傳統(tǒng)企業(yè)“互聯(lián)網(wǎng)+”的并購轉(zhuǎn)型之路

1、傳統(tǒng)企業(yè)“互聯(lián)網(wǎng)+”的并購轉(zhuǎn)型之路“互聯(lián)網(wǎng)+”時代,傳統(tǒng)企業(yè)要轉(zhuǎn)型,并非只有艱難的自我革新這一條路可以走。通過投資與并購互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),傳統(tǒng)企業(yè)運用資本的力量同樣可以實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。一、傳統(tǒng)企業(yè)的“互聯(lián)網(wǎng)+”2015年3月17日,A股上市公司杭州宋城演藝晚間發(fā)布重組預案,收購六間房100%股權(quán)。宋城演藝號稱中國演藝第一股,宣稱擁有位于杭州、三亞、九寨等地的十大旅游區(qū),以及三十大主題公園、五十大演藝秀等文化項目。而六間房,則是國內(nèi)第一撥互聯(lián)網(wǎng)視頻網(wǎng)站之一,逐漸發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)演藝平臺網(wǎng)站,主打草根明星的在線演藝平臺,并且實時直播,融入“社交”的概念。一個是傳統(tǒng)文化演藝公司的宋城演藝,一個是新興互

2、聯(lián)網(wǎng)在線演藝平臺的六間房。宋城演藝通過并購六間房,實現(xiàn)了演藝業(yè)務從傳統(tǒng)線下向互聯(lián)網(wǎng)化在線演出與社交的轉(zhuǎn)型,成為了又一起傳統(tǒng)企業(yè)并購轉(zhuǎn)型的案例。就在宋城演藝的公告發(fā)布之前,在今年的全國人大會議上,李克強總理響應了馬化騰提出的建議,制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃。按照全國人大代表、騰訊CEO 馬化騰的議案,“互聯(lián)網(wǎng)+”是指利用互聯(lián)網(wǎng)的平臺,利用信息通信技術(shù),把互聯(lián)網(wǎng)和包括傳統(tǒng)行業(yè)在內(nèi)的各行各業(yè)結(jié)合起來,在新的領(lǐng)域創(chuàng)造一種新的生態(tài)。簡單地說就是“互聯(lián)網(wǎng)+XX傳統(tǒng)行業(yè)=互聯(lián)網(wǎng)XX行業(yè)”。事實上,“互聯(lián)網(wǎng)+”的序幕早已拉起。比如,阿里巴巴把互聯(lián)網(wǎng)加上了傳統(tǒng)集市就有了淘寶,在加個傳統(tǒng)商場就有了天貓,把互聯(lián)網(wǎng)加上

3、支付就有了支付寶乃至現(xiàn)在的螞蟻金融,世紀佳緣則是互聯(lián)網(wǎng)加上了婚介所,滴滴和快的是互聯(lián)網(wǎng)加上了交通運輸。但是,“互聯(lián)網(wǎng)+”,不應當只是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來加傳統(tǒng)行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來操盤,在互聯(lián)網(wǎng)越來越“重”的時候,更是傳統(tǒng)企業(yè)的機會。傳統(tǒng)企業(yè)并不是沒認識到互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的重要性、緊迫性。但是,傳統(tǒng)企業(yè)在轉(zhuǎn)型方面,行動緩慢、執(zhí)行力不足、思維方式受限,與之對應的是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向線下更為迅捷的擴展。自從O2O模式提出以后,各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)幾乎是爭先恐后地開始布局,各種創(chuàng)業(yè)企業(yè)也如雨后春筍。傳統(tǒng)企業(yè)如果不加快轉(zhuǎn)型,很可能只有一個結(jié)果,就是被淘汰。傳統(tǒng)企業(yè)如何才能重刷自己的系統(tǒng)、快速實現(xiàn)轉(zhuǎn)型呢?通過收購或并購某個互聯(lián)網(wǎng)

