財(cái)務(wù)成本管理的基本導(dǎo)論8

1、2005年注協(xié)CPA財(cái)務(wù)成本管理輔導(dǎo)筆記進(jìn)山 市話通：26247650本資料系為市注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)2005年CPA考前培訓(xùn)班整理，在整理過程中參考了其它資料，在此予以感。重申本資料非商業(yè)目的，若有錯(cuò)誤之處請告之予以更正。第六章 流動(dòng)資金管理第一節(jié) 現(xiàn)金和有價(jià)證券管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)企業(yè)存置現(xiàn)金的主要原因是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。1、交易性需要是指滿足企業(yè)日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付的需要。2、預(yù)防性需要是指存置現(xiàn)金以防止意外的支付，其中借款的能力也能影響企業(yè)預(yù)防性的資金需求。3、投機(jī)性需要是指企業(yè)存置現(xiàn)金用于不尋常的購買機(jī)會(huì)，比如有廉價(jià)的原材料和短期投資的股票以及有價(jià)證券。4、企業(yè)現(xiàn)金管

2、理的目標(biāo)就是要在流動(dòng)性和盈利性之間做出決策，以獲取最大的長期利潤?，F(xiàn)金短缺造成的損失有：喪失的購買機(jī)會(huì)以及造成的信用損失和得不到折扣的好處。但現(xiàn)金存置過多會(huì)造成收益性較低。二、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定按照現(xiàn)行制度，國家有關(guān)部門對(duì)企業(yè)使用現(xiàn)金的規(guī)定包括：1、現(xiàn)金的使用圍。 2、庫存現(xiàn)金限額。 3、不得坐支現(xiàn)金。 4、不得出租、出借銀行賬戶。 5、不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票。 6、不得套用銀行信用。 7、不得保存賬外公款，包括不得將公款以個(gè)人名義存入銀行和保存賬外現(xiàn)鈔等各種形式的賬外公款。三、現(xiàn)金收支管理1、力爭現(xiàn)金流量同步。如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的時(shí)間趨于一致，就可以使其所持有的交易性

3、現(xiàn)金余額降到最低水平。這就是所謂現(xiàn)金流量同步。2、使用現(xiàn)金浮游量。從企業(yè)開出支票，收款人收到支票并存入銀行，銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時(shí)間。現(xiàn)金在這段時(shí)間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。不過，在使用現(xiàn)金浮游量時(shí)，一定要控制使用時(shí)間，否則會(huì)發(fā)生銀行存款的透支。3、加速收款。這主要指縮短應(yīng)收賬款的時(shí)間。4、推遲應(yīng)付款的支付。指企業(yè)在不影響自己信譽(yù)的前提下，盡可能推遲應(yīng)付款的支付期，充分運(yùn)用供貨方所提供的信用優(yōu)惠。四、最佳現(xiàn)金持有量（一）、成本分析模式1、資本成本。現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的資本成本。2、管理成本。企業(yè)持有現(xiàn)金，會(huì)發(fā)生管理費(fèi)用，這些費(fèi)用就是現(xiàn)金的管理成本。

4、3、短缺成本。企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或付出的代價(jià)。4、最佳現(xiàn)金持有量是指能使上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量。（二）、存貨模式相關(guān)成本包括: 交易成本和機(jī)會(huì)成本 現(xiàn)金的交易成本與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)、每次的轉(zhuǎn)換量有關(guān)。假定現(xiàn)金每次的交易成本是固定的，在企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金使用量確定的前提下，每次以有價(jià)證券轉(zhuǎn)換回現(xiàn)金的金額越大，企業(yè)平時(shí)持有的現(xiàn)金量便越高，轉(zhuǎn)換的次數(shù)便越少，現(xiàn)金的交易成本就越低；反之，每次轉(zhuǎn)換回現(xiàn)金的金額越低，企業(yè)平時(shí)持有的現(xiàn)金量便越低，轉(zhuǎn)換的次數(shù)會(huì)越多，現(xiàn)金的交易成本就越高?？梢?，現(xiàn)金的交易成本與現(xiàn)金的平時(shí)持有量成反比，這與現(xiàn)金短缺成本的性質(zhì)是一致的

