第17章信息不對稱的市場

1、關(guān)注“學(xué)圈”最新的干貨資訊都在這里第 17 章 信息不對稱的市場第一部分 課后復(fù)習(xí)題詳解1當(dāng)一個(gè)市場在其他方面都是完全競爭的時(shí)候，為什么買方和賣方之間的不對稱信息會導(dǎo)致市場失 靈？答：（1）信息不對稱是指雙方對于對象的信息掌握和了解程度不同。在信息不對稱的情況下，市場機(jī)制有時(shí)不能很好地起作用，由于缺乏足夠的信息，價(jià)格既不能反映買者的邊際也不能反映賣者的邊際成本，市場主體并不能總是作出理性的選擇，易出現(xiàn)市場失靈。在某些的情況下，市場會因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ而完全。（2）信息不對稱易導(dǎo)致以下幾個(gè)問題：逆向選擇逆向選擇是指由于雙方信息不對稱導(dǎo)致的劣質(zhì)品優(yōu)質(zhì)品，進(jìn)而出現(xiàn)市場平均質(zhì)量下配置的低效率。降的現(xiàn)象。逆

2、向選擇的存在使得市場價(jià)格不能真實(shí)地反映市場供求關(guān)系，導(dǎo)致市場道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在簽訂合同之后，當(dāng)簽約一方全承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后果時(shí)，所采取的自身效用最大化的自私行為。道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生顯然不利于市場機(jī)制發(fā)揮作用，使市場機(jī)制的運(yùn)行受到破壞，嚴(yán)重的話還會使一些 服務(wù)性質(zhì)的私人機(jī)構(gòu)難以生存，相應(yīng)的市場不復(fù)存在。委托問題委托問題是指所有者（委托人）與經(jīng)營者（人）的預(yù)期目標(biāo)不一致，從而導(dǎo)致兩者的行為準(zhǔn)則、價(jià)值取向不和諧甚至相互。由于信息的全性，委托人往往不知道人要采取什么行動或者即使知道人采取某種行動，也不能觀察和測度人從事這一行動時(shí)的努力程度，同時(shí)兩者之間存在的利益分割關(guān)系，通常會使得人全按照委托人的意圖行事。2

3、假設(shè)舊車市場是一個(gè)“檸檬”市場。你預(yù)期售出的舊車的修理比會怎樣？與沒有售出的舊車的修理相答：如果舊車市場是一個(gè)“檸檬”市場，售出的舊車的修理要比沒有售出的舊車的修理多。（1）“檸檬”市場是一個(gè)有代表性的信息不對稱的例子。在“舊貨”市場上，賣者比買者擁有的信息，因而市場上并不必然出現(xiàn)高質(zhì)高價(jià)現(xiàn)象。舉例來說，假定在舊車市場上，只有兩種類型的轎車，高質(zhì)量轎車的供給曲線為 SH ，低質(zhì)量轎車的供給為 SL 。再假定賣方知道轎車的質(zhì)量，但買方不知道這一點(diǎn)， 因而 SH 高于 SL ，如圖 17-1 所示。如果信息是完全的，那么對應(yīng)于需求曲線 D ，將分別決定兩個(gè)不同的價(jià)格 PH 和 PL ，即高質(zhì)量的轎

4、車按較高的價(jià)格成交，低質(zhì)量的轎車按低價(jià)格成交。但是由于信息全，買者并不知道轎車的質(zhì)量，因而他會以一定的可能性（比如 50%）來推斷轎車的質(zhì)量，從而按平均質(zhì)量決定供給曲線 SA ，即買者接受的價(jià)格是 PA 。結(jié)果，高質(zhì)量的轎車因不愿意接受 PA 而市場。因此，在這一市場上只有低質(zhì)量的汽車才能成交，即用低的價(jià)格“貨真價(jià)實(shí)”的低質(zhì)品。學(xué)名師網(wǎng)課咨詢聰聰1關(guān)注“學(xué)圈”最新的干貨資訊都在這里圖 17-1 “檸檬”市場和逆向選擇（2）在“檸檬”市場上出現(xiàn)的高質(zhì)量遭淘汰而低質(zhì)量生存下來的現(xiàn)象就被稱為“逆向選擇”。修理是反映舊車質(zhì)量的一個(gè)指標(biāo)。因此，具有少的維修的被保留，而具有較多的維修的被賣出?？梢灶A(yù)期，售

5、出的舊車的修理比沒有售出的舊車的修理要多。3解釋保險(xiǎn)市場上逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別。其中的一種能在另一種不存在的情況下存在嗎？ 答：（1）保險(xiǎn)市場逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別在保險(xiǎn)市場上，逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)都存在。保險(xiǎn)市場的逆向選擇指保險(xiǎn)的人的自我選擇。以醫(yī)療保險(xiǎn)市場為例，由于信息的不對稱，即使保險(xiǎn)公司做身體檢查，保險(xiǎn)的人對他們總的健康情況也比任何保險(xiǎn)公司所希望知道的清楚得多。由于不健康的人可能更需求保險(xiǎn)，不健康的人在被保險(xiǎn)人總數(shù)中的比例提高了。這迫使保險(xiǎn)的價(jià)格上升，從而使得那些較健康的人，由于知道的低風(fēng)險(xiǎn)，作出不投保決定，進(jìn)一步提高了不健康的人保險(xiǎn)的比例，這又迫使保險(xiǎn)價(jià)格上升，如此等等，直到幾乎

