籌碼峰教程成本分析實戰(zhàn)技法

1、籌碼峰教程成本分析實戰(zhàn)技法成本轉(zhuǎn)換原理一輪行情發(fā)展都是由成本轉(zhuǎn)換開始的， 又因成本轉(zhuǎn)換而結(jié)束。 什么是成本轉(zhuǎn)換呢？形象說，成本轉(zhuǎn)換就是籌碼搬家，是指持倉籌碼由一個價位向另一個價位搬運的過程；它不僅是股價的轉(zhuǎn)換，更重要的是持倉籌碼數(shù)量的轉(zhuǎn)換。股票的走勢在表象上體現(xiàn)了股價的變化， 而其內(nèi)在的本質(zhì)卻體現(xiàn)了持倉成本的轉(zhuǎn)換。 要解這一點，就必須對一輪行情進行過程分析?？梢哉f， 一輪行情的跌宕起伏是與莊家的行為密不可分的。 莊家行為最本質(zhì)的體現(xiàn)是對莊股票持倉成本的控制。如同商品交易，從低價位買進，在高價位賣出，才會產(chǎn)生利潤。家的行為與商品交易有相同之處， 但決不是簡單的類似； 它比商品交易的低買高賣有著更

2、豐富的內(nèi)涵，它是莊家行為和市場行為的高度體現(xiàn)。派發(fā)階段的主要任務(wù)是賣出持倉籌碼， 實現(xiàn)做莊利潤。 股價經(jīng)拉升脫離成本區(qū)達到莊家贏利區(qū)域，莊家高位出貨的可能性不斷增大；隨著高位換手的充分，拉升前的低位籌碼被移至高位。而當(dāng)?shù)臀换I碼搬家工作完成之時，莊家出貨工作也宣告完成；一輪下跌行情了之降臨。在一輪行情的流程中要充分重視二個概念： 低位充分換手和高位充分換手。 低位充分換是吸籌階段完成的標(biāo)志； 高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。 它們是拉升和派發(fā)的充分要條件。 所謂充分換手就是在一定的價格區(qū)域成交高度密集， 使分散在各價位上的籌碼充集中在一個主要的價格區(qū)域?？傊?，任何一輪情都是由高位換手到低位換手

3、，再由低位換手到高位換手；這種成本轉(zhuǎn)的過程不僅是利潤實現(xiàn)的過程，也是割肉虧損的過程，從而形成了股票走勢的全部歷史1-1輪行情主要由三個階段構(gòu)成：吸籌階段、拉升階段和派發(fā)階段吸籌階段的主要任務(wù)是在低位大量買進股票 。吸籌是否充分，莊家持倉量的多少對其做 有著極為重要的意義：其一、持倉量決定了其利潤量；籌碼越多，利潤實現(xiàn)量越大；其二、 倉量決定了其控盤程度；吸籌籌碼越多，市場籌碼越少，莊家對股票的控制能力越強。同,在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程，迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局，莊家才 在低位吸籌承接。其實，莊家吸籌的過程就是一個籌碼換手的過程；在這個過程中，莊家為買方，股民為 方。只有在低位

4、充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會結(jié)束，發(fā)動上攻行情的條件才趨于成 。莊家的吸籌區(qū)域就是其持有股票的成本區(qū)域。拉升階段的主要任務(wù)是使股價脫離莊家吸籌成本區(qū)，打開利潤空間。在此過程中，莊家部分籌碼打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍按兵不動地留在了吸籌區(qū)域， 待高位賣出。在拉升過程中，部分股民紛紛追漲，同時部分股民獲利回吐；對于做莊技巧 好的莊家，如有大勢的配合，莊家只需點上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；具 ,莊家主要利用控盤能力調(diào)控拉升節(jié)奏。在拉升階段，成交異?；钴S，籌碼加速轉(zhuǎn)手，各 位的成本分布大小不一。派發(fā)階段的主要任務(wù)是賣出持倉籌碼， 實現(xiàn)做莊利潤。股價經(jīng)拉升脫離成本區(qū)達

