定向增發(fā)投資業(yè)務(wù)交流材料

1、 金融同業(yè)南京分部金融同業(yè)南京分部 業(yè)務(wù)定義 市場(chǎng)概況 交易結(jié)構(gòu) 負(fù)面清單 劣后級(jí)投資人要求業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)收益分析定向增發(fā)業(yè)務(wù)定向增發(fā)業(yè)務(wù)-目錄目錄上市公司股票定向增發(fā)，也叫非公開(kāi)發(fā)行，是上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)10人。本行定向增發(fā)業(yè)務(wù)是指本行運(yùn)用特定目的載體，通過(guò)優(yōu)先劣后分層設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品投資于上市公司定向增發(fā)股票的業(yè)務(wù)?！疤囟康妮d體”包括但不限于信托投資計(jì)劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金業(yè)協(xié)會(huì)備案私募基金等。定向增發(fā)業(yè)務(wù)定向增發(fā)業(yè)務(wù)-業(yè)務(wù)定義業(yè)務(wù)定義定向增發(fā)業(yè)

2、務(wù)定向增發(fā)業(yè)務(wù)-市場(chǎng)概況市場(chǎng)概況 定向增發(fā)業(yè)務(wù)目前是上市公司除IPO外，募集資金的最主要股權(quán)融資方法，目前已被上市公司廣泛使用，WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示：2014年6月3日至2015年6月3日，上市公司所有股票共進(jìn)行定向增發(fā)559次，募集金額約7628億元人民幣，其中限售期12個(gè)月450次，限售期36個(gè)月及以上109次。定向增發(fā)業(yè)務(wù)定向增發(fā)業(yè)務(wù)-交易結(jié)構(gòu)交易結(jié)構(gòu)優(yōu)先委托人（理財(cái)資金）次級(jí)委托人資產(chǎn)管理計(jì)劃定增股票（一）上市公司所屬行業(yè)為產(chǎn)能過(guò)?；蚋呶廴?、高耗能等限制性行業(yè)； （二）*ST、ST上市公司定向增發(fā)的股票；（三）連續(xù)2個(gè)年度虧損的上市公司定向增發(fā)的股票；（四）上市公司近期有逾期、欠息等不

3、良信用記錄或不利于正常經(jīng)營(yíng)的重大訴訟事項(xiàng)發(fā)生；（五）最近1年，因違法違規(guī)或財(cái)務(wù)報(bào)告而受到行政處罰的上市公司定向增發(fā)的股票；定向增發(fā)業(yè)務(wù)定向增發(fā)業(yè)務(wù)-負(fù)面清單負(fù)面清單（六）市場(chǎng)、媒體或監(jiān)管機(jī)關(guān)等有關(guān)方面對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、公司治理、兼并重組等情況存在大量負(fù)面報(bào)道或質(zhì)疑的上市公司定向增發(fā)的股票；（七）劣后投資者股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)不足、存在銀行不良征信記錄、受到證監(jiān)會(huì)處罰以及司法部門(mén)刑事處罰等。定向增發(fā)業(yè)務(wù)定向增發(fā)業(yè)務(wù)-負(fù)面清單負(fù)面清單 劣后級(jí)投資者為自然人的，原則上需有相關(guān)股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)。 符合以下條件之一的自然人為合格的劣后級(jí)投資者：（一）參與過(guò)3個(gè)（含）以上的股權(quán)投資項(xiàng)目（股權(quán)投資包括非上市企業(yè)股權(quán)投資和定