4、企業(yè),用資本換發(fā)展時間、換人才結(jié)構(gòu)、換思維方式的重構(gòu),或許可以作為傳統(tǒng)企業(yè)“+互聯(lián)網(wǎng)”轉(zhuǎn)型的浴火重生之路?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)驗包括企業(yè)在技術(shù)、市場、專利、產(chǎn)品、管理和企業(yè)文化等方面的特長,傳統(tǒng)企業(yè)重新學習的效果往往并不明顯。這種貌似無法復制的經(jīng)驗,傳統(tǒng)企業(yè)通過并購可以獲得。通過并購可以減少傳統(tǒng)企業(yè)為積累經(jīng)驗所付出的學習成本,節(jié)約傳統(tǒng)企業(yè)試錯的時間與資金成本。根據(jù)目前對傳統(tǒng)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)并購案例的考察,傳統(tǒng)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)并購大多包括如下三個方面:(1改善銷售渠道,比如傳統(tǒng)企業(yè)在電子商務和O2O方面的努力,大多是為了使自己的銷售渠道往線上轉(zhuǎn)移。(2產(chǎn)業(yè)協(xié)同,傳統(tǒng)企業(yè)通過并購引入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與思維,革新自己的產(chǎn)業(yè)

5、流程。(3跨界并購,也有傳統(tǒng)企業(yè)對其原行業(yè)不再感冒,意圖通過進入新的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)獲得新生。當然,目前很多傳統(tǒng)企業(yè),特別是上市公司的互聯(lián)網(wǎng)化并購,可能僅是出于“市值管理”的需要,給資本市場“講故事”。但是上述故事在很大程度上仍然是符合邏輯的,否則又如何能說服投資者。當然,合乎邏輯的故事還需要更強大的執(zhí)行力,這是后話,本文暫不展開。二、并購互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),改善銷售渠道2012年10月26日,沃爾瑪全球總裁兼首席執(zhí)行官麥克·杜克(Mike Duke在上海當著1號店創(chuàng)始人于剛的面明確表示,1號店就是沃爾瑪在中國的電商平臺。沃爾瑪當時最終獲得1號店51%的股權(quán),成為第一大股東,網(wǎng)上超市1號店正式被全

6、球最大的超市鏈鎖集團并購,成為其中國地區(qū)的線上銷售渠道。同是在2012年,國美集團也收購了數(shù)碼產(chǎn)品電商網(wǎng)站庫巴網(wǎng),蘇寧集團并購了婦嬰電商網(wǎng)站紅孩子。這些并購,很可能是國內(nèi)最早的傳統(tǒng)零售業(yè)企業(yè)并購互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。就像傳統(tǒng)企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的并購最初是從電商領(lǐng)域開始一樣,傳統(tǒng)企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)的認識,也大多數(shù)是從電商開始的。這可能是因為,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對傳統(tǒng)領(lǐng)域的滲透,最初的切入點就是對銷售渠道的改造。中國的流通環(huán)節(jié)歷來以成本高效率低而著稱,產(chǎn)品從廠家到消費者,要經(jīng)過多層批發(fā)商、經(jīng)銷商的銷售體系,價格被層層抬高。而互聯(lián)網(wǎng)作為消滅信息不對稱、消滅中間環(huán)節(jié)的利器,一開始就注意到這個可趁之機。淘寶、京東等電商網(wǎng)站迅速擠

7、壓傳統(tǒng)銷售體系的利潤空間,傳統(tǒng)銷售型企業(yè)也最早感受到互聯(lián)網(wǎng)的壓力,最早開始絕地反擊。所以,傳統(tǒng)企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)的并購,起步于電商領(lǐng)域。時至今日,傳統(tǒng)企業(yè)早已紛紛開始在電商領(lǐng)域進行嘗試。為了迅速建立團隊,積累網(wǎng)上的用戶群,不少傳統(tǒng)企業(yè),特別是銷售系企業(yè)會選擇以并購電商企業(yè)、天貓?zhí)詫毜甑姆绞?來建立線上渠道。最近的例子是,2014年6月線下手機分銷連鎖企業(yè)愛施德宣布3億收購天貓賣家山東三際90%股權(quán),而三際則是天貓商城及淘寶系最大手機賣家,經(jīng)營品牌手機,合約機及運營商號卡銷售。線下與線上兩大手機分銷商通過并購實現(xiàn)了融合。曾經(jīng)在垂直B2C電商領(lǐng)域中開辟了自己一番天地的鞋類網(wǎng)上商城樂淘網(wǎng),沉寂已久之后,也