5、到莊家 贏利區(qū)域，莊家高位出貨的可能性不斷增大；隨著高位換手的充分，拉升前的低位籌碼被 移至高位。而當(dāng)?shù)臀换I碼搬家工作完成之時，莊家出貨工作也宣告完成；一輪下跌行情了 之降臨。在一輪行情的流程中要充分重視二個概念： 低位充分換手和高位充分換手。 低位充分換 是吸籌階段完成的標(biāo)志；高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。 它們是拉開和派發(fā)的充分 要條件。所謂充分換手就是在一定的價格區(qū)域成交高度密集， 使分散在各價位上的籌碼充 集中在一個主要的價格區(qū)域。總之，任何一輪情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位換手；這種成本轉(zhuǎn)的過程不僅是利潤實現(xiàn)的過程，也是割肉虧損的過程，從而形成了股票走勢的全部歷史

6、。2. 移動成本分布如何有效地測定現(xiàn)階段持倉成本的分布狀況， 是進行成本分析的關(guān)鍵所在。 這里我們特 講解一種獨特的指標(biāo)：移動成本分布。該指標(biāo)通過對股票成交換手的動態(tài)分析和研究， 透視出股票成本轉(zhuǎn)換的全過程， 并形象 標(biāo)明股票不同時間段不同價位持倉籌碼的分布量和變化情況。確切地說它不能稱之為指，因為它沒有指標(biāo)那種確切性，沒有指標(biāo)的交叉、背離及數(shù)值信號，它卻能以其獨特的方向人們展示股票的成本分布事實， 然而這種事實的展示無疑對莊家構(gòu)成了威脅， 卻能使投 者有效地研判股票的成本結(jié)構(gòu)，并以此指導(dǎo)自已的實戰(zhàn)操作。移動成本分布的移動特性在于， 可以選擇任意交易日作為測試成本分布的基準(zhǔn)點， 形象 觀地透視

7、出相對于這個測試基準(zhǔn)點股票的籌碼分布狀況； 此外， 通過不斷移動改變測試基 點，動態(tài)地透視出各價位持倉量的增減變化，從而全面地透視成本轉(zhuǎn)換的全過程。圖1-2移動成本分布的獨特之處在于強大的透視性， 它可以形象而直觀地顯示股票成本結(jié)構(gòu)，并將每一個階段的持倉成本分布變化毫無保留地展示在我們的面。成本分布形態(tài)移動成本分布一個顯著的特點就是象形性和直觀性。 它通過橫向柱狀線與股K線的疊加形象直觀地標(biāo)明各價位的成本分布量。在日 K線圖上，隨著光標(biāo)的 動，系統(tǒng)在K線圖的右側(cè)顯示若干根水平柱狀線。線條的高度表示股價，長度 表持倉成本數(shù)量在該價位的比例。也正是由于其象形性， 使得移動成本分布在測定股票的持倉成

8、本分布時會顯不同的形態(tài)特征；這些形態(tài)特征正是股票成本結(jié)構(gòu)的直觀反映。不同的形態(tài)具不同的形成機理和不同的實戰(zhàn)含義。 單峰密集是移動成本分布所形成的一個獨的密集峰形， 它表明該股票的流通籌碼在某一特定的價格區(qū)域充分集中。 單峰集對于行情的研判有三個方面的實戰(zhàn)意義：當(dāng)莊家為買方股民為賣方時，所形成的單峰密集意味著上攻行情的爆發(fā)；1-3單峰密集當(dāng)莊家為賣方股民為買方時，所形成的單峰密集意味著下跌行情的開始 ；當(dāng)莊家和股民混合買賣時，這種單峰密集將持續(xù)到趨勢明朗。正確地研判單峰密集的性質(zhì)是判明行情性質(zhì)的關(guān)鍵所在，也才會有正確的操作決策。1-4根據(jù)股價所在的相對位置，單峰密集可分為低位單峰密集和高位單峰密

9、集。形態(tài)特征：成本分布在某一價格區(qū)域高度密集，形成一個密集峰形。在這個密集峰的上幾乎沒有籌碼分布。形成機理：在單峰密集區(qū)域，流通籌碼實現(xiàn)了充分換手；上方的籌碼割肉，在單峰密集域被承接；下方的籌碼獲利回吐，在單峰密集區(qū)域被消化。幾乎所有的籌碼在單峰密集區(qū)實現(xiàn)了成交換手。多峰密集形態(tài)特征： 股票籌碼分布在兩個或兩個以價位區(qū)域， 分別形成了兩個或兩個以上密集峰；上方的密集峰，稱為上密集峰；下方的密集峰，稱為下密集峰；中間的密集峰，稱為中集峰。形態(tài)種類：根據(jù)上下峰形成的時間次序不同，可分為下跌多峰和上漲多峰。1. 下跌多峰1-5下跌多峰是股票下跌過程中，由上密集峰下行，在下密集峰處獲得支撐形成密集峰，

