中小企業(yè)籌資問題研究以A公司為例

1、 畢業(yè)論文主要內(nèi)容和要求：主要內(nèi)容：本文針對(duì)A公司籌資問題研究，首先介紹了中小企業(yè)的界定，同時(shí)對(duì)什么是籌資以及中小型企業(yè)的籌資途徑和籌資方式等問題進(jìn)行介紹，其次根據(jù)A公司籌資的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，再次從公司財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，股權(quán)流動(dòng)性不足，公司忽略籌資成本最小化，公司管理者強(qiáng)籌資盲目，使得資本閑置；民間籌資，政府金融政策等方面分析A公司籌資過程中的問題，綜合A公司的實(shí)際情況分析問題的原因有A公司自身?xiàng)l件的限制，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的要求偏高，政府經(jīng)濟(jì)政策不利于中小企業(yè)的籌資；最后提出了解決A公司籌資的若干設(shè)想：中小企業(yè)完善管理機(jī)制，增強(qiáng)實(shí)力，銀行等金融機(jī)構(gòu)放款對(duì)中小企業(yè)的條件，政府加大對(duì)中小企業(yè)的

2、支持力度。 要求：論文撰寫要求思路清晰、內(nèi)容充實(shí)、論點(diǎn)明確，論據(jù)充分，論證嚴(yán)密，語言通順。撰寫論文前應(yīng)首先閱讀相關(guān)的研究資料，掌握學(xué)術(shù)前沿動(dòng)態(tài)，對(duì)相關(guān)理論著作要很好的把握，提高理論水平及思想深度。根據(jù)開題報(bào)告和老師提出的意見對(duì)論文提綱進(jìn)行修改，確定大綱后認(rèn)真撰寫畢業(yè)論文。撰寫論文結(jié)束后要根據(jù)老師的修改意見，認(rèn)真反復(fù)的修改論文，并按照要求參加畢業(yè)論文的答辯，嚴(yán)格按照論文進(jìn)度安排進(jìn)行論文的寫作。論文的格式、字?jǐn)?shù)等撰寫方面的要求參照中國(guó)地質(zhì)大學(xué)長(zhǎng)城學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）撰寫規(guī)范。畢業(yè)論文主要參考資料：1 彭立民.我國(guó)上市公司籌資問題分析初探J.中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì). 2012(06):15-17

3、2 甄月萍.基于中小企業(yè)籌資問題及完善對(duì)策的研究J.金融視角. 2015(03):31-323 劉紅艷.中小企業(yè)籌資問題探討J. 資本運(yùn)營(yíng). 2013(14):19-214 胡婷婷.中小企業(yè)商業(yè)信用籌資方式運(yùn)用問題探討J. 經(jīng)濟(jì). 2016 (12)：34-365 甄月萍.基于中小企業(yè)籌資問題及完善對(duì)策的研究J. 中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì). 2015(03):7-126 高超.我國(guó)中小企業(yè)融資問題研究J. 時(shí)代金融. 2015 (18):23-277 盧美.中小企業(yè)籌資問題研究J. 合作經(jīng)濟(jì)與科技. 2015(04):75-778 梁琦璇,孫思文.中小企業(yè)籌資問

4、題及對(duì)策探討J. 經(jīng)濟(jì) 2016(12):42-469 張弛,劉冰.中小企業(yè)籌資中有關(guān)問題研究J. 商情. 2013 (19):87-8910 解靜.中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)成因與控制J. 工程經(jīng)濟(jì). 2015(02):25-2711 路歡歡.中小企業(yè)籌資管理中存在的問題及對(duì)策探討J. 現(xiàn)代營(yíng)銷(下旬刊). 2015(02):21-2312 劉延偉.中小企業(yè)籌資問題研究J. 中外企業(yè)家. 2013(09):135-13713 Zainuddin Zainuddin. The Effect of Cooperative In

5、tegrated Reading and Composition Technique on Students Reading Descriptive Text AchievementJ. English Language Teaching, 2015, 8(5).畢業(yè)論文應(yīng)完成的主要工作：1 利用中國(guó)知網(wǎng)、維普、萬方等數(shù)據(jù)庫完成與畢業(yè)論文相關(guān)內(nèi)容的論文的檢索；利用圖書館的圖書資源查閱相關(guān)的理論內(nèi)容；充分的利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行資料的檢索收集。2 與實(shí)習(xí)相關(guān)的選題要注意在實(shí)習(xí)過程中觀察收集相關(guān)的數(shù)據(jù)；要做實(shí)證方面的論文要多方面搜集相關(guān)的地區(qū)及國(guó)家發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。3 認(rèn)真撰寫開題報(bào)告，并對(duì)開題報(bào)

6、告中指導(dǎo)教師所提出的意見進(jìn)行修改。4 認(rèn)真撰寫論文，并根據(jù)指導(dǎo)教師的意見進(jìn)行修改。5 論文定稿之后，按照要求進(jìn)行畢業(yè)論文的答辯。畢業(yè)論文進(jìn)度安排：序號(hào)畢業(yè)論文各階段內(nèi)容時(shí)間安排備注1確定畢業(yè)論文的選題，收集資料，整理資料，完成論文的任務(wù)書2016-10-15至2016-10-312編寫論文提綱，撰寫開題報(bào)告，進(jìn)行開題。2016-11-1至2016-11-203實(shí)習(xí)期間進(jìn)行一步查找資料，作社會(huì)調(diào)查。2016-11-21至2016-11-304撰寫論文，完成第一稿，并交指導(dǎo)教師2016-12-1至2017-1-155指導(dǎo)教師閱改論文。2017-1-16至2017-1-316修改論文，完成第2稿，并

7、交指導(dǎo)教師。2017-2-1至2017-2-297指導(dǎo)教師閱改論文，完成中期檢查表。2017-3-1至2017-3-158修改論文，完成第3稿，并交指導(dǎo)教師。2017-3-16至2017-4-109指導(dǎo)教師閱改論文，并返還學(xué)生，修改后立即交指導(dǎo)教師。2017-4-11至2017-4-3010專家評(píng)閱。2017-5-1至2017-5-1011畢業(yè)論文答辯。2017-5-11至2017-5-2412評(píng)定學(xué)生最終論文成績(jī)，評(píng)出院內(nèi)優(yōu)秀論文。2017-5-25至2017-5-31課題信息：課題性質(zhì)： 設(shè)計(jì) 論文 課題來源： 教學(xué) 科研 生產(chǎn) 其它發(fā)出任務(wù)書日期： 指導(dǎo)教師簽名： 年 月 日教研室意見：

