實(shí)際利率法在債券投資金融工具中的實(shí)現(xiàn)方式探析

1、實(shí)際利率法在債券投資金融工具中的實(shí)現(xiàn)方式探析作 者：代錦東 王繼軍文 哈爾濱銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，金融工具的轉(zhuǎn)換工作是所有金融行業(yè)面臨的難題，既要實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)改造，又要與新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌，是很繁重及復(fù)雜的工作?，F(xiàn)就債券投資業(yè)務(wù)中實(shí)際利率法的應(yīng)用問題做如下分析。掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算是實(shí)際利率法應(yīng)用的前提以往的債券投資業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理大多采用直線法對(duì)溢價(jià)、折價(jià)進(jìn)行攤銷，對(duì)利息按照金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定按照票面利率計(jì)算的利息收入進(jìn)入損益。而實(shí)際利率法，引入貨幣時(shí)間價(jià)值的概念，對(duì)以非公允價(jià)值計(jì)量的金融工具以實(shí)際利率法來準(zhǔn)確計(jì)量和反映財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。實(shí)際利率法與原來的直線法最大的區(qū)別

2、在于實(shí)際利率法引入了貨幣時(shí)間價(jià)值的概念，使每一期的攤銷金額、攤余成本更加準(zhǔn)確地計(jì)量，而直線法只是簡(jiǎn)單的平均分配，沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，這種核算方式不能反映資金營(yíng)運(yùn)的真實(shí)收益。 實(shí)際利率法是在貨幣時(shí)間價(jià)值概念基礎(chǔ)上的一種計(jì)量方式，采用實(shí)際利率法計(jì)量產(chǎn)生的攤余成本正好是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)到當(dāng)期的現(xiàn)值，恰恰是體現(xiàn)了貨幣的時(shí)間價(jià)值。對(duì)于商業(yè)銀行來說，其業(yè)務(wù)大多與資金借貸和資金交易相關(guān)，更需要引入貨幣時(shí)間價(jià)值的概念來準(zhǔn)確計(jì)量和反映財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。因此在實(shí)施過程中，首先需要對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值的貼現(xiàn)方法有所了解并能熟練運(yùn)用到債券投資中，這對(duì)實(shí)際利率法的應(yīng)用是必須掌握的前提。 實(shí)際利率法定義的理解是關(guān)鍵根據(jù) 企業(yè)

3、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)：金融工具確認(rèn)和計(jì)量第十四條規(guī)定：實(shí)際利率法，是指按照金融資產(chǎn)或金融負(fù)債(含一組金融資產(chǎn)或金融負(fù)債)的實(shí)際利率計(jì)算其攤余成本及各期利息收入或利息費(fèi)用的方法。實(shí)際利率，是指將金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在預(yù)期存續(xù)期間或適用的更短期間內(nèi)的未來現(xiàn)金流量，折現(xiàn)為該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債當(dāng)前賬面價(jià)值所使用的利率。在確定實(shí)際利率時(shí)，應(yīng)當(dāng)在考慮金融資產(chǎn)或金融負(fù)債所有合同條款(包括提前還款權(quán)、看漲期權(quán)、類似期權(quán)等)的基礎(chǔ)上預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量，但不應(yīng)考慮未來信用損失。金融資產(chǎn)或金融負(fù)債合同各方之間支付或收取的、屬于實(shí)際利率組成部分的各項(xiàng)收費(fèi)、交易費(fèi)用及溢價(jià)或折價(jià)等，應(yīng)當(dāng)在確定實(shí)際利率時(shí)予以考慮。金融資產(chǎn)或金融負(fù)

4、債的未來現(xiàn)金流量或存續(xù)期間無法可靠預(yù)計(jì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)采用該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在整個(gè)合同期內(nèi)的合同現(xiàn)金流量。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)：金融工具確認(rèn)和計(jì)量第十四條規(guī)定第十三金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的攤余成本，是指該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額經(jīng)下列調(diào)整后的結(jié)果：扣除已償還的本金； 加上或減去采用實(shí)際利率法，將該初始確認(rèn)金額與到期日金額之間的差額進(jìn)行攤銷形成的累計(jì)攤銷額；扣除已發(fā)生的減值損失(僅適用于金融資產(chǎn))。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將金融資產(chǎn)分為四類：以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；持有至到期投資；貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；可供出售金融資產(chǎn)。金

5、融負(fù)債分為兩類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債，包括交易性金融負(fù)債和指定為公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債；其他金融負(fù)債。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)：金融工具確認(rèn)和計(jì)量第三十二條，持有至到期投資以及貸款和應(yīng)收款項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法，按攤余成本計(jì)量。根據(jù)第三十八條，采用實(shí)際利率法計(jì)量的可供出售金融資產(chǎn)的利息，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則14號(hào)：收入第十八條，企業(yè)在確定讓渡資產(chǎn)利息收入金額時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照他人使用本企業(yè)貨幣資金和實(shí)際利率計(jì)算確定。根據(jù)以上三條，可以得出結(jié)論：除了以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，其他三類金融資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法進(jìn)行計(jì)量。 根據(jù)