8、于2014年年中傳出已經(jīng)被廣東冠鵬鞋業(yè)收購的消息。廣東冠鵬鞋業(yè)則是廣東最大的鞋業(yè)零售連鎖企業(yè)之一,在廣東省擁有大型鞋類專賣場20多家。同樣的基于改善銷售渠道的并購,在醫(yī)藥行業(yè)也如火如荼。僅在2014年就有中醫(yī)老字號太安堂并購康愛多網(wǎng)上藥店,制藥企業(yè)康恩貝并購珍誠醫(yī)藥在線,國藥集團下屬零售企業(yè)國大藥房并購復美大藥房及其旗下導藥網(wǎng)。文化領(lǐng)域也有傳統(tǒng)企業(yè)以并購的方式實現(xiàn)銷售渠道的互聯(lián)網(wǎng)化。2014年6月16日,華誼兄弟發(fā)布公告稱,擬以人民幣2.66億萬元并購賣座網(wǎng),獲取賣座網(wǎng)51%的股權(quán)。華誼兄弟是知名的綜合性娛樂集團,在影視制作和發(fā)行上都有不錯的業(yè)績。而賣座網(wǎng)則是電影票務服務平臺,也屬于寬泛意義上

9、的電影發(fā)行渠道,通俗的說是電影行業(yè)的銷售渠道。華誼兄弟收購賣座網(wǎng),主要是為了提升其電影發(fā)行渠道的作用。這其中的背景是,美團與格瓦拉等電影票團購網(wǎng)站賣出的電影票早已占據(jù)了電影總票房的三分之一。三、并購互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),優(yōu)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同傳統(tǒng)企業(yè)除了認識到互聯(lián)網(wǎng)對銷售渠道的作用之外,也認識到還有可能利用互聯(lián)網(wǎng)及新技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展深入改造本企業(yè),同時也可以利用互聯(lián)網(wǎng)加強對整個行業(yè)及其上下游的掌控力。2014年12月26日,“萬達集團戰(zhàn)略控股快錢”的發(fā)布會在萬達廣場的萬達索菲特大酒店正式舉行,萬達出資20億,絕對控股快錢?？戾X與支付寶一樣,都是互聯(lián)網(wǎng)第三方支付工具,并且是獨立第三方支付企業(yè)中發(fā)展最好的一家。萬達并購

10、快錢之后,“萬達旗下的所有業(yè)務板塊均將使用快錢支付平臺,并將推出商家與會員使用快錢的大力度優(yōu)惠措施。預計每年為快錢增加數(shù)千億規(guī)模的交易量。”通過并購,萬達迅速完善了其商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域電子支付工具方面的短板。這是傳統(tǒng)企業(yè)通過并購改造升級自身的典型案例。傳統(tǒng)企業(yè)還可以通過并購高新技術(shù)企業(yè),實現(xiàn)對行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化整合。2014年12月8日,新寧現(xiàn)代物流公告稱,擬以7.2億元的價格收購億程信息,以此將業(yè)務由物流業(yè)拓展至衛(wèi)星導航定位運營服務領(lǐng)域。新寧現(xiàn)代物流是一家傳統(tǒng)的報稅倉儲和物流企業(yè),億程信息則專業(yè)提供衛(wèi)星定位服務及解決方案的高新技術(shù)企業(yè),包括為物流行業(yè)提供解決方案。物流行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化、物聯(lián)網(wǎng)化中,最重要的技

11、術(shù)環(huán)節(jié)就是衛(wèi)星定位技術(shù)和服務方案,新寧現(xiàn)代物流可以通過并購獲得物流互聯(lián)網(wǎng)化的關(guān)鍵技術(shù),從而有機會實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下物流行業(yè)的整合。傳統(tǒng)企業(yè)為了整合行業(yè),還可以通過并購互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲得行業(yè)平臺資源。比如,2014年1月,戶外用品制造商探路者并購戶外運動社區(qū)綠野網(wǎng)。綠野網(wǎng)成立是中國第一家也是目前最大的一家戶外旅行活動網(wǎng)絡平臺,為戶外旅行的商家、領(lǐng)隊以及出行用戶提供了一站式的活動發(fā)布、報名、出行服務。探路者可以通過綠野網(wǎng)提供從戶外旅行信息獲取和分享、戶外旅行線路規(guī)劃、產(chǎn)品推薦、行程服務、戶外技能培訓、戶外活動評價、戶外社區(qū)交流及金融服務等一站式的綜合服務。探路者通過并購綠野網(wǎng),從單一的戶外用品制造商,更