8、 教研室主任簽名： 年 月 日 學(xué)生簽名：畢業(yè)論文題目中小企業(yè)籌資問題研究以A公司為例開題報(bào)告（闡述課題的目的、意義、研究現(xiàn)狀、研究?jī)?nèi)容、研究方案、進(jìn)度安排、預(yù)期結(jié)果、參考文獻(xiàn)等）一、論文研究的目的、意義 1、研究目的：企業(yè)籌資方式包括股權(quán)籌資、債券籌資、借款籌資、商業(yè)信用、國(guó)家投資、補(bǔ)償貿(mào)易、租賃籌資、聯(lián)營(yíng)籌資等?；I資方式的選擇直接影響到企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式以及重大經(jīng)營(yíng)決策的選擇。因此適當(dāng)?shù)幕I資方式能夠優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而達(dá)到理想的生產(chǎn)環(huán)境。 2、研究意義：（1）理論意義：通過對(duì)某企業(yè)籌資方式的調(diào)查研究，綜合分析其籌資方式及帶來的影響，從而得出企

9、業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，并判斷其合理性。根據(jù)所得出的分析結(jié)果，提出企業(yè)在籌資方式選擇上的問題，結(jié)合有關(guān)理論知識(shí)綜合中小企業(yè)的自身優(yōu)勢(shì)，給出建議和可行性措施，降低籌資方式給企業(yè)帶來的不利影響，使企業(yè)能夠在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的洪流中立于不敗之地。（2）現(xiàn)實(shí)意義：隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展，籌資活動(dòng)越來越體現(xiàn)其重要性。當(dāng)前，資金短缺是中小企業(yè)普遍面臨的問題，中小企業(yè)能否健康良性地發(fā)展，籌資將是一個(gè)非常重要的決定性因素。很多中小企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中籌資問題沒有很好的解決，影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，從而導(dǎo)致企業(yè)走向失敗。因此籌資的根本目的是通過資金的合理籌集和使用而獲取一定的收益，中小型企業(yè)要根據(jù)

10、企業(yè)自身的情況選擇適合的籌資方式，來降低籌資成本，并取得企業(yè)利潤(rùn)最大化。本文正是在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景下，對(duì)A公司的籌資現(xiàn)狀及其存在的問題進(jìn)行分析與探討，并結(jié)合國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)籌資的特點(diǎn)和方式提出改進(jìn)措施，對(duì)于中小企業(yè)籌資具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。二、研究現(xiàn)狀 1、國(guó)外研究現(xiàn)狀：如今資本結(jié)構(gòu)方式是選擇籌資方式的重要依據(jù)，對(duì)此國(guó)外學(xué)者進(jìn)行了長(zhǎng)期的探索和研究，并提出了自己的觀點(diǎn)：現(xiàn)代公司資本結(jié)構(gòu)理論的重要邏輯起點(diǎn)是Modigliani and Miller，也即MM定理的最初形式,它指出：如果不存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)體可以在無風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)上以市場(chǎng)利率借貸、不存在稅收、不存在交易成本、那么公司的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，不

11、存在可以使得公司價(jià)值最大化的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。愛莫瑞，分尼特和斯托提出了代理成本理論，他們認(rèn)根據(jù)代理成本理論，債務(wù)資本適度的資本結(jié)構(gòu)會(huì)增加股東的價(jià)值。此外，還有其他的一些研究學(xué)者提出了不同的資本結(jié)構(gòu)理論的觀點(diǎn)，縱觀這些理論的內(nèi)容，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，我們都可以看出，任何一種理論的提出都有具體的實(shí)例來證明其意義。國(guó)外關(guān)于這個(gè)方面的研究水平已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國(guó)，中國(guó)可以借鑒其成功之道，結(jié)合自身的實(shí)際來進(jìn)行具體的實(shí)踐。以找到適合自己的籌資方式。 2、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀：關(guān)于企業(yè)籌資方式的研究，中國(guó)學(xué)者在具體的應(yīng)用方面有著自己的研究成果：馬佐福在銀行借款籌資方式下的資金成本分析中提出在銀行借款籌資方式下，信用條件和

12、還本付息方式的不同，形成籌資成本也不同。企業(yè)應(yīng)選擇滿足其資金需求和資金成本最低的銀行借款方式，保持合理資金結(jié)構(gòu)，降低籌資成本，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。喬炳亞在當(dāng)前我國(guó)企業(yè)在債券問題的研究中具體指出了我國(guó)目前債券籌資的現(xiàn)狀，并針對(duì)出現(xiàn)的問題提出了措施，即：理順我國(guó)債券發(fā)行的管理體制、擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行的規(guī)模和種類、培養(yǎng)企業(yè)債券的二級(jí)流通市場(chǎng)、建立規(guī)范的信用制度和完善企業(yè)債券的信用體系等。）馬捷玲在上市公司籌資偏好分析中指出：目前，我國(guó)上市企業(yè)的籌資方式偏好股權(quán)籌資，并且指出了其原因并分為三類：籌資方式自身原因、上市公司內(nèi)部原因以及外部市場(chǎng)的原因。此外還有其他籌資方式的研究有很多，結(jié)合已經(jīng)出現(xiàn)的籌資方式，研究

13、它們的目的在于更加優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)的資金供應(yīng)源源不斷，從而能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。3、 研究?jī)?nèi)容1前言2理論概述 2.1中小企業(yè)的界定 2.1.1我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定 2.2企業(yè)籌資的基本概念 2.2.1 企業(yè)籌資的方式 2.2.1 企業(yè)籌資的原則3 A公司籌資現(xiàn)狀 3.1A公司的簡(jiǎn)介 3.2 A公司的籌資現(xiàn)狀4 A公司籌資過程中存在的問題 4.1忽略籌資成本最小化 4.2忽略籌資風(fēng)險(xiǎn) 4.3未選對(duì)籌資時(shí)機(jī)5 解決中小企業(yè)籌資問題的對(duì)策 5.1重視籌資成本最小化 5.2加強(qiáng)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 5.3正確選擇籌資時(shí)機(jī) 7結(jié)論四、研究方案1、利用中國(guó)知網(wǎng)、維普、萬方等數(shù)據(jù)庫完成與畢業(yè)論文相關(guān)內(nèi)