10、而上密集峰仍然存在。形成次序：上密集峰下密集峰。形成機理：上密集峰被擊穿，股價下行在下密集峰處受到支撐，止跌企穩(wěn)。密集峰的部分籌碼割肉至下密集峰， 形成多峰密集。 通常上密集峰稱為套牢峰，密集峰稱為吸籌峰。多峰密集中最典型的是雙峰密集。雙峰密集是由上密集峰和下密集峰構(gòu)成， 對股價的運行有較強的支撐力和阻。當(dāng)股價運行至上密集峰處常常遇到解套壓力，受阻回落；當(dāng)股價運行至下密峰處常被吸籌承接而反彈。為此，也可將上密集峰稱為阻力峰，下密集峰稱為撐峰。峰谷：雙峰之間稱為峰谷。峰谷常常被填平，使雙峰變成單峰。由于雙峰的峰為阻力位，下峰為支撐位，股價通常在雙峰間上下震蕩運行，最終將上下峰耗掉，在原峰谷的位置

11、形成單峰密集，這就意味著吸籌整理階段告以段落。當(dāng)股價處于下跌雙峰狀態(tài)時，一般不會立即發(fā)動上攻行情。 因為如果股價迅突破上峰，展開上攻行情，就會使市場獲利分布不均勻，下峰獲利較高，如果場追漲意愿不高，莊家就會面臨下峰的獲利拋壓和上峰的解套拋售的雙壓力，莊家的拉升帶來困難。必須指出， 峰谷僅對下跌雙峰具有意義；只有下跌雙峰才會在峰谷處形成二合一的單峰密集。2. 上漲多峰上漲多峰是股票上漲過程中，由下密集峰上行，在上密集峰處橫盤震蕩整理成一個以上的上密集峰。形成次序：下密集峰 上密集峰。形成機理：股價突破下密集峰形成上行趨勢，經(jīng)過一段漲幅后作震蕩整理。此階段由下峰處跟進的籌碼在上峰處獲利回吐， 繼續(xù)

12、看漲的投資者在上峰處再跟進，形成了上峰密集。上峰密集的籌碼全部來自下峰，是下峰部分籌碼移位峰的結(jié)果。對上漲雙峰的行情研判主要觀察上下峰的變化對比。在上漲雙峰中，下峰的義非常的重大，它充分表明了莊家現(xiàn)階段倉底籌碼的存有量。 如果上峰小于下行情將繼續(xù)看漲，反之隨著上峰的增大，下峰迅速減小，是下峰籌碼被移至上的表現(xiàn)，此時莊家出貨的可能性增大。下跌多峰密集通常最下方的峰為吸籌峰，也稱支撐峰；相對于吸籌峰，每一上峰都是阻力峰?；I碼通常經(jīng)震蕩整理在最下峰處形成峰密集。上方的每一個將被逐漸消耗。下跌多峰中的上峰通常是莊家派發(fā)區(qū)域，其峰密集是莊家派發(fā)結(jié)果，上峰籌碼主要是套牢盤。上漲多峰通常出現(xiàn)在做莊周期跨度較

13、大的股票中， 該類股在長期上漲過程中間息整理，形成多峰狀態(tài)。它表明莊家仍沒有完成持倉籌碼的派發(fā)。1-6成本發(fā)散形態(tài)特征：成本分布呈現(xiàn)不均勻松散的分布狀態(tài)。形態(tài)種類：根據(jù)趨勢的方向不同可分為向上發(fā)散和向下發(fā)散。形成機理：在一輪行情的拉升或下跌過程中，由于股價的波動速度較快，使持倉籌碼在每一個價位迅速分布；對于單交易日而言，其籌碼換手量增大，但個價格波動區(qū)域呈現(xiàn)出籌碼分散的狀態(tài)。必須指出， 成本發(fā)散是一個過渡狀態(tài)，當(dāng)新的峰密集形成后，成本發(fā)散將隨峰密集程度的增大而消失。成本密集是下一階段行情的孕育過程，成本發(fā)散是行情的展開過程。成本分的密集和發(fā)散將投資行為鮮明地分為兩個階段，成本密集時是決策階段，

