掛牌名詞解釋

1、與企業(yè)掛牌上市相關(guān)的專業(yè)詞匯解釋1、IPO（Initial public offerings，首次公開募股） 是指一家企業(yè)或公司(股份有限公司)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發(fā)行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式)。有限責(zé)任公司在申請IPO之前，應(yīng)先變更為股份有限公司。 2、路演 是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研活動。一般來講，承銷商先選擇一些可能銷出股票的地點，并選擇一些可能的投資者，主要是機構(gòu)投資者。然后，帶領(lǐng)發(fā)行人逐個地點去召開會議，介紹發(fā)行人的情況，了解投資人的投資意向。承銷商和發(fā)行人通過路演，可以比較客觀地決定發(fā)行量、發(fā)行價及發(fā)行時機。 3、做市商(marke

2、t maker) 是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。做市商通過這種不斷買賣來維持市場的流動性，滿足公眾投資者的投資需求。 4、股東權(quán)益（又稱凈資產(chǎn)、即所有者權(quán)益） 是指公司總資產(chǎn)中扣除負債所余下的部分，是指股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤之和，代表了股東對企業(yè)的所有權(quán)，反映了股東在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益。股東權(quán)益包括以下五部分：一是股本，即按照面值計算的股本金。二是資本公積。包括股票發(fā)行溢價、法定財產(chǎn)重估增值、接受捐贈

3、資產(chǎn)價值。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按公司稅后利潤的10強制提取。目的是為了應(yīng)付經(jīng)營風(fēng)險。當(dāng)法定盈余公積累計額已達注冊資本的50時可不再提取。四是法定公益金，按稅后利潤的5一10提取。用于公司福利設(shè)施支出。五是未分配利潤，指公司留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。 5、股東權(quán)益比率 是股東權(quán)益對總資產(chǎn)的比率，反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。如果權(quán)益比率過小，表明企業(yè)過度負債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力；而權(quán)益比率過大，意味著企業(yè)沒有積極地利用財務(wù)杠桿作用來擴大經(jīng)營規(guī)模。 6、股權(quán)融資 是企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增

4、資的方式引進新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。 7、股權(quán)質(zhì)押(Pledge of Stock Rights) 又稱股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標的物而設(shè)立的質(zhì)押。按照目前世界上大多數(shù)國家有關(guān)擔(dān)保的法律制度的規(guī)定，質(zhì)押以其標的物為標準，可分為動產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押就屬于權(quán)利質(zhì)押的一種。 8、定向增發(fā) 是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對象不得超過10人，發(fā)行價不得低于公告前20個交易市價的90%，發(fā)行股份12個月內(nèi)(認購后變成控股股東或擁有實際控制權(quán)的36個月內(nèi)) 不

5、得轉(zhuǎn)讓。 9、認股權(quán)證 由上市公司發(fā)行，給予持有權(quán)證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格購買一定量該公司股票的權(quán)利。其實質(zhì)是一種買入期權(quán)。 10、轉(zhuǎn)增股本 則是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán)益。但卻增加了股本規(guī)模，因而客觀結(jié)果與送紅股相似。轉(zhuǎn)增股本和送紅股的本質(zhì)區(qū)別在于，紅股來自于公司的年度稅后利潤、只有在公司有盈余的情況下，才能向股東送紅股：而轉(zhuǎn)增股本卻來自于資本公積，它可以不受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制，只要將公司賬面上的資本公積減少一些、增加相應(yīng)的注冊資本金就可以了，因此從嚴格意義上來說，轉(zhuǎn)增股本并不是對股東的分紅回報。 11、送紅股 是

6、上市公司將本年的利潤留在公司里、發(fā)放股票作為紅利，從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。上市公司將凈利潤不以“現(xiàn)金股利”的形式、而以發(fā)放股票的形式分配給股東，結(jié)果是利潤轉(zhuǎn)化為了股本。送紅股后，公司的資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益的總額及結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生改變，但總股本增大了，同時每股凈資產(chǎn)降低了。 12、轉(zhuǎn)配股 是我國股票市場特有的產(chǎn)物。國家股、法人股的持有者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會公眾，這些法人或社會公眾行使相應(yīng)的配股權(quán)時所認購的新股，就是轉(zhuǎn)配股。 13、市盈率 指在一個考察期(通常為12個月的時間)內(nèi)，股票的價格和每股收益的比率。市盈率是投資者所必須掌握的一個重要財務(wù)指標。市盈率反映了在每股盈利不變