14、容的論文的檢索；利用圖書館的圖書資源查閱相關(guān)的理論內(nèi)容；充分的利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行資料的檢索收集。2、文獻(xiàn)資料法：通過查閱大量文獻(xiàn)，掌握國(guó)內(nèi)外學(xué)者的觀點(diǎn)和方法，運(yùn)用總結(jié)出的觀點(diǎn)與方法，進(jìn)行實(shí)證分析與應(yīng)用。3、調(diào)查研究法：通過在企業(yè)的實(shí)習(xí)調(diào)查研究，了解中小企業(yè)籌資的問題。五、進(jìn)度安排1、確定畢業(yè)論文的選題，收集資料，整理資料，完成論文的任務(wù)書。2016-10-15至2016-10-312、編寫論文提綱，撰寫開題報(bào)告，進(jìn)行開題。2016-11-1至2016-11-203、實(shí)習(xí)期間進(jìn)行一步查找資料，作社會(huì)調(diào)查。2016-11-21至2016-11-304、撰寫論文，完成第一稿，并交指導(dǎo)教師。2016-12

15、-1至2017-1-155、指導(dǎo)教師閱改論文。2017-1-16至2017-1-316、修改論文，完成第2稿，并交指導(dǎo)教師。2017-2-1至2017-2-297、指導(dǎo)教師閱改論文。2017-3-1至2017-3-158、修改論文，完成第3稿，并交指導(dǎo)教師。2017-3-16至2017-4-109、指導(dǎo)教師閱改論文，并返還學(xué)生，修改后立即交指導(dǎo)教師。2017-4-11至2017-4-3010、專家評(píng)閱。2017-5-1至2017-5-1011、畢業(yè)論文答辯。2017-5-11至2017-5-2412、評(píng)定學(xué)生最終論文成績(jī)，評(píng)出院內(nèi)優(yōu)秀論文。2017-5-25至2017-5-31六、預(yù)期結(jié)果通過

16、撰寫論文，讓我對(duì)企業(yè)籌資問題有了更對(duì)的了解和認(rèn)識(shí)，不同的籌資方法會(huì)帶給企業(yè)不同的結(jié)果。結(jié)合已經(jīng)學(xué)習(xí)的籌資方式，研究它們的目的在于更加優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)的資金供應(yīng)源源不斷，從而能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。7、 參考文獻(xiàn)1 彭立民.我國(guó)上市公司籌資問題分析初探J. 中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì). 2012(06):15-17.2 甄月萍.基于中小企業(yè)籌資問題及完善對(duì)策的研究J. 金融視角. 2015(03):31-32.3 劉紅艷.中小企業(yè)籌資問題探討J. 資本運(yùn)營(yíng). 2013(14):19-21.4 胡婷婷.中小企業(yè)商業(yè)信用籌資方式運(yùn)用問題探討J. 經(jīng)濟(jì). 2016 (12):34-36

17、.5 甄月萍.基于中小企業(yè)籌資問題及完善對(duì)策的研究J. 中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì). 2015(03):7-12.6 高超.我國(guó)中小企業(yè)融資問題研究J. 時(shí)代金融. 2015 (18):23-27.7 盧美.中小企業(yè)籌資問題研究J. 合作經(jīng)濟(jì)與科技. 2015(04):75-77.8 梁琦璇,孫思文.中小企業(yè)籌資問題及對(duì)策探討J. 經(jīng)濟(jì) 2016(12):42-46.9 張弛,劉冰.中小企業(yè)籌資中有關(guān)問題研究J. 商情. 2013 (19):87-89.10 解靜.中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)成因與控制J. 工程經(jīng)濟(jì). 2015(02):25-2

18、7.11 路歡歡.中小企業(yè)籌資管理中存在的問題及對(duì)策探討J. 現(xiàn)代營(yíng)銷(下旬刊). 2015(02):21-23.12 劉延偉.中小企業(yè)籌資問題研究J. 中外企業(yè)家. 2013(09):135-137.13 Zainuddin Zainuddin. The Effect of Cooperative Integrated Reading and Composition Technique on Students Reading Descriptive Text AchievementJ. English Language Teachi

19、ng, 2015, 8(5).指導(dǎo)教師意見：指導(dǎo)教師簽名： 年 月 日教研室意見：審查結(jié)果： 同 意 不 同 意教研室主任簽名： 年 月 日羅斯(Ross)在貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)刊上提出了公司資本結(jié)構(gòu)的理論觀點(diǎn)。主要強(qiáng)調(diào)資金是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)決定性因素，是企業(yè)的血液，資金的數(shù)量、結(jié)構(gòu)等狀況直接制約著各類企業(yè)的運(yùn)行和能否可持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)規(guī)模較小，難以獲得銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的支持是世界各國(guó)中小企業(yè)發(fā)展過程中普遍面臨的問題。許朗、徐翔非信息不對(duì)稱說研究認(rèn)為:中小企業(yè)籌資難的主要原因是企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱。借款企業(yè)清楚地知道自己的資產(chǎn)負(fù)債情況、盈利能力和違約風(fēng)險(xiǎn)大小等，而商業(yè)銀行不知道借款者的具體財(cái)務(wù)

20、狀況和借款風(fēng)險(xiǎn)等狀況，也不能參與企業(yè)的日常管理，進(jìn)而導(dǎo)致隱含與企業(yè)間的信息不對(duì)稱。基于這個(gè)原因銀行不得不采取信貸配給政策來防止“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題的發(fā)生，這樣，在現(xiàn)階段金融體系比較集中的情況下，中小企業(yè)的融資就會(huì)特別困難。梁文玲成分論研究認(rèn)為:中小企業(yè)籌資難的一個(gè)重要原因便是“姓資”還是“姓社”盡管對(duì)此問題的討論已經(jīng)毫無意義，但在銀行信貸活動(dòng)中，“成份論”的陰影仍然揮之不去。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在選擇放款對(duì)象時(shí)依然將國(guó)有企業(yè)放在首位，中小企業(yè)即使效益和信譽(yù)良好也很難獲得金融機(jī)構(gòu)的青睞。馬佐福在銀行借款籌資方式下的資金成本分析中提出在銀行借款籌資方式下，信用條件和還本付息方式的不同，形成籌資成

21、本也不同的觀點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)選擇滿足其資金需求和資金成本最低的銀行借款方式，保持合理資金結(jié)構(gòu)，降低籌資成本，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此必須理性應(yīng)對(duì)企業(yè)籌資，尋求加快中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體質(zhì)中長(zhǎng)遠(yuǎn)快速穩(wěn)步發(fā)展。喬炳亞,在當(dāng)前我國(guó)企業(yè)在債券問題的研究中具體指出了我國(guó)目前債券籌資的現(xiàn)狀，并針對(duì)出現(xiàn)的問題提出了措施，即：理順我國(guó)債券發(fā)行的管理體制、擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行的規(guī)模和種類、培養(yǎng)企業(yè)債券的二級(jí)流通市場(chǎng)、建立規(guī)范的信用制度和完善企業(yè)債券的信用體系等。馬捷玲,在上市公司籌資偏好分析中提出，目前我國(guó)上市企業(yè)的籌資方式偏好股權(quán)籌資的觀點(diǎn)。并且指出了其原因并分為三類：籌資方式自身原因、上市公司內(nèi)部原因以及外部市場(chǎng)的原因。此外