14、成本布發(fā)散是決策的實施階段。一旦成本密集就意味著發(fā)生了大規(guī)模的成交換手。種大規(guī)模的成交換手意味著行情的性質(zhì)將發(fā)生改變。上峰不死熊市不止在下跌行情里，如果上密集峰沒有被充分消耗，并在低位形成新的單峰密集不會 有新一輪行情的產(chǎn)生。本技法實戰(zhàn)要點：上攻行情的充分條件是股價的上方?jīng)]有大量的套牢盤；在低位形成新的峰密集意味著止跌企穩(wěn)；下跌多峰中的每一個上峰都是強阻力位；對于下跌多峰的股票不宜草率建倉。600601 方正科技 97 年 2 月展開了一輪上升行情。該股二個月上漲了70%；后該股在高位作震蕩走勢。該股的成本分布顯示，高位換手極為充分；這就意著在這個高位區(qū)莊家已大量出貨和股民被大量套牢； 其頂部

15、密集峰就是套牢盤形象表現(xiàn)。1-8隨著下跌行情的展開，原頂部峰密集不斷地向下發(fā)散，使得原頂部峰密集不收縮減小。這個過程就是頂部套牢盤不斷的割肉的表現(xiàn)。割肉過程在移動成本布的透視下顯得歷歷在目，觸目驚心。該股雖然大幅下跌，但是由于套牢峰仍大量存在，使得該股的空方能量并沒有被有效地消耗，產(chǎn)生上升行情的條件根不具備。該股在經(jīng)歷了較長時間超跌后的震蕩整理， 移動成本分布在低位逐漸密集形了一個新的低位峰，原高位峰密集被充分消耗。這一切表明了原套牢盤幾乎割投降，全軍覆沒，已認(rèn)輸出局；此時，新一輪行情的阻礙力量幾乎被消滅；拉條件已經(jīng)具備。該股在新一輪行情中漲幅達300%。0001 深發(fā)展 97 年 3 月展開

16、了一輪大行情，于 5 月 7 日創(chuàng)下天價后遇重大政性利空， 莊家在頂部沒有來得及出貨。 當(dāng)股價下跌至20 至 25 元的價格區(qū)域時，家才利用震蕩反彈出貨。在這個價位區(qū)，莊家經(jīng)較充分的換手后，達到了階段出貨的目的；于 97 年的 10 月，該股步入下跌行情。1-9當(dāng)該股下跌到 20 元價格區(qū)域時，市場傳言該股將有利好出臺，許多投資者為該股已止跌企穩(wěn)，上升行情一觸即發(fā)，便大量殺入，結(jié)果被套。當(dāng)該股跌至元時，市場再次傳言不斷，許多投資者再度看好該股，結(jié)果再次被套。 98 年月該股下跌至14 元時， 許多投資者在比價心理的作用下， 認(rèn)為該股跌幅巨大，間夠久，該見底了，又盲目殺入，結(jié)果還是被套。我們以

17、98 年 10 月 27 日作為基準(zhǔn)日，用移動成本分布對該股作一個透視，以清楚地看到該股的持倉籌碼的分布情況。在基準(zhǔn)日股價的上方，有一個較大密集峰；這就意味著該股仍然存在著大量的套牢盤。一個存在大量套牢盤的股是不可能有上攻行情產(chǎn)生的。聽信傳言盲目跟進，結(jié)局可想而知。為什么套牢盤的存在是制約上攻行情的重要因素呢？股諺道 “多頭不死，熊不止” 。如果套牢盤不被消滅，莊家的籌碼從何而來？如果套牢盤不被消滅，新行情拉升至套牢區(qū)將會遇到強大的解套拋壓，無疑將大大增加拉升的成本。是任何莊家所不愿意的。突破低位單峰密集價經(jīng)較長時間的整理，移動成本分布在低位形成單峰密集，同時股價放量突破峰密集是一輪上升行情的

18、征兆。本技法實戰(zhàn)要點：一輪上漲行情的充分條件是移動成本分布形成低位峰密集；單峰的密集程度越大籌碼換手越充分，上攻行情的力度越大；單峰低位高度密集意味著股價的上升空間徹底打開；要從歷史的走勢中確認(rèn)相對低位；單峰密集形成的時間越長其可靠性越強；突破必須有大成交量的確認(rèn)； 突破的股價有效穿越密集峰并創(chuàng)出近期新。1-10聯(lián)合實業(yè)從97 年 9 月至 98 年 3 月歷經(jīng)六個月的長期橫盤整理， 形成了低位峰密集。在密集峰形成的過程中，伴隨著橫盤震蕩整理洗盤，該股低位換手極充分。 98 年 3 月 18 日該股放量突破低位峰密集， 展開了一輪強勁的上攻行情；個交易日內(nèi)升幅高達120%。長期橫盤整理是莊家吸

