金融市場的分類(1)

1、第一章第一章 金融市場概述金融市場概述第二節(jié)第二節(jié) 金融市場的分類金融市場的分類一、按交易標的物劃分一、按交易標的物劃分貨 幣 市 場 資 本 市 場 外 匯 市 場 黃 金 市 場金 融 市 場股票市場股票市場債券市場債券市場基金市場基金市場（一）貨幣市場（一）貨幣市場 貨幣市場（貨幣市場（Money MarketMoney Market）是指以期限）是指以期限在一年及一年以下的金融資產為交易標的在一年及一年以下的金融資產為交易標的物的短期金融市場。物的短期金融市場。 它的主要功能是保持金融資產的流動性，它的主要功能是保持金融資產的流動性，以便隨時轉換成現(xiàn)實的貨幣。貨幣市場一以便隨時轉換成現(xiàn)

2、實的貨幣。貨幣市場一般沒有正式的組織，所有交易特別是二級般沒有正式的組織，所有交易特別是二級市場的交易幾乎都是通過電訊方式聯(lián)系進市場的交易幾乎都是通過電訊方式聯(lián)系進行的。市場交易量大是貨幣市場區(qū)別于其行的。市場交易量大是貨幣市場區(qū)別于其它市場的重要特征之一。它市場的重要特征之一。 貨幣資本主要是貨幣資本主要是滿足短期融通資滿足短期融通資金的需要金的需要（二）資本市場（二）資本市場 資本市場資本市場(Captial Market)(Captial Market)是指期限在是指期限在一年以上的金融資產交易的市場。一年以上的金融資產交易的市場。 一般來說，資本市場包括兩大部分：一一般來說，資本市場包

3、括兩大部分：一是銀行中長期存貸款市場，另一是有價證是銀行中長期存貸款市場，另一是有價證券市場。通常，資本市場主要指的是債券券市場。通常，資本市場主要指的是債券市場和股票市場市場和股票市場貨幣市場與資本市場的關系貨幣市場與資本市場的關系作用不同作用不同風險程度不同風險程度不同期限不同期限不同 資金相互流動資金相互流動利率同向變化利率同向變化資金存量相互影響資金存量相互影響 金融工具相互重合金融工具相互重合（三）外匯市場（三）外匯市場 外匯市場外匯市場（ForeignExchangeMarkForeignExchangeMarketet，F(xiàn)EMFEM）是指經營外）是指經營外幣和以外幣計價的票幣和以

4、外幣計價的票據等有價證券買賣的據等有價證券買賣的市場。市場。 其主要功能有：其主要功能有： （1 1）實現(xiàn)購買力的國際轉）實現(xiàn)購買力的國際轉移移 （2 2）調劑國際資金余缺）調劑國際資金余缺 （3 3）外匯市場所擁有發(fā)達）外匯市場所擁有發(fā)達的通信設施及手段的通信設施及手段 ，提，提高了資金的使用效率高了資金的使用效率 （4 4）可有效的避免或減少）可有效的避免或減少因匯率變動帶來的風險，因匯率變動帶來的風險，從而促進國際貿易的發(fā)展。從而促進國際貿易的發(fā)展。（四）黃金市場（四）黃金市場 黃金市場是專門集中進行黃金買賣的交黃金市場是專門集中進行黃金買賣的交易中心或場所。易中心或場所。 目前，由于黃

5、金仍是國際儲備工具之一，在目前，由于黃金仍是國際儲備工具之一，在國際結算中占據著重要的地位，因此，黃金市場國際結算中占據著重要的地位，因此，黃金市場仍被看作金融市場的組成部分。但隨著時代的發(fā)仍被看作金融市場的組成部分。但隨著時代的發(fā)展，黃金非貨幣化趨勢越來越明顯展，黃金非貨幣化趨勢越來越明顯。 倫敦、紐約、蘇黎世、芝加哥和香倫敦、紐約、蘇黎世、芝加哥和香港的黃金市場被稱為五大國際黃金市港的黃金市場被稱為五大國際黃金市場。場。房地產調控政策頻出重拳房地產調控政策頻出重拳 炒房客蜂擁炒黃金炒房客蜂擁炒黃金 時間：時間：20102010年年0404月月2424日日 04:30:3204:30:32