6、所有買保險(xiǎn)的人都是不健康的人。保險(xiǎn)市場的道德風(fēng)險(xiǎn)是在保險(xiǎn)公司和投保人簽訂保險(xiǎn)合同后，由于信息的全產(chǎn)生的問題。當(dāng)被保險(xiǎn)一方充分保險(xiǎn)，而一家信息有限的保險(xiǎn)公司又不能準(zhǔn)確地監(jiān)督他，被保險(xiǎn)方可能采取會提高事故或受傷可能性的行動，當(dāng)被保險(xiǎn)方能影響導(dǎo)致賠償?shù)牡目赡苄曰虺潭葧r(shí)，道德風(fēng)險(xiǎn)就會發(fā)生。兩者的區(qū)別在于：逆向選擇是在投保人與保險(xiǎn)公司在簽訂合同前的信息不對稱引起；道德風(fēng)險(xiǎn)是簽訂 合同后投保人有意利用信息不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（2）其中的一種能在另一種不存在的情況下存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)都于信息不對稱。逆向選擇是在契約簽訂之前，簽訂契約的投保人不是保險(xiǎn)公司所希望的投保對象，但是，這些投保人是符合保險(xiǎn)公司的契約

7、條件的，而保險(xiǎn)公司所期望的投保人即 較健康的人則沒有簽約，這就是逆向選擇。而道德風(fēng)險(xiǎn)則是在簽約之后因信息不對稱導(dǎo)致的結(jié)果。即使事前的信息是對稱的，即在不存在逆向選擇的情況下，也可能會有道德風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)沒有必然的。所以，其中的一種能在另一種不存在的情況下存在。4描述幾種賣主能使買主相信他們的漢堡王漢堡包、大鉆石？是高質(zhì)量的方法。哪種辦法適用于下列：洗衣機(jī)、答：（1）賣主使買主相信他們的是高質(zhì)量的方法主要有以下幾種：建立好的聲譽(yù)。人們經(jīng)常光顧某家超市是因?yàn)檫@家超市服務(wù)、的聲譽(yù)，一定程度上人們還在為該超市提供宣傳。質(zhì)量及價(jià)格在人群中創(chuàng)造了極高學(xué)名師網(wǎng)課咨詢聰聰2關(guān)注“學(xué)圈”最新的干

8、貨資訊都在這里標(biāo)準(zhǔn)化。人們在外地旅游，游玩過程中有點(diǎn)餓了，就會發(fā)現(xiàn)肯對其極具吸引力，是肯的標(biāo)準(zhǔn)化作法使人們在此吃的和在家附近吃的味道一樣。證明書（比如勞動市場上，學(xué)歷際工作能力的信息。的應(yīng)用）。應(yīng)聘者通常會帶上學(xué)歷等以便向雇主傳遞實(shí)保證和擔(dān)保書。舊貨市場的賣主會主動與顧客簽訂保保證在一定時(shí)期內(nèi)因質(zhì)量問題引起的所有損失由賣方承擔(dān)，金額非常大時(shí)甚至能夠提供第連帶擔(dān)保，以消除顧客對質(zhì)量的顧慮。（2）通過在市場上提供最好的保而使消相信它的洗衣機(jī)是高質(zhì)量的；漢堡王通過生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化的量。使顧客相信它的是高質(zhì)量的；大鉆石在銷售時(shí)給出檢驗(yàn)重量和形狀的證明書證明它的高質(zhì)5為什么賣主會覺得發(fā)出有關(guān)他的的一種形式的？

9、質(zhì)量的信號是有利的？質(zhì)量保證和保修單是如何成為市場信號答：（1）賣主認(rèn)為發(fā)出有 由于信息不對稱，即買主對時(shí)，由于買主沒有充分的信息來確定質(zhì)量的信號對其有利的質(zhì)量的信息知道的比賣主少得多，當(dāng)買主與賣主不同質(zhì)量的的真實(shí)質(zhì)量，從而不同質(zhì)量的以單一價(jià)格出售時(shí)，逆向選擇問題就出現(xiàn)了。低質(zhì)量的會把高質(zhì)量的出市場。因此，生產(chǎn)高質(zhì)量的廠商要想收取是高高價(jià)，不被出市場，就必須讓潛在的消認(rèn)識到不同品牌質(zhì)量的差別，認(rèn)識到的質(zhì)量的。因此賣主會覺得發(fā)出有關(guān)他的質(zhì)量的信號是有利的。（2）保證和保成為市場信號的一種形式保證和保能有效地發(fā)出質(zhì)量信號，因?yàn)橐豁?xiàng)內(nèi)容廣泛的保對生產(chǎn)低質(zhì)量的廠商來說要比生產(chǎn)高質(zhì)量的廠商成本更高（在保

10、下，低質(zhì)量更需要修理服務(wù)，而這都將由生產(chǎn)者支付）。結(jié)果，出于利益的考慮，生產(chǎn)低質(zhì)量的廠商就提供內(nèi)容廣泛的保。消就能因此而把一項(xiàng)?？醋魇歉哔|(zhì)量的信號，為提供保的商品支付較多的錢。所以，廠商可以通過提供保證和保來使顧客了解到其生產(chǎn)質(zhì)量較高、較可靠的，保證和保也就成為市場信號的一種形式。6大學(xué)四年的時(shí)間里平均成績很高。這是能反映的生產(chǎn)率高的強(qiáng)信號嗎？為什么？答：在大多數(shù)情況下，這是能反映的生產(chǎn)率高的強(qiáng)信號。不管他實(shí)際所學(xué)的東西，學(xué)分績點(diǎn)高意味著他的表現(xiàn)高于大多數(shù)學(xué)生，他具有較強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力，因而能夠很快適應(yīng)各種要求。但是，另一方面，也可能是他選擇了許多較為簡單的課程，而且這些課程大多由許多較為隨便的教