5、。機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金的平時(shí)持有量成正比。與現(xiàn)金持有量相關(guān)的總成本=交易成本+機(jī)會(huì)成本C表示現(xiàn)金的平時(shí)持有量T表示一定期間的現(xiàn)金需求量F表示每次出售有價(jià)證券以補(bǔ)充現(xiàn)金所需的交易成本K表示持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，即有價(jià)證券的利率令交易成本=機(jī)會(huì)成本，即可求得達(dá)到最低的相關(guān)總成本時(shí)的現(xiàn)金持有量C（2T×F）÷K½也可根據(jù)一階導(dǎo)數(shù)的原理得到上述公式。（三）、隨機(jī)模式如果企業(yè)的貨幣支出是隨機(jī)的，貨幣資金的需要量事先無法預(yù)知，企業(yè)就可以制定一個(gè)控制區(qū)域，當(dāng)貨幣金額達(dá)到該區(qū)域上限時(shí)，即將貨幣資金轉(zhuǎn)換成有價(jià)證券，當(dāng)貨幣金額達(dá)到該區(qū)域下

6、限時(shí)，售出有價(jià)證券，如果貨幣資金余額處于兩個(gè)極限之間，則不需要買賣有價(jià)證券?，F(xiàn)金存量的上限H、現(xiàn)金返回線R可按下列公式計(jì)算：H=3R-2L式中：b每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本；i有價(jià)證券的日利息率；預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差（可根據(jù)歷史材料測算）。而下限L的確定，則要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影響。第二節(jié) 應(yīng)收帳款的管理一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)1、應(yīng)收帳款的形成原因主要有：商業(yè)競爭形成的應(yīng)收帳款，它是一種商業(yè)性用，它是應(yīng)收帳款管理的主要問題。2、銷售和收款的時(shí)間差距，它不屬于商業(yè)性用。企業(yè)發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因是擴(kuò)大銷售，增強(qiáng)競爭力，那么其管理的目標(biāo)就是求得利潤。應(yīng)收

7、賬款是企業(yè)的一項(xiàng)資金投放，是為了擴(kuò)大銷售和盈利而進(jìn)行的投資。而投資肯定要發(fā)生成本，需要在應(yīng)收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權(quán)衡；只有當(dāng)應(yīng)收賬款所增加的盈利超過所增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施應(yīng)收款賒銷；如果應(yīng)收款賒銷有著良好的盈利前景，就應(yīng)當(dāng)放寬信用條件增加賒銷量。二、信用政策的確定信用政策包括：信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。（一）、信用期間，是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時(shí)間。 信用期間的確定主要是分析改變現(xiàn)行信用期對(duì)收入和成本的影響。延長信用期，會(huì)使銷售額增加，產(chǎn)生有利影晌；與此同時(shí)應(yīng)收賬款、壞賬損失、收賬費(fèi)用增加，產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長信用期，否則不宜

8、延長。如果縮短信用期間，情況與此相反。 計(jì)算步驟：（1）、計(jì)算增加的收入造成的盈利。收益的增加=銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)。（2）、應(yīng)收帳款增加造成的應(yīng)計(jì)利息的增加，等于應(yīng)收帳款占用資金×資本成本，應(yīng)收帳款占用資金等于應(yīng)收帳款平均余額×變動(dòng)成本率=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率（3）、收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加。（4）、現(xiàn)金折扣的增加（5）、由于需要多進(jìn)存貨而造成資金占用的增加，同時(shí)造成的存貨占用的應(yīng)計(jì)利息。（6）、計(jì)算由于存貨增加造成的應(yīng)付帳款的增加，從而節(jié)約流動(dòng)資金，從而減少對(duì)營運(yùn)資金占用的應(yīng)計(jì)利息。（7）、關(guān)于應(yīng)收帳款的占用資金的處理：應(yīng)

9、收賬款占用資金按照應(yīng)收帳款平均余額乘以變動(dòng)成本率進(jìn)行計(jì)算。（二）、信用標(biāo)準(zhǔn)的確定1、品質(zhì)，這一點(diǎn)經(jīng)常被視為評(píng)價(jià)顧客的首要因素。2、能力，是指顧客的償還債務(wù)的能力，主要是看顧客的流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量。3、資本，是指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景。4、抵押，是指顧客無力付款或者無力支付款項(xiàng)時(shí)，能夠被用于抵押的資產(chǎn)。這對(duì)不知底細(xì)和信用狀況有爭議的顧客尤為重要。5、條件，是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。（三）、現(xiàn)金折扣政策1、現(xiàn)金折扣政策是指對(duì)顧客在商品上所做的扣減?，F(xiàn)金折扣的采用需要在增加的收益和增加的成本中進(jìn)行選擇。2、現(xiàn)金折扣的信用期的計(jì)算。這個(gè)問題需要在解題時(shí)進(jìn)行綜合和分析