6、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)：金融工具確認(rèn)和計(jì)量第四十二條，以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)發(fā)生減值時(shí)，應(yīng)當(dāng)將該金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量（包括尚未發(fā)生的未來信用損失）現(xiàn)值，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，計(jì)入當(dāng)期損益。因此，采用實(shí)際利率法計(jì)量的金融資產(chǎn)在計(jì)提減值時(shí)，也應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法。歸納一下：在金融資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量中，涉及到實(shí)際利率法的情形有：持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)以及可供出售金融資產(chǎn)；其他金融負(fù)債中的情形是指長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券。 掌握好實(shí)際利率法的概念是計(jì)算實(shí)際利率的關(guān)鍵。定義理解不清，將導(dǎo)致實(shí)際利率法計(jì)算的錯(cuò)誤。特別是對(duì)特殊事項(xiàng)：比如對(duì)計(jì)提資產(chǎn)減值損失的金融債券的實(shí)際利率的計(jì)算問題，

7、在確定實(shí)際利率時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮金融資產(chǎn)或金融負(fù)債所有合同條款是否包括提前還款權(quán)、看漲期權(quán)、類似期權(quán)等，要在此基礎(chǔ)上預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量。這些都是在實(shí)施實(shí)際利率法的應(yīng)用過程中特別需要關(guān)注的事項(xiàng)。實(shí)際利率法解決方案說明：期初全價(jià)成交金額即為期初攤余成本，成交之日到期收益率即為實(shí)際利率。期末每百元面值全價(jià)為資產(chǎn)負(fù)債末日即第二日按照實(shí)際利率計(jì)算的全價(jià)，期末攤余成本即每百元面值全價(jià)乘以面額，各會(huì)計(jì)日之?dāng)傆喑杀镜扔谝罁?jù)期初的實(shí)際利率，以關(guān)于2007年11月12日本幣交易系統(tǒng)升級(jí)的通知.doc關(guān)于價(jià)格收益率換算公式，求得的全價(jià)金額。各期依據(jù)實(shí)際利率獲得的利息收入期末金額期間付息期初攤余成本各期應(yīng)計(jì)利息額則按照中國(guó)人

8、民銀行關(guān)于完善全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券到期收益率計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀發(fā)2007200號(hào)）的要求計(jì)算債券市場(chǎng)到期收益率關(guān)于應(yīng)計(jì)利息的計(jì)算公式計(jì)算求得。各期的折溢價(jià)攤銷（即利息調(diào)整科目）利息收入應(yīng)計(jì)利息（應(yīng)收利息）,最后一期折溢價(jià)攤銷根據(jù)攤銷掉全部折溢價(jià)的原則，倒擠算出。浮動(dòng)利率債券的現(xiàn)金流假設(shè)：各期的票面利率均等于最近一次付息日的票面利率，對(duì)于付息后票面利率發(fā)生變化的，則在下次計(jì)提攤銷日，根據(jù)新的票面利率計(jì)算攤余成本。國(guó)內(nèi)銀行使用實(shí)際利率法的現(xiàn)狀、存在的困難和建議目前國(guó)內(nèi)銀行使用實(shí)際利率法的現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)上市銀行在實(shí)務(wù)中，資金業(yè)務(wù)一般已采用實(shí)際利率法進(jìn)行核算，但貸款、存款實(shí)際上只是依據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

9、22號(hào)應(yīng)用指南“實(shí)際利率與合同利率差別較小的，也可按合同利率計(jì)算利息收入”，簡(jiǎn)單地認(rèn)為合同利率就是實(shí)際利率。 國(guó)內(nèi)銀行基本都是核心賬務(wù)系統(tǒng)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)合二為一，一下子將所有相關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換為采用實(shí)際利率法核算存在較大困難，大多數(shù)銀行引入了資金業(yè)務(wù)后臺(tái)系統(tǒng)，通過資金業(yè)務(wù)后臺(tái)系統(tǒng)對(duì)資金業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，并將相關(guān)的會(huì)計(jì)分錄通過接口傳送至核心賬務(wù)系統(tǒng)，基本解決了資金業(yè)務(wù)的實(shí)際利率法核算問題，具體業(yè)務(wù)包括債券、拆借、債券回購(gòu)等。 哈行即是采用資金業(yè)務(wù)后臺(tái)系統(tǒng)繼續(xù)進(jìn)行核算。系統(tǒng)利用已有的相關(guān)債券信息計(jì)算該筆債券的實(shí)際到期收益率作為實(shí)際利率，并根據(jù)相應(yīng)的債券分類及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的核算原則，將會(huì)計(jì)核算原則內(nèi)嵌，系統(tǒng)將判斷