6、中財網中財網 4 4月月1414日召開的國務院常務會議要求二套住房日召開的國務院常務會議要求二套住房首付比例提升至首付比例提升至5 5成為此中之最，這將扣緊房地產成為此中之最，這將扣緊房地產業(yè)的業(yè)的 命門命門-信貸。面對通脹壓力，以及國家政信貸。面對通脹壓力，以及國家政策調控房價，國內投資者紛紛轉投黃金等貴金屬，策調控房價，國內投資者紛紛轉投黃金等貴金屬，無論是實物黃金、紙黃金還是黃金無論是實物黃金、紙黃金還是黃金T+DT+D業(yè)務，都受業(yè)務，都受到了投資者的追捧。到了投資者的追捧。 炒房客一氣買下炒房客一氣買下4 4公斤黃金公斤黃金 2010-5-10 7:44:25 北京晨報北京晨報 金融市

7、場分類圖示金融市場分類圖示互換市場期權市場期貨市場遠期市場金融衍生工具市場還有除此之外生產品市場以上四類市場為金融原黃金市場外匯市場中長期抵押貸款市場債券市場股票市場證券市場資本市場場等銀行大額可轉讓存單市證券回購市場同業(yè)拆借市場銀行承兌匯票市場商業(yè)票據市場國庫券市場貨幣市場金融市場，二、按交易對象的交割方式劃分二、按交易對象的交割方式劃分金融市場金融市場即期交易市場即期交易市場遠期交易市場遠期交易市場（一）即期交易市場（一）即期交易市場 即期交易市場即期交易市場(spot trading)是指在交是指在交易確立后，若干個交易日內辦理資產交割易確立后，若干個交易日內辦理資產交割的金融市場。的金

8、融市場?，F(xiàn)金交易現(xiàn)金交易：同一天交割：同一天交割固定方式交易固定方式交易：7天內交割天內交割保證金交易保證金交易：交易資金不足，由經紀人墊付：交易資金不足，由經紀人墊付 例如，我們假定某客戶有資本例如，我們假定某客戶有資本1010萬元，他預萬元，他預計股票的價格將要上漲，于是他按照日前每股計股票的價格將要上漲，于是他按照日前每股100100元的市價用自有資本購入元的市價用自有資本購入10001000股。過了一段時股。過了一段時間后，股票價格果然從間后，股票價格果然從100100元上升到元上升到200200元，元，10001000股股票的價值就變成股股票的價值就變成2020萬元萬元(200(20

9、0元元10001000股股) )，客戶獲利，客戶獲利1010萬元，其盈利與自有資本比率為萬元，其盈利與自有資本比率為100%100%。如果，該客戶采用保證金交易方式，將。如果，該客戶采用保證金交易方式，將1010萬無資本作為保證金支付給證券公司，再假定保萬無資本作為保證金支付給證券公司，再假定保證金比率為證金比率為50%(50%(即支付即支付5050元保證金，可以購買價元保證金，可以購買價值值100100元的證券元的證券) )這樣客戶使能購買股票這樣客戶使能購買股票20002000股。股。當價格如上所述上漲后，當價格如上所述上漲后，20002000股股票價值便達股股票價值便達到到4040萬元，

10、扣除證券公司墊款萬元，扣除證券公司墊款1010萬元和資本金萬元和資本金1010萬元后，可獲得萬元后，可獲得2020萬元萬元( (有關的利息，傭金和所得有關的利息，傭金和所得稅暫且不計稅暫且不計) )，盈利與自有資本之比率為，盈利與自有資本之比率為200%. 200%. （二）遠期交易市場（二）遠期交易市場 遠期交易市場遠期交易市場(future trading)是指交易是指交易雙方約定在未來某一確定的日期，按照確雙方約定在未來某一確定的日期，按照確定價格買賣一定數(shù)量金融資產的金融市場定價格買賣一定數(shù)量金融資產的金融市場。重慶生豬遠期交易首次交割重慶生豬遠期交易首次交割 一頭豬多賣一頭豬多賣30

11、30元元 山東豬網山東豬網 2010-04-23 08:57:18 2010-04-23 08:57:18 在現(xiàn)貨交易市場生豬價格下滑嚴重，收購價在現(xiàn)貨交易市場生豬價格下滑嚴重，收購價逼近逼近5 5元元/ /斤谷底之際，還有部分養(yǎng)殖戶通過遠期斤谷底之際，還有部分養(yǎng)殖戶通過遠期交易實現(xiàn)套期保值賺了小錢。昨日，重慶農畜產交易實現(xiàn)套期保值賺了小錢。昨日，重慶農畜產品交易所生豬遠期合約首次實物交割在北碚施家品交易所生豬遠期合約首次實物交割在北碚施家梁梁生豬交易市場交割庫生豬交易市場交割庫進行，交割價進行，交割價5.55.5元元/500g/500g，比現(xiàn)貨市場價高出比現(xiàn)貨市場價高出0.510.51元。養(yǎng)