10、。三、應(yīng)收帳款的收帳，是對(duì)應(yīng)收帳款進(jìn)行監(jiān)督，分析有多少欠款在信用期，超過時(shí)間長短的款項(xiàng)占多少，有多少欠款會(huì)因拖欠時(shí)間而可能成為壞賬。制定的收帳政策是否符合實(shí)際情況。第三節(jié) 存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)：保證生產(chǎn)或者銷售的經(jīng)營需要、出自價(jià)格的考慮，可能進(jìn)行批量進(jìn)貨。二、儲(chǔ)備存貨的有關(guān)成本1、取得成本，又分為訂貨成本和購置成本。（1）、訂貨成本由固定的成本和變動(dòng)的成本構(gòu)成的。其中固定成本為F1，主要是指采購機(jī)構(gòu)的基本開支。變動(dòng)成本和訂貨次數(shù)相關(guān)的，是由差旅費(fèi)用、郵資費(fèi)用等構(gòu)成用D/Q×K來表示的。訂貨成本的公式為=F1+D/Q×K（2）、購置成本，是指存貨本身的價(jià)值，用單價(jià)D乘以

11、數(shù)量U表示，購置成本=D×U。（3）、訂貨成本加上購置成本就是存貨的取得成本。取得成本TCa=F1+（D/Q）×K+ D×U。2、儲(chǔ)存成本=儲(chǔ)存固定成本+儲(chǔ)存變動(dòng)成本TCc=F2+Kc×（Q/2）3、缺貨成本，用TCs來表示。4、存貨的總成本TC=TCa+TCc+TCs= F1+（D/Q）×K+ （D×U）+ F2+Kc×（Q/2）+TCs5、企業(yè)存貨最優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)，是上述公式之和最小的存貨持有量。 類別構(gòu)成詳細(xì)項(xiàng)目與訂貨批量的關(guān)系決策相關(guān)性取得成本訂貨成本訂貨變動(dòng)成本成反方向變化相關(guān)訂貨固定成本無關(guān)不相關(guān)購置成本 

12、存在價(jià)格折扣時(shí)與訂貨批量成反方向變化存在價(jià)格折扣時(shí)相關(guān)儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存變動(dòng)成本 與同向變化相關(guān)儲(chǔ)存固定成本 無關(guān)不相關(guān)缺貨成本  成反方向變化存在缺貨時(shí)相關(guān)三、存貨決策1、按照存貨管理模型，需要通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時(shí)間，使存貨總成本最低，這個(gè)批量叫做經(jīng)濟(jì)訂貨量或者稱為經(jīng)濟(jì)批量，有了存貨經(jīng)濟(jì)批量，就有了最適宜存貨進(jìn)貨的時(shí)間。2、經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型的七個(gè)假設(shè)：（1）、能及時(shí)補(bǔ)充存貨，即存貨在需要時(shí)可立即取得； （2）、能集中到貨，即不是陸續(xù)入庫； （3）、不允許缺貨，即無缺貨成本； （4）、需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即存貨全年需要量為不變的

13、常量； （5）、存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣； （6）、企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨； （7）、所需存貨市場供應(yīng)充足，任何時(shí)候都可以買到。 在上述條件下，經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型推導(dǎo)如下：總成本TC=F1+D/Q×K +D×U+ F2+Kc×Q/2在計(jì)算最佳訂貨量時(shí)，將Q作為變量，對(duì)上述總成本公式求一階導(dǎo)數(shù)。當(dāng)一階導(dǎo)數(shù)值為零時(shí)，總成本有極小值，Q則為最佳訂貨量。故有：Q=（2KD）÷Kc1/2，此公式為最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的求解公式。（3）、通過最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量得出：最佳進(jìn)貨次數(shù)N=D/Q=DKc/2K1/2。此時(shí)與經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量有關(guān)的存貨總成本TC（Q）

