會計信息透明度

1、摘要：會計信息透明度是一個關(guān)于會計信息質(zhì)量的全面綜合概念。它主要包括了會計準(zhǔn)則的制定和執(zhí)行、會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、信息披露與監(jiān)管等，會計信息透明度的目的是向企業(yè)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的債權(quán)人、投資人、政府、接受委托經(jīng)營管理企業(yè)的企業(yè)內(nèi)部各級管理人員以及眾多的 潛在產(chǎn)權(quán)主體提供對投資、信貸、監(jiān)管或其他決策有用的信息。對阿里巴巴集團(tuán)其相關(guān)的不 良記錄，會計政策一致程度，充分披露程度，披露及時性程度，公司網(wǎng)站信息披露與其他形式 披露，相關(guān)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析其會計信息質(zhì)量。通過比較分析法，縱向比較阿里巴巴幾年來的經(jīng)營變化，以及與亞馬遜公司橫向比較其在行業(yè)中所處的地位，進(jìn)而分析會計信息透明度 對阿里巴巴集團(tuán)的影響。關(guān)鍵詞：

2、阿里巴巴；會計信息；信息質(zhì)量一、研究內(nèi)容與意義（一）會計信息透明度的含義會計信息透明度包括三層含義：（1）存在一套完善、清晰、正式、準(zhǔn)確、易理解、普 遍認(rèn)可的會計準(zhǔn)則和會計信息披露監(jiān)管體制。（2）無論是公營部門還是私營部門、政府機(jī)構(gòu)還是企業(yè)都能夠嚴(yán)格按照會計準(zhǔn)則提供會計信息，并進(jìn)行相關(guān)的信息披露。由于絕對高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則和信息披露監(jiān)管制度以及按照準(zhǔn)則和制度進(jìn)行充分披露只是人們追求的一種 理想狀態(tài)，事實(shí)上很難達(dá)到，即現(xiàn)實(shí)中的會計信息不可能充分透明。（3）對外部包括債權(quán)人、投資人、政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等提供高頻率的準(zhǔn)確信息，能夠便利地獲取有關(guān)財務(wù)狀況、經(jīng) 營成果、現(xiàn)金流量和經(jīng)營風(fēng)險水平的信息。如果說，相

3、關(guān)性與可靠性側(cè)重于會計信息自身的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，信息披露側(cè)重的是實(shí)現(xiàn)會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的一種方式，那么會計透明度則是一個全面、綜合性的概念，它不僅同時顧及了會計信息自身的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以及實(shí)現(xiàn)會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的方式，而且還豐富了會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)現(xiàn)會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的方式，是一套全面的會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和一個進(jìn)行會計信息全面質(zhì)量管理的“工具箱”。（二）分析上市公司會計信息透明度的意義會計信息透明度對上市企業(yè)的影響分析有利于正確評價企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。會計信息透明度是企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況的綜合反映，通過對企業(yè)會計信息質(zhì)量的分析，可以維護(hù)其相關(guān)使用者的利益，保障資本市場的健康發(fā)展。這對于正確評價企業(yè)經(jīng)營狀

4、況，說明企業(yè)財務(wù)狀況變動的原因，找出企業(yè)經(jīng)營中取得的成績和存在的問題，提出正確的解決措施，都是十分有益的，這樣可以讓企業(yè)根據(jù)自身的情況降低融資成本，提高資源配置效率， 能用更好的方法為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)之間存在著激烈的商業(yè)競爭，企業(yè)為了在競爭中贏得優(yōu)勢，作為企業(yè)的管理人員首先想到的是企業(yè)的會計信息質(zhì)量，而企業(yè)的會計信息關(guān)系利益人都關(guān)注企業(yè)的會計信息透明度， 所以對企業(yè)的會計信息質(zhì)量分析很重要。債權(quán)人的切身利益與企業(yè)籌資的可能性和企業(yè)的債權(quán)能力的分析關(guān)系密切，因此必須要注意以上所提出的難題，并且要統(tǒng)攬全局，綜合分析才能得出最適合企業(yè)發(fā)展的結(jié)論。在對阿里巴巴集團(tuán)的會計信息透

5、明度進(jìn)行全面分析的基礎(chǔ)上，要重點(diǎn)分析其會計信息的各項(xiàng)構(gòu)成指標(biāo)、會計信息透明度的結(jié)構(gòu)以及該公司的會計信息質(zhì)量分析，如果一個企業(yè)對會計準(zhǔn)則的高度執(zhí)行、并且具有良好的會計信息質(zhì)量、穩(wěn)定的信息披露對企業(yè)未來的發(fā)展、凈 資產(chǎn)的增加所產(chǎn)生的收益奠定了堅實(shí)的基礎(chǔ)。二、文獻(xiàn)回顧與評價會計透明度是一個關(guān)于會計信息質(zhì)量的全面概念，包括會計準(zhǔn)則的制訂和執(zhí)行、會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、信息披露與監(jiān)管等。提高會計信息的透明度，將有助于企業(yè)的真實(shí)價值被市場 發(fā)現(xiàn)和認(rèn)可，降低其在市場中運(yùn)行的各種成本與風(fēng)險。大多數(shù)研究認(rèn)為會計信息披露水平越高，其資本成本越低。Welker研究發(fā)現(xiàn)公司信息披露水平越高，那么其權(quán)益資本成本中的信息不對稱

