關(guān)于東旭集團打造金控集團的業(yè)務(wù)建議報告(2)

1、東旭集團金控平臺東旭金控集團搭建實施方案石金華石金華2016/05/042016/05/04 第一部分 總體規(guī)劃和目標(biāo)目 錄 第二部分 東旭金控集團業(yè)務(wù)牌照布局與規(guī)劃 第三部分 東旭金控集團上市并購業(yè)務(wù)規(guī)劃 第四部分 東旭金控集團千億資管計劃東旭集團業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)（5家上市公司產(chǎn)業(yè)大平臺）金融控股集團（含保險牌照、證券牌照、信托牌照、基金牌照以及租賃、保理、財富管理業(yè)務(wù)）轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)融結(jié)合 第一部分 總體規(guī)劃和目標(biāo)全面推進(jìn)集團金融控股平臺建設(shè)牌照布局：1、保險和信托牌照（資金來源）；2、證券牌照（并購運作支持）；3、基金牌照（無風(fēng)險收益和無上限規(guī)模）；4、投資集團（優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和項目來源）。牌照布局業(yè)務(wù)開

2、展 并購 規(guī)模全力打造東旭金控資管千億計劃并購上市公司和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（新增新興行業(yè)上市公司3家，為公司10年戰(zhàn)略發(fā)展布局） 第一部分 總體規(guī)劃和目標(biāo)重點發(fā)展打造不同產(chǎn)業(yè)、分散風(fēng)險、持續(xù)收購上市公司和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提高公司贏利能力和風(fēng)險管理水平，持續(xù)提高公司資產(chǎn)規(guī)模和市值。從依靠本金投資獲取收益轉(zhuǎn)向不依靠本金的風(fēng)險投資獲取主要收入和利潤來源。對沒有天花板的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)重點布局。 第二部分 東旭金控集團業(yè)務(wù)牌照布局與規(guī)劃（一）產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的邏輯分析（二） 金融資本運作需要解決的現(xiàn)實問題（三）為東旭集團戰(zhàn)略提供支撐的金融控股集團業(yè)務(wù)牌照布局和規(guī)劃1、產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度的必然需要。實業(yè)做加法是有速度和規(guī)模

3、的局限性的。2、金融資本運作通過產(chǎn)融結(jié)合特別是資本運作的途徑實現(xiàn)集團幾何級裂變式倍增。3、產(chǎn)融結(jié)合可以實現(xiàn)集團穩(wěn)定快速增長和提高抵御風(fēng)險的能力，為集團百年基業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定保障。 （一）產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的邏輯分析（二）金融資本運作需要解決的現(xiàn)實問題1、實業(yè)發(fā)展需要的資金支持問題、金控集團發(fā)展的基本資金問題。集團需要布局資金來源的金融牌照。特別是能解決長期穩(wěn)定、成本低廉的資金流問題的金融牌照。當(dāng)今最穩(wěn)健持續(xù)、成本低廉的金融牌照當(dāng)屬保險牌照。并購保險牌照并不難。無論是巴菲特還是復(fù)星集團，都是典型的、依靠保險牌照支撐資金流的成功范例。信托牌照具有類似融資功能，收購具有可行性，人均創(chuàng)利最高的金融單位，需要布局。

4、2、資本運作專業(yè)機構(gòu)問題。資本運作最專業(yè)的機構(gòu)是證券公司，對并購業(yè)務(wù)兩端的資金方和資產(chǎn)方去對接，是金控集團不可或缺的專業(yè)法中介機構(gòu)。合資券商已經(jīng)開放，內(nèi)資證券牌照放開在即，不放開也要考慮并購并購或戰(zhàn)略合作。解決資本運作的專業(yè)主體和權(quán)威身份問題3、公募基金牌照和私募基金管理人資格。主要是實現(xiàn)投資向資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型問題。遲早有一天，東旭集團不再依靠集團本身資金去投資賺錢，而是通過金融資本運作的專業(yè)性去賺錢，依靠基金管理業(yè)務(wù)去賺取無風(fēng)險利潤。拿資金本金去冒險的類金融業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)，要在東旭集團的戰(zhàn)略布局中占據(jù)較小的比例。金控集團轉(zhuǎn)型升級為收取管理費和業(yè)績提成的基金管理業(yè)務(wù)為主要收入來源的金控集團，能在百