14、=2KDKc1/2。最佳訂貨周期為t=1/N。經(jīng)濟(jì)訂貨批量占用的資金I= （Q/2）×U=KD/2Kc1/2×U。（4）、存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量可以通過圖解法求得。先計(jì)算出一系列不同批量的各有關(guān)成本，然后匯出各種成本線，在最低點(diǎn)的存貨量，就是存貨的最佳經(jīng)濟(jì)批量。3、基本模型的擴(kuò)展（1）、訂貨提前期。在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)，尚有存貨的庫存量，稱為再訂貨點(diǎn)，用R表示。它的數(shù)量等于交貨時(shí)間（L）和每日平均需用量(d)的乘積：R=L×d。訂貨提前期對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量并無影響，即在庫存存貨為R件時(shí)，必須進(jìn)貨。（2）、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用。尤其是在產(chǎn)成品入庫和在產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，

15、幾乎總是陸續(xù)供應(yīng)和陸續(xù)耗用的。假設(shè)全年的存貨需用量（D），每日送貨量為（P），每日耗用量（d），單價(jià)（U），一次訂貨成本（K），單位儲(chǔ)存成本（Kc）。假設(shè)每批訂貨數(shù)量為Q，由于每日送貨量為P，故該批存貨全部到達(dá)的天數(shù)為Q/P，稱為送貨周期。因零件的每日耗用量為d，則送貨期全部耗用量為（Q/P）×d，所以最高的存貨庫存量為Q-（Q/P）×d，平均存貨為（1/2）×Q-（Q/P）×d，此時(shí)與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本為TC（Q）=（D/Q）×K（Q/2）×(1-d/p)×Kc。存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量為Q=（2KD/Kc）

16、15;P/(P-d)1/2此時(shí)可以得出存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量總成本的計(jì)算公式為TC（Q）=2KDKc(1-d/p)1/2（3）、關(guān)于存貨陸續(xù)供應(yīng)使用的情況下對(duì)是否采用外購還是自制的存貨，可以作為比較。解答此類題的關(guān)鍵點(diǎn)是：一是將外購的零配件作為經(jīng)濟(jì)訂貨批量來進(jìn)行求解，得出外購的存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本，然后計(jì)算出外購的總成本；二是將自制的存貨作為陸續(xù)供應(yīng)來考慮，得出經(jīng)濟(jì)訂貨批量的成本，然后計(jì)算出總成本；三是將此兩種成本進(jìn)行比較，成本最低的作為采用的方案。（4）、保險(xiǎn)儲(chǔ)備，按照某一訂貨批量和再訂貨點(diǎn)發(fā)出訂單后，如果出現(xiàn)需求增大或者送貨延遲，就會(huì)出現(xiàn)存貨短缺或者供貨中斷，因此企業(yè)為防止出現(xiàn)

17、這樣的損失，就必須保持一定量的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。此時(shí)存貨在訂貨點(diǎn)R=交換時(shí)間×平均日需求量保險(xiǎn)儲(chǔ)備=L×dB。（5）、關(guān)于保險(xiǎn)儲(chǔ)備的成本問題，是需要找出使存貨的的供應(yīng)損失和儲(chǔ)存成本之和最小的存貨持有量。此時(shí)假定在這種情況下存貨的總成本為TC（S、B）=CS+CB=KU×S×NB×KC。（6）、關(guān)于存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的計(jì)算過程：在有的題目中需要計(jì)算一個(gè)概率，也就是缺貨量的概率。第二步是計(jì)算沒有保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的存貨相關(guān)總成本。第三步按照各種保險(xiǎn)儲(chǔ)備量進(jìn)行計(jì)算各種保險(xiǎn)儲(chǔ)備量下的相關(guān)存貨總成本。第四步是進(jìn)行各種存貨成本的比較，確定保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的圍。第五步是確定在訂貨點(diǎn)，

18、也就是按照存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量加上經(jīng)濟(jì)批量。（7）、對(duì)于存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備的問題可以將需求量轉(zhuǎn)化問題。建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備的原因：需求的增大或送貨的延遲，都會(huì)發(fā)生缺貨或供貨中斷。為防止由此造成的損失，就必須建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備。 研究保險(xiǎn)儲(chǔ)備的目的：找出最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲(chǔ)存成本之和最小。 最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的確定方法（需求量變化引起的缺貨）：計(jì)算出各不同保險(xiǎn)儲(chǔ)備量下的總成本，以總成本最低的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量作為最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。 某保險(xiǎn)儲(chǔ)備量下的總成本年缺貨成本保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本一次訂貨缺貨量×年訂貨次數(shù)×單位缺貨成本保險(xiǎn)儲(chǔ)備量×單位儲(chǔ)存成本最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的確定方法（延遲交貨引起的缺貨