10、業(yè)務(wù)類型，自動(dòng)產(chǎn)生會(huì)計(jì)分錄，根據(jù)操作員指令自動(dòng)生成會(huì)計(jì)分錄傳給核心系統(tǒng)。使用實(shí)際利率法核算注意的事項(xiàng)在應(yīng)用實(shí)際利率法的時(shí)候，首先應(yīng)該關(guān)注其初始計(jì)量，合理確定此類債務(wù)工具的本金及利息調(diào)整。債務(wù)工具的本金應(yīng)按其面值確定，對(duì)其實(shí)際收到金額（不包括已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息）與面值的差額確定為利息調(diào)整。我們知道，第一期的攤余成本是指本金，其他各期的攤余成本是指本金扣除或加上累計(jì)攤銷額之并減去減值損失后的金額，僅有金融資產(chǎn)可能存在減值損失。其實(shí)際上是每期期末債務(wù)工具的賬面價(jià)值。當(dāng)有減值時(shí)，應(yīng)該是扣除減值后為攤余成本計(jì)算。 現(xiàn)金流的確定要準(zhǔn)確，比如一年一次付息和一年兩次付息要做到系統(tǒng)能夠準(zhǔn)確計(jì)算出實(shí)際

11、利率，注意實(shí)際利率法的應(yīng)用測(cè)試。 值得注意的是尾差的處理，由于各期攤銷的利息調(diào)整額之和就是初始確認(rèn)中利息調(diào)整金額，所以最后一期的利息調(diào)整應(yīng)為初始確認(rèn)中利息調(diào)整額減去以前各期（最后一期之前的各期）的利息攤銷額之和。 關(guān)于實(shí)際利率法中浮動(dòng)利率債券及行權(quán)債的問題解決 實(shí)際利率法是根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值，根據(jù)現(xiàn)金流貼現(xiàn)計(jì)算到期收益率的一種方式，該種方式的前提是必須知道每期的現(xiàn)金流量及折現(xiàn)時(shí)間，由于浮動(dòng)利率無法確定固定的現(xiàn)金流量，而行權(quán)債很難準(zhǔn)確預(yù)知是否企業(yè)在行權(quán)時(shí)間是否行權(quán)，這些給會(huì)計(jì)人員利用實(shí)際利率法計(jì)算實(shí)際利率帶來了很大的難題。 這個(gè)問題也是目前資金投資業(yè)務(wù)中，銀行業(yè)所面臨的普遍難題。目前，針對(duì)這種現(xiàn)象

12、，主要有以下幾種解決方案： 第一種：對(duì)于行權(quán)債：首先假設(shè)企業(yè)在行權(quán)時(shí)間不行權(quán)，則折現(xiàn)時(shí)間按照不行權(quán)的時(shí)間予以折現(xiàn)計(jì)算實(shí)際利率。但難題是：如果企業(yè)行權(quán)了，系統(tǒng)沒有攤銷完畢。 第二種：對(duì)于行權(quán)債，會(huì)計(jì)人員要判斷，如果市場(chǎng)利率上升，發(fā)行企業(yè)有很大可能行權(quán)，則針對(duì)行權(quán)債系統(tǒng)給出提示：該債券行權(quán)期是否有可能行權(quán)，操作人員給予指令后，系統(tǒng)按照將行權(quán)的時(shí)間予以折現(xiàn)計(jì)算到期收益率。但問題是：到了行權(quán)日，對(duì)方?jīng)]有行權(quán)，但系統(tǒng)已按實(shí)際利率法進(jìn)行攤銷完畢了。 第三種：在同業(yè)談?wù)撝校€存在一種理論，就是浮動(dòng)債及行權(quán)債屬于一種嵌入式的衍生工具，需要根據(jù)衍生工具去做具體分析來計(jì)算實(shí)際利率。 減值的確定 準(zhǔn)則第四十二條規(guī)定：以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)發(fā)生減值時(shí)，應(yīng)當(dāng)將該金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量(不包括尚未發(fā)生的未來信用損失)現(xiàn)值，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，計(jì)入當(dāng)期損益。預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，應(yīng)當(dāng)按照該金融資產(chǎn)的原實(shí)際利率折現(xiàn)確定，并考慮相關(guān)擔(dān)保物的價(jià)值(取得和出售該擔(dān)保物發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)予以扣除)。原實(shí)際利率是初始確認(rèn)該金融資產(chǎn)時(shí)計(jì)算確定的實(shí)際利率。對(duì)于浮動(dòng)利率貸款、應(yīng)收款項(xiàng)或持有至到期投資，在計(jì)算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)可采用合同規(guī)定的現(xiàn)行實(shí)際利率作為折現(xiàn)率。tt但在實(shí)際操作中，如何預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量也是存在很大的判斷性