22、還有其他籌資方式的研究有很多，結(jié)合已經(jīng)出現(xiàn)的籌資方式，研究它們的目的在于更加優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)的資金供應(yīng)源源不斷，從而能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。陳乃醒,在中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)中提出，中小企業(yè)發(fā)展受資金影響巨大的觀點(diǎn)。觀點(diǎn)中明確強(qiáng)調(diào)“中小企業(yè)融資難的根本原因是金融市場(chǎng)不健全，企業(yè)融資渠道單一，主要是通過銀行間接融資。另外銀行結(jié)構(gòu)不合理，缺少民營(yíng)中小銀行也是中小企業(yè)融資難的一個(gè)原因”。 為此，探討理性籌資和企業(yè)籌資的現(xiàn)狀、問題、面臨的挑戰(zhàn)及其發(fā)展前景，是有意義的。羅正英和段佳國(guó)提出，要實(shí)現(xiàn)優(yōu)化中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的目標(biāo)就要理順政企關(guān)系，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)，轉(zhuǎn)換政府職能。王桂堂政府參與論研究認(rèn)為:可

23、以通過完善信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)解決企業(yè)籌資困境，在構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系過程中，政府是資金的主要來源，政府的參與更是構(gòu)建的關(guān)鍵，政府必須發(fā)揮其核心、主導(dǎo)及不可替代的作用。綜上所述，我認(rèn)為企業(yè)籌資方式是很多的，有內(nèi)有外。企業(yè)應(yīng)該從實(shí)際出發(fā)，依照各自所處的籌資環(huán)境，企業(yè)自身的性質(zhì)，企業(yè)自身特點(diǎn)及國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體目標(biāo)來決策，充分利用有利的籌資條件，綜合考慮籌資成本，籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資結(jié)構(gòu)等因素，選擇適合企業(yè)的籌資方式。本文重在分析中小企業(yè)籌資中存在的問題，提出一些相應(yīng)的參考措施；以A公司為例具體分析中小企業(yè)在現(xiàn)實(shí)中存在的問題，提出相應(yīng)的建議，促進(jìn)A公司的發(fā)展。中小企業(yè)籌資問題研究以A公司為例摘 要在現(xiàn)在社會(huì)

24、主義經(jīng)濟(jì)急速發(fā)展的時(shí)候，每個(gè)公司獲取資金的方法呈現(xiàn)目的明確而且選擇眾多，現(xiàn)代中小規(guī)模的企業(yè),它們得到資金的方式也變得各種各樣；企業(yè)使用不同的募集資金的方式，也就會(huì)帶來的籌資效果也有很大地差別，這就使不同的獲取資金的方式本身的好處也多種多樣的，所以公司在決定籌資策劃時(shí)，就必須要以公司它本身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地現(xiàn)狀為地基,并判斷出最恰當(dāng)?shù)霓k法做出最好的決定，從而使獲取資金的利用率逐步提高；除了上面所說的,我們同樣要為公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)和成本做好預(yù)測(cè)工作。首先，本文介紹了企業(yè)籌資的含義和A企業(yè)的籌資現(xiàn)狀。其次，介紹了A企業(yè)在籌資過程中存在諸如忽略籌資成本最小化和籌資風(fēng)險(xiǎn)，籌資盲目未選擇正確籌資時(shí)機(jī)等問題。最后，通

25、過財(cái)務(wù)管理以及會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)知識(shí)結(jié)合A企業(yè)論述企業(yè)籌資，不同籌資方式，以及一系列的影響因素，運(yùn)用所學(xué)的理論原理，通過對(duì)A企業(yè)籌資現(xiàn)狀，運(yùn)用書本所學(xué)的知識(shí)理論分析，充分解說A企業(yè)應(yīng)該如何選擇適應(yīng)的籌資方式。關(guān)鍵詞：籌資； 籌資成本； 籌資風(fēng)險(xiǎn)ABSTRACTWith the deepening of economic institution reformation, the financing methods employed by enterprises are diversified and specialized. The characteristics of their financing

26、are also different. And the different choices cause different evaluation. For there exist differences among different financing methods, the enterprises should make reasonable financing choice according to the need of their production and marketing. Thus the investment ratio can be enhanced and the

27、investment risk can be lowered. First, this paper introduces the definition of enterprise financing and the financing situation of Qinniu Diary. Second, this paper illustrates a series of problems exist in the financing process of Qinniu Diary, such as the neglection of financing cost minimization a

28、nd financing risk, the missing of the perfect financing time in the course of financing. Third, on the basis of the situation of Qinniu Diary and through the combination of the knowledge of financial management and accountancy, this paper puts emphasis on the discussion of different financing method

29、s and a series of influential factors. According to the learned theories, the enterprise situation is also analyzed. Through theoretical analysis, an illustration of how enterprises can choose their suitable financing method is given.Key words: Rational financing; Financing cost; Financing risk目 錄1前

30、言12理論概述12.1中小企業(yè)的界定1 2.1.1國(guó)際對(duì)中小企業(yè)的界定1 2.1.2我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定22.2籌資的基本概念3 2.2.1籌資的方式3 2.2.2籌資的原則33A公司籌資現(xiàn)狀43.1 A企業(yè)簡(jiǎn)介43.2 A公司的籌資現(xiàn)狀54 A企業(yè)籌資過程中存在的問題64.1忽略籌資成本最小化64.2忽略籌資風(fēng)險(xiǎn)64.3未選對(duì)籌資時(shí)機(jī)65解決企業(yè)籌資問題的對(duì)策75.1重視籌資成本最小化75.2加強(qiáng)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)75.3正確選擇籌資時(shí)機(jī)86 結(jié)論8參考文獻(xiàn)10致 謝11中國(guó)地質(zhì)大學(xué)長(zhǎng)城學(xué)院2017屆畢業(yè)論文1前言在改革開放的影響下，中小企業(yè)的發(fā)展空間變得越來越大，他們是我國(guó)GDP增長(zhǎng)的主要組