11、授 講授。此時(shí)，學(xué)分績點(diǎn)就無法作為有效的信號了。7為什么企業(yè)經(jīng)理或許會實(shí)現(xiàn)不同于企業(yè)股東利潤最大化的目標(biāo)？ 答：企業(yè)經(jīng)理之所以或許會實(shí)現(xiàn)不同于企業(yè)股東利潤最大化的目標(biāo)，其（1）企業(yè)經(jīng)理的信息比股東多得多，這種信息的不對稱，產(chǎn)生委托可以從以下兩個(gè)方面分析：問題。學(xué)上的委托代人采取某種理問題是指由于信息的全性，委托人往往不知道人要采取什么行動或者即使知道行動，也不能觀察和測度人從事這一行動時(shí)的努力程度，同時(shí)兩者之間存在的利益分割關(guān)系，通常會使得人全按照委托人的意圖行事。（2）在企業(yè)股東和經(jīng)理人的委托監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理所做的一切。如果股東問題中，因?yàn)楸O(jiān)督經(jīng)理的成本很高，大多數(shù)企業(yè)的股東并不能經(jīng)理行為的是有

12、限的、善的，那么經(jīng)理就可以追求他們學(xué)名師網(wǎng)課咨詢聰聰3關(guān)注“學(xué)圈”最新的干貨資訊都在這里的目標(biāo)，甚至不惜以獲得較低利潤為代價(jià)。8委托標(biāo)？模型如何被用來解釋為什么像郵電局之類的公共企業(yè)可能追求的不是利潤最大化的目答：公共企業(yè)的經(jīng)理和私人企業(yè)的經(jīng)理類似，他們除了利潤最大化的目標(biāo)以外，還利和其他方面的利益。公共企業(yè)的問題也是信息不對稱的問題之一。比起委托人（如必須通過經(jīng)理得出成本信息的），經(jīng)理（收集的關(guān)于人）更熟悉公司的成本結(jié)構(gòu)和消的利益。由公共企業(yè)提供的成本和證實(shí)的信息以及方面的信息可能比人的潛在的回報(bào)（利潤）和了解到的回報(bào)的差額。這種差別為懈怠提供了空間：它可以作為個(gè)人利益分配給經(jīng)理，可以作為高

13、于效率的工作安全分配給工人，也可以作為高于效率的商品和服務(wù)的提高分配給的消。9為什么獎金和利潤答：（1）獎金和利潤支付計(jì)劃可能解決委托支付計(jì)劃可能解決委托問題，而固定的工資支付卻不能？問題的在解決委托人人問題上，一般的方法是設(shè)立一個(gè)激勵(lì)機(jī)制。任何一個(gè)有效的激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)必須遵循兩個(gè)原則：第一，人參與工作所得凈必須不低于不工作也能得到的，這是參與約束；第二，人讓委托人最滿意的努力程度也是給他帶來最大凈的努力程度，即激勵(lì)相容約束。從獎金方面看，獎金實(shí)際上相當(dāng)于分成制。分成制是在一個(gè)非對稱信息條件下的次優(yōu)激勵(lì)機(jī)制。如果要使人盡的努力工作，那就必須讓與產(chǎn)出相。如果讓厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人承擔(dān)了過多的風(fēng)險(xiǎn)，那么風(fēng)

14、險(xiǎn)在委托人和人之間的分配是低效率的；但如果相對風(fēng)險(xiǎn)的委托人承擔(dān)一切產(chǎn)量波動的風(fēng)險(xiǎn)，那么人又沒有動力工作，并且委托人無法及時(shí)地、完全地發(fā)現(xiàn)人的偷懶行為，或者其監(jiān)督成本很高，生產(chǎn)將是低效率的。在完全信息條件下，由于產(chǎn)量完全確定地取決于勞動的真實(shí)投入量，分成制并不能使 人所期望的目標(biāo)。但是在非對稱情況下，分成制卻是一種良好的折衷方案。這是因?yàn)槿藵M足委托與產(chǎn)出人的直接相關(guān)，產(chǎn)量波動的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傇谖腥撕腿穗p方面。獎金是與人努力程度成正比的“非全額報(bào)酬”，由于非全額的每一元產(chǎn)值都要在問題。部分的存在，人必須努力工作，以期其收入高于偷懶情況下的所得，盡管他創(chuàng)造和委托人之間進(jìn)行分配。從這方面看，獎金是一個(gè)次優(yōu)

15、的選擇，可能解決委托從利潤方面看，有效的激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)，除了需要滿足參與約束與激勵(lì)相容約束外，還應(yīng)將產(chǎn)量波動的風(fēng)險(xiǎn)按照委托人和人對風(fēng)險(xiǎn)的相對或規(guī)避程度，作適當(dāng)?shù)姆峙?。另外現(xiàn)實(shí)中的激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)，不管采取何種可能方案，都要考慮兩點(diǎn)：一是勞動努力之外的因素對產(chǎn)量的影響程度以及監(jiān)督勞動的成本；二是產(chǎn)量的波動程度以及委托人與人對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。利潤將人的收入和公司業(yè)績起來，滿足了上述有效激勵(lì)機(jī)制的條件，所以利潤理問題。是一種很好的激勵(lì)機(jī)制，可能會解決委托代（2）固定的工資支付不能解決委托問題的人希望得到的是減去所作努力的成本以后的最大化值。所以支付固定工資理人會降低努力的成本使凈最大化。在這種情況下，固定