19、）：只要將延長的天數(shù)折算為增加的需求量即可，其計(jì)算原理與前述相同。例題1：A公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷售，且收帳費(fèi)用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收帳政策。現(xiàn)有甲和乙兩個(gè)放寬收帳政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：項(xiàng) 目現(xiàn)行收賬政策甲方案乙方案年銷售額(萬元/年)2 4002 6002 700收帳費(fèi)用(萬元/年)402010所有的平均收賬期2個(gè)月3個(gè)月4個(gè)月所有的壞賬損失率2%2.5%3%已知A公司的銷售毛利率為20%，應(yīng)收賬款投資要求的最低報(bào)酬率為15%。壞賬損失率是指預(yù)計(jì)年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。要求：通過計(jì)算分析，回答應(yīng)否改變現(xiàn)行的

20、收賬政策？如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案？答案一:總額分析法(單位:萬元)項(xiàng) 目現(xiàn)行收賬政策 方案甲方案乙 銷售額 2400 2600 2700 毛利 2400*0.2=480 2600*0.2=520 2700*0.2=540 應(yīng)收賬款投資應(yīng)計(jì)利息 400*0.8*15%=48 650*0.8*15%=78 900*0.8*15%=108 壞賬損失 2400*2%=48 2600*2.5%=65 2700*3%=81 收賬費(fèi)用 40 20 10 邊際收益 344 357 341 因此,應(yīng)采納甲方案。答案二:差額分析法(單位:萬元) 項(xiàng) 目現(xiàn)行收賬政策 方案甲 方案乙 銷售額 2400 2

21、600 2700 銷售額增加 200 300 (1)銷售額增加的收益(毛利率=20%) 40 60平均收賬期(月) 2 3 4 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 6 4 3 平均應(yīng)收賬款 400650 900 應(yīng)收賬款增加 250 500 (2)應(yīng)收賬款投資的應(yīng)計(jì)成本(15%) 30 40 壞賬損失率 2% 2.5% 3% 壞賬損失 48 65 81 (3)壞賬損失增加的成本 17 33 收賬費(fèi)用 40 20 10 (4)收賬費(fèi)用減少帶來的收益 20 30 凈差額 13 -3因此,應(yīng)采納甲方案。例2：ABC公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)?，F(xiàn)行的信用政策是40天全額付款，賒銷額平均占銷售額的75%，其余部分為立即付現(xiàn)購買。

22、目前的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天（假設(shè)一年為360天，根據(jù)賒銷額和應(yīng)收賬款期末余額計(jì)算，下同）?？偨?jīng)理今年1月初提出，將信用政策改為50天全額付款，改變信用政策后，預(yù)期總銷售額可增20，賒銷比例增加到90，其余部分為立即付現(xiàn)購買。預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長到60天。改變信用政策預(yù)計(jì)不會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)率和銷售成本率（目前銷貨成本占銷售額的70）。工資由目前的每年200萬元，增加到380萬元。除工資以外的營業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用目前為每年300萬元，預(yù)計(jì)不會(huì)因信用政策改變而變化。上年末的資產(chǎn)負(fù)債表如下：         

23、                                  資產(chǎn)負(fù)債表                

24、                                        200×年12月31日要求：假設(shè)該投資要求的必要報(bào)酬率為8.9597，問公司應(yīng)否改變信用政策？答案：本題考查應(yīng)收賬款信用

25、政策決策。本題有兩種基本解題思路： 方法一：分別計(jì)算信用政策改變前后兩方案的收入和成本，然后按照“收益=收入成本”，計(jì)算兩個(gè)方案的收益，比較其大小，采納較大者。原方案賒銷收入=360×450/ 45=3600（萬元）原方案銷售收入=3600/75%=4800（萬元）原方案銷售毛利=4800×（1-70%）=1440（萬元）原方案應(yīng)收賬款平均余額=(賒銷收入/360)×平均收現(xiàn)期（即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）=(3600/360)×45=450（萬元） 原方案應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×銷售成本率=450×70%=3