5、年業(yè)務(wù)發(fā)展布局中抵御經(jīng)濟和金融風(fēng)暴。 （三）為東旭集團戰(zhàn)略提供支撐的金融控股集團業(yè)務(wù)牌照布局和規(guī)劃（8根大柱子） 第三部分 東旭集團上市并購業(yè)務(wù)布局 一. 三年內(nèi)新增投資并購控股3家上市公司，控制5家上市公司。分別在不同行業(yè)進(jìn)行并購重組，綜合布局，提高市值的同時提高集團整體抵御風(fēng)險的能力； 二. 集團現(xiàn)有實業(yè)、未來三年內(nèi)投資布局的實業(yè)資產(chǎn)證券化，打造千億市值上市公司； 三. 通過一級半市場定增方式實施“二股東戰(zhàn)略”，實現(xiàn)集團金控戰(zhàn)略目標(biāo)。 第四部分 東旭金控集團未來業(yè)務(wù)規(guī)劃 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 2. “廣投資”戰(zhàn)略及其落地方案 3. 集團全面風(fēng)險管理和控制 4. 科學(xué)嚴(yán)格的有效管

6、理東旭VC/PE全球前50強投資機構(gòu)東旭證券信息池（互聯(lián)網(wǎng)金融）互聯(lián)網(wǎng)平臺東旭基金東旭信托東旭保險項目池東旭集團資金池投資參股100家新興產(chǎn)業(yè)子公司10家新三板公司10家上市公司二股東5家控股上市公司投資投資并購或投資并購或重組上市金融控股產(chǎn)業(yè)投資投資并購 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 當(dāng)前股票市場的持續(xù)下跌，為我們進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型暨并購重組提供了良好的機會，當(dāng)前股票市場不是沒有機會，而是能否發(fā)現(xiàn)機會。 1、遴選的上市公司標(biāo)的我們從上市公司中篩選殼資源，并進(jìn)行接觸洽談。對于40億元左右市值的上市公司鎖定了10家。 2、遴選的優(yōu)質(zhì)可注入資產(chǎn)（略）（一）并購基金業(yè)務(wù) 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方

7、案 定增業(yè)務(wù)是實施“二股東戰(zhàn)略”、重要投資布局、并購合作、并購基金發(fā)行的戰(zhàn)略布局。 定增業(yè)務(wù)堅持紀(jì)律，在大盤指數(shù)3500點以上上原則不增加投資定增業(yè)務(wù)。 未來定增參與的前提紀(jì)律是：大盤指數(shù)3500點以下；定增價格在當(dāng)前價格8折以下；上市公司業(yè)務(wù)良好，注入資產(chǎn)增厚業(yè)績。 管理型業(yè)務(wù)可在上述原則前提下通過募集資金發(fā)起設(shè)立，定增業(yè)務(wù)的重點是管理型定增基金。資金來源于市場，公司收益主要來源于管理費和業(yè)績分成。 定增基金總規(guī)模50億元。（二）定增基金業(yè)務(wù) 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 二級市場投資基金原則上立足于管理型。 業(yè)務(wù)模式分為:管理型投資基金和自營業(yè)務(wù)。 二級市場資金公司盈利模式為：收取超額

8、業(yè)績提成20%的部分。 業(yè)務(wù)規(guī)?？刂疲鹤誀I業(yè)務(wù)總規(guī)模不超過30億元；管理型投資基金業(yè)務(wù)不超過50億元。（三）二級市場投資基金 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 業(yè)務(wù)模式：與公募基金聯(lián)合發(fā)起固定收益類基金，迅速壯大公司業(yè)務(wù)規(guī)模。 盈利模式：收取管理費和業(yè)績提成。 總規(guī)模：50億元。三年內(nèi)做到200億元。 集團與公募基金創(chuàng)金合信基金聯(lián)合發(fā)起固定收益類基金，集團作為財務(wù)顧問或者管理人，共同發(fā)起設(shè)立管理型固定收益基金。（四）固定收益基金（借力） 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 業(yè)務(wù)模式：集團聯(lián)合著名私募基金聯(lián)合發(fā)起基金。順勢借力，快速利用和分享一流機構(gòu)的人才、業(yè)務(wù)和項目，迅速做大做強。 盈利模式：作

9、為雙GP，收取業(yè)務(wù)管理費和業(yè)績提成。 業(yè)務(wù)規(guī)模：20億+20億。 集團與中國排名前十的私募基金聯(lián)合，共同發(fā)起平行基金。與深創(chuàng)投、招商科技集團、松禾資本等著名投資機構(gòu)合作，共享項目資源，共同募集資金并投資。迅速打響集團的品牌、提升公司的業(yè)務(wù)規(guī)模。（五）股權(quán)投資平行投資基金、并購?fù)顿Y平行基金（借力） 1. “廣投資”戰(zhàn)略及其落地方案 作為投資集團，投資是東旭金控不可或缺的組成部分。只不過，為規(guī)模和穩(wěn)健計，我們把投資業(yè)務(wù)的重心放在兩個方面： 一是100根小柱子的分散投資，布局TMT、新能源、新技術(shù)等高新產(chǎn)業(yè)，使得東旭集團的實業(yè)板塊部分是125家優(yōu)質(zhì)公司共同支撐的大實業(yè)集合。 二是作為資產(chǎn)管理公司的“