16、的激勵(lì)制度這兩個(gè)約束條件。所以固定工資在激勵(lì)效果上最弱，它不能解決委托問題。10什么是效率工資？為什么當(dāng)工人對他們的生產(chǎn)率比廠商有的信息時(shí)，支付效率工資對廠商是學(xué)名師網(wǎng)課咨詢聰聰4關(guān)注“學(xué)圈”最新的干貨資訊都在這里有利的？答：（1）效率工資的含義效率工資指的是企業(yè)支付給員工比市場平均水平高得多的工資，促使員工努力工作的一種激勵(lì)與薪酬制度。它的主要作用是吸引和留住優(yōu)秀。效率工資是一種交換行為效率工資理論中，有一個(gè)基本假定：企業(yè)的效率工資是用來交換員工加倍工作的，而員工的加倍工作也是用來獲取企業(yè)的高工資。關(guān)系中的互惠原則是效率工資起作用的基本條件。一旦發(fā)現(xiàn)偷懶行為立即嚴(yán)懲偷懶者是企業(yè)理想的做法效率

17、工資理論中，效率工資要起激勵(lì)、約束作用，必須按照規(guī)則，嚴(yán)懲偷懶者。這是保證效率工資起作用的重要前提。只有這樣，員工才會努力工作。因此，能否率工資能否奏效的重要因素。被發(fā)現(xiàn)有者一律嚴(yán)懲，是效效率工資水平的確定具有性員工對企業(yè)的認(rèn)同感如何，員工關(guān)系的親密程度以及對外部失業(yè)情況和景氣狀況的都影響效率工資水平以及效率工資的實(shí)際效用。從這一意義上說，企業(yè)是否主動支付員工工資，是否擁有良好的信譽(yù)和名聲，尤其是在勞動關(guān)系上的名聲如何及企業(yè)影響效率工資的有效性。的建設(shè)水平都會影響員工對效率工資的，進(jìn)而（2）當(dāng)工人對其生產(chǎn)率比廠商有的信息時(shí)支付效率工資對廠商有利的由于監(jiān)督成本很根本不可能，廠商對于工人的生產(chǎn)率具

18、有全的信息，因此廠商不能有效地監(jiān)督工人的生產(chǎn)效率，從而工人就可能偷懶，這樣就會影響到廠商的產(chǎn)出和利潤。如果廠商向工人提供高于市場出清的工資，工人就可能因偷懶而被解雇，再次就業(yè)的工人會市場出清這樣一個(gè)較低的工資。因此支付效率工資會降低工人偷懶的，對廠商是有利的。所有廠商都偷懶問題，這意味著所有廠商都提供高于市場出清的工資，因而對勞動的需求就小于市場出清的數(shù)量，從而就存在失業(yè)。這就是說，被一家企業(yè)解雇的工人就一段時(shí)間的失業(yè)，工人被解雇的成本越高，偷懶所冒的風(fēng)險(xiǎn)越大。為了避免失業(yè)，工人將會進(jìn)行有效率的工作。所以，支付效率工資對廠商是有利的。第二部分 課后練習(xí)題詳解把著名品牌的名稱看作是質(zhì)量的信號，并

19、愿為名牌1許多消多付錢（例如，阿斯匹林而不是一般的阿斯匹林，或者質(zhì)量信號？為什么？·蔬菜而不是超級市場牌子的蔬菜）。品牌名稱能不能提供有用的答：品牌能提供有用的質(zhì)量信號。具體如下：（1）存在信息不對稱問題時(shí)，創(chuàng)建品牌是解決問題的辦法之一，定質(zhì)量水平的聲譽(yù)，而這種聲譽(yù)以品牌的形式作為信號。的標(biāo)準(zhǔn)化能夠給帶來具有一（2）如果品牌聲譽(yù)的建立花費(fèi)很大（比如來，因此品牌可以成為一種高質(zhì)量的信號。、擔(dān)），可以將品牌與低質(zhì)量的區(qū)（3）對于最先進(jìn)入市場的廠商，因?yàn)橛小跋蠕h者”的品牌形象，如果質(zhì)量可靠的話，會建立一定的顧客忠誠度，從而與有質(zhì)量不確定性特點(diǎn)的新進(jìn)入市場者區(qū)來。2是畢業(yè)的大學(xué)生。在新的工作

20、崗位上干了 6之后，他最終存夠了他的第一輛車。學(xué)名師網(wǎng)課咨詢聰聰5關(guān)注“學(xué)圈”最新的干貨資訊都在這里（1）較？對轎車的式樣和型號之間的區(qū)別知道得很少。他如何利用市場信號、聲譽(yù)或標(biāo)準(zhǔn)化來進(jìn)行比（2）你是一家的員。在選好了一輛車之后，到你這里來尋求。由于他畢業(yè)，沒有較長的信貸史。盡管如此，該有用？如果是的，怎樣有用？具有為新畢業(yè)生融資買車的悠久歷史。這一信息在的例子中是否答：（1）的問題是一個(gè)信息不對稱的問題。作為第一次買車的人，他可以詢問了解情況 的信息。首先，他要決定是買一輛新車還是一還是從個(gè)人手里。每種市場都有提供他較多的已買車者，也可通過了解各種品牌的聲譽(yù)來掌握輛二手車，如買二手車，還要決

