證券金融公司法律價值與制度選擇

1、Word參考資料，下載后可編輯證券金融公司法律價值與制度選擇 摘要：隨著金融市場的開展，傳統(tǒng)金融模式已經(jīng)不能夠滿足日益開展市場的需求，需要做出相應(yīng)的改變。在這種情況下，金融市場中出現(xiàn)了一種新型機(jī)構(gòu)證券金融公司，其和其他類型公司相比較在許多方面都存在很大的差異，從其在金融市場和資本市場中所起到的效果來看滿足市場的需求，所以需要加大證券金融公司的開展?；诖耍疚木歪槍ψC券金融公司存設(shè)的法律價值與制度選擇進(jìn)行探討，一方面是為了提高其在市場中的作用，而另一方面則是推動其能夠獲得良好開展。 關(guān)鍵詞：證券金融公司；法律價值；制度選擇 證券金融公司屬于新型金融公司，在我國還沒有對其進(jìn)行明確定位，作為融資交

2、易當(dāng)中的主體，其本身的存在有著現(xiàn)實(shí)意義，通過對其和其他公司所進(jìn)行的比較，能夠發(fā)覺去在制度樣態(tài)上存在一定差異性，應(yīng)將其界定為非銀行類金融企業(yè)。為了能夠充分發(fā)揮其本身所具有的作用，需要對其存設(shè)法律價值進(jìn)行闡述，而在制度選擇上則應(yīng)當(dāng)做好身份明確、行為標(biāo)準(zhǔn)以及風(fēng)險(xiǎn)操縱等方面的工作。下面筆者就針對于這些內(nèi)容進(jìn)行探討。 一、證券金融公司存設(shè)的法律價值 證券金融公司設(shè)立是否具有重要意義是對其制度進(jìn)行研究的重要問題，基于證券金融公司自身的開展與運(yùn)行情況來看，證券公司在制度運(yùn)行上擁有非常大的空間。從整體來說，其主要包含了以下幾個方面：第一，能夠降低融資融券交易所出現(xiàn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。該交易本身既有有利的一面，也擁有不

3、利的一面，不僅可以讓市場具有更好的流淌性，提供更加良好的價格發(fā)覺機(jī)制，從而有效躲避投資者本身的避險(xiǎn)機(jī)制，但也非常容易被人們所濫用，以便對股價進(jìn)行操控，從而引發(fā)交易系統(tǒng)或是結(jié)算系統(tǒng)出現(xiàn)崩潰現(xiàn)象，產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)1。第二，監(jiān)控部門能夠?qū)Υ私灰仔问竭M(jìn)行有效監(jiān)管和調(diào)控。針對于證券市場所進(jìn)行的監(jiān)控工作主要是通過_監(jiān)管來完成，同時采取自律監(jiān)管形式。_監(jiān)管在交易監(jiān)管上能夠產(chǎn)生非常重要的作用，但是由于該監(jiān)管模式本身較為滯后，監(jiān)管工作變得程序化和法律化，使得其所開展的監(jiān)管工作不能夠了解市場發(fā)生的變化，再加上市場所發(fā)生的變化都是瞬息萬變的，十分容易對監(jiān)管工作造成消極影響，無法產(chǎn)生良好的監(jiān)管效果2。但是，當(dāng)證券金融公

4、司設(shè)立以后便在該交易中設(shè)立出一道防火墻，形成完善監(jiān)管體系。第三，便于證券金融公司進(jìn)行融資渠道的拓寬。然而，從我國證券公司的融資情況來看，融資渠道相對較窄，所能夠利用的工具也相對較少?，F(xiàn)階段，證券公司所能夠使用的融資渠道因自身問題或是_的管制導(dǎo)致其無法滿足公司在資金方面的需求。然而，當(dāng)證券金融公司設(shè)立以后，便能夠充分解決上述問題，憑借其在制度上的定位，促使利息和資金都擁有良好的安全性，從而使社會對證券金融公司有一個新的認(rèn)識，這對于其拓寬融資渠道具有積極意義。 二、證券金融公司的制度選擇 成立證券金融公司最為重要的作用是將資本市場與貨幣市場連接在一起，其本身所具有的作用是非常重要的，因此其在制度建

5、立和選擇上應(yīng)當(dāng)做好以下工作。（一）明確身份。所謂明確身份是確定其監(jiān)管主體和自身的性質(zhì)。由于該類型公司在性質(zhì)上的定位涉及的問題主要是將其定性為非金融企業(yè)還是金融企業(yè)，假如是金融企業(yè)，那么其是否銀行類的金融企業(yè)。依據(jù)相關(guān)專家研究顯示，由于其并不具有放貸和汲取存款等功能，不屬于銀行類金融企業(yè)。因此，在對證券金融公司進(jìn)行定位時，其屬于金融企業(yè)但并不屬于銀行類金融企業(yè)，而且和其它一般類型的金融企業(yè)相比較還存在非常大的不同，其并不是為了盈利而經(jīng)營，并且在經(jīng)營范圍相對較廣，不僅包含了資本市場還含有貨幣市場，所以我們將證券金融公司定位為一種新型的金融企業(yè)。（二）標(biāo)準(zhǔn)行為。對證券金融公司的行為進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)是確保其正

6、常運(yùn)行的重要內(nèi)容，尤其是在營業(yè)方面需要進(jìn)行限制。對其進(jìn)行營業(yè)規(guī)制時主要是加強(qiáng)在證券與資金方面上的監(jiān)管，以此來確保該公司的證券與資金不管是在放出，還是在收取上都是合法和合理的，從而有效操縱因交易所出現(xiàn)的杠桿效應(yīng)，防止資本市場與貨幣市場兩者出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，進(jìn)而使證券金融公司應(yīng)當(dāng)構(gòu)架出完善治理結(jié)構(gòu)，對從業(yè)人員、股東以公司所有人員的所擁有的權(quán)利，承當(dāng)?shù)呢?zé)任和義務(wù)進(jìn)行明確，建立出良好的內(nèi)部操縱制度，以此來充分發(fā)揮出公眾監(jiān)督自身的有效性，并接受公眾的質(zhì)疑與詢問3。（三）操縱風(fēng)險(xiǎn)。證券金融公司在整個融資交易過程中所起到的是防火墻作用，但是這也給該公司埋下了非常嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，證券金融公司本身是否擁有

7、良好的風(fēng)險(xiǎn)操縱能力，將會對融資交易產(chǎn)生直接影響。從證券金融公司在風(fēng)險(xiǎn)操縱上最為重要的內(nèi)容就是操縱經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)。首先，由于證券金融公司只是市場開展過程中只是一個過渡制度，在將來未必能夠隨著市場的開展而進(jìn)行相應(yīng)的制度轉(zhuǎn)換，因此在交易試點(diǎn)上應(yīng)當(dāng)以證券公司券轉(zhuǎn)融通作為核心，伴隨著市場環(huán)境與信用體系的不斷完善，應(yīng)當(dāng)逐漸擴(kuò)展證券金融公司本身的業(yè)務(wù)范圍，不僅能夠滿足其開展規(guī)律，而且還能夠獲得良好風(fēng)險(xiǎn)操縱效果，促使公司的運(yùn)行更加穩(wěn)定。其次，加強(qiáng)信息披露。信息的披露不僅包含對公司信用、人員等情況進(jìn)行披露，而且還包括對資金和證券來源情況進(jìn)行披露。通過信息披露能夠讓社會工作對其進(jìn)行監(jiān)督，從而到達(dá)風(fēng)險(xiǎn)操縱的目的。 三、結(jié)語 總之，證券金融公司在金融市場中具有非常重要的作用，要