10、打底”費用，每只資產(chǎn)管理產(chǎn)品或基金發(fā)行時，東旭集團投資5-10%，以為產(chǎn)品正常發(fā)行做支持，協(xié)助資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展和管理費用的獲取。 1. “廣投資”戰(zhàn)略及其落地方案 分散風(fēng)險。 做投資就是做實業(yè)，做實業(yè)就是做投資，實現(xiàn)投資和實業(yè)兩個大板塊的融合，完善公司產(chǎn)融一體化的布局，避免公司資金全部布局在資本市場，而脫離實業(yè)的支撐。 投資業(yè)務(wù)本身也是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、并購業(yè)務(wù)、上市業(yè)務(wù)的有機組成部分和支撐。 有利于上市的估值。孫正義成為亞洲首富，源于股權(quán)投資的回報。九鼎投資、中科招商之所以市值上千億，無非是其投資的上百家企業(yè)按照復(fù)合增長率計算的價值驚人，而且其投資多行業(yè)多產(chǎn)業(yè)，投資的公司增長快等因素。東旭集團

11、也需要這樣的閃光點，解決持續(xù)、穩(wěn)定經(jīng)營的問題。(一)“廣投資”戰(zhàn)略的意義和作用 2. “廣投資”戰(zhàn)略及其落地方案 2016年開始每年投資20家以上優(yōu)質(zhì)公司。 集團股權(quán)投資的標(biāo)準(zhǔn)原則上是毛利率40%以上、復(fù)合增長率40%以上，凈利潤500萬元以上的項目。或者是與國內(nèi)前十強的私募投資機構(gòu)聯(lián)合投資的極其優(yōu)秀的投資項目。(二) 100根優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資標(biāo)的的小柱子 一方面可以作為直接投資獲取投資收益 另一方面也是發(fā)行基金的必要資金，也可以作為劣后資金獲取超額收益。(三) 作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)打底資金的投資 3. 金控集團全面風(fēng)險管理和控制 風(fēng)控要真正發(fā)揮作用，要貫徹“436策略”：“四級風(fēng)控體系、三個特別強調(diào)

12、事項、六個必須落實”。 必須真正落實四級風(fēng)控體系，即業(yè)務(wù)人員和業(yè)務(wù)部門內(nèi)控和風(fēng)控第一道防線；風(fēng)控部門防范第二道防線；風(fēng)控委員會第三道風(fēng)險防線；審計部門最后監(jiān)督第四道防線。 三個特別強調(diào)事項特別要強化業(yè)務(wù)布局和業(yè)務(wù)本身風(fēng)險的控制。業(yè)務(wù)布局屬于整體性風(fēng)險，整體出現(xiàn)風(fēng)險是最大的風(fēng)險；業(yè)務(wù)本身風(fēng)險控制本身包括對大勢的認(rèn)識，大勢和行業(yè)的認(rèn)識錯誤，隨后的風(fēng)控都是無效的。特別要增強風(fēng)控部門和風(fēng)控委員會的專業(yè)性和權(quán)威。讓專業(yè)風(fēng)控人員和部門發(fā)揮實質(zhì)性審核和把關(guān)作用，關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)只有否決權(quán)，沒有強行通過權(quán)。特別要強調(diào)投后管理和風(fēng)險處置和風(fēng)險防化能力。投后管理和風(fēng)險防范工作必須切實落實到位。 3. 集團全面風(fēng)險管理和控制 必須對大局勢進(jìn)行深入研究，不斷學(xué)習(xí)和借鑒同業(yè)的研究成果，保持高度敏銳性。大勢錯，再好的風(fēng)控措施也無效。 必須在落實業(yè)務(wù)部門和業(yè)務(wù)人員的風(fēng)險控制責(zé)任。任何業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)部門必須對風(fēng)險進(jìn)行深入分析和權(quán)衡，并對風(fēng)險防范措施作出安排。 業(yè)務(wù)盡調(diào)必須有風(fēng)控部門人員參與，并單獨出具風(fēng)控報告。 必須完善授權(quán)，逐級審批，落實風(fēng)控委員會的否決權(quán)、關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)