21、定是從專業(yè)的二手車市場 們質(zhì)量的特定信號。新車經(jīng)銷商與汽車生產(chǎn)商合作，可以提供標(biāo)準(zhǔn)的和擴(kuò)展的擔(dān)保來保證車具有中的品質(zhì)。對于二手車經(jīng)銷商來說，他們不是很熟悉車況，而且二手車一般沒有生產(chǎn)商的擔(dān)保，所以他們一般為二手車提供擔(dān)保，因此買二手車主要是依賴于經(jīng)銷商的聲譽(yù)，尤其是他們提供“優(yōu)良價(jià)值”的聲譽(yù)。對于個(gè)人售車者來說，他們既不提供擔(dān)保也沒有聲譽(yù)可言，因此，應(yīng)該從機(jī)械那里得到信息幫助，或者閱讀消中信息。二手車的建議。因?yàn)闆]有經(jīng)驗(yàn)，因此應(yīng)該在市場信號、聲譽(yù)或標(biāo)準(zhǔn)化方面收集多多益善的（2）“該具有為新畢業(yè)生融資買車的悠久歷史”這一信息在的例子中是有用的。對的償貸能力和信譽(yù)比在給的問題上，也是一個(gè)非對稱信息

22、的問題。清楚的多?？梢酝ㄟ^經(jīng)銷商的聲譽(yù)等了解車的情況，但他們無法了解的信用狀況。因此必須情況類似其與信用相關(guān)的可得信息，如畢業(yè)學(xué)校、在學(xué)校時(shí)的借款數(shù)量等，以往新畢業(yè)生（尤其是和的畢業(yè)生）融資買車所建立的聲譽(yù)，也是大學(xué)生償貸能力和他們信譽(yù)的一個(gè)信號，信貸員可以通過所提供的信息來對進(jìn)行。3一家重點(diǎn)大學(xué)給 D 或 F 的成績。它對的行動辯解說，學(xué)生在沒有因不及格而退學(xué)的時(shí)，他們的表現(xiàn)會超過平均水平。該大學(xué)說，它希望所有的學(xué)生都得到 A 和 B。如果目標(biāo)是把總體成績提高到 B 或以上的水平，這是不是一項(xiàng)好的政策？結(jié)合道德風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行討論。答：這不是一項(xiàng)好政策。這項(xiàng)政策會產(chǎn)生類似保險(xiǎn)市場上的道德風(fēng)險(xiǎn)問題

23、。由于沒有不及格的，一些學(xué)生會失去努力學(xué)習(xí)的動力，最后他們的水平可能低于應(yīng)達(dá)到的平均水平。這項(xiàng)政策只對那些平均水平以下的學(xué)生起作用。平均水平（成績?yōu)?C）和高于平均水平的學(xué)生并沒有不及格的，對于這些學(xué)生來說，取得好成績而不僅僅是保持及格的仍然存在。因此，這項(xiàng)政策可能會使平均水平以下的學(xué)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題，而這部分學(xué)生也正是這項(xiàng)政策的目標(biāo)受益者。4教授剛被一家重點(diǎn)大學(xué)的學(xué)系聘用。董事會剛剛，該大學(xué)要科生提供最高質(zhì)學(xué)研究而不是教量的教育。開學(xué)兩后，教授還沒有在教室講課。看來他把所有的時(shí)間都用于學(xué)。教授爭辯說，他的研究會給系里和大學(xué)帶來問題進(jìn)行討論。的聲譽(yù)。應(yīng)當(dāng)他繼續(xù)只搞研究嗎？結(jié)合委托答：大學(xué)董事會及

24、它的和教授之間存在著委托問題。委托問題就是：在成果取決于人的人的努力和其他客觀因素時(shí)，由于人和委托人之間的信息不對稱，委托人無法區(qū)分因素和客觀因素，因而無法有效監(jiān)督人的行為，在這樣的委托關(guān)系中，人可能學(xué)名師網(wǎng)課咨詢聰聰6關(guān)注“學(xué)圈”最新的干貨資訊都在這里以犧牲委托人的利益為代價(jià)去追求他的目標(biāo)。只要存在這樣一種（制度）安排，在這種安排中，一個(gè)人的利益取決于另一個(gè)人的行為時(shí)，就會出現(xiàn)委托關(guān)系；只要委托人和人之間掌握的信息不對稱，就會產(chǎn)生委托問題。在本案例中，董事會及是委托人，教授是學(xué)有教學(xué)和研究的雙重性目標(biāo)，因此雇傭的大部分教授是用來完成這兩個(gè)目標(biāo)的。但教授是否努力教學(xué)容易衡量，而研究則往往需要經(jīng)

25、過一段時(shí)間才能證實(shí)是否有成效，不易衡量。因此，大學(xué)不應(yīng)當(dāng)簡單地相信教授的解釋，讓他繼續(xù)只搞研究而不改變他的薪資水平。能通過激勵(lì)機(jī)制來解決問題：教授可以不教學(xué)，但只能享有一個(gè)較低的工資水平，如果有的科研成果，可以獲得獎金。這樣委托人將的利益植入到人的利益當(dāng)中，當(dāng)人為自己的利益而采取行動時(shí)，也就為委托人的利益服務(wù)了。5面對生產(chǎn)的轎車有修理很差的名聲，一些美國汽車公司為買主提供廣泛的保修服務(wù)（例如，對所有零部件和與機(jī)械問題有關(guān)的修理給予七年的保修）。（1） 根據(jù)你對檸檬市場的知識，為什么這是一項(xiàng)合理的政策？（2） 這一政策是否會產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題？請解釋。答：（1）這是一項(xiàng)合理的政策，具體如下：質(zhì)量的