7、的情況下，當(dāng)派息率為100%時及所得股息沒有進行再投資的條件下，經(jīng)過多少年我們的投資可以通過股息全部收回。一般情況下,一只股票市盈率越低,市價相對于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風(fēng)險就越小，股票的投資價值就越大;反之則結(jié)論相反。 14、溢價 指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值。交易價格超過證券票面價格，只要超過了就叫做溢價。15、除權(quán) 由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素。上市公司以股票股利分配給股東，也就是公司的盈余轉(zhuǎn)為增資時，或進行配股時，就要對股價進行除權(quán)。上市公司將盈余以現(xiàn)金

8、分配給股東，股價就要除息。除權(quán)產(chǎn)生系因為投資人在除權(quán)之前與當(dāng)天購買者，兩者買到的是同一家公司的股票，但是內(nèi)含的權(quán)益不同，顯然相當(dāng)不公平。因此，必須在除權(quán)當(dāng)天向下調(diào)整股價，成為除權(quán)參考價。 16、除息 由于公司向股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素。除息基準價股權(quán)登記日收盤價每股所派現(xiàn)金 。 17、填權(quán) 在除權(quán)除息后的一段時間里，如果多數(shù)人對該股看好，該只股票交易市價高于除權(quán)（除息）基準價，這種行情稱為填權(quán)。 18、貼權(quán) 在除權(quán)除息后的一段時間里，如果多數(shù)人對該股不看好，該只股票交易市價低于除權(quán)（除息）基準價，這種行

9、情稱為貼權(quán)。 19、借殼上市 是指一間私人公司(Private Company)通過把資產(chǎn)注入一間市值較低的已上市公司，得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。通常該殼公司會被改名。借殼上市就是將上市的公司通過收購、資產(chǎn)置換等方式取得已上市的ST公司的控股權(quán)，這家公司就可以以上市公司增發(fā)股票的方式進行融資，從而實現(xiàn)上市的目的。 20、買殼上市 又稱“后門上市”或“逆向收購”，是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實現(xiàn)間接上市的目的。 21、善意收購（friendly acquisition) 當(dāng)獵手公司有理由相

10、信獵物公司的管理層會同意并購時，向獵物公司的管理層提出友好的收購建議。徹底的善意收購建議由獵手公司方私下而保密地向獵物公司方提出，且不被要求公開披露。 22、敵意收購（hostile takeover） 獵手方不顧及獵物公司董事會和經(jīng)理層的利益和苦衷，既不作事先的溝通，也鮮有些警示，就直接在市場上展開標購，誘引獵物公司股東出讓股份。 23、要約收購（Tender Offer） 是指收購方通過向被收購公司的股東，發(fā)出購買其所持該公司股份的書面意思表示，并按照其依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規(guī)定事項，收購目標公司股份的收購方式。 24、杠桿收購(leveraged

11、 buyout) 其本質(zhì)是舉債收購，即以債務(wù)資本為主要融資工具，這些債務(wù)資本多以獵物公司資產(chǎn)為擔(dān)保而得以籌集。杠桿收購的主體一般是專業(yè)的金融投資公司，投資公司收購目標企業(yè)的目的是以合適的價錢買下公司，通過經(jīng)營使公司增值，并通過財務(wù)杠桿增加投資收益。在中國，收購者大都是用被收購公司的股權(quán)作質(zhì)押向銀行借貸來完成收購的。 25、風(fēng)險投資內(nèi)容： 在風(fēng)險投資領(lǐng)域，根據(jù)投資規(guī)模一般可以將風(fēng)險投資分為天使基金、VC（風(fēng)險投資）、PE（私募股權(quán)投資）幾個級別。天使基金主要關(guān)注原創(chuàng)項目構(gòu)思和小型初創(chuàng)項目，投資規(guī)模大多在300萬元以下；風(fēng)險投資關(guān)注初創(chuàng)時期企業(yè)長期投資，規(guī)模在1000萬元以下；私募股權(quán)投資主要關(guān)注

12、3年內(nèi)可以上市的成熟型企業(yè)。 26、天使投資 是自由投資者或非正式風(fēng)險投資機構(gòu)對原創(chuàng)項目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資。它是風(fēng)險投資的一種形式，在根據(jù)天使投資人的投資數(shù)量以及對被投資企業(yè)可能提供的綜合資源。 27、風(fēng)險投資 風(fēng)險投資（Venture Capital）簡稱是VC。廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。 28、私募股權(quán)投資 私募股權(quán)投資Private Equity (簡稱“PE”)是指通過私募基金對非上市公司進行的權(quán)益性投資。在交易實施過程中，PE會附帶考慮將來的退出機制，即通過公司首次公開