31、成部分。最近幾年，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展速度有所降低,造成中小企業(yè)發(fā)展速度下降的原因有很多；國(guó)家有出臺(tái)很多優(yōu)惠政策來支持中小企業(yè)的發(fā)展,中小企業(yè)在月來越多的地方給國(guó)家?guī)砗锰?做出了積極的貢獻(xiàn)。這一類型的企業(yè)數(shù)量上呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，給了當(dāng)今社會(huì)一半得就業(yè)機(jī)會(huì)，在之前的基礎(chǔ)上他們也成為了現(xiàn)在深灰主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可缺少的一部份。在前兩年的調(diào)查中，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量超過了四千多萬家，是全國(guó)企業(yè)數(shù)量總額的百分之九十八。A企業(yè)的注冊(cè)時(shí)間為二零零一年，注冊(cè)資金1000萬元，從2001年成立至今，企業(yè)經(jīng)過六次注冊(cè)資本變更，截至到2016年8月實(shí)收資本人民幣17,800.0016萬元。這么些的數(shù)據(jù)都表示，他們已經(jīng)變

32、成我國(guó)社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增加的中流砥柱。目前這些中小類型公司這么快的進(jìn)步速度，根據(jù)前面說到的內(nèi)容，這類公司將會(huì)對(duì)活動(dòng)資金的需求提出了很多新的要求，同時(shí)對(duì)這些類型公司籌資帶來很多問題，浙江帶來并約束了很多中小企業(yè)的發(fā)展，公司的資金緊張仍然作為除大型企業(yè)以外的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中最為關(guān)鍵、最困擾的問題。關(guān)于上面我們所說到的跟這種類型有關(guān)的企業(yè)籌資的問題，我的這篇論文就從A公司籌資問題中所出現(xiàn)的問題進(jìn)行較為深刻的探討研究；我這次便是簡(jiǎn)單的介紹A公司的基本情況，然后就是從A公司的近幾年所用的籌資方法入手，接著就先看近幾年A公司中所出現(xiàn)的問題；尤其是在當(dāng)今的社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下，找出問題產(chǎn)生的根源,究其根本并想辦法把它解

33、決掉。2理論概述2.1中小企業(yè)的界定中小企業(yè)(SmallandMediumEnterprises)，又稱中小形企業(yè)或中小企，中小企業(yè)郵可以分成微型、中型、小型、等類型；這些大小類型劃分的具體規(guī)格有員工數(shù)量、經(jīng)營(yíng)收入、總資產(chǎn)等規(guī)格。在所處行業(yè)中中小企業(yè)在員工人數(shù)、資產(chǎn)多少與經(jīng)營(yíng)大小上都是較小個(gè)體。這種企業(yè)相對(duì)來說的出資人員數(shù)量較少，而且一般不回雇傭太多人數(shù)與每年的銷售收入額一般都很穩(wěn)定的維持在一個(gè)比較平穩(wěn)的水平；在實(shí)際中都是由實(shí)際控制人直接作決定，省去了很多外面世界的干設(shè)。2.1.1國(guó)際上對(duì)中小企業(yè)的界定我們大家通常所說中小規(guī)模公司的概念,在全球這個(gè)大的舞臺(tái)上對(duì)這種企業(yè)有明確的范圍:首先第一就要

34、說道我們最為重要的出資份額；在這呢就是我們這些公司請(qǐng)的員工的數(shù)量；結(jié)下來我們就不得不說道這個(gè)企業(yè)存在的目的那就是為了掙錢，這個(gè)就只能從我們公司的年度經(jīng)營(yíng)額來表達(dá)拉。目前我們的國(guó)際大舞臺(tái)堆中小企業(yè)的要求并沒有作出統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。就現(xiàn)在的情況來說每個(gè)國(guó)家對(duì)于這種企業(yè)有著不同的規(guī)定。圖2-1國(guó)際對(duì)中小企業(yè)界定國(guó)家中小企業(yè)界定的標(biāo)準(zhǔn)美國(guó)員工人數(shù)500人日本服務(wù)業(yè)：雇員100人，資本5000萬制造業(yè)：人員300人，資本3億零售業(yè)：雇員50人，資本5000萬批發(fā)業(yè)：人員100人，資本1億歐盟人數(shù)250人，產(chǎn)值4000萬，資產(chǎn)負(fù)債總額2800萬，雇員50人、年產(chǎn)值700萬。資產(chǎn)負(fù)債總額500萬是公司的實(shí)際控制人

35、臺(tái)灣省服務(wù)業(yè)：雇員50人，營(yíng)業(yè)額1億萬礦業(yè)：雇員200人，資本額8000萬制造業(yè)：資本額8000萬，雇員200人。2.1.2我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定我國(guó)之前對(duì)這類企業(yè)并沒有明確的區(qū)分，在二十世紀(jì)以來才進(jìn)行了明確的劃分；這就必須說道在2011年由統(tǒng)計(jì)局，由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局為主其他行政部門機(jī)構(gòu)輔助進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)及并發(fā)了中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)(工信部聯(lián)企業(yè)2011300號(hào))，根據(jù)上述的活動(dòng)我們也了解到現(xiàn)在這種企業(yè)的數(shù)量，指做出統(tǒng)計(jì)上大中小型企業(yè)劃分辦法。上述所說的管理辦法適合的職業(yè)有:電力、熱力、農(nóng)、林、牧、魚業(yè)，儲(chǔ)存和郵遞業(yè)，吃住行服務(wù)業(yè)，礦山開采業(yè)，創(chuàng)造，施工服務(wù)等15個(gè)大大小小各不相同得行業(yè)類別其中也包括一些社會(huì)

36、工作行業(yè)大類。具體劃分標(biāo)準(zhǔn)見下圖2-2。圖2-2我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定行業(yè)指標(biāo)中型小型農(nóng)、林、牧收入500-2000萬元500萬元工業(yè)從業(yè)人員300-1000人300人營(yíng)業(yè)收入2000-40000萬元2000萬元建筑業(yè)營(yíng)業(yè)收入6000-80000萬元6000萬元資產(chǎn)總額5000-80000萬元5000萬元批發(fā)業(yè)員工30-200人30人營(yíng)業(yè)收入5000-40000萬元5000萬元零售企業(yè)從業(yè)人員50-300人300人營(yíng)業(yè)收入500-20000萬元500萬元交通運(yùn)輸業(yè)從業(yè)人員300-1000人300人營(yíng)業(yè)收入3000-30000萬元3000萬元倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)從業(yè)人員100-200人100人營(yíng)業(yè)收入1000-