12、進一步地深入到整合了戶外運動全行業(yè)的層面。四、跨界并購,多元化發(fā)展傳統(tǒng)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的跨界并購,也是2013、2014年非常典型的場景,這種并購的領(lǐng)域多集中在手游、電商等與傳統(tǒng)行業(yè)相距較遠的領(lǐng)域。據(jù)報道,僅在2014年上半年,就有11家A股上市的傳統(tǒng)公司宣布或完成收購16家手游公司,累計交易金額達135.82億元人民幣,平均每筆交易金額8.49億人民幣。如此火熱的跨境并購,以至于外界驚呼傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)盲動癥。傳統(tǒng)企業(yè)跨境并購互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),原因通?？赡苡卸c:原因之一是關(guān)注現(xiàn)金流。優(yōu)秀的手游公司,往往會有非常客觀的現(xiàn)金流,很多傳統(tǒng)企業(yè)在整體經(jīng)濟大形勢的影響下,業(yè)績下降的趨勢非常明顯。通過并

13、購互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),可以改善其業(yè)績收入。原因之二是產(chǎn)業(yè)升級,調(diào)整業(yè)務方向。傳統(tǒng)企業(yè)希望通過向某個互聯(lián)網(wǎng)細分領(lǐng)域并購布局,逐漸將該領(lǐng)域塑造為新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點。這兩種原因,在傳統(tǒng)企業(yè)并購中,很可能交織存在,但也可能會互有側(cè)重。傳統(tǒng)服裝企業(yè)百圓褲業(yè)進行了多起對跨境電商企業(yè)的并購:2014年7月,百圓褲業(yè)以10.32億元并購跨境B2C平臺Everbuying母公司環(huán)球易購;2015年2月,百圓褲業(yè)投資跨境大賣家深圳前海帕拓遜。這一做法可以理解為百圓褲業(yè)意圖將業(yè)務發(fā)現(xiàn)的新方向聚焦于新興的跨境電商領(lǐng)域。同樣,三胞集團也在系統(tǒng)地收購電商企業(yè),完成其電商領(lǐng)域的布局。三胞集團不僅在201年年初收購了在納斯達克上市的電

14、商企業(yè)“麥考林”,也在當年下半年并購了曾經(jīng)團購行業(yè)第一梯隊的拉手網(wǎng)。此外,從傳統(tǒng)企業(yè)跨界到手游并購的案例,就更加數(shù)不勝數(shù)。不過,就目前的現(xiàn)狀來看,較大型的傳統(tǒng)行業(yè)跨界并購,大多數(shù)是發(fā)生在上市的民營企業(yè)中間。這些傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司,盈利能力比較弱,已經(jīng)遇到了規(guī)模天花板,且在上市前已大量透支了業(yè)績。這種窘境倒逼著上市公司通過跨界并購、產(chǎn)業(yè)升級,來維持業(yè)績高增長,緩解資本市場的壓力。但是,對于企業(yè)的長遠發(fā)展來說,跨界并購更需要認真的選擇與考量。五、結(jié)語傳統(tǒng)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時代的轉(zhuǎn)型,一直是最近幾年來傳統(tǒng)行業(yè)最為熱衷的話題。是蘇寧、萬達等大型傳統(tǒng)企業(yè)自我革新的過程,以及其他傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型中的盲目與步履維艱,讓人對傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型之路,無法過早樂觀起來。事實上,傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),不僅是兩個行業(yè)的問題,更是兩個思維方式、兩種價值和文化的問題。而價值觀、思維方式、文化傳統(tǒng),是最難以轉(zhuǎn)變的。傳統(tǒng)企業(yè)