幣的時(shí)間價(jià)值有兩個(gè)含義：一是：將貨幣存入銀行或出借，相當(dāng)于個(gè)人失去了對(duì)這些貨幣的使用權(quán)，用時(shí)間計(jì)算的這種犧牲的代價(jià)；二是：將貨幣用于投資，通過(guò)資金運(yùn)動(dòng)使貨幣增值。一、貨幣的時(shí)間價(jià)值概念（一）貨幣的時(shí)間價(jià)值:指貨幣在使用過(guò)程中，由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值。它實(shí)際上是資金使用人使用資金支付的成本，也是資金擁有人因?yàn)榉艞壃F(xiàn)在使用資金的