26、信號，因?yàn)橐豁?xiàng)內(nèi)容廣泛的保保證和來說要比高質(zhì)量以有效地發(fā)出對低質(zhì)量的生產(chǎn)者的生產(chǎn)者成本更高（在保下，低質(zhì)量的生產(chǎn)者就更需要修理服務(wù)，而這都將由生產(chǎn)者支付）。結(jié)果，出于他們自身的利益，低質(zhì)量提供內(nèi)容廣泛的保。消就能因此而把一項(xiàng)內(nèi)容廣泛的保看作是高質(zhì)量的信號，并為提供保的支付較多的錢。生產(chǎn)者的競爭，美國汽車對消來說在過去，美國的汽車公司曾經(jīng)有高質(zhì)量的名聲，但質(zhì)量相對較低。為了扭轉(zhuǎn)這一趨勢，美國公司投資于質(zhì)量，以他們的潛在修理。但消仍然認(rèn)為美國汽車是低質(zhì)量的“檸檬”，不愿意。美國汽車公司就必須把他們了質(zhì)量的信號傳達(dá)給消。一種傳達(dá)方式就是通過問題的合理的政策。保來發(fā)出改進(jìn)它們質(zhì)量的信號。這是解決他們的

27、“檸檬”（2）當(dāng)被保險(xiǎn)方（擁有一輛具有廣泛保證的美國汽車的所有者）能夠影響導(dǎo)致支付（汽車的修理）發(fā)生的可能性或嚴(yán)重性時(shí)，道德風(fēng)險(xiǎn)就產(chǎn)生了，當(dāng)保包括了所有的部件及與機(jī)械問題相關(guān)的勞動時(shí)，保養(yǎng)汽車的激勵(lì)就降低了。因此，廣泛的保證導(dǎo)致了道德風(fēng)險(xiǎn)問題。6為了促進(jìn)競爭和提高消的福利，貿(mào)易委員會要求廠商真實(shí)地做。的真實(shí)性如何促進(jìn)競爭？為什么如果廠商做性的，市場的競爭性會降低？答：（1）真實(shí)性的向消提供了他們作出最優(yōu)決策所需要的信息，提高市場資訊的透明化程度，讓消可以就商品與服務(wù)予以比較從而促進(jìn)了競爭。貿(mào)易委員會要求廠商真實(shí)地做，這項(xiàng)政策有助于提高的真實(shí)性，從而促進(jìn)競爭和提高消的福利。之間做比較。定價(jià)相同的

28、商品，質(zhì)量可能并不一樣。（2）如果廠商做性的，者無法在因此者就會有一種傾向，“盯住”已被證實(shí)的商品，從而降低現(xiàn)存廠商之間的競爭，并阻礙新廠商進(jìn)入。7一家保險(xiǎn)公司在考慮三種火災(zāi)保險(xiǎn)單：（1）完全賠償?shù)谋ｋU(xiǎn)；（2）扣除 10000以后，超出部分完全賠償；（3）對于所有損失給予 90%的賠償。哪一種保險(xiǎn)單更可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題？答：完全賠償?shù)谋ｋU(xiǎn)單更可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題。學(xué)名師網(wǎng)課咨詢聰聰7關(guān)注“學(xué)圈”最新的干貨資訊都在這里道德風(fēng)險(xiǎn)指人簽訂合約后采用隱藏行為，由于人和委托人信息不對稱，給委托人帶來損失。保險(xiǎn)市場上的道德風(fēng)險(xiǎn)是指投保人在投保后，降低對所投保標(biāo)的物的預(yù)防措施，從而使損失發(fā)生的概率上升，給

29、保險(xiǎn)公司帶來損失的同時(shí)降低了保險(xiǎn)市場的效率。在火災(zāi)保險(xiǎn)中，當(dāng)被保險(xiǎn)方能夠影響火災(zāi)發(fā)生的可能性和嚴(yán)重性時(shí)，道德風(fēng)險(xiǎn)就會產(chǎn)生。所有者可以降低火災(zāi)發(fā)生的可能性，比如通過經(jīng)常性的檢查和更換電線?；馂?zāi)引起的損失的大小也可以降低，比如安裝裝置或者將貴重物品放在遠(yuǎn)離火災(zāi)易發(fā)處。如果了完全賠償?shù)谋ｋU(xiǎn)單，那么被保險(xiǎn)人降低火災(zāi)發(fā)生的可能性和嚴(yán)重性的激勵(lì)就很小了，道德風(fēng)險(xiǎn)就會比較嚴(yán)重。而后兩種方法，使被保險(xiǎn)人發(fā)生火災(zāi)后所得到的賠償小于所受的損失，因此能減少道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。8你已經(jīng)看到，隨著低質(zhì)量把高質(zhì)量逐出市場，不對稱信息是如何降低市場上出售的的平均質(zhì)量的。對于那些不對稱信息盛行的市場，你是否同意下列每一種情況？簡