6、部分相對較小，可以降低信息不對稱。研究還發(fā)現(xiàn)公司的會計信息披露水平也對 公司的債務(wù)資本成本有顯著影響，公司會計信息披露質(zhì)量越高，公司的債務(wù)資本成本越低1。Sengupta在研究會計信息披露質(zhì)量對公司債務(wù)資本成本的影響時，以公司的債券到期收益 率、總利息成本和公司債券的信用等級作為公司債務(wù)資本成本的替代變量，并且以公司債券規(guī)模和公司資產(chǎn)規(guī)模等作為控制變量進(jìn)行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，公司的會計信息披露質(zhì)量和公司的債務(wù)資本成本之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系2。Nikolaev and Lent 根據(jù)Se ngupta的模型進(jìn)行研究，而他們得出的結(jié)論是公司的會計信息披露質(zhì)量與公司債務(wù)資本成本沒有顯著關(guān)系，他們認(rèn)為這

7、一結(jié)果是由于許多特定性因素和遺漏的重要變量等內(nèi)生性偏誤的存在所導(dǎo)致的3。而Chow and Wong-Boren研究發(fā)現(xiàn)公司的規(guī)模與信息披露的程度呈顯著的正相關(guān)性4。張肖飛，劉伏玲和胡爾綱認(rèn)為我國上市公司會計信息透明度不高，但是會計信息透明度對企業(yè)債務(wù)成本有著顯著的影響，會計信息透明度越高的企業(yè)，其相對的債務(wù)成本越低5。上市公司要想降低其債務(wù)成本就應(yīng)重視會計信息質(zhì)量，增加會計信息透明度。張?zhí)锶逖芯?發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量對企業(yè)的融資有顯著影響，并且信息披露質(zhì)量的提高可以 有效降低企業(yè)的債務(wù)融資成本6。任鵬，徐敏從償債能力，成長能力，盈利能力，營運(yùn)能力和現(xiàn)金流量等五個財務(wù)指標(biāo) 對上市公司的

8、會計信息透明度的影響因素進(jìn)行研究，結(jié)果表明企業(yè)盈利能力、營運(yùn)能力與成長能力三個指標(biāo)與會計信息透明度存在正相關(guān)關(guān)系，而資產(chǎn)負(fù)債率、每股經(jīng)營性現(xiàn)金流 量對會計信息透明度無顯著作用，說明與會計信息透明度的高低無關(guān)7。谷成認(rèn)為會計信息透明度對企業(yè)經(jīng)營績效的影響的研究是具有現(xiàn)實(shí)意義的，可以讓企 業(yè)充分了解到提高會計信息透明度對企業(yè)的好處，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)提高會計信息透明度8 c2011年張興亮研究公司內(nèi)外部治理質(zhì)量時，將會計信息透明度作為衡量的代理變量，研究結(jié)果表明在會計盈余一定時，盈余反應(yīng)系數(shù)與會計信息透明度密切相關(guān)，會計信息透明度 高的企業(yè)，其盈余反應(yīng)系數(shù)越大，反之越低。所以我們可以得出提高會計信息的

9、透明度有 助于企業(yè)盈余系數(shù)的上升，有助于企業(yè)的健康發(fā)展。李娟經(jīng)過長時間的研究表明會計透明度越高的企業(yè)，其資源配置效率越高，同時投資者對企業(yè)的信任度便會自然增加 9。綜上可以發(fā)現(xiàn)，在分析會計信息透明度對上市企業(yè)的影響時主要從內(nèi)部影響和外部影響兩個方面著手，分析出兩者存在的問題，并針對問題提出了改進(jìn)方法。因此文章將依據(jù)相關(guān)的會計信息質(zhì)量指標(biāo)以及阿里巴巴集團(tuán)近年來的數(shù)據(jù)，對其發(fā)展?fàn)顩r和變化趨勢進(jìn)行統(tǒng)計分析。進(jìn)而對阿里巴巴的會計信息透明度的改善提出意見。三、研究設(shè)計（一）樣本選擇本文以2007-2017年阿里巴巴上市公司作為研究樣本。數(shù)據(jù)主要來源于阿里巴巴歷年財務(wù)報告，樣本選擇的標(biāo)準(zhǔn)為：阿里巴巴集團(tuán)成