26、15（萬元）原方案應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=應(yīng)收賬款占用資金×必要報(bào)酬率=315×8.9597%=28.22（萬元）原方案存貨占用資金利息=存貨成本（即存貨期末余額）×必要報(bào)酬率=560×8.9597%=50.1743（萬元）原方案其他有關(guān)費(fèi)用=200300=500（萬元）原方案收益=144028.2250.17500=861.61（萬元）新方案銷售收入=4800×(120%)=5760（萬元）新方案銷售毛利=5760×（1-70%）=1728（萬元）新方案賒銷收入=5760×90%=5184（萬元）新方案應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=(518

27、4/360)×60×70%×8.9597%=54.19（萬元）存貨周轉(zhuǎn)率=（4800×70%）/560=6新方案存貨期末余額=5760×70%/6=672（萬元）新方案存貨占用資金利息=672×8.9597%=60.21（萬元）新方案其他有關(guān)費(fèi)用=380300=680（萬元）新方案收益=172854.1960.21680=933.60（萬元）新方案收益大于原方案，所以應(yīng)當(dāng)選擇新方案。方法二：計(jì)算信用政策改變后增加的收入與增加的成本的差額，如果增加的收入大于增加的成本，即增加的凈收益大于0，則新方案可行，否則，原方案可行。增加的銷售收入

28、=4800×20%=960（萬元）增加的銷售毛利=4800×20%×（1-70%）=288（萬元）應(yīng)收賬款增加多占用資金應(yīng)計(jì)利息=54.19-28.22=25.97（萬元）由于銷售成本率不變，銷售成本與銷售收入一樣，增長20%，又存貨周轉(zhuǎn)率不變，所以存貨增加20%，則存貨增加多占用資金利息=560×20%×8.9597%=10.03（萬元）其他有關(guān)費(fèi)用增加=380200=180（萬元）改變信用政策增加的凈收益=28825.9710.03180=72（萬元）改變信用政策的凈收益大于0，所以應(yīng)改變信用政策。例3：某企業(yè)年需用甲材料250000千克，

29、單價(jià)10元/千克，目前企業(yè)每次訂貨量和每次訂貨成本分別為50000千克和400元/次。要求計(jì)算：（1）該企業(yè)每年存貨的訂貨成本為多少？（2）若單位存貨的年儲(chǔ)存成本為0.1元/千克，若企業(yè)存貨管理相關(guān)最低總成本控制目標(biāo)為4000元，則企業(yè)每次訂貨成本限額為多少？（3）若企業(yè)通過測算可達(dá)第二問的限額，其他條件不變，則該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量為多少？此時(shí)存貨占用資金為多少？答案：（1）年訂貨成本=250000/50000×400=2000（元）（2）K=TC（Q）2/（2×D×KC）=40002/（2×250000×0.1）=320（元/次）（3）Q=（

30、2×250000×320/0.1）1/2=40000（千克） 存貨占用資金=（Q/2）×P=40000/2×10=200000（元）例4:某商店擬放棄現(xiàn)在經(jīng)營的商品A，改為經(jīng)營商品B，有關(guān)的數(shù)據(jù)資料如下：（1）A的年銷售量3 600件，進(jìn)貨單價(jià)60元，售價(jià) 100元，單位儲(chǔ)存成本5元，一次訂貨成本250元。（2）B的預(yù)計(jì)年銷售量4 000件，進(jìn)貨單價(jià)500元，售價(jià)540元，單位儲(chǔ)存成本 10元，一次訂貨成本288元。（3）該商店按經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，假設(shè)需求均勻、銷售無季節(jié)性變化。（4）假設(shè)該商店投資所要求的報(bào)酬率為18，不考慮所得稅的影響。要求：計(jì)算分析該

31、商店應(yīng)否調(diào)整經(jīng)營的品種（提示：要考慮資金占用的變化）。答案： （1）計(jì)算毛利的增加： A的毛利=（1060）×3600=144000（元） B的毛利=（540500）×4000=160000（元） 毛利的增加=160000144000=16000（元） （2）計(jì)算資金占用的應(yīng)計(jì)利息增加 A的經(jīng)濟(jì)訂貨量=（2×3600×250/5）1/2=600（件） A占用資金=6002×60=18000（元） B的經(jīng)濟(jì)訂貨量=（2×4000×288）/10 1/2=480（件） B占用資金=4802×500=120000（元）