30、要地解釋。（1）（2）應(yīng)當(dāng)對消投訴給予補(bǔ)貼。應(yīng)當(dāng)實(shí)施質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，例如，不應(yīng)當(dāng)廠商出售低質(zhì)量。（3）高質(zhì)量的生產(chǎn)者可能想提供內(nèi)容廣泛的保修單。（4）應(yīng)當(dāng)要求所有的廠商提供內(nèi)容廣泛的保修單。答：（1）不同意。消投訴對于不能正確質(zhì)量的消而言是有益的，但是對于能夠正確質(zhì)量的消其提供的信息而言是無用的。但是通過財(cái)政給予其補(bǔ)貼，相當(dāng)于兩種類型的消，對于后一種消而言是存在損失的。另外，對消投訴給予補(bǔ)貼，已經(jīng)知道正確信息的消可能會因此而故意給出不正確的信息，或被低質(zhì)量廠商收買，使優(yōu)質(zhì)得到的評價(jià)，因?qū)ο对V真實(shí)度的監(jiān)督成本過根本無法監(jiān)督，信息不對稱問題會更加嚴(yán)重。（2）不同意，這是一項(xiàng)監(jiān)督成本很高的辦法，如果實(shí)施

31、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，政管理，或者通過法律來解決公眾與生產(chǎn)者的糾紛。并且如果低質(zhì)量的就應(yīng)該或者對質(zhì)量進(jìn)行行價(jià)格足夠便宜，仍會有市場。（3）同意，這是解決信息不對稱花費(fèi)最小的辦法。它使生產(chǎn)者通過提供一項(xiàng)內(nèi)容廣泛的保證來將高質(zhì)量與低質(zhì)量區(qū)來，因?yàn)閷Φ唾|(zhì)量做出保證的成本是昂貴的，因此做出保證。（4）不同意，因?yàn)槿绻卸继峁V泛的保證，則高質(zhì)量所提供的保證便失去了意義。9兩家舊車行在一條大路旁并排競爭。第一家是車行，它出售經(jīng)過仔細(xì)檢查并在必要時(shí)進(jìn)行修理的高質(zhì)量轎車。平均要花 8000它出售的每一輛車。第二家是劉氏車行，它出售低質(zhì)量轎車。劉氏車行出售的車平均每輛的成本只有 5000。如果消知道他們所買轎車的質(zhì)量，

32、他們會很高興地以平均每輛 10000車行出售的車，并僅以平均每輛 7000劉氏車行出售的車。如果沒有的信息，消并不知道每家車行的轎車質(zhì)量。在每家車行購車的消估計(jì)，不管他買車。們到哪一家車行去，他們買到一輛高質(zhì)量車的機(jī)會是相等的，因而他們愿意以平均每輛 8500車行有了一個(gè)主意它將為所有它所出售的轎車提供相應(yīng)的保。它知道，一項(xiàng)期限為g年會使它平均花費(fèi)500g。的保1000g，并且它還知道，如果劉氏也提供同樣的保，那會使劉氏平均花費(fèi)（1）如果車行對所有出售的轎車提供一年的保修。如果劉氏車行不提供一年保修，其利潤為多少？如果劉氏也提供呢？如果劉氏車行不提供一年的保修，的利潤是多少？如果劉氏也提供呢？

33、劉氏會跟一樣提供一年的保修嗎？提供一年的保修，這是一個(gè)好主意嗎？學(xué)名師網(wǎng)課咨詢聰聰8關(guān)注“學(xué)圈”最新的干貨資訊都在這里（2）如果怎樣呢？車行對它的車提供兩年的保修會怎樣呢？這會產(chǎn)生的質(zhì)量信號嗎？三年的保修又會（3）如果你為車行做，你會鼓動它提供多長時(shí)間的保修？解釋。答：（1）如果劉氏車行不提供一年保修，則它的利潤為： 7000 - 5000 = 2000 （）。如果它提供一年保修，這將花費(fèi)他5000 +1000 = 6000（）。此時(shí)由于消無法確定汽車的質(zhì)量，因而只愿意支付 8500，因而劉氏的利潤為： 8500 - 6000 = 2500 （）。車行提供保修，則車行的利潤為：10000 -

34、500 - 8000 = 1500（美如果劉氏車行不提供保修單，車行也提供保證，則車行的利潤為： 8500 - 500 - 8000 = 0 。元）；如果劉氏車行提供保修，劉氏車行提供一年的保與車行匹配，因?yàn)閯⑹宪囆刑峁┮荒甑谋Ｐ奘沟闷淅麧檹?2000增加到 2500。車行提供一份一年的保修不是一個(gè)好主意。車行不應(yīng)該提供一份一年的保修，除非它認(rèn)為劉氏車行是非理性的，并且提供一份一年的保。（2）亨利車行提供兩年期保證的為：10000 - 500 ´ 2 - 8000 = 1000 （）。不提供保證的為： 8500 - 8000 = 500 （）。1000500，所以車行會提供兩年期的保

35、證。劉氏車行提供兩年期保證的： 8500 -1000 ´ 2 - 5000 = 1500 （）。不提供保證的為： 7000 - 5000 = 2000 （）。15002000，因此，劉氏車行提供兩年期的保證。所以的保證會產(chǎn)生可靠的質(zhì)量信號。車行提供三年期保證的為：10000 - 500 ´ 3 - 8000 = 500 （車行對所有它所出售的轎車提供二年）。不提供保證的為： 8500 - 8000 = 500 （）。提供保證與不提供保證的情況利潤相等，因此的保證。提供三年的保證。劉氏車行更提供三年期（3）車行應(yīng)該提供一個(gè)足夠長時(shí)間的保修，從而使得劉氏如果也提供相同時(shí)間的保修