37、30000萬元1000萬元郵政業(yè)從業(yè)人員300-1000人300人營(yíng)業(yè)收入2000-30000萬元2000萬元信息傳輸業(yè)從業(yè)人員100-2000人100人營(yíng)業(yè)收入1000-10000萬元1000萬元房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)收入1000-200000萬元1000萬元資產(chǎn)總額5000-10000萬元5000萬元物業(yè)管理從業(yè)人員300-1000人300人營(yíng)業(yè)收入1000-50000萬元1000萬元商務(wù)服務(wù)業(yè)員工200-300人200人營(yíng)業(yè)收入8000-12000萬元8000萬元住宿和餐飲企業(yè)從業(yè)人員100-300人100人營(yíng)業(yè)收入2000-10000萬元2000萬元2.2籌資的基本概念企業(yè)籌資，就是企業(yè)本

38、身籌集資金，從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和金融市場(chǎng)，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資本的活動(dòng)。其目的是為了企業(yè)自身的生存和發(fā)展。籌資是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的先決條件。企業(yè)對(duì)各種渠道來源的資金，可以采用不同的方式加以籌集。2.2.1籌資的方式在我的整個(gè)學(xué)習(xí)過程中我從書本上所學(xué)習(xí)到的知識(shí)就是每個(gè)公司取得流動(dòng)現(xiàn)金選用補(bǔ)同的渠道，既然是不同取得方式它所帶來的結(jié)果也就會(huì)有所不同。我們每個(gè)公司它的資金渠道有很多種,不同渠道資金所呈現(xiàn)的效果也大不相同。我國(guó)企業(yè)籌資辦法多種多樣,最常見的以下幾種：籌集現(xiàn)金的使用時(shí)間的長(zhǎng)短，照上面所說就能分為短時(shí)間籌資和長(zhǎng)時(shí)間籌資；這第二種方法我們就的

39、從資金的根源說起，這就又能分成負(fù)債類型籌資和權(quán)益類型籌資；其次就是我們從誰那里拿到的資金，如果從公司的股東那里拿到資金則可以叫做業(yè)內(nèi)部股東出資，如果我們從公司以外的人那里卻得資金則叫為外部股東出資；最后就是我們要觀察企業(yè)是否經(jīng)過一些中間機(jī)構(gòu)，又可以分為直接籌資或者叫做間接籌資。我的論文從A企業(yè)地生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)著手，全面的解讀A公司的籌資現(xiàn)狀。根據(jù)這個(gè)公司獲取資金的一些方法和手段，將該公司所有收集到的資金按照我們上面一段所說的方式判斷他屬于哪一種籌資方式，通過判斷得出我們可以將這個(gè)公司的實(shí)際情況分為負(fù)債籌資股東籌資，在這就是前者的負(fù)債籌資又能從流動(dòng)資金的使用期限可能打不相同，這點(diǎn)要求又可以把它具體

40、的分為長(zhǎng)期或者短期。公司如果要用發(fā)行股票阿、發(fā)行債券、吸引投資、留存收益手段募集到的資金，可以說是權(quán)益性籌資。企業(yè)如果使用這種方法取得的資金，好處是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較小，一般情況下不用返還本金，缺點(diǎn)就是要給投資者很高的資金成本。負(fù)債籌資通俗的說就是從外部介入資金，具體的方法就要看每個(gè)公司的決策,這就會(huì)用到我們上面所說的集中辦法第一就是通過一些中介機(jī)構(gòu)來借錢或者面向市場(chǎng)發(fā)行一定數(shù)量和面值的公司債券,另外就是和一些融資租賃公司合作得到資金。一個(gè)公司如果使用上面所說的第一種方法取得資金，這個(gè)辦法已辦都是有一定的時(shí)間限制的,在規(guī)定的時(shí)間里我們要?dú)w還中間等銀行機(jī)構(gòu)一定的本金和與本金向匹配的利息，這樣的選擇又得

41、時(shí)候會(huì)給企業(yè)帶來一定的負(fù)擔(dān)，但是這個(gè)負(fù)擔(dān)一定要控制在我們能夠承受的范圍內(nèi)。2.2.2籌資的原則中小企業(yè)在未來如何才能得到更好的發(fā)展?這是個(gè)非常嚴(yán)肅的問題;目前在我國(guó)這一類型企業(yè)占大多數(shù),只有他們得到好的發(fā)展才能帶動(dòng)我們的社會(huì)向前邁步；這就要求我們這類的企業(yè)擁有足夠的資金。企業(yè)必須持有與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相匹配的活動(dòng)現(xiàn)金，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)才能夠正常的延續(xù)下去?；I資資金的方式有很多，詳細(xì)的籌資原則如下：第一是最低需求；企業(yè)通過籌資取得活動(dòng)資金，來支撐未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的要求。企業(yè)募集資金的最高要求，是在企業(yè)以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)行的前提下對(duì)資金的要求；它的最低需要的數(shù)量首先要考慮建立在，高回報(bào)，更加能最快

42、收回投資的項(xiàng)目基礎(chǔ)上的資金需求；第二我們就要考慮，企業(yè)持有資金的利用率問題。在取得資金的數(shù)量多少的問題上，每個(gè)公司都要控制好這個(gè)量的問題，取得的現(xiàn)金要比實(shí)際需要量高。第二是優(yōu)化投資條件；企業(yè)籌集資金說白了；就是讓資金持有者到企業(yè)進(jìn)行投資。如何吸引投資人的目光，這就要求企業(yè)自身有良好的基礎(chǔ)。每個(gè)資金的擁有者投資最后的要求，都是讓自己所付出資金能夠更快并且得到更多的回報(bào)；這就要求企業(yè)具備良好的投資條件，才有可能得到外來的投資。第三是費(fèi)用最低；企業(yè)從籌資方式的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行全面的比較，從中選出費(fèi)用率最低的籌資方案，其次我們除了要關(guān)注籌資反感的費(fèi)用率水平，同時(shí)也要對(duì)預(yù)期收益率進(jìn)行全方位的估算，從重多的籌資方

43、案中選出能夠獲益的方法。第四是配套資源保障；一個(gè)公司如果它的活動(dòng)資金的增加，往往會(huì)給公司的硬性條件提出更高的要求，如果公司不能提供相適應(yīng)的條件，獲取的資金就無法發(fā)揮作用。所以，企業(yè)籌集資金的同時(shí)，要落實(shí)需要的物資，把相關(guān)技術(shù)問題解決好，生產(chǎn)場(chǎng)所要找到適合的，市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研，銷售渠道也要找到正確的，只有這樣籌集資金作用才能被更好的發(fā)揮，使得企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益得到最大化、最理想。3A公司籌資現(xiàn)狀3.1 A企業(yè)簡(jiǎn)介A企業(yè)位于北京市北京市石景山區(qū)魯谷路附近，公司的經(jīng)營(yíng)范圍為施工承包、工程勘探和設(shè)計(jì)、技術(shù)開發(fā)與推廣、專業(yè)技術(shù)服務(wù)、專業(yè)承包、供暖業(yè)務(wù)、管理資產(chǎn)業(yè)務(wù)、資金的投資管理等。A公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)包括提供供暖