4、向增發(fā)股票投資，其中定向增發(fā)股票投資，如投資定增股票組合的，可按組合項(xiàng)下的單個(gè)股票累計(jì)計(jì)算，下同）；（二）擔(dān)任過(guò)并購(gòu)基金、私募股權(quán)投資基金等投資機(jī)構(gòu)的普通合伙人或管理人。（三）上市公司原主要股東（前10大股東）。定向增發(fā)業(yè)務(wù)定向增發(fā)業(yè)務(wù)-劣后級(jí)投資者劣后級(jí)投資者要求要求杠桿比例：杠桿比例：滬深300成分股優(yōu)先級(jí)與次級(jí)比例不高于3:1；非滬深300主板股票優(yōu)先級(jí)與次級(jí)比例不高于2:1；不參與股票市值50億元以下創(chuàng)業(yè)板定增業(yè)務(wù)，符合標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)板股票優(yōu)先級(jí)與次級(jí)比例不高于1:1；大股東、主要股東以及重要戰(zhàn)略股東參與定增的配比比例可以適當(dāng)放寬，其優(yōu)先資金與次級(jí)資金比例不高于3:1。定向增發(fā)業(yè)務(wù)定向增發(fā)業(yè)

5、務(wù)-業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)增發(fā)價(jià)格：增發(fā)價(jià)格：擬投資定向增發(fā)股票增發(fā)價(jià)格與申購(gòu)前20個(gè)交易日平均收盤(pán)價(jià)的比率原則上不得超過(guò)90%；持倉(cāng)限制：持倉(cāng)限制：本行定增業(yè)務(wù)可通過(guò)一個(gè)或多個(gè)SPV參與同一上市公司多次定向增發(fā)，通過(guò)不同SPV所持有的股票數(shù)量，合計(jì)不得超過(guò)該股票定向增發(fā)后總股本數(shù)的10%；其中定向增發(fā)后總股本數(shù)不超過(guò)5億元的，不得超過(guò)5%；定向增發(fā)后總股本數(shù)不超過(guò)1億元的，不得超過(guò)3%； 大股東大股東以及上市公司主要股東（前三大股東或大股東一致行動(dòng)人）參與定增后持有總股本的比例根據(jù)實(shí)際情況確定。定向增發(fā)業(yè)務(wù)定向增發(fā)業(yè)務(wù)-業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品期限產(chǎn)品期限：一般為1年半，原上市公司主要股東或上市公司戰(zhàn)

6、略投資人參與產(chǎn)品期限不超過(guò)3+1年。補(bǔ)倉(cāng)線補(bǔ)倉(cāng)線是在單位凈值低于約定數(shù)值時(shí)，由補(bǔ)倉(cāng)義務(wù)人以追加現(xiàn)金的方式提升單位凈值。 禁售期內(nèi)，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品總市值為（優(yōu)先級(jí)本金及固定收益）*120%；解禁后，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品總市值為（優(yōu)先級(jí)本金及固定收益）*130% 。定向增發(fā)業(yè)務(wù)定向增發(fā)業(yè)務(wù)-業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)平倉(cāng)線平倉(cāng)線是標(biāo)的股票解禁后，在單位凈值低于該約定數(shù)值，補(bǔ)倉(cāng)義務(wù)人未承擔(dān)補(bǔ)倉(cāng)義務(wù)的情況下，進(jìn)行強(qiáng)制賣(mài)出股票的操作。 一般情況下平倉(cāng)線設(shè)置為：結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品總市值為（優(yōu)先級(jí)本金及固定收益）*120%，為有效控制風(fēng)險(xiǎn)，也可以提高平倉(cāng)線的設(shè)置。定向增發(fā)業(yè)務(wù)定向增發(fā)業(yè)務(wù)-業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)收益分析：收益分析：我行出資利率與總行核定理財(cái)資金價(jià)格之間的利差。舉例分析如下：上市公司浦發(fā)銀行（600000）計(jì)劃進(jìn)行定向增發(fā)，引入戰(zhàn)略投資人，鎖定期36個(gè)月，目前市價(jià)17.9元，定增價(jià)格元，計(jì)劃總定增募集金額80億元。假定符合我行條件的劣后級(jí)投資人計(jì)劃全額認(rèn)購(gòu)上述定增份額，并向我行提出配資要求，則我可以給出的配資方案如下：劣后級(jí)出資20億，我行優(yōu)先級(jí)出自60億，（