32、增加應(yīng)計(jì)利息=（1200018000）×18=18360（元） （3）計(jì)算訂貨成本 A的訂貨成本=6×250=1500元 B的訂貨成本=288×4000480=2400元 增加訂貨成本900元 （4）儲(chǔ)存成本的差額 A=300×5=1500元 B=240×10=2400 增加的差額為24001500=900 所以，總的收益增加額=1600018360900900=4160元 由于總的收益減少4160元，故不應(yīng)調(diào)整經(jīng)營的品種。 例5:資料A公司是一個(gè)家用電器零售商，現(xiàn)經(jīng)營約500種家用電器產(chǎn)品。該公司正在考慮經(jīng)銷一種新的家電產(chǎn)品。據(jù)預(yù)測該產(chǎn)品年銷

33、售量為1080臺(tái)，一年按360天計(jì)算，平均日銷售量為3臺(tái)；固定的儲(chǔ)存成本2000元/年，變動(dòng)的儲(chǔ)存成本為100元/臺(tái)（一年）；固定的訂貨成本為1000元/年，變動(dòng)的訂貨成本為74.08元/次；公司的進(jìn)貨價(jià)格為每臺(tái)500元，售價(jià)為每臺(tái)580元；如果供應(yīng)中斷，單位缺貨成本為80元。訂貨至到貨的時(shí)間為4天，在此期間銷售需求的概率分布如下：要求：在假設(shè)可以忽略各種稅金影響的情況下計(jì)算：（1）該商品的進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)批量；（2）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨時(shí)存貨平均占用的資金（不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備資金）。（3）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨的全年存貨取得成本和儲(chǔ)存成本（不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本）。（4）該商品含有保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的再訂貨點(diǎn)。答案:

34、（1）（2）（3）=1000+（4）交貨期的需求量為=3×4=12(件)保險(xiǎn)儲(chǔ)備TC(B=0)=(13-12)×0.18+(14-12)×0.08+(15-12)×0.04×80×27=993.60(元)TC(B=1)=(14-13)×0.08+(15-13)×0.04×80×27+1×100=445.60(元)TC(B=2)=(15-14)×0.04×80×27+2×100=286.40(元)TC(B=3)=0×80×27+

35、3×100=300(元)所以保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)為2件。再訂貨點(diǎn)=12+2=14（件）。 例6:假定某存貨的年需要量D=3600件，單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本KC=2元，單位缺貨成本KU=4元，每次訂貨變動(dòng)成本K=25元，交貨時(shí)間L=10天。交貨期延遲天數(shù)及其概率分布如下： 延遲交貨天數(shù)提前3天提前2天提前1天準(zhǔn)時(shí)交貨延遲1天延遲3天延遲3天概率0.010.040.20.50.20.040.01要求：計(jì)算確定最佳再訂貨點(diǎn)。 解析：本題的關(guān)鍵是將延遲交貨天數(shù)轉(zhuǎn)換為增加的需要量。 答案：經(jīng)計(jì)算可得：經(jīng)濟(jì)訂貨批量=300件，每年訂貨次數(shù)=12次，平均每日需要量=3600/360=10件。 由于正常交貨時(shí)間為1

36、0天，交貨每延遲1天，交貨期的需要量就增加10件，交貨每提前1天，交貨期的需要量就減少10件。故可將延遲交貨天數(shù)轉(zhuǎn)化為增加的需要量，如下表所示： 延遲交貨天數(shù)提前3天提前2天提前1天準(zhǔn)時(shí)交貨延遲1天延遲2天延遲3天概率0.010.040.20.50.20.040.01交貨期的需要量708090100110120130（1）不設(shè)置保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，再訂貨點(diǎn)為100件：   缺貨期望值=(110-100) ×0.2+(120-100) × 0.04+(130-100) ×0.01=3.1（件）  缺貨成本與儲(chǔ)存成本之和=4×3.1×12+0×2=148.8（元）（2）令保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為10件，再訂貨點(diǎn)為110件：  缺貨期望值=(120-110) × 0.04+(130-110) ×0.01=0.6（件）  缺貨成本與儲(chǔ)存成本之和=4×0.6×12+10×2=48.8（元）（3）令保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為20件，再訂貨點(diǎn)為120件：  缺貨期望值=(130-120) ×0.01=0.1（件）  缺貨成本