44、業(yè)務(wù)、鍋爐設(shè)備建筑安裝、鍋爐設(shè)備升級(jí)維修、鍋爐設(shè)備代理銷售等四大業(yè)務(wù)類型。與上述經(jīng)營(yíng)范圍向匹配的，就是A公司的收入來源主要分為四類，供暖、商品、安裝、設(shè)備升級(jí)維修等收入。其中供暖收入來源地主要為北方地區(qū)和西北地區(qū)。A企業(yè)的注冊(cè)時(shí)間為二零零一年，注冊(cè)資金1000萬元，從2001年成立至今，企業(yè)經(jīng)過六次注冊(cè)資本變更，截至到2016年8月實(shí)收資本人民幣17,800.0016萬元。A公司是沃國(guó)國(guó)內(nèi)最早將供暖與節(jié)能減排相結(jié)合的一個(gè)高新技術(shù)企業(yè)。公司以清潔能源及可再生能源作為供熱原料，在冬季為華北大部份地區(qū)提供供暖服務(wù)，在清潔能源利用、地?zé)崮荛_發(fā)、中水源綜合利用等方面處于領(lǐng)先的節(jié)能環(huán)保服務(wù)商，并積極拓展土

45、壤修復(fù)、固體危險(xiǎn)廢物處置等環(huán)保業(yè)務(wù)。A企業(yè)作為以供暖收入為主的企業(yè)，在當(dāng)今社會(huì)存在很大的挑戰(zhàn)，特別是近幾年國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)要求的提高，淘汰一部分傳統(tǒng)的以化石燃料為能源的供熱企業(yè)，A企業(yè)作為供熱企業(yè)中的環(huán)保企業(yè)在新的要求下站穩(wěn)了腳步。A企業(yè)的供暖的主要地區(qū)為華北地區(qū)和西北地區(qū)，華北地區(qū)中以北京、天津?yàn)橹?，A企業(yè)為北京和天津的多個(gè)小區(qū)進(jìn)行供暖服務(wù)；由于供暖服務(wù)受季節(jié)影響，企業(yè)的供暖收入集中于10月份到次年3月份。A企業(yè)的員工人數(shù)可達(dá)500人，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到234,171,826.49元。3.2 A公司的籌資現(xiàn)狀A(yù)企業(yè)自2001年成立以來到現(xiàn)在這16年的時(shí)間里，隨著時(shí)代的變化，供暖的方式也在不斷的變化；

46、A企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)展，企業(yè)資金籌集方式不斷變化，籌資方式多種多樣。在當(dāng)今社會(huì)大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境一直搖擺不定的背景下，每個(gè)公司的取得資金的模式也隨之產(chǎn)生新的局面；;企業(yè)的資金渠道變得越來越不同。隨著國(guó)家自2011年以來正式通過了新三版擴(kuò)容方案，這也是國(guó)務(wù)院通過新三版擴(kuò)容的推出，為廣大中小企業(yè)增加籌資渠道，緩解中小企業(yè)籌資困難的局面。A企業(yè)積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，并于2013年正式成為新三版掛牌企業(yè),在2012年期間A企業(yè)的籌資情況是處于相對(duì)單一的籌資方式，其主要的籌資方式為負(fù)債籌資，所籌集資金的來源主要為銀行等金融機(jī)構(gòu)。A公司在2013年成為新三版公司之后增加了其籌資方式，其中包括融資租賃和發(fā)行債券，在201

47、3年6月20日該公司曾發(fā)行面值為20,000,000.00元，期限為三年的債券。A公司業(yè)務(wù)本身的特殊性質(zhì)使得其公司的固定資產(chǎn)的比重較大，且不能直接通過購(gòu)買取得，企業(yè)在項(xiàng)目的初期只能通過自己建造固定資產(chǎn)，在整個(gè)建造過程中被稱為在建工程，企業(yè)在開始建造在建工程初期需要投入大量資金,在在建工程驗(yàn)收合格轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)之后，公司的管理者一般會(huì)做出一個(gè)決定來讓自己前期投入的資金收回；這就會(huì)讓一些融資租賃公司發(fā)揮作用，我們將建成的固定資產(chǎn)賣給租賃公司；通過向他們支付租金來保留該資產(chǎn)的使用權(quán)。自2014年以來A企業(yè)固定資產(chǎn)中增加了融資租入和售后回租的固定資產(chǎn)，通過企業(yè)近幾年固定資產(chǎn)的變化能夠詳細(xì)的看出。圖3-1

48、 A企業(yè)近幾年固定資產(chǎn)的數(shù)據(jù)：(單位:元)2013年2014年2015年2016年融資租賃固定資產(chǎn)21,204,391.8832,856,371.6566,772,456.93123,292,910.08其他固定資產(chǎn)52,876,904.5794,339,155.28125,617,011.33213,585,574.76固定資產(chǎn)合計(jì)74,081,296.45127,195,526.93192,389,468.26316,878,484.84從上表可以看出，公司融資租入的固定資產(chǎn)由2013年的兩千萬增加至2016年的一億兩千萬，增長(zhǎng)幅度達(dá)82%，這是的公司融資租入的固定資產(chǎn)占總固定資產(chǎn)比重達(dá)3

49、9%,由圖3-2可知,圖3-2A公司近幾年的其他主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：（單位：元）會(huì)計(jì)要素2013年2014年2015年2016年貨幣資金15,824,528.9819,248,910.81191,855,736.31177,613,952.79流動(dòng)資產(chǎn)73,639,781.2178,628,187.99113,488,228.07104,971,136.53資產(chǎn)合計(jì)240,490,384.33284,169,791.49466,420,976.66493,221,937.19流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)30.62%27.67%24.33%21.28%短期借款33,010,000.0045,000,000.008

50、,000,000.0030,000,000.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)75,498,195.9085,392,782.62129,987,337.11128,069,938.04非流動(dòng)負(fù)債70,590,497.66 91,689,369.50176,500,000.00200,406,301.06負(fù)債合計(jì)146,088,693.56177,082,152.12306,487,337.11328,476,239.10流動(dòng)負(fù)債/總負(fù)債51.68%48.22%42.41%38.99%流動(dòng)比率97.54%92.08%87.31%81.96%負(fù)債比例60.75%62.32%65.71%66.60%由上表可以看出A