13、發(fā)行股票（IPO）、兼并與收購（M&A）或管理層回購（MBO）等方式退出獲利。簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優(yōu)秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發(fā)展、上市，此后通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利。掛牌上市相關(guān)名詞解釋上股交：上海股權(quán)托管交易中心掛牌 指注冊在內(nèi)地，股票在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易的公司新三板 中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行股份報價轉(zhuǎn) 讓，稱為“新三板深圳前海股權(quán)交易中心 前海股權(quán)交易中心(深圳)有限公司是在深圳前海深 港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)建設(shè)的國有企業(yè)控股、市場化運作的區(qū)域性交易市場，于 2012 年 5 月 15 日揭牌，2012 年 12

14、月 6 日完成增資擴股。公司注冊資本 55500 萬元，共有 8 家股東，股東單位名稱和股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：上海股權(quán)托管交易中心 上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)上海市政府批準設(shè)立，歸 屬上海市金融服務(wù)辦公室監(jiān)管，遵循中國證監(jiān)會對中國多層次資本市場體系建設(shè) 的統(tǒng)一要求，是上海市國際金融中心建設(shè)的重要組成部分，也是中國多層次資本 市場體系建設(shè)的重要環(huán)節(jié)。Q 板 中小企業(yè)股權(quán)報價系統(tǒng)E 板 股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)場外市場 場外交易市場即業(yè)界所稱 OTC 市場，又稱柜臺交易市場或店頭市 場，是指在證券交易所外進行證券買賣的市場天交所掛牌 指在天津股權(quán)交易所進行股權(quán)掛牌交易推薦掛牌 指由主辦卷方推薦指導(dǎo)企業(yè)進行掛牌股權(quán)融資 企

15、業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進 新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將 與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長定向增發(fā) 定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行 股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對象不得超過 10 人，發(fā)行價不得低于公告前 20 個交 易市價的 90%，發(fā)行股份 12 個月內(nèi)(認購后變成控股股東或擁有實際控制權(quán)的 36 個月內(nèi))1 不得轉(zhuǎn)讓。公司債 公司債是指上市公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還 本付息的有價證券。公司債是由企業(yè)發(fā)行的債券。企業(yè)為籌措長期資金而向一般 大眾舉借款項，承諾于指定到期日向債權(quán)人無條

16、件支付票面金額，并于固定期間 按期依據(jù)約定利率支付利息。企業(yè)債 是指非上市公司發(fā)行的是指從事生產(chǎn)、貿(mào)易、運輸?shù)冉?jīng)濟活動的企 業(yè)發(fā)行的債券會計年度 會計年度是以年度為單位進行會計核算的時間區(qū)間，是反映單位 財務(wù)狀況、核算經(jīng)營成果的時間界限。定向增資 是指非公開的向特定投資者發(fā)行股份的行為 資本公積金轉(zhuǎn)增股本資本公積金轉(zhuǎn)增股本通俗地講，就是用資本公積金向股 東轉(zhuǎn)送股票O(jiān)TC 市場 場外交易市場溢價 乃指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值。而在基金 上，則專指封閉型基金市場的買賣價高于基金單位凈資產(chǎn)的價值。們通常說一支 股票有溢價，是指在減掉各種手續(xù)費等費用之后還有錢。中小板塊 即中小企

17、業(yè)板，是指流通盤大約 1 億以下的創(chuàng)業(yè)板塊，是相對于 主板市場而言的，有些企業(yè)的條件達不到主板市場的要求，所以只能在中小板市 場上市。中小板市場是創(chuàng)業(yè)板的一種過渡，在中國的中小板的市場代碼是 002 開頭的。流通盤 是指股票能在二級市場進行交易的流通量;描述單位為萬股創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(Second-board Market)即第二股票交易市場，是與主 板市場(Main-Board Market)不同的一類證券市場，專為暫時無法在主板上市的 創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資 途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重 要的位置。

18、新三板市場原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進 行轉(zhuǎn)讓試點，因為掛牌企業(yè)均為1 高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企 業(yè)及原 STAQ、NET 系統(tǒng)掛牌公司，0 故形象地稱為“新三板”。主板 滬深交易所IPO 首次公開募股 是指一家企業(yè)或公司 1 (股份有限公司)第一次將它 的股份向公眾出售(首次公開發(fā)行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行 方式)。IPO 全稱 Initial public offerings(首次公開募股)，是指某公司(股份 有限公司或有限責(zé)任公司)首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式。有限責(zé)任公司 IPO 后會成為股份有限公司。2009 年 IPO 重啟后，在 239 只新股、次新股中，兩 市已有 51 支新股破發(fā)股權(quán)質(zhì)押(Pledge of Sto