19、籌建倉的重要手法。橫盤區(qū)域不僅是單峰密集形成，也是莊家建倉的目標(biāo)價位區(qū)，其 吸籌洗盤表現(xiàn)在：其一，利用長時間的橫盤漲，將沒有耐心的跟風(fēng)盤和短線客清洗出局；其二，利用上下震蕩洗盤。這類票的行情有一個極重要的特點就是： “橫起來有多長，豎起來有多高” ；一旦行啟動，漲幅巨大。在 實戰(zhàn)中操作該類股票不必在密集峰形成之時就全力建倉， 可適量建倉。因 如果低位密集峰里仍存在大量跟風(fēng)盤，莊家可能會延長整理洗盤的時間，以清 浮游籌碼，為拉升創(chuàng)造充分的條件。突破單峰密集被有效確認(rèn)是建倉的理想時 ,既便突破被確認(rèn)時股價已有一定的漲幅也不必?fù)?dān)心，因為該類股票大都不會。上漲多峰密集續(xù)漲股價經(jīng)低位峰密集后啟動上攻行情

20、，在拉升途中作震蕩整理形成了一個或一以上密集峰，拉開行情將持續(xù)。本技法實戰(zhàn)要點：拉升途中的震蕩整理屬洗盤性質(zhì)；新密集峰形成時原密集峰雖減小，但仍存在；如新密集峰增大的同時，原密集峰迅速減小宜出局觀望；每一個密集峰將成為該股回調(diào)洗盤的強支撐位。600782 新華股份于 98 年的6月在10 元附近形成了低位密集，隨后該股突15 元附近，該股作震蕩整,雖然在這個相對高位區(qū)震蕩整理近40 個交易日，但通過移動成本分布透視，我們可以發(fā)現(xiàn)該股在原低位密集峰仍大量存在； 所保留的低位集峰就是莊家的倉底貨。這就意味著莊家仍持有大量的籌碼，根本沒有由局； 時也意味著上升行情并沒有結(jié)束。結(jié)果該股又展開了極強勁的

21、第二上升浪。1-11第二上升浪后該股再次在19 元作高位震蕩整理，移動成本分布再次顯示下中峰仍大量存在； 再一次表明莊家仍未出局， 結(jié)果該股又展開了上升第三浪， 至22.88 元。這三個密集峰表明了該股的成本結(jié)構(gòu)。其中下密集峰是該股的啟動密集峰，密集峰是該股階段性整理所形成第二密集峰， 上密集峰是該股當(dāng)前階段整理所成的最新密集峰。下密集峰和中密集峰表明該股莊家仍大量持有籌碼的數(shù)量。然該股已漲幅較大，但因莊家沒有出局升勢并未完結(jié)。1-12上漲多峰密集包含了重要的莊家成本結(jié)構(gòu)內(nèi)容：在當(dāng)前峰密集以下的密集大多是莊家的成本區(qū)域。 也就是說， 莊家的主成本區(qū)不僅僅在啟動密集峰區(qū)域，往分布在幾個不同的區(qū)域，形成上漲多峰密集。對上攻途中高位震蕩整理性質(zhì)的研判具有較高的技巧性。 尤其對于第一上升漲幅較大的股票，常使投資者撲朔迷離；其后期的走勢有三種可能：其一、高整理盤落；其二、假突破后盤落；其三、繼續(xù)上攻。到底會是哪一種情形呢？過移動成本分布的透視，我們將較容易地找到答案。只要判明莊家仍大量持有底貨，行情就不會終止。莊家不出局，你怕什么呢？1-13突破高位單峰密集股票經(jīng)一輪升勢后在高位形成單峰密集，如果股價再次突破高位峰密集將是一輪升勢的開始。本技法實戰(zhàn)要點：股價經(jīng)一輪升幅形成高位單峰密集；股價的突破一定要創(chuàng)出近期歷史新高；要歷史地研判高位密集的成因；將股價回落擊穿高位密集峰設(shè)定為止