51、公司的總資產(chǎn)由2013年的240,490,384.33增長(zhǎng)到2016年的793,221,937.19，總負(fù)債由2013年的146,088,693.56增加到2016年的328,476,239.10。但A公司的流動(dòng)比例由2013年的97.54%下降至2016年的81.96%，負(fù)債比例由2013年的60.75%上升至2016年的66.60%。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可知該企業(yè)的償債能力有所下降。4 A企業(yè)籌資過程中存在的問題4.1忽略籌資成本最小化A企業(yè)2013年籌資時(shí)忽略了籌資成本最小化，選擇融資租賃籌資來籌措資金。對(duì)于中小企業(yè)來說，企業(yè)籌資成本按照方法由大到小排序，依次為內(nèi)部籌資，外部融資租賃，外部股權(quán)。

52、對(duì)于這類企業(yè)，我們?nèi)〉觅Y金的成本最小得就是企業(yè)通過留存收益這個(gè)渠道來實(shí)現(xiàn)，如果選擇從外部得到資金這個(gè)辦法付出的資金就比較多；中小企業(yè)身處劣勢(shì)而且本身財(cái)務(wù)狀況基礎(chǔ)不好，前面的兩種辦法相比我們會(huì)更加傾向成本較小的籌資方式。租賃公司一般是出租人和承租人的中間機(jī)構(gòu)，中間人就要向承租人收取高額的費(fèi)用。企業(yè)盈利大打折扣，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本大大增加。A企業(yè)認(rèn)為租賃籌資甚至比股權(quán)融資更實(shí)惠不會(huì)損失公司股權(quán)，只要收益率變大，公司所付出的租金基本可以無視。企業(yè)的這種認(rèn)識(shí)到成本但忽視了成本最小化，將租賃籌資視為“免費(fèi)午餐”導(dǎo)致籌資者盲目租賃籌資。為A企業(yè)日后持續(xù)經(jīng)營(yíng)埋下隱患，因此企業(yè)選擇籌資方式必須結(jié)合自身的實(shí)際情況，選

53、擇成本最小收益最大的籌資方式。4.2忽略籌資風(fēng)險(xiǎn)A企業(yè)管理者忽視籌資風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為是在最大化企業(yè)的價(jià)值，而事實(shí)上由于管理者存在決策上認(rèn)識(shí)偏差使企業(yè)非理性籌資給企業(yè)帶來過大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，其帶來的結(jié)果可能導(dǎo)致企業(yè)倒閉破產(chǎn)。不同的籌資方式對(duì)應(yīng)的籌資風(fēng)險(xiǎn)不同的，錯(cuò)誤的籌資方式會(huì)引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，隨著中小企業(yè)數(shù)量的增加，中小企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，很多中小企業(yè)不根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，錯(cuò)誤的籌姿的選擇權(quán)，在處于嚴(yán)峻及混亂的爭(zhēng)斗越來越多的市場(chǎng)形勢(shì)下，他們的管理者認(rèn)為就會(huì)多了一份保障，也就有會(huì)多帶來一份利潤(rùn)的流入，很多企業(yè)的管理者認(rèn)為公司手里把握的東西越多，公司能夠走的也會(huì)變寬也會(huì)變多。就是在

54、這種錯(cuò)誤的思想下讓很多管理者作出錯(cuò)誤的決定，更容易產(chǎn)生忽略籌資風(fēng)險(xiǎn)盲目籌資的行為。4.3未選對(duì)籌資時(shí)機(jī)一個(gè)企業(yè)在什么時(shí)候進(jìn)行籌集資金，這個(gè)我們可能都不可能準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)到；這都要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來進(jìn)行分析，一個(gè)企業(yè)要學(xué)會(huì)利用自身的有利條件來為自己創(chuàng)造價(jià)值，努力為籌資營(yíng)造有利的籌資環(huán)境這樣會(huì)讓我們能夠更簡(jiǎn)單的得到資金。企業(yè)在對(duì)的時(shí)機(jī)籌資，才能使籌資成本最低，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)最小，籌資收益最大，這是企業(yè)籌資一開始就應(yīng)該研究的問題。A企業(yè)籌資時(shí)沒有全方位的進(jìn)行考慮：一，要對(duì)企業(yè)所處的外部環(huán)境進(jìn)行熟悉的掌握，俗話說知己知彼才能百戰(zhàn)百勝，這樣才能獲得一些時(shí)機(jī)的最新情況。二，企業(yè)所做出的每一個(gè)籌資的決策都要有足夠的

55、信息來支撐，我們不會(huì)無緣無故的選擇一種方法；除非我們對(duì)它特別了解并深知其特性。三，針對(duì)我們企業(yè)未來要開展的項(xiàng)目進(jìn)行分析，列出多個(gè)籌資方案，同時(shí)根據(jù)我們公司的自身財(cái)務(wù)情況考慮具體籌資方式。最佳時(shí)機(jī)選擇的不對(duì)給企業(yè)帶來經(jīng)營(yíng)困難。 5解決企業(yè)籌資問題的對(duì)策5.1重視籌資成本最小化在2013年A公司正式申請(qǐng)成為新三版掛牌企業(yè)，在這么一個(gè)好的發(fā)展機(jī)會(huì)的面前，A公司當(dāng)然也不會(huì)放棄這次機(jī)會(huì)；隨后A公司便乘著這次機(jī)會(huì)擴(kuò)大自身規(guī)模同時(shí)也收購(gòu)并成立幾家子公司。這么大的發(fā)展變動(dòng)，便需要A 擁有足夠的資金來支撐整個(gè)局面。這就要求A公司引進(jìn)設(shè)備、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，這里有融資租賃和內(nèi)部籌資直接購(gòu)買兩種方法能夠解決這個(gè)問題，在這之后我們就要進(jìn)行比較。第一個(gè)方法是融資租賃，它的成本包括兩方面：一個(gè)是手續(xù)費(fèi)用，另一個(gè)是回調(diào)價(jià)款。企業(yè)通過該手段獲得機(jī)器，就會(huì)大大地增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，這會(huì)帶來很嚴(yán)重的后果，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)惡化，給企業(yè)帶來經(jīng)營(yíng)壓力。第二種方法就是內(nèi)部籌資直接購(gòu)買方式。它的成本只是機(jī)器費(fèi)用。所以說A企業(yè)如果選擇內(nèi)部籌資直接購(gòu)買地方法，會(huì)將籌資成本控制在較低的水平線上，使企業(yè)籌資成本最小化，為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展作出貢獻(xiàn)。企業(yè)今后要做到籌資最小化，應(yīng)該