10、立于1999年，2007年11月，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，2012年6月20日，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司在香港聯(lián)交所退市，2014年9月19日，阿里巴巴集團(tuán)于紐約證券交易所正式掛牌上市，截至今日， 阿里巴巴集團(tuán)市值高達(dá) 2000多億。作為國內(nèi)一家全球矚目的大公司，對阿里巴巴集團(tuán)會計 信息透明度的研究，數(shù)據(jù)的來源易取得且可靠與真實(shí)，對研究結(jié)果更具有真實(shí)性。（二）變量設(shè)計1. 財務(wù)指標(biāo)的選取分析會計信息透明度對上市企業(yè)的影響，即分析會計信息透明度的指標(biāo)與上市企業(yè)財務(wù)指標(biāo)之間的相關(guān)性， 我國現(xiàn)有財務(wù)指標(biāo)體系主要包括了盈利能力，償債能力，營運(yùn)能力，成長能力四個方面。其中分別以凈資產(chǎn)收

11、益率、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)增長率反映以上四個指標(biāo)。2. 會計信息透明度指標(biāo)選取我國學(xué)者對會計信息透明度的衡量更多的選用深交所評級，因?yàn)樗x取的樣本受限， 基于現(xiàn)有的研究以及結(jié)合我國制度背景進(jìn)行方法選擇，使用反映盈余質(zhì)量的特征指標(biāo)，盈余激進(jìn)度、盈余平滑度來和兩者的加總作為會計信息透明度的衡量指標(biāo)，國內(nèi)學(xué)者大都借鑒這種方法來衡量會計透明度 （如曾穎和陸正飛，2006;沈藝峰和黃娟娟，2006；周中勝和陳漢文， 2008，張肖飛，劉伏玲，胡爾綱，2015）。盈余激進(jìn)度是企業(yè)通過加快對收入的確認(rèn)進(jìn)度或者放緩對損失的確認(rèn)時間，最典型的就是對于應(yīng)計利潤和應(yīng)計損失的確認(rèn)，這些可以直接影響企業(yè)的利

12、潤，直接導(dǎo)致企業(yè)利潤的增加，這就不符合會計信息質(zhì)量的真實(shí)可靠性。企業(yè)的盈余激進(jìn)度越大，說明企業(yè)管理層為了掩蓋其實(shí)際的經(jīng)營成果，利用這些應(yīng)計項(xiàng)目對財務(wù)報表進(jìn)行粉飾，直接導(dǎo)致企業(yè)會計信息質(zhì)量下降，會計信息透明度降低。因此，盈余激進(jìn)度越大則公司的會計信息透明度也就越低。 其具體計算公式如下：盈余激進(jìn)度=（公司當(dāng)年的凈利潤-公司當(dāng)年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量）/公司當(dāng)年年初的總資產(chǎn)盈余平滑度主要是衡量上市公司收益波動偏離正常水平的程度。ES越大說明公司管理層為了能夠?qū)ν夤脊窘?jīng)營狀況穩(wěn)定的情況，就越有可能隱藏實(shí)際業(yè)績的波動，因而基本的業(yè)績波動就可能被盈余平滑度模糊，會計信息透明度也就越低。通過經(jīng)營活動現(xiàn)金

13、凈流量波動程度與公司利潤波動程度來衡量盈余平滑度。ES越大，則公司會計信息的透明程度就越低。其具體的計算公式如下，其中t表示第t年度：盈余平滑度=公司在(t-3，t )期間內(nèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與當(dāng)年年初總資產(chǎn)之比的標(biāo)準(zhǔn)差/公司在(t-3，t )期間內(nèi)凈利潤與當(dāng)年年初總資產(chǎn)之比的標(biāo)準(zhǔn)差。本文借鑒張肖飛，劉伏玲，胡爾綱的研究方法，盡管上述兩個指標(biāo)可以分別直觀地從短期和長期判斷會計信息透明度，然而將兩者結(jié)合起來考慮更具綜合性，因此，選用總指標(biāo)Trans來作為會計信息透明度的衡量指標(biāo)。當(dāng)Trans越大，說明公司的會計盈余越多，也就說明公司的會計信息透明度越低。Trans的具體計算如下：Trans= :P (EA)+P(ES)/2即通過對盈余激進(jìn)度、盈余平滑度 百分位排序結(jié)果的算術(shù)平均計算得至山下標(biāo)i、t表示i公司第t年的值。六、結(jié)論綜上所訴，會計信息透明度可以讓企業(yè)根據(jù)自身的情況降低融資成本，提高資源配置效率，能用更好的方法為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)之間存在著激烈的商業(yè)競爭，企業(yè)為了在競爭中贏得優(yōu)勢，作為企業(yè)的管理人員首先想到的是企業(yè)的會計信息質(zhì) 量，而企業(yè)的會計信息關(guān)系利益人都關(guān)注企業(yè)的會