12、殖戶表示，這批生元。養(yǎng)殖戶表示，這批生豬交割后每頭會多賺三十元左右。豬交割后每頭會多賺三十元左右。 交割價高于目前市場價交割價高于目前市場價 賣家殷先生是長壽一個良種瘦肉豬養(yǎng)殖場的賣家殷先生是長壽一個良種瘦肉豬養(yǎng)殖場的老板。他說，早在今年老板。他說，早在今年1 1月月，他就開始思考，他就開始思考4 4月份月份出欄的出欄的5050頭生豬能賣什么樣的價錢。頭生豬能賣什么樣的價錢。當時現(xiàn)貨市當時現(xiàn)貨市場價僅場價僅5.15.1元元/500g/500g，而，而4 4月份的遠期合約價格已經月份的遠期合約價格已經漲到漲到5.755.75元元/500g/500g。他便以。他便以5.755.75元元/500g/

13、500g的掛牌價的掛牌價等待買主，后來價格果然如他所料開始下滑，沒等待買主，后來價格果然如他所料開始下滑，沒人接盤。殷先生便把掛牌價降到了人接盤。殷先生便把掛牌價降到了5.55.5元元/500g/500g，這次順利成交。這次順利成交?！吧i的養(yǎng)殖成本大概在生豬的養(yǎng)殖成本大概在5 5元元/500g/500g，現(xiàn)在肉聯(lián)廠的收購價有的已低至，現(xiàn)在肉聯(lián)廠的收購價有的已低至4.54.5元元/500g/500g，很多養(yǎng)殖戶開始虧本，而利用生豬遠期合，很多養(yǎng)殖戶開始虧本，而利用生豬遠期合約把售價鎖定在約把售價鎖定在5.55.5元，就保住了利潤。元，就保住了利潤?！币笙壬笙壬f，以后要根據生豬遠期合約價格決

14、定養(yǎng)殖規(guī)模，說，以后要根據生豬遠期合約價格決定養(yǎng)殖規(guī)模，免得虧損。以這批生豬為例，當初賣出時的合約免得虧損。以這批生豬為例，當初賣出時的合約價格略高于眼下現(xiàn)貨市場價格，除掉運輸成本和價格略高于眼下現(xiàn)貨市場價格，除掉運輸成本和交易手續(xù)費用等成本，交割后每頭豬要多賺三十交易手續(xù)費用等成本，交割后每頭豬要多賺三十元左右。元左右。 “10 “10、2121、4242號，這三頭豬馬上抽檢。號，這三頭豬馬上抽檢。”昨昨日，北碚施家梁鎮(zhèn)重慶農畜產品交易所的交易大日，北碚施家梁鎮(zhèn)重慶農畜產品交易所的交易大廳里，隨著主持人公布搖號結果，提前四小時排廳里，隨著主持人公布搖號結果，提前四小時排空了糞便的三頭生豬站上

15、了抽檢臺。重慶農畜產空了糞便的三頭生豬站上了抽檢臺。重慶農畜產品交易所交割部負責人羅經理告訴記者，參與交品交易所交割部負責人羅經理告訴記者，參與交割的生豬體重必須在割的生豬體重必須在9011090110公斤之間。此外，還公斤之間。此外，還要用超聲波技術精確量出背膘厚度，按規(guī)定背膘要用超聲波技術精確量出背膘厚度，按規(guī)定背膘厚度不能超過厚度不能超過2.52.5厘米。抽檢的數(shù)量是總交割數(shù)量厘米。抽檢的數(shù)量是總交割數(shù)量的的5%5%。 假如生豬抽檢不合格怎么辦？羅經理說，買賣假如生豬抽檢不合格怎么辦？羅經理說，買賣雙方如果原因，可以協(xié)商加錢或者減錢，繼續(xù)完雙方如果原因，可以協(xié)商加錢或者減錢，繼續(xù)完成交易。昨日的首筆實物交割中，三頭抽檢生豬成交易。昨日的首筆實