36、，則車行利潤比不提供保修高。設(shè)t 為車行提供的保證時(shí)間。所以對于劉氏車行而言：7000 - 5000 £ 8500 - 5000 -1000 t： t £ 1.5 （年）。因此，車行應(yīng)該提供一個(gè) 1.5 年的保證，劉氏提供同樣的保證，從而消能夠正確地假設(shè)：由于有了保修，車行的轎車是高質(zhì)量的，因此平均每輛值 10000。10作為 ASP 行業(yè)董事會的，你估計(jì)你的年度利潤如下表所示。利潤（p）取決于市場需求和你新任 CEO 的努力水平。每種需求情況發(fā)生的可能性也如下表所示。你必須設(shè)計(jì)一個(gè)酬金計(jì)劃能夠最大化企業(yè)的預(yù)期利潤。學(xué)名師網(wǎng)課咨詢聰聰9關(guān)注“學(xué)圈”最新的干貨資訊都在這里如果

37、企業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)中性的，CEO 是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的，CEO 的效用函數(shù)為： 當(dāng)不努力時(shí)，效用 = W 0 5當(dāng)努力時(shí)，效用 = W 0 5 -100式中， W 為 CEO 的收入（-100 是 CEO 努力的效用成本）。你知道 CEO 的效用函數(shù)，并且你和 CEO 都知道上表所示的信息。但是你不知道 CEO 的努力程度或者準(zhǔn)確的市場需求。當(dāng)然，你知道企業(yè)的利潤。在以下三種薪酬制度下，你寧愿選擇哪一種？為什么？第一種，支付 CEO 固定工資，575000/年；第二種，支付 CEO 企業(yè)年利潤的 6%；第三種，支付 CEO固定工資 500000/年，加上當(dāng)企業(yè)利潤超過 1500 萬后超出部分的 50%。答：對

38、于每一個(gè)薪酬制度，首先計(jì)算 CEO 是采取高的努力程度，還是低的努力程度；接下來計(jì)算每種努力下公司的期望利潤；最后比較三個(gè)制度，從而選定期望利潤最大化的那個(gè)薪酬制度。（1）對于薪酬制度 1，在這種固定薪酬制度下，CEO 在不努力時(shí)的期望效用為：EUL = 575000» 758.290 5在努力的情況下，CEO 的期望效用為：EUH = 575000-100 » 658.290 5在薪酬制度 1 下，當(dāng) CEO 不努力時(shí)，公司所能獲得的期望利潤為：EpL = 0.3´ 500 + 0.4 ´1000 + 0.3´1500 - 57.5 = 94

39、2.5 （萬）因此，在薪酬制度 1 下，CEO 將會選擇不努力，其期望效用為 758.29，公司的期望利潤為 942.5 萬美元。（2）在薪酬制度 2 下，CEO 不努力時(shí)，其期望效用為：EUL = 0.3´ (0.06 ´ 500 ) + 0.4 ´ (0.06 ´1000 ) + 0.3´ (0.06 ´1500 ) » 758.760 50 50 5在薪酬制度 2 下，CEO 努力時(shí)，其期望效用為：= 0.3´ (0.06 ´1000 )0 5 + 0.4 ´ (0.06 ´15

40、00 )0 5 + 0.3´ (0.06 ´1700 )0 5 -100 » 814. 84EUH在薪酬制度 2 下，當(dāng) CEO 努力時(shí)，公司的期望利潤為：= 0.94 ´ (0.3´1000 + 0.4 ´1500 + 0.3´1700 )= 1325.4 （萬EpH）因此，在薪酬制度 2 下，CEO 會選擇努力，其期望效用為 814.84，公司的期望利潤為 1325.4 萬（3）在薪酬制度 3 下，CEO 不努力時(shí)，其期望效用為：。EUL = 0.3´ 500000+ 0.4 ´ 500000+ 0.

41、3´ 500000» 707.110 50 50 5CEO 努力時(shí)，其期望效用為：= 0.3´ 5000000 5 + 0.4 ´ 5000000 5 + 0.3´ (500000 + 2000000 ´ 0.5 )0 5 -100 »EUH762.4在薪酬制度 3 下，當(dāng) CEO 努力時(shí)，公司的期望利潤為：= 0.3´ (1000 - 50 )+ 0.4 ´ (1500 - 50 )+ 0.3´ (1700 - 50 - 200 ´ 0.5 )= 1330 （萬EpH）學(xué)名師網(wǎng)課咨詢

42、聰聰10關(guān)注“學(xué)圈”最新的干貨資訊都在這里因此，在薪酬制度 3 下，CEO 會選擇努力，其期望效用為 762.4，公司的期望利潤為 1330 萬。綜上所述，ASP 公司為了獲得最大期望利潤，它應(yīng)該選擇薪酬制度 3，此時(shí)它所獲得的期望利潤為 1330萬。CEO 為了使期望效用最大化，將選擇努力。11一家廠商的短期為 R = 10e - e2 。其中 e 為一個(gè)典型工人（所有工人都假設(shè)為是完全一樣的）的努力水平。工人選擇他的收入減去努力以后的凈工資w- e （努力的成本假設(shè)為 1）最大化的努力水平。根據(jù)下列每種工資安排，確定努力水平和利潤水平（收入減去支付的工資）。解釋為什么這些不同的委托 關(guān)系產(chǎn)生不同的結(jié)果。（1） 對于e ³ 1 ， w = 2 ；否則 w = 0 。（2） w = R / 2 。（3） w = R -12.5 。解：